股票的投资流程.doc

第二节 股票投资步骤

一、 开户
通常见户是不能直接进入证券交易所进行场内交易, 而要委托证券商或经纪人代为进行。用户委托买卖是证券交易所交易基础方法, 是指投资者委托证券商或经纪人代理用户（投资者）在场内进行股票买卖交易活动。股票交易程序通常包含开户、 委托买卖、 成交、 清算及交割、 过户等多个过程。
我们要想买卖股票, 首先要寻求一家信誉可靠, 同时又能提供优良服务证券企业作为经纪人。投资者选择证券企业通常要考虑以下几方面:
1．必需是信誉可靠。这对于投资者来说是头等关键事情。因为, 投资者本人不能进入证券交易所从事股票买卖。同时, 投资者也不能全方面了解相关股票交易相关信息。在改变无常证券市场上从事股票交易, 选择一个信誉可靠证券企业作为经纪人, 毫无疑问, 将是确保其资产安全, 进而能够盈利关键前提。
2．是该证券企业应取得证券交易所席位。因为, 只有取得了证券交易所席位证券企业才能派员进入证券交易所从事股票买卖。不然话, 证券企业只能再委托其她取得席位经纪人代理买卖, 假如这么将会徒然增加委托买卖中间步骤, 增加投资者买卖股票费用。
3．投资者在选择证券企业时, 还应考虑该企业业务情况是否良好, 工作人员办事效率是否高, 企业交易设施是否完备、 优异, 收费是否合理等多方面。
当投资者选定了一家证券作为其买卖股票经纪人以后, 接下来就是在证券企业开户。所谓开户, 就是股票买卖人在证券企业开立委托买卖帐户。其关键作用是在于确定投资者信用, 表明该投资者有能力支付买股票价款或佣金。用户开设帐户, 是股票投资者委托证券商或经纪人代为买卖股票时, 与证券商或经纪人签定委托买卖股票契约, 确立双方为委托与受托关系。
股票帐户相当于一个“银行户头”, 投资者只有开立了股票帐户才可进行证劵买卖。个人开立A股股票帐户, 须持本人身份证原件, 并在开户申请记录表后附上身份证复印件。用户按登记企业要求填写申请表格后, 操作人员将用户基础资料输入电脑交易系统, 按系统序号建立用户档案, 最终将标有此排序号证劵帐户卡即俗称股东卡发给用户。需要注意是, 同一身份证不能在同一交易所反复开户。
二、 委托买卖
1.按委托人委托形式划分
（1）当面委托。即委托人以面对面形式当面委托证券商, 确定具体委托内容与要求, 由证券商受理股票买卖。
（2）电话委托。即委托人以电话形式委托证券商, 确定具体委托内容和要求, 由证券商、 经纪人受理股票买卖交易。
（3）电传委托。即委托人经过发电传给证券商, 确定具体委托内容和要求, 委托证券商代理买卖股票。
（4）传真委托。即委托人以传真形式, 将确定委托内容与要求传真给证券商, 委托她们代理买卖股票交易。
（5）信函委托。即委托人用信函形式, 将确定委托内容和要求通知证券商, 并委托她们代办买卖股票交易。
2.以委托人委托价格条件划分
（1）随市委托。即指委托人在委托证券商代理买卖股票价格条件中, 明确其买卖可随行就市。也就是说, 证券商在受理随市委托交易中, 能够依据市场价格变动决定股票买入或卖出, 即最高时卖出, 最低时买入。大部分委托均属随市价委托。
（2）限价委托。委托人在委托证券商代理股票买卖过程中, 确定买入股票最高价和卖出股票最低价, 并由证券商在买入股票限定价格以下买进, 在卖出股票限定价格以上卖出。
三、 成交
证券商在接收用户委托, 填写委托书后, 应立刻通知其在证券交易所经纪人去实施委托。因为要买进或卖出同种证券用户都不只一家, 故她们经过双边拍卖方法来成交, 也就是说, 在交易过程, 竞争同时发生在买者之间与卖者之间。
证券交易所内双边拍卖关键有三种方法: 即口头竞价交易、 板牌竞价交易、 计算机终端申报竞价。
成交基础标准
1．价格优先标准
价格优先标准是指较高买进申报优先满足于较低买进申报, 较低卖出申报优先满足于较高卖出申报; 同价位申报, 先申报者优先满足。计算机终端申报竞价和板牌竞价时, 除上述优先标准外, 市价买卖优先满足于限价买卖。
2．成交时间优先次序标准
这一标准是指: 在口头唱报竞价, 按中介经纪人听到次序排列; 在计算机终端申报竞价时, 按计算机主机接收时间次序排列; 在板牌竞价时, 按中介经纪人看到次序排列。在无法区分前后时, 由中介经纪人组织抽签决定。
3．成交决定标准
