“一带一路”背景下我国企业对外投资的风险与防范.pdf

Financial View金融视线|MODERN BUSINESS现代商业119“一带一路”背景下我国企业对外投资的风险与防范李金蕊中国公路工程咨询集团有限公司北京100048摘要：“一带一路”是中国政府提出的重大国际合作倡议，旨在推动亚洲、欧洲和非洲等地区的基础设施建设、贸易合作和人文交流。深入研究风险因素可以帮助企业更明智地制定对外投资战略和决策，企业可以更好地分配资源，以减少投资风险。本文主要分析“一带一路”背景下我国企业对外投资的风险，并提出相应的防范风险策略，能够提高其在“一带一路”倡议下的投资活动的成功率和可持续性，同时也有助于促进国际合作和改善中国企业的国际竞争力。关键词：“一带一路”；企业投资；投资风险中图分类号：F832文献识别码：A文章编号：1673-5889（2023）18-0119-04全球化的推进使得中国企业在国际市场上扮演着越来越重要的角色，“一带一路”是中国企业走向国际的一个重要举措。中国企业的对外投资涵盖了多个领域，如基础设施、能源、矿产资源、制造业、金融等。对于我国企业来说，走出国门是推动自身发展的优良途径，但是这一切都需要企业能够利用好国内国外两个市场，将两种资源充分利用起来。但是，机遇往往伴随着巨大的风险，因此企业在看到国际市场能够带来的利益时，也需要时刻注意潜在的风险。通过研究风险因素和防范措施，中国企业可以增强国际竞争力，吸引更多国际合作伙伴和投资者，不仅对中国企业自身的成功和可持续发展至关重要，还有助于推动国际合作、实现全球经济的可持续增长。这是一个综合性、跨学科的研究领域，具有较强的现实意义。一、企业对外投资风险管理动因理论（一）抵御风险的来袭企业可能会选择对外投资以分散风险，当企业的国内市场饱和或受到不稳定的宏观经济环境影响时，开拓国际市场可能有助于抵御来自国内市场的风险。企业通过在多个国家或地区进行投资，减少了对单一市场的依赖。如果一个市场受到冲击，其他市场可能会提供稳定的收益，有助于减轻损失。在国际市场上扩张，企业以获得更大的市场份额和增长机会。此外，在多个国际市场分散投资，使企业能够在不同市场中实现增长，减轻了在单一市场上的风险。（二）提高自身盈利能力企业可能会选择对外投资以扩大市场份额和销售渠道，从而增加销售收入。多元化的市场可以提供更多的销售机会，有助于增加盈利能力。通过进入不同国家或地区的市场，企业可以扩大客户基础，提高销售量，并减轻在单一市场上的依赖，从而增加盈利能力。企业对外投资风险管理的动因理论与提高自身盈利能力密切相关，通过多元化市场获取资源，采用先进技术，企业可以增加销售收入、降低成本、提高产品质量，并在市场上获得更高的竞争力，从而增强其盈利能力。这些因素共同作用，有助于企业实现可持续发展。（三）利润最大化企业通过对外投资以扩大市场份额，增加销售和利润，通过进入新的国际市场，企业可以获得额外的销售机会，从而提高利润。但与此同时企业也需要管理与进入国际市场相关的风险，如政治、法律、汇率和竞争风险。通过有效的风险管理，企业可以确保利润最大化。在“一带一路”背景之下，企业通过扩张市场、获取资源、推动技术创新和多元化业务，可以增加销售收入和降低成本，从而提高利润。然而，这些战略也伴随着一定的风险，因此，有效的风险管理是实现利润最大化的关键因素之一。二、企业对外投资风险管理策略（一）风险预警企业对外投资风险管理策略中的风险预警是非常重要的，因为及早识别潜在风险可以帮助企业采取适当的措施来降低损失。企业可以建立一套完整的风险预警体系，包括监测国际政治、经济、法律和市场变化的机制，可以监测潜在风险因素，如汇率波动、政策变化、市场需求下滑等。国际经济环境的不稳定性可能对企业的盈利能力产生直接影响，企业需要密切监测全球经济趋势，包括货币政策、利率、通货膨胀率和全球供需变化。通过在多个国家和行业进行投资，企业可以分散风险。风险预警是企业对外投资风险管理中的重要组成部分，通过建立风险预警体系、关注政治、法律和经济风险、多元化投资组合以及定期进行风险评估和模拟，企业可以更好地预测和应对风险，从而最大化提高国际投资的盈利能力并减少损失。