财务成本分析方法.docx

非财务经理的财务课程

I）会计基础

Ⅱ)财务分析

Ⅲ)成本分析基础

Ⅳ)预算编制与跟踪

Ⅴ)税制介绍

Ⅰ)会计基础

A）会计的基础概念
1）会计的最终目标
2）计算财产（所有者权益）
3）资产负债表的格式
4）资产负债表里的变动
5）财产（所有者权益）的分析

B）会计报表中的其它重要部分
1）利润表
2）存货的核算
3）折旧与摊销
4）坏账准备的核算

1) 会计的最终目标

思考问题: 为什么要有会计?

预估情况
财务预算

实际情况
会计
财务分析与监督: 衡量预估与实际的差别, 找出原因, 调整.
?
=

股东的财产包括了些什么？

有形产业 如：

无形产业 如：

债权 如：

债务 如：

财产的定义：
一个人在某时的财产是他所有的产业加上他所有的债权减去他所有的债务，当然还需要以一种货币来表达。

财产=产业+债权-债务

什么是资产负债表？

资产负债表 = 股东某时所拥有财产的清单 （当然还要用一种货币来表达）。
！某时 资产负债表 = 照片 ！

2）计算财产

企业的财产 = 产业+债权-债务

产业(流动和长期)
债权
债务
-

-

-
-

-

-

-

-
汽车=产业

债权
债务

注意：不同的产业、债权、债务金额可以达到同样
的财产金额！

比如：
产业
债权
债务
财产
10元
10元
0元
元
10元
30元
20元
元
200元
980元
1160元
元

财产有可能是负数，债务有可能大于债权加资产！

3）资产负债表的格式

股东的财产 = 产业+债权-债务
产业+债权 = 债务+股东的财产
“资产”=“负债及所有者权益”

在资产负债表中，所有的产业加上债权被称为“资产”，而所有的债务及股东的财产则被称为“负债及所有者权益”。

注意： 短期债务 = __ 年以下。
中期债务 = __ 到__年。
长期债务 = __ 年以上。
还债期限短

流动性强

资产
负债及所有者权益
-债权

-产业(流动和长期)
-债务

-财产
=资金用途 =资金来源

资产负债表只不过是一个企业在某时拍下的一张照片，所以它所表达的只不过是某个时间的情况，而并不是企业每天的情况。
4) 资产负债表里的变动

原则：

产业(流动+长期)+债权 = 负债+财产（ 投资者权益 ）,即：
资产 = 负债 + 投资者权益(所有者权益)

由于这个等式，资产负债表里的每个项目的变动都会牵动另一个项目（ 同金额 ）的变动。
- 都是加或减，如两个项目分别在资产和负债及所有者权益。
- 一个是加，另一个是减，如两个项目都在资产或都在负债及所有者权益。

5) 财产（所有者权益）的分析
投资者把资产投入企业，从而取得对企业资产的索偿权。这部分权益包括投入和赚得的权益。

未分配利润
所有者权益
实收资本
资本公积金
盈余公积金
资本溢价（股本溢价）
法定财产重估增值
接受捐赠资产价值
资本汇率折算差额
投入的权益
赚得的权益
法定盈余公积金
任意盈余公积金
公益金

基金

实收资本：
企业所有者实际投入企业的资金
未分配利润：
未做分配的净利润或没有指定用途的净利润
基金包括资本公积金和盈余公积金
资本公积金：
是由投资者投入但不能构成实收资本；或从其它来源取得，由所有者享有的资金。
盈余公积金是一种强制性再投资！主要有三项：
法定盈余公积：
平时用来扩大企业的流动资金，企业发生亏损时，可将它用来垫补未弥补的亏损。经批准也可以用于增加资本。
任意盈余公积金：
提取和使用都较灵活。
公益金:
主要用于职工集体福利设施等。

