电铜箔项目规划方案.pdf

电铜箔项目 规划方案承诺书申请人郑重承诺如下：“电铜箔项目”已按国家法律和政策的要求办理相关手续,报告内容及附件资料准确、真实、有效，不存在虚假申请、分 拆、重复申请获得其他财政资金支持的情况。如有弄虚作假、隐瞒真实情况的行为，将愿意承担相关法律法规的处罚以及由 此导致的所有后果。公司法人代表签字：XXX投资公司（盖章）XXX 年 XX 月 XX 日项目概要新能源汽车市场，三元锂电池大多使用于高端的乘用车市场，而磷酸 铁锂电池大多运用于城市客运大巴及专用车市场，在政府的高补贴政策聚 焦于续航能力、能量密度等因素时，三元锂电池由于能量密度大，质量轻,速度更快作为了乘用车的主流选择。政府对于新能源汽车补贴大幅退坡且 补贴预计在2021年-20 22年将全面退出，新能源汽车制造厂商逐步将汽车 的设计重心转为降低制造成本、提高续航里程和电池安全以保证品牌本身 的竞争力。在这一情况下，磷酸铁锂电池在新能源乘用车上的使用有望进 一步提升。根据工信部2020年公布最新的第一批与第二批新能源汽车推 广应用推荐车型目录，磷酸铁锂电池在乘用车市场的占比有一定提升。以2019年第四批目录为参考，共有45种新推出的纯电动汽车，其中82%的 纯电动车采用三元锂电池，13%为磷酸铁锂电池，而所有混合动力车均采用 三元锂电池作为动力电池。2020年第一、二批推荐目录中，共有58种新推 出的纯电动车，有13种车型采用了磷酸铁锂电池，占比上升至22.4%,根 据2020年新推出的纯电动车车型目录，使用磷酸锂铁电池的纯电动乘用汽 车占比上升。该电铜箔项目计划总投资9947.42万元，其中：固定资产投资 693 8.99万元，占项目总投资的69.76%；流动资金3 0 0 8.43万元，占 项目总投资的3 0.24%o达产年营业收入213 28.00万元，总成本费用16985.93万元，税 金及附加181.34万元,利润总额43 42.07万元,利税总额5122.32万 元，税后净利润3 256.55万元，达产年纳税总额1865.77万元；达产 年投资利润率43.65%,投资利税率51.49%,投资回报率3 2.74%,全部 投资回收期4.55年，提供就业职位429个。坚持安全生产的原则。项目承办单位要认真贯彻执行国家有关建 设项目消防、安全、卫生、劳动保护和环境保护的管理规定，认真贯 彻落实“三同时”原则，项目设计上充分考虑生产设施在上述各方面 的投资，务必做到环境保护、安全生产及消防工作贯穿于项目的设计、建设和投产的整个过程。报告主要内容：项目承担单位基本情况、项目技术工艺特点及优 势、项目建设主要内容和规模、项目建设地点、工程方案、产品工艺 路线与技术特点、设备选型、总平面布置与运输、环境保护、职业安 全卫生、消防与节能、项目实施进度、项目投资与资金来源、财务评 价等。第一章 项目承办单位基本情况一、公司概况本公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊 重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学 发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目 标。本公司奉行“客户至上，质量保障”的服务宗旨，树立“一切为 客户着想”的经营理念，以高效、优质、优惠的专业精神服务于新老 客户。公司坚持走“专、精、特、新”的发展道路，不断推动转型升级,使产品在全球市场拥有一流的竞争力。公司始终秉承“集领先智造，创美好未来”的企业使命，发展先进制造，不断提升自主研发与生产 工艺的核心技术能力，贴近客户需求，助力中国智造，持续为社会提 供先进科技，覆盖上下游业务领域的行业综合服务商。公司自成立以 来，在整合产业服务资源的基础上，积累用户需求实现技术创新，专 注为客户创造价值。公司建立了产品开发控制程序、研发部绩效管理细则等 一系列制度，对研发项目立项、评审、研发经费核算、研发人员绩效 考核等进行规范化管理，确保了良好的研发工作运行环境。公司以生 产运行部、规划发展部等专业技术人员为主体，依托各单位生产技术 人员，组建了技术研发团队。研发团队现有核心技术骨干十余人，均 有丰富的科研工作经验及实践经验。公司建立完整的质量控制体系，贯穿于公司采购、研发、生产、仓储、销售等各环节，并制定了产 品开发控制程序、产品审核程序、产品检测控制程序、等 质量控制制度。