（二）风险识别企业对外投资风险管理策略的一个关键方面是风险识别，成功的风险识别可以帮助企业及早发现潜在的风险，并采取适当的措施来降低损失。企业可以创建详细的风险清单，将潜在Financial View|金融视线MODERN BUSINESS现代商业120风险因素列出，并对其进行分类，这有助于系统性地了解风险，并为每种风险分配优先级。此外，可以利用市场研究、政治分析、法律咨询和社会文化研究等手段来了解投资目标国家或地区的外部环境，以识别可能发生的风险因素，也需要对潜在的合作伙伴、供应商和市场进行尽职调查。风险识别是风险管理过程的第一步，它为企业制定风险规避、转移、降低或接受策略奠定了基础，有助于保护投资并实现最大化回报。（三）风险应对企业对外投资风险管理策略中的风险应对机制非常重要，尽管无法完全消除风险，但企业可以采取措施来降低其潜在影响。在一些情况下，企业可以通过规避潜在风险来降低其危害，这包括暂缓或取消高风险投资，或选择不进入具有高政治或法律风险的市场。企业需要根据风险识别的结果，决定是否执行风险规避策略，这涉及重新评估投资计划，选择更安全的市场或项目，或者暂时延迟投资决策。企业需要为潜在的风险事件制定计划，明确责任和行动步骤，并进行定期演练和培训，以确保团队在紧急情况下能够迅速采取行动。或者是建立定期的风险监测系统，与利益相关者保持沟通，并根据风险事件的发展情况进行调整和改进。风险应对是风险管理过程中的关键环节，需要谨慎计划和有效执行。通过风险应对策略，企业可以更好地应对对外投资所涉及的潜在风险，减轻损失并维护投资的可持续性。三、“一带一路”背景下我国企业对外投资现状（一）“一带一路”的时代背景经济全球化已成为 21 世纪的主要趋势之一，国际贸易、投资和信息流动不断增加，全球各国之间的联系更加紧密。随着中国在经济、政治和军事领域的实力增强，中国希望更积极地参与国际事务，并在全球舞台上发挥更大的作用。许多亚洲和欧洲国家需要改善交通、通信和能源基础设施，以促进经济增长，“一带一路”倡议为这些国家提供了合作机会。“一带一路”倡议也反映了中国外交政策的调整，中国通过开展全球性的合作项目来提升其国际形象和地位。此外，“一带一路”倡议汲取了历史上丝绸之路的灵感，这一古老的贸易网络曾将东西方连接起来。总之，“一带一路”倡议包括了中国的崛起、全球化趋势、地区发展需求、基础设施投资缺口、中国外交政策的调整和历史传统等多个因素。这一倡议旨在促进国际合作、加强全球互联互通，为参与国家提供了机会来共同应对 21 世纪的全球性挑战。（二）“一带一路”背景下我国企业对外投资的现状1.投资规模从 2006 年到 2016 年，中国对外全行业直接投资流量金额呈现稳步上升的趋势。在这个时间段内，中国的对外投资持续增加。特别是在 2016 年，中国对外投资规模达到顶峰，占全球份额的 13.5%，这表明中国在国际投资领域的影响力逐渐增强。然后，在 2016 年到 2019 年期间，中国对外全行业直接投资流量呈下降趋势。尽管投资总额有所减少，但中国仍然保持了在全球对外投资中的重要地位。特别是在 2018 年，中国对外直接投资规模占全球份额最大，达到 14.1%，尽管整体投资规模下降，但中国在国际投资领域的份额仍然相对较高。图120102019年中国对外直接投资流量占全球份额情况（百分比）此外，从 2006 年到 2019 年，中国对外全行业直接投资存量持续上升，这意味着中国在国际投资中的投资积累逐渐增加。在 2017 年到 2019 年期间，中国的全行业直接投资存量使其在全球位次继续保持在前列，显示出中国在全球经济中的重要地位和影响力。中国在国际投资领域表现出了不断增强的趋势，尽管投资规模在某些年份有所波动，但中国在全球经济中的地位和贡献逐渐凸显，这反映出中国对全球经济稳定和增长的积极贡献。2.投资的区域分布“一带一路”倡议的主要目标包括促进贸易和投资自由化、促进跨境基础设施建设、加强政策协调、推动人文交流和文化合作，这一倡议被视为中国扩大其全球影响力、推动国际合作和促进全球发展的关键举措之一。