商业银行证券融资的风险防范初探.pdf

现代营销上旬刊2023.04XDYX财务金融新时期发展背景下，商业银行证券融资风险防范工作极其重要。在整个融资过程中，管理人员要对具体因素、影响程度、各类风险及问题进行细致分析，了解对商业银行发展的不利影响。对此，建议管理部门从商业银行的内部管控方面入手，增强商业银行竞争意识与风险防范能力，在融资过程中掌握各类风险的特点，提出相应的防控措施与建议，持续推动我国金融行业稳定发展。一、商业银行证券融资风险类别分析（一）拆借风险商业银行为证券公司办理拆借业务或者提供拆借金额，余额上限是证券公司实收资本的80%，通常情况下拆借期为17天，并由证券公司把拆借的资金按照调剂短期资金投资及新股申购的要求及时处理。同时，拆借行为属于信用拆借，证券公司在申请拆借业务的前两年就要保证公司财务指标的稳定性，且净资本不能低于2亿元。从市场入门的要求来看，风险防控方式会发生改变，实际操作过程中重点处理信息不对称引发的各种问题，要求商业银行精准、可靠地获取证券公司各项信息数据，并加大审查及核实力度，避免在资金运用方面产生经济风险。此外，监管力度的加强使商业银行在拆借风险防范方面有具体措施，整个拆借行为必须严谨、规范，也可细化风险类别，如信用风险、清算风险、操作风险、价格风险、破产风险、流动风险。其中，属于同业拆借系统性风险的是清算风险和流动风险，破产风险、操作风险、信用风险、利率风险属于非传统性风险，也是金融机构拆借过程中风险防控的重点内容之一。（二）国债回购风险首先，国债回购与逆回购在双方协商同意后才能有序开展，并为证券公司的信用状况、经营情况等审查提供可靠依据，因市场价的提高也扩大了国家回购杠杆效应及影响范畴，使市场各项金融活动开展过程中存在潜在性的风险及隐患。其次，由相关管理部门发布的各项政策与机制以及国债回购风险管控工作的开展和全面落实，会对经济发展带来较大影响，根据某一时段的经营状况所制定的财政政策、货币政策，如果不符合国债发行时的市场情况，就会面临较大的变动风险。对此，商业银行的管理部门需针对实际情况分析及防控国债逆回购的各类风险，确保综合效益最大化。最后，由于国债流动性较大，市场利率也会随之变化。当市场利率向上波动时，会使国债价格下跌，尤其是在进行市场交易时，证券公司如果不能回购，国债变现能力就会变差，商业银行资金回笼的想法难以实现，并在此方面要承担相应的经济损失。（三）股票质押贷款风险商业银行在评估工作中受不同因素影响会出现错误，无法掌握证券公司的资质，无形中也抬高了质押物品的价格，在资金回流方面会存在一定的风险。受股票市场发展形势的影响，会使商业银行处于低迷状态，因质押率设定不合理引发突发性事件，或者股票连续跌停，均无法保证商业银行及时平仓，使其面临较大的资金压力。此外，证券公司从商业银行质押方面获取的资金申请、新股申请，新股获取质押资金通过反复循环利用，市场哄抬新股价格，极易出现链条断裂、股价暴跌等情况，使商业银行的资金回笼难度持续加大，并在平仓的过程中面临更大的经济损失。二、引发商业银行证券融资风险的原因（一）资信评估机制内容有待完善融资风险的估算包括整个证券业、基金业的授信，或者是单个金融机构授予最高综合授信额度，透彻分析证券行业风险，商业银行需做好对证券公司信用等级的评估工作，并有一套科学的信用等级评定标准或者风险评价工具。但目前商业银行所实施的资信评估机制内容有待完善，部分证券公司在参与活动的过程中，因为基础条件不符合具体要求，会对行业市场造成扰乱。同时，商业银行并没有对具体问题发商业银行证券融资的风险防范初探李美炫（东北财经大学国际商学院辽宁大连116023）摘要：商业银行与证券公司开展融资活动，商业银行需对证券公司的信用、经营情况等进行精准评估，并建立完善的风险预防体系与管理机制。在各项工作开展的过程中，商业银行要加大对管理机制的落实力度，增强风险防范意识与能力，消除风险隐患，避免产生经济损失，以提升市场竞争力。关键词：商业银行；证券公司；融资风险；防范；互联网金融中图分类号：F830.91文献标识码：ADOI：10.19921/ki.1009-2994.2023-04-0034-012034现代营销上旬刊2023.04XDYX财务金融生的原因详细分析，目前所实施的资信评估机制也是以实践工作的经验或以常规化机制为标准，与行业及时代的发展要求不同，无法动态掌控证券融资过程中所面临的问题及各类风险，也会因为资信评估机制内容不完善而引发资金损失。（二）融资需求无法满足商业银行需要对证券公司融资需求进行全面了解。例如，证券公司扩大融资渠道，职能部门出台 证券公司股票质押贷款管理办法，并在融资活动过程中高效落实。