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年第 期 总第 期经 济 研 究 参 考 年 月央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究杨源源李政磊夏旭 摘要：数字经济在全球迎来全面发展，主要经济体纷纷加快布局法定数字货币研发与试点。本文在厘清法定数字货币的发展演变与特征基础上，从存款业务、贷款业务、营收能力、营运成本等多维度深入探究法定数字货币推行对银行体系的可能影响。研究发现，央行法定数字货币推行对商业银行存在“双刃剑”效应，但整体而言“利”大于“弊”：（）通过对公众现金需求和第三方平台资金吸纳产生替代效应以改善商业银行揽储环境；（）通过推动央行征信体系改善和大数据风控成熟应用以促进商业银行审贷效率、放贷精准度及意愿提升；（）通过提升货币创造能力和缓解金融摩擦程度而降低商业银行息差收入；（）通过加速数字化转型和智能化运营以降低商业银行营运成本。鉴于此，商业银行一方面应推动金融创新以充分把握法定数字货币推行带来的发展机遇，另一方面须谋划业务转型以积极应对法定数字货币推行引致的负面挑战。关键词：法定数字货币商业银行第三方支付大数据征信中图分类号：；文献标识码：文章编号：（）一、引言党的十八大以来，党中央高度重视发展数字经济，并将其上升为国家战略（李三希和武，）。党的二十大报告进一步指出，要加快发展数字经济，促进数字经济与实体经济深度融合。数字经济已成为推动现代经济高质量发展的重要引擎。数字货币作为数字经济的重要表现形式，近年来受到学术界和实务界广泛关注。在数字经济时代来临之际，全球主要经济体的央行亦相继开展法定数字货币（）探索工作，而新冠疫情全球大规模蔓延进一步加速各国 研发进程，推动部分央行逐步实现从法定数字货币概念研究到试点试验的跨越，全然进入 研发的高级阶段（，）。从各国实践来看，欧洲央行、日本央行、英格兰银行、加拿大银行以及中国人民银行等央行在 的研发处于相对领先地位，美联储也于 年初发布了数基金项目：国家社科基金后期资助项目“金融风险演化与 稳金融宏观调控研究”（）；中央高校基本科研业务费专项资金资助 南京大学“研究阐释党的二十大精神专项课题”（）；江苏省金融工程重点实验室招标项目“低利率时代宏观政策调控绩效与治理能力优化研究”（）。作者简介：杨源源，南京审计大学金融学院硕士生导师；李政磊，南京审计大学金融学院硕士研究生；夏旭，华夏银行南京分行数字金融部。央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究字美元的相关研究报告（，）。中国人民银行自 年以来便率先针对数字人民币展开研究和布局，截至 年月 日，已先后选择 个省（市）的部分地区开展数字人民币试点，个省（市）的试点地区累计交易 亿笔、金额 亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过 万个。伴随法定数字货币技术框架和法律法规的日趋完善以及试点地区的逐步扩大，可以预见法定数字货币时代即将全面到来。就此而言，深入探究法定数字货币推行带来的经济效应具有重要意义。需要特别指出的是，年以来以第三方支付平台为代表的互联网金融迅猛发展给银行体系带来巨大冲击，中国人民银行法定数字货币支付体系推行对银行体系究竟带来机遇还是挑战，值得学术界和实务界展开系统研究。有鉴于此，本文在梳理法定数字货币的发展与特征基础上，尝试深入探究法定数字货币对银行体系存款业务、贷款业务、营业收入、营运成本的可能影响，针对商业银行如何应对法定数字货币带来的机遇与挑战建言献策。