二、所属行业基本情况新能源汽车市场，三元锂电池大多使用于高端的乘用车市场，而磷酸 铁锂电池大多运用于城市客运大巴及专用车市场，在政府的高补贴政策聚 焦于续航能力、能量密度等因素时，三元锂电池由于能量密度大，质量轻,速度更快作为了乘用车的主流选择。政府对于新能源汽车补贴大幅退坡且 补贴预计在2021年-20 22年将全面退出，新能源汽车制造厂商逐步将汽车 的设计重心转为降低制造成本、提高续航里程和电池安全以保证品牌本身 的竞争力。在这一情况下，磷酸铁锂电池在新能源乘用车上的使用有望进 一步提升。根据工信部2020年公布最新的第一批与第二批新能源汽车推 广应用推荐车型目录，磷酸铁锂电池在乘用车市场的占比有一定提升。以2019年第四批目录为参考，共有45种新推出的纯电动汽车，其中82%的 纯电动车采用三元锂电池，13%为磷酸铁锂电池，而所有混合动力车均采用 三元锂电池作为动力电池。2020年第一、二批推荐目录中，共有58种新推 出的纯电动车，有13种车型采用了磷酸铁锂电池，占比上升至22.4%,根 据2020年新推出的纯电动车车型目录，使用磷酸锂铁电池的纯电动乘用汽 车占比上升。三、公司经济效益分析上一年度，XXX有限公司实现营业收入14276.71万元，同比增长 29.81%(3 278.96万元)。其中，主营业业务电铜箔生产及销售收入为 13 243.85万元,占营业总收入的92.77%。上年度主要经济指标序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2998.113 997.483 711.943 569.1814276.712主营业务收入2781.213 70 8.283 443.403 3 10.9613 243.852.1电铜箔(A)917.801223.73113 6.3210 92.6243 70.472.2电铜箔(B)63 9.68852.90791.98761.523 0 46.092.3电铜箔(C)472.8163 0.41585.38562.862251.452.4电铜箔(D)3 3 3.75444.99413.213 97.321589.262.5电铜箔(E)222.50296.66275.47264.8810 59.512.6电铜箔(F)13 9.06185.41172.17165.55662.192.7电铜箔(.)55.6274.1768.8766.22264.883其他业务收入216.90289.20268.54258.2110 3 2.86根据初步统计测算，公司实现利润总额3 13 2.61万元，较去年同 期相比增长652.80万元，增长率26.32%；实现净利润23 49.46万元,较去年同期相比增长50 7.72万元，增长率27.57%。上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14276.71完成主营业务收入万元13 243.85主营业务收入占比92.77%营业收入增长率（同比）29.81%营业收入增长量（同比）万元3 278.96利润总额万元3 13 2.61利润总额增长率26.32%利润总额增长量万元652.80净利润万元23 49.46净利润增长率27.57%净利润增长量万元50 7.72投资利润率48.02%投资回报率3 6.01%财务内部收益率23.20%企业总资产万元180 19.39流动资产总额占比万元26.55%流动资产总额万元4784.48资产负债率45.05%第二章 项目技术工艺特点及优势一、技术方案（一）技术方案选用方向1、对于生产技术方案的选用，遵循“自动控制、安全可靠、运行 稳定、节省投资、综合利用资源”的原则，选用当前较先进的集散型 控制系统，由计算机统一控制整个生产线的各项工艺参数，使产品质 量稳定在高水平上，同时可降低物料的消耗。严格按行业规范要求组 织生产经营活动，有效控制产品质量，为广大顾客提供优质的产品和 良好的服务。2、遵循“高起点、优质量、专业化、经济规模”的建设原则。积 极采用新技术、新工艺和高效率专用设备，使用高质量的原辅材料，稳定和提高产品质量，制造高附加值的产品，不断提高企业的市场竞 争能力。3、在工艺设备的配置上，依据节能的原则，选用新型节能型设备,根据有利于环境保护的原则，优先选用环境保护型设备，满足项目所 制订的产品方案要求，优选具有国际先进水平的生产、试验及配套等设备，充分显现龙头企业专业化水平，选择高效、合理的生产和物流 方式。