资源描述
单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第一章,导 论,第一节,学习金融的意义及方法,第二节,金融与经济,第三节,金融学的发展与演进,第四节,金融学的体系及主要学习内容,学习金融的意义及方法,1,金融与经济,2,金融学的发展与演进,3,金融学的体系及主要学习内容,4,目 录,第一节,学习金融的意义及方法,意 义,微观意义,宏观意义,宏观意义,在社会主义体制下遵循市场经济的一般规律，促进国家经济的健康、快速、有效地发展。,例如：,通过利率和汇率对国民经济与金融运行情况的分析，对经济的波动做出合适的反应。,企业：进行外部融资、搞好财务管理和作出正确经营决策,微观意义,例子：所有的商品都用货币进行标价，购买房屋申请贷款时需要与金融机构打交道。,个人：帮助我们更好的处理经济事务，更好利用金融学中信用、货币等基本范畴提升自己的生活品质。,（一）以马克思主义的基本原理为指导,学习金融的方法,1,辩证唯物主义和历史唯物主义提供了正确的世界观,和科学的方法论,2,需要注意的是，马克思主义的指导性体现在学习中,应该坚持辩证唯物主义和历史唯物主义，弘扬实事求是,的精神，以正确的立场、观点和方法去分析并解决问题。,（二）采用对比分析的方法,各国发展既要遵循普遍规律，又要区分特殊规律代替,特殊性，必然使经济和社会遭受挫。,例如，德国在二战后为恢复被战争破坏的经济，曾采取,了休克疗法，取得了巨大的成功。,（三）应用数理统计法,数理统计法往往是认识事物本质和不同事物之间相互联,系，相互作用的最科学的方法。,例如，一个国家的经济增长往往与能源消耗存在一定比,例关系,（四）理论与实际相结合,利用所学去解释生活中的有关现象，在思考这些现象的,过程中加深对知识的理解与运用,（五）养成良好的学习习惯,1,自学与辅导相结合，以自学为主。,2,精读和泛读相结合，以精读为主。,第二节,金融 与 经济,金融的含义,（一）我国的解释,（二）西方的解释,金融,与经济的关系,世界经济,杂志上曾登载这样一段话：经济就像一个人的身体，金融业是心脏，资金是血液，实体经济是身体其他器官。,（一）金融对经济的影响,促进,当金融健康发展时，对经济发展有积极促进作用。,阻滞,当金融不健康发展时，对经济有阻滞作用。,促进作,用：,（,2,）货币的运用降低了交易成本、便利交换。,（,1,）市场经济中有着十分重要的作用。主要表现为：第一，市场经济的活动离不开货币媒介。第二，市场经济的运行离不开信用制度。第三，市场体系离不开金融市场支柱。,促进作,用：,（,3,）金融能促进储蓄和投资的增长，从而为经济发展提供资金支持经济发展需要大量资金推进。,（,4,）金融发展实现了资金的合理流动，优化资源配置，提高资本效率。,（,5,）金融体系能降低监督成本，改进对资金使用者的监督。,阻滞作,用：,（,1,）金融对经济发展的阻滞作用在于金融危机的爆发对整个经济体系正常运转的冲击，显示出它对经济的负面效应。,1997,年爆发的亚洲金融危机更使人们认识到金融的稳健发展对于全球经济与社会稳定发展的重要性。,阻滞作,用：,（,2,）金融活动中的不确定性令金融风险客观存在在经济生活中。但这有两个前提条件：一是储蓄者对金融机构有信心；二是金融机构对借款人的筛选和监督高效而准确。由于不能确定这两个条件能否同时满足，金融风险就客观存在。,（,3,）金融对经济运行的广泛渗透性、扩散性使金融风险具有很强的传染性。,（二）经济对金融的反馈,1,经济上行对金融的影响,（,1,）债券收益率逐渐抬升。,（,2,）投资增长的可能性加大。,（二）经济对金融的反馈,2,经济下行对金融的影响,（,1,）经济下滑加大了信贷风险。,（,2,）利率下调降低了盈利能力。,（,3,）信贷违约增加了流动性风险。,宏观分析层面,微观分析层面。,经济学,演进,第三节,金融的发展与演进,货币需求与货币供给,货币均衡与市场均衡,SI System team,实体经济,国际金融的制度安排,国际宏观政策的协调,等,从金融市场角度的,分析,从金融中介机构角,度的分析,关于间接融资与直,接融资,从金融功能角度等。,关于货币、信用、,利率、乃至金融,本身这些范畴的,剖析和论证。,宏观分析,微观分析,范畴部分,货币,货币借贷,现代银行,金融学,课程,货币银行学,提升完善,economy,一、经济学科的发展,（一）金融学的演进历程,（二）我国金融学科的发展方向,1,用规范研究与实证研究相结合，研究我国货币政策问题，包括货币政策的目标、货币政策传导机制、货币政策效应等。