二、法定数字货币的发展与特征分析（一）法定数字货币的发展演变分析 法定数字货币的国际实践在信息技术高度发达和全球数字经济浪潮接续的国际大环境下，世界上大多数国家基于自身金融安全稳定及长远发展需要等因素考量，均在不同程度上对法定数字货币相关议题展开由浅入深探讨，其中部分国家甚至率先为之付出切实行动。与以往国际潮流趋势由欧美等发达国家引领不同，此次法定数字货币推行浪潮涌现出许多欠发达经济体身影。早在 年 月，巴哈马央行就在国内部分地区试点其法定数字货币“”，并于 年 月在全国范围内推广，成为全球首个成功推行央行法定数字货币的国家。根据国际清算银行开展的最新一轮央行数字货币调查，许多非洲国家也参与了央行数字货币推广行动，如尼日利亚政府于 年 月正式推出其数字货币“奈拉”、南非在其法定数字货币推行方面也进入测试阶段等。相较于许多亚非拉国家对央行数字货币的追捧，欧美及部分发达国家对央行数字货币的正式确立和推广则持较为谨慎的态度。以美国为例，考虑为维护其主权货币 美元在国际支付结算体系中的霸主地位及巩固全球第一大经济体地位的需要，美国应较早开展有关法定数字美元的落实和推广，但美联储直到 年 月才首次以文件形式对法定数字货币展开讨论（黄燕飞和杨紫维，）。美联储认为，法定数字货币的发行推广会对美国国内支付系统和国际结算方面产生积极影响，但重点还是应聚焦于对隐私信息保护、货币政策传导及国内现行金融体系稳定等方面带来的潜在风险。出于对法定数字货币所带来的收益和风险的综合考量，美国在该项目上仍处于风险评估阶段。纵观当前各国法定数字货币推进形势，许多发达国家和地区（如英国、日本、欧元区等）对该项目在风险方面的考虑与美国不谋而合。这些国家或地区大多顾虑到倘若没有完善的法律制度、监管体系和技术设计作为支撑，贸然推进法定数字货币项目势必有可能对自身经济发展造成不良影响。现阶段法定数字货币还未在全球范围内普及，尽管已有国家正式推行但本质上仍属“摸着石头过河”，其推广后是否会暴露出重大风险进而对实体经济发展造成负面冲击尚不得而知（宋爽和熊爱宗，）。有鉴于此，大多数国家（如英国、瑞典等）虽已立项，但主要还 年第 期是集中在试点运行阶段。法定数字货币的中国实践与许多国家对法定数字货币采取保守态度不同，我国积极推进法定数字货币研发与试点工作，现已取得不错的成效。伴随以第三方支付为代表的互联网金融的迅猛发展，中国人民银行预见未来全球数字经济必然持续深化，于 年便已成立法定数字货币研究小组，由此开始了我国数字人民币的研究工作（中国人民银行，）。基于对数字人民币所需运行框架、重点技术、试用场景等的深入研究，中国人民银行于 年成立数字货币研究所。同年，有关数字人民币的概念理论和基本特征被确定下来。由此可见，我国发展法定数字货币的意识较早，并在此基础上对其可行性展开了专业的分析与铺垫。我国数字人民币的正式研发工作始于 年底，主要以中国人民银行为工作中心，同时协调有资质实力的大型商业银行、互联网企业等机构参与研发工作，逐步取得通过内外部试点测试、开发出较完善的数字人民币 、深化项目理论及实践研究等实质性成果。从 年末至今，央行已在全国多个城市进行试点试验。从目前试点结果来看，数字人民币的推行是安全可控且便捷实用的。除此之外，北京冬奥会也被纳入数字人民币的试用场景，这为未来我国在国际范围内推广数字人民币积累了宝贵的实践经验。据中国人民银行数据统计，截至 年 月 日，我国已开展数字人民币试点场景超过 万个，累计开立数字人民币个人钱包 亿个，交易金额 亿元。央行试点工作的顺利开展为我国数字人民币推广奠定了良好基础。未来几年里，数字人民币将作为我国数字经济发展的蓬勃力量而不断扩大其影响力。（二）央行法定数字货币特征分析 便捷性相较于以纸钞形式存在的实物人民币，数字人民币在可分割性、交易结算、发放与保管方面的优势不言而喻。