数字普惠金融对城乡消费差距的影响研究.pdf

文章利用我国省(区、市)面板数据运用固定效应模型、中介效应模型和门槛效应模型探究数字普惠金融对城乡消费差距的影响 研究发现:数字普惠金融的发展促进了居民消费水平的提升且对农村居民的作用更大有利于缩小城乡消费差距 数字普惠金融通过缩小城乡收入差距和提高人力资本水平缩小城乡消费差距 数字普惠金融对城乡消费差距的影响存在消费结构差异和区域差异即数字普惠金融的发展更有利于缩小城乡发展享乐性消费差距对中西部地区城乡消费差距的缩小效应更显著 随着研发投入规模的提升数字普惠金融对城乡消费差距的缩小效应增强关键词:数字普惠金融城乡消费差距收入差距人力资本研发投入中图分类号:文献标志码:文章编号:()消费作为促进经济增长的“三驾马车”之一是我国拉动内需、构建“双循环”新发展格局的重要“引擎”但是由于我国城乡教育、医疗、文化和社会保障水平发展不均衡城镇居民消费水平显著高于农村居民过大的城乡居民消费差距会阻碍经济发展影响社会公平 随着互联网、移动通信等数字技术与金融领域的深度融合数字普惠金融发展迅猛不仅具有传统金融优化资金配置、缓解流动性约束等功能还提高了金融服务的可获得性和便捷性为提高居民的消费能力提供了新的契机 据统计自我国 年正式提出要发展数字普惠金融以来居民消费支出保持较快增长年均增速超过 同时城乡居民人均消费支出比从 年的.下降至 年的.城乡之间的消费差距出现缩小趋势 这其中是否存在一定的关联?若存在这种影响效应和传导机制又是怎样?本文拟进行探索因此本研究对缓解我国城乡发展不平衡、推动经济高质量发展有着重要的理论价值和现实意义一、文献综述目前数字普惠金融对城乡消费差距影响的直接文献相对较少但与本文主题相关的文献日益增多主要研究可以归纳为三类 一是数字普惠金融内涵及影响的研究 数字普惠金融是通过数字技术实现对金融服务和经营费用有效控制的一种普惠金融的实施方式以数字技术为载体的数字普惠金融能够减少金融服务的准入门槛、降低金融服务的费用、提升金融服务的效能、改进金融服务的体验使金融服务能够更好地普惠于那些被传统金融业所排斥的群体 学者们也通过实证分析了数字普惠金融对传统银行业、创新创业以及居民收入的影响 二是城乡居民消费差距影响因素的研究 学者们普遍认为城市和农村的收入差距是首要原因 也有研究发现数字经济、电子商务、互联网、城镇化和产业结构升级等因素有利于缩小城乡消费差距 三是数字普惠金融对居民消费影响的研究 数字普惠金融可以通过提升支付便利性、缓解流动性约束、改善居民收入分配方式来提升居民消费水平 易行健和周利()提出数字普惠金融对消费产生的积极影响主要作用于中西部地区和中低收入家庭综上所述关于数字普惠金融对居民消费影响的研究成果较多为后期深入研究提供了良好的基础 但总体而言现有文献对城乡消费差距影响的探讨不足本文拟对此进行研究 和已有文献相比本文的边际贡献在于:一是理论分析和实证探究数字普惠金融对城乡消费水平、消费结构以及消费差距的影响效应二是研究数字普惠金融对城乡消费差距影响的传导机制三是揭示数字普惠金融对城乡消费差距影响效应的消费结构差异性及区域异质性以丰富相关研究二、理论分析与研究假设(一)数字普惠金融对城乡消费差距影响的理论分析随着移动互联技术的日益成熟支付宝、微信等第三方支付方式不断发展提高了居民的消费频率据统计 年银行业金融机构共发生移动支付业务.亿笔 年共处理移动支付业务 .亿笔年均增长 随着传统金融机构的消费金融业务线上化“建行快 贷”“中银 贷”“融 借”等“快贷”产品提高了融资效率有效刺激了居民的消费意愿 因此数字普惠金融能为消费赋能但对城乡居民的影响程度不同 一方面数字普惠金融扩展了金融服务边界 交通不便、金融资源“逐利性”等因素导致农民金融交易成本较高农村金融的发展受到阻碍 数字普惠金融借助互联网技术突破了金融机构物理网点柜台服务的局限在不具备传统物理网点建设条件的农村地区建立面向“三农”的综合性数字普惠金融平台为周边农户提供取款贷款、缴费理财以及采购农资等金融服务提高了农户消费便利性 据统计截至 年 月底银行业金融机构覆盖全国.万个乡镇覆盖率.基础金融服务覆盖全国 万个行政村覆盖率.