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粮价上涨,养殖行业如何演化.pdf

上传人:自信****多点 文档编号:653460 上传时间:2024-01-24 格式:PDF 页数:4 大小:1.89MB
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资源描述

1、市场观察本栏目以向广大读者提供,最新的兽药市场行情信息和疾病流行预测为宗旨,主要介绍当前的市场行情、走势及预测分析,欢迎来稿!E-mail:引领兽药市场/直面兽药销售/沟通兽药产销/探索营销之道粮价上涨,养殖行业如何演化?每日经济新闻因为厄尔尼诺现象,这几年极端天气越来越多,对于整个粮食的生产也造成了比较显着的影响,粮食价格短期大概率还是维持高位,甚至不排除后续有小幅上涨的可能性。因为猪饲料里面包含很多玉米、小麦、大豆,农产品价格如果上涨,也会加剧养殖企业的成本压力。猪肉价格主要是由供需关系决定,但是养殖行业比较特别的一点是,它的需求相对比较稳定,所以大家会更多的把重点放在供给端上。猪肉价格上

2、涨是一个大概率事件,只是短期有可能阶段性还要调一调,能繁母猪存栏量如果下半年继续往下掉,未来反弹的空间和高度有可能更高。如果产能继续去化,到了今年年底、明年年初猪肉的消费旺季,有可能供给跟不上需求,不排除猪肉价格还能回到2 0 多元,甚至超过去年国庆期间2 6、2 7 元一公斤的价格。养殖ETF基金经理梁杏表示,长期来看,猪肉价格向上这个趋势是不会改变的,它是跟着经济体量、消费能力往上走。另外,规模化养殖或者龙头集中化的程度未来还会进一步提升。粮价短期维持高位,加大养殖行业成本问:今年安全是一个热词,安全里面有很多的细分领域。最近在新闻里面也了解到,东北和华北等粮食主产区,遭遇到暴雨,包括洪涝

3、灾害的影响还是比较严重的。刚好现在正是玉米等农作物的生长期,后续产量会不会受到一些影响?最近可以看到粮食价格也有一些向上波动,请问粮食价格的问题怎么看?这个会对于整个养殖行业产生哪些影响呢?梁否:因为厄尔尼诺现象,这几年极端天气是越来越多的,对于整个粮食的生产也造成了比较显着的影响。我们看了一个研究数据是日本国立农业环境科学研究所的,数据显示,厄尔尼诺现象对于全球主要作物产区的产量可能会产生22%到2 4%的影响,还是非常显着的。市场观察编辑部电话:0 31 1-8 51 51 2 8 9业务微信1 31 1 1 57 1 2 6 1 编辑微信alili108913也就是说厄尔尼诺会使得全球主

4、要产粮区的粮食产量减少2 2%到2 4%。我们国家粮食进口量还是很大的,所以我们也会受到国际粮价变化的影响,后续可能还是要看世界上几个粮食主产区的生产情况。不仅仅是我们国家内部的情况,还要再放眼世界观察一下。我们国家一直以来都非常重视粮食安全的问题,像当年是从水稻上面产生了突破,养活了这么多人口。再具体到今年,一号文里面强调要加快玉米、大豆、生物育种产业化的步伐,未来一段时间,生物育种技术上可能会迎来更大的突破。我们觉得目前来说粮食价格也还是比较高的,我给大家报一下具体的数据,我在wind用豆粕期货来给大家看一下,在今年年初的时候,这个价格大约在38 0 0 到39 0 0 这样的水平,今年有

5、一段时间稍微调整了一下,最低点是3339 元。调整到5月底6 月初,相当于五个月左右的时间,以豆粕为代表的粮食价格跌了大概1 5%左右的水平。从5月底开始往上涨水,到现在涨到了48 30 元这个价格点位左右,从48 30 跟3339 去比较,差不多涨幅在44%到45%之间。再看一下玉米的情况,也是非常的类似。玉米可能涨的没有像豆粕那么狠,但是也有一个非常厉害的涨幅。在今年年初、去年年底的时候,它的价格大概是2 8 1 0 左右,后来也跌了,在五月中旬最低点跌到2 48 1 元。现在玉米期货的价格是2 7 7 9 元。刚才的豆数据,目前价格已经比今年年初高很多了,不过玉米期货目前还没有超过年初的

