国际金融期复习题.docx

一． 名词解释
1.汇率：汇率又称汇价，指两种货币的折算比例，或者是一国货币用另一国货币的数量表示的价格。根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
2.福费廷：即包买远期票据业务，指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资。
3.汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。汇票是国际结算中使用最广泛的一种信用工具。
4可转换债券：除进行正常的利息支付外，还向债券持有人提供了在未来某一时间或时期，根据事先确定的条件，把债券转换成另一种证券或其资产的权利。
5广义外汇管制：是指一国政府对居民和非居民的涉及外汇流入和流出的活动进行限制性管理。
6外汇期权：又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方买以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。
二．填空题
1、根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率 、 信汇汇率 和 票汇汇率 。
2、根据贷款的提取方式，国际银行贷款分为定期信贷 和 转期信贷 。
3、根据保理商的数目，保付代理可分为 单保理 和 双保理 。
4、直接标价法也称数量标价法，是指以一定单位的 本国货币 作为标准，折成若干单位的 外国货币 来表示汇率。
5、国际债券包括 外国 债券和 欧洲 债券。
6、外汇市场的参与者包括外汇银行 、 外汇经济人 、 进口商和其它外汇需求者、 外汇票据商 、跨国公司外汇投资者 和中央银行等政府主管外汇的机构。
7、即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日 办理交割的外汇买卖。
8、 远期利率协议 是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。
9、欧洲货币资本市场由欧洲中长期信贷市场和 欧洲债券市场 两大部分组成。
10、根据外汇交易和期权交易的特点，可以把外汇期权交易分为现汇期权和
期货期权 。
11、外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因 汇率波动 而蒙受损失的一种可能性，因此外汇风险又称 汇率 风险。
12、国际收支不平衡可分为几大类，即（1） 周期性 的不平衡；（2） 结构性 的不平衡；（3） 货币性 的不平蘅；（4） 收入性 的不平蘅。
13、特别提款权是国际货币基金组织创造的储备资产。
14、世界银行的资金主要来源于：（1）会员国缴纳的股金；（2）在国际金融市场上发行债券；（3）出让银行债权。
15、亚洲开发银行成立于 1966年 11 月，总部设在 马尼拉 。
16、货币市场分为： 短期信贷 市场、 短期证券 市场和贴现市场。
17、 利率互换 是在一段时间内交易双方根据事先确定的协议，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付。
18、在贸易融资中，银行对出口商的短期融资包括 打包放款 和 出口押汇 。
19、国际汇率制度有两种类型：即 固定汇率制 和 浮动汇率制 。
20、 实际有效 汇率可以反映一国货币对一个货币篮子的升降。
21、国际清偿力包括一国的 国际储备、 货币当局的借款能力及商业银行所持有的外汇资产。
22、资本国际流动按期限可分为 长期资本流动 和 短期资本流动 。
23、我国利用外资的方式有： 国际信贷、 直接投资、 发行国际债券和利用中国银行外汇资金。
24、国际金融公司是世界银行于1956年7月设立的专门对成员国 私人企业 提供贷款的国际金融机构。
25、一般所说的地点套汇可分为 直接套汇 和 间接套汇 两种。
26、远期汇率的点数报价法中的一点是汇价 万份之一 。
27、外汇期货市场的组织结构由 期货交易所、 清算所 、 期货佣金商 和
市场参与者 四个因素构成。
28、在衍生金融工具中，互换可分为 利率互换和 货币互换两种。
三、判断
1.J曲线效应说明的是本国货币贬值后改善贸易收支状况需要一个收效期 （√ ）
2．一家澳大利亚公司在香港发行的日元债券是外国债券（×）
3、货币市场上的国库券的期限一般为1年以上。（×）
