企业利润表及企业盈利能力分析样稿.doc

第二章 公司利润表及公司赚钱能力分析本章提纲赚钱能力分析是财务分析中的一项重要内容，赚钱是公司经营的重要目的。本章以公司的以财务报表为重要信息来源，就公司的利润表及其组成项目分析、利润表比较分析、利润表比率分析来评价公司赚钱能力。通过本章的学习，应掌握有关赚钱能力指标的计算与分析，并学会运用这些指标评价公司赚钱水平和赚钱能力。第一节 利润表及其组成项目分析一、利润表的内容利润表又称损益表或收益表，是反映公司一定期间经营成果的会计报表。通过利润表，可以从总体上了解公司的收入、成本和费用，以及净利润（或亏损）的实现及构成情况。它是把一定期期的营业收入与同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出公司一定期期的利润的报表，是公司会计报表的基本报表之一。其具体结构是：由表头、表体和补充资料三部分组成。国家统一会计制度规定的多步式利润表格式如表2-1所示。表2-1 利润表编制单位： 年 月 日 单位：元项 目行次本月数本年累计数一、主营业务收入1500000减：主营业务成本4260000 主营业务税金及附加51800二、主营业务利润(亏损以“-”号填列)10238200加：其他业务利润(亏损以“-”号填列)1144500减：营业费用1430000管理费用1562800财务费用1617000三、营业利润(亏损以“-”号填列)18172900加：投资收益(亏损以“-”号填列)1980000补贴收入220营业外收入235000减：营业外支出252023四、利润总额27255900减：所得税28844447五、净利润(亏损以“-”号填列)30171453补充资料：项 目本年累计数上年实际数1.出售、处置部门或被投资单位所得收益2.自然灾害发生的损失3.会计政策变更增长(或减少)的利润总额4.会计估计变更增长(或减少)的利润总额5.债务重组损失6.其他二、利润表的作用利润额的高低及其发展趋势，是公司生存与发展的关键，也是公司投资者及其利害关系人关注的焦点。因此。利润表的编制与披露对信息使用者是至关重要的。具体地说，利润表的作用重要表现在以下几个方面：（1） 有助于分析、评价、预测公司经营成果和获利能力经营成果和获利能力都与“利润”紧密相连。经营成果（或经营业绩）指公司在其所控制的资源上取得的报酬（扣除理财成本、筹资成本等减项），它直接可体现为一定期间的利润总额；而获利能力则指公司运用一定经济资源（如人力、物力）获取经营成果的能力，它可通过各种相对指标予以体现，如资产收益率、净资产收益率、成本收益率以及人均收益率等。通过当期利润表数据可反映一个公司当期的经营成果和获利能力；通过比较和分析同一公司不同时期、不同公司同一时期的收益情况，可据以评价公司经营成果的好坏和获利能力的高低，预测未来的发展趋势。（2） 有助于分析、评价、预测公司未来的钞票流动状况我们知道，报表使用者重要关注各种预期的钞票来源、金额、时间及其不拟定性。这些预期的钞票流动与公司的获利能力具有密切的联系。美国财务会计准则委员会在第1号概念公告中指出，“投资人、债权人、雇员、顾客和经理们对公司发明有利的钞票流动能力具有共同的利益”。利润表揭示了公司过去的经营业绩及利润的来源、获利水平，同时，通过利润表格部分（收入、费用、利得和损失等），充足反映了它们之间的关系，可据以评价一个公司的产品收入、成本、费用变化对公司利润的影响。尽管过去的业绩不一定意味着未来的成功，但对一些重要的趋势可从中进行分析把握。假如过去的经营成果与未来的活动之间存在着互相联系，那么，由此即能可靠地预测未来钞票流量及其不拟定性限度，评估未来的投资价值。（3） 有助于分析、评价、预测公司的偿债能力偿债能力是指公司以资产清偿债务的能力。利润表自身并不能直接提供偿债能力的信息，但公司的偿债能力不仅取决于资产的流动性和权益结构，也取决于公司的获利能力。获利能力不强，公司资产的流动性和权益结构必将逐步恶化，最终危及公司的偿债能力，陷入资不抵债的困境。因此，从长远观点看，债权人和管理人员通过比较、分析利润表的有关信息，可以间接地评价、预测公司的偿债能力，特别是长期偿债能力，并揭示偿债能力的变化趋势，进而做出各种信贷决策和改善公司管理工作的决策。