,2,以资本成本理论为核心研究金融与非金融机构的管理问题，包括商业银行和其他金融机构的经营管理、非金融机构即一般企业的经营管理问题。,3,从制度缺陷入手研究投资学和金融资产定价问题。,4,大力推动行为金融理论研究，同时也要加强法与金融结合的研究。,货币经济学的产生和发展,1,新货币经济学,2,金融约束理论,3,预期理论,4,二 金融学理论的演进,PS:,见书本,金融市场,宏观金融与调控,中央银行,货币,货币供给与均衡,信用,货币政策,金融机构,一、金融学,的体系,第四节,金融学的体系及学习的主要内容,货币范畴的基本概念和基本理论问题,1,信用范畴的基本概念和基本原理,2,金融机构的基本概念与基本状况,3,金融工具的基本概念及其特征,4,二、金融学学习的主要内容,本章小结,1,金融会直接或间接地影响我们的生活。,2,学习金融的方法较多，有对比分析、数理统计、控制变量等。,3,金融与经济发展互为影响。,4,通过对金融学科的发展历程的学习，探索适合我国金融学科的发展方向，更进一步加强对如何在我国更好地发展这一学科的认识,5,根据金融学的基本框架结构，金融学的体系由货币与货币制度、信用与信用工具、金融市场及其金融机构四大块构成。,重要概念,金融,金融学,投资,储蓄,收入,融资,市场经济体系,【,思考题,】,1,在过去的几年中，中国的通货膨胀率是上升了还是下降了？利率呢？,2,利率下降时，你会如何改变你的经济行为？,3,当利率上升时，每个人的境况都会变坏吗？,4,为什么金融市场对经济的健康运行十分重要？,5,你认为学习本章内容应注意哪些问题呢？,6,如果人民币相对其他货币升值，你更愿意购买中国制造的牛仔裤还是进口的牛仔裤？中国的牛仔裤厂商是更愿意人民币升值还是贬值？进口牛仔裤的中国厂商又如何呢？,第二章,货币与经济,第一节 货币的产生、本质与形式,第二节 货币职能,第三节 货币制度及其演变,目 录,一,二,三,货币的产生、本质与形式,货币职能,货币制度及其演变,第一节,货币的产生、本质与形式,无商品无货币,社会分工私有制,产生商品经济,最基本矛盾,产品交换,商品生产和,商品交换,马克思认为，货币起源于商品，是商品生产、商品交换发展的产物，是商品经济内在矛盾发展的必然结果，是商品矛盾运动中价值形式发展的自然产物，其形式随着商品经济的发展而不断发展。,商品的社会属性,商品的自然属性,商品的使用价值千差万别，构成了能满足人们各种需要的社会财富。,凝结在商品中的一般的、无差别的、抽象的劳动就是商品的价值。,商品的价值表现形式,商品的价值是抽象的，不能直接表现出来，只能在交换过程中，由另一种商品表现出来，这就是商品的价值表现形式。,商品的属性,货币的本领,劳动价值,论,货币名目,论,货币金属,论,货币职能,论,历史上对货币的认识,货币的形式,的发展,实物货币,金属货币,信用货币,Physical currency,质地均匀，便于分割，体积小价值大，便于携带，不易腐烂变质，便于储藏保存，而且价值稳定等。,（,1,）信用货币是价值符号,（,2,）信用货币是债务货币,（,3,）信用货币是管理货币。,（,4,）信用货币具有强制性。,电子货币,以电子计算机技术为依托，进行储存，支付和流通；可广泛应用于生产、交换、分配和消费领域；集储蓄，信贷和非现金结算等多种功能为一体；电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征；现阶段电子货币的使用通常以银行卡（磁卡、智能卡）为媒体。,Credit Money,Electronic Money,Metal Money,较为珍贵、人们都愿意接受和使用、容易保存、质地不均匀，不便分割，体积大价值小，不便携带和保存，而且价值不稳定等。,Back,价值尺度,贮藏手段,支付手段,流通手段,世界货币,第二节,货币 的 职能,货币体现商品的价值并衡量商品价值量的功能，这是货币最基本、最重要的职能之一。货币作为价值尺度，在执行时有如下特点：,价值尺度,1,可以是观念上的货币。,2,必须是十足的货币，这是价值尺度 职能存在和正常发挥的先决条件。,3,具有独占性和排他性，即货币形式 的唯一性和计价方式的统一性。,4,要通过价格标准来完成。,执行流通手段职能的货币由如下特点：,1,必须是现实的货币。流通手段体现,“,一手交钱，一手交货,”,的等价交换原则。,2,可以是不足值的货币，因而可以用价值符号来代替。,3,具有一定的货币危机性。,流通手段,流通手段职能是指货币作为商品交换媒介促进商品交换的功能，这也是最基本、最重要的职能之一。