2022年《理财基础知识》.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,理财基础知识,第一章 总论,第二章 筹资管理,第三章 投资管理,第四章 成本管理,第五章 流动资产管理,第六章 利润管理,第七章 财务分析,第八章 企业兼并与破产清算,第九章 个人理财,目 录,第一节,从几则理财故事话理财,第二节 企业理财的财务观念,第一章 总 论,学习目标：,什么是理财？,什么是货币的时间价值？货币时间,价值如何计算？,什么是机会成本？机会成本在投资,决策中有何作用？,第一章 总 论,故事一：,一个人只有当他用好了他的每一分钱，他才能做到事业有成，生活幸福。,比尔.盖茨,故事二：,我们可以用钱，但不可以浪费钱！,李嘉诚,故事三：,一分钱难到英雄汉!,史玉柱,1.1 从几则理财故事话理财,1.1 从几则理财故事话理财,理 财,国家理财,企业理财,个人理财,企业理财是指企业组织资金运动,并正确处理资金运动所体现的财务关系，,确保企业生存和发展的一项经济管理工作。,资金运动是,通过一定的,财务活动内容,来实现的,企业理财是围绕资金运动展开的,一、企业财务活动,筹资时间、数量的预测,筹资渠道、方式的选择,合理安排资本结构，控制财务风险,1.1,从几则理财故事话理财,财务活动是指,企业为了达到,既定目标所进行,资金的筹集、,投放、耗费、收回,及分配等一系列,行为，是以现金,收支为主的企业,资金运动的总称。,财务活动的内容,包括,1、筹资活动,投资规模、投资方向及投资方式的决策,投资风险的控制,短期资产的配置、短期资金的筹集,加速,资金周转,，提高资金的使用效率,遵守财经法规，兼顾各方利益,合理确定留存比例，正确选择股利分配方式,1.1,从几则理财故事话理财,2、投资活动,3、资金营运活动,4、资金分配活动,二、企业财务关系,企业与政府之间的财务关系,企业与投资者之间的财务关系,企业与债权人之间的财务关系,企业与受资者之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系,1.1,从几则理财故事话理财,企业财务关系是指,企业组织财务活动,过程中与各相关,利益主体发生的,经济利益关系。,其内容包括,一、货币时间价值的观念,（一）货币时间价值的概念,货币时间价值是指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。,例：将100元存入银行，年利率5%，1年后可以从银行取出105元。,100元为本金，5元为利息，即为货币的时间价值。,1.2,企业理财的财务观念,时间价值的实质是货币投入使用后产生的增值额！,（二）货币时间价值的表现形式,1、绝对数形式,即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。,通常以利息额表示。,2、相对数形式,即时间价值额与本金的比值。由于相同数量的资金投资于不同的领域以及在不同的时间内产生的增值额不相等，为了便于比较，,在实践中，货币时间价值通常用相对数利息率来表示。,1.2 企业理财的财务观念,（三）,货币时间价值的计算,1、现值、终值、单利、复利,现值，又称为本金，是指一定量资金现在的价值。,终值，又称本利和，是一定量资金按规定利率计算的未来某一时点的价值。,例：将100元存入银行，年利率5%，1年后可以从银行取出105元。,100元为本金，又称为现值；105元为终值，又称为本利和。,1.2 企业理财的财务观念,单利：,不管时间多长，单就本金计算利息，所生利息均不加入本金重复计算利息。,复利：,是一种本生利、利也生利的计算方法。即在规定的时期内，不仅本金计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。,1.2 企业理财的财务观念,单利、复利是两种计算利息的方式。,2、,单利终值、单利现值及单利利息的计算,（1）已知现值，期限、利率，求终值及利息,例1：某人将100元存入银行，年利率5%，存期5年，单利计息，问5年后此人可从银行取出多少元？利息为多少？,S=P+I=P(1+in),I=in,上例中，,S=100,（1,5%,5）=125（元）,I=100,5%,5=25=125,1.2 企业理财的财务观念,（2）已知终值、利率、期限，求现值。,例2：某人想在5年后从银行取出125元，假设银行存款年利率为5%，单利计息，问此人现在应该存入银行多少元？