如债权人可据以决定维持、扩大或收缩现有信贷规模，并提出相应的信贷条件；管理者可据以找出偿债能力不强的因素，努力提高公司的偿债能力，改善公司的形象。（4 ） 有助于评价、考核管理人员的绩效公司实现利润的多少，是体现管理人员绩效的一个重要方面，是管理成功与否的重要体现。通过比较前后期利润表上各种收入、费用、成本及收益的增减变动情况，并分析发生差异的因素，可据以评价各职能部门和人员的业绩，以及窜们的业绩与整个公司经营成果的关系，以便评判各管理部门的功过得失，及时做出生产、人事、销售等方面的调整，提出奖惩任免的建议。（5） 是公司经营成果分派的重要依据现代公司也可以当作是市场经济条件下，以法律、章程为规范而由若干协议（契约）结合的经济实体。究其实质，现代公司可理解为由不同利益集团组成的“结合体”。各项利益集团之所以奉献资源（资金、技术、劳动力等）或参与公司的活动，目的在于分享公司的经营成果。利润表直接反映公司的经营成果，在一定的经济政策、法律规定和公司分派制度的前提下，利润额的多少决定了各利害关系人的分享额，如国家税收收入、股东的股利、员工和管理人员的奖金等。三、利润表项目分析利润表项目重要有六大类：收入、费用、营业外收支、投资收益、所得税和净利润。（一） 收入项目分析收入是指公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等平常活动中所形成的经济利益的总流入，涉及主营业务收入、其他业务收入、补贴收入，不涉及为第三方或客户代收的款项。公司应按以下四条标准进行收入的确认：第一，与商品所有权有关的风险和报酬已经转移给买方；第二，公司不再在所有权的意义上对所售商品实行控制；第三，商品的成本可以可靠地进行计量；第四，收入可以收回。上述四个条件中，前3个收入确认原则就贯彻了“实质重于形式”的原则，即收入确认的条件不是所有权凭证或实物（如钞票）形式上的交付，而是商品所有权上的重要风险和报酬发生转移等实质性条件。1、主营业务收入分析主营业务收入是指公司在一定期间从连续的、重要或中心业务中销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等平常活动所产生的收入。理论上，收入随着获利活动而累计增长，但会计上要等到大部分获利过程完毕，并有交易发生时才予以确认，这就是所谓的收入实现原则。并且应按以下规定确认主营业务收入的实现，并按已实现的收入记账，计入当期损益。（1）销售商品公司销售商品的收入，应当在下列条件均能满足时予以确认：公司已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给购货方；公司既没有保存通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对己售出的商品实行控制；与交易相关的经济利益可以流入公司；相关的收入和成本可以可靠地计量。销售商品的收入应按公司与购货方签订的协议或协议金额或双方接受的金额拟定。钞票折扣在实际发生时作为当期财务费用；销售折让在发生时直接冲减当期收入。公司已经确认收入的售出商品，发生销售退回的；应当冲减退回当期的收入，但资产负债表日及以前售出的商品在资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间退回的，应当冲减报告年度的收入。（2）提供劳务公司对外提供劳务，其收入按以下方法确认：在同一会计年度内开始并完毕的劳务，应当在完毕劳务时确认收入；假如劳务的开始和完毕分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果可以可靠估计阶情况下，应当在资产负债表日按竣工比例准确认相关的劳务收入。当劳务总收人和总成本可以可靠地计量、与交易相关的经济利益可以流入公司、劳务的完毕限度可以可靠地拟定期，则交易的结果可以可靠地估计。在提供劳务交易的结果不能可靠地估计的情况下，应当在资产负债表日对收入分别按以下三种情况确认和计量： 假如已经发生的劳务成本预计可以得到补偿，应按已经发生的劳务成本金额确认收人，并按相同金额结转成本； 假如已经发生的劳务成本预计不能所有得到补偿，应按可以得到补偿的劳务成本金额确认收入，并按已经发生的劳务成本作为当期费用。确认的收入金额小于已经发生的劳务成本的差额作为损失。 