2022-2025年期货从业资格之期货基础知识高分通关题库A4可打印版.docx

2022-2025年期货从业资格之期货基础知识高分通关题库A4可打印版

单选题（共800题）
1、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（　　）。
A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】 D
2、持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（ ）累计数量。
A.单边
B.双边
C.最多
D.最少

【答案】 B
3、下列属于期货结算机构职能的是（ ）。
A.管理期货交易所财务
B.担保期货交易履约
C.提供期货交易的场所、设施和服务
D.管理期货公司财务

【答案】 B
4、成交速度快，一旦下达后不可更改或撤销的指令是（　　）。
A.止损指令
B.套利指令
C.股价指令
D.市价指令

【答案】 D
5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）元。
A.盈利3000
B.亏损3000
C.盈利1500
D.亏损1500

【答案】 A
6、一般地，当其他因素不变时，市场利率上升，利率期货价格将（ ）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定

【答案】 B
7、某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率为6.2101,则交割时的现金流为（ ）。（结果四舍五入取整）
A.1499元人民币
B.1449美元
C.2105元人民币
D.2105美元

【答案】 B
8、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（ ）策略。
A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权

【答案】 A
9、在我国申请设立期货公司，要求主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近( )年无重大违法违规记录。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 C
10、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（ ）。
A.期货市场亏损50000元
B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨
C.现货市场相当于盈利375000元
D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】 B
11、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按3500元/吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300元/吨的持仓费之后，仍可以有200元/吨的收益。在这种情况下，企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出更有利，也比两个月卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为（ ）。
A.期转现
B.期现套利
C.套期保值
D.跨期套利

【答案】 B
12、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（ ）。
A.同时买入3手5月份玉米期货合约
B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约
C.同时买入1手5月份玉米期货合约
D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】 A
13、首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给（ ）。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货交易所
D.期货自律组织

【答案】 B
14、假设某期货品种每个月的持仓成本为50-60元/吨，期货交易手续费2元/吨，某交易者打算利用该期货品种进行期现套利。若在正向市场上，一个月后到期的期货合约与现货的价差（ ），则适合进行卖出现货买入期货操作。（假定现货充足）
A.大于48元/吨
B.大于48元/吨，小于62元/吨
C.大于62元/吨
D.小于48元/吨

【答案】 D
15、期权合约中，买卖双方约定以某一个价格买入或卖出标的资产的价格叫做（）。
A.执行价格
B.期权价格
C.权利金
D.标的资产价格

【答案】 A
16、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约。则此交易的盈亏是（ ）元。
A.-1300
B.1300
C.-2610
D.2610

【答案】 B
17、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（　　）。
A.价差将缩小
B.价差将扩大
C.价差将不变
D.价差将不确定

【答案】 B
18、波浪理论认为，一个完整的价格上升周期一般由（ ）个上升浪和3个调整浪组成。
A.8
B.3
C.5
D.2

【答案】 C
19、8月和12月黄金期货价格分别为305.00元/克和308.00元/克。套利者下达“卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元/克”的限价指令，最优的成交价差是（ ）元/克。
A.1
B.2
C.4
D.5

【答案】 A
20、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022，美元年利率为3%,人民币年利率为5%，按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率为（　　）。
A.6.0641
B.6.3262
C.6.5123
D.6.3226

【答案】 D
21、3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元／吨。此时玉米现货价格为2000元／吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元／吨，玉米现货价格为2080元／吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（ ）。
A.基差不变，实现完全套期保值
B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利
C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利
D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损

【答案】 B
22、某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约，则当5月和7月合约价差为（ ）时，该投资者可以获利。（不计手续费）
A.大于0.23美元
B.等于0.23美元
C.小于等于0.23美元
D.小于0.23美元

【答案】 D
23、其他条件不变，若石油输出国组织（OPEC）宣布减产，则国际原油价格将（ ）。
A.下跌
B.上涨
C.不受影响
D.保持不变

【答案】 B
24、（ ）自创建以来，交易稳定发展，在当今其价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表”。
A.芝加哥商业交易所
B.伦敦金属交易所
C.美国堪萨斯交易所
D.芝加哥期货交易