另一方面数字普惠金融促进了传统金融服务创新 近 年互联网和电子商务在农村地区的普及所积累的海量数据信息为农村金融数字化转型奠定了一定基础各类金融机构聚焦农村金融产品供给多样性不足的短板针对农村地区经济和居民的特殊性提供了“助农贷”“乐农贷”“易农贷”“惠农贷”等适农性金融产品激发了农村居民因资产流动性不足而被抑制的消费需求 因此本文提出:假设:数字普惠金融促进了居民消费水平的提升且对农村居民的作用更大有助于缩小城乡消费差距(二)数字普惠金融对城乡消费差距的传导机制分析收入是消费的来源和基础是影响消费的最主要因素 数字普惠金融立足于服务对象大众化的目标为社会各阶层尤其是现有金融体系覆盖不足的偏远地区人群及低收入人群提供金融产品和服务能显著改善城乡收入差距()数字普惠金融提高了居民创业收入 相比城市农村地区基础设施建设较为落后企业规模较小农民创业所需的成本较高 数字普惠金融通过大数据、云计算等技术对用户的需求进行深入挖掘降低金融服务的门槛提高金融的可负担性为各类企业和个人匹配相应的信贷业务有助于增加农村低收入群体的创业机会和创业成功率()数字普惠金融改善了居民收入预期 我国农村居民在面对未来收入不确定性时更倾向于选择增加储蓄而减少消费 数字普惠金融的发展有助于缓解预防性储蓄动机数字化保险和理财服务能够帮助农村低收入群体提高风险抵御能力和资金运用效率提升其消费能力单独依靠金融服务并不能让农民等低收入群体获得持久的财富增长关键是要提高人力资本水平人力资本水平的提升可以改善贫富差距 长期以来我国农村地区基础设施陈旧落后、师资缺乏城乡教育水平存在着较大差距并且农村居民面临诸多信贷壁垒很难获得提升人力资本的资金支持 数字普惠金融的发展能够为农村居民等低收入阶层提供信贷支持例如互联网众筹项目助力偏远山杭 州 电 子 科 技 大 学 学 报(社会科学版)年数据来源于人民银行发布的 年支付体系运行总体情况:/./.年支付体系运行总体情况:/./.数据来源于中国数字乡村发展报告():/./.区儿童获得优质教育资源促进教育机会均等化教育专项存贷服务为落后地区居民参与教育培训、职业技能培训提供资金保障推动非农就业 教育投资和人力资本的增加提高了农民等低收入群体的技能使农村居民能获得更高收入的工作机会和更优质的非农就业条件进而提高消费水平 因此数字普惠金融的发展对农村居民的收入和人力资本水平会产生更积极的促进作用城乡消费差距也会相应缩小 为此提出:假设:数字普惠金融通过城乡收入差距和人力资本中介效应促进城乡消费差距缩小(三)数字普惠金融对城乡消费差距影响的结构差异性与区域异质性分析相较于传统金融数字普惠金融能够充分发挥普惠性和数字性推动消费结构升级 数据显示 年我国城镇居民人均服务性消费支出年均增长.农村居民人均服务性消费支出年均增长.说明居民消费结构在逐步改善城乡消费结构差距在不断缩小()数字支付推动消费模式由线下转为线上“云购物”“云旅游”等线上消费方式日益获得消费者认可提升了社会服务水平和效率丰富了居民的消费选择解决了农村地区消费产品和服务种类单一的问题()数字信贷业务拓宽了居民融资渠道使得弱势群体在满足基本生存消费后还能有更多的钱去进行教育、文化娱乐等高层次消费逐渐改变农村居民保守的消费观念促进消费结构从生存型消费向享受型消费的转变缩小与城镇居民之间的消费结构差距随着数字技术的广泛应用数字普惠金融的发展逐渐呈现空间集聚和收敛特征全体居民可以共享数字普惠金融带来的“红利”但由于不同地区资源禀赋存在差异数字普惠金融对不同地区消费的影响程度不同 我国东部地区资源更为集中乡镇企业众多县域经济发达城乡经济差距较小而且东部农村地区金融基础设施的完备程度更高农村居民不易受到传统金融的排斥 相比之下中西部地区资源分散城乡经济差距较大农村地区金融服务成本高农村居民较难从金融机构获取到需要的金融服务 数字普惠金融的发展弥补了中西部地区金融服务的缺口利用互联网、大数据等技术扩大了金融业务服务范围降低了金融服务成本和门槛有效解决了中西部地区金融机构向农村居民提供金融服务动力不足的问题 因此数字普惠金融的发展能更好地满足中西部农村地区低收入阶层的金融需求更有利于缩小中西部地区城乡消费差距 为此提出:假设:数字普惠金融对城乡消费差距的影响存在消费结构差异性和区域差异性(四)数字普惠金融对城乡消费差距的非线性影响数字普惠金融是信息技术驱动下的一种金融创新是数字技术与传统金融的有机结合研发投入能为数字普惠金融的发展注入新动能 