资管子公司契约型私募投资基金现金管理办法.docx

北京xxx投资管理有限公司
契约型私募投资基金流动性管理办法
为加强我司契约型私募投资基金的流动性风险管理，防范运行风险，提高资金收益，维护基金份额持有人的合法权益，促进我司契约型私募基金持续健康发展，根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规，制定本办法。
第一章 总则
第一条 适用范围
本管理办法适用于北京xxx投资管理有限公司（以下简称：xxx）所有契约型私募投资基金（以下简称：基金）。
第二条 管理机构
总部财务管理中心下设清算部，在财务总监领导下，办理资产管理事业部基金日常清算和流动性管理工作。
清算部具有管理和服务双重职能，与资产管理事业部在流动性管理工作中是管理与接受管理的关系，在日常清算工作中是监督与被监督，服务与被服务的关系。
第三条 依据
流动性净头寸=流动性供给-流动性需求
（一）供给来源：新的客户投资款、所投项目本息兑付款、项目的受益权转让、兑付准备金的减少、资本市场投资赎回
（二）需求来源：客户投资款到期本息兑付、各类项目投资、资本市场投资、兑付准备金提高、所得税的支付等
第四条 原则
流动性管理就是通过资产和负债的管理，维持宽裕的资金安排，有足够的支付能力。建立良好的日常头寸匡算及管理制度，对未来一段时间内的流动性进行分析预测。
（一）预见到流动性赤字（需求超过供给），能够以合理的成本筹集所需的流动性资金，以防止发生流动性风险。
（二）预见到流动性盈余（供给超过需求），能够对剩余的流动性资金进行现金管理，直到需要动用剩余资金满足更大的流动性需求。
第二章 战略与管理
第五条 战略
非预期和突发的流动性需求常常通过短期借入得到满足，长期的流动性需求则需资产组合的安排，项目资产的过桥、收益权转让获取。
（一）借入流动性（负债）管理战略
通过募集客户投资款，筹集所需的流动资金，弥补预期的流动性需求。
1、主要方式：制定营销募集计划、举办营销激励活动、关注大客户投资情况；
2、战略特点：按需融资、灵活、借入成本随市场利率波动。
（二）资产流动性（资产转换）管理战略
通过有选择的出售项目资产，弥补预期的流动性需求。
1、主要方式：建立流动性缓冲组合、过桥、受益权转让；
2、战略特点：存在机会成本（在行情下跌时出售带来资本损失的风险）、存在受益权转让供求风险。
第六条 流动性指标
（一） 流动性净头寸
建立七天、一个月、三个月的流动性净头寸（核心资产 -核心负债），以反映基金短期、中期、长期支付能力。
（二） 核心资产
1、资金募集款：制定三个月之内的营销募集计划；
2、项目回款：统计三个月之内的到期项目本息回款情况。
（三） 核心负债
1、客户兑付款：统计三个月之内的基金兑付计划；
2、项目投资款：统计三个月之内的投资计划（结合投资决策委员会的审批结果，细分为：已确定投资日的投资、已过会拟定投资、拟上会投资等）。
（四）流动性缺口
流动性缺口：当预期的流动性头寸为负数，即流动性缺口。
（四） 备付率
备付率：即未来流动性资金与既定的客户兑付款的比率。
（五） 基金市场融资能力
结合近期基金市场环境，评估各系列基金融资能力，为拟定的营销募集计划编制参考系数。
第三章 对接与执行
第七条 固定收益类对接
（一） 现金管理范围
固定收益类系列基金，现金管理的范围为基金成立后托管户的资金头寸，募集期间的募集款项不纳入现金管理范围。
（二） 发送募集及投资计划
固定收益类系列基金，基金对应的产品经理须于每周五，编制未来三个月内的《募集及投资计划》邮件发送至：wangjia@。另在每周一投资决策委员会表决会结束后，发送更新版。如遇特殊事项需要修改《募集及投资计划》，需提前通知。
（三）非计划内投资
固定收益类系列基金，基金托管账户内的流动资金，由清算部做流动性现金管理，投资货币市场。如产品经理需要出具非计划内投资划款指令，需在T日14点之前和清算部确认，若成功赎回货币理财投资份额后，T+1日可做项目投资，若成功赎回国债投资份额后，T+2日可做项目投资。
第八条 浮动收益类对接
（一） 现金管理范围
浮动收益类系列基金，现金管理的范围为基金成立后托管户的资金头寸，募集期间的募集款项不纳入现金管理范围。
（二） 发送投资计划
浮动收益类系列基金，基金对应的产品经理须于产品成立之前，将《资金投资计划》（含投资金额、投资时点、投资方向等）邮件发送至：rongjingjing@。如遇特殊事项需要修改《资金投资计划》，需提前通知。
在基金备案及开立证券账户或期货账户期间，清算部根据开户进度自主决定现金管理计划。
（三）非计划内投资
浮动收益类系列基金，基金托管账户内的流动资金，由清算部做流动性现金管理，投资货币市场。如产品经理需要出具非计划内划款指令，需在T日14点之前和清算部确认，待成功赎回货币理财投资份额后， T+3日可做项目投资。
第四章 附则
本办法从2015年1月1日起实施，最终解释权归总部清算部所有。

北京xxx投资管理有限公司
2015年1月20日