期货资金管理技巧汇总.docx

目录股指期货投资资金管理技巧2避免爆仓期货投资账户资金管理首当其冲2期货投资资金管理的几种方法3浅谈期货资金管理实证分析 2007-2-25 21:52:085被人忽视的资金管理8浅谈期货投资的资金管理9主题：期货的资金管理法则：“率然”法则10七条11期货投资资金管理要领和交易策要13期货资金管理-lzgxwg13期货资金管理系列一-期货开仓资金管理15期货中风险控制和资金管理19如何成为期货市场的赢家资金管理20股指期货投资小贴士：有效资金管理23资金管理和交易策略是期货基金操作的核心25期货市场技术分析之资金管理28我的期货资金管理14条36股指期货投资资金管理技巧 因此，有效的资金管理目标是，在防范被动平仓的前提上尽量减少可用保证金，笔者定义为“防止触发强平保证金”，即投资者账户上要存入的保证金总额为：保证金总额=开仓保证金+防止触发强平保证金；开仓保证金=买入点（或前日结算价格） 合约乘数 保证金比例 买入合约张数；防止触发强平保证金=当日指数最大反向变动指数点合约乘数 买入合约张数。可见，客户从有效配置资产的角度看，投资一张股指期货合约的最少资金，应通过估计持仓日最大反向波动幅度来计算。为了计算持仓日可能出现的最大反向波动幅度，以下引入一个变量：最大变动比例=次日指数最大波动指数点/（10日最高价格-10日最低价格）2005年1月4日到2007年3月13日的沪深300指数的数据统计结果显示（参见表1），客户开仓后，在账户上留有根据最大变动比例为1.0时估算的“防止触发强平保证金”，则客户持仓日内不会意外触发强平点的概率超过99%，客户可将多余保证金调作他用或存在银行获取利息。指数期货与指数现货之间在交割日之前还存基差。基差大小与套利成本成正比，由于指数期货的现货较易得到，又是现金交割，套利成本较低，基差不会太大。按照台湾经验，现货与期货价格差异97%以上在2%以内，即期货公司加收的2%保证金可保证基差风险。考虑到成本收益，最大变动比例选1.0和0.6时，达到强平点概率之差仅有3%，但资金规模却相差40%，因此从客户资产有效配置角度看，建议最大变动比例取0.6。这样既考虑客户自身资产配置效率，又保证客户股指期货持仓96.35%的概率不会出现日内触发强平点情况，即最小可用资金应按下式计算保持最小可用资金数量=（指数10日最高价格-10日最低价格） 合约乘数 0.6 避免爆仓期货投资账户资金管理首当其冲沪深300股指期货仿真交易已进行2个半月了，通过这段时间的实战演习，不少投资者已经认识到资金管理的重要性，而若不注意资金管理，即使方向判断正确也可能导致亏损，同样，通过正确操作合理分配资金也能帮助投资者规避风险。 据介绍，小吴是在2006年年底参与股指期货仿真交易，在股指期货遇到什么问题，总会去问参加仿真交易已经2个多月的老张。1月15日小吴发现远月合约成交量放大，就询问老张，自从11日上海中期将远月合约保证比例降低后，大家都开做远期合约，是不是我们也应该在远月合约IF0706放手一搏？ 老张按照自己前期仿真交易总结的经验表示，刚开始仿真交易时远月合约和近月合约是一样保证金比例，因为大家都贪图远月合约价格波动大，回报丰厚，都热衷于远月合约交易，结果期货公司提高远月保证金比例，很多账户被强行平仓，损失很大。 “期货公司为什么会提高保证金比例？”小吴不解地问。老张凭自己所理解的告诉小吴：远月合约价格波动大，很多投资者以投机心态期望能在远月合约上“谋取暴利”，满仓远月操作，但非常容易爆仓。期货公司为控制风险，往往会在客户向远月合约聚集的初期，就通过提高客户保证金比例限制客户过度投机。 “提高保证金比例可以抑制过度投机？”小吴继续问。老张给小吴算了一笔帐，“比如你有100万初始保证金，介入IF0706合约，在2665点价位开仓，按15%保证金计算，每手保证金119925元，100万资金满仓操作可以作8手；但如果按30%保证金计算，每手保证金是239850元，100万的资金就只能做4手，这样客户的即使是满仓操作也不会当日就爆仓。” 小吴自己也计算了一下，马上问老张道：“如果在保证金比例提高之前开仓，等到保证金比例提高时还有远月持仓，保证金就有可能出现不足？”老张点点头，“是的，在12月5日就曾经出现过很多账户，即使方向判断正确，却因为提高保证金比例导致保证金不足，进而被强行平仓的。”