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2001年中国创业投资研究报告
21世纪经济报道 2002-02-27 15:11:01
据Zero2ipo清科公司统计，不包括上市公司的战略投资部门，2 001年中国共有约175家中资和外资创业投资公司。本次调查覆盖了 规模较大的125家创业投资公司（其中本土92家，外资33家），总基 金规模达840亿美元，其中承诺投资于中国的资金总量约为115亿美 元，本土资金规模为约35亿美元。
2001年共有5.18亿美元创业资本（小于历史平均值5.67亿美元 ：28.36亿美元历史投资总量／5年）投入216家创业公司（少于历史 平均值256家= 1281家历史投资总个数/ 5年），单位投资额度约24 0万美元（高于历史平均值220万美元）。从中可以看出，今年中国 的创投与全球创投一样，投资总量和个数都有所下降，但单项投资 的额度却有上升的趋势，投资种子期和早期的案例有减少的趋势。
2001年度本土创投的公司个数是外资创投的2.8倍，投资总量本 土与外资基本持平，投资个数约为外资的4倍。数据说明2001年本土 创投比外资创投较为活跃，但受资本规模的限制，单位投资额并不 大，本土创投平均投资额度为150万美元（较往年有上升），而外资 创投为570万美元（较往年有上升）。外资创投因受国际资本市场萧 条和网络泡沫破灭的影响，一些公司在进行内部投资组合和资源的 调整，放缓了投资步伐，有些着名投资公司甚至停止了投资。从数 量上来看，外资创投来自美国的最多，约占外资创投数量的45％， 新加坡和香港各占15％。从资本实力来看，来自新加坡的创投资本 最为雄厚，美国次之。而从投资总量来看，美国创投在外资中居第 一，约占外资的60％，而投资总量12亿美元也超过了中国本土创投 7.8亿美元的投资量。在中国投资的个数也以美国居多。2001年的 外资创投中，美国继续居第一位，新加坡紧随其后居第二位。
2001年度，中国大陆本土创投的成长非常迅速，共有133家（本 次调查覆盖了主要的92家，其它各家因规模较小，故在此处计算的 资本总量、2001投资的金额和数量及历史的投资金额和数量均采用 了92家的总和数据），分布在22个省、直辖市和自治区。主要集中 在北京、上海和广东地区。上海在本土创业投资资本总量上名列榜 首，其次为广东和北京。在本土创投公司数量上，广东名列第一， 其次北京和上海，其中上海创投公司的单个资本实力较为雄厚。广 东创投主要来自深圳，深圳创投公司的数量占广东的79％，而资本 规模上也占75.56％。在2001年度的投资总量的分布中，广东、北 京分别名列第一、二位，而山东则异军突起，名列第三，排在了上 海之前。在投资个数的分布上，北京超过广东，为第一，广东名列 第二，山东排在上海之前，名列第三，如果加上外资上海将超过山 东成为第三。在本次调查中，我们发现很多本土创投，在公司成立 之后没有投资。大多数本土创投因为退出机制的不完善，运作并不 畅通，投资多而退出的寥寥无几。
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我们还发现，本土创投和外资创投之间的合作还很少，相反本 土和本土，外资和外资创投之间的投资合作却较多。
在本年度综合排名中前十强有5家本土创投，而历史综合排名中 前十名只有1家本土创投。总体来说本土创投今年比外资创投活跃。 但很多着名投资公司在投资策略、投资管理、退出以及融资上都在 作积极准备。估计2002年中国创投业也将会有更好的表现。比如： SoftBank亚洲基础设施基金为10亿美元，专门投资于无线互联网和 宽带等领域；而WIHarper美商中经合集团又成立5000万美元的生物 技术基金，专门投资于生物技术这个领域。2002年中国创业投资的 业绩和排名，将会有很多的变化，估计有不少在2001年投资较少的 公司，2002年将会有更加积极的表现。
•最大一笔投资：来自汉鼎亚太公司（7000万美金投资于上海 半导体项目）；
•最活跃的创投公司：深圳创新投资公司，其投资总量（5.3 7亿人民币）紧随汉鼎亚太之后，本年度共投资了36家公司。
•最成功的上市退出之一：2001年2月15日，金蝶软件于香港创 业板挂牌上市。IDG的2000万人民币投资按上市发行价，收益在5倍 以上。
•最成功的并购退出之一：2001年5月10日，亚信科技及其投资 伙伴富达风险投资公司向英斯克技术公司投资820万美元，以获得该 公司相应数量的股份。
图：
2001年中国创业投资资金区域来源以及投资表现
（单位：百万美元）
中国创业投资2001年投资总量分布 （单位：百万美元）
投资领域分析
中国创业投资公司单项排名10强
中国创业投资综合排名10强
2001年中国创业投资历史综合排名
2001年中国创业投资综合排名
2001年VC在中国历史投资总量排名
（单位：百万美元）
2001年投资排名
（单位：百万美元）
中国创业投资公司资金总量排名
（单位：百万美元）
2001本土 VC基金总量排名（单位：百万美元）
本报告经Zero2ipo清科公司授权发表，根据《2001年中国创业投 资年度研究报告》编辑整理，详见http： //
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