中国企业对外投资的区域分布受到多种因素的影响，“一带一路”倡议为这些投资提供了重要的方向。随着中国企业对外投资规模的进一步扩大，我国企业在“一带一路”沿线国家和地区继续发挥积极作用，促进全球合作和共同繁荣。这一趋势也将对国际经济格局和全球化进程产生深远影响。亚洲地区一直是中国企业对外投资的重点区域之一，包括了东南亚、南亚、中亚等地。亚洲地区对中国具有战略重要性，不仅是邻近市场，还是中国的资源供应地和贸易伙伴。特别是在“一带一路”沿线国家，中国企业在基础设施建设、能源资源开发和制造业等领域有着广泛的投资。中国企业对欧洲的投资也逐渐增加，欧洲被视为一个成熟的市场，对中国产品和技术具有高度需求。此外，欧洲还拥有丰富的创新资源和高端技术，吸引了中国企业的投资。一些欧洲国家也积极参与“一带一路”倡议，为中国企业提供了合作机会。非洲是中国企业在资源获取和市场扩张方面的一个重要目标，非洲拥有丰富的自然资源，包括石油、矿产、农产品等，中国企业在非洲投资涵盖了多个行业，如基础设施、农业、制造业和金融服务。拉丁美洲地区也吸引了中国企业的投资，该地区拥有丰富的自然资源，如石油、铜、铁矿石等。中国企业在拉美地区投资主要集中在资源开发、基础设施建设和农业领域。中亚地区在“一带一路”倡议中具有战略地位，中国企业在中亚地区投资主要涵盖了能源、交通和基础设施领域。这些投资有助于提高中亚地区的互联互通和经济发展。3.投资的行业分布中国企业在“一带一路”沿线国家和地区大规模投资于基Financial View金融视线|MODERN BUSINESS现代商业121础设施项目，包括港口、铁路、公路、机场、电力和通信设施等，这些项目有助于提高基础设施水平，促进经济增长和贸易便利化。此外，中国企业在能源资源领域投资广泛，包括石油和天然气开采、矿产资源开发以及可再生能源项目，这有助于满足中国国内的能源需求，确保能源安全，并为中国企业提供资源供应。中国企业在“一带一路”国家和地区设立制造工厂，以降低生产成本、拓展市场份额和提高供应链效率，也在“一带一路”国家中提供金融服务，包括银行、保险、投资和融资等，这有助于促进国际贸易和投资，支持基础设施项目的融资。中国企业在“一带一路”地区也参与了环保和可持续发展项目，包括清洁能源、废水处理和生态保护等。总的来说，中国企业对外投资的行业分布多元化，旨在促进国际合作、扩大市场份额、提高资源供应和推动经济增长。这些投资不仅有助于中国企业的国际化发展，也对“一带一路”国家和地区的发展产生了积极影响，促进了全球经济的共同繁荣。4.投资的行业主体中国的国有企业在“一带一路”倡议中扮演着重要角色，这些企业通常具有较大的资金实力和政府支持，能够在基础设施建设、资源开发和能源领域开展大规模的投资。一些中国的跨国公司，特别是那些已在国际市场上建立了一定规模的企业，将“一带一路”沿线国家作为扩大全球业务的机会。中国的金融机构，包括银行和保险公司，提供融资和风险管理支持，促进“一带一路”项目的融资和发展。中国的大型建筑和工程公司在基础设施建设领域具有丰富的经验和技术优势，在“一带一路”沿线国家承担了大量的基础设施项目。这些行业主体在“一带一路”倡议下各自发挥了重要作用，推动了跨国合作和共同繁荣。他们的投资和合作不仅有助于中国企业的国际化发展，也为“一带一路”国家和地区的经济增长和可持续发展做出了贡献。四、“一带一路”背景下我国企业对外投资面临的风险（一）政治风险政治风险是我国企业对其投资选择的重要指标，相较于其他的风险来说，政治风险显得尤为重要，政治局势的不稳定所带来的损失比其他的风险所带来的损失要大得多。一些“一带一路”国家和地区可能存在政治动荡、内部冲突或政府不稳定的情况，这种不稳定性可能导致政策不确定性，对企业的投资计划和经营活动构成风险。政府政策的变化可能对中国企业的投资产生重大影响，例如修改外资法规、改变税收政策或实施新的监管措施，这可能会对企业的盈利能力和战略产生影响。国际关系的紧张可能会导致对外投资的不确定性，地缘政治冲突、贸易争端或外交紧张关系可能会使中国企业在某些国家和地区面临政治风险。