老张说，随着指数不断上涨，维持保证金也会相应增加，例如当IF0706合约涨至2927，按15%保证比例计算，一手需要保证金131715元，比2665点时增加11790元，如果按30%保证金比例计算，保证金就要在239850元的基础上增加23580元，如果客户满仓操作很容易就造成保证金不足。 “这么说，任何时侯都不能满仓操作了？不仅要留足弥补浮动亏损的后备资金，还要留足因为保证金比例上调，和指数上涨导致的维持保证金增加？”小吴恍然大悟。“是的，除了以上原因不能满仓操作外，还要留一部分资金，用于其他品种的投资，否则会因为可用资金不足而错过投资机会，”老张还没说完，两人的手机同时响了，是期货公司的短信提示：为了防范风险，抑制过度投机，自1月15日收市结算时起，将IF0703合约和IF0706合约保证金比例由15%提高至30%，投资者在提高保证金比例后出现保证金不足，又未在16日开市后两小时自行平仓的，将予以强行平仓。 上海中期于毅然提醒投资者，在参与股指期货时，要对股指期货保证金交易制度产生的风险放大效应有充分的认识，注意资金管理是期货操作最重要的组成部分，即使方向判断正确，也要合理管理、分配资金，为避免爆仓风险，在任何时侯都不要满仓操作。 期货投资资金管理的几种方法 - 2004年09月27日 13:52 固定金额投资计划法 固定金额投资计划法，又称定额法和常数投资计划法。是期货投资的方法之一。 固定金额投资计划法是指投资者把一定的资金分别投向不同品种，其中将投资于一个品种的金额固定在一个水平上，当账面盈利达到固定金额的一定比例时，就用增殖部分同比例投资于另一个品种，用于增加盈利机会；反之，当账面亏损低于其固定金额时，就平掉另一个品种的头寸来增加可用资金，使投资于期货的资金总额始终保持在一个固定的水平。 例如，某投资者将10万元资金投资于期货，其中，6万元资金投资于进攻型合约，4万元资金投资于防御型合约(按照波动幅度)，并且将投资于进攻型合约的资金总额按变动着的市价予以固定。当所投资进攻型合约的市价增至7万元时，则出售超过固定金额的1万元，使进攻型合约的市价总额仍保留在6万元的固定水平上。当所购进攻型合约的市价降至5万元，则出售部分防御型合约，购进相当于1万元的进攻型合约，使之保持6万元的进攻型合约市值水平。 固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉期货市场的新手来说，不失为可供选择的投资策略。而且，由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一般情况下能够确保盈利。 但如果所购多头合约的行情是持续上升的，投资者不断卖出进攻型合约后就容易丧失更多的获利机会。同样，如果持续下跌，由于投资者要不断出售防御型合约来补进进攻型合约，以维持事先确定的进攻型合约价格总额，从而会失去进攻型合约继续下跌后以更低的价格购进该合约的机会。所以，固定金额投资计划法在两种情况不适宜采用：一是涨势不衰的多头市场；二是跌风难遏的空头市场。 固定比率投资法 固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整期货投资风险的一种投资组合策略。固定比率投资法的操作方法是将投资资金分为两部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的合约构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的品种构成。这部分的比例一经确定，便不轻易变化，并还要根据价格的波动来不断维持这一比例。 例如，某一投资者将10000元资金以50%对50%的固定比率分别购买橡胶和铜(资讯论坛)合约。当橡胶价格上涨，使他所购的合约价值从5,000元上升到8,000元时，那么在投资组合中，其风险性部分的金额就大于保护性部分的金额，打破了原先确定的各占50%的平衡关系，这样投资者就要将橡胶增值的3,000元，按各占50%的比例再进行分配，即卖出1,500元的橡胶合约，并将其转化为铜合约，使其继续维持各占50%的比例关系，反之，当投资者购买的橡胶合约从5,000元下跌到4,000元时，就要卖出铜合约500元以购买橡胶，使保护性价格总额与风险性价格总额仍然恢复到各占50%的比例。 