美汇指数展开中期反弹浪.pdf

2023年第16期卧 龙卧龙，接触股市20余年。1995年开始给 股市动态分析 投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。美汇指数展开中期反弹浪上个月美汇指数由于市场预期美国通胀明显放缓，加息近尾声，甚至加息周期结束而大幅下跌，一度跌破 100 点大关，7 月 14 日最低见99.57 点。7 月 18 日笔者在股票社交媒体发贴，指美汇指数 5 浪下跌近尾声：美汇指数自 2022 年 9 月见顶以来，走势上呈现一组 5 浪下跌模式，其中第 4 浪是一个水平三角形，之后第 5 浪急挫艾略特认为三角 形 之 后 第 5 浪 通 常 是 短 暂 而 急促。估计第 5 浪会在 98.2 点（半对数图上）或者 98.9 点（整数图上）附近结束。事实是 99.57 点已经结束第 5浪下跌，之后迅速反弹回第 4 浪终点附近水平，完全符合艾略特波浪理论指引。由于获得新美汇指数走势图，故此本期文章希望再度讨论美汇指数长中短期走势。以往讨论美汇指数走势，是基于 1985 年最高位 164.7 点并非历史最高点有一些图表确实如此，但有走势图显示 1864 年美汇指数（历史模拟走势）最低跌至 23 点，之后 V 型 反 转。1873 年 铸 币 局 法 令（Mint Act Of 1873）之后，1870 年代末至 1910 年代后期，美汇指数窄幅波动，至 1920 年最高见 62.8 点，完成循环浪 I，之后循环浪 II 以扩张平台型态行进。II 浪a跌至 1930 年 47.2点，II 浪b于 1932 年创新高见 65.5点，其后 II 浪c跌至 1934 年 45.5 点。接 下 来 是 循 环 浪 III。III 浪 1 由1934 年 45.5 点 升 至 1950 年 82.1 点1950 年 为 CRV 指 数 周 期 高 位 此 后 III 浪 2跌 至 1954 年 81.1122023年第16期点。III 浪3由 1954 年 81.1 点升至1956 年 122.2 点，然后 III 浪4跌至1966 年，III 浪5则升至 1969 年 123.8点。循环浪 IV 以锯齿型态自 1969年 123.8 点跌至 1978 年最低点 82.1点波浪正统终点则是 1980 年 7月 84.1 点。从波浪型态分析，循环浪 II 如前述认为是扩张平台，浪 II 震荡与浪 IV 急 挫 符 合 交 替 原 则，非 常 完美。1985 年 2 月，美汇指数于 164.7点结束一组循环浪级别 V 浪之后，展开大规模熊市下跌。通常而言，熊市以 3 浪模式下跌。我们所观察到美汇指数正是自 1985 年 2 月 164.7点跌至 2008 年 3 月 70.7 点是一组大型 ABC 浪 下 跌。其 中 1985 年 2 月164.7 点跌至 1992 年 8 月 78.1 点为浪A，1992 年 8 月 78.1 点回升至 2001 年7 月 121 点为浪 B，2001 年 7 月 121 点跌至 2008 年 3 月 70.7 点为浪 C。此乃首选数浪方式。次 选 数 浪 方 式 是 1985 年 2 月164.7 点跌至 1992 年 8 月 78.1 点为仅仅为 A 浪a，1992 年 8 月 78.1 点回升至 2001 年 7 月 121 点为 A 浪b，2001年 7 月 121 点跌至 2008 年 3 月 70.7点为 A 浪c。此后，展开 B 浪反弹。2008 年 3 月 70.7 点升至 2022 年 9 月114.7 点为 B 浪a，之后进入 B 浪b回落。2008 年 3 月 70.7 点以来 B 浪a以一组 5 浪推动上升。其中，2008年 3 月低点 70.7 点升至 2009 年 3 月89.6 点为a浪（1），89.6 点之后以 3浪模式调整至 2011 年 5 月 72.7 点为a浪（2）波浪理论中第 2 浪有时几乎是回吐所有第 1 浪升幅72.7 点升至 2017 年 1 月 103.8 点为a浪（3）。第（3）浪 为 延 伸 浪，其 中2011 年 5 月 72.7 点升至 2012 年 7 月84.1 点为（3）浪 1，84.1 点震荡调整至 2014 年 5 月 78.9 点 为（3）浪 2，78.9 点 升 至 2015 年 3 月 100.4 点 为（3）浪 3 上升，100.4 点跌至 2016 年 5月 91.9 点 为（3）浪 4，91.9 点 升 至2017 年 1 月 103.8 点为（3）浪 5。103.8 点调整至 2021 年 1 月 89.2点为a浪（4）一个双重三型态，89.2 点至 2022 年 9 月 114.7 点为a浪（5）上升。再看看自 2022 年 9 月 114.7 点以来走势。114.7 点跌至 2023 年 7 月14 日 99.5 点 为 一 组 5 浪 下 跌。其中，114.7 点 跌 至 2022 年 10 月 5 日103 点为浪.1，103 点反弹至 10 月股海冲浪|宏观 策略Macroeconomy Strategy132023年第16期宏观 策略|股海冲浪Macroeconomy Strategy21 日 113.9 点为浪.2，113.9 点跌至2023 年 2 月 1 日 100.8 点 为 浪.3浪.3为延伸浪100.8 点反复反弹至 2023 年 7 月 6 日 103.5 点为弱势三角形浪.4浪 b 跌破浪 a起点之后是浪.5最后一跌，跌至 7 月 14 日 99.5 点。自 2022 年 9 月高点以来走势，调整大致有两种走势可能性供参考：一 是 114.7 点 跌 至 99.5 点 为 浪（a），99.5 点之后展开浪（b）反弹，初步估计在明年初结束，然后进入浪（c）下跌；二是 114.7 点至 99.5 点为（a）浪 a，99.5 点之后展开（a）浪 b 反弹，此后进入（a）浪 c 下跌，才结束整个浪（a）下跌，当浪（a）结束后再进入浪（b）反弹。按照前述首选数浪方式，1985年高位 164.7 点跌至 2008 年 3 月 70.7点为一组 ABC 下跌浪，则 70.7 点展开新一轮上升浪1，其后展开浪2调整；按照前述次选数浪方式，1985年高位 164.7 点跌至 2008 年 3 月 70.7点为浪 A 下跌，则 70.7 点展开浪 B 反弹，先是 B 浪a上升，其后展开 B 浪b调整。前者调整规模较小，后者规模可能较大。换言之，此轮调整规模是由更大级别波浪所决定。若是浪2回吐，则规模较小；若是浪b回吐，则规模较大。但无论是首选数浪方式，抑或次选，长期而言，美汇指数仍会升破 2022 年 9 月高位，这与市场普遍看法相异。市场通常认为，美国债务总额超 30 万 亿 美 金，占 全 球 债 务 总 额303 万亿美金约一成。美国不断提高国债上限，借新还旧，再加上美联储过去两年大幅加息，美金汇价长期看跌。金融市场你认为不可思议之事，却偏偏发生。正如 Covid-19大流行之初，人人都担心 2008 年全球金融海啸将重演，但全球股市则创历史新高，令人大跌眼镜（请参看2020 年 3 月 6 日拙作 一九九八而非二零零八）。美汇指数中短期看反弹，不过未来两年仍有低位可寻，其走势与美国国债孳息率走势配合起来，可以预测美国经济将会出现衰退，届时美股将会大跌，之后随着美汇指数走低美股又迎来最后升浪。14