,贮藏手段,贮藏手段是指货币退出流通，被当做价值的独立形态或社会财富的一般形式保存起来的功能。,货币贮藏主要采取两种形式：,一是充当购买手段和支付手段的准备金；,二是以货币形式闲置的暂时不用的资本，包括新积累尚未投入的货币资本。,货币贮藏有以下特点：,第一，必须是现实的货币。,第二，必须是十足的货币。,第三，质上的无限性和量上的有限性。,支付手段是指货币作为价值的独立形态进行单方面转移时的功能。货币的支付手段的两种类型：一种与商品交换直接相联系，如预付、赊销、大宗商品交易的付款方式等，这实际上是流通手段的延长。另一种与商品交换脱钩，如财政收支、信贷收支、工资费用收支、捐赠赔款等。,不管是哪种支付手段类型，都不是真正地独立于商品和商品交换，货币并没有成为社会生产的基本要素。,支付手段,这一职能也叫国际货币职能，是指货币越出国境，在国际上发挥一般等价物作用时的功能。其具体表现在三个方面，即作为国际间的支付手段，用于平衡国际收支差额；作为国际间的购买手段，用于购买外国商品；作为社会财富的代表，由一国转移到另一国，如支付战争赔款、对外援助等。,世界货币,1,价值尺度和流通手段是货币的两大基本职能。商品价值要能表现出来，需要一个共同的、一般的价值尺度；商品要转化为与自己价值相等的另一种商品，则需要有一个社会所公认的媒介。,2,贮藏手段职能是在价值尺度和流通手段职能的基础上产生的。同时，贮藏货币又是一种潜在的价值尺度和流通手段。,3,支付手段以价值尺度为前提，同时，因为支付手段的最终目的仍然是商品，所以它又以流通手段为归宿。,4,世界货币职能是上述四种职能在地域上的扩展，即在世界市场上的具体发挥。,货币诸职能的,相互关系,Back,第三节,货币制度及其演变,一、货币制度的构成要素,货币制度，简称,“,币制,”,，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。在现代社会，货币制度已经成为国家经济制度建设中的一项重要内容。,金属货币阶段，一个成熟的货币制度包括：,规定本位货币和货币单位；规定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序；规定纸币发行和流通程序；规定金准备制度和外汇准备制度。,信用货币制度下，货币制度的内容简化为：,1,规定本位货币和货币单位；,2,规定本位币和辅币的发行和流通程序；,3,规定金准备制度和外汇准备制度。,货币制度,金属货币制度,银本位制,金银复本位制,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金本位制,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,信用货币制度,货币制度的演变,银本位制是以白银作为本位货币的货币制度，有银两本位和银币本位两种类型。,银本位制的特点是：银币可以自由铸造、自然熔毁；银币是无限法偿；白银及银币可以自由输出、输入。,银本位制最主要的问题是：白银价格不稳定，价值相对较小，不适于巨额支付。而且，银本位制作为独立的货币制度存在的范围并不广泛，时间也不长。,（一）银本位制,金银复本位制是指 以金和银同时作为本位货币的货币制度。主要内容是：以金和银两种金属作为本位币币材；金和银两种本位币都可以自由铸造；金币和银。,缺陷：第一，价值尺度的二重化与价值尺度职能的独占性是完全矛盾的。金与银的比价频繁波动，使以这两种货币标价的商品价格也不断发生波动，引起价格标准的混乱，结果货币的价值尺度职能不能正常发挥。,第二，劣币驱逐良币规律导致流通混乱，尤其是金贵银贱出现后，金货币大量被收藏，劣币充斥市场，导致币材匮乏，物价飞涨，流通混乱。,（二）金银复本位制,金本位制是以黄金为本位货币的货币制度，包括,“,金币本位制,”,、,“,金块本位制,”,和,“,金汇兑本位制,”,三种形式。,20,世纪,30,年代西方国家经济大危机和接踵而来的,“,二战,”,，金本位制度彻底崩溃，取而代之的是不兑现的信用货币制度。,（三）金本位制,不兑现的信用货币制度是以并不兑现的信用货币作为流通中货币主体的货币制度。,（三）不兑现的信用货币制度,具体内容：以纸取代黄金作为本位币币材；纸币的名义价值高于实际价值，属于货币符号；纸币由国家垄断发行，由中央银行和商业银行通过信用程序投入流通领域；纸币与黄金脱钩，不再规定法定含金量，也不能兑换黄金；纸币的发行不受黄金准备的限制，其发行量决定于国家货币管理当局实行的货币政策；国家法律赋予其无限法偿的效力；纸币是一种管理货币，各国都通过货币政策加以调节；流通中的货币不仅指纸币现钞，也包括银行存款。