固定比率投资法基本上是固定金额投资法的变形。它与固定金额投资法的区别是：固定金额投资法是要维持固定的金额，并不注意风险性总额和保护性总额在总投资中的比率，而固定比率投资法则只考虑在一定的总投资额中维持风险金额与保护性金额的固定比率。至于两者的比率确定则取决于投资者对前景的预期和个性偏好。 变动比率投资法 变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许期货组合中的风险和防御的比例，随期货价格的波动而适时变更的投资方法。 变动比率投资法并不要求风险和防御的比例始终维持在预先确定的固定比率上。假定某投资者投资于橡胶和铜的比例在开始时各占50%，当以后橡胶上升超过某种水平时，就出售橡胶以减少橡胶的比例和增加铜的比例。反之，则增加橡胶的比例和减少铜的比例。 变动比率投资法的基础是确定一条风险部分的预期价格趋势线，当价格在趋势线以上时，就卖出风险性部分，当价格在趋势线以下时，就买入防御性部分，并在买卖风险部分时，相应地买卖防御部分。当趋势线确定后，还要以决策线为边线，决策线反映风险部分的买卖。 需要说明的是，规划的百分比是随意选择的，投资者在现实决策时，应根据具体情况来确定买卖的比例。 采用变率法既克服了固定比率中不论在任何情况下一律按固定比例保留风险部分和防御部分的呆板做法，显得较为灵活和合理。但这种方法较为麻烦，既要根据各种情况确定正确的趋势线，又需要对价格的变化进行持续监视，以便随时调整投资的比例。 浅谈期货资金管理实证分析 2007-2-25 21:52:08 作者：东方博客 熙泽 熙泽 的个人首页 【大 中 小】熙泽近日在家乡偶遇几位投资友人，旧友重逢自然是小酒一杯加几碟小菜，谈话自然也离不开我们的事业，席间我们聊到了关于交易中的种种细节，但令熙泽感到吃惊的是，竟然没有人对于资金管理这个细节给予关注，更多的只是谈到了走势预测，基本面搜集等，熙泽以前对此细节投入许多精力研究，回家之后，自己做起了测试，趁此机会，拿出来与大家分享，也希望大家提出意见。 限于篇幅，无法将所有分析样本放上来，只好拿出一个比较典型的例子，我选用了日本橡胶的数据，一来是因为这个市场我颇为熟悉，二来也因为日胶不像伦铜一样出现大单边的走势，期间有曲折反转，并且开盘跳开的次数适中，比较符合实际的交易环境。 我使用了一个大众最熟悉的指标系统测试，虽然实际中我不会根据这套系统交易，甚至我完全不参照这套系统，但毕竟大多数人都曾使用，并且它是教科书必讲的操作方法，比较有代表性，交易条件如下：1当MA10上穿MA20时，发出买入开仓交易指令;2当MA10上穿MA5时，发出卖出平仓交易指令；3当MA20上穿MA10时，发出卖出开仓交易指令；4当MA5上穿MA10时，发出买入平仓交易指令；下面我截取几个报告，它们的交易条件都如上面所述，不同的是开仓时占用的总资金不同，默认保证金10%，属于比较长期的系统，出于计算方面方便考虑，忽略交易成本。我提取几个关键数据供大家参考，完整报告如需要我可以提供。10%资金开仓初始资金： 100000 最终权益： 202586 总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)： 102.59%平均利润率： 0.80% 胜率： 50.39%交易次数： 65 交易次数： 64 总盈利： 373.08% 总亏损： -270.49% 平均盈利率： 4.74% 平均亏损率： -3.33% 最大盈利率： 33.34% 最大亏损率：-20.32% 最大盈利额： 50654.27 最大亏损额：-34063.0130%资金初始资金： 100000 最终权益： 215242 总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)： 115.24%平均利润率： 0.89% 胜率： 50.39%交易次数： 65 交易次数： 64 总盈利： 954.62% 总亏损： -839.37% 平均盈利率： 14.23% 平均亏损率： -10.02% 最大盈利率： 100.20% 最大亏损率：-61.19% 最大盈利额： 107729.50 最大亏损额：-127000.37 40%资金初始资金： 100000 