4、生产工艺设计要满足规模化生产要求，注重生产工艺的总体设 计，工艺布局采用最佳物流模式，最有效的仓储模式，最短的物流过 程，最便捷的物资流向。5、根据该项目的产品方案，所选用的工艺流程能够满足产品制造 的要求，同时，加强员工技术培训，严格质量管理，按照工艺流程技 术要求进行操作，提高产品合格率，努力追求产品的“零缺陷”，以 关键生产工序为质量控制点，确保该项目产品质量。6、在项目建设和实施过程中，认真贯彻执行环境保护和安全生产 的“三同时”原则，注重环境保护、职业安全卫生、消防及节能等法 律法规和各项措施的贯彻落实。（三）工艺技术方案选用原则1、在基础设施建设和工业生产过程中，应全面实施清洁生产，尽 可能降低总的物耗、水耗和能源消费，通过物料替代、工艺革新、减 少有毒有害物质的使用和排放，在建筑材料、能源使用、产品和服务 过程中，鼓励利用可再生资源和可重复利用资源。2、遵循“高起点、优质量、专业化、经济规模”的建设原则，积 极采用新技术、新工艺和高效率专用设备，使用高质量的原辅材料，稳定和提高产品质量，制造高附加值的产品，不断提高企业的市场竞 争力。（四）工艺技术方案要求1、对于生产技术方案的选用，遵循“自动控制、安全可靠、运行 稳定、节省投资、综合利用资源”的原则，选用当前较先进的集散型 控制系统，控制整个生产线的各项工艺参数，使产品质量稳定在高水 平上，同时可降低物料的消耗；严格按照电气机械和器材制造行业规 范要求组织生产经营活动，有效控制产品质量，为广大顾客提供优质 的产品和良好的服务。2、建立完善柔性生产模式；本期工程项目产品具有客户需求多样 化、产品个性差异化的特点，因此，产品规格品种多样，单批生产数 量较小，多品种、小批量的制造特点直接影响生产效率、生产成本及 交付周期；益而益（集团）有限公司将建设先进的柔性制造生产线，并将柔性制造技术广泛应用到产品制造各个环节，可以在照顾到客户 个性化要求的同时不牺牲生产规模优势和质量控制水平，同时，降低 故障率、提高性价比，使产品性能和质量达到国内领先、国际先进水 平。二、项目工艺技术设计方案（一）技术来源及先进性说明项目技术来源为公司的自有技术，该技术达到国内先进水平。（二）项目技术优势分析本期工程项目采用国内先进的技术，该技术具有资金占用少、生 产效率高、资源消耗低、劳动强度小的特点，其技术特性属于技术密 集型，该技术具备以下优势：1、技术含量和自动化水平较高，处于国内先进水平，在产品质量 水平上相对其他生产技术性能费用比优越，结构合理、占地面积小、功能齐全、运行费用低、使用寿命长；在工艺水平上该技术能够保证 产品质量高稳定性、提高资源利用率和节能降耗水平；根据初步测算,利用该技术生产产品，可提高原料利用率和用电效率，在装备水平上,该技术使用的设备自动控制程度和性能可靠性相对较高。2、本期工程项目采用的技术与国内资源条件适应，具有良好的技 术适应性；该技术工艺路线可以适应国内主要原材料特性，技术工艺 路线简洁，有利于流程控制和设备操作，工艺技术已经被国内生产实 践检验，证明技术成熟，技术支援条件良好，具有较强的可靠性。3、技术设备投资和产品生产成本低，具有较强的经济合理性；本 期工程项目采用本技术方案建设其主要设备多数可按通用标准在国内 采购。4、节能设施先进并可进行多规格产品转换，项目运行成本较低，应变市场能力很强。第三章背景及必要性一、电铜箔项目背景分析新能源汽车市场，三元锂电池大多使用于高端的乘用车市场，而 磷酸铁锂电池大多运用于城市客运大巴及专用车市场，在政府的高补 贴政策聚焦于续航能力、能量密度等因素时，三元锂电池由于能量密 度大，质量轻，速度更快作为了乘用车的主流选择。政府对于新能源 汽车补贴大幅退坡且补贴预计在2021年-20 22年将全面退出，新能源 汽车制造厂商逐步将汽车的设计重心转为降低制造成本、提高续航里 程和电池安全以保证品牌本身的竞争力。在这一情况下，磷酸铁锂电 池在新能源乘用车上的使用有望进一步提升。根据工信部2020年公布 最新的第一批与第二批新能源汽车推广应用推荐车型目录，磷酸 铁锂电池在乘用车市场的占比有一定提升。以2019年第四批目录为参 考，共有45种新推出的纯电动汽车，其中82%的纯电动车采用三元锂 电池，13%为磷酸铁锂电池，而所有混合动力车均采用三元锂电池作为 动力电池。2020年第一、二批推荐目录中，共有58种新推出的纯电动 车，有13种车型采用了磷酸铁锂电池，占比上升至22.4%,根据2020 年新推出的纯电动车车型目录，使用磷酸锂铁电池的纯电动乘用汽车 占比上升。