财税补贴政策对企业创新的影响及机理研究.pdf

115经济视野economic perspectivepin pai yan jiuR财税补贴政策对企业创新的影响及机理研究文/孙怡浓（武汉大学社会保障研究中心；中核产业基金管理有限公司）摘要：产业结构优化升级背景下，企业需要在财税补贴政策支持下不断提升自身的创新能力与研发水平。文章简要阐述了财税补贴政策与企业创新之间的影响机理，并从新兴产业入手，选取了 20202022 年深沪两市 368 家 A 股新兴上市公司数据进行实证分析。研究发现，新兴产业上市公司的创新能力在财税补贴政策支持下效果显著，企业创新研发的当期研发强度与上期研发强度在提升经营收益上较为显著，政府财税补贴政策能够显著提升企业创新能力。依据该结果，本文从财税补贴政策角度为企业创新研发工作开展及企业自身发展壮大提出了政策建议。关键词：财税补贴政策；企业创新；创新研发；上市企业中图分类号：F272文献标识码：A 文章编号：2096-1847(2023)26-0115-03一、政府财政与税收政策对企业创新的影响机理（一）政府财政补贴对企业创新的影响内部资金与外部资金构成企业研发资金的两大来源，内部资金具备其特有的优势，因此内部资金是企业创新研发时候的首要资金选择。首先，内部融资不存在被选择的问题，也不需要企业提供任何抵押方式，同时财务困境成本也不会被放大1。但由于企业创新研发周期较长，对资金的长期稳定性有较高要求，若企业内部资金在此过程中发生任何问题，将会对研发项目的推进产生重要影响。尤其是一些小型企业或创业初期的企业，其内部能用来周转投资的金额有限，企业内部的资金满足企业技术创新与研发需求，内部资金也受到较多因素的影响稳定性相对不高。因此，部分企业会选择外部融资对研发项目进行有力支持2。根据信息不对称理论，企业外部对于企业创新研发掌握信息较少，企业创新外部融资过程中面临着严峻挑战。由于企业外部人员信息不对称难以对专利研发的风险性和周期性进行有效评估，从而导致研发项目融资活动具备一定风险3。有信息不对称造成的市场融资失灵，发生融资逆向选择的现象，外部融资没有在有发展潜力的研发项目上进行投入甚至流入发展前景不够理想的部分专利研发，资金的效率大大降低，长此以往，企业专利研发的积极性受到严重打击，企业的创新能力严重下降，从而阻碍企业的发展4。（二）税收政策对企业创新的影响税收政策的制定与落实是政府对市场经济进行有效调控的重要手段，在政府推动专利研发的补贴资金支持政策的过程中，税收政策在其中的作用不容小觑。税收通常是通过相关优惠政策的出台和落实对专利研发产生一定影响，从本质上对税收政策进行分析，此过程是政府在法律范围内通过强制进行征收的收入让给税收优惠政策的企业，在企业进行技术创新研发的过程中，若政府所让出的收入能够使研发成本有效降低，研发结果能够有效体现这部分政府让出的收入，那么专利研发对企业的利润起到积极促进作用。二、实证分析（一）数据来源本研究收集整理了 20202022 年沪深两市 A 股上市公司 3 年的年报数据，共计统计整理了 368 家新兴产业上市公司，新兴产业上市公司所从事的行业包含新型材料产业公司、新型信息技术公式、新能源汽车产业上市公司、新能源产业上市公司与生物化学产业上市公司等。在获取 4 年新兴产业上市公司年报数据后，借助搜狐财经网进行行业划分整理。本研究中剔除了统计数据中的重复样本、会计信息披露不完整的数据样本和观测期间变化幅度较大的数据样本。经过剔除整理后最终确定新兴产业上市公司为 96 家。在实证分析样本数据获取及处理阶段可以明显看出，目前上市公司所提供的信息并不完整，上市公司信息公开完整度有待提高。在 368 家企业中能够获取到完整信息数据的企业不超过三成，由此看出我国相关监管部门没有做好企业信息安全管理工作，此问题在一定程度上也对企业创新研发产生了一定的影响。（二）变量确定创新研发总产出：本次研究中，企业专利申请数量作为创新研发总产出的衡量标准。由于专利的申请日期与公开日期之间存在一定的时间差距，本研究中的时间均以申请日期为统一标准。