个人投资者第二季度调查分析报告.docx

个人投资者XX年第二季度调查汇报XX年一季度，a股延续牛市行情，中小市值题材股行情也相当活跃。上证综指上涨了%，创业板也不停刷新历史高点，累计上涨%。上海证券报XX年第二季度个人投资者调查汇报显示，一季度个人投资者盈利情况深入提升，实现盈利个人投资者逾八成。在连续两个季度实现大面积盈利后，投资者信心深入提振。证券资产在个人金融资产中占比继续提升，过半数投资者表示将继续增加股市资金投入。调查也显示，现在“卖房炒股”现象尚不多见，投资者增资关键来自于银行存款迁居。一季度“互联网+”等各类题材股涨势凌厉，令人印象深刻。但在创业板指快速拉高后，投资者已在季度末逐步减仓，并转移仓位至蓝筹股。着眼于第二季度，大多数投资者相信题材股行情仍会延续。不过，多数投资者认为，牛市中不一样个股机会均等，不存在风格转换问题。融资融券余额在一季度末已迫近万亿规模。本期调查发觉，因为行情连续向好，个人投资者风险偏好升高，用足两融授信额度投资者百分比较前次调查翻倍，多数投资表示愿意继续提升杠杆水平。牛市连续 盈利效应提升进场意愿1、八成投资者实现盈利上证综指在今年第一季度震荡上行，累计涨幅达%，季度涨幅较前一季度降低二分之一，券商等前期龙头有所回调，题材股集中创业板及中小板则牛气冲天。其中，一季度中小板指数上涨%，创业板指数上涨了%，创下有史以来最大季度涨幅。整体来看，个人投资者在以中小市值为主导牛市行情中愈加如鱼得水。第一季度实现盈利投资者百分比达成81%，较上个季度%增加近10个百分点。 其中，盈利10%以内投资者比重为%，盈利介于10%至30%之间投资者比重为%，盈利超出30%以上投资者比重为%，仅有9%投资者表示在一季度出现亏损。比较一季度金融股和创业板对投资者盈利贡献，持有金融股投资者中盈利10%以内占比为53%，盈利介于10%至30%之间占比为%，盈利30%以上占比为%，另有%投资者亏损。持有创业板投资者中，盈利10%以内占比为%，盈利介于10%至30%之间占比为%，盈利30%以上占比为%，另有%投资者亏损。从上述比较来看， 投资者在金融股及创业板上出现亏损或实现超额盈利百分比大致相同，但持有创业板个股更轻易取得10%以上理想收益。2、场外资金入市意愿强在整体牛市行情连续两个季度以后，投资者对行情可连续性信心有所加强。调查显示，在第一季度中，受访投资者包含股票市值、证券账户、可使用现金证券账户资产平均占个人金融资产比重为%，较上期增加了4个百分点，上一季度该项调查结果为%。 在受访投资者中，有%投资者表示，一季度证券资产在其金融资产中占比“有所提升”或“显著提升”，较上一季度增加了10个百分点。在这些投资者中，%投资者表示，股票净值增加是证券资产占比提升关键原因;%投资者则将其归因于加大对证券账户投入。和去年第四季度相比，愿意继续加大股市资金投入投资者比重大幅增加。在受访投资者中，%投资者准备加大股市资金投入，较上一季度增加了11个百分点。同时，有%投资者表示未来将从股市中撤资，和上一季度调查结果持平。对货币政策趋势判定也影响着投资者调整个人资产配置节奏，有%投资者认为，“中国货币政策已进入降息周期，未来会数次降准降息。”在这些投资者中，75%投资者表示，未来将加大“股票等权益类资产投资”。3、新增资金关键来自现金存款针对一季度增加股市投资投资者调查中能够发觉，个人投资者在加大对股市投入同时，并未显著改变家庭资产负债表配置。受访个人投资者新增资金关键来自于现金存款，并未动用房产等低流动性资产，额外融资投资者整体占比也较小。其中，%受访投资者表示，一季度中使用现金增加证券账户投入;%投资者表示，在今年第一季度中赎回银行理财、货币基金、债券基金后增加了证券账户投入。值得注意是，卖房炒股投资者占比仅为%，这一现象和去年第四季度相比并未出现显著改变。