一个地区研发投入规模的高低将直接影响数字普惠金融对当地农村经济发展水平提升作用的大小 具体而言当一个地区研发投入规模较低时农村地区的信息基础设施建设和数字普惠金融发展较落后不利于农村居民的就业与收入城乡消费差距也难以缩小而研发投入规模的提升有利于促进农村数字金融基础设施不断完善提高农村金融服务效率有利于丰富涉农金融产品和服务完善农村产业链金融服务体系有利于促进企业创新推动农村经济多元化发展 同时数字普惠金融的发展和研发投入的增强有利于促进金融与农业生产经营的深度融合提高农村居民对数字金融产品的信任度有利于改善农村消费环境和消费结构提升农村居民消费水平和消费质量 因此当研发投入达到一定规模后数字普惠金融发展对缩小城乡消费差距的效应会更强为此提出:假设:研发投入在数字普惠金融缩小城乡消费差距中存在门槛效应三、研究设计(一)模型构建为检验假设 构建基准回归模型:第 期李晓钟等:数字普惠金融对城乡消费差距的影响研究服务性消费支出是指住户用于餐饮服务、教育文化娱乐服务和医疗服务等各种生活服务的消费支出 ()()式()、()中为省(区、市)在 年的人均消费支出(当 时代表城镇当 时代表农村)为省(区、市)在 年的城乡消费差距为省(区、市)在 年的数字普惠金融发展水平、为常数项、为待估参数为控制变量、为控制变量系数为省份固定效应为随机扰动项为验证假设 参考温忠麟和叶宝娟()的中介效应检验方法构建模型:()()式()、()中表示中介变量包括城乡收入差距()和人力资本()表示数字普惠金融对中介变量的影响 为中介效应为直接效应式()中 表示对总效应的估计、为常数项、为控制变量系数其余变量含义同上为验证假设 构建面板门槛模型:()()()式()中()为门槛指示函数满足括号内条件取 否则取 为门槛变量 为门槛值为常数项、为待估系数为控制变量系数其余变量含义同上 式()为单一门槛模型根据门槛效应检验结果可以扩充至多门槛模型(二)变量说明.被解释变量为(城镇居民人均消费支出、农村居民人均消费支出)和(城乡消费差距)城乡消费差距用泰尔指数来衡量泰尔指数一般介于 之间.核心解释变量为数字普惠金融发展水平()本文选用省级层面的北京大学数字普惠金融指数表示该指数详细地描述了中国各区域数字普惠金融发展动态为使数据平稳取对数.中介变量为城乡收入差距()和人力资本()城乡收入差距用城乡居民工资性收入比来衡量 人力资本用各省(区、市)平均受教育年限来衡量.门槛变量为研发投入()用研究与试验发展()经费支出取对数来衡量.控制变量 本文选取对外开放程度(进出口总额/)、少儿抚养比(岁人口数/岁人口数)、传统金融发展水平(各地区金融机构存贷款余额/)、财政支出水平(财政一般预算支出/)作为控制变量 变量的描述性统计如表 所示(三)变量测算与数据来源.泰尔指数的测算 参考程名望和张家平()的做法城乡消费差距用泰尔指数衡量 泰尔指数的计算公式:(/)(/)/(/)(/)(/)/(/)()式()中、分别代表 地区在 年的城镇总消费支出、农村总消费支出和总支出(城镇总消费支出 农村总消费支出)、分别代表 地区在 年的城镇总人口、农村总人口和总人口数.数据来源 考虑到数据的可得性本文选择除西藏、港、澳、台地区以外的我国其他 个省(区、市)为研究样本 年 个样本地区的面板数据主要来自中国统计年鉴中国科技统计年鉴和北京大学数字普惠金融指数(第三期 年)杭 州 电 子 科 技 大 学 学 报(社会科学版)年平均受教育年限 (文盲人数 小学学历人数 初中学历人数 高中/中专学历人数 大专/本科学历以上人数)/岁以上人口总数表 描述性统计含义变量名样本量均值标准差最小值最大值城镇居民人均消费支出.农村居民人均消费支出.城乡消费差距.数字普惠金融发展水平.城乡收入差距.人力资本.对外开放程度.少儿抚养比.传统金融发展水平.财政支出水平.四、实证分析(一)基准回归豪斯曼检验 值小于.故采用固定效应模型进行基准回归结果如表 表 第()、()列结果均显著为正且第()列系数更大说明数字普惠金融对农村居民消费的促进作用更强 表 第()列结果显著为负说明数字普惠金融有助于缩小城乡消费差距验证了假设 表 基准回归结果变量()()().