,因为,，S=P(1+in),据此可得，,P=S/（1,+in),上例中，P=125,/（1,5%,5）=100（元）,1.2 企业理财的财务观念,3、复利终值、复利现值及复利利息的计算,（,1）复利终值和复利利息的计算,例3：某人将100元存入银行，年利率5%，存期5年，复利计息，问5年后此人可从银行取出多少元？利息为多少？,S=P(1+n),n,I=P(1+n),n,P,(1+n),n,称为复利终值系数，也可记为（S/P，I，n）,1.2 企业理财的财务观念,上例中，F=100,（1,5%,）,5,=100 1.276,=127.6（元）,I=127.6,100,=27.6（元）,（,2）复利现值的计算,例4：某人想在5年后从银行取出127.6元，假设银行存款年利率为5%，复利计息，问此人现在应该存入银行多少元？,1.2 企业理财的财务观念,5,因为，,S=P(1+i),n,，,据此可得,：,P=S/(1+i),n,=S,(1+i),-n,其中，(1+i),-n,称为复利现值系数，也可记为（P/F，i，n),上例中，P=127.6,(1+5%),-,5,=127.6,0.784=100（元）,1.2 企业理财的财务观念,注意：,复利终值系数和复利现值系数互为倒数！,4、,年金及其计算,（,1）,年金的概念及种类,实际生活中，分期等额偿还贷款、发放养老金、支付租金、按直线法提取折旧等都属于年金收付形式。,1.2 企业理财的财务观念,年金是每隔相同的时间,收入或支出相等金额的款项,收付的间隔期相同,每次收付的金额相等,年金的两个条件,1.2 企业理财的财务观念,年,金,普通年金,预付年金,递延年金,永续年金,从第一期起在一定时期内每期期末收付的年金,从第一期起在一定时期内每期期初收付的年金,从第一期以后的某一期开始收付的年金,无限期收付的年金,年金的种类,普通年金是各种年金中最基本的一种形式,（2）普通年金终值的计算,普通年金终值是指每期期末收入或支出等额款项的复利终值之和。,例5：某人在10年内每年末存入银行100元，年利率5%，问此人在第10年末可以从银行取出多少元？,1.2 企业理财的财务观念,已知年金求终值,普通年金终值的计算公式为：,SA（1i）,n-1,+A(1+i),n-2,+A(1+i),1,+A(1+i),0,经移项、整理得：,SA,式中，叫,普通年金终值系数,，也可用,（S/A，i，n）,表示。,上例中，S=,100,（S/A,5%,10）=10012.58=1258(元),1.2 企业理财的财务观念,3,（3）年偿债基金的计算,年偿债基金是为在未来某一时期偿还一定数额的债务每年末应该存入多少钱。,例6：某人拟在10年后从银行取出1258元用于偿还债务，年利率5%，问此人在10年内每年年末存入银行多少元？,1.2 企业理财的财务观念,已知终值求年金,3,因为，,S=A,，,据此可得,：,A=S =S,式中，称为偿债基金系数.,上例中，A=1258,(,S/A,5%,10),=1258,12.58=100（元）,1.2 企业理财的财务观念,注意:,年金终值系数和偿债基金系数互为倒数！,3,（4）普通年金现值的计算,普通年金现值是指每期期末收入或支出等额款项的复利现值之和。,例7：某人在10年内每年末拟从银行取出100元，年利率5%，问此人现在应该存入银行多少元？,1.2 企业理财的财务观念,已知年金求现值,3,普通年金现值的计算公式为：,PA（1i）,-1,+A(1+i),-2,+A(1+i),-n,经移项、整理得：,PA,式中，,叫普通年金现值系数,，也可用,（P/A，i，n）,表示。,上例中，P=,100,（P/A,5%,10）=1007.722=772.2(元),1.2 企业理财的财务观念,3,（5）年资本回收额的计算,年资本回收额是现在投资一定金额，求未来某一时期每年末应该等额回收的数额。,例8：某人现在存入银行722.2元，年利率5%，问此人在今后10年内每年年末可从银行等额取出多少元？,1.2 企业理财的财务观念,已知现值求年金,3,因为，,P=A,，,据此可得,：,A=P =P,式中，称为资本回收系数.,上例中，A=722.2,(,P/A,5%,10),=722.2,7.722=100（元）,1.2 企业理财的财务观念,注意：,年金现值系数和资本回收系数互为倒数！,二、风险收益均衡的观念,（一）风险的概念,风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。