税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规——“金税三期”工程的治理效应检验.pdf

数智化、数字治理与经济转型升级第 卷第 期 年 月 .:/.收稿日期:修回日期:作者简介:牛彪()男山东泰安人博士研究生中国注册会计师主要从事资本市场财务与会计研究:.王建新()男湖南衡阳人研究员博士博士生导师主要从事会计理论与政策研究 于翔()通信作者女山东烟台人博士研究生主要从事公司治理研究:.税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规 “金税三期”工程的治理效应检验牛 彪王建新于 翔(.中国财政科学研究院北京.南开大学 商学院天津)摘 要:上市公司的信息披露违规行为阻碍了资本市场的健康平稳发展以“金税三期”工程为代表的税收征管数字化升级则为治理信息披露违规提供了一条有效路径 将“金税三期”工程作为一项准自然实验采用 年沪深 股上市公司数据通过多时点双重差分模型检验税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的治理效应结果发现:税收征管数字化升级显著抑制了上市公司信息披露违规的发生和次数其中存在通过改善信息环境和优化公司治理抑制信息披露违规的双重传导路径地区税收征管强度和行业竞争程度的提高会强化税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的抑制作用内部控制质量的提高可以强化税收征管数字化升级对信息披露违规次数的抑制作用而对信息披露违规发生则表现出两者具有替代关系 因此政府部门应持续推进税收征管数字化升级强化税收征管并采取差异化措施企业则应不断提高内部控制质量以充分发挥税收大数据的治理功效关键词:税收征管数字化升级金税三期信息披露违规信息不对称治理效应公司治理中图分类号:文献标志码:文章编号:()引用格式:牛彪王建新于翔.税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规 “金税三期”工程的治理效应检验.西部论坛():.:.():.一、引言近年来我国上市公司信息披露状况不容乐观信息披露违规事件频发严重侵害了投资者利益破坏了市场经济秩序也降低了企业的资源配置效率以及未来价值 对于上市公司信息披露的违规行为相关部门也逐渐趋于“严监管、严处理”其中尤以 年对证券法的修订为代表大幅提升了对证券违法行为的处罚力度 然而在资本市场监管的实践中主要采用事后处罚的方式缺乏能够有效制约企业进行信息操纵的事前防御手段同时监管者和被监管者之间天然的信息不对称也为上市公司的信息操纵提供了空间(孟庆斌 等)现实治理压力凸显了监管制度和工具改进的重要性而税收征管数字化升级为全程治理上市公司的信息操纵行为以及缓解监管者和被监管者之间的信息不对称提供了新路径 年 月中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于进一步深化税收征管改革的意见强调要全面推进税收征管数字化升级和智能化改造 税收征管数字化升级将现代数字技术与税收征管体系深度融合深刻改变了税收征管环境完善了税务监管体系有利于打造市场化法治化国际化营商环境更好服务市场主体发展并不断强化税收大数据在经济运行研判和社会管理等领域的深层次应用 从理论上讲税收征管数字化升级通过“以数治税”的管理模式实现相关信息实时记录与持续更新可以有效缓解信息不对称从而遏制企业的违规操作、信息造假等行为 那么在经济实践中税收征管数字化升级是否确实有效抑制了上市公司信息披露违规行为的发生目前还缺乏相关经验证据对于税收征管数字化升级所产生的经济效应除了对税收征管能力的提升作用外已有文献主要从其对企业行为和发展的影响展开经验分析比如对企业的盈余管理(朱凯 等孙雪娇 等)、社保遵从(蔡伟贤 等)、投资(欧阳洁 等)、关联交易(刘慧龙 等)、风险承担(闫华红 等)、薪酬差距(魏志华 等)、税负粘性(陶东杰 等)、费用粘性(牛彪 等)以及高质量发展(唐飞鹏)等的影响 然而目前尚无文献从抑制上市公司信息披露违规行为的角度检验税收征管数字化升级的治理效应 同时对于上市公司信息披露违规的影响因素大部分文献主要基于企业特征展开分析(李维安 等 朱杰张晨宇 等陈西婵 等)较少探究外部制度环境的影响(杨慧辉 