此外，比亚迪最新的核心专利“刀片电池”出现将进一步推动磷 酸铁锂电池在纯电动乘用车中的运用。“刀片电池”是通过把电芯宽 度无限拉长，厚度做薄，做成90 0 mm甚至快1m的超长电芯。与传统方 形电池相比，呈现“扁平”和“长条”形状，如同“刀片”状。通常 而言传统上的电池包需要层层集成-电芯cell-模组module-电池包pack三级，而“刀片电池”采用类似无模组结构电池包，电池包由多 个单体电池沿动力电池包的长度A方向直接排列，比亚迪减少了电池 包中横梁或纵梁的使用，甚至可以不使用横梁或纵梁，通过简化了模 组的结构从而提高了电池包的空间利用率，进而提高整个电池包的容 量、电压以及续航能力；此外，通过电芯本身也可以提高电池包整体 的刚度。根据高工锂电资讯，比亚迪的“刀片电池”能够明显的提升体积 能量密度，较原有电池系统可提升30%以上，并且可以节省物料、人工 费用等，成本有望降低30%。在新能源汽车市场中，特斯拉开始转用无“钻“电池，比亚迪磷 酸铁锂“刀片”电池续航能力和三元电池不相上下，在政府对于新能 源汽车补贴大幅降低的情况下，预计更多的新能源汽车生产企业将汽 车电池的设计目标从满足补贴标准逐步转化为降本增效及提高新能源 汽车的安全性，由于磷酸铁锂电池优势明显，因此预计磷酸锂铁电池 在乘用车市场的应用在未来可能增长。铜箔是锂电池负极集流体的核心材料，而锂电池的生产工艺、成 本和最终产品的性能都和正负极集流体也就是铝箔和铜箔的性能有着 密切的关系。在锂电池的生产过程中通常将负极浆料涂布在锂电铜箔 上，再经过干燥、辐压、分切等工序，从而得到锂电池的负极极片。根据锂电铜箔的产业链，锂电铜箔主要用于锂电池的负极制造，锂电 池主要用于新能源汽车、3 c数码以及储能系统。根据全球2014年-20 18年各终端锂离子电池产量，3 C数码电池和 储能电池整体增长量较少，动力电池产量增速最快，从2014年的 13.8GWH增长至2018年的10 7GWh,累计增长675%,动力电池高增速的 主要原因是新能源汽车的高速发展。近年来，全球温室效应日趋显著,世界各国政府均加大对可再生资源的重视程度，在政策大力支持下，全球新能源汽车市场进入快速发展通道。新能源汽车通常是指将采用非常规能源作为动力来源的汽车，目 前，新能源汽车主要有混合插电动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车、氢发动机汽车几种类型。目前新能源汽车市场主要以纯电动汽车 占据主导地位，其余类型的新能源汽车产业化有限。电池、电机、电控是纯电力新能源汽车的核心技术，而这三样技 术决定着新能源车两个核心指标：续航里程和动力性。其中，电池是 电动车最基础和最重要的技术之一，也是目前用于解决里程焦虑、提 升电动车性能，降低生产成本等解决电动汽车多项难题的主要突破点。目前上市的高速纯电动车均采用锂离子电池，包括磷酸铁锂、镒酸锂、三元锂电池等等。但必须要指出的是，目前不同类型的锂离子电池主要区别为涂在 正负极片铝箔及铜箔上的材料不同，比如涂在正极片上的氧化钻锂 LiCo0 2、氧化镒锂LiMn20 4、三元化合物Li(NiCo)02和涂在负极片 铜箔上的石墨或钛酸锂等，而不管是哪一种类型的锂电池，其正负极 均需要使用铝箔及铜箔作为正负极的集流体。锂电铜箔是锂电池生产 不可或缺的重要材料。由于动力电池的需求持续增加，全球的锂电铜箔产量也呈逐年增 长趋势，从2013年至2019年锂电铜箔产量从4.6万吨增长至17.7万 吨，累计增长率达到285%,年复合增长率达到25%以上。随着未来新 能源汽车需求的进一步增长，将推动重要原材料锂电铜箔需求上升。近年来，随着全球温室效应问题日加严重，各国均出台相应的政 策以及法律推动新能源汽车的发展。比如欧洲目前已有多个国家发布 了燃油车销售禁令，挪威、荷兰、德国、爱尔兰均宣布分别在2025年、2030年开始全面禁售汽车及柴油车，这一规划在未来近几年将大幅度 降低燃油车的销量，而在这一政策环境下，各国的新能源汽车销售量 有望迅速增长。根据中国、欧盟纯电动汽车的销量，除中国市场2019年下半年销 量同比出现下滑，主要由于2018年相比2017年补贴政策退坡有限，同时对于工况续航400公里以上新能源汽车的最高补贴额提高至5万 元，从而拉动了 2018年下半年的销量，而2019年补贴政策相比2018 年退坡度达到约50%,在相比2018年下半年的高基数出现了一定下滑,但近年来纯电动车的销量整体依旧呈迅速上升的趋势，尤其是欧盟国 家，由于欧盟针对二氧化碳的排放管理逐步收紧，以及部分欧盟国家 计划在10年内全面禁止燃油车的销售，欧盟地区纯电动车的销量在 2018年-20 19年每季度均保持了 35%以上的同比增长，2019年四个季 度均比2018年同期增长75%以上，欧盟纯电动车销量增速远超中国市 场。