新能源产业的产融合作联盟博弈研究_冯雪阳.pdf

新能源产业的产融合作联盟博弈研究冯雪阳，李洛瑶，杨雪荣（南通理工学院，江苏南通226000）摘要：企业的产融合作对一个企业的长期发展与转型起着至关重要的作用。通过探索金融资本、产业资本与新能源产业的有效产融合作，在进行产融合作时会遇到违约风险，通过囚徒困境模型分析，研究如何降低违约概率。新能源企业的产融合作打破了固有的产融结合，给新能源企业与产融合作模式带来新的机遇。关键词：新能源企业产融合作联盟博弈违约风险中图分类号：F832.51；F273.1文献标识码：A文章编号：2095-0748（2023）01-0014-02引言党的十八大中提出：“绿水青山就是金山银山”，新能源则顺理成章成为了发展之重，“十四五”规划中政府对新能源出台补贴政策，大力促进了新能源企业的发展。但是由于快速发展，新能源企业配套设施跟不上，发展规模不均衡等问题开始出现。此时产融合作便是这个战略机遇，通过“由产到融”的方式进行合作，不仅可以提升金融资本的实体经济的效率效益，营造一个良性的互动互助与互利共赢的绿色环境，还可以促进产业资本加快产业结构调整，推动企业转型升级1。1研究背景中国当下经济发展迅速，重视经济的高质量发展，但正因如此，促进了工业化、城镇化的发展与结构升级，环境问题便开始变得突出，国家开始重视资源匮乏和环境污染，所以政府大力支持新能源发展，不仅出台相关政策法规，也对新能源企业进行补贴2。我国的新能源企业起步较晚，仅用十年时间便跨入了全球新能源发展前位，但新能源产业的许多问题也开始出现，并因处在发展前列面临着来自于国际上的压力与挑战，国际竞争加剧。目前行业面临技术发展瓶颈；日益增长的需求，供不应求；生产成本高；较传统的煤炭市场竞争力低等等，新能源企业需要寻找新出路转型，而产融结合的发展方式成为新能源企业发展的一条新路径。虽然产融合作是资本发展的一个大趋势3。2联盟博弈的基本概述联盟博弈也就是合作博弈，是一种正和博弈，博弈的参与者达成同盟、合作进行的博弈，简而言之就是参与博弈的各方利益个体通过达成合作共识前之间的对抗过程。在这个过程中博弈双方会获得大于未合作前的收益，原则上至少有一方获得收益，另一方无损失，不同博弈的利益个体的利益总和大于在未合作时所获得的利益，并且带动社会总效益是增加的。但是在联盟博弈中，参与博弈的某一方可能不会执行所达成的合作约定，此时便会强制执行双方在达成联盟博弈约定时所商议的惩罚，以此来约束博弈双方，此博弈典型的特点便是强调公平公正且强制性实施4-5。3我国新能源企业发展情况与面临挑战在经济高速发展，资源环境不断恶化，能源的转型日益迫切，发展绿色能源，调整当下使用的能源结构，大力提高天然气、新能源汽车等消费比例是大势所趋。此时新能源发展也面临一些挑战。首先是新能源的市场竞争力，人们在传统观念中对于新能源了解少，部分人的环保意识低。其次是科技制约，大量的新能源企业较为散乱不集聚，而且技术装备在前瞻性领域方面也遭到了限制。另外，当前中国在发展新能源技术的问题上，基础建设与技术对外依靠程度高，但自主创新力相对欠缺。最后是地方政府的传统扶持管理模式逐渐退坡导致了产业发展断档，亟需创新引导的方式。传统的财务补贴模式由于无法实现自我造血和难以延续等因素制约，一直处在退坡发展阶段，而近一年来的行业滞涨，也体现出行业的发展推动力明显欠缺，因此需要以新的政策引导，以保证传统补助退坡发展阶段的平稳发展6。4产融合作联盟博弈4.1产融合作的创新结合产融合作通俗来说就是两个主体产业资本与金融资本的合作。产融合作可分为两种模式：一是“由产到融”，另一是“由融到产”。在我国由于法律政策的限制，所以银行不能主动投资实体企业，“以融到产”的模式在我国较少，大部分是“由产到融”的模式。新能源企业通过绿色债券、租赁、信托等金融工具在能源产业链中的创新性运用，包括对充电费用、储能收入、租赁费等产生固定现金流的资产实施证券收稿日期：2022-09-24作者简介：冯雪阳（1993），女，山东人，硕士研究生，助教，研究方向为数字经济、金融；李洛瑶（1993），女，江西人，硕士研究生，助教，研究方向为金融管理；杨雪荣（1993），女，江苏人，硕士研究生，助教，研究方向为供应链金融。总第 223 期2023 年第 1 期现代工业经济和信息化Modern Industrial Economyand InformationizationTotal 223No.1，2023DOI:10.16525/ki.14-1362/n.2023.01.005理论探索2023 年第 1 期表 1支付矩阵类比化，在各种电瓶使用场合中尝试开展融资租赁模式，以及加强绿色贷款在新型充电设施中的推广力度等，都可以缓解现阶段产业的融资压力与风险，促进行业的可持续发展。同时鉴于政府政策资助对行业成长的不可或缺，建议政府部门积极设立电池电动行业导向资金，为整条产业链提供创新的资本支撑，以实现并释放电池电动的整个生命周期的新价值。政府导向资金可通过PPP（政府与社会资本合作）等新手段，开展动力电力存储和经营。此行有助于减轻现阶段行业的融资压力与经营风险，并推动行业的可持续发展。4.2企业合作产生违约风险4.2.1建立支付矩阵分析违约风险建立一个由新能源企业与金融资本参与的博弈，假设参与此博弈的双方是有限且理性的博弈主体，前提条件是此博弈属于非对称性信息动态博弈，双方彼此间的信息并不互通，基于双方对彼此不信任的阶段，所以在博弈过程中博弈的主体双方会因各此不断地改变自己的策略选择。表 1 为建立的支付矩阵。此时新能源企业的转型瓶颈期，所以产融合作是一个必要的选择，新能源企业在此节点上其实处于一个被动地位，从上述支付矩阵中可以看出：当双方都选择合作时会获得双倍收益，但当金融资本选择合不合作时收益都在 1，所以当双方在信息不对称，金融资本会选择不进行合作产生违约风险。