,（二）风险的类别,1.2,企业理财的财务观念,风,险,经营风险,财务风险,信用风险,由于市场变化、决策失误等因素引起的企业收益的,不确定，从而使投资者的预期收益下降的可能。,公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力,而导致投资者预期收益下降的风险。,企业不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。,（,三）风险收益均衡,风险和收益是一种对称关系。即所谓“高风险、高回报，低风险、低回报，无风险、无回报”,。,三、成本效益观念,成本效益观念是指一项财务决策要以效益大于成本为,原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；,否则，放弃。,1.2,企业理财的财务观念,1、机会成本,机会成本可以理解为把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的利益。,2、沉没成本,沉没成本是指项目决策中，在项目分析之前发生的成本费用,。,1.2,企业理财的财务观念,理财过程中，应特别关注以下两项成本。,前者为决策相关成本，后者为决策无关成本。,第一节,筹资概述,第二节 资本成本,第三节 筹资风险,第二章 筹资管理,学习目标：,掌握筹资的概念、原则、筹资,渠道和筹资方式；,掌握资本成本的概念、计算方法；,掌握筹资风险的概念、种类。,第二章 筹资管理,一、筹资的概念及目的,筹资是企业通过一定的渠道，采取适当的方式筹措生产经营活动所需资金的财务活动，是理财的首要环节。,满足生产经营和管理的需要,调整筹资结构，降低筹资风险，减少筹资成本。,二、筹资的渠道,筹资渠道是指企业筹资的来源和通道。,2.1,筹资概述,筹资的,目的,国家财政资金（包括直接拨款、税前还贷、减免税款等）,银行的信贷资金,非银行金融机构资金,其他企业资金,居民个人资金,企业自留资金,外商资金,2.1,筹资概述,目前企业筹资的,渠道主要有,三、筹资方式,筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。,吸收直接投资,发行股票,发行债券,银行借款,商业信用,融资租赁,利用留存收益等。,2.1,筹资概述,目前，,企业筹资,的方式,主要有：,四、筹资的种类,（一）按所筹集资金的权益性质可分为：,股权资本和负债资金。,（二）按所筹集资金的期限长短可分为：,长期资金和短期资金。,（三）按筹资活动是否通过金融机构可分为：,直接筹资和间接筹资。,（四）按资金的取得方式可分为：,内部筹资和外部筹资。,2.1,筹资概述,五、不同筹资方式的比较,2.1,筹资概述,筹资方式,优 点,缺 点,吸收直接投资,发行股票,1.能提高企业的资信和借款能力；,2.能尽快地形成企业生产经营能力；,3.财务风险小；,4.与股票筹资相比，程序相对,简单、筹资速度较快。,1.能提高企业的资信和借款能力；,2.财务风险小。,1.资金成本高,2、产权关系不明确的情况下,吸收投资，容易产生产权纠纷。,1.资金成本高；,2.发行新股容易分散,公司控制权。,自,有,资,金,资金,性质,2.1,筹资概述,筹资方式,优 点,缺 点,长期借款,发行债券,1.筹资速度快；,2.弹性较大；,3.具有杠杆作用；,4.资金成本低；,5.可享受税收利益。,1.资金成本低；,2.具有杠杆作用；,3.可享受税收利益。,1.财务风险大；,2、限制条款多；,3.筹资数额有限。,1.财务风险大；,2、限制条款多；,3.筹资数额有限。,借,入,资,金,资金,性质,2.1,筹资概述,筹资方式,优 点,缺 点,商业信用,短期借款,1.筹资便利；,2.限制条件少；,3.资金成本低甚至没有成本。,1.弹性较大；,2.筹资较为方便；,3.资金成本低。,1.财务风险大；,2、期限短，数量少。,1.财务风险大；,2、存在补偿性余额或在贴现,法支付利息时，企业负担的,实际利率高于名义利率；,3.筹资数额有限。,借,入,资,金,资金,性质,六、筹资的原则,（一）企业筹资需考虑的因素,包括经济因素和非经济因素,（二）筹资的原则,规模适度,结构合理,成本节约,时间合理,依法筹措,2.1,筹资概述,一、资本成本的概念和性质,资本成本是企业为筹措和使用资金而付出的代,价，包括筹资费用和用资费用。,1、,资本成本是资本使用者向资本所有者和中介机构,支付的费用,。,2、,资金成本具有一般产品成本的基本属性即同,为资金耗费，但又不同于账面成本，而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理。