6、价格水平,但它从低点上来的反弹力度其实也是比较大的。在这里下一个判断,我们认为很有可能粮食价格短期大概率还是维持高位,甚至不排除后续有小幅上涨的可能性。现在会受到一些极端天气的影响,加上需求始终还是在的,所以有可能是一个高位震荡的状态,甚至不排除小幅上行的可能性。这是我们对于未来一段时间,比如到今年年底粮价的判断。在这种判断的情况下,我们认为国家对于粮食这种重要的农产品的调控力度也会加大,会确保整个粮食市场价格平稳运行。刚才说到玉米豆粕的价格情况,我们看到年初前五个月下跌,最近两三个月暴涨。在这样的情况下,对养殖行业的成本肯定有影响,因为猪饲料里面包含很多玉米、小麦、大豆。农产品价格如果上涨的

7、话,也会加剧养殖企业的成本压力。一般来说,在整个养猪成本里面,看每个猪场的控制能力。有的控制的好一点,可以把粮食的成本控制在40%左右。如果控制的不是那么好的话,可能粮食成本会在6 0%左右。这个是养殖行业成本的构成,也是养殖行业跟粮食价格发生联系的原因。当前生猪产能供给情况问:猪肉的消费端相对来说是比较稳定的,猪肉的价格可能还是跟整个供给的变化比较相关,当下这个时间点养殖行业的供给到底是什么样的?梁否:我们现在看到整个养殖行业的供给不算很理想,给大家介绍三个方面的原因。第一个,从去年4月份一直到现在,补栏都不是很积极的状态。上一轮能繁母猪存栏量的触底是在2 0 2 2 年4月份,大约是41

8、0 0 万头左右的水平。从去年4月份之后,5月份开始到1 2 月份,养殖户进人到补栏阶段,但非常明显的特征就是积极性不是很高。我们在上一个环节给大家介绍,月度的环比数据在2%左右的话就是一个非常大的值,但是去年5月份到1 2 月份补栏环比数据超过1%的都非常少,所以你说有没有在做补栏?也有,但是积极性不是特别高。到了今年1 月份,反而开始进人到去产能的阶段,今年到现在为止每个月的环比都是下降的。从去年5到1 2 月份都是环比向上,但是环比向上的值非常小,月度环比数据超过1%的非常少,到今年1 月份开始又开始去产能。降幅放缓这件事情也跟最近猪价上涨有一定的关系。刚才前面说今年初的猪肉价格是1 3

9、、1 4块钱一公斤,现在是16、1 7 块钱一公斤,猪价上涨了之后,就没有那么大的去化动力,会出现短期的反复。但是我们觉得去化这件事情还是会市场观察继续的。接下来,我们说一下非洲猪瘟对于养殖行业的影响。非洲猪瘟最严重的时候是2 0 1 9 年,养殖行业能繁母猪存栏量最编辑部电话:0 31 1-8 51 51 2 8 92业务微信1 31 1 1 57 1 2 6 1 编辑微信alili108913低跌破两千万头,虽然产能这几年已经很快加上来,但是非洲猪瘟的阴影还是在的。去年冬天到今年年初的时候,非洲猪瘟主要在东北地区爆发,最近往南边走。从过去的经验来看,华南容易在夏天暴发,到秋天有可能会转移到