等)更缺乏关于税收征管影响上市公司信息披露违规行为的专门研究仅有个别文献将税收征管力度作为上市公司信息披露违规的众多影响因素之一(段一奇 等)利用数字技术推动税收征管体系现代化建设是实现国家治理能力现代化的重要内容之一而“金税三期”工程则是推进税收征管数字化升级的重要举措“金税三期”工程始于 年在全国各地分批实施、逐步推动到 年除港澳台地区之外的 个省份均上线运行“金税三期”系统 通过“金税三期”工程建设既加强了与关联机构的信息共享提高了税务部门的数据分析效率和准确性又实现了税收信息的集中化处理有效提升了税收征管效率 可以说“金税三期”工程是我国税收征管数字化升级的典型案例其通过大量运用数据技术很大程度上体现了税收征管数字化升级的实施现状同时分批试点、逐步推行的实施方式也为相关研究提供了较好的分析场景有助于更好地识别税收征管数字化升级的治理效应 鉴于此本文将“金税三期”工程作为税收征管数字化升级的准自然实验通过识别其政策效应来探究税收征管数字化升级是否抑制了上市公司信息披露违规行为及其影响机制相比已有文献本文的边际贡献主要在于:一是拓展了关于税收征管数字化升级的相关研究 不同于以往税收规避、投资决策、融资约束、社会责任等视角的研究本文从上市公司信息披露违规这一财务行为的视角揭示了税收征管数字化升级对企业行为的影响并为税收征管数字化升级抑制上市公司信牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规息披露违规行为的治理效应提供了经验证据 二是为上市公司信息披露违规治理的相关研究提供了新视角 本文探讨了税收征管数字化升级通过改善信息环境和优化公司治理的双重路径抑制上市公司信息披露违规行为的机制并分析了税收征管强度、行业竞争程度以及内部控制质量的调节作用有助于深入认识监管数字化的积极治理效应也为进一步有效遏制上市公司信息披露违规行为提供了经验借鉴和策略启示二、理论分析与研究假说.税收征管数字化升级与上市公司信息披露行为长期以来上市公司的信息操纵成为资本市场健康有序发展的“绊脚石”尤其近年来上市公司信息披露违规行为屡见不鲜其中以康得新、康美药业为代表的违规案件不仅影响到投资者信心极大损害了公司价值而且扭曲了资本市场对资源的有效配置 因此市场监管部门应积极作为通过有效治理遏制上市公司的信息披露违规行为 其中税收征管是一项规制企业行为的重要的外部治理机制税收征管机构需要充分发挥外部治理监督的作用通过改进税收征管工作来抑制上市公司信息披露违规行为 税收征管数字化升级则可以充分发挥数据要素驱动下的监督治理作用有效规制企业的违规行为税收征管数字化升级不仅提高了税收征管机构的征税能力也增强了在国家治理体系和治理能力现代化过程中税收征管的积极作用和深层次应用 正如关于进一步深化税收征管改革的意见所指出的“全面推进税收征管数字化升级和智能化改造是善治理念的重要体现”税收征管数字化升级的实施强调两项重要任务:一是精准分类监管切实保护企业正常生产经营 如运用税收大数据、云计算等现代信息技术提升风险控制水平 二是精准依法施治严厉打击涉税违法犯罪行为 充分发挥税收大数据作用对企业经营业务全环节即时验证和监控由事后打击向事前事中精准防范转变精准有效打击涉税违法犯罪行为同时对重大涉税违法犯罪案件从严查处曝光并共享至全国信用信息平台(郑建明等)因此税收征管数字化升级将有效提高税收执法力度发挥税务机构外部治理功能改善企业的外部治理环境对上市公司的信息披露行为产生重要影响基于上述分析本文提出假说:税收征管数字化升级可以有效抑制上市公司信息披露违规行为.税收征管数字化升级抑制上市公司信息披露违规行为的作用机制上市公司信息操纵是信息不对称和代理冲突综合作用的结果管理层机会主义倾向是其重要诱因之一 在股权分散的情况下管理层有动机和空间为了自身利益做出损害股东利益的行为如恶意避税、低效率投资、盈余管理等 此外基于“理性经济人”假设管理层为了获取超额报酬或职位声誉可能通过信息造假等手段提升股票价格达到平滑粉饰业绩的目的(张晨宇 等)而信息不对称和代理问题会加剧这种信息披露违规风险 一方面拥有天然的信息优势是管理层采取机会主义行为的关键所在 股东与管理层之间的信息不对称可能使股东无法准确评估管理层的勤勉尽责程度也使管理层可以通过盈余管理等方式粉饰经营业绩从而获取私人利益 另一方面根据代理理论管理层会利用职务便利获取超额薪酬在攫取企业薪酬资源的同时也进一步增强了违规行为动机(孟庆斌 