事实上此时的博弈过程属于博弈论中典型的“囚徒困境”模型，是一种非零和博弈，参与博弈的双方选择“合作”也就是隐瞒犯罪事实是两人最好的选择，但是因为对彼此的不信任，担心对方的背叛导致自己的损失，所以最后会选择最利于自己的选择“交代”，此模型说明了个人利益的选择往往不是团体的最好选择，个人的理性导致了团体的非理性。4.2.2联盟博弈降低违约概率在双方建立联盟博弈时，会对博弈双方形成强有力的约束，双方之间的信息是可以互相交换的，所达成的协议在双方“讨价还价”后达成，必须强制性实行，否则如有一方违约，未按约定执行合作行为，会接受另一方的惩罚，所以形成一个新的支付矩阵。假设此博弈中有新能源企业、金融资本两方参与者参与，博弈双方是理性博弈主体，双方主体的博弈为对称信息动态博弈，已达成联盟博弈。表 2 是形成的新的支付矩阵。此矩阵可以明显看出双方合作是最好的结果，达成纳什均衡（2，2），双方获益。如有一方不进行合作行为，则会损失-1，虽然在新能源企业不选择合作，金融资本也会获得收益 2（自身收益 1+新能源企业违约获得收益 1），但是新能源企业是政府扶持项目，双方作为一个理性的主体，金融资本在不损失自身的情况下支持新能源企业，或许可以获得收益 3，而新能源企业则不会放弃如此好的转型机会。所以在双方理性的状态下会选择合作，联盟博弈状态下，双方都是获益的主体，至少一方获益，另一方无损失，整个社会的利益有所增加，团体利益相加是大于原本自身利益和的，由此可见联盟博弈是企业在进行产融合作一个好的选择。5研究结论本文通过对新能源企业的产融合作联盟博弈进行了研究，产融合作联盟的基础是网络组织，这种网络组织的核心在于引入共担风险共享收益的产业投资企业，组成产融合作联盟。产融合作联盟采用的风险分析逻辑来源于囚徒困境模型分析结构，利用联盟博弈分析引入产业资本投资企业后的风险概率变动。通过联盟博弈的研究引入产业资本共担风险、共享收益弥补金融资本缺乏产业理解的短板，该模式的推广和应用，可以降低联盟参与各方的交易成本，使参与各方实现 Pareto改进，有助于实现联盟效益的最大化。参考文献1郝颖，于冰，李雪轶.产融结合、治理相嵌与企业绩效实体企业持股金融机构的经验证据J.会计之友，2022（4）：45-54.2韩乐.物产中大化工：产融结合推动产业链良性发展N.期货日报，2021-12-31（002）.3毛剑峰.企业产融结合案例研究J.财会通讯，2021（24）：96-98.4樊诗洁.实体企业产融结合的经济效益及其风险防范措施研究J.中小企业管理与科技（上旬刊），2021（12）：170-172.5Ren Tianyu,ZhengJunjun.Evolutionarydynamics in the spatial publicgoods game with tolerance-based expulsion and cooperation J.Chaos，Solicitors and Fractals:the interdisciplinary journal of Nonlin-ear Science,and Nonequilibrium and Complex Phenomena,2021(9):50-51.6Juan Wang.Structural Deleveraging of New Energy Enterprises andCorporate Risk-takingJ.IOP Conference Series:Earth and Environ-mental Science,2021，766(1):109-110.（编辑：赵婧）（下转第 19 页）新能源企业金融资本合作不合作合作2，20，1不合作0，10，1表 2新的支付矩阵类比新能源企业金融资本合作不合作合作2，21，-1不合作-1，2-1，-1冯雪阳，李洛瑶，杨雪荣：新能源产业的产融合作联盟博弈研究152023 年第 1 期Research on the Game of Industry-Integrated Alliance in New Energy IndustryFeng Xueyang,Li Luoyao,Yang Xuerong（Nantong Institute of Technology,Nantong Jiangsu 226000）Abstract:Industry-fusion cooperation plays a crucial role in the long-term development and transformation of an enterprise.By exploringthe effective industry-fusion cooperation between financial capital,industrial capital and new energy industry,we will encounter the risk ofdefault when conducting industry-fusion cooperation,and study how to reduce the probability of default through the prisoners dilemmamodel analysis.The new energy enterprises industry-fusion cooperation breaks the inherent industry-finance combination,and brings newopportunities to the new energy enterprises and industry-fusion cooperation mode.Key words:newenergyenterprises;industry-fusion cooperation;alliance game;default risk2017 年产业链丰盈度指数排名前十的省份多集中在中部地区和东部地区，依次为：山东、安徽、河南、河北、江西、山西、吉林、天津和江苏。