假如已经发生的劳务成本预计所有不能得到补偿，则应按已经发生的劳务成本作为当期费用，不确认收入。（3）让渡资产使用权让渡资产使用权而发生的收入涉及利息收入和使用费收入。应当在同时满足以下条件时，确认收入：与交易相关的经济利益可以流入公司；收入金额可以可靠地计量。利息收入应按让渡钞票使用权的时间和合用利率计算拟定收入；使用费收入应按有关协议或协议规定的收费时间和方法计算拟定收入。（4）建造协议假如建造协议的结果可以可靠地估计，公司应当根据竣工比例法在资产负债表日确认协议收入和费用。假如建造协议的结果不能可靠地估计，则应当区别情况解决：若协议成本可以收回的，协议收人根据可以收回的实际协议成本加以确认，协议成本在其发生的当期作为费用；若协议成本不也许收回的，应当在发生时立即作为费用，不确认收入。主营业务收入无论如何编列，都应注意两点： 收入的抵消事项，如销售退回与折让等，应列为销售收入的减项，而不能作为费用； 销售总额中所涉及的公司因销售商品；提供劳务而应纳的流转税金及附加，如增值税、营业税、消费税、城市维护建设税、资源税等，不属于公司的经营成果，应从销售收入中扣除。2、其他业务收入分析其他业务收入是指公司除主营业务收入以外的其他销售或其他业务的收入，如材料销售、代购代销、包装物出租等收入。其他业务收入的实现原则，与主营业务收入实现原则相同。3、补贴收入分析补贴收入是指公司按规定实际收到的补贴收入（涉及退还的增值税），或按销量或工作量等和国家规定的补贴定额计算并按期给予的定额补贴。其形式重要有：（1）政策性补贴这类补贴是国家出于达成某种社会效益的目的，规定公司牺牲某些利益而给予的价格补贴、储备费用补贴、利息补贴等。（2）财务扶持性补贴这类补贴是国家给予公司的财务支持，以扶持其在某一特定期间的发展所给予的补贴。如某些国有粮食公司实行商业化经营后国家给予的经营补贴、某些严重亏损但尚不具有破产条件的国有公司收到的政府补贴等。（3）先征后退的税收优惠政府根据某些政策采用先按一般规定征收税款，然后把已征税款的所有或一部分退还给某类公司。这类税收优惠就是转移资金给公司，因此也是一种政府补贴。收入项目的分析要点： 明确公司目前发展的战略重要是追求业绩（收入）还是追求利润。一个公司假如重视业绩的成长，常能快速扩大营业额，使公司迅速成长。但其背后的财务状况经常是毛利下降，销售费用上升，投资增长，负债增长，坏账也增长。因此，在短期来看，有美丽的外表，但长期而言，却是利润下降以及财务承担上升，稍不小心，即会周转失灵，陷入危机。重视利润的公司很少削价竞争，所以成长较慢，但由于成长较慢，相对的资金需要也少，公司的财务结构较好。利润，是每一个公司所追求的重要目的，用利润来管理公司，为大多数公司所接受。但仍有许多公司以业绩作为管理目的，这与其会计制度不健全有关。 分析公司营业收入的品种构成。在从事多品种经营的条件下，公司不同产品的营业收入构成对信息使用者有十分重要的意义：占收入比重大的产品是公司过去业绩的重要增长点。 分析公司营业收入的地区构成。占总收入比重大的地区是公司过去业绩的重要地区增长点，不同地区消费者对不同商品具有不同的偏好，不同地区的市场潜力在很大限度上制约着公司的未来发展。 分析与关联方交易的收入在总收入中的比重。关联方交易是公司间正常交易的一个成分，但是信息使用者必须关注关联方交易的营业收入在交易价格、交易的实现时间等方面的非市场化因素。 分析部门或地区行政手段对公司业务收入的奉献。 分析主营业务收入所占的比例。只有公司主营业务收入突出，占公司收入总额的绝大部分，才干保证公司的经营方向。它是公司实现利润的重要来源，也是决定公司获利能力的最重要因素。我国规定股份公司的主营业务收益应达成总收益的70%，否则应引起关注。要对公司收入进行连续3年的趋势分析，以判断其收入的稳定性。只有收入较为稳定或稳步增长的公司，其生产和再生产才干正常进行。补贴收入只是偶尔所得，不具连续性，因而即使能增长公司的利润，也只是暂时的，并不代表公司的长期赚钱能力的发展水平。（二）费用项目分析费用是指公司在一定期间从连续的、重要或中心业务中，因生产交付商品，提供劳务或其他活动，所产生的资产流出或其他消耗，或负债的发生。