【答案】 B
25、所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的（ ）进行的套利行为。
A.盈利能力
B.盈利目的
C.价差
D.以上都不对

【答案】 C
26、我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（ ）为依据。
A.开盘价
B.收盘价
C.结算价
D.成交价

【答案】 C
27、关于芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货，下列说法正确的是（ ）。
A.采用指数式报价
B.CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为2000000美元
C.期限为3个月期欧洲美元活期存单
D.采用实物交割

【答案】 A
28、会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知（　　）。
A.期货交易所
B.证监会
C.期货经纪公司
D.中国期货结算登记公司

【答案】 A
29、棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为30210元/吨，空头开仓价格为30630元/吨，己知进行期转现交易，空头可节约交割成本140元/吨。进行期转现交易对买卖双方都有利的情况是（　　）。
A.协议平仓价格为30210元/吨，交收价格为30220元/吨
B.协议平仓价格为30480元/吨，交收价格为30400元/吨
C.协议平仓价格为30300元/吨，交收价格为30400元/吨
D.协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨

【答案】 B
30、国债期货交割时，发票价格的计算公式为（ ）。
A.期货交割结算价／转换因子+应计利息
B.期货交割结算价转换因子-应计利息
C.期货交割结算价转换因子+应计利息
D.期货交割结算价转换因子

【答案】 C
31、近端汇率是指第（ ）次交换货币时适用的汇率。
A.一
B.二
C.三
D.四

【答案】 A
32、卖出套期保值是为了（　　）。
A.获得现货价格下跌的收益
B.获得期货价格上涨的收益
C.规避现货价格下跌的风险
D.规避期货价格上涨的风险

【答案】 C
33、 4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货( )。
A.在3069点以上存在反向套利机会
B.在3010点以下存在正向套利机会
C.在3034点以上存在反向套利机会
D.在2975点以下存在反向套利机会

【答案】 D
34、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果
A.基差走弱120元/吨
B.基差走强120元/吨
C.基差走强100元/吨
D.基差走弱100元/吨

【答案】 B
35、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（　　）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。
A.5月23450元/吨，7月23400元/吨
B.5月23500元/吨，7月23600元/吨
C.5月23500元/吨，7月23400元/吨
D.5月23300元/吨，7月23600元/吨

【答案】 D
36、债券的到期收益率与久期呈（ ）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定

【答案】 C
37、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（ ）元人民币。
A.盈利70000
B.亏损70000
C.盈利35000
D.亏损35000

【答案】 A
38、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨
A.①
B.②
C.③
D.④

【答案】 B
39、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为（　　）元/吨。
A.50
B.-50
C.40
D.-40

【答案】 B
40、上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价已经为国家所认可，成为资源定价的依据，这充分体现了期货市场的（ ）功能。
A.规避风险
B.价格发现
C.套期保值
D.资产配置

【答案】 B
41、以下关于利率期货的说法，正确的是（　　）。
A.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种
B.中长期利率期货一般采用实物交割
C.短期利率期货一般采用实物交割
D.中金所国债期货属于短期利率期货品种

【答案】 B
42、某行结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算中，“平仓盈亏”，“浮动盈亏”，“客户权益”、“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（　　）。
A.甲客户：161700、7380、1519670、1450515
B.丁客户：17000、580、319675、300515
C.乙客户：1700、7560、2319675、2300515
D.丙客户：61700、8180、1519670、1519690

【答案】 D
43、企业中最常见的风险是（ ）。
A.价格风险
B.利率风险
C.汇率风险
D.股票价格风险

【答案】 A
44、以下属于期货投资咨询业务的是（ ）。
A.期货公司用公司自有资金进行投资
B.期货公司按照合同约定管理客户委托的资产
C.期货公司代理客户进行期货交易
D.期货公司协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供风险管理咨询. 专项培训

【答案】 D
45、按（　　）的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.持仓数量
B.持仓方向
C.持仓目的
D.持仓时间