与纸币发行需要规定面额且面额固定相比，数字人民币依托于数字形式的存在方式而有着得天独厚的易于分割的特点。这大大减少了使用现金交易需要找零局面的发生，既便利了个人日常交易支付也提升了商家的收付效率，对日常消费有较大促进作用。此外，数字人民币还有一个重要特性 交易即支付。不同于第三方支付方式，使用数字人民币不涉及借用其他平台的支付通道，因而也不存在垫付或转账等操作，日常交易又回到“一手交钱，一手交货”的模式（贺传芬，）。这在很大程度上简化了原先多方支付的繁杂操作，同时也提高了支付结算的效率。与此同时，央行法定数字货币支持离线支付，相对第三方支付高度依赖网络在线支付而言更加易操作。货币发放及保管方面，传统纸钞需要运输和仓储，而数字货币的发放只需央行在与之建立联系的各大商业银行的系统上就可完成，存储的形式也变为基于区块链技术的信息区块，大大简化了此方面的流程与手续。安全性数字人民币具有“小额匿名，大额可溯”的特点，能在保护用户隐私的基础上做到对每笔交易的精准追踪，从而兼顾私密性和安全性（姚前和汤莹玮，）。此外，数字人民币不以实物形式保存，因而可以避免丢失与损坏情况的发生，在帮助人们减少不必要的经济损失方面有着较大意义。数字人民币的普及在一定程度上对现金诈骗有抑制作用（曾繁荣，），由于现金诈骗案例中往往存在线下交易和犯罪分子有意识地对赃款进行层层洗钱等行为，这给现行反诈工作带来不少挑战也给人民财产安全带来重大威胁。使用数字人民币后，大额交易信息在有关机构的授权央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究下透明可查且溯源性极强，让不法分子的诈骗行为愈发艰难，有效保障人民财产安全。收益性数字人民币收益性主要分为两部分：一方面是指其能帮助我们减少持有现钞带来的成本（张敏慧，）；另一方面则是持有数字货币进行理财活动带来的额外收益。传统现钞的支取存储需频繁去往商业银行营业网点，一来二去“皮鞋成本”上升。同时，持有现钞意味着要承担机会成本，如果不对其进行合理规划那么机会成本就会被放大。与之相对应的是，持有数字人民币最直观的一个优点就是能帮助用户减少因存取需要而频繁去往银行网点的成本。此外，将数字人民币运用到将来由各商业银行提供的收益产品上也可以帮助用户减少因大量持有现钞而带来的较大机会成本。三、法定数字货币对银行体系存款业务的影响法定数字货币对银行存款业务增长会有一定促进作用，这主要基于法定数字货币的普及会增强商业银行同用户间的联系，从而为银行揽储创造机会。以国内支付市场现状为例。近十年来，随着第三方支付技术的完善和智能手机的普及，以“支付宝”“财付通”为代表的第三方支付平台强势崛起并迅速抢占了原来由银行主导的银行卡、信用卡支付市场中的大量资源。加之第三方支付平台中理财收益产品的出现，银行存款业务受到较大冲击。第三方支付平台收款码（主要是微信和支付宝）几乎遍布全国各类营业场所，人们日常交易支付基本都使用第三方支付。虽然用户使用现行第三方支付平台的部分功能仍需要绑定银行卡，但其往往是为了往第三方支付平台内充值而将商业银行作为一个充值工具，这对商业银行揽储而言是一个较大冲击。人们日常交易支付喜欢使用第三方支付（主要指微信零钱、支付宝）与其使用微信聊天、淘宝购物等习惯密不可分。但数字人民币的普及会在一定程度上改变支付市场被第三方支付平台主导的格局（郝毅和田乙媛，），这其中主要还是与国家公信力给人民群众带来的信任感和安全感有关。从作用机制来看，数字钱包与现行第三方支付平台提供的部分服务类似，这就保障了用户改用数字人民币后的适应性。由于法定数字货币等同于现金且数字钱包背后有以央行为代表的国家信用作背书，人们出于安全性和积极响应国家政策等因素的考虑会将一部分原来存放于第三方支付平台的钱款（如微信钱包、支付宝余额等）转移至数字钱包或由央行指定的具有相关资质的商业银行账户内。