10、华中地区。虽然现在没有看到大量或者大面积的暴发,但还是在区域内会有局部的暴发。为什么今年年初开始非瘟会有小面积暴发,我们觉得可能跟经济的复苏、人流的恢复也有一定的关系。目前来说,非瘟从生物科学的角度来说,并没有特别有效的防止手段。现在得到了国家标准的非瘟疫苗,其实是没有的。之前有小的养殖场在打小的非瘟疫苗,但是这些疫苗没有拿到国家正式的批文,所以这个效果也是见仁见智。非瘟这几年的防控应该是在物理手段的防控上面,这个会反过来增加养殖成本。因为非瘟传播非常快,很多大厂会做很高的物理防控要求,比如一个猪场会尽量把人和猪封在猪场里面,比如半个月或者一个月一次轮换,所有进出的东西进行严格的消杀。这样会被

11、动升整个养殖行业的门槛,个体养殖户能做到这一点吗?个体养殖户可能是一家人自已养,他要去干别的事情中间来给猪喂饭、打扫卫生,或者打一打疫苗。个体养殖户一般还要兼着干别的事情,他没有办法完全像大厂一样把人和猪封在一起。所以非瘟这个事情时不时偷袭养殖户,就会导致很多养殖个体户慢慢被清洗出养殖这个行业,被动的提高了养殖行业的门槛。这也是个体养殖户补栏不太积极的原因。未来养殖行业有一个很重要的趋势,集团规模化会越来越明显。我们这几年的数据也说明了这一点,2 0 1 9 年年底,前五家养殖行业龙头市场份额累计只有7%左右,到2 0 1 0 年上升比较快,达到1 0%左右。到了2 0 2 1 年没有太大的变

12、化,11%左右,到去年年底的时候大概是1 4%到1 5%。你会发现养殖行业规模化的趋势,在非瘟的爆发之下加剧了,非瘟会导致养殖规模化的趋势会越来越明显,同时被动的抬升养殖的门槛和成本。另外,上市公司的亏损是加剧的。因为2 0 2 1 年年初猪价还是赚钱的,2 0 2 1 年猪肉从30、40 块钱暴跌,跌倒2 0 2 1 年10月份是最惨的。从2 0 2 1 年下半年开始到今年二季度,这几个季度里面,除了去年四季度(猪价去年十一最高价格是26、2 7 块钱一公斤)赚了点钱之外,其他时候都是亏钱的。所以现金流的压力是比较大的,我不赚钱,压力又很大,你让我补栏,积极性也并没有那么高,所以这个补栏的积

13、极性多少会受到一定的影响。猪肉价格不排除创新高可能性问:最近猪价有所上涨,但是我们并不一定认为这种是短期猪周期彻底反转。随着后续产能去化的持续,请问猪周期什么时候能够迎来真正意义上的反转?梁否:我们看过历史上近五个猪周期价格的底部,还是挺有意思的,差不多接近1 0 块钱一公斤上下的位置。最近猪肉价格上涨之后,现在是1 6、1 7 块钱一公斤,今年一季度猪价最低点差不多是1 3、1 4块钱一公斤,这个大概是历史上的情况和今年的情况。我们看到最近猪肉价格有点上涨,原因还是挺多的,比如说台风到处肆虐,会阻碍整个生猪的调运、二次育肥;因为放暑假了大家出去玩,短期需求也会有反弹;再加上养殖户压栏就不卖了

14、,市场上的供给短期会减少,导致了短期供需会有错配。到了秋冬之后,没有台风的影响,暑假已经过去了,这个消费也会短期消退,供需关系正常了之后,猪价不排除短期稍微调一调,它不一定能够在1 6、1 7 块钱之后创出新高,很有可能稍微调一调。从前面能繁母猪的情况来看,去年4月份的低点之后,5月到1 2 月份整个补栏也不积极,但是也在补,对应到今年1 0月份前后,生猪出栏还是有上升的可能性。所以供给端来说,不太可能现在涨到1 6、1 7 块钱之后继续大涨,很有可能是一个不断拉锯的结果。因为猪价有可能在1 6、1 7 块钱之后,短期有回落,再加上企业资金比较紧张,所以产能去化可能还是持续的。下一个旺季是秋冬