最终权益： 92896 总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)： -7.10%平均利润率： -0.06% 胜率： 50.39%交易次数： 65 交易次数： 64 总盈利： 887.49% 总亏损： -894.60% 平均盈利率： 18.97% 平均亏损率： -13.36% 最大盈利率： 133.73% 最大亏损率：-81.52% 最大盈利额： 67509.13 最大亏损额：-126790.1050%资金初始资金： 100000 最终权益： -1592 总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)： -101.59%平均利润率： -0.79% 胜率： 50.39%交易次数： 58 交易次数： 60 总盈利： 677.55% 总亏损： -779.14% 平均盈利率： 20.96% 平均亏损率： -16.38% 最大盈利率： 152.38% 最大亏损率：-101.82% 最大盈利额： 49738.19 最大亏损额：-89152.5770%资金初始资金： 100000 最终权益： -3649 总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)： -103.65%平均利润率： -0.80% 胜率： 50.39%交易次数： 58 交易次数： 60 总盈利： 351.55% 总亏损： -455.20% 平均盈利率： 29.22% 平均亏损率： -22.86% 最大盈利率： 212.68% 最大亏损率：-140.69% 最大盈利额： 46582.45 最大亏损额：-52545.39由测试报告的数据我们可以看出，通过控制我们的头寸规模，确实可以使一套系统产生截然不同的效果，哪怕只是一套非常机械，只是用来做教学用的系统，依然可以通过适当的资金管理实现盈利，从这个事例中来看，过小规模的头寸会限制盈利，一个合适的头寸规模可以获得最大盈利并且最大限度控制风险，但是一个过大的头寸规模却会使你走上毁灭，并不是熙泽危言耸听，本例子中所有条件都一样，唯一的不同就是开仓的资金百分比，实证分析表明头寸的管理是期货交易盈利的关键因素，而事实上大多数人并没有对此给予重视，熙泽希望通过研究发现问题，并且在以后可以继续和大家交流此类心得。 被人忽视的资金管理2007年02月14日 星期三 下午 12:35人们常说，成功的交易心理控制资金管理分析系统。但是，实际上，多数人忽略了资金管理这个问题。 一个资金管理的游戏 让我们先做一个胜率的游戏，你有元，有次下注的机会，赔率：。那么，你如何下注才能获得最大的收益呢？在看下文时，建议你先思考一下这个问题。据调查，一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌注，而在有利的情况下下更少的赌注。反应到市场中，人们常常在连续的几次下跌之后，总是会预期有一次上涨。或连续的几次上涨后，预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论，因为盈利的机会仍然只有。此时，资金管理就极为重要了。 假定你以元开始这个游戏，结果连输三次（从几率上讲这是很容易遇到的），现在你的资金只剩下元。那么，多数人会认为，第四次会赢，于是把赌注增加到元（想挽回损失的元），尽管连续四次输的几率不大，但是仍有出现的可能。那么，你只剩下元，要在这个游戏中挽回损失就必须盈利，机会不大。假设你把赌注放大到元，那么，很可能你四次游戏后就破产了。不管那一种情况，在这个简单的游戏中不能实现盈利。由于没有资金管理的概念，所冒的风险太大了，没有在风险和机会之间取得平衡。 资金管理与止损 好像有一种说法：学会止损是散户的悲哀。也许对某些人适用，但就普遍意义上说，不会止损是散户为什么一直是散户的主要原因之一。人们总是喜欢快速地获利，而给亏损留一点余地，结果是截断利润，扩大亏损。长期下来，如何实现资金的增值呢？让我们记住这几个数字：的亏损需要的盈利来达到盈亏平衡，相对来说容易一些；的亏损需要的盈利，要达到很难；而亏损以上就需要的盈利，几乎是不可能扭亏了。就我个人的经验来说，的损失应该是亏损的极限度。