在央行于 年 月发布的 中国数字人民币的研发进展白皮书中提到数字人民币的兑换和流通服务是由央行指定的运营机构和商业机构提供的，有了国家信用作背书，人们可以放心将资金安放到数字钱包中，而与央行挂钩的各大商业银行也可从中发现机遇。在央行对数字人民币的设计构想中，央行不对指定合作机构收取数字人民币的兑换流通费用，机构也不能向个人用户收取数字人民币的兑回和兑出费用。与在第三方支付平台提现到对应银行账户需要支付手续费用不同，个人用户将来在使用数字人民币和银行账户对接转换时不用再考虑手续费问题，这也在一定程度上给了用户将资金继续留在银行账户内的理由。整体而言，央行发行法定数字货币会对传统纸币现金以及第三方支付平台资金产生替代效应，法定数字货币与商业银行账户的无障碍便捷划转将对商业银行吸收存款产生促进作用，图 具体呈现了这一影响机制。年第 期图 法定数字货币发行对商业银行存款业务的影响路径四、法定数字货币对银行体系贷款业务的影响现阶段受限于信息调查成本高、难度大以及贷款者刻意隐瞒不配合等一系列因素，商业银行的贷款业务往往面临着不同程度的信息不对称，由此引发的道德风险、逆向选择等问题让其经营贷款相关业务的难度加大。贷款业务难主要对应两个主体 商业银行和中小企业。对商业银行而言，很多时候由于信息掌握不够全面或是出于保障自身利益不受损失的需要，对一些有贷款意向但无法充分证明自身有偿债能力的企业（这其中有想通过信息不对称骗取贷款的低质企业，也有成长空间较大但羽翼尚未丰满的初创型企业）采取不放贷或是收取高额贷款利息的措施。从风险防范方面来看，这样的行为最大限度保障了银行自身的安全经营，但同时也可能使银行错失潜在的合作伙伴及收益。而对中小企业来说，相较于资产雄厚的大型企业和国有企业，中小企业资产规模微小、缺少对自身未来发展潜力的实质性证明等原因使其和另外两者在争取商业银行贷款方面明显处于不利地位。商业银行出于对风险和收益的综合考虑，其信贷投放表现出明显的“理性歧视”，即更青睐将资金贷给具有雄厚抵押资产的大型企业以及国有企业。这也导致许多未来有发展前景的中小企业在成长初期或企业经营困难时期因没有外部资金支持而破产倒闭或被收购，进而影响到国家将中小企业作为实体经济重要发展力量的布局。央行法定数字货币的推广实施有助于加快建构大数据征信体系，进而缓解借贷双方的信息不对称性，据此为解决当前中小企业“融资难”“融资贵”问题带来破局思路。得益于当前信息技术和数字科技的发展与完善，数字人民币依托的区块链、大数据、云计算等科技可有效反映使用者的交易信息，中国人民银行可在此基础上构建全面反映市场主体信用信息的征信体系，由此可减少过去信用信息缺乏抑或信用情况难以甄别时的“惜贷”和“慎贷”行为。数字人民币“小额匿名，大额可溯”的特点，可以在保证用户隐私安全的基础上对大额交易信息进行追踪。同时，央行还设立了根据实名信息强弱程度提供不同等级服务的规定，这就意味着个体或者法人机构如果想要获得更加完善的数字人民币服务必须以较强实名强度设立个人或对公钱包。数字人民币的推广为贷款市场提供了更加透明完善的信息机制，减轻了商业银行调查信息的负担（石建勋和江鸿，），一定程度上减少了信息不对称的市场现状。数字人民币在银行贷款方面能帮助银行判断基础信息是否良好，从而过滤一部分基础信息不完善或质量较低的个人和企业。随着市场信息的完善以及市场信用环境的改善，商业银行也能在掌握中小企业大额交易信息的基础上对其实施精准放贷、大胆放贷，助推普惠金融。这些都对优质中小企业在获取资金支持方面有着积极的推动作用。未来在进行贷款业务时，商业银行可要求申请者提供有关其数字人民币大额交易的相关信息或是在申请人授权的条件下由中国人民银行征信中心等相关机构进行查验并生成报告。