但无法真实反映股票质押贷款业务的实际效果，主要是因为我国证券公司自营股票业务波动性较强，不适合用于质押贷款。再加上自营股票品种被证券公司视为商业机密，只有内部少数人员才能掌握详细信息，证券公司无法为商业银行主动提供相关信息数据，或者以不能泄露商业机密为由，导致商业银行对证券公司的资质、经营情况等进行严谨审核，产生一定的经济风险。而证券公司对商业银行同业拆借和债券回购的资金需求较大，虽然对同业拆借和债券回购手续的便捷性有较高的认可，不希望商业银行以一种新的贷款品种开展业务，从资本市场募集资金，归还商业银行贷款本息，在商业银行的担保下开展拆借贷款业务，但无法在根本上满足证券公司融资需求。（三）人为因素影响证券公司开展融资业务，对商业银行人员、机构组织等提出了更高要求。目前，商业银行开拓的证券公司融资业务有一定难度，主要原因之一是银行缺少精通证券行业的专家，在经营及融资方面不具备独立的管理部门，业务操作流程有待调整、机制内容有待健全，不能为证券公司提供针对性的服务，还会因人为因素影响阻碍融资活动的有序开展。现阶段，部分商业银行内部管理组织的构建方式只能单一化地满足日常工作需求，人员综合能力与素养不足，无法对行业市场及融资行为管控机制全面掌握和实施，盲目融资会使商业银行面临金融风险。（四）防范力度有待加强商业银行拆借资金额度较大，从几十亿元到上百亿元，由于拆借时间较短，一般是隔夜或者是几天，银行拆借资金不要求证券公司提供相应的担保，审批方面未强调金融与管理的分离处理，一旦拆借银行资金的证券公司面临经营失败的风险，就会没有第二还款来源，使银行在此方面承担巨大的融资风险，商业银行为证券公司办股票质押贷款业务也有巨大的风险。证券公司股票质押贷款管理办法 的提出，证券公司可以自营A股与证券投资基金作为质押申请贷款，股票质押率（贷款本金/质押股票）市价最高不能超过60%，警戒线为1.3，平仓线为1.2，银行在证券交易所开设的股票质押席位，登记结算机构开设特别的资金结算账户，当贷款本金与质押股票超过平仓线的1.2倍，用银行特别席位中质押股票以抵偿银行贷款本息为根本，实施方法有难度。根据人民银行出台的相关规定及要求，质押股票超过平仓线的1.2倍，银行可以平仓回收贷款，但是开盘或收购的置换股票有难度，无法对股票价格增长或回落的时机精准把握，也会对市场交易成效产生影响，商业银行的回收贷款本息无法达到预期要求，使银行在此方面有较大的经济风险。三、商业银行证券融资风险防范措施（一）具备健全的资信评估机制，准确评估各类风险融资、国债股票等变动性较大，在各项政策的实施下有明显的影响，通过管理队伍对资信评估机制的完善与高效实施，做好管控工作。商业银行在发放贷款后，通过一切可行性措施做好风险监测与防范工作，并设立警戒线、平仓线，通过控制股票价格波动避免产生不必要的经济损失。通过管理队伍对融资过程进行动态化监管与实时检测，获取更精准的信息数据，能为各类风险防控与经营活动的开展提供可靠依据，不断完善方案内容，推动各项工作有序开展。商业银行重要战略与决策的制定，也能随风险状况评估工作全面落实，做好相应的防控及管理工作，并调整融资方式、管理模式等，保证商业银行经济损失控制在最低程度。此外，市场准入机制的制定与实施，为我国融资市场正常运行带来积极影响，也是开展工作的重要前提条件之一。为确保商业银行对证券公司资信、经营等情况全面掌握，在正式考核过程中要有具体的信息披露制度，秉持准确、透明、完善的审查原则，设立专门的金融信用评估机构，对金融机构资产、经营状况等进行定时评估，并把评估报告的结果公之于众，保证评估工作的权威性、科学性。（二）各部门提高重视度，最大化地满足银行融资需求为保证各项政策与风险防范措施的实施，商业银行须进一步完善信贷机制，为各项活动开展提供约束条件，进一步明确工作流程及标准，一旦在活动实施的过程中发现不规范的行为，要追究相关部门及负责人的法律责任。完善奖惩机制并全面落实在各项工作环节中，以鼓励更多部门及人员揭发不规范的交易活动。同时，商业银行内部可以成立风险管理部门、风控委员会等，对银行及银行人员的行为、活动等进行约束与管控，能增强商业银行内部约束力、竞争力。例如，贷款管理人具有决策权，在权力监控与约束的过程中能引起各部门的重视。为避免人为因素影响所产生的各类风险问题，从根本上杜绝违规操作行为的频繁发生，商业银行与证券融资公司的工作内容与职责进一步细化，在管理模式方面，风险防范要点明确、流程优化，各类风险可控，保证各方综合效益最大化。035现代营销上旬刊2023.04XDYX财务金融（三）重视人员能力与素养的提高，高效落实各项机制与措施对于银行融资专业人才的技能与素养培训，管理部门应提高重视程度，确保每位人员都能全面掌握行业的发展形势，各项政策、规则，防范措施等内容，通过公开招聘，吸引更多专业人才，根据岗前培训及考核结果，将人员合理分配到具体的工作岗位中，使每位人员都能发挥自身价值与优势，在管理过程中确保综合成效的基础条件得到良好完善。