等朱凯 等刘慧龙 等牛彪 等)基于此本文认为税收征管数字化升级强化和优化了税收征管的监督治理作用可以通过改善信息环境和优化公司治理两条路径降低上市公司管理层的机会主义倾向进而抑制信息披露违规行为牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规一方面税收征管数字化升级可以改善信息环境降低上市公司管理层与股东之间的信息不对称程度提高会计信息质量抑制管理层在信息披露中的机会主义动机和行为(孙雪娇等)上市公司的行为受到制度规范、内外部信息环境的约束信息披露违规是管理层对收益与成本权衡后的行为 从上市公司信息披露违规的形式上看具体表现为虚假陈述、延迟披露、遗漏披露以及虚增资产等具有手段复杂隐蔽的特点 尽管随着法律法规的不断完善信息披露违规的操作空间逐渐缩小但也导致一些企业采用更为复杂隐蔽的违规方式来躲避外部监管 当信息环境较差时外部信息使用者难以把握公司的正常经营状况复杂隐蔽的信息披露违规也难以被发现这会诱使管理层采取信息披露违规行为以获取更多的私利 税收征管数字化升级可以使税收机关获取更多更准确的企业信息并通过集中有效的大数据分析实现企业与税务部门之间的信息互验既为信息使用者提供了更广泛有效的信息又提高了税务机关调查企业信息合规性的效率有效改善了整个市场的信息环境(袁娇 等樊勇 等)可见税收征管数字化升级可以通过提高会计信息真实性和信息处理效率来改善信息环境这会降低上市公司信息披露违规的操纵空间并增加信息披露违规的成本此时的成本与收益权衡会显著降低管理层的信息违规披露动机()从而抑制上市公司信息披露违规行为 因此从上市公司信息披露违规的信息不对称诱因来看税收征管数字化升级带来的信息环境改善可以产生显著的违规治理效应(张勇 叶永卫 等范润 等)另一方面税收征管数字化升级可以优化公司治理机制促使上市公司管理层勤勉尽责抑制管理层在经营活动中的机会主义动机(徐捍军)由于高级管理人员是上市公司信息披露的决策者因此管理层与股东之间的代理问题与信息披露违规的联系更为直接 税收征管数字化升级改变了传统的税收征管模式属于持续性的强监管可以通过外部治理机制的常态化显著缓解管理层与股东之间的代理冲突弥补了现有公司治理机制的缺陷(靳毓 等邓力平 等国家税务总局福建省税务局课题组牛彪 等)税收征管数字化升级使企业的管理层薪酬、成本管理、真实经营业绩等暴露在公开信息环境之下既增加了企业逃避外部监管的难度缩小了管理层操纵信息的空间约束了管理层与大股东合谋行为又提高了管理层声誉成本有效约束管理层自利行为使其更加关注企业的真实经营活动从而促使企业的生产经营活动更趋于合法合规(曾亚敏 等蔡昌 等李增福 等)基于上述分析本文提出假说:税收征管数字化升级可以通过改善信息环境和优化公司治理来抑制上市公司信息披露违规行为三、研究设计.模型设定与变量测度()基准模型为了验证税收征管数字化升级是否抑制了上市公司的信息披露违规行为本文将“金税三期”工程作为一项准自然实验采用多时点双重差分模型进行政策效应评价构建如下基准模型:其中下标、分别代表企业、行业、年份、分别表示个体(企业)、行业、时间(年份)固定效应表示随机误差项牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规被解释变量()反映上市公司信息披露违规情况采用两个变量:一是“违规发生”为是否发生违规行为的虚拟变量若样本企业当年发生虚假陈述、披露不实、推迟披露以及重大信息隐藏或疏漏等信息披露违规行为并被证券监管部门通报赋值为 否则赋值为 二是“违规次数”为企业当年信息披露违规行为发生的次数核心解释变量()“金税三期工程”为政策是否实施的虚拟变量(项)由于“金税三期”工程在上线初期一般采用“中国税收征管信息系统”与“金税三期工程系统”双轨并行的方式为了识别“金税三期”工程的净效应参照魏志华等()的做法采用各省份“金税三期”工程单轨运行的时间节点作为政策实施时间政策实施当年及以后年份均赋值为 否则赋值为 借鉴相关研究本文选取了一系列企业层面的控制变量()包括“总资产(取自然对数)”“资产负债率”“流动资产占比”“净资产收益率”“是否亏损”“两职合一”“董事会人数”“监事会人数”“标准审计意见”“国际四大会计师事务所”“产权性质”()中介效应模型为检验税收征管数字化升级能否通过改善信息环境和优化公司治理来抑制上市公司信息披露违规行为构建如下中介效应模型:其中 