(.)(.)(.)控制变量是是是.(.)(.)(.)样本量省份固定是是是.值.注:内为豪斯曼检验 值()中为标准误 、分别代表、的显著水平下同(二)机制检验鉴于数字普惠金融与城乡消费差距的回归结果已在表 第()列中显示表 仅显示式()和式()的逐步回归结果 由表 第()列可知数字普惠金融系数为.在的水平上显著说明数字普惠金融发展可以显著缩小城乡收入差距表 第()列将城乡收入差距纳入回归核心解释变量系数的绝对值变小说明中介效应成立 同样表 第()列中数字普惠金融系数为.说明数字普惠金融发展可以显著提升人力资本水平表 第()列将人力资本纳入回归后核心解释变量系数的绝对值变小说明存在部分中介效应 采用 法进一步分析以城乡收入差距和人力资本作为因变量的 检验 值均显著说明中介效应存在占总效应比重分别为.、.至此验证了假设即数字普惠金融通过城乡收入差距和人力资本中介效应促进城乡消费差距缩小第 期李晓钟等:数字普惠金融对城乡消费差距的影响研究表 中介效应检验结果变量以城乡收入差距为中介变量()()以人力资本为中介变量()().(.)(.)(.)(.).(.).(.)控制变量是是是是.(.)(.)(.)(.)样本量.值.检验 .(.)(.)中介效应占比.(三)异质性检验.分消费类型样本 借鉴江红莉和蒋鹏程()的做法将我国居民消费划分为基本生存性消费和发展享乐性消费 表 是数字普惠金融对城乡居民不同类型消费支出和消费差距影响的回归结果 由表 可知数字普惠金融对发展享乐性消费的提升作用明显大于基本生存性消费有利于促进居民消费结构的优化 其中第()列农村发展享乐性消费的系数最大说明数字普惠金融对农村居民发展享乐性消费的提升作用最明显 第()列回归系数的绝对值大于第()列说明数字普惠金融对于缩小城乡发展享乐性消费差距的效应更强表 数字普惠金融与城乡消费差距:消费结构差异性变量基本生存性消费城镇农村()()()发展享乐性消费城镇农村()()().(.)(.)(.)(.)(.)(.)控制变量是是是是是是.(.)(.)(.)(.)(.)(.)省份固定是是是是是是样本量.值.分地区样本 本文将全国 个省(区、市)划分为东部和中西部地区表 是对分地区样本回归的结果 由表 可知东部和中西部地区的系数显著为负表明数字普惠金融的发展对东部和中西部地区的城乡消费差距均有缩小效应 基于似无相关模型 的检验 值为.说明不同样本的回归系数存在显著差异 东部地区系数为.中西部地区系数为.表明数字普惠金融的发杭 州 电 子 科 技 大 学 学 报(社会科学版)年按照国家统计局的分类标准基本生存性消费包括食品、衣着和居住消费发展享乐性消费包括家庭设备用品、交通通信消费、文化教育娱乐用品及服务、医疗保健和其他商品及服务消费东部地区包括:北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南 个省(区、市)中西部地区包括:山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南、吉林、黑龙江、内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆 个省(区、市)展对城乡消费差距的缩小效应在中西部地区更强 至此假设 得以验证表 数字普惠金融与城乡消费差距:区域差异性变量东部中西部()().(.)(.)控制变量是是.(.)(.)省份固定是是样本量.值.检验().(四)门槛效应分析为验证假设 以研发投入作为门槛变量进行实证检验 首先进行门槛效应存在性检验结果如表 所示 由表 可知东部地区和中西部地区均通过了单一门槛检验双重门槛检验不显著故选用单一门槛模型 由表 可知东部、中西部地区门槛值均位于 的置信区间东部地区的门槛值为.中西部地区的门槛值为.表 门槛效应检验结果地区门槛变量模型 值 值临界值 次数东部研发投入()单一门槛.双重门槛.中西部研发投入()单一门槛.双重门槛.表 门槛值结果地区门槛变量门槛估计值置信区间东部.(.)中西部.(.)