这一标准是指: 在口头唱报竞价时, 最高买进申报与最低卖出申报价位相同, 即为成交。在计算机终端申报竞价时, 除前项要求外, 如买（卖）方申报价格高（低）于卖（买）方申报价格, 采取双方申报价格平均中间价位; 如买卖双方只有市价申报而无限价申报, 采取当日最近一次成交价或当初显示价格价位。
四、 清算和交割
（一）、 清算
1、 清算意义
清算是将买卖股票数量和金额分别给予抵消, 然后经过证券交易所交割净差额股票或价款一个程序。清算意义, 在于同时降低经过证券交易所实际交割股票于与价款, 节省大量人力、 物力和财力。证券交易所假如没有清算, 那么每位证券商都必需向对方逐笔交割股票与价款, 手续相当繁琐, 占用大量人力、 物力、 财力和时间。
2、 清算程序
证券交易所清算业务按“净额交收”标准办理, 即每一证券商在一个清算期（每一开市日为一清算期）中, 证券交易所清算部首先要查对场内成交单有没有错误, 为每一证券商填写清算单。对买卖价款清算, 其应收、 应付价款相抵后, 只计轧差后净余额。对买卖股票清算, 其同一股票应收、 应付数额相抵后, 只计轧差后净余额。清算工作由证券交易所组织, 各证券商统一将证券交易成视为中介人来进行清算, 而不是各证券商和证券商相互间进行轧抵清算。交易所作为清算中介人, 在价款清算时, 向股票卖出者付款, 向股票买入者收款; 在股票清算交割时, 向股票卖出者收进股票, 向股票买入者付出股票。
（二）、 交割
股票清算后, 即办理交割手续。所谓交割就是卖方向买方交付股票而买方向卖方支付价款。
1、 交割方法
证券交易通常有下列交割方法:
（1）当日交割
指买卖双方以成交后当日就办理完交割事宜。适适用于买方急需股票或卖方急需现款情况。上海证券交易所现在采取此种方法。
（2）次日交割
指成交后下一个营业日正午前办理完成交割事宜, 如逢法定假日, 则顺延一天。
（3）第二日交割
即自成交次日起算, 在第二个营业日正午前办理完成交割事宜。如逢休假日, 则顺延一天。这种交割方法极少被采取。
（4）例行交割
即自成交日起算, 在第五个营业日内办完交割事宜。这是标准交割方法。通常地, 假如买卖双方在成交时未说明交割方法, 即一律视为例行交割方法。
五、 过户
1.过户含义
伴随交易完成, 当股票从卖方转给（卖给）买方时, 就表示着原有股东拥有权利转让, 新股票持有者则成为企业新股东, 老股东（原有股东, 即卖主）丧失了她们卖出那部分股票所代表权利, 新股东则取得了她所买进那部分股票所代表权利。然而, 因为原有股东姓名及持股情况均统计于股东名簿上, 所以必需变更股东名簿上对应内容, 这就是通常所说过户手续。所以说, 证券和价款清算与交割后, 并不意味着证券交易程序最终了结。
2.过户程序
上海证券交易所过户手续采取电脑自动过户, 买卖双方一旦成交, 过户手续就已经办完。深圳证券交易所也在采取优异过户手续, 买卖双方成交后, 采取光缆把成交情况, 传到证券登记过户企业, 将买卖统计在股东开设帐户上。
六、 深沪股市股市行情表
股市行情表反应了天天证券交易和政权价格变动情况, 是投资者必需认真研究信息。
深沪两地行情表大同小异。《上海证券交易所行情报表》与《深圳证券市场行情》不一样之处于于: 第一, 上海第一栏是证券代码, 每一个证券代码是三位数．其中第一位数字代表证券类别, 如6代表上市股票, 0代表国债, 2代表上市金融债券, 4代表上市企业债券。第二, 上海行情表中有一栏是开业至今最高、 最低价, 指交易所开业至今日期内多种股票成交最高价格与最低价格。第三, 上海证券交易全部“发行股数”一栏, 指股票发行时总股本, 包含国家股、 法人股、 个人股。第四, 市价总额指当初收盘价乘以发行股数之积。第五, 上海行情表上方数据是全部各栏目当初汇总数。其中成交笔数是各类证券当日成交业务量汇总数; 上市品种与成交品种表示同意在交易所上市证券种类和当日成交证券种数, 上市总额指同意在证券交易所上市各类证券发行数面额计算汇总数。处此以外都是共同。
1．收市
收市是指收盘价格。收市价并非指证券交易所闭市收盘时价格, 而是指当日交易中最终成交一笔价格。现在上海证券交易所集市时间为星期一至星期五早晨9:30至11:00, 下午13:00至15:00; 深圳证券交易所集市时间为早晨9:00至11:00, 下午14:00到15:30, 法定节假日不开市。在开市时间里, 成交最终一笔价, 即为收市价。收市价又分为早晨（又称为前市）收市价与下午（又称为后市）收市价。