为中介变量基于前文理论分析选取两个中介变量:一是“信息环境”选取“股价同步性”作为衡量上市公司信息环境好坏的代理变量具体计算方法参见王艳艳等()的研究 股价同步性是公司股票价格变动与市场平均变动之间的关联性反映了企业特质信息融入股价的程度既与企业的信息披露有关也与企业所处的外部环境相关上市公司的股价同步性越高则信息环境越好 二是“公司治理水平”参考张会丽和陆正飞()的做法从监督、激励和决策等方面选取“高管薪酬”“高管持股比例”“独立董事比例”“董事会规模”“股权制衡度(第二至五位股东持股比例之和/控股股东持股比例)”“董事长与总经理是否两职合一”等指标运用主成分分析法进行评价将得到的第一主成分作为反映公司治理水平的综合指数指数越大则公司治理水平越高.样本选择与数据处理本文选取 年沪深上市公司为研究样本数据来自 数据库和 数据库 为提高研究样本的代表性进行如下处理:剔除金融类公司、类公司、出现缺失值及异常观测值的样本最终共得到 个公司年度观测值 为了降低极端值的影响对连续变量在和百分位上进行缩尾处理 主要变量的描述性统计如表 所示“违规发生”均值为 “违规次数”的均值为 表明上市公司信息披露违规现象不容忽视表 主要变量的描述性统计结果变 量样本量均值标准差最小值最大值被解释变量违规发生 违规次数 核心解释变量金税三期工程 牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规续表 变 量样本量均值标准差最小值最大值控制变量总资产 资产负债率 流动资产占比 净资产收益率 是否亏损 两职合一 董事会人数 监事会人数 标准审计意见 国际四大会计师事务所 产权性质 中介变量股价同步性 公司治理水平 四、实证结果分析.基准模型回归与稳健性检验运用基准模型的回归结果见表“金税三期工程”对“违规发生”和“违规次数”的回归系数均显著为负表明“金税三期”工程建设发挥了积极的治理效应对上市公司信息披露违规发生的概率和次数都具有负向影响即税收征管数字化升级显著抑制了上市公司信息披露违规行为假说 得到验证 为保证分析结论的可靠性本文进一步进行平行趋势检验、检验、安慰剂检验以及控制干扰性因素等稳健性检验表 基准模型回归结果变量违规发生违规次数金税三期工程 ()()()()总资产 ()()资产负债率()()流动资产占比()()总资产报酬率()()是否亏损 ()()两职合一()()董事会人数()()监事会人数 ()()标准审计意见 ()()国际四大会计师事务所()()牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规续表 变量违规发生违规次数产权性质()()常数项 ()()()()个体固定效应未控制控制控制控制年份固定效应未控制控制未控制控制行业固定效应未控制控制未控制控制 注:、分别表示在、和 的显著性水平上显著括号内数值为 统计量下表同()平行趋势检验 双重差分模型分析需要满足平行趋势假设即处理组和对照组在政策实施前的变化趋势相同 构建如下模型:其中被解释变量选用“违规发生”为政策虚拟变量到 表示样本公司所在地区加入“金税三期”工程前 期的政策效果到 表示加入“金税三期”工程后 期的政策效果 以政策实施前 年为基准组检验结果如图 所示 政策实施前 期的系数均不显著表明处理组与对照组没有显著差异满足平行趋势假定政策实施之后系数显著为负且总体呈下降趋势表明“金税三期”工程的实施显著抑制了上市公司信息披露违规行为的发生且存在滞后效果进一步验证了假说 图 平行趋势检验结果()检验 由于“金税三期”工程试点不是随机选取的存在样本选择偏误同时不同公司的特征差异也在一定程度上影响到模型估计的有效性因而采用倾向得分匹配双重差分法进行稳健性检验 具体而言通过 模型基于控制变量计算倾向得分然后进行 不放回匹配得到更为合理的对照组回归结果见表 的 “金税三期工程”的回归系数依然显著为负再次表明“金税三期”工程的实施显著抑制了上市公司信息披露违规行为()安慰剂检验 本文通过构建虚假的政策发生时点(将不同地区实施“金税三期”工程的前一年和后一年作为伪事件年度)来进行安慰剂检验回归结果见表 的 “金税三期工程”的回归系数均不显著说明构建的“伪事件”并不能对上市公司的信息披露违规行为产生显著影响也就是说税收征管数字化升级抑制上市公司信息披露违规行为的治理效应并非随机性的结果牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规表 检验和安慰剂检验结果变 量:检验:安慰剂检验违规发生违规次数违规发生违规次数金税三期工程 ()()()()控制变量和固定效应控制控制控制控制 .