从销售量而言，欧盟2019年4季度销量9.1万辆，中国达到了 28 万辆，欧盟销售额为仅为中国市场的三分之一，于此同时，中国纯电 动车的渗透率也是高于欧盟的，根据2019年中国及欧盟全年乘用车及 纯电动车销量，欧盟纯电动汽车渗透率仅有1.87%,而中国达到了 4.51%,在欧盟乘用车每公里95g二氧化碳排放量的规定下，欧洲市场 纯电动汽车的销量有望迅速增加推动欧盟市场纯电动车渗透率上升。于此同时要指出的是，除禁售以及限制排放，中国、欧盟及部分 欧洲国家均设立了关于新能源汽车渗透率的规划目标，例如中国规划 新能源汽车的销量占比在2025年要达到25%,和欧盟计划2030年销量 35%的乘用车为超低排放汽车，但2019年中国新能源汽车销量占比仅 有5.6%,欧盟全年超低排放的新能源汽车销量仅占3.02%,距离规划 仍有很远的距离，为实现关于新能源汽车的规划，未来几年新能源汽 车的销量将有望大幅度上升。根据工信部、发改委及科技部发布的汽车产业中长期发展规 划，文件明确了对于新能源汽车产业发展规划的要求，到2020年我 国新能源汽车年产量将达到200万辆，2025年汽车产量达到3500万辆,其中新能源汽车占汽车产销20%以上这一发展目标。在这一发展目标下,中国新能源汽车产量将持续保持高速增长状态。此外，由于全球各个国家针对降低碳排放，推广新能源汽车出台 了一系列的规划及法令，大量国际车企开始布局于新能源市场并扩大 新能源汽车的产品链，试图避免违反相应的法律法规并在新能源汽车 市场占据领先地位由于在全球蔓延的新型冠状病毒疫情导致全球经济活动强度出现 短暂减弱，和宏观经济具有较大关联性的汽车消费不可避免的受到了 影响，以中国市场为例，由于疫情及年末的双重影响，新能源汽车在 2020年1月和2月的销售量分别同比下滑了 51.5%和71.5%,2月仅销 售了 12908辆新能源汽车。同时由于新能源汽车、动力电池的生产及 复工受疫情防控的影响，2020年2月的动力电池装机量仅有0.6GWh,同比下滑73%。目前，由于新冠疫情在欧美地区的流行和蔓延，大批欧 洲汽车产业链相关生产厂商决定暂时关闭工厂，这一举措对于汽车供 应链有极大影响。当前，部分新能源汽车电池厂商也宣布暂时将美国 地区的工厂关停至4月13日，其中包含了松下、特斯拉、LG化学和三 星SDI等主流动力电池生产厂家。工厂的关闭将降低新能源汽车与动 力电池的产量，而同时疫情的发展对于欧美地区的消费和经济都有较 明显的负面效应，这两大因素都对新能源汽车的需求有较大影响。但要指出的是，疫情对于新能源汽车消费的影响大概率为短期影 响。目前对中国市场最有参考价值的为非典疫情，由于非典疫情的影 响中国2003年4-5月的汽车消费出现了明显的增速下滑，同比增速从 三月30%+下滑至10%左右，但这一消费影响随着疫情的好转逐步好转,从6月起汽车消费增速恢复至30%左右增速。因此，随着疫情得到控制 和工厂恢复，汽车尤其是新能源汽车的消费逐步恢复为大概率事件。此外，3月31日，国务院召开国务院常务会议确定，为促进汽车消费,将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延续至2022年，这一决定将 本应在今年年底正式结束的新能源汽车补贴和免征购置税的停止节点 从2020年12月31日顺延至2022年12月31日，而新能源汽车购买 的补贴及优惠政策的延长两年的决定在一定程度上能够促进新能源汽 车和动力电池产业链在疫情后的消费恢复，对于行业长期增长性有积 极作用。此外，部分地方政府出台了地方新能源汽车的补贴政策。同 时，欧洲地区仍维持对于新能源汽车的较高的购车补贴，例如德国和 法国新能源汽车的单车购置补贴在750-60 0 0欧元（约合593 7-4.74万 元人民币）不等，同时在德国还能享受免征购置税和10年汽车税、部 分区域免费停车等福利。而法国对于用于置换较老柴油车新能源汽车购买者，可以通过“换车补贴”额外享受250 0-63 0 0欧元（约合1.98万-4.99万元人民币）的补贴等一系列政策。