通过财务管理提升公司价值美国EG公司案例分析.ppt

通通过财务管理管理 提升公司价提升公司价值-美国美国E.GE.G公司案例分析公司案例分析小小组成成员：康慧娟、王娟、王玲、王康慧娟、王娟、王玲、王凯、苗静、高磊、王苗静、高磊、王晓磊磊案例分析角度案例分析角度分析角度：分析角度：第三方第三方评价机构价机构案例分析提案例分析提纲一、公司背景及一、公司背景及现状分析状分析二、新任二、新任总裁拉裁拉尔夫的策略夫的策略三、三、对拉拉尔夫策略的夫策略的评价价四、四、结论一、公司背景及一、公司背景及现状分析状分析EG公司背景：公司背景：消消费品品：产品占有市品占有市场优势，多数，多数产品占有品占有40%40%份份额，品牌响亮，深受消，品牌响亮，深受消费者者欢迎。迎。家具家具：家具部是由十年前收家具部是由十年前收购过来的八家独立来的八家独立公司公司组成，使用收成，使用收购前的商前的商标，属于中等，属于中等竞争争规模，模，E.GE.G公司公司计划将八家公司整合划将八家公司整合为一家，一家，建立建立统一品牌。一品牌。饮食服食服务：连锁网网络规模不大，有一定的利模不大，有一定的利润，竞争十分激烈。争十分激烈。其他其他：物物业开开发公司、消公司、消费信信贷公司、小公司、小报社社 一、公司背景及一、公司背景及现状分析状分析现状分析：状分析：1.股股东收益与股价平平常常，低于市收益与股价平平常常，低于市场水平和可比公司的水平。水平和可比公司的水平。2股价滞后于市股价滞后于市场。3财务分析家分析家们不不满，特，特别是考是考虑到到EG公司消公司消费品的品的稳固地位。固地位。总结：1.公司运公司运营效率低下。效率低下。2.经营战线过长，占用公司，占用公司资源。源。3.资本运作不本运作不畅，引，引发公司市公司市值低下，低下，投投资者和股者和股东不不满，积极性不高。极性不高。一、公司背景及一、公司背景及现状分析状分析二、新任二、新任总裁拉裁拉尔夫的策略夫的策略五个步五个步骤：第一：差距确第一：差距确认 找到找到问题第二：内部改第二：内部改进 提高效率提高效率第三：外在改第三：外在改进 寻求机遇求机遇第四：金融工程第四：金融工程 提升价提升价值第五：重第五：重组与整合与整合 战略略发展展二、新任二、新任总裁拉裁拉尔夫的策略夫的策略总结：一、新任一、新任总裁拉裁拉尔夫的夫的-重重组行行动二、新任二、新任总裁拉裁拉尔夫的夫的-整合行整合行动三、三、对拉拉尔夫策略的夫策略的评价价合理的策略：合理的策略：1.针对各各产品或服品或服务部部门消消费品品 贷款款物物业食品食品 家具家具 三、三、对拉拉尔夫策略的夫策略的评价价合理的策略：合理的策略：2.针对管理和金融工程管理和金融工程公司公司总部部筹筹资回回购股票股票裁减裁减50%50%权力下放力下放发行行债券券增加增加2 2亿美元价美元价值保持保持BBBBBB级低价回低价回购稳定人心定人心三、三、对拉拉尔夫策略的夫策略的评价价不妥的策略：不妥的策略：出售出售报业食品食品业-是否可以留一部分自用是否可以留一部分自用 一个一个简单的的对比比EGEG公司公司经过外部外部调整后的价整后的价值，见下表下表消消费品品食品食品家家具具物物业贷款款报社社合合计杠杆杠杆收收购252.9-1.829.7独立独立上市上市202.80.55-0.251.425清清偿处理理-2.60.251.30.5-4.65战略略买主主32.53.51.551.750.351.941.55最高价最高价32.53.51.551.750.51.941.741.7一个一个简单的的对比比历史推断结构调整行动差距消费品食品家具报社物业贷款公司管理费债务税收优惠总计债务股本价值股票市场价值价值差额占市场价值的%17.5321.751.250.25-4.25NA21.5-318.524-5.5-23%293.581.91.60.45-2.25244.244.2-341.224+17.2+17.2+72%+66%，改进+17%，出售+300%，合/销+9%，出售+28%，出售0%，清偿-47%，裁减不详+106%+122%整合后的理想整合后的理想结果：果：四、四、结论 作作为第三方第三方评价机构，我价机构，我们认为新任新任总裁拉裁拉尔夫先生的工作是成夫先生的工作是成功的，功功的，功绩十分卓越。十分卓越。主要体主要体现在以下两个方面：在以下两个方面：1.财务的角度的角度2.眼前及眼前及发展的角度展的角度 结论 在全球一体化的今天，公司的在全球一体化的今天，公司的战略决策略决策应该着眼于着眼于对全球金融市全球金融市场以及政治、以及政治、经济、文、文化、化、环境等境等诸多因素多因素进行行综合考合考虑而作出的。而作出的。公司公司财务是基于是基于财务指指标的分析，的分析，对企企业未来未来价价值进行分析、行分析、预测，指，指导企企业经营者合理运者合理运用用财务手段提升企手段提升企业的价的价值，同，同时对公司未来公司未来发展方向提供很好的决策依据。展方向提供很好的决策依据。通通过本案例我本案例我们看到了公司看到了公司财务如何在如何在现实中提升公司价中提升公司价值，体会到了其神奇的魅力！，体会到了其神奇的魅力！结束束语 谢谢老老师！谢谢大家！大家！谢谢我我们的的组员！