,3、,资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。,2.2,资本成本,资本成本的,性质,资本成本的,概念,（三）资金成本的表现形式,1、绝对数形式,2、相对数形式,二、资本成本的计算,（一）资本成本计算的一般公式,K=,上式中，D为年用资费用，F为筹资费用，f为筹资费率。,2.2,资本成本,为了便于比较，实务中，资金成本通常用相对数表示。,（二）个别成本的计算,1、银行借款成本的计算,上式中，I为年利息，T为所得税税率，f为筹资费率。,2.2,资本成本,2、留存收益成本的计算,K=,注：留存收益成本的计算与普通股成本相类似，区别是无筹资费。,2.2,资本成本,（二）综合资金成本的计算,通常，企业总资金需要通过各种方式共同筹集。这时需要以各种资金占总资金的比重为权数计算全部资金的加权平均资金成本，也称为综合资金成本。,2.2,资本成本,一、筹资风险的概念和分类,(一)筹资风险的的概念,（二）筹资风险的分类,1、现金性筹资风险。,指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生到期不能偿付债务本息的风险。,2、收支性筹资风险。,指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险,。,2.3,筹资风险,由于负债还本付息的压力以及财务利息的固定性,而给股东收益带来波动性的影响，称为筹资风险。,2.3,筹资风险,现金性筹资风险具有以下特征：,（1）它是一种个别风险，,表现为某一债务不能及时偿还，,或者是某一时点的债务不能及时偿还。,（2）它是一种支付风险，,与企业收支是否盈余无直接关系。,（3）它是由于理财不当引起的，,表现为现金预算与实际不符而出现,支付危机；或者是由于资本结构,安排不当引起的。,收支性筹资风险具有以下特征：,（1）收支性筹资风险是一种,整体风险，即对全部债务的,偿还都产生不利的影响。,（2）收支性筹资风险不仅仅是,一种支付风险，而且意味着企业,经营的失败，因此，这种风险,不仅源于理财不当，,而且主要源于经营不当。,（3）收支性筹资风险是一种,终极风险，一旦出现收不抵支，企业,的债权人的权益将很难得到保障，,而作为企业所有者的股东，,其承担的风险和压力更大。,二、筹资风险的衡量,2.3,筹资风险,财务杠杆系数法,概率分析法,指标分析法,利用财务杠杆系数的,大小来判断其筹资风险,大小的方法。,利用统计学中的概率,分布、期望值、标准,等来计算与衡量,风险大小的一种方法，,也是最为常见的,一种方法。,主要利用偿债能力,指标分析。包括短期,偿债能力分析和,长期偿债能力分析。,第一节 固定资产投资决策,第二节 投资的基本知识,第三章 投资管理,学习目标：,掌握投资的概念和种类；,掌握固定资产投资决策的方法；,学会运用固定资产折旧政策。,第三章 投资管理,一、投资决策的现金流量,（一）,现金流量的含义,这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，还包括项目投资所引起的企业所拥有的非货币资源的变现价值。,3.1,固定资产投资决策,现金流量是指固定资产投资项目所引起的,现金流入量和流出量的统称。,（二）现金流量的内容,现金流入量,投资项目引起的现金收入的数额。主要包括：,增加的营业收入,固定资产残值收入,收回垫支的流动资金,3.1,固定资产投资决策,1、按现金流量的方向，可分为,现金流出量,投资项目引起的现金支出的数额。主要包括：,直接投资支出，,是指形成的生产经营能力的各种直接支出，包括固定资产的购入或建造成本、运输成本、安装成本以及其他有关支出。,项目所需的非货币资源变现价值,流动资产投资,新增的付现成本,支付的税金,清理费用,3.1,固定资产投资决策,现金净流量,一定期间现金流入量与现金流出量之间的差额，用NCF表示。,初始,现金流量,发生在建设期的现金流量。主要包括：,固定资产投资,无形资产投资,流动资产投资,3.1,固定资产投资决策,2、按现金流量发生的时间，可分为,营业,现金流量,发生在经营期的现金流量。主要包括：,增加的营业收入,增加的付现成本,增加的各项税款,终结,现金流量,项目终结点的现金流量。