在此背景下，商业银行贷款业务的开展较先前而言复杂度会降低、业务量会上涨、贷款质量也能有所央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究提升，贷款服务边界大幅扩大。综上所述，如图 所示，央行法定数字货币发行因区块链技术具有的可追溯性以及多场景应用提供的全量数据，推动征信体系全面改善和大数据风控成熟应用，进而使得商业银行发生逆向选择以及企业出现道德风险的概率下降，最终促进商业银行审贷效率、放贷精准度及意愿大幅提升。图 法定数字货币发行对商业银行贷款业务的影响路径五、法定数字货币对银行体系营收能力的影响商业银行最主要的营业收入来源于其放贷所获利息收入与存款利息支出间的利差（即，其中 表示贷款利率，表示存款利率），为此分析外部冲击对商业银行单位资金利差净收益的影响即可识别商业银行营收能力的变化情况。法定数字货币常态化发行是否会对商业银行营收能力造成冲击关键看其对存贷款利率的溢出效应。判断法定数字货币发行如何影响商业银行存贷利率变动，具体可从微观和宏观两个维度展开分析。从微观层面来看，法定数字货币发行推动金融市场数字化转型，金融机构与微观主体间信息不对称性降低，市场充分竞争及完全信息推动金融摩擦程度下降，由此导致金融市场资金供给意愿上升以及信贷风险溢价水平下降，最终使得衡量货币资金价格的存贷款利率降低。从宏观层面来看，法定数字货币的广泛推行会使得央行货币乘数、货币供给能力产生大幅改变，进而由此传导为对利率水平的影响。对宏观层面影响路径的把握可从传统货币乘数公式切入，据此进行简单求导分析即可帮助我们对将来数字人民币推广后商业银行营收利差变化作出预判。货币供给是由基础货币在一定的货币乘数作用下创造的，为此货币乘数是判断货币供给能力的主要变量。货币乘数计算公式如下：（）其中，为货币乘数，为货币供应量，为基础货币，为流通中的现金，为存款，为法定和超额存款准备金总额，和 为通货存款比（亦称现金漏损率），和 为存款准备金比率。对式（）关于 求导可得：（）（）（）（）式（）所示结果表明，货币乘数和通货存款比成反比关系。按照央行设计构想，数字人民币作为零售型数字货币和实物人民币共同发行。但从前文对数字人民币诸多优点的分析可以看出，年第 期将来数字人民币对实物人民币会有一定“挤出效应”，即人们日常生活中使用数字人民币的频率会高于实物人民币以及会将持有的现钞通过商业银行等央行指定机构的兑换通道将其兑换为数字人民币。这些行为都导致了公众现金持有量的下降，从而使通货存款比降低，而通货存款比的下降则又使得货币乘数扩大。货币乘数较原先扩大后，在中央银行采取货币政策调控相同数量基础货币的条件下，较大的货币乘数就会使货币供给量发生更大的变化，即货币供给扩张能力得到增强。这预示着未来在高货币乘数背景下，每单位货币所承担的平均交易量增加，商业银行创造“派生存款”能力提升，货币供应变相增加。也即，数字货币发行势必导致现金漏损率降低，进而推动货币创造能力大幅提升，货币供应能力的提升致使市场流动性长期处于相对充裕状态，作为货币资金价格的市场平均利率由此亦会下降。在金融摩擦下降以及市场流动性充裕共同作用下，衡量市场融资成本的商业银行存贷利率均会产生不同程度的降低，但客观而言存贷款利率的下降呈现非一致性。杨源源等（）指出，全球经济体普遍迎来低利率时代，低利率环境下潜在的名义利率下限约束极大束缚了名义存款利率下行调整空间。由此，存款利率受制于零利率下限约束抑或有效利率下限约束影响，其下降程度会得到一定抑制。而反观商业银行贷款利率则没有明显兜底机制，当市场上可用资金数量上升，公众和企业等微观主体资金可得性提升，银行存贷利率的非对称下降势必导致存贷利差面临进一步被压缩的局面。