本期利润的分配

本期利润

1.提取基金 2.发给股东股利 3.未分配利润

原来不是想怎么分就怎么分

综合：
期初财产（所有者权益）：
开业时候的最初投资，实收资本。

利润：
本期的利润：本期的收入减去本期的费用。

未分配利润：
本期没有被分配的利润。

基金：
从本期利润中抽出的基金，为企业将来而备用的。

资产负债表分有两个阶段：
利润分配前的报表和利润分配后的报表
原来资产负债表是这样的！

B. 会计报表中的
其它重要部分

1）利润表

2）存货的核算

3）折旧与摊销

4）坏账准备的核算

1）利润表

从开始到现在，我们都把销售收入或费用成本直接地加减到所有者权益中的利润里，但现实中因为利润的重要性，会计中有些科目和利润报表是特别为它而制订的。

利润

企业的财富 企业的财富

成本，费用 销售收入

借方 贷方

会计科目一共有5类!

资产负债表
资产
负债及所有者权益
资产类
比如：
现金
银行存款
负债类
比如：
短期借款
应付帐款

所有者权益类
比如：
实收资本
本期利润

本期利润表

借 贷

产品销售收入 X

产品销售成本 X

产品销售费用 X

管理费用 X

财务费用〔收入〕 X 〔X〕

营业外支出〔收入〕 X 〔X〕

所得税 33.3% X

净利润〔或亏损〕 〔X〕 X

资产类、负债类、所有者权益类 资产负债表

损益类 本期利润表

成本类 产品销售成本
中国外资企业的会计报表的格式有很大一部分是根据美国会计而来的。

前三类的科目可以叫做资产负债表科目。因为这三类所有的科目都在资产负债表上。
资产
负债及所有者权益
资产类：
现金
应收帐款
负债类：
短期贷款
应付帐款

所有者权益类：
实收资本
本期利润

资产类：
现金
应收帐款
等等…

负债类：
短期贷款
应付帐款

所有者权益类：
实收资本
本期利润

损益类：
产品销售收入
此类科目是专为计算企业本期利润而设的。
产品销售成本

成本类：
生产成本
此类科目是专为计算产品成本而设的。

制造费用

2) 存货的核算

存货的含义和范围：
存货，是指企业为保证其生产和经营活动顺利进行而持有的各种商品和货物。
工业企业中，存货包括原材料、辅助材料、在产品、产成品等等…
商业企业中，存货则主要包括各种用于销售的商品及非商品类的材料物资等。

存货的计价：
存货应按照实际成本计价，其中包括：买价、运输费、保险费、安装费等等…

5种核算方法

1- 个别辨认法
如果可以确认存货的属性的话，就可以确定存货的价值。
这个方法主要用于可以辨认的商品及货物，比如一些大型机器。但是如果不能辨

2- 先进先出法
先进先出法是指按照存货收发的顺序，假定先收入的存货先发出，并按此流转程序计算发出存货的成本。

例：某企业A材料有关资料如下：
9月1日：结余500公斤，单位成本4.2公斤，总成本2100元。
9月5日：购入12000公斤，单位成本4.5公斤，总成本54000元。
9月10日：领用8000公斤。
9月15日：购入10000公斤，单位成本为4.9公斤，总成本49000元。
9月25日：领用11800公斤。

按照先进先出法，9月10日领用的材料，其实际成本确定如下：
(500×4.2)　+　(7500×4.5)　=　35850元
即假定月初结存500公斤先领用，其余7500公斤属于9月5日购入。类似地，9月25日领用材料的实际成本为：
(4500×4.5)　+　(7300×4.9)　=　56020元

3- 加权平均法
加权平均法，是指在月末根据月初结存及本月购入存货的实际成本和数量，平均计算本月发出存货的实际成本。其计算公式为：

存货加权平均单位成本=
月初结存存货实际成本+本月购入存货实际成本
月初结存存货数量+本月购入存货数量

本月发出存货实际成本=
本月发出存货数量*存货加权平均单位成本

承前例，按照加权平均法，可计算如下：

全月加权平均单位成本　=　 2100+54000+49000
　 500+12000+10000
　　 =　105100/22500　=　4.67元
本月发出材料实际成本=（8000+11800）× 4.67　= 92466元