同时，个人投资者在一季度增加证券投资规模仍处于小步慢跑阶段。新增资金规模和之前投入相比，新增资金百分比50%以下投资者达%，其中%投资者新增资金投入规模约占原来投入资金规模30%以内。但和上一季度相比，投资者分布重心有所上移，新增规模和之前投入相比百分比在30%以上投资者比重有不一样程度增加。4、资金重心向蓝筹回摆尽管个人投资者加大了股市投入意愿强烈，但股指快速攀升，深度调整缺席，令投资者对短线回调风险预期有所加强，一季度末投资者仓位较上一季度末有所降低。截至一季度期末，个人投资者平均仓位为%，较上一季度%降低了个百分点。和此同时，针对频繁改变市场风格，投资者调仓也较为主动。%投资者表示曾逢低补仓，%投资者表示曾追高加仓，%投资者表示曾逢高减仓。在这个过程中，“一带一路”、国企改革等题材股最受投资者欢迎。%投资者表示在一季度加仓了这类股票，%投资者表示一季度中曾加仓过大盘蓝筹股。追高加仓创业板投资者仅为%。另外，被投资者减仓个股则没有出现集中性特征，有投资者表示，减仓时没有明确板块类型，关键是“逢高减仓”。尽管一季度行情风格特征显著，但从大多数个人投资者角度分析，重仓、单一风格可能无法取得理想收益。不管是持有金融股还是创业板个股，重仓、单一风格让40%以上投资者盈利水平弱于持仓愈加分散投资者。统计显示，持有创业板仓位占比在20%至40%之间投资者盈利百分比最高，达成了97%，但重仓创业板个股60%以上投资者盈利百分比缺仅为60%。在市场中金融股及创业板个股最为风光，投资者在金融股和创业板股上持股仓位大致相当，均在24%左右。其中， 受访投资者中，金融股占其股票仓位比重为%，较去年第四季度末增加了4个百分点，金融股占比靠近或超出50%投资者达成%。另外，%投资者表示，一季度没有调整对金融股持仓比重，%投资者表示还有所增持，另有%投资者表示一季度减持了金融股。对创业板调查显示，在受访投资者持有股票仓位中，创业板占比为%，较上一季度%增加了个百分点。值得注意是，尽管XX年一季度创业板仓位末较上一季度末有所提升，但仍有%投资者表示曾减持创业板个股，%投资者表示减持至空仓。在创业板连续突破历史高位，整体估值达成100倍背景下，投资者在一季度中已经开始撤退。联想到一季度投资者增加金融股仓位，显示个人投资者已在一季度中提前预判新一轮短线热点。风格转换或成伪命题1、八成投资者看好二季度市场表现调查显示，看好二季度上证综指能够收红个人投资者占比达成%。其中，%投资者认为涨幅在5%以上，%投资者认为涨幅在0至5%之间。 针对XX年整年走势，有%投资者认为上证综指能够收红，其中%投资者相信涨幅能在5%以上。对二季度上证综指能够达成最高点，投资者想象力逊于市场表现。仅有%投资认为沪指能在第二季度中突破4000点，该点位在二季度第5个交易日即告突破。和上一季度相比，极度乐观投资者百分比有所增加。其中，%投资者豪言“牛市不言顶”， 较前一季度调查增加19个百分点。在a股快速站上4000点以后，投资者普遍预期短线将出现回调。有42%投资者认为，二季度大盘走势将可能“先跌后涨”。同时，有%投资者认为，二季度大盘指数将连续反复震荡，另有%投资者认为大盘将冲高回落。2、看好蓝筹股和题材股在相关“现在更倾向于持有哪类股票”调查中，本期结果较上期出现较大调整。大盘蓝筹股取得了%比重投资者青睐，占据第一受欢迎位置，但和上一季度调查结果相比，投资者偏爱蓝筹股占比下降了16个百分点。另外，%投资表示倾向于持有中小板个股，增加了个百分点，其中有%投资者表示最爱持有创业板个股。在持股倾向出现不一样风格齐头并进同时，投资者在牛市气氛下倾向于认为所谓“风格转换”或已成为伪命题。有%投资者认为，牛市中，不管是大盘蓝筹还是中小市值个股全部有机会，不存在风格转换问题。