但是，这种止损也不是资金管理，因为这种止损并不会告诉你该抛出多少，也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。资金管理是交易系统的重要组成部分，本质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利润、承担多少风险。我们不能以简单的通过设置这类货币管理的止损来取代最重要的部分。 资金管理与分析系统 再回到我们前面的游戏中，盈利的基础是胜率。也就是说，你的分析系统提示的买卖点从长期来讲，必须可以产生利润。关于分析系统，是另外一个体系。这里不做探讨。在具备有效分析系统的基础上，资金管理的作用就是通过合适的仓位调整和资金管理来使分析系统有效为自己服务。就上面的那个游戏来说，我们可以假设一个分析系统有的胜率，但仅此而已。如果使用不当，同样会出现巨大的亏损（如前述，由此我们也不难理解为什么在交易中使用同样的分析系统而投资绩效截然不同的现象了）。在本游戏中，假如我简单的每次下注元，那么，最终我的资金将达到元。当然还有更优的下注方式。比较一下举例的几种下注方式，就很清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。可以说，理解了资金管理的重要性，也就开始理解交易的最大秘密之一。几种资金管理的策略 资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来宣称存在着两种基本的资金管理策略：等价鞅策略和反等价鞅策略。在一次亏损的交易中，等价鞅策略在资本减少时会增加赌本的大小；另一方面，反等价鞅则在一次盈利交易中或者当我们的资本增加时，增加赌本。如果在一连串的亏损中，你的风险不断增加，最后就会有一连串的非常大的亏损足够导致你破产，因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域，聪明的赌徒会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种入市法则就有多少种资金管理策略。以下几种是反等价鞅的资金管理模式。 、每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定数量的钱买一个头寸，它基本上对所有的投资都有均等对待并且总是允许你持有一个头寸。 、等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资都根据它们的根本价值给予相同的权重。 、风险百分比模式：其资金调整法则是建立在风险作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风险水平，并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期走势跟踪者来说是最好的。 、波动性的百分比模型：在风险和机会之间提供一个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。 浅谈期货投资的资金管理 转贴 2004-11-25 09:41:47 发表者: 飘荡的叶子 期货市场是随着市场经济不断发展而产生和发展起来的，有着其自身的运行特点和规律。投资者要想在期货市场取得成功，就需要对这一市场的特性有足够的认识，特别是要认清期货投资与证券投资的区别。从广义上来看，期货市场与证券市场都是资本市场中一个重要组成部分，但期货投资与证券投资相比既有很多相似之处，又有其自身的特点，两者虽然都是追求风险收益的一种重要方式，但在投资所承受具体风险方面存在着巨大的差异。期货市场所特有的保证金交易杠杆机制，使得期货价格的少量波动就可引起投资者资金总量的大变动，具有“以小搏大的特点，同证券市场相比，期货市场波动更大更频繁，在证券市场中那种“买入后长期持有的投资理念并不适合期货交易。在期货市场上，投资者首先要建立良好的资金管理体系，再综合运用有效的交易策略，积极主动控制交易风险，才能达到在期货投资中取得最终成功的目的，其中资金管理是重要的前提。 资金管理是指期货帐户的资金配置问题，包括资金帐户总体风险测算，投资组合的搭配，单笔交易的具体资金运用，止损指令的设置等方面内容。