从经营成果拟定的角度看，费用重要可分为三大类：1、直接费用分析直接费用是与主营业务收入的取得存在直接因果关系，基本上随主营业务收入的增长而等比例增长的费用，即主营业务成本。这重要是制造公司由产品生产成本直接转化而来的销成本，以及商业公司由商品进货成本直接转化而来的销售成本，或因提供劳务或让渡资产使用权等平常活动而发生的实际成本。2、摊销费用分析摊销费用，即虽与主营业务收入的取得不存在明显的直接因果关系，但具有未来经济利益，并且可用系统而合理的方法逐期摊销的费用，如公司管理或销售部门所用房屋及设备的折旧费用等。3、期间费用分析期间费用即公司重要经营活动中必然要发生，但与主营业务收入的取得并不存在明显的直接因果关系，并且也无法或没有必要用系统而合理的方法加以摊销的费用，如公司发生的大部分营业费用、管理费用、财务费用等。（1） 营业费用，是公司销售商品或提供劳务过程中发生的费用，涉及运送费、装卸费、包装费、保险费、展览费和广告费，以及由销售本公司商品而专设的销售机构（含销售网点、售后服务网点等）的职工工资及福利费、类似工资性质的费用、业务费等经营费用。商品流通公司在购买商品过程中发生的运送费、装卸费、包装费、保险费、运送途中的合理损耗和入库前的挑选整理费等。（2） 管理费用，是公司为组织和管理公司生产经营所发生的费用，涉及公司的董事会和行政管理部门在公司的经营管理中发生的，或者应由公司统一承担的公司经费（涉及行政管理部门职工工资、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、办公费和差旅费等）、工会经费、待业保险费、劳动保险费、董事会费（涉及董事会成员津贴、会议费和差旅费等）、聘请中介机构费、征询费（含顾问费）、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产摊销、职工教育经费、研究与开发费、排污费、存货盘亏或盘盈（不涉及应计入营业外支出的存货损失）、计提的坏账准备和存货跌价准备等。（3） 财务费用，是公司为筹集生产经营所需资金而发生的费用，涉及利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。为购建固定资产的专门借款所发生的借款费用，在固定资产达成预定可使用状态前按规定应予资本化的部分，不涉及在财务费用内。费用项目的分析要点： 公司营业成本水平的高低既有公司不可控的因素（如受市场因素的影响而引起的价格波动），也有公司可以控制的因素（如公司可以选择供货渠道、采购批量来控制成本水平），尚有公司通过成本会计系统的会计核算对公司制导致本的解决。因此，对营业成本减少和提高的评价应结合多种因素进行。 目前许多公司在不减少生产成本以保证品质的情况下，通过建立物流（一种价值流）中心，减少公司销售渠道的营业费用，重新开拓利润增长点，减少作业链最后环节，以减少销售价格。物流被称为公司的第三利润源泉（相对于物质资源与人力资源而言），随着竞争的加剧，公司在生产领域成本压缩的空间趋于饱和后，对成本控制便转向流通领域。比如沃尔玛特（wal-Mart）之所以由美国南部一家小零售商发展成为世界上最大的零件商，就是由于他把握了价值流。就像所有取得成功的大公司同样，那些严格拟定的目的的实现是许多因素共同作用的结果。但其中最为关键的因素是要以比竞争对手低的价格将商品送到商店购货架上的决心。要做到这一点，库存更新价值流是关键。需要以简朴和明确的目的对该价值流重建：以尽也许低的价格将商品送上货架。为了实现这一简朴而明确的目的，沃尔玛特需耍一个非常复杂的后勤保障系统。它需要以最小的费用批量购进商品，然后在恰当的时间、以恰当的数量将恰当的商品分派到各商店。从收款台条形码阅读器收集到的信息被传送给负责控制的计算机。由于交叉核对，可以同样借助条形码阅读器对库存进行监控。沃尔玛特建立了一个叫“交叉入库”的系统，通过该系统对入库的商品进行选择、替换、向商店快速分发。与其说仓库是存储的设备，不如说是一个中转场地。“交叉入库”使沃尔玛特可以购买整车的货品，因此，可以支付较低的价格，并且还可以在不用很多储存费用的情况下迅速将这些贷物分发到各个商店。沃尔玛特那样高度普及的战略系统在其它地方已经被广泛模仿。战略优势只能连续一段时间，然后新的机制就变成了行业的普遍做法。那些采用新做法较慢的公司会受到损害。