,三个特点：（,1,）黄金非货币化。,（,2,）货币供给的信用化。,（,3,）货币的多样化。,（三）不兑现的信用货币制度,不兑现的信用货币制度取代黄金本位制，可以说是货币制度演变过程中质的飞跃，它突破了货币的黄金桎梏，使具有个别使用价值的商品形态的货币形式发展成为无个别使用价值的信用货币，不仅大大节约了社会流通费用，而且解决了币材匮乏问题，满足了社会经济的发展。同时，纸币流通携带方便，与金属货币流通相比，其流通风险也降低了，从而提高了交易效率。,我国现行的,人民,币制度,1,人民币是我国的法定货币。,2,人民币元是本位货币。,3,人民币是信用货币。,1,货币是一般等价物的特殊商品，是早期经济学家对货币本质的深刻揭示。随着不兑现的信用货币取代贵金属货币进入历史舞台，货币的本质被看做是交易的媒介和贮藏手段。,2,货币的主要职能有五种：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币职能，其中价值尺度和流通手段是货币的最基本职能。货币充分发挥贮藏手段的条件是币值的稳定。,3,从货币发展的历史上看，货币经历了实物货币、金属货币、信用货币以及近几年出现的电子货币阶段，货币制度也相应地有银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度。,4,我国的人民币货币制度是不兑现的信用货币制度，人民币是中华人民共和国境内唯一合法货币。,本章小结,重要概念,价值尺度,实物货币,信用货币,支付手段,银本位制,流通手段,金银复本位制,一般等价物,贮藏手段,重要概念,双本位制,平行本位制,金币本位制,金汇兑本位制,劣币驱逐良币,金块本,位制,无限法偿,金本位制,货币制度,有限法偿,【,思考题,】,1,货币产生的经济根源是什么？货币是在什么过程中逐渐产生的？,2,执行价值尺度职能的货币有何特点？,3,支付手段职能的货币有何特点？,4,货币制度一般包括哪些内容？,5,阅读专栏,2-4,，分析什么是劣币驱逐良币？,6,人民币货币制度的主要内容是什么？,第三章,信用,第一节,信用的产生和发展,第二节,信用的本质和构成要素,第三节,信用,制度及其主要形式,本章小结,信用的产生和发展,1,信用的本质和构成要素,2,信用制度及其主要形式,3,目 录,第一节,信用的产生和发展,一,信用的产生,二,高利贷信用及其特点,三,现代信用的形成和意义,第一节,信用的产生与发展,信用,（,Credit,）,从经济学意义上讲，信用是指发生在社会经济活动中的各种借贷行为。,信用的产生,信用产生的根源是商品货币经济及其发展。,其次，私有制和贫富两极分化是信用产生的前提条件。原始社会末期实际上产生了信用和信用关系。,再次，商品或货币占有不均衡直接导致信用的产生。,高利贷（,Usury,），是最古老的信用形式。,高利贷就是以高额利息的获取或支付为条件的一种借贷行为。,高利贷信用及其特点,在前资本主义社会，高利贷主要具有以下特点：,（,1,）高利率,（,Usurious Rate of Interest,）,（,2,）非生产性。高利率的特性决定了高利贷不可能服务于生产,（,3,）寄生性、保守性和破坏性,高利贷信用及其特点,高利贷信用及其特点,高利贷在现代经济中的作用,积极,作用,消极作用,现代信用的形成和意义,（一）现代信用的形成,资本主要来源：,1,产业资本循环过程中暂时闲置的货币资本。其中主要包括：,（,1,）固定资产的折旧基金。,（,2,）流动资金中暂时闲置的部分。（,3,）待转化的利润。,2,食利者阶层的货币资本和居民货币收入的储蓄,现代信用的形成和意义,（二）信用对现代经济的积极意义,信用对经济的积极作用主要体现在：,1,通过信用活动实现资源再分配。,2,提高资源使用效益。,3,节约流通费用。,4,信用是宏观调控的手段。,5,通过信用影响国际收支。,第二节,信用的本质和构成要素,信用的本质,一,二,信用的构成要素,信用的本质,（一）信用是以偿还本金和支付利息为条件的,信用是以收回本金为条件的付出，或以偿还为义务的取得；是以取得利息为条件的贷出，或以支付利息为前提的借入。,（二）信用是价值运动的特殊形式,一般的价值运动在时间上是紧密结合的，卖方出售商品取得货币，卖方出让货币取得商品，双方是对等交换。,信用的本质,（三）信用反映的是债权债务关系,任何信用活动均涉及两方面的当事人，即贷方和借方。,信用的本质,1,信任要素,-,它是指贷方对借方的信赖。