主要包括：,固定资产残值收入,收回垫支的流动资金,清理费用,3.1,固定资产投资决策,（三）现金净流量的计算,1、初始现金净流量,NCF,0,=该年发生的各项投资的和,2、营业现金净流量,NCF,1n-1,=销售收入付现成本所得税,=销售收入（总成本费用折旧）所得税,=净利润+折旧,3、项目最后一年的现金净流量,NCF,n,=该年的营业现金净流量+固定资产净残值+回收垫支的流动资金,3.1,固定资产投资决策,二、项目投资评价指标,（一）非贴现指标及运用,3.1,固定资产投资决策,非贴现评价指标不考虑资金的时间价值，将不同时期的,现金流量同等看待，以评价投资方案的可行性。,这种评价指标对企业投资项目的经济收益的反映不够客观，,所以，通常只用于投资项目的初步评价。,1、静态投资回收期,指在不考虑资金时间价值的情况下，回收初始,投资额所需要的时间。,（1）项目投入使用后每年的现金净流量相等，则：,静态投资回收期（PP）=,（2）如果每年的现金净流量不等,，,则要先计算各年累计现,金净流量，然后利用下列公式计算：,3.1,固定资产投资决策,含义：,计算：,静态投资回收期（PP）=累计现金净流量为负数的第一个年度,+,通常认为，投资回收期低于投资项目经济寿命的一半为可,行。各个可行方案相比较，投资回收期越短，方案越优。,3.1,固定资产投资决策,财务,评价,注：由于投资回收期指标只考虑了项目回收投资之前的现金流量，,所以，对于投入使用后各年现金流量不稳定的项目评价不够科学。,2、,投资报酬率,法,也称投资利润率，是项目投入使用后各年净利润平均数与,该投资项目原始投资额的比率。,投资报酬率=,通常认为,投资报酬率大于期望投资报酬率，方案即可行；各,个可行方案相比较，投资报酬率越高，方案越优。,3.1,固定资产投资决策,含义：,计算：,财务,评价,（二）贴现指标及运用,3.1,固定资产投资决策,折现评价指标也称动态评价指标，其特点是考虑资金的时间价值。,常用的折现评价指标有净现值、净现值率、现值指数、,内含报酬率等。,1、净现值法,净现值,指将投资项目所产生的未来现金净流量折算为现值，,再减去原始投资额的差额，可用NPV表示。,净现值（NPV）=项目投入使用后各年现金净流量的现值,原始投资额现值,净现值大于0，项目为可行方案。各个可行方案相比较，投资,额相等时，净现值越大，方案越优。,3.1,固定资产投资决策,含义：,计算：,财务,评价,2、净现值率法,净现值率指投资项目的净现值占原始投资额现值总和的百分比。,可用NPVR表示。,净现值率（NPVR）=净现值/原始投资额现值,净现值率大于0，项目为可行方案。各个可行方案相比较，,净现值率越大，方案越优。,3.1,固定资产投资决策,含义：,计算：,财务,评价,3、现值指数法,现值指数是投资项目投入使用后各年净现金流量的现值之和与,原始投资额现值的比。,可用PI表示。,现值指数（PI）=,现值指数大于1，项目为可行方案。各个可行方案相比较，,现值指数越大，方案越优。,3.1,固定资产投资决策,含义：,计算：,财务,评价,3、内含报酬率法,内含报酬率是指能使投资项目的净现值等于零时的折现率,。,3.1,固定资产投资决策,三、固定资产折旧政策,（一）折旧与折旧政策,固定资产因损耗而转移到新产品中的价值，称为固定资产折旧。,折旧政策是企业根据自身的财务状况及其变动趋势，就固定资产折旧方法和折旧年限所作出选择。,3.1,固定资产投资决策,正确、及时地计提折旧，是对固定资产进行价值补偿，,也是保证固定资产更新的基本条件。,（二）折旧政策对企业财务的影响,1、对企业筹资的影响：,折旧提得越多，企业可利用的资本就越多，对外筹资规模相应降低。,2、对企业投资的影响：,可利用的资本越多，而且成本相对较低时，企业投资活动相对增加。,3、对利润分配的影响：,在其他因素不变的情况下，不同的 折旧政策会使企业同一期间的可分配利润金额有所不同，从而影响企业利润的分配。,4.对固定资产风险和收益关系的影响：,固定资产折旧年限越长，固定资产投资收回面临的风险就越大，反之则相反。,3.1,固定资产投资决策,（二）折旧政策的选择,1、当企业盈利水平不高时，一般应采用平均年限法和较长的折旧年限的折旧政策，以提高企业的盈利水平。但如果用加速折旧政策，可能会有助于提高企业将来的盈利水平。,2、当企业盈利水平不断上升时，企业可通过选择加速折旧政策，以实现增加现金流，延期纳税和规避风险的目的。但使用该政策时，应注意保证企业的盈利水平要不断上升。,3.1,固定资产投资决策,一、投资的概念及目的,（一）投资的概念,（二）投资的目的,扩大生产规模,控制相关企业,维持现有的规模效益,应对经营风险,3.2,投资的基本知识,投资是指企业将财力投放于一定的对象，希望在未来获取收益的行为。