财税补贴政策：财税补贴政策是政府出台的通过无偿补贴的方式提供企业相应的货币与非货币性资产，是作者简介：孙怡浓，生于 1989 年 8 月，女，硕士研究生，中级经济师，研究方向为财政政策。116经济视野economic perspectivepin pai yan jiuR指政府无偿给予企业的货币性资产或政府向企业提供的税收优惠政策。本文将财税补贴政策作为企业营业收入外的部分解释变量。总资产：一般来说,受到规模效应的影响,许多学者认为企业的收益效果与企业的规模之间呈正相关，即随着企业规模的扩大,企业的资金收益越高,并且能够有效降低研发成本。（三）模型构建本文将以三部分对企业的创新模式进行探究：首先，以财税补贴政策对专利异质性和产出量的影响为中心，政府补助是核心解释变量，将专利设为解释变量；另一部分是对企业进行专利研发对专利异质性和产出量的影响,此时企业研发人员和投入之间的占比为核心解释变量，专利设为被解释变量；最后一部分则是探究财税补贴政策对企业研发创新水平的调节能力。模型如下所示：此模型中，除上述变量外，为财税补贴政策，表示研发强度（当期）和财税补贴政策的交互项，则表示研发费用（上期）和财税补贴政策的交互项。（四）结果分析由上表可知，财税补贴政策在促进新兴产业上市公司创新研发活动开展，及企业经营收益增加方面效果显著。在财税补贴政策调节下，新兴产业上市企业的自主研发调节创新产出作用使得当期创新研发强度对专利产出的影响有所减弱。财税补贴政策所产生的调节作用会同时改变上期创新研发强度与专利产出水平与新型专利产出之间的关系。忽略调节作用下，上期研发强度对且创新研发中申请专利总数与新型专利数量之间存在着显著的正相关关系，在调节作用进入后，上期创新研发强度会对专利总数与实用新型专利数量的增加与发展产生负向作用，二者间会出现显著的负相关关系。新兴产业上市企业中开展的各类创新研发活动是一项长期工作，不同类型创新研发活动在工作开展过程中必然会存在一定的风险性，创新研发工作受多种因素的影响可能会出现滞后问题，此外，高水平的新技术研发工作需要大量资金予以支撑，在此条件下财税补贴政策就显示了其独特的优势和指导意义。在财税补贴政策作用下，企业创新研发强度对专利产出和新型专利产出呈现负相关作用。对于上市公司申请发明专利数量，财税补贴政策并没有表现出明显的调节效应。三、结论与政策建议（一）结论本文以 20202022 年新兴产业 A股上市企业的相关数据为依据，通过实践验证财税补贴政策对企业创新研发能力的影响效果。研究中以企业专利申报情况衡量企业的创新能力，由于不同产业之间存在不同程度的差异，本分将产业进行分类，并根据所分类的特点进行针对性研究。经实证分析，得出如下结论：本文研究发现，新兴产业企业在政府财税补贴政策的资金支持下能够有效提高自身的创新效率，从而提高企业利润扩大企业总资产。政府财税补贴政策具有重要的方向指引作用，能够对投资者的投资方向进行一定指引，从而提高资金投入的有效率。通过企业创新研发专利进行深入研究后，政府财税补贴政策能够显著提升企业创新能力。通过行业细分分析，发现，财税补贴政策在新能源产业、新一代信息技术产业、生物产业以及新能源汽车产业中的效果更加显著。数据验证表明，新兴产业上市公司创新研发能力的提升，能够对企业的总资产起到明显的促进作用。研究中发现，企业创新研发人员数量与企业的预期还有一定差距，我国的新兴产业发展问题表现为没有合理有效利用人才提供企业的核心竞争力。由于企业创新研发专利具有其特异性，研发活动能够有效促进专利产出效率和质量，可以看出新兴产业具有较高的科技含量，能够引领我国科研水平的不断发展。除此之外,各产业在研发活动对创新能力的影响方面差距并不显著。最后，新兴产业企业的研发活动能够有效调节企业创新能力。政府提供的财税补贴政策不仅可以增加企业的营业收益，还能够激发企业进行自主创新的积极性和主动性。