【答案】 B
46、某投资者6月份以32元/克的权利金买入一张执行价格为280元/克的8月黄金看跌期权。合约到期时黄金期货结算价格为356元/克，则该投资者的利润为（ ）元/克。
A.0
B.-32
C.-76
D.-108

【答案】 B
47、 某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。
A.买入日元期货买权
B.卖出欧洲美元期货
C.卖出日元期货
D.卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权

【答案】 C
48、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。3月1日，外汇即期市场上以EUR／USD=1．3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR／USD=1．3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR／USD=1．2120，期货市场上以成交价格EUR／USD=1．2101买入对冲平仓，则该投资者( )。
A.盈利1850美元
B.亏损1850美元
C.盈利18500美元
D.亏损18500美元

【答案】 A
49、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元／吨，买入平仓时基差为80元／吨，则该农场的套期保值效果为（　　）。
A.净盈利2500元
B.净亏损2500元
C.净盈利1500元
D.净亏损1500元

【答案】 C
50、股指期货的标的是（ ）。
A.股票价格
B.价格最高的股票价格
C.股价指数
D.平均股票价格

【答案】 C
51、近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的份额分别呈现( )趋势。
A.上升，下降
B.上升，上升
C.下降，下降
D.下降，上升

【答案】 A
52、建仓时，当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。
A.等于
B.低于
C.大于
D.接近于

【答案】 B
53、某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手，同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手，当两合约价格为（　　）时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。（不计手续费等费用）
A.7月9810元/吨，9月9850元/吨
B.7月9860元/吨，9月9840元/吨
C.7月9720元/吨，9月9820元/吨
D.7月9840元/吨，9月9860元/吨

【答案】 C
54、2015年2月9日，上证50ETF期权在（ ）上市交易。
A.上海期货交易所
B.上海证券交易所
C.中国金融期货交易所
D.深圳证券交易所

【答案】 B
55、某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合约，价格分别是8600元/吨和8650元/吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元/吨和8710元/吨，则该套利者平仓时的价差为（）元/吨。
A.30
B.-30
C.20
D.-20

【答案】 D
56、在国内期货交易所计算机系统运行时，买卖申报单是以（）原则进行排序。
A.价格优先，时间优先
B.价格优先，数量优先
C.时间优先，价格优先
D.数量优先，时间优先

【答案】 A
57、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.不完全套期保值，且有净损失
B.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值
C.不完全套期保值，且有净盈利
D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

【答案】 A
58、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的最低保证金为其合约价值的5%，当天结算后投资者的可用资金余额为（ ）元（不含手续费、税金等费用）。
A.164475
B.164125
C.157125
D.157475

【答案】 D
59、我国期货交易所会员可由( )组成。
A.自然人和法人
B.法人
C.境内登记注册的企业法人
D.境外登记注册的机构

【答案】 C
60、期货交易流程的首个环节是（ ）。
A.开户
B.下单
C.竞价
D.结算

【答案】 A
61、1月17日，一位盈利排名靠前的交易客户打开电脑发现，他持有的20手某月合约多单已经按照前一日的涨停板价格被交易所强平掉了，虽然他并不想平仓。而同样，被套牢的另一位客户发现，他持有的20手该合约空单也按照涨停板价被强制平仓了。这位客户正为价格被封死在涨停板、他的空单无法止损而焦急，此次被平仓有种“获得解放”的意外之喜。这是交易所实行了（ ）。
A.强制平仓制度
B.强制减仓制度
C.交割制度
D.当日无负债结算制度

【答案】 B
62、（ ）不是会员制期货交易所会员应当履行的义务。
A.接受期货交易所业务监管
B.按规定缴纳各种费用
C.安排期货合约上市
D.执行会员大会、理事会的决议

【答案】 C
63、沪深300股指期货每日结算价按合约（）计算。
A.当天的收盘价
B.收市时最高买价与最低买价的算术平均值
C.收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值
D.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

【答案】 D
64、假设某大豆期货合约价格上升至4320元／吨处遇到阻力回落，至4170元／吨重新获得支撑，反弹至4320元／吨，此后一路下行，跌破4100元／吨，请问，根据反转突破形态的特征，可以判断该合约可能在( )元／吨价位获得较强支撑。
A.4120
B.4020
C.3920
D.3820