,二、投资的种类,（一）按投资对象分为,实体投资与金融投资,（二）按投资回收时间的长短，分为,长期投资与短期投资,（三）按投资的方向不同，分为,对内投资与对外投资,（四）按投资方案之间的关系不同，分为,独立投资、互斥投资与互补投资,3.2,投资的基本知识,第一节 成本性态分析,第二节 本量利分析,第三节 变动成本法,第四章 成本管理,学习目标：,掌握成本的性态分类、各种不同,成本的习性及混合成本的分解；,掌握本量利分析的方法；,掌握变动成本法的计算；,掌握常见的短期经营决策的分析方法。,第四章 成本管理,一、成本性态的含义及成本性态的分类,（一）成本性态的含义,4.1,成本性态分析,成本性态，也称为成本习性，是指成本总额与特定,业务量之间在数量上的依存关系。,概,念,（二）成本按性态分类,4.1,成本性态分析,成,本,固定成本,变动成本,混合成本,一定的条件下，其总额不随业务量变动而相对固定的那部分成本。,一定条件下，其总额随业务量成正比例变化的那部分成本。,成本总额随业务量变动但不成正比例变动的那部分成本。,1、,固定成本,4.1,成本性态分析,（1）固定成本总额的不变性；,（2）,单位固定成本的反比例变动性。,特,点,（1）制造费用中不随产量变动的办公费、差旅费、折旧费、,管理人员工资、租赁费等；（2）销售费用中不受销量影响的,销售人员工资、广告费等；（3）管理费用中不受产量或销量影响的,管理人员的工资、折旧费、租赁费、保险费等。,内,容,4.1,成本性态分析,固,定,成,本,种,类,约束性固定成本：,不受管理当局短期决策行为影响的那部分固定成本,。,如厂房、机器设备的折旧费、保险费、管理人员工资等。,酌量性固定成本：,受管理当局短期决策行为的影响，可以在不同时期改变其数额的,那部分固定成本,。,如广告费、员工培训费、新产品开发费等。,降低上述两类成本应分别采用什么方法？,想,一,想,2、,变动成本,4.1,成本性态分析,（1）变动定成本总额的正比例变动性；,（2）,单位变动成本的不变性。,特,点,在我国，变动成本包括直接用于产品制造的，与产量成正比的,原材料、燃料及动力、按产量法计提的折旧、计件工资、,与销量成正比的销售费用等。,内,容,3、,混合成本,4.1,成本性态分析,混合成本与业务量之间的关系比较复杂，实务中，应对混合,成本进行分解，以便将其合并到固定成本和变动成本中去。,注：,混合成本分解的方法有高低点法和直线回归法,（1）高低点法,4.1,成本性态分析,高低点法又叫两点法，是通过一定时期在相关范围内的最高和最低的,业务量以及与业务量相关的混合成本来确定成本对业务量的直线关系，,分解出混合成本中固定成本与变动成本数值的方法。,概 念,4.1,成本性态分析,1、,确定各期业务量与相关成本的最高点和最低点；,2、确定单位变动成本b；,3、将低点或高点的业务量和变动成本代入，,计算出混合成本中的固定成本a。,步,骤,高低点法,4.1,成本性态分析,a=低点总成本-b低点业务量,=高点总成本-b高点业务量,公,式,高低点,（2）直线回归法,4.1,成本性态分析,直线回归法是指利用微积分极值的原理来推算混合成本中,的固定成本a和单位变动成本b的一种分析方法。,概,念,4.1,成本性态分析,1、,取几个观测值，求合计数x，y，x,2,，y,2,的值,；,2、,利用公式计算,b,；,3、,利用公式计算,a。,步,骤,直线回归法,4.1,成本性态分析,公,式,直线回归法,（三）总成本习性模式,4.1,成本性态分析,总成本习性模式是反映总成本和业务量关系的数学模式。,其表达式为：,总成本=固定成本总额+单位变动成本业务量,Y=a+bx,（四）相关范围的含义及其特点,相关范围，是指不会改变固定成本和变动成本性态的有关期间、业务量的特定变动范围。即研究成本性态必须与一定的时期和一定的业务量范围相联系。,只要在相关范围内，不管时间多久，业务量增减变动幅度多大，固定成本总额的不变性和变动成本总额的正比例变动性都将存在。但如果超出这一范围，就不一定会这样了，因为不论是从较长时期看，还是从业务量的变动看，都没有绝对不变的成本，也没有绝对成正比例的成本。,4.1,成本性态分析,一、基本原理,（一）本量利分析的基本含义,4.2 本量利分析,本量利分析是成本业务量利润关系分析的简称，,是以数学化的会计模型来揭示固定成本、变动成本、,销售单价、销售额、利润等变量之间的内在规律，,为会计预测、决策和规划提供财务信息的一种定量分析法。