此外，回顾欧洲（EU和EFTA）2016年-20 19年纯电动车各季度销 售量可以明显发现，欧洲地区新能源汽车的销售旺季集中在三四季度,而欧洲市场的新冠疫情爆发于3月初，如果欧洲各国能够在2-3个月 内将疫情基本控制，预计新能源汽车销量能够在3季度开始恢复，即 使存在由于宏观经济带来的一定负面影响，有较高购买补贴政策的新 能源汽车相比传统燃油车拥有更强的竞争力。而欧洲市场汽车在2020年1-2月的销量变化在一定程度上能够证 明新能源汽车在欧洲市场需求长期增长逻辑稳固。2020年1月和2月 欧洲市场乘用车销量分别下滑了 7.5%和7.4%,但新能源汽车（包含混 合动力和纯电动汽车）的销量分别同比增长了 121%和111%,其中纯电 动车销量分别增长89%和88%,达到了 38825和39330辆。在乘用车销 量下滑的情况下，新能源汽车销量出现逆势增长显示了新能源汽车需 求的高增长性。此外，欧洲部分国家汽车3月销量由于新冠等负面影响，乘用车 销量出现下滑，但新能源汽车销量表现出较为积极的信号，例如法国 乘用车销量下滑72.2%,但新能源汽车在乘用车中的渗透率达到了11.7%,法国2020年Q1新能源乘用车渗透率达到了 9.7到 同比2019 年1季度的2.6%,上升近4倍，而挪威市场乘用车3月总销量同比下 滑3 2.3%,但由于新能源汽车市场渗透率上升至75%,新能源汽车销量 仅下滑了 26.7%o新能源汽车在疫情影响下仍较为积极的数据证明了欧 洲市场新能源汽车长期增长的逻辑，同时一旦疫情得到控制，汽车销 量复苏过程中，新能源汽车相比传统燃油车拥有更快和更大概率恢复 的可能性。因此，从政府政策的鼓励以及车企在新能源汽车尤其是纯电动车 市场的布局，在全球范围内，新能源汽车的需求在近几年都将处于快 速增长的状态且持续增长的确定性较强，而锂电铜箔作为纯电动车核 心动力来源锂电池的重要原材料，新能源汽车产量的迅速增长将带动 锂电铜箔的需求迅速上升。据预测，全球新能源汽车的销量将持续增长，以2018年为基准，2020年，2025年，2030年新能源汽车的销量（含纯电动侧及混合动力）将达到475万辆，1238万辆和2253万辆，而新能源汽车在全球汽车保 有量占比在2030年占比将达到30%,达到13410万辆。2018年全球锂电铜箔总产量为14.6万吨，在新能源汽车销量的拉 动下，2020年锂电铜箔全球需求量将达到18万吨，2030年将达到66 万吨，年复合增长率达到14.27%,在新能源汽车需求持续增长的情况 下，作为锂电池关键原材料的锂电铜箔需求在未来10年内将持续增长。行业产能结构性过剩，技术革新启动新一轮成长周期。铜箔根据厚度不同，可以分为极薄铜箔(W6Hm)、超薄铜箔(6-12 pm)、薄铜箔(12-18 pm)、常规铜箔薄8-90 um)和厚铜箔常70 pm),其中锂电铜箔主流厚度主要集中于611m-8iim。近年来，由于政府补贴 退坡、提升新能源汽车性能和增加续航里程等原因，锂电池生产厂商 开始逐步采用轻更薄的锂电铜箔，从而有效提升锂电池单体能量密度。新能源汽车补贴退坡及政策规划推动锂电池单位能量密度提高。2019年3月27日工信部等四部门发布关于进一步完善新能源汽车推 广应用财政补贴政策的通知，针对新能源汽车的补贴政策进行进一 步修改，在本次修改中退坡幅度明显，且能量密度等标准大幅提高，明确了“扶优扶强”的补贴政策以及“稳步提高新能源汽车动力电池 系统能量密度门槛要求，适度提高新能源汽车整车能耗要求，提高纯 电动乘用车续驶里程门槛要求。”的补贴政策趋势。根据2019年3月新发布的新能源汽车补贴方案，可以明显发现2019年补贴相比2018补贴下滑明显，同时能量密度及能耗优化标准大 多上浮或降低补贴系数，获得较高水平的补贴相比2018年更为困难。因此，对于新能源汽车行业，提高电池单位能量密度，提高续航里程 以尽可能在补贴总体下滑大环境下获取相对较高补贴是维持自身竞争 优势的有效方式。此外，工信部、发改委、科技部在2017年联合发布的汽车产业 中长期发展规划，其中明确了到2020年，动力电池单体能量密度达 到3 0 0 Wh/kg以上，力争实现3 50 Wh/kg,到2025年，动力电池系统比 能量达到3 50 Wh/kg这一锂电池相关规划，参考电动汽车观察家整 理的2019年10月国内生产的新能源汽车动力电池单体能量密度，能 量密度排名前十产品单体能量密度均值约为243.22Wh/kg,排名第一的 产品单体能量密度为257.3 9Wh/kg,距离工信部3 0 0 Wh/kg的规划仍有 一定距离。