为了保持领先，沃尔玛特的系统需要一个从各销售点到分销中心和4000个自动售货机的连续的信息流。精心制作的计算机网络对快速的商品运动进行筹划，保证商店拥有顾客需要的商品，并且储存费用最低。在一段时间内，沃尔玛特对商店内商品的补充速度远远超过行业的平均水平，并且达成了较低的储存费用水平，取很了批量折扣。不是集中地将商品推给商店、然后由商店再推给消费者；沃尔玛特的计算机网络通过顾客的购买将适宜的商品吸引到商店。通过系统，计算机将顾客行为的具体信息提供应商店的管理者，因此他们可以制定拟定性决策，以决定储存什么商品。沃尔玛特对系统进行了较好的协调，不断地对库存补充的战略能力进行改善。然后，沃尔玛特向前走了一大步，它与供应商建立了计算机化连接，这样那些供应商自己就可以对沃尔玛特的货架进行补充。沃尔玛特为这些供应商分派了货架空间，并且在商品售出后向供应商付款。对于这些商品，沃尔玛特是零储存费用。由此，沃尔玛特的公司由美国南部一家小零售商发展成为世界上最大的零件商。 从营业费用的构成上看，有的与公司业务活动规模有关（如运送费、销售佣金、展览费等），有的与公司从事销售活动人员的待遇有关，也有的与公司的未来发展、开拓市场、扩大公司品牌的知名度有关，在公司业务发展的条件下，公司营业费用不一定应当减少。片面追求在一定期期的费用减少，有也许对公司的长期发展不利。其中营业费用中的广告费用一般是作为期间费用解决的，有公司基于业绩反映的考虑，往往把广告费用列为待摊费用或进行长期待摊费用核算，这事实上是把期间费用予以资本化。 经营期间发生的利息支出构成了公司财务费用的主体，其大小重要取决于三个因素：贷款规模、贷款利息率和贷款期限。从总体上说，假如因贷款规模的因素导致利润表财务费用的下降，公司会因此而改善赚钱能力。但我们对此也要进行警惕，公司也许因贷款规模的减少而限制了发展。由于公司利率水平重要受公司外在环境的影响，我们不应对公司因贷款利率的宏观下调而导致的财务费用减少给予过高的评价。 通过主营业务成本、营业费用、管理费用、财务费用与主营业务收入相比较，可以了解公司销售部门、管理部门的工作效率以及公司融资业务的合理性。具体又分两种形式：一是主营业务收入以高于成本的速度增长，从而主营业务利润大量增长，表白公司主营业务呈上升趋势，产品市场需求大。一是主营业务收入与成本成比例增长，导致利润增长，说明公司主营业务处在；种稳定成熟的状态，利润有一定保障。 从2023年开始，由上市公司提取的用于奖励中高层管理人员的激励（例如：经理人股票期权）基金以及相关支出，都将直接计入当期费用。激励基金将会是各种费用增长速度较快的一个项目，其对公司的影响具有双重性。一方面，它将会直接导致费用的增长；另一方面，激励有效的公司将也许因管理人员积极性的大幅提高而出现业绩上升局面。将股票期权这一概念借用到公司管理中而形成的一种制度，是指经营者在与公司所有者约定的期限内（如35年）享有以某一预先拟定的价格购买一定数量本公司股票的权利，这种股票期权是公司内部制定的面向高级管理人员等特定人的不可转让的期权。在股票期权计划过程中，一般包含受益人、有效期、购买额、期权实行等几个基本要素。购买额是指期权受益人根据契约可以购买股份的多少。根据公司规模大小，期权的数量也有不同，一般而言，占总股本的比例较小，在1%到10%之间。这一购买过程叫行权（Exercise），约定的购买价格叫行权价格（ExercisePrice）。在行权以前，股票期权持有人没有任何的钞票收益；行权以后，其收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经理人员可以自行决定在规定的任何时间出售行权所得股票。（三）营业外收支项目分析我国国家统一会计制度规定，一般在求得营业利润后，加投资收益、补贴收入、营业外收支等，得出利润总额，可见营业外收支和投资收益都不是作为单独的会计要素，而是把营业利润调整为利润总额的必要因素。1、营业外收入分析营业外收入相称于意外的利得或非常收益，是指公司发生的与其生产经营无直接关系的各项收人，涉及固定资产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入、无法支付的应付款项和教育费附加返还款等。