良好的资金管理体系能有效控制期货交易风险，也影响着投资者期货投资的最终收益。 从参与目的不同来划分，期货投资有两大类别：即套期保值和投机。套期保值方式下投资者有现货市场作为后盾，以交割月基差趋小为理论依据，相应资金管理也要简单一些，套保者只需在期货帐户上保留足够的备用金以维持期货头寸直到交割月，届时可根据两个市场具体情况决定是进行实物交割还是采用对冲平仓了结头寸。但对于投机者而言，由于其是以主动承担风险为前提追求期货市场的价差收益，有效控制风险是交易成功的重要环节，这样，好的资金管理体系就显得格外重要。笔者根据自己从事期货投资多年来的实践总结出了一些关于资金管理方面的经验，希望能对投资者建立符合自己需求和特点的资金管理体系有所帮助。 一、投资者在从事期货投资时，要先根据自身的资金实力和心理承受能力确定在期货投资中所能承担最大亏损额度，并将此额度分成10等份，在每次交易中只以这1/10去冒风险，这样可以使自己始终保持良好心态和清醒头脑，为在期货市场上获取长期收益创造基本条件。例如，某投资者最大容忍损失为50，则单笔交易所承担风险不应超过总资金的5以上。 二、投资者在进行具体期货交易时，要事先测算该项投资的潜在风险报酬比，不宜从事风险报酬率较低的投机活动，根据经验，当潜在获利大于可能损失在3倍左右时方为较好的交易时机，那种以10元风险去赌10元收益的做法在期货市场是不可取的，也是难以长期生存的。 三、投资者在进行每笔交易时，依据事先测算的风险报酬率，在入场的时候就要设立好不利情况下出场的止损价位，并真正遵照实施，通过强化止损的意识，形成严格的自律机制，有效克服人性上弱点，避免贪婪和恐惧心理对期货投资的负面影响。 三、在期货投资中要长短线结合，善于运用复合头寸把握期货市场大的趋势行情，培养长期获利的能力。在进行期货投资时，投资者可将初始头寸分为短线头寸与跟势头寸，短线头寸可以设立较近的止损价位，承担较小的风险，踩准市场的波动节奏，而跟势头寸则以追随趋势为主，止损可相应设大一些，以把握大的波动趋势为目的，这部分头寸有可能会给投资者带来最丰厚的回报。 总之，我们可尝试改变一下对期货投资的传统认识，不宜仅仅强调期货市场的分析预测能力而忽视资金管理体系在期货投资中的重要作用，而是要认识到资金管理在成功的期货投资中的重要作用，将良好的资金管理和有效的交易方法结合起来综合加以运用，这样才能达到在期货投资中获利的最终目的。主题：期货的资金管理法则：“率然”法则如果运用在期货交易中，可再多加一问：资金管理可以像“率然”一样吗？答案是肯定的。期货市场是个以小博大的风险市场，期市投资中没有人能百战百胜，关键是在判断失误时，要能凭借完善的资金管理使资金不受损失或少受损失。期市中的成功投资者，基本上都是善于运用资金管理艺术的行家。面对期市瞬息万变的市场环境，陈旧的资金管理理念已不能适应市场新的变化。 “率然”法则是一种资金管理艺术，其目标是：将资金管理得像率然之蛇一样，能在任何不利的情况下保护自己，并且在将风险降低到最小化的同时，争取利润的最大化。 “率然”的主要资金管理法则有： 散户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/3，中户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/4，大户投资者的每笔最大交易资金以少于15为宜。 散户的累计投资额必须限制在资本的60以内，大户的累计投资额必须限制在资本的40以内。由于期货交易采取的是保证金制度，投资者可以进行10倍于保证金的交易，如果不严格控制资金投入比例，那么，期货市场任何一次小小的波动，都可能决定投资者的生死存亡。 在相关商品期货市场上投入的资金应限定在总资本的50以内，防止在一类市场中投入过多资金。这样既可以保持资金的流动性，又可以防止资金周转不灵而错过更好的投资机会。 资金管理中必须要有风险控制机制。处于盈利状态时，可以依据原来的操作计划，逐渐地分期分批获利了结；处于亏损状态中，并确认趋势转向时，要一次性果断清仓离场。 所有的交易都要事先设定止损计划和止损标准，对亏损的头寸千万不能用加码来摊平成本，而应果断及时地止损出局。 要不断测算和修正风险收益比率，每次交易开始前的风险收益比率的比例应定为1：3，在交易中，如果风险收益比率的比例在1：2以上的属于正常范围，一旦突破这个界限，并且接近1：1的风险收益比时，要坚决退出。 