市政中发表1 变量定义指标类型指标名称指标说明被解释变量PAT申请专利总数量INV发明专利数量核心解释变量Sub&Tax财税补贴政策RDn创新研发投入/营业利润RDn-1上期创新研发投入/营业利润Resn创新研发人员数量Sub*RDn政府补助*（研发投入/营业利润）控制变量Assert总资产的自然对数Deb资产负债率RS营业收入的自然对数Indus行业Year年份117经济视野economic perspectivepin pai yan jiuR现，财税补贴政策对公司创新产出有着明显的促进作用。若结合专利异质性进行深度研究，财税补贴政策在新兴产业企业的专利产出上具有不可或缺的调节作用，通过不断调节，可不断提升企业的收入，增强企业的综合实力。（二）政策建议本文对新兴产业中财税补贴政策对企业创新的影响机理进行了研究，从企业创新研发活动和创新能力的影响进行分析研究，从而对财税补贴政策相关工作的深入开展提供参考，为进一步强化政府财税补贴政策对企业创新能力发展的影响作用能力，本文提出以下发展建议。第一，对财税补贴政策相关制度进行不断完善。目前，我国知识产权保护意识不够完善，体质不够健全，政府的财税补贴政策工作至关重要，其不仅能够激发企业自主研发的积极性和主动性，又能提高企业创新水平，从而促进整个社会蓬勃发展。从政府的角度来看，财税补贴政策落实过程中，要特别关注补助资金的有效率。通过不断完善财税补贴政策,优化工作流程，从而使得补助资金的有效率有所保障，让优质项目能够得到应有的资金投入，最大程度上发挥财税补贴政策的实际作用。第二，加强对于财税补贴政策落实后的监督力度。财税补贴政策落实过程中，由于缺少监督管理带来重重问题，部分企业存在资金违规使用的现象，造成不良影响。因此，政府相关部门除了对资金的利用效率进行研究优化外，后续的监督管理工作也不可忽视。工作落实后应制定详细的处罚条例，强化接受补贴单位的责任意识，严格按照相关标准执行。并根据实际情况将监管条例进行不断调整和完善，从而真正发挥财税补贴政策实际效果。参考文献1 祁泊源,李益娟.产学研合作、财税政策与企业创新能力基于苏州市 191 家上市科技型中 小 企 业 的 实 证 研 究 J.盐 城师 范 学 院 学 报(人 文 社 会 科 学版),2023,43(4):68-77.2 左 宗 姣,徐 曙 敏.财 税 政 策 对新 兴 小 微 企 业 创 新 的 激 励 效应 研 究 J.黄 冈 师 范 学 院 学报,2023,43(3):123-128.3 蔡秋玉,林莉.中小企业创新创业创造财税政策的四维审视基 于 福 建 省 2010-2022 年 出台 的 政 策 文 本 J.宜 春 学 院 学报,2023,45(5):53-59.4 司 金 淼.财 税 政 策 对 企 业 技 术创 新 的 影 响 探 究 J.投 资 与 创业,2023,34(8):62-64.表2 财税补贴政策对企业创新的作用结果VARIABLESPatentInventrd2.600*-0.576（0.535）（0.410）In_RS7.498*6.317*（4.514）（3.015）In_25.02*15.08*（9.603）（4.677）Rd-0.254*0.0614（0.0435）（0.0347）In_Assert25.138.004（15.63）（7.743）Deb-0.153-0.0545（0.188）（0.153）Indus1-77.41*-25.71（45.21）（16.84）Indus2-96.13*-28.41（42.73）（17.64）Indus3-76.38*-28.16（44.26）（18.15）Indus491.6410.38（112.0）（36.41）Indus5-66.83-16.08（40.62）（16.52）Indus6-0.065721.48（67.63）（34.29）2020.year-0.2411.977（6.228）（4.164）2021.year3.4875.993（7.364）（3.653）2022.year22.68*22.47*（12.83）（9.731）Constant-497.7*-262.8*（157.0）（87.60）Observations384384Number of com9696注：*、*、*分别表示、5%、10%和15%上的显著水平，括号内为标准差