中级财管教材公式汇总.doc

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2017 年中级财管教材公式汇总

说明：

1. 根据公式的重要程度，前面标注★★★；★★；★

2. 标注页码的依据是 2017 版中级财管教材；

3. 对于该类公式的复习说明，请参阅教材进行把握。
第二章 财务管理基础

货币时间价值

★P25 ：复利终值：F＝P×（1 i n ＋）

★★★P25 ：复利现值：P＝F×（1 i －n ＋）

★P26 ：普通年金终值：F=A×（F/A i n ，逆运算：偿债基金，A= F/ ，i n
，， ） （F/A ， ）

★★★P28 ：普通年金现值：P＝A×（P/A i n ，逆运算：年资本回收额，A= P/ ，i n
，， ） （P/A ， ）

★★P27 ：预付年金终值：F＝A×（F/A i n ， ， ）×（1 i ＋ ）或＝A×[（F/A i n 1 ， ， ＋ ）－1]

★★P28 ：预付年金现值：P＝A×（P/A i n ， ， ）×（1 i ＋ ）或＝A×[（P/A i n 1 ， ， － ）＋1]

★★★P29 ：递延年金现值：P＝A×（P/A i n ， ， ）×（P/F i m） ，，

★P30 ：永续年金现值：P＝A/i

【要求】1. 判断是一次支付还是年金；2. 注意期数问题，列出正确表达式；3. 对于系数，考试会予以告诉，

不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握。

【运用】1. 年资本回收额的计算思路，可以运用于年金净流量(P149) ，年金成本(P161) 递延年金现 中；2.

值的计算，可以运用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段股利现值和； 3. 普通年金现

值的计算，可以运用在净现值的计算(P147) ，内含报酬率的列式(P151) 值计算(P167) 。

★★★P31 插值法 ：

解决下面的问题：
，债券价
等地方

当折现率为 12%，净现值为-50
时 ；当折现率为 10%，净现值为 150 内含报酬率为几何？
时 ，求

(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0) 。解得：IRR=11.5%

【要求】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终

的结果。

【运用】1. 利率的计算(P33)
实际 ；2. 内含报酬率的计算(P151)
；3. 资金成本贴现模式的计算，尤其是融资

租赁资本成本的计算(P122);4. 益率的计算(P170
证券投资收 ，P173) 。

【提示】涉及到插值法，共计四个步骤：1. 列式；2.误；3. ；4.
试 内插 计算。对于试误这一步，如果题目有

提示利率的范围，是最好；如果没有提示，可以从 10% ，如果现值太低，降低折现率；反之亦然。测 开始

试完毕的标志是：1. 两个结果分布于"标准"的两边；2.率之差不能超过 2%
利 。

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P33利率的计算 ：

★★★一年内多次计息，有效年利率的推算：i (1r/m)1
＝＋ m－

★实际利率＝（1 ＋名义利率）/ 1
（ ＋通货膨胀率）－1

【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。

★P41证券资产组合的风险与收益 ：

证券资产组合的预期收益率 E(RP)＝å[W ´ E(R )] n
i i
i=1
【要求】不要记忆公式，直接记住证券资产组合的预期收益率等于各项资产收益率的加权平均数。

【提示】涉及到加权计算的还有： 1. 资产组合贝塔系数的计算 (P44)
；2. 加权平均资本成本的计算 (P123) ；

3. 加权平均边际贡献率的计算 (P231) 。

★★P41 ：两项资产组合方差的计算

sp2＝W12s12＋W22s22＋2WW2r121s2 s1
【要求】需要注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组合风险如何变化。相关系数在-1 1之 和

间，当相关系数为 1 ，完全正相关，不会分散任何风险；只要小于 1 ，就能够分散风险，并且越小分散效

应越明显。

★★★P43 ：贝塔系数的计算

b＝ri,msi sm/m2＝ri,msism

××
s
×/

【要求】重要公式，必须记忆并灵活运用，注意ri,m×si×sm 即为两项资产收益率的协方差。计算出贝塔系
数，一般下一步就是资本资产定价模型的运用，求必要收益率。

★★★P45 ：资本资产定价模型

证券资产组合的必要收益率＝R＋bP×（R －R）

f
m
f

【要求】重要公式，必须记忆并灵活运用；

【提示】如果考题中告诉的收益率前面有"风险"定语，如市场股票的平均风险收益率，市场上所有资产

的平均风险收益率，那么这个收益率即为"（R －R）"（风险溢酬）。

m
f

【运用】1. 求证券组成的必要收益率(P45) 股权资本成本的方法之一(P123)定公司价值分析
；2. 计算 ；3. 确

法中，就股权价值计算的折现率的确定(P135) 股票价值时，投资人要求的必要报酬率 Rs 定
；4. 计算 的确

(P172) 。

★★P53高低点法（成本性态分析） ：

单位变动成本＝( 最高点业务量成本－最低点业务量成本) ( ／ 最高点业务量－最低点业务量)

【要求】不必死记硬背，根据高低点，结合成本性态公式，列出二元一次方程组，解之即可。

【提示】选择高低点一定是业务量( 变量) 高低点，而不是资金（成本）（因变量）的高低点。
自 的

【运用】1.混合成本进行分解(P53) 资金习性预测法来预测资金的占用（逐项分析）(P118)
对 ；2. 用 。

★P60回归直线法 ：

【要求】考试之前进行瞬间记忆即可，考的概率低。助于 X是自变量，Y是因变量。

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【运用】1. 混合成本的分解(P54)
；2. 用资金习性预测法来预测资金的占用（回归分析）(P117)
；3. 因果预测

分析法进行销售预测(P270) 。

★★★P54 ：总成本模型

总成本＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量

【要求】公式简单，必须掌握，这是量本利分析的基础。
第三章 预算管理

★★P67 ：生产预算

预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货

【备注】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。

★★P67 ：直接材料预算编制

预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量

★★★P71 ：可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入

可供使用现金－现金支出＝现金余缺

现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额

【备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。
第五章 筹资管理（下）

★★P107 转换债券：转换比率＝债券面值/
：可 转换价格

【提示】转换比率是指"每张"债券可以转成普通股的股数。需要关注三个指标之间的关系。

★P114 素分析法： ：因

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１＋预测期销售增长率）×（１－预测期资

金周转速度增长率）

【提示】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）

★★★P115 百分比法： ：销售

外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预期利润留存

预计利润留存＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1 －预计股利支付率）

【提示】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。对于敏

感性资产和负债，考试会直接告诉，或者告诉哪些资产负债和销售收入成正比例变化（这就是敏感性资产

和负债）。

★★★P120 ：资本成本一般模式


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