4- 移动平均法

移动平均法，是指存货每收入一次即重新计算一次加权平均实际成本，每次领用都按重新计算的平均实际成本确定发出存货成本。计算公式为：

移动加权平均单位成本=
本次收入存货前结存实际成本 + 本次收入存货实际成本
本次收入存货前结存数量 + 本次收入存货数量

每次领用或发出存货前实际成本=
本次领用或发出存货实际成本×最近一次移动加权平均单位成本

按前例，9月5日的移动加权平均实际单位成本为：
2100+54000 　= 56100　=　4.488元
500+12000 　12500

9月10日领用材料的实际成本为：
8000×4.488 = 35904元

9月15日购入10000公斤后，移动加权平均单位成本即变为：
20196 + 49000 = 4.772元
4500 + 10000

9月25日领用11800公斤的实际成本则为：
11800×4.772 = 56310元

5- 后进先出法
后进先出法正好与先进先出相反，它假定后收入的存货先发出，其成本流转按此假定顺序进行。这种方法在物价变动条件下，能较好地实现收入和费用的配比，保证成本费用和利润的真实性和可靠性，部分抵消物价上涨对企业造成的影响。

按前例，我们可确定后进先出法下9月10日领用材料的实际成本为：
8000×4.5 = 36000元
同样地，9月25日领用材料的实际成本可确定为：
(10000×4.9) + (1800×4.5) = 57100元

9月10日
9月25日
总额
先进先出法
35850元
56020元
91870元
后进先出法
36000元
57100元
93100元
加权平均法
37360元
55106元
92466元
移动平均法
35904元
56310元
92214元

93100 - 91870 = ￥1230，
1230×33% = ￥405（所得税）

先进先出法要多付￥405的所得税。
这里还有个税收问题，在涨价的情况下，后进先出法能暂时少付税！虽然发出的材料的实际成本高，但是留在仓库里的材料的实际成本却低了。

按前例：
先进先出法 月底存货 2700×4.9 = ￥13230

后进先出法 月底存货 500×4.2 + 2200×4.5 = ￥12000

所以，只要有一天你的供应商断货，那么你必须起用所有的货物（材料），包括那些最“老”的。

比如说，按前例：
10月份供应商断货，企业没有在进货而只用了剩下的 2700公斤材料
先进先出法 实际成本 2700×4.9 = ￥13230
后进先出法 实际成本 500×4.2+2200×4.5 = ￥12000
13230-12000=￥1230，1230×33%=￥405（所得税）
后进先出法要多付￥405的所得税。
3)折旧与摊销

为什么要有折旧和摊销？

- 由于固定资产、无形资产和其它资产的投资金额比较高的原因，折旧和摊销可以把这笔费用分摊到以后几年中。
- 每年折旧和摊销是算在当年的费用里，但其实这并不代表一项真正的现金流出，我们可以把折旧和摊销当作每年累积下的、为今后更新资产（固定资产）而准备的钱。
- 由于资产的陈旧和贬值。

固定资产的特点：
企业的固定资产是指单位价值较大，使用年限在一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具和其它与生产经营有关的设备、工具等。

无形资产的特点：
i 无形资产具备如下三个特征：

1- 没有物质实体
2- 能使企业长期（超过一年）受益
3- 所代表的未来经济利益具有不确定性

i 无形资产有：专利权、商标权、专有技术、著作权、场地使用权和商誉等。

其它资产：
其它资产包括：开办费、筹建期间汇兑损失和递延支出等。

固定资产折旧的计算方法

固定资产折旧的计算方法很多，常用的主要有：
直线折旧法、工作量法、余额递减法以及年数总和法。外商投资企业固定资产折旧，应当采用直线法计算，如需要采用其它方法计算折旧，可以提出申请，经有关部门批准后使用。