,本量利分析的基本假定,4.2 本量利分析,（1）成本性态分析的假定，,即假定成本按性态已分为固定成本与,变动成本两部分。,（2）相关范围假定，,即成本性态在相关范围内不变。,（3）产销平衡和品种结构稳定的假定，,假定只安排一种产品生产的，产品,总,可以找到市场，多种产品生产的，当销售总量变化时，各产品的产销额,占总产销额的比重不变。,（4）利润假定，,假定利润是指营业净利润。,（5）变动成本法的假定，,假定产品成本是按变动成本法计算的。,（二）,本量利分析的基本公式,4.2 本量利分析,营业净利润（p）=销售收入-总成本,=px-(a+bx),=(p-b)x-a,（三）,贡献边际及其表现形式、计算公式,4.2 本量利分析,贡献边际指产品的销售收入与相应的变动成本之间的差额，,又称边际贡献，贡献毛益。它有三种表现形式：,即总额、单位贡献边际、贡献边际率。,含义及,表现形式,4.2 本量利分析,贡献边际,=销售收入变动成本,=px-bx,=单位贡献边际销售量,=(p-b)x,=销售收入贡献边际率,=px,(px-bx)/px,单位贡献边际,=单价单位变动成本,=p-b,=销售单价贡献边际率,=p,(p-b)/p,贡献边际率,=贡献边际/销售收入100%,=(px-bx)/px,100%,=单位贡献边际/单价100%,=(p-b)/p,100%,边际贡献总额,单位边际贡献,边际贡献率,计 算 公 式,贡献边际、固定成本及营业净利润三者之间的关系,4.2 本量利分析,贡献边际与企业净利润的形式有密切的关系。,贡献边际首先用于补偿企业的固定成本，,且只有当贡献边际大于固定成本时才能为企业提供利润，,否则就会发生亏损。,注：,营业净利润（p）=贡献边际固定成本,=(px-bx)-a,二、本量利分析的具体运用,（一）单一品种的保本分析,4.2 本量利分析,保本、保本点和保本分析,保本是指企业在一定时期,内的收支相等，没有利润,也不会亏损，利润为零。,保本点是指企业,达到保本状态的,业务量，也称为,盈亏平衡点，,盈亏临界点等。,它有两种表现形式：,保本销售量和,保本销售额。,保本分析就是研究,当企业恰好处于保本,状态时本量利关系,的一种定量分析方法，,其关键是确定,保本点。,因为px-bx-a=p p=0时即为保本，所以,保本销售量,保本销售额=单价保本量=px,0,=,4.2 本量利分析,保本点的确定,（二）单一品种的保利分析,4.2 本量利分析,企业在生产经营中不能仅仅满足于保本，而是要盈利。,在单一品种下，在单价和成本水平既定的情况下，,为确保预期的目标利润，业务量应达到什么水平呢？,为实现目标利润的业务量称为“保利点”业务量。企业为实现,目标利润所进行的本量利分析即为保利分析。,什么是保利分析,因为px-bx-a=p 所以,保利点销售量=,保本销售额=单价保利点销售量,4.2 本量利分析,保利点的确定,1、单价单独变动对保本点和保利点的影响。,单价上涨，单位贡献边际会上升，则保本点和保利点均会下降；单价下降时，情况则刚好相反。,2、单位变动成本单独变动对保本点和保利点的影响。,单位变动成本的增加，会引起单位贡献边际下降，则保本点和保利点均会上升，反之则相反。,3、固定成本单独变动对保本点和保利点的影响。,固定成本增加会使保本点和保利点上升，反之则相反。,4、目标利润单独变动，,只会影响到保利点，但不会改变保本点。,4.2 本量利分析,各因素变动对保本及保利点的影响,三、,单一品种的本量利分析图,y（元）,目标利润,盈利区,变动成本,a,亏损区,固定成本,0,保本销售量,x,业务量,4.2 本量利分析,(1)标准本量利分析图,从左图我们可发现保本点、,利润三角区与亏损三角区,的关系，也可发现以下规律：,（1）在保本点不变的情况下，,如：产品销售超过保本点一,个单位的业务量，即可获得,一个单位贡献边际的盈利；,销量越大，盈利就愈多。,反之，若产品销售低于保本,点一个单位的业务量，即亏,损一个单位贡献边际，销量,越少，亏损就越大。(2）在,销量不变的情况下，保本点,越低，盈利区的三角形面积,就能所扩大，亏损区的,三角形面积就有所缩小，,反之，情况则相反,。,Y,0,(保本销售额）,y（元）,盈利区,目标利润,保本点,a,亏损区,bx,x,业务量,4.2 本量利分析,(2)贡献式本量利分析图,从上图可发现以下规律：,（1）贡献边际率越高，,则利润越高；反之，,越低。（2）只要单价,大于单位成本，则必然,有贡献边际存在。,（3）贡献边际应先补偿,固定成本，只有超额的,部分才构成企业的利润。,此图的缺点是无法直接,反映固定成本线。