4.两地货币市场的利率差价是影响远期汇率大小的最为主要的因素（√）
5．世界银行的贷款对象不仅仅限于会员国。（×）
6．所谓金本位是泛指一切以黄金充当货币材料的货币制度。（√）
7．国际货币基金组织的贷款对象不仅仅是各会员国政府，还包括各会员国工商企业。（×）
8．在我国境内外国货币可以自由流通，也可以以外币计价结算。（×）
9．在金本位制度下，各国货币之间的比价是由它们各自的含金量所决定的。（√）
10、国际收支的收入记入国际收支平衡表的借方。（×）
11．在外汇可表现形成中，外国货币是外汇的最基本表现形式（√）
12、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率的。（×）  
13．货币保值条款是指经济主体通过涉外业务中计价货市的选择来减少外汇风险的一种管理手段（×）
14、所谓多头保值就是在期货市场上先买入某种外币期货，然后卖出期货，以弥补现货交易中价格上升所可能带来的损失的期货交易（√）
15．所谓关键货币，就是指在国际储备中占有主要地位的货币 （ √）
16．按照融资与否，保付代理可分为公开保付代理和隐蔽保付代理。（×）
17．任何形式的金融投机交易都是低买高卖或高卖低买，即买空卖室（√）
18、所谓多头保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货，然后买入期货轧平头寸（√）
19．我国居民不可以自由携带外币出入国境 （×）
20、世界银行的贷款期限一般不超过30年。（√） 
21．买方以向卖方支付一笔费用因为代价，获得定期限内由卖方支付基础利牵动高于协定利率的差额的交易是远期利率协议（×）
22．在我国境内外国货币可以自由流通，也可以以外币计价结算。（×）
23、
24．套取利率差价往往要和掉期交易结合进行（√）
25．本币升值的幅度也我是外币贬值的幅度（×）
26．电汇汇率是各种汇率的基准汇率（ √）
27．如果一园汇率贬值，则该国出口商的利润增加（√）
28、套汇和套利都是国际金融市场上的投机行为。（√）
29、经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险（√）
30．间接标价法下，远期汇率=即期汇率+贴水点式一升水点  （√）
四．选择
1、世界银行集团的附属机构有（A、D）
A、国际开发协会 B、国际货币基金组织 C、亚洲开发银行 D、国际金融公司
2、在间接标价法下，如果一定单位的本国货币所能兑换的外国货币数额增加，则说明（B）
A、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升
B、外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降
C、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升
D、本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升
3、按汇率制度划分，国际货币制度可分为（AEFG）
A、联合浮动汇率 B、金本位制度 C、金汇兑本位制度 D、信用本位制度
E、固定汇率制度 F、浮动汇率制度 G、钉住汇率制度
4、国际收支所反映的内容是（C）A、与国外的现金交易 B、与国外的金融资产交换 C、全部对外经济交易 D、一个国家的外汇收支。
5、买入看跌期权者如果行使权利，出售者就有责任在到期日以前按协定价格买入合同规定的某种金融工具，这种行为称为（D）
A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、买入看跌期权 D、卖出看跌期权
6、下列中提法正确的有（CD）
A、商业票据不能成为货币市场的工具 B、国际储备资产的确定与国际货币制度毫无关联。C、银行承兑票据是货币市场的重要工具之一。D、欧洲美元不可以在美国国内流通。
7、在浮动汇率制度下，如果外汇市场上的外国货币求过于供时，则（A）
A、外币价格上涨，外汇汇率上升 B外币价格下跌，外汇汇率下降C外币价格上涨，外汇汇率下降 D外币价格下跌，外汇汇率上升
8、所谓长期资本流动是指期限在（A）年以上的国际资本流动。
A、1年 B、2年 C、3年 D、5年
9、以减少财政指出、提高税率、再贴现率和法定存款准备率等方法来对国际收支赤字进行调整的政策是（C）
A外汇缓冲政策 B、直接管制 C、财政和货币政策 D、汇率政策