此亦表明，商业银行单位资金利差收入减少，商业银行营业收入会随着数字人民币的推广而下降。图 具体呈现了法定数字货币发行对商业银行营收能力影响的完整路径。图 法定数字货币发行对商业银行利差收入的影响路径六、法定数字货币对银行体系营运成本的影响法定数字货币发行将加速推动商业银行数字化转型及智能化运营，由此引致商业银行营运费用大幅下降，图 具体呈现了法定数字货币发行对商业银行营运成本影响的主要路径。图 法定数字货币发行对商业银行营运成本的影响路径央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究（一）降低资金运输成本法定数字货币普及后，其与现金共同在市场中流通。以数字人民币为例，由于数字人民币的发放是央行直接通过与指定商业银行间对应的管理系统进行操作，因而原来需要安排专员对发放货币进行保护、运输的成本得到一定程度削减。不只是货币发放方面涉及运输费用，银行现金补充、转移现金存放位置、协调支行资金分配等行为都会产生运输需求，运输成本的存在于商业银行日常开支而言是不可忽略的因素。现阶段，我国大多数商业银行都采用外包形式进行资金运输，即借助第三方押运公司来转移资金（黄苇苇等，）。未来数字人民币的大规模使用能帮助商业银行减少第三方押运委托业务量，进而降低其营运成本。（二）降低资金保管成本商业银行每天巨大的业务量为其带来了巨额的现金流量，为保障用户现金支取和贷款发放等其他业务的正常开展，银行需保留相当一部分现金作支撑。现金的保管是需要成本的，如各商业银行总行需按照有关规定构建符合安全标准的现金库以保管自身及旗下支行库存现金。而现金库的构建从材质、选址到安全保障系统的一系列环节都需要投入大量资金，这就使得商业银行整体的营运成本上升，但这又是商业银行安全经营中不可或缺的一部分。法定数字货币的存储不受限于现实场地的制约，因而将来其在全国范围的推行有望在一定程度上减少商业银行在该方面的资金投入。（三）降低营业网点设置成本以国内商业银行为例，我国商业银行实行的组织形式为总行支行制。根据资金规模、服务范围、客户数量等因素的差异，各商业银行会在其总行下设置数量不等的分行、支行等机构帮助其各项业务的开展。除此之外，为满足居民日常存取及其他个人业务、对公业务办理的需要，商业银行还需在分行下设置如营业性支行、自助银行等营业网点。大量营业网点（主要是指实体网点）的铺设虽便利了个人和组织的业务办理，但从商业银行经营视角考虑，这样的布局也在一定程度上加重了营业成本负担。营业网点同分行、支行相比，其处理的业务一般授信级别不高、业务量相对零散，因而给商业银行带来的收益相对有限。虽然实体营业网点的规模较小，但其庞大的设置数量也确实给商业银行增加了不小的营业成本。由前文对数字人民币较实物人民币具有的优点的分析可知，数字人民币的使用主要基于围绕数字钱包构建的生态平台，即人们足不出户就可使用移动终端在数字钱包及相应银行提供的应用上完成数字人民币的兑出、兑入和部分业务的线上办理。同时数字人民币对现钞的“挤出效应”也可以使商业银行在 机投放规模上有所收缩，降低其采购机器的成本。因而将来商业银行可在其内部进行筛选将部分业务量较为零散的营业网点撤销，从而降低设置营业网点的相关成本。（四）降低人力成本现阶段，我国商业银行虽都设置了自助银行及开发了网上银行，但与现金业务相关的很多环节还是离不开人力支持。如当货币发放和收纳支行库存现金进行清点安放时，商业银行有关部门都需安排专员来完成相关工作。运输方面，需有专门的安保人员进行现金的运送和保护；收纳方面，也要安排负责人员对其进行清点、捆扎、入库等操作。这些由大量现金产生的日常活动需要商业银行投入较多人力资源，增加了银行现金管理的成本。但当数字人民币在全国范围内的大规 年第 期模使用后，现金需求量减少，降低了银行在进行原先需投入大量人力资源活动时的成本。