营业外收入和主营业务收入的区别有两点：主营业务收入是连续的、重要或中心营业活动产生的，如销售收入；营业外收入则是由非常的、非重要营业活动产生的，且多半为管理当局所不能控制或左右的，如罚款收入。主营业务收入是总额概念，必须与费用相配比，如主营业务收入减主营业务成本、主营业务税金及附加后得主营业务利润；营业外收入是净额概念，它或者已经将对立因素抵消（如出售资产净收益是售价与账面价值抵消后的净额）；或本来就只有一个金额，如诉讼获胜后的补偿收入。2、营业外支出分析营业外支出相称于意外的损失或非常损失，是公司发生的与其生产经营无直接关系的各项支出，如固定资产盘亏、处置固定资产净损失、出售无形资产损失、债务重组损失、计提的固定资产减值准备、计提的无形资产减值准备、计提的在建工程减值准备、罚款支出、捐赠支出、非常损失、非正常停工损失、补偿金、违约金和职工子弟学校经费等。营业外支出与费用的区别，如同营业外收入与主营业务收入的区别，费用是重要营业活动产生的，是总额概念；营业外支出由非重要营业活动产生，是净额概念。营业外收支性质特殊，对公司经营成果的影响方式与营业收入和费用也有别，因而，应在利润表中单独编列，以利报表使用者解释、评价、预测它们的变动情况及其对经营成果的影响。营业外收支项目的分析要点： 出售、转让和置换资产（固定资产、无形资产、股权投资和存货等）是公司优化资产结构、实行战略重组的重要手段。但在会计上，由于技术的因素，假如这种出售、转让和置换作价不符合市场运作规则，它就也许作为营业外收入成为改变公司利润的最简朴、最直接和最有效的方法。 债务重组会给债务公司带来营业外收入。但这种收益是一次性和临时性的，假如公司不以此为契机改善经营管理、盘活资金、提高资金使用效果，即使其能一次性获得债务重组收益，也仍将陷于财务困难的泥潭。（四）投资收益项目分析投资收益是公司以各种方式对外投资所获得的净收益，涉及从联营公司分得的投资利润、认购股票应得的股利、债券投资应得的利息、出售所持投资的损益等。投资收益对专业投资公司来说，属于主营业务收支性质，但对其他公司来说，则属营业外收支。若数额不大，可涉及在营业外收支项目内；若数额较大，也可在利润表中单独列示。投资收益项目的分析要点： 若公司账面上有巨额长期股权投资，分析者应根据报表注释认真分析投资项目所处的行业风险即发展前景，必要时搜集被投资公司的相关资料，以分析该长期投资的投资收益是否为公司可长期依赖的利润来源项目。 若短期投资中债权投资所占份额较少，而公司短期投资收益剧增，则表白公司也许在炒股，即使本年度获得了大量投资收益，但也是一个潜在的危险信号，应加以警惕。 在投资收益是对联营公司长期投资的条件下，公司要将此部分投资收益用于利润分派，有也许导致公司钞票流转的困难。 投资收益重要取决于被投资项目的经营情况和分派政策，因此分析公司的投资收益要弄清投资项目的经济效益、发展前景、增长潜力。（五） 所得税项目分析所得税是指按税法规定从公司的生产经营所得和其他所得中交纳的税金。所得税的分析要点： 利润表中的所得税，在不考虑时间性差异和永久性差异的条件下，应当与公司的利润总额成正比例关系。在考虑时间性差异和永久性差异的条件下，利润表中的所得税与公司的利润总额呈现出比较复杂的关系。公司在所得税方面的节约，属于公司税务规划的范畴，与公司常规的费用控制具有明显的不同。因此，公司对所得税不存在常规意义上的减少或控制问题。 营业费用、管理费用、财务费用对公司实现利润有直接的影响，其增减变化直接反映在利润的增减变化上。对于营业费用、管理费用、财务费用的有关项目来说，假如公司的支出超过国家的有关规定，则其超支部分要作为计税利润上交所得税。 新公司会计制度允许公司计提的八项准备都不得在所得税税前扣除，这表白无论公司采用什么样的资产减值准备政策，在税收法规上均不予以认可，从而避免了个别公司通过资产减值准备的计提来避税的也许。案例 银广夏和所属公司所得税率分别为15%、24%和33%，2023年合并报表实现4. 23亿元的利润总额，却只有739万元的所得税，其综合所得税税率仅为1. 75%。当然，银广夏解释是天津广夏等三个单位享受免税待遇，这也许说得过去。但是增值税却与收入无法配比。公司所合用的增值税率为17%，也没有享受国家规定的增值税减免政策，2023年工业企企性销售收入为8. 27亿元，毛利5. 43亿元，其增值税应当接近1亿元，但事实上，从钞票流量表反映的银广夏2023年增值税却仅有5. 