,（,1,）品格（,Character,）,（,2,）能力（,Capacity,）,（,3,）资本（,Capital,）,（,4,）担保（,Collateral,）,（,5,）经济状况（,Condition,）,（,6,）连续性（,Continuity,）,信用的构成要素,2,时间因素,时间因素是指借贷双方货币购买力或使用权的相对转移不在同一时间，而是有先后之别，有一定的时间间隔，否则，不能构成信用关系。,信用的构成要素,第三节,信用制度及其主要形式,信用制度是指关于信用及信用关系的制度安排，是对信用行为及关系的规范和保证，即约束人们信用活动和关系的行为规则。,信用制度构成经济交往基础的社会,“,信任结构,”,。,信用的形式,信用形式是信用关系和信用本质的具体表现,消费信用,国际信用,商业信用,银行信用,国家信用,消费信用,它们各有哪些特点？,商业信用,商业信用的债权人和债务人都是企业,1,特点：,商业信用的对象是处于资本循环周转过程中的商品；,2,3,商业信用主要依靠商业票据建立信用关系,商业信用状况与经济周期变化有着高度相关性。,4,商业信用,规模和数量上的局限性,1,局限性：,方向上的局限性,2,3,信用能力上的局限性,信用期限的局限性,4,商业信用在管理上具有一定的局限性,5,银行信用,1,特点：,2,3,能力和作用范围大大提高和扩大,4,规模庞大；,投放方向不受限制,期限长短不受限制；,国家信用,可以动员银行信用难以动员的资金,1,特点：,筹集的资金一般偿还期较长,2,3,和银行信用相比，利息的承担者不同,消费,信用,积极作用：,在一定程度上缓和了消费者购买力水平,与生活需求水平的矛盾,1,2,有利于商业银行调整信贷结构，寻找新,的利润增长点,发达国家社会信用体系建设主要有两种模式：一种以美国为代表，一种以欧洲大陆国家为代表。,美国是世界信用交易额最高的国家，其社会信用体系框架包括以下几方面内容：,1,相关法律体系的建立是信用行业健康发展的基础。,2,信用中介服务机构在信用体系中发挥重要作用。,3,市场主体较强的信用意识促进了信用体系的发展。,4,对信用行业有较好的管理。,【,专栏,3-1】,建立信用体系的国际经验,就我国征信业的发展现状来看，中国人民银行从,1996,年开始在全国大中城市全面推行贷款证制度,1997,年，中国人民银行决定对贷款证实行电子化管理。,1998,年初启动了银行信贷登记咨询系统的建设工作,20,世纪,90,年带末在上海开始了社会征信的试点和探索。,2004,年，中国人民银行在上海资信公司试点成功的基础上，加快了个人征信系统的建设。,截至,2008,年底，个人征信系统收录的自然人数已经达到,6.3,亿人，其中有信贷记录的,1.4,亿人。,【,专栏,3-2】,我国征信体系的建立,本章小 结,1,信用实质上就是一种以借贷为特征的经济行为。,2,信用的本质主要体现在三个方面，即信用是以偿还本金和支付利息为条件的；信用是价值运动的特殊形式；信用反映的是债权债务关系。,本章小 结,3,信用制度形式根据借贷双方、借贷目的和用途的不同，可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用等。,4,信用工具是资金供给者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。,【,思考题,】,1,简述信用的发展历程。,2,信用的本质是什么？体现在哪些方面？,3,简述信用的构成要素。,4,商业信用有哪些特点？,5,简述银行信用在现代信用体系中发挥主导作用的原因,6,结合专栏,3-1,，谈谈国际信用管理实践对我国建立信用体系的启示。,7,结合专栏,3-2,，试探讨信贷危机和经济危机的关系。,本章结束,谢谢观赏,第四章,利息与利息率,第一节,利息的本质,第二节,利息率及其衡量,第三节,利率变动对经济的影响,第四节,利率决定理论,利息的本质,1,利息率及其衡量,2,利率变动对经济的影响,3,利率决定理论,4,目 录,第一节,利息的本质,利息的来源与本质,利息与信用,一,二,利息与信用,利息是借款人支付给贷款人超过本金部分的报酬。利息是从属于信用关系的一个经济范畴。,利息作为信用的伴随物而产生，最初只是作为一种商品调剂和货币借贷的条件，或者仅仅只是一种报酬。随着商品交换规模的不断扩大，特别是生息资本的出现和发展，利息也发生了根本变化，它不仅变成了信用发生和发展的基本条件，同时也变成了资本增值的特殊手段。,利息与信用,利息作为信用关系的附属物，是由信用决定的，没有信用也就无所谓利息。信用决定利息的性质、量的大小及运动方向。