以上介绍的仅是资金管理的主要法则，具体详细的方法还要因人而异，要根据每位投资者的投入资金规模、操作风格、经验素质等情况，制定更适合自身条件的“率然”法则七条许多人认为只要找好一个好的进场点，就是成功的关键。其实那只是一个成功交易的一小部分。运用正确的资金管理手段才是成功交易的最重要的组成部分。不论是股票，期货，还是外汇，成功的交易员总是把正确的资金管理方法列为赚钱的不二法则1下任何一张单，都要有止损。 把损失降低到最低是长期获利的根本保证。所以为了使你的损失最小化，下的任何一张单都要有止损.2风险/获利的比例至少应该是1：3。 当你要下一张单时，一定要想清楚获利和损失的可能性。假设获利的空间是3000元，而损失的空间只是1000元，那么风险/获利比是1：3，则值得一试。 3不要让你的账户负荷过重。 因为期货交易可以放大资金控制量，通常比例是10：1。意思是说1000元就可以控制10，000元。那么这种资金放大的功能就像一把双刃剑，高额的回报伴随着巨大的风险。所以审慎的投资者通常会把每一次的最大损失控制在30%以内，则利润就会是稳定而长期的。所以我们的目标应该是一个好的投资者，而不是一个投机商。 4接受失败，尽快转移注意力到下一次交易。 这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的，所以当你的某次交易亏钱时，尽快忘掉它，并且把注意力转移到下一次交易中。否则，你就会亏得越来越多而无法自拔。 5制定一个切实可行的活力目标。 不要把感情和金钱牵扯到一起。简简单单地把每一次做单看作是一次商业交易，不要牵扯感情。如果有损失，学会接受它，并且朝前看。学会如何接受失败比成功更重要，它就类似于我们中国的一句古话，失败是成功之母。无感情因素，遵照交易原则去交易一开始是很难适应和习惯的，但你不得不去适应它，因为它是赚钱的不二法则。 6当你的交易获利时，保护你赢得的利润。 保护你的利润是另一个是你获得稳定，长期利润的重要因素。当你处于一个获利的位置时，很重要的一点是把你得止损点相应的提高。这样尽管你希望持有这个仓为更长时间，获得更多的利润，至少你的最小盈利获得了保证。 7交易的规模控制在你能承受的损失范围之内。 尽管每一个人都知道交易的金额超过你能承受的范围是一件愚蠢的事情，但这种蠢事在我们交易人当中还是非常普遍。我们做期货交易的目的是让我们的生活品质提高，所以我们不应该动用那些我们不该动用的钱，例如：每个月的生活费，养老储蓄，以及不要借钱来进行期货交易。因为如果你这样做，你的心态就与一般赌徒无异，最终的结果通常是输得很惨期货投资资金管理要领和交易策要 以下，我们开出了一张清单，其中列举了资金管理的要领和交易策略较重要的方面。 1顺应中等趋势的方向交易。 2在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。 3让利润充分增长，把亏损限于小额。 4始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。 5不要心血来潮地做交易，打有计划之战。 6先制订好计划，然后贯彻到底。 7奉行资金管理的各项要领。 8分散投资，但须注意，“过犹不及”。 9报偿-风险比至少要达到3比1，方可动作。 10当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则： a. 后来的每一层头寸必须小于前一层。 b. 只能在盈利的头寸上加码。 c. 不可以在亏损头寸上再增加头寸。 d把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。 11绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。 12为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的75的净资金。 13在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。 14除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策。 