10、一个国家的对外经济开放程度越高，则对国际储备的需要（A）
A、越大 B、越小 C、无变化
11、下列做法正确的是（ ）
A出口信贷是商业银行向本国出口商提供的贷款。
B出口商所在地银行对出口商提供的信贷就是买方信贷。
C“福弗廷”是一种中、长期的资金融通形式。
D证券投资也是直接投资的主要形式。（国际金本位制度不具备自动调节，国际收支的机制）
12、假设外国公司以机器设备形式在我国进行投资，如果人民币贬值，那么该投资商将会（ A ）。
A、增加投资额 B、减少投资额 C、保持不变
13、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为（ B ）。
A、空头 B、多头 C、卖空 D、买空
14、同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称为（ AC ）。
A、直接套汇 B、间接套汇 C、两角套汇 D、三角套汇
15、国际金融机构贷款比国际银行贷款的贷款手续（ A ）。
A、严格 B、宽松 C、无差别
16、如果一国货币的对外汇率上涨，则（ BD ）。
A、出口增加，进口减少 B、进口增加，出口减少C、有利于出口商，不利于进口商 D、有利于进口商，不利于出口商
17.按汇率制度划分，国际货币制度可分为（AEFG）
A、联合浮动汇率 B、金本位制度 C、金汇兑本位制度 D、信用本位制度
18、期汇市场上的汇率也称（ B ）。
A、即期汇率 B、远期汇率 C、名义汇率 D实际汇率
19、当一个国家的国际收支出现结构性不平衡时，（许多发展中国家一般倾向于采取一些（ A ）措施）运用官方储备的变动或临时向外等借资金来抵消超额外汇需求或供给之种政策叫（A）。
A、外汇缓冲政策 B、直接管制 C、财政和货币政策 D、汇率政策
20、在国际贸易中，同何种货币进行结算，通常取决于（B）
A、各国的历史文化 B、各国的政治力量、经济力量的对比
C、第三国的裁决 D、各国的习惯
21、在国际贸易中，同何种货币进行结算，通常取决于（B）
A、各国的历史文化 B、各国的政治力量、经济力量的对比
C、第三国的裁决 D、各国的习惯
22、假设外国公司以机器设备形式在我国进行投资，如果人民币贬值，那么该投资商将会（ A ）。A、增加投资额 B、减少投资额 C、保持不变
23、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为（ B ）。
A、空头 B、多头 C、卖空 D、买空
24、同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称为（ AC ）。
A、直接套汇 B、间接套汇 C、两角套汇 D、三角套汇
25、国际金融机构贷款比国际银行贷款的贷款手续（ A ）。
A、严格 B、宽松 C、无差别
26、下列做法正确的是（ ）
A出口信贷是商业银行向本国出口商提供的贷款。
B出口商所在地银行对出口商提供的信贷就是买方信贷。
C“福弗廷”是一种中、长期的资金融通形式。
D证券投资也是直接投资的主要形式。（国际金本位制度不具备自动调节，国际收支的机制）
27、偿债率是当年（ C ）与当年商品和劳务出口收入的比率。
A、外债余额 B、国民生产总值 C、外债还本付息额 D、短期债务额
28、国际收支平衡表采用（ B ）方式编制。
A、增减记账法 B、复式簿记 C、平衡法
29、当一个国家的国际收支出现结构性不平衡时，（许多发展中国家一般倾向于采取一些（ A ）措施）运用官方储备的变动或临时向外等借资金来抵消超额外汇需求或供给之种政策叫（A）。
A、外汇缓冲政策B、直接管制C、财政和货币政策 D、汇率政策
30、一个国家的经济发展速度越快、规模越大，则对该国的国际储备的需求（ A ）。A、越大 B、越小 C、无变化
五．简答题
1. 国际金融市场的基本作用有那些？
答：国际金融市场的形成和发展，无论对西方工业国家，还是对发展中国家，乃至对整个世界经济都起着极其重要的作用。这主要表现在以下几个方面：（1）加速了生产和资本的国际化；（2）调节各国国际收支；（3）为各国经济发展提供了资金；（4）促进银行业务的国际化。
2. 当一个国家的国际收支失衡时，主要运用那些政策进行调节？
（1）外汇缓冲政策；（2）财政和货币政策；（3）汇率政策；（4）直接管制。
3. 试述亚洲金融危机产生的主要原因？
1）宏观经济结构失衡；（2）外资、外债结构不合理；（3）金融监管不力、金融体系不健全、缺乏有效的金融风险防范机制；（4）过早对外开放资本市场，放松资本项目的管理。