同时，人员之间的相互交流与协作，也能增强商业银行融资风险防范力度，避免人为因素影响所出现的各种问题，在条件允许的情况下提供“一对一”服务，使商业银行能够全面掌握证券金融经营、资信审核等内容，在问题及风险发生前精准预防，并在此过程中使人员综合能力、职业素养得到提高，始终保证商业银行良好发展。此外，专业人才队伍能在实践阶段高效实施各项制度与政策，也利于人员管理、风险防控等工作有序开展，使部门与部门、人员与人员之间相互监管。对各工作队伍的结构进一步优化，明确每项工作开展的标准及要求，使人员在实践过程中科学处理常规问题，并在各类风险问题发生前采取具体的防范措施，维护商业银行与证券公司的良好关系，从而推动我国金融业稳定发展。（四）增强融资风险防范力度，推动各项工作持续开展从宏观调控角度分析，国家对商业银行证券融资活动风险防范管理力度的加大，是根据融资行为编制各项制度与措施，增强融资风险防范力度，规范证券公司行为，一旦出现违规行为，就要主动接受相应的处罚，原数返还商业银行的融资资金，并赔偿因其违法行为所产生的资金流失、信用损失等相关费用，始终强调商业银行合法权益。我国政府及相关管理部门在证券公司行为管理方面高度重视，提出了现代化技术手段的合理应用，也能增强融资风险防范力度。比如，全国金融系统相关制度的建立与实施，便于商业银行对证券公司信用、经营情况等进行精准评估。如果证券公司在后期运营过程中出现缺陷或行为不规范的问题，商业银行提出相关治理措施，由各管理部门根据工作内容与职责进行细致化分析，并将违法乱纪的证券公司列入金融监测机构的黑名单，使证券公司对此提高重视，根据实际情况对违法行为及时整改，金融监测机构会对其进行跟踪评定和周期性考核与管理，直到融资行为合法、合理，证券公司才能与商业银行进行后续的融资合作，并且始终以国家出台的相关政策与法律法规为标准，多方面地维护各方合法权益，从而推动商业银行证券融资活动标准化开展。（五）加强银行与证券公司全方位的信息交流银行和证券公司开展融资方面的业务往来，必须结合融资可能存在的风险，考量证券公司的资质和信用，以此确定证券公司所具备的融资规模，然后以总量为指标，确定证券公司、非金融类企业及个人零售业的融资规模的合理占比。银行还需要进行融资风险状况的判断分析，针对自身信贷的数额、债券回购等流入股票市场的资金做出相应的汇总统计，以这些数据作为决定增加或减少证券公司融资规模的指导标准。总而言之，商业银行应对证券公司的信用等级做出相应的评级，在此基础上制定证券公司授信额度的确定方法，把证券公司的融资授信方式分成两种，一种是按照行业来授信，另一种是按照单户企业来授信，从宏观角度避免证券公司融资业务出现风险。银行在给出的最高融资授信额度方面，应包括各类信用业务及表外业务，比如债券回购和担保等。证券公司拥有大量对宏观经济和行业分析都非常专业的精英人才，对大部分信息可以在短时间内接收和理解，所以银行可以与其多方位交流沟通信息，通过对这些信息的共享和探讨，让银行的信息库变得更加全面、丰富，使银行的各类经营决策精准无误，促进银行在资产管理水平和抗风险能力的提升。五、结语商业银行证券融资风险类别主要包括拆借风险、国债回购风险、股票质押贷款风险，为在根本上消除各类风险隐患，杜绝常规问题发生，还需增强商业银行综合能力，并制定健全的风险预警机制，以风险防范为根本，强调各类风险的准确评估，并加强防御能力，在融资过程中杜绝违规操作行为，完善市场准入机制内容，降低资金流失率，使人员在各工作环节中发挥自身职责，推动融资活动标准化开展。同时，证券公司行为的规范管控也会推动融资活动持续开展，避免产生不必要的经济损失。参考文献：1李振飞.商业银行证券融资的风险防范浅析J.精品,2021(06):32.2曹建设.商业银行证券融资的风险防范浅析J.山东经济,2001(04):52-54.3魏晶.简论商业银行证券融资风险及防范策略吉林省松原市中国银行J.时代财富,2013(10).4卢文华.商业银行开展融资租赁资产证券化业务研究J.现代管理学,2019(06):45-47.5刘红霞,幸丽霞.商业银行信贷资产证券化融资动机研究基于20052014年信贷资产支持证券试点的实证检验J.南方金融,2015(04):4-14.6程雪军,吴敏,马楠.互联网消费金融资产证券化的发展反思与监管建议J.消费经济,2020,36(02):10-19.作者简介：李美炫（2002），女，汉族，山东省武城县人，本科，研究方向：金融学。036