注:固定效应包括个体、年份和行业固定效应下表同()控制干扰性因素 考虑到在本文样本期间其他政策或外部冲击也可能对上市公司信息披露违规行为产生影响进一步控制“限薪令”和“固定资产加速折旧”的政策影响以及城市最低工资制度的影响重新进行模型检验同时考虑新冠疫情的暴发对企业生产经营产生了较大影响并可能影响上市公司信息披露违规行为删除疫情后的样本重新进行检验 上述检验结果见表“金税三期工程”的回归系数均显著为正表明本文的分析结果具有良好的稳健性表 控制干扰性因素分析结果(被解释变量为“违规发生”)变 量“限薪令”政策固定资产加速折旧制度最低工资制度删除疫情后样本金税三期工程 ()()()()限薪令()固定资产加速折旧 ()城市最低工资 ()控制变量控制控制控制控制 .影响机制检验()改善信息环境路径 以“股价同步性”为中介变量的中介效应检验结果见表 的 “金税三期工程”对“股价同步性”的回归系数显著为正表明税收征管数字化升级可以显著提高上市公司的信息环境“股价同步性”对“违规发生”和“违规次数”的回归系数均显著为负表明信息环境的改善可以有效抑制上市公司的信息披露违规行为同时“金税三期工程”对“违规发生”和“违规次数”的回归系数也显著为负并与表 的估计结果比较说明信息环境在税收征管数字化升级影响上市公司信息披露违规行为中发挥了部分中介效应即税收征管数字化升级可以通过改善信息环境来抑制上市公司信息披露违规行为()优化公司治理路径 以“公司治理水平”为中介变量的中介效应检验结果见表 的 “金税三期工程”对“公司治理水平”的回归系数显著为正表明税收征管数字化升级可以显著改善上市公司的公司治理“公司治理水平”对“违规发生”和“违规次数”的回归系数均显著为负表明公司治理的优化可以有效抑制上市公司的信息披露违规行为同时“金税三期工程”对“违规发生”和“违规次数”的回归系数也显著为负并与表 的估计结果比较说明公司治理在税收征管数字化升级影响上市牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规公司信息披露违规行为中发挥了部分中介效应即税收征管数字化升级可以通过优化公司治理来抑制上市公司信息披露违规行为 至此假说 得到验证表 中介效应检验结果:信息环境的中介作用变 量股价同步性违规发生违规次数金税三期工程 ()()()股价同步性 ()()控制变量和固定效应控制控制控制 :公司治理的中介作用变 量公司治理水平违规发生违规次数金税三期工程 ()()()公司治理水平 ()()控制变量和固定效应控制控制控制 五、拓展性分析:征管强度、行业竞争与内部控制的调节作用前文分析表明税收征管数字化升级能够显著抑制上市公司信息披露违规行为但税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规的治理效果会受到诸多外部和内部因素的影响 从公司外部环境来看一方面在不同的地区、不同的时期政府部门对企业税收征管的能力和严格程度可能存在差异导致上市公司信息披露违规被发现的概率和被处罚的力度不同这会影响上市公司管理层对违规成本与收益的权衡进而采取不同的策略另一方面在不同的市场环境下企业行为也有所差异比如市场竞争的激烈程度会对上市公司的信息披露行为产生显著影响 从公司内部因素来看由于发展目标、管理模式、治理结构等的不同不同的上市公司会形成不同的内部制衡机制并对外部冲击作出不同的反应 基于上述考虑本文进一步分析税收征管强度、行业竞争程度和内部控制质量对税收征管数字化升级抑制上市公司信息披露违规行为的调节作用第一税收征管强度的调节作用 税收征管数字化升级是“以数治税”的技术性变革提高了税收征管的规范性和有效性而税收征管强度是指政府监管部门进行税收征管的力度和能力两者的作用范畴交叉但不完全重叠 当税收征管强度较高时征管机构会更为积极地履行职责也会更为充分地利用税收征管数字化升级带来的技术改进来查处企业的违规行为这会对上市公司的违规行为产生更大的压力从而更为有效地抑制上市公司信息披露违规行为 