根据近期路透社报道，特斯拉与宁德时代即将达成合作协议，特 斯拉计划向宁德时代采购“无钻电池”，应用于国产Model3车型上，预计从2020年7月1日起正式为特斯拉供给动力电池。钻酸锂、镒酸 锂、银酸锂、磷酸铁锂和镁钻镒三元材料等是目前已经市场化的锂电 池正极材料。由于市场规模化生产的电池技术路线主要集中于含“钻”的锲钻镒锂电池以及磷酸铁锂（LFP）电池，因此，特斯拉和宁德时代 的采购协议标的显著提高了磷酸铁锂电池的可能性。相比三元锂电池，在特斯拉通过全国产化以进一步降低生产成本的规划下，制造成本低 是磷酸锂铁电池短期内无法被替代的优势。由于磷酸锂铁电池不需要 使用稀有金属钻，国内电池系统成本已经达到0.6元/Wh,而三元锂电 池的系统成本维持在1元/Wh,磷酸铁锂电池的成本优势明显。此外，磷酸铁锂电池还拥有安全性高和循环寿命更长等优点。但必须要指出的是，单体能量密度的提升是磷酸铁锂电池最迫切 解决的问题之一。多数汽车装载电池的能量密度可以达到20 0 Wh/kg以 上，预计将有可能在短期内达到3 0 0 Wh/kg,而装载的磷酸铁锂电池能 量密度通常较小，大多数在100150 Wh/kg。因而在同样的电池体积下 三元锂电池新能源汽车电池的单体能量密度大，续航能力更强。考虑到磷酸铁锂电池单体能量密度较低的情况，以现有技术下电 池厂商可能采取两种解决方案，一是增加电池的体积利用率，通过减 少电池包的构件增加电芯数以增加电池系统能量密度，进一步增加续 航能力，例如宁德时代最新的CTP专利，将电芯放在整个PACK里面直 接进行安装，通过套筒进行固定，省掉所有不重要结构的连接来尽可 能简化模组，通过减少电池包内的零部件以提高电池包的体积利用率。另一种是降低电芯的单体质量，通过减轻电芯正负极集流体、隔膜材 料和电芯包装材料等电芯辅材的质量以增加电池的单体能量密度，或 者采取两种方案结合对电池性能进行优化。对于锂电铜箔，在这两种 改进方法下，第一种方法通过简化电池包结构以增加电池包的体积利 用率（降低电池包整体质量），厂商也能够通过使用更多的电芯进一 步增加电池的续航能力（维持原油电池包质量），而这一方式有望额 外增加作为电芯辅材的锂电铜箔的使用量，第二种方法则会促使电池 制造厂商使用更薄更轻的锂电铜箔用于降低电芯的单体能量密度。更薄的锂电铜箔能有效增加锂电池单体能量密度和续航里程，6 urn和5 Um的极薄锂电铜箔能够提升5.3%和8.2%的质量能量密度。在保持电池容量不变的情况下降低电池质量能增加单体能量密度，而 使用锂电铜箔厚度越小，意味着电池的重量将越轻，单体能量密度就 更大。同时，更薄的锂电铜箔能够让负极拥有更小的电阻，从而提升 电池的性能，通常情况下，仅采用薄型化的铜箔就可以在不改变其他 电池条件的情况下直接提升3%-5%的电池能量密度和活性材料的用量空 间，因此在电芯体积不变的条件下，更薄的铜箔能够增加更多的新能 源汽车的续航里程通过测算，在电池容量不变的情况下，将8口口的锂 电铜箔换为6um和511nl的极薄铜箔能有效的降低锂电池的质量，因 而分别增加了 5.3%和8.2%电池质量能量密度，如果采用4.5 Hin的铜箔，能量密度有望额外增加1%。因此，对于采用磷酸锂铁电池的新能 源电池生产商对切换使用极薄的铜箔更为迫切。从2016年我国新能源汽车生产突破50万辆，达到51.7万辆，而 2015年仅3 4.05万辆，同比增速达到51.8%,市场对锂电铜箔的需求 呈现大幅增长，导致锂电铜箔产品供不应求，市场价格大幅提升，2016年全年8 Um铜箔价格调整了 3次，锂电铜箔市场价格从2016年 初的3.6万元/吨上升至4.5万元/吨，而加工成本维持在2-2.5万元/吨的水平，使得行业毛利水平迅速攀升。2016年企业营业收入和净利 润分别增长了 3 16.46%和20 6.75%,由于产销量及铜箔加工费的大幅度 增长推动企业当期业绩大幅上升。由于锂电铜箔的量价齐升带来了未来长期增长的市场预期，大量 标准铜箔生产厂商纷纷转产锂电铜箔，而本身是锂电铜箔的厂商也开 始投资扩张。大量的转产和公司的投建推动国内锂电铜箔产能出现爆 发式增长，2019年中国锂电铜箔产能达到28.23万吨，相比2015年增 长 527%O2018年我国锂电铜箔产量超过9万吨，预计2019年中国锂电铜箔产量为11.62万吨，未来几年，在新能源汽车产业受国家政策大力支持的背景下，动力电池将带动中国锂电铜箔市场保持着高速增长的趋 势，预计到2020年中国锂电铜箔产量将达14.85万吨。