记帐方法：

i 每月底，在准备报表时
在固定资产的科目里设有“累积折旧”
i 记帐时，借记管理费用
贷记累积折旧
1-直线法：

固定资产年折旧额= 固定资产原价-预计残值
　　固定资产预计使用年限

固定资产折旧率=　固定资产原价（1-残值率）/固定资产原价
固定资产预计使用年限

注意：残值应当不低于原价的10%，另外所有的固定资产都有税法规定的最低使用年限。

例如：某企业有一辆汽车，原价￥70000，最低使用年限为5年，预计残值为￥7000

机器年折旧率= 　1-10% 　 = 18%
机器最低使用年限：5

年次
年初折余价值
￥
年折旧额
￥
累计折旧额￥
年末折余价值
1

2

3

4

5

2-工作量法：
这是根据固定资产在全部使用年限中的预计工作量，先计算出单位工作量应计提的折旧额，然后根据各期工作量求出各期应计提的折旧额的方法。固定资产的“工作量”，可按不同的量度计算，如汽车的行驶里程（行驶里程法）、机器生产的产品产量（产量法）以及机器工作小时（工作时数法）

单位工作量应计折旧额 = 固定资产原价-估计残值
预计总工作量
各期折旧额=单位工作量应计折旧额× 该期实际工作量

例如：
某企业有大型运输卡车一部，原价￥200000，预计全部行驶里程为400000公里，预计残额￥20000。该车今年8月共行驶5000公里。8月份的应计折旧额可计算如下：
单位工作量应计提的折旧额= 200000×90%
400 000
= ￥0.45

8月份应计提折旧额 = 5000×0.45 =￥2250

3-双倍余额递减法：

双倍余额递减法就是用直线折旧率的两倍，去乘逐年递减的固定资产折于价值，以计算一定期间应计折旧额。

双倍余额递减法是一种加速折旧法。

例如：某企业有一辆机动车，原价￥70000元，使用期限为5年，预计残值为7000元，若采用双倍余额递减法，各年应提折旧额的计算步骤如下：

1） 计算直线折旧率

直线折旧率= 1 × 100%
固定资产预计使用年限
= 1/50× 100 = 20%

2） 将直线折旧率乘以2，2× 20% = 40%以此作为 计算年折旧额的固定折旧率
3） 将上述固定折旧率乘以逐年递减的帐面净值，得各年应计提的折旧额，各年折旧额的计算如下表所示

年次
年初折余价值
￥
年固定折旧率
年折旧额
￥
累计折旧额￥
1
70000
40%
28000
28000
2
42000
40%
16800
44800
3
25200
40%
10800
55600
4
14400
40%
5760
61360
5
8640

1640
63000

第五年的折旧额是以第五年的年初折余价值减去固定资产的预计残值得出的，这样便可以保证计提的折旧额不高于应提的折旧额。

4-年数总和法

也是加速折旧法。
计算方法：

第i年的折旧率= N-K = 2（N-K）
1+2+…+N N(N+1)

N=固定资产最低使用年限
K=至第i年年初止固定资产已提折旧年限

然后：
第i年的折旧额=（固定资产-估计残值）× 第i年的 折旧率

按前例：
第1年的折旧率= 5-0 = 2（5-0） =33.33%
1+2+3+4+5 5(5+1)

第2年的折旧率= 5-1 = 2（5-1）=26.67%
1+2+3+4+5 5(5+1)

第3年的折旧率= 5-2 = 2（5-2）=20%
1+2+3+4+5 5(5+1)

第4年的折旧率= 5-3 = 2（5-3）=13.33%
1+2+3+4+5 5(5+1)