产业链丰盈度指数低于平均值的有 16 个省份，分别为：四川、湖南、上海、广西、贵州、辽宁、新疆、北京、青海、重庆、浙江、宁夏、广东、海南、云南。自 2007 年至 2017 年，中国各区域产业链感应度系数基本处于稳定水平，江苏、河南、山东、广东、浙江、安徽、河北 7 个省份的产业链感应度排名一直靠前。2017 年产业感应度系数大于 1 的省份有 11 个，依次为：江苏、河南、山东、广东、浙江、安徽、河北、四川、湖北、江西、福建，表明这些区域的产业链处于上游，对其他地区的需求感应程度较强。中国 2007 至 2017 年国内各省份产业链影响度指数稳中有升，表示我国区域产业的相互依赖度有所增加。山东、安徽、河南、江西、河北、江苏 6 个省份的产业链影响度排名一直靠前。2017 年产业影响度系数大于 1 的省份有 12 个，依次为：山东、安徽、河南、江西、河北、江苏、湖北、浙江、四川、天津、宁夏、重庆，表明这些区域的产业链处于下游，对其他区域产业链发展具有重要影响力。上海、广东、黑龙江、新疆、辽宁、贵州的产业影响度系数位居末位。中国 2017 年区域产业链合作度指数排名前五的是山东与山西、山东与湖南、山东与福建、山东与江苏、山东与安徽。2017 年区域产业链合作度指数排名后五位分别是：海南和陕西、福建和吉林、重庆和新疆、内蒙古与贵州、辽宁和云南。省份的地理位置很大程度上影响着产业链合作度指数。总的来看，中东部省份如：山东、山西、湖北、河北、江苏、安徽、湖南、河南与其余省份的产业链合作度较高。西部省份如：宁夏、新疆、云南、陕西与其余省份的产业链合作度较低。北京、上海、广东三个发达省份与其余省份的产业链合作度也较低。参考文献1裴长洪，王镭.试论国际竞争力的理论概念与分析方法J.中国工业经济，2002（4）：41-45.2文嫮，金雪琴.价值链环节的衍生与再整合影响因素研究J.中国工业经济，2008（6）：148-157.3张辉，王辑慈.全球价值链动力机制与产业发展战略J.中国工业经济，2006（1）：40-484蔡安宁，张华，庄立，等.世界城市目标下的北京产业链演变研究J.经济地理，2015，35（2）：100-106.5贺正楚，曹德，潘红玉，等.全产业链发展状况的评价指标体系构建J.统计与决策，2020，36（18）：163-166.6中国社会科学院工业经济研究所课题组，张其仔.提升产业链供应链现代化水平路径研究J.中国工业经济，2021（2）：80-97.7黄群慧，倪红福.基于价值链理论的产业基础能力与产业链水平提升研究J.经济体制改革，2020（5）：11-21.8刘志彪.产业链现代化的产业经济学分析J.经济学家，2019（12）：5-13.（编辑：刘楠）Evaluation of Regional Industry Chain DevelopmentLi Bin,Chen Chen（National Industrial Information Security Development Research Center,Beijing 100040）Abstract:To build a set of evaluation index system for regional industrial chain development,fully considering various aspects such asdivision of labor,industrial linkage,micro-enterprise production environment and regional resource endowment,etc.,to establish acomprehensive evaluation index system containing multiple dimensions of industrial chain production efficiency,industrial chain abundance,industrial chain influence,industrial chain radiation,innovation environment,investment environment,factor endowment,infrastructure andlocation factors,and adopt The input-output method is used to evaluate the current situation of industrial development and the level ofinter-regional industrial chain linkage in each region,so as to provide reference for continuously strengthening,supplementing andextending the chain and building a strong and resilient regional industrial chain system.Key words:region;industrial chain development;evaluation（上接第 15 页）李彬，陈宸：区域产业链发展评价19