在未来营业网点数量减少的背景下，银行不用在繁多的营业网点中安排大量工作人员，一定程度上缓解了冗员问题，降低了人力成本。七、法定数字货币时代商业银行应对机制探讨由前文分析可知，法定数字货币的推广对商业银行而言是一把“双刃剑”。商业银行在当前数字化经济转型阶段中获利的同时也会受到由法定数字货币对其存贷业务带来的冲击，在探讨银行如何制定相关应对机制时需客观分析。不仅要思考法定数字货币推行会给商业银行部分业务带来不利冲击的应对机制，还要考虑如何利用好其给商业银行带来的发展机遇。只有建立起科学的应对机制，才能使商业银行更好地融入当前国家数字经济转型战略之中，进而提升银行体系服务实体经济的能力。（一）充分把握法定数字货币推行给商业银行带来的发展机遇 谋划增值服务，增强客户黏性通过探讨法定数字货币对商业银行存款业务带来的影响，可发现数字人民币对银行存款具有一定刺激作用，商业银行可吸收回流部分原来流失到第三方支付平台（主要是支付宝余额和微信零钱）的存款。这对商业银行而言是一个机遇，但同时也抛给银行一个难题：如何在守住这部分存款的基础上扩张揽储规模。央行对数字人民币采取不计息规定，用户使用数字人民币时可在不被收取服务费的条件下自由地兑出及兑回。这就意味着商业银行如果不推出对客户有吸引力的金融理财产品和服务，那么用户在同样无额外收益的情况下有很大意愿将资金转为安全性更高的数字人民币。借鉴“余额宝”和“微信财付通”的成功经验，在预计未来存款有可能增加的基础上，商业银行应提前谋划布局来设计相关可帮助用户资金进一步增值的产品和服务。这样当预期效果实现时，商业银行在吸引客户存款方面就掌握了主动权。退一步而言，即使未来实际存款情况并未达到预期目标，这也为商业银行拓宽揽储渠道、吸引资金流量打开了新的思路。依托数据征信，开展普惠金融通过分析法定数字货币给商业银行贷款业务带来的影响，可看出未来商业银行贷款业务在质和量上都会有一定程度的提升。数字人民币具有可控匿名性，只有在涉及异常大额交易时有关部门才能依法对其溯源追查。央行对用户小额交易信息的保密工作非常严格，设置了诸如专人管理、分离授权、内部审计等制度来保障信息安全。未来商业银行欲掌握与用户交易相关的信息可从用户为提升钱包等级自行完善实名信息的方面出发，通过对不同信息完善程度账户的筛选，选取其等级较高的优质账户优先提供贷款服务。于广大中小企业而言，未来在数字人民币大额交易信息依法可查的背景下，商业银行同其信息不对称现状得到一定改善。在众多困扰中小企业进一步发展的难题中，融资渠道匮乏及融资成本较高是始终无法绕开的话题。原来受限于中小企业自身资产规模、交易信息不完善以及银行对其掌握信息不够全面等因素，商业银行对其贷款业务一直持审慎态度。而数字人民币的推行使得中小企业的交易信息相对完善透明，这使得商业银行可在中小企业融资业务方面加大力度，改变当前贷款业务主要面向国企和大型企业的局面。未来在信息相对完善、大额交易可溯源追踪、征信体系完备的大环境下，商业银行对中小企业放贷的难度降低且精度提升，国家普惠金融的发展政策在商业银行精准放贷方面可得到有效落实。央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究 加强金融创新，发展金融科技数字人民币推行降低了商业银行部分营业成本，这相当于银行内部又腾出一部分资金可以运用，商业银行可加强金融创新，着力发展金融科技，具体多在人才引进、产品设计、完善风险管理体系等方面做出思考。由于数字人民币的相关服务大多是在线上完成且银行的机构精简也减少了部分人员，未来商业银行需大量引进金融科技人才以保证其业务的开展和服务的完善。