利息对信用又具有反作用。没有利息的信用不是融资信用。,利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。,利息的来源和性质最早可以追溯到古希腊的奴隶制度时期。古希腊哲学家柏拉图（,Plato,，公元前,427,公元前,347,）在他的经济学著作,理想国,和,法律论,中论述了货币与高利贷问题。,事实上，在古典经济学出现之前，西方经济学家并未严格区分利润和利息。,17,世纪中叶，资产阶级古典政治经济学就已经诞生，但直到,19,世纪上半叶，人们对利息的研究才被逐渐引入经济学范畴。,利息的来源与本质,1,威廉配第的,“,使用权报酬说,”,2,亚当斯密的,“,双重来源说,”,（使用权报酬与利润）,3,西尼尔的,“,节欲论,”,4,庞巴维克的,“,时差论,”,5,马歇尔的,“,等待说,”,6,费雪的,“,人性不耐说,”,或,“,时间偏好说,”,7,凯恩斯的,“,流动性偏好说,”,8,马克思的,“,剩余价值说,”,第二节,利息率及其衡量,利息率（简称利率，,Interest Rate,）是一定时期收取的利息同借出款（本金）数额的比例，它是决定利息数量的因素与衡量标准。,年利率,月利率,日利率,利息率的表示方法,利息的计算方法,单利计算法,复利计算法,单利计算法是指在计算利息额时，不论期限长短，永远在初始本金上计算利息，其计算公式为：,单利计算法,利息,本金,利息率,计息期限,I=P,r,n,复利计算法是单利计算法的对称，即指不但对本金计算利息，对本金所生的利息也要计算利息的计息方法：,复利计算法,利息,本金,利息率,计息期限,本利之和,二、利息率的种类,（一）名义利率和实际利率,（二）短期利率和长期利率,（三）固定利率和浮动利率,浮动利率,LIBOR+,附加利率,（四）官方利率、市场利率和公定利率,（五）存款利率和贷款利率,（六）一般利率与优惠利率,（七）基准利率与平均利率,利率的杠杆作用首先表现在对资金供求的影响上。,在商品货币经济运行过程中，资金短缺是一种常见的现象，它是制约一国经济发展的重要因素。然而，在经济活动中，由于生产的季节性变化和收入、支出的非同步性等原因，又总是有一部分资金处于暂时闲置状态，即出现资金盈余。这部分处于闲置状态的资金是不能增值的，这对资金所有者来讲是一种损失，对整个社会而言，则是资源浪费。利息的产生能够较好的吸引资金盈余者将处于暂时闲置状态的资金让渡出去，解决资金短缺者的需求。,第三节,利率变动对经济的影响,利率变动对资金供求的影响,利率水平的变动对资金盈余者的让渡行为有重要影响，它对资金盈余者持有资金的机会成本大小起决定性作用。当利率提高时，意味着人们持有资金的机会成本增大，资金盈余者贷出资金的动力也会增大。利率水平变动对资金短缺者的告贷行为也有重要影响。当利率提高时，意味着人们借款的成本增大，资金短缺者借款的负担也越重，他们的借款需求就会收到制约；而当利率下降时，借款人的借款需求会扩大，但资金盈余者的资金供给会收到抑制。,利率变动对资金供求的影响,利率变动对宏观经济的影响,从微观看，利率变动会影响资金盈余者的贷出行为和资金短缺者的借入行为。,从宏观看，居民的全部收入可分为消费和储蓄两个部分。储蓄即代表社会资金供给，储蓄收入消费。在收入水平一定的情况下，储蓄的多少取决于消费倾向。,从厂商投资来看，投资代表着社会资金需求。由于利率高低能直接影响厂商投资成本，降低利率可使厂商投资成本下降，提高利率则使厂商投资成本增加，所以，利率变动会影响全社会的投资即资金需求。,不论从哪个方面看，利率变动对宏观经济都有着重要的影响。至于是促进经济增长还是造成经济萎缩，则要作具体分析，而不能简单地认为提高或降低利率一定会促进经济增长或一定会使经济增长受到制约。因为经济最终是否增长还要看影响经济的各种因素综合作用的结果，利率只是其中一个而且是非常重要的作用变量，但不是全部作用变量。,利率变动对宏观经济的影响,利率变动对经济调控渠道的影响,中央银行常用的方法或采取的措施有：调整再贴现率，进行公开市场业务操作，或直接调整由中央银行所控制的其他基准利率。,中央银行可以主动地调高或降低再贴现率，以此来影响商业银行和其他金融机构向中央银行取得再贷款的成本。当中央银行提高再贴现率时，会使商业银行和其他金融机构的再贷款成本上升，金融机构为了实现其既定的利润目标，就会相应提高贷款利率，从而使市场利率水平上升；反之则反。此外，商业银行和其他金融机构还可以根据中央银行变动再贴现率这一举措来预测市场资金供给状况和中央银行的货币政策趋向。