但要指出的是，国内目前产能过剩属于“结构性产能过剩”，大 多数锂电铜箔产能集中于8 um-12 pm中低端产能，而6Hm及以下的 高端锂电铜箔产能十分有限，在锂电池生产厂商逐步切换使用6 urn的 趋势下，国内高端产能甚至存在产能缺口。国内动力锂电池市场较为集中，截至2018年CR3达到了 66.68%,按照宁德时代6 Um铜箔使用率达到9成计算，截至2019年，6um的 锂电铜箔市场渗透率达到35%以上，目前比亚迪已经开始转用611nl锂 电铜箔，且3-10位排名的动力电池企业也在加速6 urn锂电铜箔的应 用，预计611nl铜箔市场渗透率在2020年将大幅增长，与此同时，新 能源汽车销量的增长将带动需求上升，6 urn铜箔的需求量迅速增加确 定性较强。截至2019年年底，中国市场约有4.6万吨6 um及以下产品产能,仅占现有锂电铜箔全部产能的18.8%,在市场渗透率为30%的情况下，现阶段供需格局较为宽松，而根据现有各企业投资计划，预计截至 2020年底行业龙头企业将有约4.1万吨6 um及以下的铜箔产能投产，预计国内极薄锂电铜箔名义产能将达到9.4万吨。但必须要指出的是，随着6HIU在锂电池生产厂商的渗透率逐步提 高，新能源汽车销量增加带动新需求的产生，611nl锂电铜箔产能可能 存在缺口。一方面2020年部分新增产能计划于年底竣工投产（嘉元、诺德、灵宝华鑫产能），且通常需要3-6个月调试后才能基本满产，2020年实际新增产能有限，预计不超过2.3万吨，且锂电铜箔通常仅 能存放3-6个月，无法大量增加库存。另一方面，由于新能源销量增加带动新需求出现，一旦6uni锂电 铜箔市场渗透率达到60%以上时，产品实际产量将很有可能开始出现缺 口，而中国锂电池CR3市场份额达到近66.7%,极薄锂电铜箔出现供不 应求为大概率事件，参考2016年锂电铜箔在出现供需缺口后加工费大 幅上升的情况，产品价格有望进一步上升。此外，相对于8111n铜箔，6pm铜箔拥有较高的进入壁垒，一方面 由于技术限制目前国内能够批量化生产的企业有限，主要集中于诺德 股份、嘉元科技、灵宝华鑫、华威铜箔及超华科技等行业龙头企业，另一方面，极薄锂电铜箔的投产周期较长，限制投产周期的重要原因 是极薄铜箔的核心生产器械主要采用新日铁生产的高端阴极辐，而这 一市场基本为寡头市场，全球主要产能集中于新日铁，但新日铁产能 有限且短期内无扩产计划，通常需要2-3年的交货周期，因此，极薄 锂电铜箔产能无法在短期内迅速扩张。现有企业新增产能有限且无法在短期内迅速扩张产量，6uni及以 下锂电铜箔在存在产量缺口的情况下，产品价格有望进一步上升，增 厚相关企业业绩。锂电池生产技术改革导致6 Um及以下锂电铜箔面临 产量结构性不足与2016年锂电铜箔供不应求局面相似，当期企业业绩 变化有良好的参考价值。从2016年起，国内新能源汽车生产突破50 万辆，达到51.7万辆，市场对于锂电铜箔的需求出现爆炸式的增长，但当期国内铜箔产能主要集中于传统的标准铜箔，锂电铜箔产品供不 应求，市场价格大幅上升，价格的增长以及产品的紧缺使得锂电铜箔 生产企业当期业绩大幅增加。首先，20 16-2017年锂电铜箔持续维持供不应求的状态，产品价格 从2016年9月的71.6元/kg起持续上涨，在2017年9月达到96.5元/kg,价格上涨达到3 4.8%,直到2018年中部分锂电铜箔新建公司产能 释放，铜箔价格才降至91.5元/kg,仅下滑5.2%,2019年至今，产品 价格保持在89.5元/kg。因此，产品的价格受供需格局变化影响较大,当产品供不应求时，生产企业具有较强的提价能力在2016年行业产品供不应求时，业内企业营收及毛利率水平均有 较大的增长，两家企业主营业务收入均出现了 15%以上的增长，在这一 参考下，当极薄锂电铜箔再次出现产能缺口的情况下，考虑到诺德股 份及嘉元在2020年均有产能投产，龙头企业锂电铜箔业务在疫情过后 有望量价齐升，再次释放业绩弹性。二、鼓励中小企业发展中共中央、国务院发布关于深化投融资体制改革的意见，提 出建立完善企业自主决策、融资渠道畅通，职能转变到位、政府行为 规范，宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制。改善企业投 资管理，充分激发社会投资动力和活力，完善政府投资体制，发挥好 政府投资的引导和带动作用，创新融资机制，畅通投资项目融资渠道。民间投资是我国制造业发展的主要力量，约占制造业投资的85%以上，党中央、国