第5年的折旧率= 5-4 = 2（5-4）=6.67%
1+2+3+4+5 5(5+1)

年次
原价-残值
￥
年初折余价值
￥
年折旧率
年折
旧额
￥
累计折旧额￥
1
63000
70000
33.33%
20998
20998
2
63000
49002
26.67%
16802
37800
3
63000
32200
20%
12600
50400
4
63000
19600
13.33%
8398
58798
5
63000
11202
6.67%
4202
63000

各种折旧法的比较：
累计比较

年数总和法
双倍余额递减法
直线法
年次
20998
28000
12600
1
37800
44800
25200
2
50400
55600
37800
3
58798
61360
50400
4
63000
63000
63000
5

每年折旧额比较：

年数总和法
双倍余额递减法
直线法
年次
20998
28000
12600
1
16802
16800
12600
2
12600
10800
12600
3
8398
5760
12600
4
4202
1640
12600
5

无形资产与其它费用的摊销：

记帐方法：
每月底，在准备报表时
记帐时，借记管理费用，直接贷记无形资产或其他费用的科目
如：借记：管理费用 ￥400
贷记：开办费 ￥400

计算方法：
根据无形资产和其他费用的摊销限期，每年平均摊销。

如例：开办费￥40000，摊销限期：5年
每月摊销额 = 40000 / 5 / 12 =￥666.67
每年摊销额 = 40000 / 5 =￥8000

练习：

中兴公司91年1月1日买了一辆法拉力给他的总经理用，
原价：￥2 000 000，残值：￥200 000
使用限期为5年，预计行驶量：500 000公里
91年至95年的行驶量分别为：
91年：80 000公里
92年：80 000公里
93年：90 000公里
94年：85 000公里
95年：95 000公里
请你用4种折旧法来几算出这辆车从91年至95年的每年折旧额。
另外，中兴公司91年1月1日的开办费为￥500000，分5年摊销，请你算出每年的摊销额。

4)坏帐：
由于市场的竞争性、复杂性和不确定性，以及客户信用情况的好坏，在企业的应收帐款中，难免有些帐款收不回来。这些不能收回的帐款，称为坏帐，因此而发生的损失，称为坏帐损失。

坏帐的核算：
直接转销法：在确定帐款没办法收回的时候，将实际坏帐直接冲减应收帐款，并将坏帐损失记作当期费用。
例如：美菱公司的一个客户破产，它欠美菱公司的￥5000没法偿还。经有关部门审查后批准全部作为坏帐处理。
记帐如下：
借 管理费用 ￥5000
贷 应收帐款 ￥5000

可是直接转销法只有在确定没法收回帐款时才能启用，而且还需要经过有关部门的批准。

如果以后全部或部分收回这笔帐款，则应冲减当年度管理费用。
接前例：
借 应收帐款 ￥5000
贷 管理费用 ￥5000
借 银行存款 ￥5000
贷 应收帐款 ￥5000
国家利益保障税收
存货、折旧和坏帐准备的计提方法
企业利益
少付税
经济、实际情况
存货、折旧和坏帐准备的计提方法
备抵法：

备抵法，是在坏帐实际发生前按期估计坏帐损失，计提坏帐准备，转作当期费用。
可按目前国内的会计制度，采用备抵法计提坏帐准备的企业，只可按年终的应收帐款，应受票据等的3%作为年末坏帐准备。

记帐方法：

例：
长千公司98年末的应收帐款余额为￥430000，坏帐准备为3%*430000 = 12900
借 管理费用 ￥12900
贷 坏帐准备 ￥12900
99年度该公司实际发生坏帐损失￥14000
借 坏帐准备 ￥14000
贷 应收帐款 ￥14000
这时候，坏帐准备帐户有借方余额￥1100。在年终提坏帐准备时应予抵补。