,一般而言，中央银行提高再贴现率表明中央银行要实行紧缩政策，或表明市场资金供应比较紧张，商业银行就会收缩信贷，减少贷款供给。这又导致市场利率进一步提高，从而进一步抑制投资需求，刺激储蓄增长。而当中央银行降低再贴现率时，商业银行和其他金融机构则会扩大贷款。,中央银行也可通过公开市场业务操作来影响利率水平。当中央银行持续大量买进有价证券时，一方面会导致市场上对有价证券的需求增加，从而使有价证券价格上升，另一方面，又会使商业银行的超额准备金增加，导致贷款扩大，从而使利率水平下降。当中央银行持续大量卖出有价证券时，一方面导致有价证券价格下降，另一方面又会引起利率水平上升。,利率变动对经济调控渠道的影响,利率变动对国际收支的影响,当一国国际收支出现严重不平衡时，即出现大量持续逆差或大量持续顺差时，一国金融管理当局就有可能通过变动利率来调节国际收支，特别是当国际收支不平衡的原因主要在于资本项目时，中央银行通过调整利率水平能取得明显的效果。当发生严重逆差时，可将本国短期利率提高，以吸引外国的短期资本流入，减少或消除逆差；当发生过大的顺差时，可将本国利率水平调低，以限制外国资本流入，减少或消除顺差。,由于国际收支出现严重不平衡时，会给一国经济带来不利影响，例如，长期的巨额逆差会使一国货币贬值，从而削弱一国对外国商品、劳务和技术等的购买力，进而影响国内经济的发展；而长期的巨额顺差则会使本国面临较大的通货膨胀压力，此外，还可能给顺差国带来较大的外交压力。因此，不管是发达国家还是发展中国家，当其面对国际收支巨额不平衡时，都会采取措施予以舒缓，在一定的条件下，变动利率是一个有效手段。,一、马克思的利率决定理论,马克思揭示，资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础；利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式；利息是借贷资本的价格。,因此，马克思认为利息率主要是由平均利润率和借贷资本供求关系这两个因素决定的。一般在其他条件不变的情况下，利息率与平均利润率成正比。在正常条件下，利息率不能超过或等于平均利润率，否则职能资本家就无利可图，利息率的最低界限也不能低于或等于零，否则借贷资本家无利可图。因此，利息率总是在零和平均利润率之间上下波动。,马克思认为，在货币市场上，一切借贷资本总是作为一个总额和执行职能的资本相对立，从而，借贷资本的供给和借贷资本的需求之间的关系，决定着当时市场的利息状况，生息资本虽然是和商品绝对不同的范畴，但却变成特种商品，因而利息就变成了它的价格，这种价格，就像普通商品的市场价格一样，任何时候都由供求决定。因而，一般情况下，借贷资本供不应求，信用紧缩，利率上升；借贷资本供过于求，信用松动，利率下降，利率的波动受借贷资本供求状况的影响。,第四节,利率决定理论,古典利率理论的基本观点是：,利率是由储蓄和投资所决定的。当储蓄大于投资时，利率便会下降，而较低的利率会自动刺激人们扩大投资、减少储蓄；反之，当储蓄小于投资时，利率将上升。,根据古典利率理论的观点，利率具有自动调节储蓄和投资，使其达到均衡状态的功能。较高的利率会刺激人们增大储蓄、减少投资。因此，利率的自由升降总能使储蓄和投资自动达到相等的均衡状态。这意味着利率具有自动调节经济的功能。,古典利率理论强调的是实物资本供求决定利率水平，但它并不否认在短期内货币因素对市场利率将产生一定的影响。也就是说，在长期内利率取决于实物因素，而在短期内又受货币因素的影响。,二、古典学派的利率决定理论,他认为，利率既然是一种价格就应当采用,“,供求均衡原理,”,来解释利率的决定。由于人们只喜欢现在的满足而不喜欢将来的满足，故人们不愿,“,等待,”,，从这一意义上讲，,“,等待,”,决定了资本供给的价格。另一方面，由于资本具有生产力，使用资本可创造出更多的商品或劳务因而人们需要资本，而资本的需求价格则取决于资本的收益（即边际生产力）。按照,“,供求均衡原理,”,，价格由供求双方共同决定，均衡利率就是资本的供给与资本的需求达到均衡时的价格。由于储蓄和投资分别构成资本的供给和需求，因此，利率是由储蓄和投资共同决定的。这就是最典型的古典利率理论的观点,（一）马歇尔的等待说与资本收益说,将利率分为两种：一是货币利率，二是自然利率。货币利率取决于货币因素（货币供求关系），而自然利率则取决于实物因素（储蓄与投资的均衡关系）。,当两种利率一致时，整个经济的投资等于储蓄，货币是中立的，不对经济产生影响。但在现实生活中，这两种利率总是经常背离的。