资源描述
价值工程各阶段的主要工作
（1）对象选择。
常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法等。
（2）功能分类。
1）按功能的重要程度分类，产品的功能一般可分为基本功能和辅助功能。
2）按功能的性质分类，功能可分为使用功能和美学功能。
3）按用户的需求分类，功能可分为必要功能和不必要功能。
4）按功能的量化标准分类，产品的功能可分为过剩功能与不足功能。
5）按总体与局部分类，，产品的功能可分为总体功能和局部功能。
6）按功能整理的逻辑关系分类，产品的功能可分为并列功能和上下位功能。
（3）功能评价。
1）功能评价的程序
2）功能现实成本的计算。
具体地讲，当一个构配件只具有一个功能时，该构配件的成本就是它本身的功能成本；当一项功能要由多个构配件共同实现时，该功能的成本就等于这些构配件的功能成本之和。当一个构配件具有多项功能或同时与多项功能有关时，就需要将构配件成本分摊给各项有关功能。
3）功能评价值F的计算。
对象的功能评价值F（目标成本），是指可靠地实现用户要求功能的最低成本，常用功能重要性系数评价法计算。
4）计算功能价值V，分析成本功能的合理匹配程度。
功能成本法计算功能价值的表达式如下：
vi=1.表示功能评价值等于功能现实成本。
vi<1.表示功能现实成本大于功能评价值。
vi>1.说明该部件功能比较重要，但分配的成本较少，即功能现实成本低于功能评价值。
③复杂的功能；
④问题多的功能。
价值工程的概念
价值工程是以提高产品（或作业）价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益的一种管理技术，是作为评价事物有效程度的一种尺度。这种尺度可以表示为一个数学公式：
式中
V——价值；
F——研究对象的功能，广义讲是指产品或作业的功用和用途；
C——成本，即寿命周期成本。
价值工程的特点
（1）价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。
（2）价值工程的核心，是对产品进行功能分析。
（3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。
（4）价值工程强调不断改革和创新。
（5）价值工程要求将功能定量化。
（6）价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动。
施工机械台班使用定额的编制
（1）拟定机械工作的正常施工条件，包括工作地点的合理组织、施工机械作业方法的拟定、配合机械作业的施工小组的组织以及机械工作班制度等。
（2）确定机械净工作生产率，即机械纯工作1h的正常生产率。
（3）确定机械的利用系数。
机械利用系数=工作班静工作时间/机械工作班时间
（4）计算机械台班定额。
施工机械台班产量定额=机械净工作生产率×工作班延续时间×机械利用系数
施工机械时间定额=1/施工机械台班产量定额
（5）拟定工人小组的定额时间。
工人小组定额时间=施工机械时间定额×工人小组的人数
提高价值的途径
（1）双向型——在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径。
（2）改进型一一在产品成本不变的条件下，通过改进设计、提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用，增加某些用户希望的功能，达到提高产品价值的目的。
（3）节约型——在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。
（4）投资型——产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。即成本虽然增加了一些，但功能的提高超过了成本的提高，因此价值还是提高。
（5）牺牲型——在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。
设备经营租赁与购置方案的经济比选方法
（1）设备经营租赁方案的净现金流量。
净现金流量=营业收入-租赁费用-经营成本-租赁费用-与营业相关的税金-所得税
或：
净现金流量=营业收入-经营成本-租赁费用-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-经营成本-租赁费用-与营业相关的税金）
式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。
（2）购买设备方案的净现金流量。
净现金流量=营业收入-经营成本-设备购置费-贷款利息-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-经营成本-折旧-贷款利息-与营业相关的税金）
或：净现金流量=营业收入-设置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税
（3）设备租赁与购置方案的经济比选。
设备租赁：所得税率×租赁费一租赁费
设备购置：所得税率×（折旧+贷款利息）-设备购置费-贷款利息
设备租赁与购置方案分析的步骤
（1）根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议。
（2）拟定若干设备投资、更新方案，包括：购置（有一次性付款和分期付款购买）方案和租赁方案。
（3）定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用维修特点。
1）分析企业财务能力，如果企业不能一次筹集并支付全部设备价款，则去掉一次付款购置方案。
2）分析设备技术风险、使用维修特点，对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式。
（4）定量分析并优选方案，结合其他因素，做出租赁还是购买的投资决策。
设备租赁的优点与缺点
（1）对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：
1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；
2）可获得良好的技术服务；
3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；
4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；
5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。
（2）设备租赁的不足之处在于：
在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；
承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；
长年支付租金，形成长期负债；
融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。
设备更新方案的比选原则
（1）设备更新分析应站在客观的立场分析问题。设备更新问题的要点是站在客观的立场上，而不是站在旧设备的立场上考虑问题。
（2）不考虑沉没成本。沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用。
（3）逐年滚动比较。该原则是指在确定最佳更新时机时，应首先计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命，然后利用逐年滚动计算方法进行比较。
设备经济寿命的估算
（1）确定设备经济寿命期的原则。
1）使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；
2）使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。
（2）静态模式下设备经济寿命的确定方法。
使eN为最小的N.就是设备的经济寿命。
一、敏感性分析的内容
项目评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案评价指标（如财务内部收益率、财务净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
二、单因素敏感性分析的步骤
单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。
（1）确定分析指标。
技术方案评价的各种经济评价指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动技术对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
（2）选择需要分析的不确定性因素。
1）从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。
2）从费用方面来看，包括成本（特别是与人工费、原材料费、燃料费、动力费及技术水平有关的变动成本）、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
3）从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。
（3）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。
首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变。
其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的影响。
（4）确定敏感性因素。
敏感度系数（SAF）表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。
总成本与固定成本、可变成本
（1）固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
（2）可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