99末该公司应收帐款余额为￥540000，按3%计提坏帐准备￥16200。由于本年度坏帐准备超支￥1100，因此，99年末计入管理费用应为￥17300（16200＋1100）。
这样，坏帐准备帐户年末余额便能保持应有的￥16200（17300－1100）。

借 管理费用 ￥17300
贷 坏帐准备 ￥17300

但是，如果99年度实际发生的坏帐损失不是 ￥14000，而是￥10000，则年终计提坏帐准备之前，坏帐准备帐户有贷方余额￥2900，则99年末计入管理费用的坏帐损失应为：
￥13300（16200－2900）
这样坏帐准备帐户年末余额，便能保持应有的 ￥16200（13300＋2900）。

借 管理费用 ￥13300
贷 坏帐准备 ￥13300

如果以后全部或部分收回这笔帐款，则应冲减当年度坏帐准备。

接前例：
借 应收帐款 ￥5000
贷 坏帐准备 ￥5000
借 银行存款 ￥5000
贷 应收帐款 ￥5000

思考？这样的坏帐核算有利于公司? 还是国家？

由于国家这样的严格控制坏帐的计提，所以说许多公司的资产并不符合公司的真实性。客户帐款是属于公司的流动资产，如果它包括许多实际上收不回的，但国家又不允许计提的帐款，那么公司除了流动资产不符合真实性外，还要多付税金。因为它必须付给国家它并没有收到帐款，但确已经算到本年度利润中的销售额。

在国外，坏帐准备是个很重要的帐户，许多公司都通过这个帐户来面对市场上收不到欠款的风险。虽然目前国内的坏帐准备这个帐户是虚有其名，但如果中国要和世界挂钩，那么国家必须放松对坏帐准备的制度。

会计原则

一、客观性原则

客观性原则是会计工作的首要原则。通常作为会计信息质量的特征，以可靠性来加以表述。会计既以反映为其基本职能，则“会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果”(《企业会计准则》第10条)。因此，客观性原则包含着“如实反映”、“可以验证”和“客观公正”等要求。

二、历史成本原则

各项财产物资和负债应当以交易发生时的实际成本和交换价格计价。会计实务以历史成本计价，就是因为它是客观的，可鉴证的。

三、营业收入确认原则

营业收入确认原则又称营业收入实现原则。会计上确认营业收入的条件有二：
1)已实现或可实现；2)已赢得

四、 配比原则

营业收入与其相关的成本、费用应当相互配比，营业收入与费用配比方法有三：

1)直接配比：当费用与营业收入有直接关系，则当营业收入确认时，产生该营业收入的成本立即转为费用，即直接费用。
2)系统而合理的分摊：当费用与营业收入无直接关系，但能确知费用会产生未来收入时，则可按系统而合理的方法，将费用分摊于各受益期，即摊销费用。
3)立即确认费用：两者既无直接关系，又不能预期未求效益可作为分摊费用的依据，则成本在发生期间就立即确认为费用，即期间费用。

五、充分揭示原则

所有与企业财务状况及经营成果有关的重要事项，必须在财务报表上予以充分揭示。即一事项不加以说明，就可能使报表使用者发生误解，从而影响决策的，均为重要事项。

六、谨慎原则

亦即稳健原则或审慎原则。所谓谨慎原则者就是“不预计任何可能发生的利益，而承认一切可能发生的损失”。

七、权责发生制

权责发生制，亦称应计制，是会计确认的一种时间基础。我国《企业会计准则》指出：“会计核算应当以权责发生制为基础”(《企业会计准则》第16条)。这种会计确认的时间基础，就是确定企业收入核反应的归属期的划分原则。这就是：凡是当期已经确认实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否已经收付，都应作为当期的收入和费用处理；凡是不属于当期收入和费用，即使款项已在当期收付，都不应作为当期的收入和费用。
只有符合会计原则的报表才能真正反映出企业真实的情况！