对此本文通过构建调节效应模型进行实证检验即在基准模型中引入“税收征管强度”变量及其与“金税三期工程”的交乘项 借鉴曾亚敏和张俊生()的研究思路采用真实税收负担率与理论税收负担率之差来衡量地区税收征管强度差值越大则税收征管强度越高 检验结果见表 的 “金税三期工程”和“金税三期工程税收征管强度”的回归系数均显著为负表明税收征管强度在税收征管数字化升级影响上市公司信息披露违规行为牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规中具有调节作用即税收征管强度的提高可以强化税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的抑制作用表 调节效应检验结果:税收征管强度的调节作用变 量违规发生违规次数金税三期工程 ()()()()税收征管强度()()()()金税三期工程税收征管强度 ()()()()控制变量和固定效应未控制控制未控制控制 .:行业竞争程度的调节作用变 量违规发生违规次数金税三期工程 ()()()()行业竞争程度()()()()金税三期工程行业竞争程度 ()()()()控制变量未控制控制未控制控制 .:内部控制质量的调节作用变 量违规发生违规次数金税三期工程 ()()()()内部控制质量 ()()()()金税三期工程内部控制质量 ()()()()控制变量未控制控制未控制控制 .第二行业竞争程度的调节作用 上市公司信息披露违规的动机和行为会受到其所在行业竞争程度的影响 相比竞争程度较低的行业税务管理机构更容易获取竞争程度较高行业的企业信息对企业的监管也更便利同时由于竞争压力较大高竞争行业上市公司的利益相关者也更有动机发挥监督治理职能 此外从融资来看高竞争行业的企业往往面临较高的融资约束更愿意主动借助数字化税务平台实现与投资者的互动沟通从而改善自身声誉信用以缓解面临的融资约束(杨兴全 等李增福 等)因此在竞争程度较高的行业税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的影响更加显著 对此本文采用行业集中度指数()的倒数来衡量行业竞争程度(反映了行业内前 家大企业所占市场份额总和其值越小则行业集中度越低行业竞争越激烈)并进行调节效应检验结果见表 的 “金税三期工程”和“金税三期工程行业竞争程度”的回归系数均显著为负表明行业竞争程度在税收征管数字化升级影响上市公司信息披露违规行为中具有调节作用即行业竞牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规争程度的提高会强化税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的抑制作用第三内部控制质量的调节作用 内部控制质量较高的企业公司治理机制较为成熟内部管理更为规范利益相关者更容易对管理层进行监督进而有助于抑制其信息披露违规行为(单华军蒋学跃)税收征管数字化升级作为一种有效的外部治理机制在内部控制不健全或执行效果较差时可以部分替代内部控制的作用此时两者表现为替代关系(谭珩)同时也有另一种可能即内部控制质量较高的企业为税收征管数字化升级提供了更好的内部治理环境便于其更好地发挥监督治理效应从而强化税收征管数字化升级对公司信息披露违规行为的抑制作用 对此本文选取由迪博大数据研究中心编制的内部控制指数来衡量样本公司的内部控制质量(内部控制指数越大则内部控制质量越高)并进行调节效应检验结果见表 的 在以“违规发生”为被解释变量的回归中“金税三期工程”的回归系数显著为负而“金税三期工程内部控制质量”的回归系数显著为正表明税收征管数字化升级与内部控制质量提高具有替代关系可以理解为对于抑制上市公司信息披露违规行为的发生而言税收征管数字化升级在一定程度上替代了内部控制质量提高的作用 在以“违规次数”为被解释变量的回归中“金税三期工程”和“金税三期工程内部控制质量”的回归系数均显著为负表明此时内部控制质量发挥了调节作用即内部控制质量的提高强化了税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规次数的抑制作用六、结论与启示规范和治理上市公司信息披露行为是资本市场监管者、投资者和税务部门等重点关注的问题之一随着大数据技术的快速发展税收征管数字化升级是否能够有效以及如何治理上市公司信息披露违规行为有待进一步考察 