3万元，这其中是有很大漏洞的。假如是因公司产品出口德国享受外销退税，其退税情况应当得到重点的特别披露，但报表及其附表并未对其加以说明。（六） 净利润净利润是公司的净利，在其他条件不变的情况下，净利润越多，公司赚钱能力就越大，成就也就越显著。从表面上看，它受收入和成本的影响，但事实上，它还反映公司产品产量及质量、品种结构、市场营销等方面的工作质量，因而，在一定限度上反映了公司的经营管理水平。净利润作为评价指标，有三个局限性：1、它是一个总量绝对指标，不能反映公司的经营效率，缺少公司之间的可比性。2、它作为评价指标，容易使公司追求眼前利益，产生短期行为，不利于公司的长远发展。比如，也许导致公司不进行技术改造及设备更新，不开发新产品，不解决积压商品，不进行正常的设备维修与保养，只注意价格竞争，不注意公司综合实力的提高等等。3、就目前我国相称数量公司的现状来看，公司往往过度强调赚钱能力，普遍对赚钱能力与偿债能力的协调统一缺少足够的结识，忽视甚至不顾偿债能力。这些公司在短期内也许由于拖欠债务的偿还而增长了生产经营的投入，表面上增长了公司的赚钱能力，但实际的结果是，大量的资金占用在生产经营过程中，削弱了资金的流动性，最后导致公司出现严重的债务危机，甚至会出现破产的危险，对这种赚钱能力的提高，分析者是值得警惕的。（七） 表外利润项目分析根据公司会计制度的规定，公司有部分损益项目不在利润表中反映，比如以前年度损益调整，从制度上消除了公司对各年度利润进行随意调整的技术上的也许性。以前年度损益调整是反映公司本年度发生的调整以前年度损益的事项，公司在年度资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间所发生的需要调整报告年度损益的事项，以及本年度发生的以前年度重大会计差错的调整也在本项目中核算。这些利润项目尽管并不规定公司在利润表中反映，但对公司报表使用者来说，它们却也许是非常重要的。报表分析者应当查看公司的留存收益账户是否有以前年度损益调整项目，查看报表附注是否存在长期权益投资的未实现损失，当发现这些项目时，分析者则应在利润表的分析中加以考虑。案例 新台币公司相关资料显示，1993年净利润为2305万元，每股收益0. 55元，1994年，预测净利润为2175万元，1994年年报净利润为1738万元（其中，上年利润调整为1455万元，即扣除上年利润调整因素后，当年实现净利润为283万元，仅为预测数的13%）。由此我们可以清楚地看出，假如不通过以前年度利润调整这一手段，新台币公司就也许丧失新股发行资格。因此，新公司会计制度的规定就使得公司无法通过以前年度损益调整项目，调整各年度之间的利润水平，使得利润总额、所得税和净利润真正体现出其应有的时期性概念。（八） 利润质量恶化的重要表现信号一般认为，利润质量高的公司具有三大特点：实行连续、稳健的会计政策，对公司财务状况和利润的计量是谨慎的；利润重要是由主营业务发明的；会计上反映的收入能迅速转化为钞票。而利润质量恶化的重要表现信号有：1、公司扩张过快。这时公司将面临资金分散、管理难度加大、管理成本提高及对管理者个人素质规定较高的问题。2、公司反常压缩管理成本。在实务中，经常会发现一些公司的利润表，收入项目增长、费用项目减少的情况，此时，分析者可以怀疑公司在报表中“调”出利润的痕迹。3、公司变更会计政策和会计估计。在公司面临不良的经营状况时，而会计政策和会计估计恰恰有助于公司报表利润的改善，此时，会计政策和会计估计的变更被认为是公司利润恶化的一种信号。4、应收账款规模的不正常增长。应收账款与公司营业收入保持一定的相应关系，但同时与公司的信用政策有关，应收账款的不正常增长，有也许是公司为了增长营业收入而放宽信用政策的结果。过宽的信用政策，可以刺激公司营业收入立即增长，但公司也面临着未来大量发生坏账的风险。5、公司存货周转过于缓慢。存货周转过于缓慢，表白公司在产品质量、价格、存货控制或营销策略等方面存在着一些问题。6、应付账款规模的不正常增长。假如公司的购货和销售状况没有发生很大的变化，公司供应商也没放宽信用政策，则公司应付账款规模的不正常增长，也许表白公司支付能力、资产质量和利润质量恶化。7、公司无形资产规模的不正常增长。公司自创无形资产所发生的研究和开发支出，一般应计入发生当期的利润表，冲减利润。