财务

a) 企业财务结构

b) 营运资本分析

c) 财务比率金字塔

d) 现金流量的概念

e) 融资的选择

a) 企业财务结构
在任何企业中资产负债表都是一个基础，在资产负债表中有一个很重要的等式：资产=负债
加权益，事实上这个等式更重要反映的是：企业的资金用途=企业的资金来源

资 金 用 途
=
资 金 来 源

从财务角度出发，与其称资产负债表不如称资金平衡表，第一个名称更加会计化而第二个名称更加财务化。

以下的事件中，哪些是给企业带来资金来源，哪些是带来资金用途的？

资金用途
资金来源
1－购买汽车

2－增加短期借款

3－增加注册资金

4－出售机器

5－应收帐款

6－增加存货

7－客户订货

8－购买存货(赊帐)

9－发行债券

资产负债表的格式

流动资产

● 流动性强
● 短期
反映出企业营运上的资金用途

长期资产：

固定资产

无形资产

长期资产
反映出企业长期的资金用途
“=企业的生产工具”
流动负债

● 流动性强
● 短期
反映出企业营运上的资金来源

长期负债：

银行长期贷款

所有者权益：

公司欠股东的钱

反映出企业长期的资金来源

资产负债表的主要内容
流动负债的主要科目有：
● 应付款 (供应商、工资、国家)
● 短期借款

长期负债的主要科目有：
● 银行长期借款
● 债券

所有者权益的主要科目有：
● 实收资本
● 三项基金
● 未分配利润
● 本期利润
流动资产的主要科目有：
● 现金
● 应收款
● 存货

长期资产的主要科目有：
● 固定资产
● 无形资产
● 长期投资

资产负债表的结构
风险型

流动负债

● 流动性强

长期负债

投资者权益

● 流动性差
流动资产

● 流动性强

固定资产

无形资产

长期投资

● 流动性差

短期资金来源
配对
长期资金用途
短期资金来源
配对
短期资金用途
长期资金来源
配对
长期资金用途

资产负债表的结构
保守型

流动负债

● 流动性强

长期负债

投资者权益

● 流动性差
流动资产

● 流动性强

固定资产

无形资产

长期投资

● 流动性差

长期资金来源
配对
短期资金用途
短期资金来源
配对
短期资金用途
长期资金来源
配对
长期资金用途

资产负债表的结构
适中型

流动负债

● 流动性强

长期负债

投资者权益

● 流动性差
流动资产

● 流动性强

固定资产

无形资产

长期投资

● 流动性差

短期资金来源
配对
短期资金用途
长期资金来源
配对
长期资金用途

国际财务理论：

1. 风险型

这就好比张三向李四借了100元说好了明天还，然后转眼张三就把这100元借给了好朋友王五并允许他一年以后还。如此以来张三的风险就比较大了，因为第二天他必须要有100元还给李四。

短期资金来源配对长期资金用途

2. 保守型

这就好比张三向李六借了100元说好了一年后还，然后张三就把这100元借给了王九并要求他明天就还。如此以来张三的风险就比很小了，因为他要到第二年才会把100元还给李六而王九第二天就会把100元还给张三。

长期资金来源配对短期资金用途

3. 适中型

这就好比张三向赵七借了100元说好了明年还，然后张三就把这100元借给了孙二并要求他也明年还。

长期资金来源配对长期资金用途
短期资金来源配对短期资金用途
b) 营运资本分析
生存

利润

发展
企业失败的因素

一个企业的失败有很多原因，这其中包括了许多营业上的问题比如：

－销售量太低

－利润太低

－客户太少

－产品不符合市场

－等等...