本文按门槛值进行省(区、市)划分东部地区 年仅有海南未跨越门槛值 中西部地区 年未跨越门槛值的省(区、市)有广西、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏、新疆 年除甘肃、青海、宁夏、新疆以外其余省(区、市)均已跨越门槛值按门槛值划分的省(区、市)数如表 所示表 按门槛值划分的省(区、市)数年份东部.中西部.注:当 .时 经费支出为.亿元当 .时 经费支出为.亿元门槛回归结果如表 所示 由表 可知对东部地区而言当.时数字普惠金融发展对城乡消费差距的作用系数为.当 .时系数为.表明数字普惠金融对城乡消费差距的缩小效应呈边际递增趋势 对中西部地区而言当.时数字普惠金融对城乡消费差距的作用系数为.当 .时作用系数为.说明跨越门槛值后数字普惠金融对城乡消费差距的缩小作用进一步增强 可见在不同的研发投入规模下数字普惠金融对城第 期李晓钟等:数字普惠金融对城乡消费差距的影响研究乡消费差距会产生非线性影响研发投入规模的提升会增强数字普惠金融对城乡消费差距的缩小效应验证了假设表 门槛效应回归结果变量东部中西部()()().(.)().(.)().(.)().(.)控制变量是是.(.)(.)样本量.值.(五)稳健性检验本文主要采用以下几种方法来验证以上模型的稳健性和解决内生性问题.工具变量法 参考樊文翔()采用核心解释变量滞后一期与两期差分的乘积和移动电话普及率(每百人部数)作为工具变量 不可识别检验值在 的水平上显著弱工具变量检验中 值为.超过 水平的临界值 检验 值大于.说明工具变量有效表 第()列为工具变量法的回归结果考虑内生性问题后的结果与上文一致.替换变量法 表 第()列采用城乡居民人均消费之比(/)替代泰尔指数进行回归表 第()列将核心解释变量滞后一期(.)进行回归 表 第()()列将核心解释变量替换为数字普惠金融覆盖广度()、使用深度()、数字化程度指数()进行回归 结果显示在替换变量后核心解释变量的符号、显著程度均未发生实质性的变化证明回归结果较为稳健表 内生性及稳健性检验结果变量工具变量法/()()()()()().(.)(.).(.).(.).(.).(.)控制变量是是是是是是.(.)(.)(.)(.)(.)(.)样本量.值.杭 州 电 子 科 技 大 学 学 报(社会科学版)年五、结论与启示本文基于 年省级面板数据探究数字普惠金融对城乡消费水平、消费结构以及消费差距的影响效应和传导机制 研究表明:()数字普惠金融促进了居民消费水平的提升且对农村居民的作用更大有利于缩小城乡消费差距()数字普惠金融通过缩小城乡收入差距和提高人力资本水平缩小城乡消费差距()异质性分析发现数字普惠金融对缩小城乡发展享乐性消费差距的作用更显著同时数字普惠金融的发展更有利于缩小中西部城乡消费差距()研发投入在数字普惠金融对城乡消费差距的影响中存在门槛效应在研发投入规模跨越门槛值的地区数字普惠金融对城乡消费差距的缩小效应更大结合上述研究结论本文得到如下启示:()加快完善城乡基础设施建设积极引导金融资源流向中西部和农村地区提高互联网、移动设备普及率推动金融行业数字化转型着力消除区域和城乡之间的“数字鸿沟”()加快推进数字普惠金融产品和服务创新 金融机构应该积极地对场景化的产品体系进行改进提高手机银行、数字支付在农村地区的普及程度让农村地区的金融服务变得更加方便、更加有效同时对农村经济的线上、线下联动服务进行改进使其更好地支持实体经济()因地制宜发展数字普惠金融 中西部地区城乡消费初始差距大数字普惠金融发展起步晚但上升空间较大、边际效应较强应进一步加快金融服务网点、终端和网络设施等硬件的建设并积极开展提速降费专项行动提高中西部农村地区数字金融覆盖率 对东部地区而言要不断完善金融服务体系提升金融产品和服务质量提升社会信用覆盖面和消费者保护()多措并举加强农民教育培训 一方面大力发展数字普惠金融促进非农就业来拓宽低收入群体收入渠道缓解流动性约束强化中低收入人群的职业能力训练促进中低收入人群的收入提升居民的总体生活质量 另一方面重视消费者教育增加人力资本投资利用互联网平台定期地对城市和农村地区的居民进行数字金融知识的教育和宣传提升居民金融素质从根本上为消费赋能参考文献 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