4. 如何确定适度的国际储备水平？
答：国际储备是一国货币当局持有的、用于国际支付、平衡国际收支和维持其货币汇率的各种形式的国际间可接受的资产总称。 国际储备的主要形式有：
（1）黄金。在金本位制度下，黄金是最主要的国际储备资产，在现代，黄金只是潜在的国际储备。
（2）外汇储备。外汇储备是指一个国家的货币当局所持有的可兑换货币和用它们表示的支付手段和流动性资产，外汇储备通常是世界上发达国家的货币。
（3）在国际货币基金组织的储备头寸。在是指在国际货币基金组织普通帐户中会员国可自由提取的普通提款权。
（4）特别提款权。特别提款权是国际货币基金组织创造的储备资产，用于会员国和会员国之间、会员国与国际货币基金组织之间的支付。
确定国际储备的适度规模，通常要考虑以下几个方面的因素：
（1）经济发展的速度和规模。一般情况下，经济发展速度越快、规模越大，对国际储备的需求也就越大。
（2）经济开放程度。一个国家对外开放程度越高，对外贸易数量也就越大，从而需要的国际储备也就越多。
（3）贸易条件和融资能力。贸易条件越好，对国际储备的依赖越小；融资能力越强，对国际储备的需求就越低。
（4）持有国际储备的机会成本。持有国际储备的机会成本越高，国际储备的规模就越应该降低。 （5）政府控制对外贸易的能力。一个国家的政府对外贸的控制能力越强，国际储备的规模就可以越低。
5. 世界银行的贷款条件有那些？
答：（1）世界银行只向成员国政府或由成员国政府或中央银行担保的机构提供贷款。（2）世界银行不与其他贷款机构竞争。只有当世界银行确认成员国无法以合理的条件从其他来源获得资金时，才考虑给予贷款。（3）世界银行只向有偿还能力的成员国发放贷款，它在承诺贷款之前要审查成员国的偿还能力。（4）世界银行贷款一般针对它所认可的特定项目，该项目应具有可行性和紧迫性；在某些特定用途上它也发放非项目贷款。（5）世界银行贷款一般只涉及项目建设中的外汇需要，它往往不到项目所需全部资金的一半。
6. 试述布雷顿森林体系的内在缺陷？
答：（1）、美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益。
（2）、国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得，即所谓的特里芬难题。
（3）、该国际货币制度的国际收支调节机制过分依赖于国内政策手段，而限制汇率政策等手段的运用。
（4）、在特定时期，它会引发特大规模的外汇投机风潮。
7. 简述买方信货的主要程序？
答：（1）进口商与出口商洽谈贸易，签订贸易合同后，进口商缴纳相当于货价15%的现汇定金。（2）进口商与出口商所在地银行签订贷款协议。（3）进口商用其借到的款项，以现汇付款条件向出口商支付贷款。（4）进口商对出口商所在地银行的欠款，按贷款协议的条件分期偿付。
8. 简述国际收支不平衡的类型及期原因？
（1）临时性不平衡。临时性不平衡，是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。（2）结构性不平衡。结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。（3）货币性不平衡。货币性不平衡，是指一定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。（4）周期性不平衡。周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。（5）收入性不平衡。收入性不平衡是指一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。
导致一国的国际收支产生不平衡的原因多种多样，既有客观的又有主观的，既有内部的又有外部的，既有经济的又有政治和社会的，既有企业或个人的又有当局政策和管理上的，既有经济水平的又有经济结构的，既有宏观的又有微观的。但概括起来主要表现在以下几个方面：
（1）经济周期性变化的影响；（2）世界各国经济发展不平衡的影响；（3）货币价值变动的影响；（4）世界经济结构变化的影响；（5）偶发性因素的影响；（6）国际游资流动性因素的影响。
9. 汇率变动对经济产生那些方面的影响？
答：（1）对本国经济的影响：
A、汇率变动对国际收支的影响：
进出口贸易。本币汇率贬值有利于扩大出口、抑制进口，其最终结果有利于贸易收支的改善。但存在时滞现象，还应遵循“马歇尔.勒纳条件”.