但是有些企业，即使它们拥有符合市场的产品、强大的销售队伍、很高的利润和很有潜力的市场等...它们还会陷入困境。

这里的主要原因是这些企业对营运资本的忽视！
它们失败的原因并不是因为缺少利润而是缺少现金，资金周转的问题！

营业额>成本及费用＝利润
营业额<成本及费用＝亏损
收款>付款＝现金
收款<付款＝无偿还能力＝！破产！

一个企业如果没有利润，并不代表它不能继续生存，但如果它没有偿还能力，它就只能宣布破产！
所以说现金是企业生存的主要血脉之一，它和利润一样重要！

利润和现金，一个是中长期为目标而另一个确是短期为目标。在一个现金充足的企业里很容易就忽视了现金的重要性，这就好比大家生活在一个充满氧气的世界里有多少人会时时刻刻的去关心他的氧气量，但是万一你生活在月球呢？那时候氧气会成为你第一关心的对象。

一个企业从买进原料或产品（付出现金）到它出售产品（收到现金）中的这段时间叫做营运资本周期。在这段时间内企业虽然没有收入现金，但它必须付出现金来维持它的生命！

营运资本周期，也可称营业周期。这个周期是指从资金投入到存货，通过销售把存货转化为应收帐款，再收回应收帐款变成现金（和银行存款），然后用于支付补充存货和业务中发生的流动负债。完成这一周期所需要的平均时间长度对于企业所需流动资金的多少是至关重要的。周期越短，所需流动资金越少，流动比率和速动比率相对可以小些；反之，周期越长，所需流动资金越多，流动比率和速动比率也大些。周期的平均时间长度可以通过加计存货周转率和应收帐款周转率的平均天数算出。

营业上所需的资金有：
－购买原料或产品
－其它费用（如：租金、电费、电话费等等）。
－工资
另外还有必须付给国家的税金、为了更新旧设备的费用、长期贷款的利息等...
此外由于业务上的需要，客户不一定当场付款，特别是当对方也是一家企业, 给予客户赊帐就等于加长企业的营运资本周期。

各企业的营业范围不同，它们的营运资本周期也不一样。
比如：一家小食品店的营运资本周期应短于一家建筑公司。

所以如果企业不关注它的营运资本的控制，会很容易陷入资金周转不灵的困境而导致它的破产。

法国营运资本分析法

v 营运资本来源(FR)：

由公司的长期资金来源减去长期资金用途形成。

所有的长期资金用途必须以长期资金来源来融资，如果以短期资金来支持长期投资的话，由于两者在流动性上并不对称，一个必须在近期偿还，流动压力大；而长期投资需经过较长时间实现其周转价值，变现能力小，从而加大财务风险或偿债风险。所以营运资本来源必须是正数。

v 营运资本所需(BFR)：

由公司的流动资产( 除去现金 )减去流动负债( 除去短期借款 )形成

它代表了公司在营运上所需要的资金，由于公司需要先付工资、供应商欠款、税金等，而销售收入必须通过存货和应收款才能变现为现金。所以企业需要一笔资金来运转。

v 净现金(TRE)：

由公司的现金减去短期借款，同时用营运资本来源减去营运资本所需可以核对

净现金固然重要，但它只是一个结果，由营运资金来源减去营运资金所需就能得出净现金的金额。企业必须有一定的财务政策、财务管理和现金的管理才能维持它的短期偿债能力，净现金最能代表一个企业的近期偿债能力。

营运资本所需是一个企业资金效率的要点,只有在应收款回收快,存货周转得快的情况下企业的资金效率才会高,而具体跟踪的指标则是 :营运资本所需/营业额
时间
:
长期来源配对长期用途
以营运资本来源来支持
以短期借款来支持
营运资本所需中的季节性短期资金需求
短期来源配对短期用途
:
营运资本所需中的滚动性长期资金需求
营运资本来源
营运资本所需
销售收入
金额
营运资本分析结构图：

净现金
制造成本
销售及
行政费用
结构
政策
长期资产
长期负债
周转政策
利润政策
-
-
+
+
+
-
+
+
-
收入
存货
C
存货
B
存货
A
利润
资本
存货
应付款
应收款
权益
-
所需
来源
营运资本

资金周转危机的类型和分析