新三板与主板、创业板的简要对比.doc

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新三板与主板、创业板的简要对比项目 “新三板” 创业板主板、中小板适用法规《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券法》《非上市公众公司监督管理办法》《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》《首次公开发行股票并上市管理办法》《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上海证券交易所股票上市规则》《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》　《深圳证券交易所股票上市规则》主体资格非上市股份公司依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限存续满两年存续满三年存续满三年实际控制人无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更股东人数申请时股东人数未超过200 人（含200 人）的股份公司，直接向全国股份转让系统公司报送材料，证监会豁免核准；申请时股东人数超过200 人的股份公司，需向中国证监会报送材料，取得核准文件后，向全国股份转让系统公司申请办理挂牌手续。上市前公司股东不得超过200人（虽然股东人数不限制，但若上市前股东人数超过200人，违反了《证券法》第十条第二款之规定）。上市前公司股东不得超过200人（虽然股东人数不限制，但若上市前股东人数超过200人，违反了《证券法》第十条第二款之规定）。董事及管理层无限制最近2年内没有发生重大变化最近3年内没有发生重大变化股本总额要求无限制公司股本总额不少于3000万元人民币公司股本总额不少于5000万元人民币主营业务主营业务突出最近2年内没有发生重大变化最近3年内没有发生重大变化资产要求无限制最近一期末净资产不少于两千万元人民币，且不存在未弥补亏损。最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%。现金流要求无无近三个会计年现金流累计超五千万；或近三个会计年营收超三亿。项目 “新三板” 创业板主板、中小板盈利要求具有持续经营能力最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元人民币且持续增长。或最近1年盈利，且净利润不少于500万元人民币，最近1年营业收入不少于5000万元人民币，最近2年营业收入增长率均不低于30%。最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元人民币。券商督导期要求主办券商推荐并持续督导上市当年剩余时间及其后3个会计年度上市当年剩余时间及其后2个会计年度。进入难易程度较容易较难较难投资者准入条件机构投资者：证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等，法人机构须注册资本在500万元人民币以上；合伙企业须实缴资本在500万元人民币以上。自然人：需具备2年以上证券投资经验，或会计、金融、财经等相关专业背景或培训；名下证券资产市值须达500万元人民币以上。法人、基金、自然人，需有两年投资经验。无限制交易方式可采用协议方式、做市方式、竞价方式或其他证监会批准的转让方式。采用竞价方式，大宗交易采用协议和盘后定价方式。采用竞价方式，大宗交易采用协议和盘后定价方式。涨跌幅限制股票转让不设涨跌幅限制涨跌幅限制比例为10%，ST和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为5%。涨跌幅限制比例为10%，ST和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为5%。申报数量限制申报数量应当为1000股或其整数倍。通过竞价方式买入股票的，申报数量应当为100股或其整数倍。通过竞价方式买入股票的，申报数量应当为100股或其整数倍。信息披露之定期报告年报、半年报，可以披露季报年报、半年报和季报年报、半年报和季报备案或审核备案制审核制审核制风险警示条件项目 “新三板” 创业板主板、中小板连续亏损　两年，在披露其后首个半年报时。两年净资产为负一年一年一年营收低于1000万　　一年审计报告为否定或无法表示意见一年一年，在披露其后首个半年报时。一年未改正财务报告中重大差错　未按时改正，规定期限满后次一交易日。未按时改正，且公司股票已停牌两个月。未按时发布年报和半年报的　未按时改正，规定期限满后次一交易日。未按时改正，且公司股票已停牌两个月。股权分布不符合上市条件　连续10个交易日不具备上市条件的，在其后首个交易日。连续20交易日不符合上市条件,提出解决方案获交易所同意，恢复交易当天。股本总额变化，不具备上市条件　知悉股本总额发生变化不再具备上市条件时。一旦发生，即暂停上市(不再风险警示) 宣告破产　　披露相关破产受理公告后的次一交易日。公司解散　　披露可能被解散公告后次一交易日。

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