第01讲财务管理内容、目标及特点.doc

第01讲　财务管理的内容、目标和特点

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　　考情分析
　　 本章属于基础章节，考试题型以单项选择题和多项选择题为主，分值不是很大，历年平均分值在2分左右。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 最近五年本章考试题型、分值分布
年份
单项选择题
多项选择题
计算题
综合分析题
合 计
2009年
1分
2分

3分
2008年
1分

1分
2007年
1分
2分
－
－
3分
2006年
2分
－
－
－
2分
2005年
2分
2分
2分
－
6分

　　本章主要考点　　
　　 1.财务管理的内容和方法
　　 2.财务管理的目标
　　 3.财务管理的环境
　　 4.资金时间价值的计算
　　 5.投资风险价值的计算
第一节　财务管理概述

　　 【大纲要求】
　　 （一）掌握财务管理的内容和方法
　　 （二）熟悉财务管理的目标
　　 （三）了解财务管理的特点

　　 一、财务管理的内容及方法（掌握）
　　 企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。
　　 企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。

　　 1.财务管理的内容
财务管理的内容
筹集资金
　　企业资金分类：
　　 （1）按投资者权益的不同可分为债务资金和所有者权益资金；
　　 （2）按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金。
投资管理
　　投资分类：
　　 （1）对内投资和对外投资（对外投资主要有股权投资和债权投资）；
　　 （2）固定资产投资和营运资金投资。
营运资金管理
　　净运营资金＝流动资产－流动负债
股利分配
　　制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力，降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。
　　 【注】财务管理的内容还包括破产、清算和重整管理、企业收购与兼并管理、企业业绩评价、企业财务诊断、国际财务管理与内容。
　　2.财务管理方法
财务管理方法
财务预测
　　是财务决策的基础；是编制财务预算的前提；是组织日常财务工作的必要条件。
财务决策
　　是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。
财务预算
　　是全面预算的重要组成部分。财务预算以企业财务预测和财务决策为前提，是企业实行内部控制的重要工具，也是财务控制的重要依据。
财务控制
　　是企业实现其生产目标的重要保证。
财务分析
　　主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法。
　　【例1·单选题】财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法为（　）。
　　 A.财务预测
　　 B.财务决策
　　 C.财务预算
　　 D.财务控制
　　[答疑编号1088010101：针对该题提问]

『正确答案』B
『答案解析』财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。
　　【例2·多选题】下列各项属于财务管理内容的有（　）。
　　 A.生产经营管理
　　 B.投资管理
　　 C.产品质量管理
　　 D.筹集资金
　　 E.股利分配
　　 [答疑编号1088010102：针对该题提问]

『正确答案』BDE
『答案解析』财务管理的内容有：筹集资金、投资管理、营运资金管理和股利分配，所以选项BDE正确。
　　【例3·单选题】下列关于财务管理方法的描述中，正确的是（　）。
　　 A.财务预测是财务决策的基础
　　 B.财务分析是编制财务预算的前提
　　 C.财务控制是财务管理方法中对企业前景影响最重要、最直接的方法
　　 D.财务预算是企业实现其生产目标的重要保证
　　 [答疑编号1088010103：针对该题提问]

『正确答案』A
『答案解析』财务预算以企业的财务预测和财务决策为前提,选项B不正确；财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最重要、最直接的方法，选项C不正确；财务控制是企业实现其生产目标的重要保证，选项D不正确。

　　 二、财务管理的目标（熟悉）
　　 1.财务管理目标的类型
　　 财务管理目标，是企业进行财务管理活动所要达到的目的。

类型
观点
优点
局限性
财务管理目标
利润最大化
　　利润代表了企业新创造的价值，利润增加代表着企业财富的增加，利润越多代表企业新创造的财富越多。

　　 利润作为企业经营成果的体现，很容易从企业财务报表上得到反映
　　（1）利润是一个绝对数，难以反映投入产出关系；（2）没有考虑资金的时间价值；（3）没有考虑利润与所承担风险的关系；（4）可能造成经营行为的短期化。
每股收益最大化
　　将企业的利润与股东投入的股本联系起来。

　　 考虑了投资额与利润的关系
　　（1）没有考虑利润发生的时间；（2）没有考虑利润与风险的关系；（3）可能造成企业经营行为短期化。
股东财富或企业价值最大化
　　财富不等同于当期收益的高低，而要以企业的长远利益来衡量。
　　考虑了资金的时间价值和风险价值，同时避免了经营行为短期化。
　　企业价值的衡量十分困难。
每股市价最大化
　　股票价格反映了市场对企业价值的客观评价，它是企业价值最大化的另一种表现。
　　每股市价容易从市场上获得
　　（1）股票价格影响因素很多；（2）对非上市企业，利用股价最大化就非常困难。
　　 1.企业价值最大等同于股东财富最大。
　　 2.本教材以企业价值最大化作为财务管理的目标。
　　 【例4·多选题】关于企业价值最大化目标，下列说法正确的有（　）。
　　 A.考虑了资金的时间价值 　　
　　 B.考虑了投资的风险价值
　　 C.有利于企业克服短期行为　 　　
　　 D.可以从企业报表上反映出来
　　 E.反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求
　　 [答疑编号1088010104：针对该题提问]

『正确答案』ABCE
『答案解析』如何衡量企业价值是一个十分困难的问题，企业价值无法从报表上直接反映出来。
　　【例5·多选题】下列关于企业财务管理目标的说法中，不正确的有（　）。
　　 A.利润最大化目标体现了财务管理目标与企业管理目标的一致性，是长远利益和眼前利益的有机结合
　　 B.每股收益最大化考虑了利润与风险的关系
　　 C.每股收益最大化可能造成企业经营行为短期化
　　 D.股东财富最大化目标的缺点是难以衡量企业的价值
　　 E.股票价格反映了市场对企业价值的客观评价，每股市价最大化是企业价值最大化的另一种表现
　　 [答疑编号1088010105：针对该题提问]

『正确答案』AB
『答案解析』选项A，利润最大化可能造成经营行为的短期化；选项B，每股收益最大化没有考虑利润与风险的关系。
　　2.影响财务管理目标的因素
影响财务管理目标的因素
外部因素
法律环境；经济环境；金融市场环境。
内部因素
投资报酬率；风险；每股股利。
　　【例6·多选题】在财务管理目标的影响因素中属于内部因素的有（　）。
　　 A.风险
　　 B.投资报酬率
　　 C.法律环境
　　 D.每股股利
　　 E.金融环境
　　 [答疑编号1088010106：针对该题提问]

『正确答案』ABD
『答案解析』影响财务管理目标的内部因素有投资报酬率、风险和每股股利。
　　三、财务管理特点（了解）
　　 （1）涉及面广；
　　 （2）综合程度强；
　　 （3）灵敏度高。