如与线上系统框架构建、维护相关的部门可在吸纳新人员时着重考核其计算机信息技术的熟练度；与产品设计和服务完善有关的部门可在人员考核时重点关注测试者的金融理论知识和创意构思。统筹安排高素质人才到适合的岗位上，有利于商业银行产品服务质量和整体经营水平的提升。产品设计引进金融人才主要是为了提升其同其他平台产品相比的差异和优势，如果商业银行的金融理财产品不能给用户带来收益或良好的使用体验，那么用户出于安全性或使用习惯考虑会将资金转移至支付宝余额、微信零钱等第三方支付平台。因此，商业银行需结合金融科技在产品和服务模式构思上下功夫，使自己能在未来数字经济进一步发展的阶段中夺取先机。风险管理控制体系的完善主要体现在商业银行对现阶段已有的风险管理体系的更新与改良，数字人民币推行后，相较于先前的管理系统，商业银行还需和央行合作构建专门管理数字人民币的系统。系统的更新和完善以及后期的运行维护都需要银行做好相关的风险防范措施，如在现有风险预警机制上加入有关数字人民币的风险特征及其防范措施。（二）积极应对法定数字货币推行给商业银行带来的负面冲击 合规拓展表外业务，增加非利息收入法定数字货币使得商业银行单位资金的盈利能力下降，影响其经营收入，需积极扩张银行表外业务来增加收入。表外业务于商业银行而言是其与其他平台相比较为明显的优势，因为其专业程度及能办业务种类要远高于其他平台。第三方支付平台之所以能对银行经营产生影响是因其抢占了支付市场中的大部分份额，而当涉及诸如担保、金融衍生工具、咨询等业务时，商业银行的不可替代性就显现出来。如商业银行可为客户提供专业的咨询业务、许多涉及担保问题的活动也需商业银行出面、代理收付和资产托管等中介服务业务也以商业银行为主体等。商业银行应抓住这一特性，依托自身专业水平和服务平台合理扩张其表外业务，从中收取手续费等服务费用，以此弥补单位资金收益下降带来的损失。理性消除信贷歧视，扩大业务规模商业银行应致力提升存贷规模，以扩大规模来抵消单位资金收益下降给银行带来的损失。虽然数字人民币使得商业银行单位资金的存贷利差缩小，但其带来的征信体系完善在一定程度上也促进了银行贷款业务的发展，提升了银行贷款的质量。商业银行可根据这一特性，将其同普惠金融政策相结合，将其贷款布局由原来主要针对大型企业和国企扩张到兼顾社会各层企业，以质量和数量的提升带动收益上升。各商业银行在积极响应普惠金融政策的过程中，既通过存贷规模的扩张获得了收益，也担起了自身服务于实体经济的社会责任。在未来数字经济社会中，商业银行可将普惠金融政策同贷款之外的方式相结合，加深其产品和服务与该政策的融合度。适应国家政策规划，在满足自身盈利性的同时助力数字金融发展。年第 期参考文献 郝毅，田乙媛 数字货币冲击下全球支付市场变化及我国支付市场趋势展望 基于美国支付市场的经验借鉴 国际金融，（）：贺传芬 适应时代潮流 迎接货币数字化 中国数字货币之初探 金融发展研究，（）：黄苇苇，易昌军，罗永宣 数字人民币发行对大型商业银行的影响 金融科技时代，（）：黄燕飞，杨紫维 世界主要经济体央行数字货币研发进展及其风险管理启示 财政科学，（）：李三希，武 把握好数字经济发展时代机遇 光明日报，石建勋，江鸿 数字人民币对商业银行利润的影响研究 基于 模型的分析 经济问题探索，（）：宋爽，熊爱宗 数字货币全球治理的进展、挑战与建议 国际经贸探索，（）：杨源源，于津平，高洁超 国际技术竞争与利率“型”演化之谜 中国工业经济，（）：姚前，汤莹玮 关于央行法定数字货币的若干思考 金融研究，（）：曾繁荣 中央银行研发数字货币的初步经验 金融发展评论，（）：中国人民银行 中国数字人民币研发进展的白皮书 ：张敏慧 数字货币在我国的发展现状研究 商场现代化，（）：，？，：，（责任编辑：初少磊尹雪晶）央行法定数字货币推行对银行体系影响路径研究 ：，“”，“”“”：（）；（），；（）；（），；，：