（3）半可变（或半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之问，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工模具费及运输费等，这部分可变成本随产量变动一般呈阶梯形曲线。
销售收入与营业税金及附加
（1）销售收入。
技术方案的销售收入与产品销量的关系有两种情况：
1）该技术方案的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况，假定其他市场条件不变，产品价格不会随该技术方案的销量的变化而变化，可以看做一个常数，销售收入与销量呈线性关系。
2）该技术方案的生产销售活动将明显地影响市场供求状况。为简化计算，仅考虑销售收入与销量呈线性关系这种情况。
（2）营业税金及附加。
经简化后，技术方案的销售收入是销量的线性函数
偿债能力分析
一、偿债资金来源
根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
二、偿债能力指标
主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。
三、还款方式及还款顺序
（1）国外（含境外）借款的还款方式。
按照国际惯例，债权人一般对贷款本息的偿还期限均有明确的规定，要求借款方在规定的期限内按规定的数量还清全部贷款的本金和利息。因此，需要按协议的要求计算出在规定的期限内每年需归还的本息总额。
（2）国内借款的还款方式。
目前虽然借贷双方在有关的借贷合同中规定了还款期限，但在实际操作过程中，主要还是根据技术方案的还款资金来源情况进行测算。一般情况下，按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还、利息低的后还的顺序归还国内借款。
一、基准收益率的概念
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平，它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。
二、基准收益率的测定
（1）在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。
（2）在企业各类技术方案的经济评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
（3）在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。
（4）投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
1）资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
2）投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
3）投资风险。以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险，风险越大，贴补率越高。为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价。
4）通货膨胀。所谓通货膨胀是指由于货币（这里指纸币）的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。
总之，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
技术方案的计算期
技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。
（1）建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间，建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。
（2）运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1）投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
2）达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。
经济效果评价方案
（1）独立型方案。
独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些技术方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。
（2）互斥型方案。
互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，因此技术方案具有排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他方案必然被排斥。互斥方案比选是工程经济评价工作的重要组成部分，也是寻求合理决策的必要手段。
经济效果评价的程序
（1）熟悉技术方案的基本情况。
熟悉技术方案的基本情况，包括投资目的、意义、要求、建设条件和投资环境，做好市场调查研究和预测、技术水平研究和设计方案。
（2）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数。
主要包括以下几点：
1）技术方案投入物和产出物的价格、费率、税率、汇率、计算期、生产负荷及基准收益率等。
2）技术方案建设期间的分年度投资支出额和项目投资总额。
3）技术方案资金来源方式、数额、利率、偿还时间，以及分年还本付息数额。
4）技术方案生产期间的分年产品成本。
5）技术方案生产期间的分年产品销售数量、营业收入、营业税金及附加、营业利润及其分配数额。
（3）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表。
（4）经济效果评价步骤。
首先进行融资前的盈利能力分析，其结果体现项目方案本身设计的合理性，用于初步投资决策以及方案的比选。
如果第一步分析的结论是“可行”的，那么进一步去寻求适宜的资金来源和融资方案，就需要借助于对技术方案的融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析，投资者和债权人可据此做出最终的投、融资决策。
经济效果评价方法
（1）经济效果评价的基本方法。
经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类，对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
（2）按评价方法的性质分类。
按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。
定量分析是指对可度量因素的分析方法。在技术方案经济效果评价中考虑的定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。
定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。
（3）按评价方法是否考虑时间因素分类。
对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。
静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。
动态分析是在分析项目或方案的经济效益时，对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分析指标。
（4）按评价是否考虑融资分类。
经济效果分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。
（5）按技术方案评价的时间分类。
按技术方案评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。
事前评价：是指在技术方案实施前为决策所进行的评价。
事中评价：亦称跟踪评价，是指在技术方案实施过程中所进行的评价。
事后评价：亦称后评价，是在技术方案实施完成后，总结评价技术方案决策的正确性，技术方案实施过程中项目管理的有效性等。
经济效果评价的基本内容
（1）技术方案的盈利能力。
技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。
（2）技术方案的偿债能力。
技术方案偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
（3）技术方案的财务生存能力。
财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
名义利率和有效利率
一、名义利率的计算
所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，即：r=i×m
通常所说的年利率都是名义利率。
二、有效利率的计算
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
（1）计息周期有效利率，即计息周期利率i的计算：r=i/m
（2）年有效利率，即年实际利率。
若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率（又称年实际利率）。
复利计算公式使用注意事项
（1）计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。
（2）P是在第一计息期开始时（0期）发生。
（3）F发生在考察期期末，即n期末。
（4）各期的等额支付A，发生在各期期末。
（5）当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期。
（6）当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。
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