,四、,多品种条件下的本量利分析,多品种保本额=,多品种保本额=,加权平均贡献边际率=,占全部产品总销售额的比重）,4.2 本量利分析,综合贡献边际率法,综合贡献边际率法是指,在确定企业综合贡献,边际率的基础上分析,多品种条件下本量利,关系的一种方法。,一、基本原理,（一）概念,4.3,变动成本法,在计算产品成本时，以成本,性态分析为前提，只将变动,生产成本作为产品成本的,构成内容。而将固定生产成本,及非生产成本作为期间成本，,按贡献式损益确定,程序计算损益的一种,成本计算模式。,变动成本法是指,在计算产品成本时，以成本,按经济用途分类为前提，,将全部生产成本作为产品成本,的构成内容，将非生产成本作为,期间成本，按传统式损益确定,程序计量损益的一种计算模式。,是一种传统的成本计算方法。,完全成本法是指,（二）变动成本法和完全成本法的区别,4.3,变动成本法,变动成本法,要求进行成本性态分析，把全部成本划分为,变动成本和固定成本两大部分，尤其是把混合成本,性质的制造费用按生产量分解为变动性制造费用,和固定性制造费用。（销售费用也如此）,完全成本法,则是按经济用途把成本分为生产成本,和非生产成本（期间费用）。,1、应用的前提条件不同,变动成本法和完全成本法的区别,4.3,变动成本法,变动成本法下，,产品成本包括变动生产成本，即直接,材料、直接人工、变动制造费用；固定生产成本和非生产,成本则全部作为期间成本处理，主要包括变动销售、管理,费用；固定制造费用；固定销售、管理费用。,完全成本法下，,产品成本包括全部生产成本，即直接,材料、直接人工、制造费用；只有非生产成本才,作为期间成本处理，主要包括销售费用和管理费用。,2、产品成本及期间成本的构成内容不同,变动成本法和完全成本法的区别,4.3,变动成本法,由于,变动成本法下,固定制造费用作为期间费用转入了,当期损益，不可能转化为存货成本或销售成本，,而,完全成本法下,，固定制造费用计入了产品成本，,而且要在存货和销售之间分配，这必然导致,两种成本计算法确定的期末存货成本,及销售成本水平不同。,3、销货成本及存货成本的水平不同,变动成本法和完全成本法的区别,4.3,变动成本法,变动成本法下，营业净利润的计算公式为：,营业收入-变动成本=贡献边际,贡献边际-固定成本=营业净利润,完全成本法下，营业净利润的计算公式为：,营业收入-营业成本=营业毛利,营业毛利-营业费用=营业净利润,4、计算营业净利润的顺序不同,变动成本法和完全成本法的区别,4.3,变动成本法,完全成本法,反映生产产品的全部资金耗费，主要是对外,提供信息。,变动成本法,反映成本与业务量之间、,利润与销售量之间有关量的变化规律，,主要面向未来决策，为企业内部管理提供信息。,5、提供信息的用途不同,（三）变动成本法的优缺点,4.3,变动成本法,（1）能够促使企业重视销售，做到以销定产，,减少或避免盲目生产而带来的损失。,（2）有利于分析和控制成本，促进成本降低。,（3）简化了成本计算工作。主要是简化了产品成本计算中,间接费用的分配过程，避免了主观随意性。,（4）便于开展本量利分析，进行科学的预测和短期经营决策。,变动成本法的优点,变动成本法的优缺点,4.3,变动成本法,（1）不适应长期决策的变更。,变动成本法是,建立在成本性态分析的基础之上的，以相关范围,假定为前提，而这些假定是不适宜长期决策的。,（2）不能满足对外报告的需求。,变动成本法的缺点,一、具体运用,（一）,是否接受低价追加订货的需求,1、简单条件下的决策,在追加订货不影响本期计划任务的完成，又不要求追加专门的成本，且剩余生产能力又无法转移时，,只要特殊订货的单价大于该产品的单位变动生产成本，就可接受追加订货。,4.3,变动成本法,2、复杂条件下的决策,（1）剩余生产能力不能转移，追加订货又冲击正常任务时。,如果追加订货冲击正常的任务，从而减少了正常收入，此时，该收入应作为追加订货方案的机会成本，,如果追加订货的贡献边际大于这部分机会成本，则可接受订货。,4.3,变动成本法,（2）,当剩余生产能力不能转移，追加订货需增加专属成本时。,只要追加订货的贡献边际大于该专属成本，则方案就可行。,（3）当剩余能力可以转移时。,此时，应将与此有关的可能收益作为追加订货方案的机会成本综合考虑。,4.3,变动成本法,（二）,零部件是自制或外购的决策,1、需要量不确定时，可采用无差别点法进行决策。,通过找到一个无差别点业务量，在这个业务量上两方案总成本相等，两个方案均可行。当需要量大于该业务量时，固定成本较高的方案较好，反之，则固定成本较低的方