假如公司无形资产的不正常增长，则有也许是公司为了减少研究和开发支出对利润表的影响而作的一种解决。8、公司的业绩过渡依赖非主营业务。在公司重要利润增长点潜力挖尽的情况下，公司为了维持一定的利润水平，有也许通过非主营业务实现的利润来填补主营业务利润、投资收益的局限性。例如，通过对固定资产的出售来增长利润，或大量从事其他业务利润，以求近期赚钱，这类活动在短期内使公司维持住表面繁荣的同时，还会使公司的长期发展战略受到冲击。9、公司计提的各种准备过低。在公司盼望利润高估的会计期间，公司往往选择计提较低的准备和折旧，这就等于把应当由现在或以前承担的费用、损失人为地推移到未来期间，从而导致公司后劲局限性。10、注册会计师变更、审计报告出现异常。由于注册会计师一般不容易失去客户。11、公司有足够的可供分派的利润，但不进行钞票股利分派。此时，不管公司如何解释，我们一方面应当考虑公司没有钞票支付能力，或者表白公司的管理层对未来的前景信心局限性。第二节 利润表比较分析比较分析法，就是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。没有比较，分析就无法开始。在实际工作中，应用比较分析法进行利润的分析，可以通过编制比较利润表的方法实现。一、与本公司历史比较法本方法将公司不同时期的指标进行对比，既可以了解公司目前的利润状况，也可以分析其发展趋势。下面通过两家上市公司的正反例子，说明比较分析法的实际应用。表22是清华同方（600100）股份有限公司比较利润表的重要项目指标。表22 清华同方比较利润表名称/年度1998年末期1999年末期2023年中期2023年末期主营业务收入(万元)主营业务利润(万元)其他业务利润(万元)营业费用(万元)管理费用(万元)财务费用(万元)净利润(万元)未分派利润(万元)每股收益(元)净资产收益率()每股未分派利润(元) 58671.53 15292.66 516.28 3151.26 3515.19 664.10 6850.56 20796.52 0.413 9.720 1.252 166843.30 38945.29 1726.36 8274.73 9969.40 1306.23 16084.84 22063.76 0.620 12.230 0.851 105606.64 21800.73 1330.22 4843.28 5821.87928.58 8726.71 30730.52 0.240 5.890 0.846 331884.7158961.40 2215.5413755.7912991.83 2284.77 23597.55 28867.47 0.620 9.170 0.754从表22可以看到，清华同方从1999年到2023年，主营业务收入、主营业务利润、其他业务利润、净利润等指标均明显增长，在年报中（具体的年报略）值得特别注意的是公司的资本运作经营战略，这也是清华同方可以实现高速增长的重要因素之一。在这种战略下，公司组建了一系列高科技子公司。这种经营的超常规发展非常值得其他一些多元化发展的上市公司借鉴。由于2023年销售总收入增长了98. 9%，故在2023年经营活动中，清华同方在计算机、信息存储及电子等产品的生产和销售方面有所侧重，而精细化工及制药收入重要依赖于上市公司诚志股份公司的发展。由于2023年度的经营业绩仍然保持了前3年的快速增长势头，说明清华同方的经营管理水平显著提高。年报显示，清华同方进一步突出了信息产业这个主营业务，其主业明确，有核心技术，能形成产业化能力，产品市场前景好。通过实行集团化组织架构，以分拆上市、增资扩股、战略投资、策略投资等多种运作方式，进一步拓宽产业发展空间，加快各产业成长步伐，实现超常规发展的战略目的。可以说，清华同方是上市公司保持连续、高速发展的一个典范。表23是PT粤金曼（0588）近年比较利润表的重要项目指标：表23 PT粤金曼比较利润表表23 PT粤金曼比较利润表名称/年度1998年末期1999年末期2023年中期2023年末期主营业务收入(万元)主营业务利润(万元)其他业务利润(万元)营业费用(万元)管理费用(万元)财务费用(万元)净利润(万元)未分派利润(万元)每股收益(元)净资产收益率()每股未分派利润(元)4478.20 -