【答案】 B
65、截至2010年，全球股票市场日均成交额仅相当于全球外汇日均成交额的6.3%，相当于全球外汇现货日均成交额的16.9%，这也说明当今世界上外汇市场是流动性()的市场。
A.最弱
B.最稳定
C.最广泛
D.最强

【答案】 D
66、以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是（ ）。
A.卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益
B.担心现货价格下跌，可卖出看跌期权规避风险
C.看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头
D.看跌期权空头可对冲持有的标的物空头

【答案】 D
67、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（ ）办理开户手续。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货公司
D.期货交易所

【答案】 C
68、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（　　）
A.场外期权被称为现货期权
B.场内期权被称为期货期权
C.场外期权合约可以是非标准化合约
D.场外期权比场内期权流动性风险小

【答案】 C
69、中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围进行分类，不包括（ ）。
A.交易结算会员
B.全面结算会员
C.个别结算会员
D.特别结算会员

【答案】 C
70、(美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计)??3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6．1130，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6．1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为6．1140和6．1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易。则该交易者（）。
A.盈利20000元人民币
B.亏损20000元人民币
C.亏损10000美元
D.盈利10000美元

【答案】 A
71、根据下面资料，回答题
A.反向市场牛市套利
B.反向市场熊市套利
C.正向市场熊市套利
D.正向市场牛市套利

【答案】 D
72、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.745
B.获利6.745
C.损失6.565
D.获利6.565

【答案】 B
73、我国期货公司须建立以（　　）为核心的风险监控体系。
A.净资本
B.负债率
C.净资产
D.资产负债比

【答案】 A
74、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。则该远期合约的净持有成本为__________元，合理价格为__________元。（ ）
A.10000；1005000
B.5000；1010000
C.25100；1025100
D.4900；1004900

【答案】 D
75、在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（ ）来承担。
A.期货投机者
B.套利者
C.套期保值者
D.期货公司

【答案】 A
76、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司（　　）。
A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】 A
77、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是（ ）。
A.期货交易无价格风险
B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损
C.能够消灭期货市场的风险
D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

【答案】 D
78、市场年利率为8%，指数年股息率为2%，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（　　）点。
A.1006
B.1010
C.1015
D.1020

【答案】 C
79、下列关于对冲基金的说法错误的是（ ）。
A.对冲基金即是风险对冲过的基金
B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金
C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等方式，投资于包括衍生工具、货币和证券在内的任何资产品种
D.对冲基金经常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会

【答案】 B
80、以下关于利率互换的描述，正确的是（　　）。
A.交易双方只交换利息，不交换本金
B.交易双方在到期日交换本金和利息
C.交易双方在结算日交换本金和利息
D.交易双方即交换本金，又交换利息

【答案】 A
81、投资者在经过对比、判断，选定期货公司之后，即可向（ ）提出委托申请，开立账户，成为该公司的客户。
A.期货公司
B.期货交易所
C.中国证监会派出机构
D.中国期货市场监控中心

【答案】 A
82、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。
A.0
B.150
C.250
D.350

【答案】 B
83、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（ ）元/吨。
A.3117
B.3116
C.3087
D.3086

【答案】 B
84、下列属于期货结算机构职能的是（ ）。
A.管理期货交易所财务
B.担保期货交易履约
C.提供期货交易的场所、设施和服务
D.管理期货公司财务

【答案】 B
85、（ ）是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
A.最高价
B.开盘价
C.最低价
D.收盘价

【答案】 D
86、1882年，交易所允许以（ ）方式免除履约责任，而不必交割实物。
A.实物交割
B.对冲
C.现金交割
D.期转现

【答案】 B
87、假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6％，则该远期合约的理论价格为（ ）万港元。
A.75.63
B.76.12
C.75.62
D.75.125

【答案】 C
88、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分／蒲式耳，则当市场价格高于（ ）美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。
A.590
B.600
C.610
D.620