非贸易收支.本币贬值、外汇汇率上升时，外国货币的购买力相对提高，贬值国的商品、劳务、交通旅游和住宿等费用就变得相对便宜，增加对外国游客的吸引力，也同于对其他无形贸易收入的影响。但抑制了本国的对外劳务支出。本币升值则与以上结果相反。
资本流动。本币汇率上升，本币的购买力增强，从而使本国资本扩大对外投资。本币的贬值在一定情况下也会吸引外资的流入。
国际储备。一国货币汇率稳定，外国投资都能稳定地获得利息和红利收入，有利于国际资本投放，从而促进外汇储备增加；反之，则引起资本外流，外汇储备减少。
B、汇率变动对国内经济的影响：
物价水平。本币贬值后，国内物价将上升，升逐渐扩展。
就业及资源配置。本币贬值后，出口扩大，提高本国对外开放程度；进口商品价格的提高使国内某些内销产品行业也得到较快的发展。
（2）对世界经济的影响：
A、汇率波动会影响国际贸易正常进行；
B、汇率波动会影响国际资本的流动，对国际金融市场尤其是外汇市场带来冲击和干扰。 C、汇率波动会影响国际储备的结构。
六、计算题
1、美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品，以日元计价格，3个月后结算，签约时的即期汇率为J￥110/＄。为避免日元汇率下跌，该出口商准备利用外汇期货交易进行保值。6月时的10月份日元期货价格为J￥115/＄，9月15日的即期汇率J￥120/＄，9月时的10月份日元期货价格为J￥126/＄。试分析该出口商的保值的过程和结果。
解：（1）6月15日，现货市场目标，汇率J￥110/＄，共＄18181,在期货市场上卖出2手10月份的日元期货合约,汇率为: J￥115/＄,共＄17391。
（2）9月15日，得到200万日元的货款，汇率为：J￥120/＄，共＄16666。在期货市场上买入2手10月的日元期货合约，汇率为：J￥126/＄，共＄15873。
（3）现货市场损失：（＄18181-＄16666）=＄1515，期货市场盈利：（＄17391-＄15873）=1518，净盈利：3美元（佣金除外）
2、4月1日，6月份和9月份的美元期货价格分别为J￥110/＄和J￥115/＄。某投机商预计6月份的美元期货价格上升幅度大于9月份的上升幅度，于是进行投机。6月1日时的6月份和9月份美元期货价格分别为J￥125/＄和J￥126/＄，请问该投机商应如何进行投机操作？
解：外汇期货投机如下：
（1）4月1日，买入一手6月美元期货合约，汇率为：J￥110/＄，卖出1手9月美元期货合约，汇率为：J￥115/＄。期间差价为5。
（2）6月1日，卖出一手6月美元期货合约，汇率为：J￥125/＄，买入一手9月美元期货合约，汇率为：J￥126/＄。期间差价为1。
（3）6月份的美元期货合约盈利：1美元盈利15日元， 9月份美元期货合约亏损：1美元、亏损11日元，净盈利4日元。（佣金除外）
3、 某投资者发现加拿大元利率高于美元，于是在9月1日购买50万加元图利，计划投资3个月。同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值，决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。9月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2130加元和1美元=1.2010加元,12月1日即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2211加元和1美元=1.2110加元.请问该投资者是如何投资者是如何进行保值的?(每份合约10万加元)
解:(1)9月1日,即期汇率为C￥1.2130/＄,购买C￥50万需付＄412201,在期货市场上按汇率C￥1.2010/＄,卖出5份12月的加元期货合约,可得＄416320.
(2)12月1日,即期汇率为C￥1.2211/$,出售C￥50万,得到＄409467,在期货市场上按汇率C￥1.2110/$,买入5份12月的加元期货合约,需付＄412882.
(3)现货市场的损失:($412201-409467)=$2734,期货市场的盈利:($416320-$412882)=$3438.净盈利=$3438-$2734=$704(佣金除外)