15、季节的消费旺季,刚才我们认为猪肉价格在1 6、1 7 块钱之后可能会往下调一调,秋冬再涨上去,这个可能是比较大概率的事情。市场观察目前来看,兑现了一部分,因为现在到三季度的价格确实比之前一、二季度高了不少,但也有可能1 6、1 7 块(转1 3页)编辑部电话:0 31 1-8 51 51 2 8 9业务微信1 31 1 1 57 1 2 6 1 编辑微信alili1089133图2 4CAV与重点疫病混感情况与重点疫病混感情况40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%与细菌性疫病混感情况25.00%20.00%15.00%10.00

16、%5.00%0.00%CAV+H9CAV+IBCAV+MGCAV+MSCAV+IBDCAV+MD大肠杆菌沙门氏菌葡葡球菌副鸡禽杆菌鸭疫里默氏杆菌疫苗进行防控。(二)高致病性禽流感对家禽养殖仍具有严重威胁,突破季节性发病限制,进人夏季以来WOAH大量报道欧美国家野禽、野生哺乳动物感染案例;随着秋季候鸟迁徙季节的到来,将极大的增加高致病性禽流感的感染风险;蛋鸡养殖密集区需加强H7的监控和防治;此外,水禽养殖密集区域家禽需加强生物安全措施,做好疫苗防控,预防H5交叉感染。(三)商品肉鸡生长抑制问题突出;临床上ARV和IBD检出率居高不下,根据文献报道和流调数据显示,小日龄感染ARV和IBD(变异株)

17、可造成鸡群免疫抑制、严重生长不良。且两者在不同鸡群中带毒普遍,养殖区域广泛污染,难以净化。需采取“种商一体化”方案加强防控。(四)细菌性疾病疫病越来越凸显,一些新的临床形式不断出现:鸡禽细菌性脑炎、输卵管堵塞等;除大肠杆菌外,沙门氏菌、鼻炎(副鸡禽杆菌)、鸭疫里默氏杆菌检出呈增长趋势,对蛋/种鸡临床危害极大。细菌病防控需加强管理、通风、温控、育种、疫苗免疫等综合防控方案的执行。指动(接3页)钱直接蹦上去,这个就是节奏的问题。现在我们认为1 6、1 7 块钱有可能会调整一下,等到今年底明年初再起来。拉长来看,猪肉价格上去还是一个大概率事件,只是短期有可能阶段性还要调一调。能繁母猪存栏量如果下半年

18、继续往下掉,未来反弹的空间和高度有可能更高。我们之前认为如果产能继续去化,到了今年年底、明年年初猪肉消费旺季的时候,有可能供给跟不上需求,也不排除到时候这个价格还能回到2 0 多块钱,甚至再极端一点,超过去年国庆2 6、2 7块钱一公斤的价格。今年到了年底、年初是一个旺季,大家也会吃腊肠或者火腿之类的东西,这些东西夏天都不会做,要不然很容易臭,一般都是到冬天开始进人到烧腊季节,在那个时候猪肉的需求会上去。冬天烧腊季以后马上就春节了,春节的时候又是大家走亲访友的时间。在外面工作或者学习了一年的游子,很多人会回到老家跟亲人团聚,所以我们会有春运窗口期,亲人见面忙了一年多多少少要吃吃肉。这两个时间节点,其实是一年里最大的旺季。同时这两个时间节点又挨的很近,它的需求量一般会比暑期需求的复苏强很多。到那个时候产能去化继续的话,后面有可能价格还是比较好一点。养殖行业里面会存在非常多的提前预期这样的事情,所以养殖行业基本上二级市场会有很多提前量,或者时间上会市场观察远远提前于低点真正到来的时候。指司编辑部电话:0 31 1-8 51 51 2 8 9业务微信1 31 1 1 57 1 2 6 1 编辑微信alili10891313

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