【答案】 C
89、下列期权中，时间价值最大的是（　　）。
A.行权价为23的看涨期权价格为3，标的资产价格为23
B.行权价为15的看跌期权价格为2，标的资产价格为14
C.行权价为12的看涨期权价格为2，标的资产价格为13.5
D.行权价为7的看跌期权价格为2，标的资产价格为8

【答案】 A
90、1975年10月，芝加哥期货交易所上市的（ ）期货，是世界上第一个利率期货品种。
A.欧洲美元
B.美国政府10年期国债
C.美国政府国民抵押协会（GNMA）抵押凭证
D.美国政府短期国债

【答案】 C
91、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那么结果会是（　　）。
A.得到部分的保护
B.盈亏相抵
C.没有任何的效果
D.得到全部的保护

【答案】 D
92、以下关于K线的描述中，正确的是( )。
A.实体表示的是最高价与开盘价的价差
B.当收盘价高于开盘价时，形成阳线
C.实体表示的是最高价与收盘价的价差
D.当收盘价高于开盘价时，形成阴线

【答案】 B
93、我国客户下单的方式中，最主要的方式是（ ）。
A.书面下单
B.电话下单
C.互联网下单
D.口头下单

【答案】 C
94、涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得（　　）规定的涨跌幅度。
A.高于或低于
B.高于
C.低于
D.等于

【答案】 A
95、股票指数的编制方法不包括（ ）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法

【答案】 D
96、最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。下列选项中，（　　）的国债就是最便宜可交割国债。
A.剩余期限最短
B.息票利率最低
C.隐含回购利率最低
D.隐含回购利率最高

【答案】 D
97、关于我国三家商品期货交易所结算制度的说法，正确的是（ ）。
A.交易所会员既是交易会员也是结算会员
B.区分结算会员与非结算会员
C.设立独立的结算机构
D.期货交易所直接对所有客户进行结算

【答案】 A
98、（ ）是利益与风险的直接承受者。
A.投资者
B.期货结算所
C.期货交易所
D.期货公司

【答案】 A
99、（ ）可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。
A.期货交易所
B.会员
C.期货公司
D.中国证监会

【答案】 A
100、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（ ）。
A.时间价值为50
B.时间价值为55
C.时间价值为45
D.时间价值为40

【答案】 C
101、当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现（ ）的局面，投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。
A.近月合约涨幅大于远月合约
B.近月合约涨幅小于远月合约
C.远月合约涨幅等于远月合约
D.以上都不对

【答案】 A
102、期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（）等数据预测未来的期货价格。
A.期货价格、持仓量和交割量
B.现货价格、交易量和持仓量
C.现货价格、交易量和交割量
D.期货价格、交易量和持仓量

【答案】 D
103、日K线是用当日的（ ）画出的。
A.开盘价、收盘价、最高价和最低价
B.开盘价、收盘价、结算价和最高价
C.开盘价、收盘价、平均价和结算价
D.开盘价、结算价、最高价和最低价

【答案】 A
104、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑换美元期货，同时买入相同规模的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1093，权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期货价格上涨到1.2963,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（ ）美元/欧元。（不考虑交易成本）
A.0.3012
B.0.1604
C.0.3198
D.0.1704

【答案】 D
105、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（ ）。
A.O／N
B.F／F
C.T／F
D.S／F

【答案】 A
106、（ ），我国第一家期货经纪公司成立。
A.1992年9月
B.1993年9月
C.1994年9月
D.1995年9月

【答案】 A
107、就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。??
A.等于或低于
B.不等于
C.等于或高于
D.高于

【答案】 A
108、对商品期货而言，持仓费不包含（ ）。
A.保险费
B.利息
C.仓储费
D.保证金

【答案】 D
109、在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（　　）
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
110、美国10年期国债期货期权，合约规模为100000美元，最小变动价位为1／64点（1点为合约面值的1％），最小变动值为（ ）美元。
A.14.625
B.15.625
C.16.625
D.17.625

【答案】 B
111、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股／手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（ ）元。
A.-300
B.300
C.500
D.800

【答案】 D
112、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（　　）港元。
A.1260000
B.1.26
C.52
D.52000