本文将“金税三期”工程作为准自然实验以 年沪深 股上市公司的数据作为研究样本采用多时点双重差分模型来检验税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的治理效应结果表明:()“金税三期”工程的实施显著抑制了上市公司信息披露违规的发生和次数该结论在经过平行趋势检验、检验、安慰剂检验以及控制干扰性因素等稳健性检验后依然成立表明税收征管数字化升级可以有效抑制上市公司信息披露违规行为()信息环境和公司治理在税收征管数字化升级影响上市公司信息披露违规行为中发挥了部分中介作用即税收征管数字化升级可以通过改善信息环境和优化公司治理双重路径来抑制上市公司信息披露违规行为()税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规的抑制效果因地区税收征管强度、行业竞争程度和内部控制质量的不同而有所区别地区税收征管强度和行业竞争程度的提高可以强化税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的抑制作用对于上市公司信息披露违规的发生内部控制质量提高与税收征管数字化升级的影响具有替代关系而对于上市公司信息披露违规的次数内部控制质量提高可以强化税收征管数字化升级的抑制作用本文的研究发现具有重要的政策启示 其一本文的研究表明税收征管可以在上市公司治理和信息披露监管中发挥重要作用为国家持续推进税收征管数字化升级以实现治理能力现代化提供了证据支持 例如作为“金税三期”的升级工程“金税四期”纳入“非税”业务使得企业业务更全面地处于监控状态通过将税务系统与地产登记系统、银行系统对接增加对企业相关人员身份信息及信用的管控为更加充分地借助税务信息平台的信息资源优势服务于资本市场治理提供了有效路径 其二加强政府监管力度是更好地发挥税收征管数字化升级对信息披露违规的治理作用的重要条件应当多措并举强化税收征管全力推进税收征管改革充分发挥税收大数据的治理效能 其三对于竞争程度不同的牛 彪王建新于 翔:税收征管数字化升级与上市公司信息披露违规行业税收征管数字化升级对信息披露违规的治理效果有所不同监管机构要留意行业差异采取差异化的监管措施 其四对于内部控制质量不同的企业税收征管数字化升级对信息披露违规的治理效果具有显著差异应积极促进企业完善内部控制体系、改善内部控制环境推动内部控制质量的全面持续提升为税收征管数字化升级治理效果的充分发挥提供有力的内部治理机制保障本研究不仅直接验证了税收征管数字化升级对上市公司信息披露违规行为的治理效应还深入探究了其影响机制以及不同情景因素的影响丰富了税收征管数字化升级的经济效应研究和信息披露违规的影响因素研究并为财税政策改革提供了有益的启示 但由于篇幅和方法的限制还存在进一步改进和拓展的空间比如:因果识别的方法有待改进其他可能存在的影响机制以及内外部影响因素有待进一步的深入研究参考文献:孟庆斌邹洋侯德帅.卖空机制能抑制上市公司违规吗?.经济研究():.朱凯潘舒芯胡梦梦.智能化监管与企业盈余管理选择 基于金税三期的自然实验.财经研究():.孙雪娇翟淑萍于苏.大数据税收征管如何影响企业盈余管理?基于“金税三期”准自然实验的证据.会计研究():.蔡伟贤李炳财.税收征管、税收压力与企业社保遵从.世界经济():.欧阳洁黄永颖张克中.税收征管的数字化转型与企业投资:中国的经验证据.财贸研究():.刘慧龙张玲玲谢婧.税收征管数字化升级与企业关联交易治理.管理世界():.闫华红李晓艳刘静.税收征管数字化升级对企业风险承担水平的影响研究.财政研究():.魏志华王孝华蔡伟毅.税收征管数字化与企业内部薪酬差距.中国工业经济():.陶东杰陈政弘.税收征管数字化升级与企业税负粘性.财政科学():.牛彪黎骅逸胡舒扬.税收征管数字化升级与企业费用粘性 基于“金税三期”工程的准自然实验.经济与管理():.唐飞鹏.税收征管数字化、企业创新与高质量发展.经济与管理评论():.李维安李晓琳.家族涉入、外部审计与信息披露违规.系统工程():.:.朱杰.独立董事薪酬激励与上市公司信息披露违规.审计与经济研究():.张晨宇武剑锋.大股东股权质押加剧了公司信息披露违规吗?.外国经济与管理():.陈西婵周中胜.高管激励对公司信息披露违规的治理作用 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