15研究工作应由长期逐步过渡到短期。 16利用日内图表找准入市、出市点。 17，在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 18尽量别理会常识；不要对传播媒介的任何说法过于信以为真。 19学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你相左。 20技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断地学习探索。 21力求简明。复杂的并不一定是优越的。期货资金管理-lzgxwg 投机市場要想長期存活，不是凭借临场快速反应能够解决的，必须具备智慧采用系统性的方法回避所有致命的风险。 设计交易策略必须考虑到长期的效应，也就是说一个交易行为的好坏不能在短期内以胜败论优劣。必须站在大时间尺度的角度上看问题，你才能理解为什么发生概率1%甚至更低的风险，你碰到他的概率却是100%，对于一个瞬间概率1%的致命事件，在1，2，5，10年这个角度上，遭遇概率是100%甚至1000%，因此设计交易原则的时候必须站在系统的角度上加以回避，使得这种风险在长期尺度上与你无关，而绝不是靠你的聪明、你的临场反映能够次次加以回避的。 从历史的统计状况来看，对于成功（长期盈利丰厚，从不遭遇过量风险）的投机大师，短线占1%，中长占99%，这从另外一个侧面反映出，短线要求的人才千中取一，中长是百中取一，难易程度显而易见。对于止损策略，个人认为止损事件发生时，必须第一时间离开市场，而不是讨价还价争取损失最小，因为发生了这个事件，已经说明你的判断失误，你已经丧失讨价还价的权利。 止损纪律的原则是立即止住损失，而不是设法减小损失。设法减小损失是交易策略系统里面关于如何选择止损和如何分派资金的问题。 期货操作即不要胆大也不要胆小，只追求一个合理，决不能凭感觉。 下单数量= 操作系统允许的单笔最大损失/止损空间 下单依据：预期获利空间/止损空间操作系统要求的最小盈亏比率 系统风险控制目标其实只有2个 1 单笔最大亏损 2 连续最大亏损连着几次亏损发生时确保不可伤及资金元气（一般连续最大亏损不能损失资金的20%-25%） 建立操作系统首先要找到盈利/亏损的平衡点，对于你自己的操作方法作一个评估，评估自己的操作判断的正确率，连续出错的最高次数，这个是因人而异的。 止损点也不是固定的点数，完全是依据你自身的操作方法而确定的技术点位而确定，当下单位置越接近止损位时，可下单的数量可以越多（越近止损越快，相对于越远止损越慢来比较损失较小），突破止损的时候仍然不会超过系统限定的单笔最大亏损限制。 掌握着几个人原则，很容易找到操作胜率1：3仍可长期获利的方式。当然还有一个问题必须慎重考虑，那就是在突发性风险（天灾，人祸）发生时，最大资金损失不能超过50% 很多人总是单一的追求判断的正误率，根本不知风险来自何方，企图通过学习达到判断正误率达到100%，开始按照神的标准要求自己，这是不可能的目标。熟不知己便你判断正误率99%，离开了风险控制手段依然是死路一条。正误率的提高只能使你获取更大的利润，但是并不能让你远离死亡。 本人限定的单笔最大损失为2%，连续最大亏损7次15%，已经经历8年，本人曾经遭遇的最大连续亏损为5次，盈利潜力/止损空间限定为6:1 市场是有序和无序的结合体(初始条件导致的结果是发散的)，市场的行为有其主导的因素，同时也伴随着随机因素。失败亏损是必然存在的，这不是错误，不可因此擅自改变交易原则。个人认为你能找到一个允许你经常失败，但是长期仍能稳定盈利的方法才是比较明智的策略,我们很难改变盈亏的次数比率，但是我们可以改变盈亏额度的比例，并且适合每一个人。因此控制资金曲线的下降才是最根本的，也就是我们所说的控制风险的种种方法。为什么90的人亏损？因为他们大部分限制交易曲线的上升部分(套牢就持有，盈利快速了结)，还一部分人不控制曲线，而长期稳定盈利的交易者都是想法设法限制曲线的下降部分(有限亏损，不限制盈利)。 分析交易结果，最好的办法是把足够大的交易周期里一连串的交易当作一个交易序列来看待。对于交易者来说，谁都希望在这个交易序列里没有亏损的纪录，完全是盈利的累加。但是很不幸，由市场的本质特性决定了，这是完全不可能的。如果朝着这个目标去努力，注定会