2．开盘
开盘是开盘价格简称, 天天每种股票第一笔成交价格, 为开盘价格。如30分钟后仍未产生开盘价, 通常取前一日收盘价为当日开盘价。如前一日无成交价格, 则由交易所提出指导价格, 促进成交后作为开盘价。若首日上市买卖证券, 其开盘价取上市前一日柜台转让平均价格; 如无柜台转让价格, 则取该证券发行平均价格。
3．最高
天天证券交易, 成交笔数很多, 价格也不相同, 行情表中“最高”系指当日不一样成交价格中最高价格。有时成交最高价格只有一笔, 有时有几笔。
4．最低
最低是指当日成交不一样价格中最低价位。有时只有一笔, 有时不止一笔。
5．升、 跌
是指以当日收盘价格与前一天收盘价格比较而得到结果, 正为涨, 负为跌, 涨跌幅度用百分比来表示。
6．成交量
成交量是指股票当日交易数量, 其计算单位有两种, 一是以股数计算, 另一个是以金额计算。在深圳、 上海证券行情中, 往往将成交量与成交金额分开来, 前者以股数来计算, 后者以金额来计算。
7．手
手是国际上通用计算成交股数单位、 名称。它通常是一个整数。深圳除发展银行与宝安股票100股为一手外, 全部用500股为一手作为投资者买进或卖出单位。上海因为股票面额为10元（豫园商场、 真空电子、 飞乐、 凤凰化工股票为100元）, 比深圳大（深圳统一为每股 1元）, 为便于交易, 采取10股为一手措施。零股委托各证券商凑齐成整数后买卖。
8．停板
停板是因为出现了对整个股市有极大影响事件时, 交易所停止全部买卖, 预防股市暴涨或暴跌。交易所合适利用停板, 能够使股市安然度过危机。
9．停牌
指临时停止股票买卖。当某家上市企业因部分消息或正在进行一些活动而使该企业股票股价大幅度上涨或下跌, 这家企业就可能需要停牌。深圳证券交易所要求, 上市企业如有下列情形, 交易所可报请主管机关给上市企业给予停牌。
课外阅读
股票术语
1、 多头
多头是指投资者对股市看好, 估计股价将会看涨, 于是趁低价时买进股票, 待股票上涨至某一价位时再卖出, 以获取差额收益。
2、 空头
空头是投资者和股票商认为现时股价即使较高, 但对股市前景看坏, 估计股价将会下跌, 于是把借来股票立刻卖出, 待股价跌至某一价位时再买进, 以获取差额收益。
3、 套牢
是指进行股票交易时所遭遇交易风险。比如投资者估计股价将上涨, 但在买进后股价却一直呈下跌趋势, 这种现象称为多头套牢。
4、 牛市
股票市场上买入者多于卖出者, 股市行情看涨称为牛市。形成牛市原因很多, 关键包含以下多个方面: A经济原因: 股份企业盈利增多、 经济处于繁荣时期、 利率下降、 新兴产业发展、 温和通货膨胀等都可能推进股市价格上涨。B政治原因: 政府政策、 法令颁行、 或发生了突变政治事件都可引发股票价格上涨
5、 熊市
熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者, 股市行情看跌称为熊市。引发熊市原因与引发牛市原因差不多, 不过是向相反方向变动。
6、 T+1交收
T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易相关证券、 款项收付, 即买方收到证券、 卖方收到款项。

实训内容1、 了解股市行情表
实训内容: 进入股票交易系统, 查看股市行情表, 了解股市行情表中基础内容
实训内容2、 模拟炒股
实训内容: 进入模拟炒股软件, 进行实战炒股。

课后练习
一、 填空题
1、 证券交易所内双边拍卖关键有三种方法: 即口头竞价交易、 ________________、 计算机终端申报竞价。
2、 清算是将买卖股票________和_________分别给予抵消, 然后经过证券交易所交割净差额股票或价款一个程序。
3、 收市是指_____________。收市价并非指证券交易所闭市收盘时价格, 而是指当日交易中最终成交一笔价格。
4、 成交量是指股票当日_________, 其计算单位有两种, 一是以________计算, 另一个是以__________计算。
二、 问答题
1、 股票交易程序通常包含哪些？
2、 委托买卖按委托人委托形式划分有哪多个？
3、 成交基础标准有哪三个？