不过，假如仅仅着眼于第二季度，较大多数投资者相信题材股行情仍会延续。%投资者认为，二季度行情中“蓝筹股行情后继乏力，市场热点重归题材股炒作”，同时认为市场将“以蓝筹板块带动指数上行，创业板跑输大盘”投资者仅占%。针对未来值得关键关注投资专题，%投资者表示，在两会后最关注环境保护节能领域等专题投资机会。同时，有%投资者表示最关注“一带一路”相关投资专题。两融资金连续流入 改革进度受关注1、投资风险偏好深入提升今年一季度中，两市融资融券余额继续突飞猛进。截至3月末，一季度共有4683亿元融资资金进入a股市场，增幅达%。截至3月31日，两市融资余额累计达14939亿元。同时，具体到个人投资者，使用杠杆倍数也有所提升。%投资者表示，在一季度中增加了融资规模，其中仅有%投资者表示降低融资规模。同时，%受访者表示对后市乐观，将继续提升杠杆水平;%投资者表示将保持原有杠杆水平，另有%投资者表示将降低杠杆。在已经开始使用融资融券投资者中，%投资者表示，通常经过融资融券将股市投资杠杆百分比放大至倍，在各类投资者中占比最高，但较上一季度降低了个百分点。和此同时，%投资者表示通常放大到倍，和上一季度基础持平，%投资者表示通常会放大到2倍。另外，%投资者表示将用足券商授信额度，百分比较上季度倍增。 上述统计结果显示，原本杠杆百分比较高投资者在牛市中风险偏好正在深入加强。在融资使用策略方面，%投资者表示，会将融资资金用于短线操作，买入市场热门题材股，这一操作策略在各类投资者中占比最高。另有%投资者表示，会继续融资买入已经持有股票。当融资仓位出现亏损时，投资者对跌幅忍受能力仍然较低。%投资者表示，当已经融资买入个股下跌10%时，将选择止损;%投资者表示，当已经融资买入个股下跌5%时，就将选择止损。统计结果还显示，收益越好投资者越轻易高杠杆操作。在一季度取得30%以上盈利投资者中，有20%表示愿意用足授信额度;在一季度盈利10%以内投资者中，持此见解投资者占比仅为10%。2、新三板离个人投资者还很远今年3月三板成指、三板做市两大新三板指数正式公布。3月间，三板成指和三板做市指数分别上涨%和%，成为资本市场中一个热议话题。但本期调查显示，即使投资者向往新三板催生财富小说，但她们认为离真正参与还存在一段距离。%投资者表示，自己对新三板市场有所了解，但并不十分清楚;%投资者表示了解新三板市场;有%投资者表示已经开通新三板账户;%投资者则表示门槛太高，无法开通。在受访投资者中，%投资者表示看好新三板企业长久成长，%投资者表示愿意持有估值较低新三板企业。在少数已经真正参与新三板投资者中，%表示自己小有盈利，%表示自己盈利超预期。可能，正因为盈利情况不错，有%投资者表示，新三板将分流自己股市资金，关键是分流了创业板投资仓位。3、经济走弱关注度下降，关心改革进度对于XX年市场存在风险，经济下滑是否会超预期关注度有所降低。有%受访投资者表示，经济下滑有可能超出预期将是市场关键风险原因之一，较上一季度降低10个百分点。有%投资者认为改革政策推进不及预期是目前股市面临最大风险。新股发行注册制进度深入得到明确，年内新股发行注册制度出台预期转强。受访投资者在对注册制主动意义给予认同同时，对其可能产生短期市场影响也较为敏感。%受访投资者认为，注册制可能带来新股供给增加，利空大盘。同时，有%投资者认为注册制是“资产市场改革重大进展，利好大盘”。未来3个月内您计划怎样调整自己股票仓位您现在股票仓位比重大约是假如增加了对股票投入，资金起源关键是近期是否准备主动改变证券账户中资产投入造成上述改变原因是和上季度末相比，上述百分比有何改变请问您XX年以来证券账户中资产(包含股票市值及证券账户中现金)在您金融资产中(包含现金、存款、基金、信托等)所占比重大致为多少假如增加了股票账户中投入，新增规模和之前投入相比百分比大致是多少