汇率波动可以影响企业的资金流动和财务表现，汇率可能会不稳定，导致汇兑风险。国内法律和法规对中国企业的国际投资也具有重要影响，一些国家可能会实施复杂的法规，要求企业遵守特定的法律要求，这可能会增加企业的合规成本和风险。在一些地区，安全问题可能对中国企业的员工和资产构成威胁。恐怖主义、暴力冲突或犯罪活动可能对企业的运营安全带来风险。一些国家可能会采取政府介入措施，例如国有化或强制收购企业资产，这种政府介入可能导致企业的投资价值受损。（二）社会风险在“一带一路”背景下，中国企业对外投资不仅面临政治风险，还面临一系列社会风险。这些社会风险可能源自当地社会、文化和民众的因素，对企业的投资计划和声誉产生负面影响。一些“一带一路”国家和地区可能存在社会不稳定性和冲突，包括政治抗议、示威活动、社会不满情绪等，这可能会对企业的安全和经营活动带来威胁。中国企业在资源开发和基础设施建设项目中可能涉及土地征用和资源使用权争端，这可能引发地方居民的抗议和法律诉讼，对项目进展产生影响。在不同文化和社会背景下运营可能导致企业与当地居民之间的文化冲突和理解障碍，企业需要遵循当地文化和社会习惯，以避免潜在的社会冲突。对外投资可能涉及大规模劳动力的雇佣，企业需要关注和遵守当地劳工法律，确保员工的权益和福利。社会风险问题如果未能妥善处理，可能对企业的声誉造成损害，负面新闻和社会负面反应可能会影响客户关系和市场声誉。（三）管理风险在“一带一路”背景下，中国企业对外投资面临一系列管理风险。这些风险与跨国经营、国际市场、跨文化交流等因素相关，需要企业采取有效的管理策略来降低风险。不同国家和地区有不同的法律、政策和监管要求，中国企业需要遵守当地法规，但这可能涉及到复杂的法律体系和政策变化，政策和法规的不确定性可能对企业的经营计划和合规性产生重大影响。跨国投资涉及不同货币的交易，汇率波动可能对企业的盈利和现金流产生负面影响，企业需要实施有效的汇率风险管理策略。资金管理和融资问题成为管理风险的一部分，企业需要确保融资可行性、资本充足，并管理好财务风险，以支持对外投资项目。在海外运营需要吸引、培养国际人才，企业需要建立有效的人力资源管理策略，以确保有足够的人力资源支持业务。跨国经营可能涉及复杂的供应链，包括原材料供应和产品分销，供应链中的问题可能会对生产和交付产生影响。此外，不良的管理决策、不合规行为或社会负面事件可能对企业的声誉和品牌产生长期影响，声誉和品牌风险管理至关重要。五、“一带一路”背景下我国企业对外投资风险的防范对策（一）与沿线国家建立起友好的外交关系在“一带一路”背景下，中国企业对外投资面临的风险防范对策之一是通过与沿线国家建立友好的外交关系来降低潜在的投资风险。中国企业可以积极参与外交合作和多边对话，与沿线国家建立坚实的外交关系。这包括参与外交峰会、国际组织、双边合作和区域安全对话。通过与沿线国家保持积极的外交关系，企业可以更好地理解当地政府的政策和立场，有助于稳定投资环境。中国企业可以积极参与社会责任项目，例如与当地社区合作开展慈善事业、环保项目或教育计划，这有助于树立Financial View|金融视线MODERN BUSINESS现代商业122企业的良好形象，增强与当地社会的联系，减少社会风险。了解和尊重当地文化、习惯和价值观是建立友好外交关系的关键。企业可以通过培训员工、招聘当地人才以及促进文化交流来提高跨文化敏感性。同时，积极建立和维护与当地政府、利益相关者和社会团体的良好人际关系。与沿线国家政府和社会交流信息和沟通的透明度对于建立信任至关重要，企业应该及时向当地政府和社会报告有关项目的重要信息，回应疑虑和问题，并积极参与社会对话。建立有效的风险评估和预警系统，帮助企业及时发现和应对潜在的风险。遵守中国政府的外交政策和国际法律法规，以确保其国际投资活动与中国外交政策保持一致。企业也要建立危机管理和紧急响应计划，以应对突发事件和紧急情况。通过与沿线国家建立友好的外交关系，中国企业可以减轻政治和社会风险，提高在“一带一路”国际合作中的成功机会。同时，这种友好外交关系有助于促进互利共赢，实现共同繁荣和可持续发展。