他认为，生产技术的改善，实物资本需求的增加，都将使自然利率上升，而货币利率则停留不动；如果市场利率小于自然利率，就会形成低市场利率投资增加货币收入增加消费品价格上涨资本价格上涨投资增加市场利率提高的循环。,这种循环一直持续到市场利率与自然利率相等时为止。反之，若是市场利率高于自然利率，就会导致一种经济收缩过程，直至最后收敛于两种利率相等的位置。,（二）魏克塞尔的自然,利率学说与累积过程理论,（三）费雪的时间偏好与投资机会说,费雪认为，利率的生成主要取决于两类因素：,一,心理上或主观上的因素,二,客观因素。即,“,投资机会,”,和超成本收益率（,Rate of Return Over Cost,）决定了资本需求（即投资）。,古典学派利率决定理论有两个主要特点：,第一，古典利率理论是非货币性理论,第二，古典利率理论是一种局部均衡理论,该理论认为储蓄与投资的均等决定均衡利率。均衡利率不受任何货币数量变动的影响，储蓄与投资都是实物性的，因此利率为实物利率，或称自然利率。,储蓄与投资的数量都是利率的函数，而与收入无关。利率的变动仅仅影响储蓄与投资，并促进二者达到均衡，而不影响其他变量。,凯恩斯认为，由于现代货币信用制度的发展，现代货币经济的一个重要特征就是未来充满不确定性，人们无法准确地预测未来。,利息完全是一种货币现象，其数量的大小，即利率的高低是由货币供求关系所决定的。,三、凯恩斯学派,的流动性,偏好理论,如果人们的流动性偏好增强，货币需求量大于货币供给量，利率便上升。相反，当人们的流动性偏好减弱，货币需求量小于货币供给量时，利率就下降。根据给定的货币需求曲线，货币需求量越大，货币供给越多，利率就越低。但利率降到凯恩斯认为的使货币需求有完全利率弹性水平以后，无论货币供应如何增加都不会使利率进一步下降,四、新古典学派的可贷资金理论,可贷资金利率理论认为，利率取决于可贷资金的供给与需求的均衡点。当可贷资金供给与可贷资金需求达到均衡时，有：,“,可贷资金论,”,的基本主张是：,利率为借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，而借贷资金的供求既有实物市场的因素又有货币市场的因素，既有存量又包括流量。,从可贷资金利率理论所研究的决定利率水平的主要因素来看，这一理论正好将古典利率理论和凯恩斯的利率理论综合其中，古典学派所重视的投资和储蓄、凯恩斯所重视的货币供给与货币需求，在可贷资金利率理论的模型中都得到了反映。在可贷资金利率理论中，是用来表示货币需求，而用来表示货币供给的。,五、,IS-LM,框架下的利率决定理论,无论是古典学派的投资储蓄理论和新古典学派的可贷资金理论，还是凯恩斯的流动性偏好理论，都存在一个共同的缺陷，即两者都采用局部均衡的分析方法。在理论结构中，收入和利率是互相关联的。为此，英国经济学家希克斯和美国经济学家汉森对以上三种模型加以综合和完善，提出了汉森一希克斯一般均衡模型，即著名的,IS-LM,模型。希克斯认为，利率是一种特殊的价格，必须从整个经济体系来研究它的决定。因此应该将生产率、节约、灵活偏好、收入水平和货币供给量，即非货币因素和货币因素结合起来，运用一般均衡的方法来探索利率的决定。,当投资与储蓄相等时，实体经济部门达到均衡。即，,Y=S+C=I+C,。,IS,曲线是产品市场均衡曲线，它代表的是使产品市场上的供给等于需求的利率与收入水平的组合，即投资等于储蓄的收入,(Y),与,(I),利率点的组合轨迹。,IS,曲线为一条向下倾斜的曲线，因此，在产品市场均衡条件下，利率与收入呈反向变动关系。这是因为由于利率的上升会引起私人投资需求的下降，从而使总需求及均衡收入也随之下降，所以曲线的斜率为负。,当货币供给和货币需求时，货币部门达到均衡,曲线是货币市场均衡曲线，也就是在既定的货币供给下使货币需求和货币供给相等的利率和收入组合。,LM,曲线的斜率为正，这一点的经济含义是当货币供给不变时，因收入上升引起的货币需求增加必须通过由利率上升引起的货币需求下降来加以抵销，才能使货币市场继续保持均衡。,当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时，整个国民经济才能达到均衡状态。在,IS,曲线和,LM,曲线相交于,E,点时，均衡的收入水平,Y,和均衡的利率水平,I,同时被决定。,当资本投资的边际效率提高，,IS,曲线将向右上方移动，不仅收入提高，利率也上升。,当,IS,曲线不变而,LM,曲线向右下移动时，则收入提高，利率下降。,如果,IS,曲线和,L
展开阅读全文
浙ICP备2021020529号-1 | 浙B2-20240490 