（二）做好对外投资的前期调研及分析工作在“一带一路”背景下，中国企业对外投资风险的防范对策之一是在对外投资前期，进行充分的调研和分析工作。在决定对外投资前，企业应当详细了解目标国家的政治稳定性、法律法规、外商投资政策以及国际投资协定等政策与法律环境，这有助于企业了解潜在的政治风险和法律合规要求。对目标市场的综合分析是至关重要的，这包括市场规模、增长潜力、竞争格局、市场需求、消费者行为和文化差异等方面的考察，市场分析有助于企业确定市场机会和潜在威胁。进行全面的风险评估，包括政治风险、金融风险、市场风险、运营风险和社会风险等多个方面。如果有与当地合作伙伴的计划，企业需要仔细评估潜在合作伙伴的资质、信誉、经验和可靠性。合作伙伴的选择对投资项目的成功至关重要，需要进行财务尽职调查，了解目标企业的财务状况、资产负债表、现金流量等财务指标。这有助于企业确定投资的合理估值，并降低财务风险。投资可行性研究，包括项目规模、投资成本、回报预测、营运计划和市场战略等方面的研究。对投资项目的社会和环境影响进行评估，确保项目符合可持续发展原则和社会责任。企业可以聘请专业团队或咨询公司，提供专业的研究和分析支持。在调研和分析阶段，企业应制定应对不同风险情景的策略和计划。这些策略可以包括风险缓解、风险转移或风险接受等。一旦投资项目启动，企业需要建立持续的监测和评估机制，以及时应对新出现的风险和变化。通过在对外投资前进行充分的调研和分析工作，企业可以更明智地选择投资项目，减少潜在的风险，并增加投资成功的机会，这也有助于企业实现可持续的国际扩张，与“一带一路”国家和地区建立稳固的合作关系。（三）提高融资风险意识，加强管理能力在“一带一路”背景下，中国企业对外投资风险的防范对策之一是提高融资风险意识并加强管理能力。在决定对外投资前，企业应进行全面的风险评估，包括政治风险、市场风险、汇率风险、信用风险等各个方面，积极探索多元化的融资渠道，包括银行贷款、股权融资、债务融资、投资者关系、项目融资等，不过分依赖单一融资来源，以降低融资风险。制定明智的融资策略，根据项目的性质和资金需求选择合适的融资方式和时机。建立有效的财务风险管理机制，包括汇率风险管理和利率风险管理。使用金融工具如外汇期权或利率互换等来对冲风险。确保债务结构合理，避免过高的负债率和短期债务，降低偿债压力和融资风险。在投资项目前，进行全面的尽职调查，了解项目的经济可行性和风险，确保投资项目具备盈利能力，以降低融资后的偿债风险。考虑购买融资风险保险或寻求担保，以减轻融资风险。如果企业在资本市场上融资，应保持透明度，提供准确和及时的财务信息，建立良好的投资者关系，增强市场信任。制定备用融资计划和紧急响应计划，以应对可能发生的融资风险，及时采取措施以确保项目的正常运行。在融资后，建立持续的监测和评估机制，以及时发现和应对新出现的融资风险。通过提高融资风险意识和加强管理能力，企业可以更好地应对对外投资所面临的融资风险，并确保项目的可持续发展。有助于降低资金成本，提高资金利用效率，促进企业的国际扩张。参考文献：1 曾虹.“一带一路”背景下我国企业对外投资面临的挑战与对策J.企业改革与管理，2022（3）：12-15.2 侯敏.投资企业税务筹划研究以子公司利用集团总部资金投资为例J.今日财富（中国知识产权），2021（9）：163-165.3 杨民军.现代企业财务管理中的税收筹划问题研究J.投资与合作，2020（6）：116-118.4 陈彩霞.国有企业对外投资财务管理问题研究J.经营者，2020（21）：167-168.5 孟雁.我国企业对外投资法律风险问题探究J.法制博览，2021（15）：9-12.6 杨臻.“一带一路”倡议下企业对外投资新趋势及其法律风险防范研究以河南企业为例J.哈尔滨学院学报，2020（11）：35-38.7 刘念.中国对外投资的环境法律风险与防范以“一带一路”倡议下中国企业对安哥拉投资制造业为例J.河南科技学院学报（社会科学版），2020（5）：25-34.作者简介：李金蕊，供职于中国公路工程咨询集团有限公司，硕士，中级会计师，中级经济师。