炽云科技——车载显示、光学系统技术供应商.pdf

“创青春”浙江省第十一届“挑战杯”大学生创业大赛 作 品 名 称：炽云科技车载显示/光学系统技术供应商 负责人姓 名：作品所属竞赛：大学生创业计划竞赛 创业实践挑战赛 公益创业赛 作品所属类别：已创业类 未创业类 作品所属领域：农林、畜牧、食品及相关产业类 生物医药类 化工技术、环境科学类 信息技术和电子商务类 材料类 机械能源类 文化创意和服务咨询类 4目录目录1执行概要执行概要1.1 公司概况1.2 产品介绍1.3 市场分析1.4 合作企业2产品介绍产品介绍2.1 HUD 抬头显示器2.2 A 柱显示系统2.3 B 柱显示系统2.4 天窗投影产品3供应渠道供应渠道3.1 HUD 主机厂及研究院3.2 一级供应商3.3 代理渠道4市场分析与定位市场分析与定位4.1 产业背景与政策4.2 乘用车市场4.3 商用车市场4.4 高铁市场4.5 赛车市场54.6 企业定位（SWOT 分析）4.7 竞争对手分析4.8 盈利模式5项目实例项目实例5.1 俄罗斯 HUD 项目5.2 韩国高铁 HUD 项目5.3 某主机厂透明 A 柱项目5.4 某主机厂 AR HUD 项目5.5 某主机厂天窗投影项目5.6 网约车辆后车窗投影项目6公司概要公司概要6.1 团队成员6.2 公司介绍7发展计划发展计划7.1 上游核心器件开发7.2 利基市场开发7.3 产品研发7.4 海外市场开发7.5 本土市场开发8风险分析风险分析8.1 市场不确定性风险8.2 行业竞争风险68.3 管理风险8.4 技术风险8.5 财务风险9财务分析财务分析9.1 融资分析9.2 财务报表9.3 财务报表指标分析9.4 融资分析9.5 盈利情况分析9.6 经营预测10附件附件71 1 执行摘要执行摘要1.11.1 公司概况公司概况1.21.2 产品介绍产品介绍1.31.3 市场分析市场分析1.41.4 合作企业合作企业81 执行概要1.1 公司概况Your Vision.Our Solutions.炽云科技，全称杭州炽云科技有限公司，于 2015 年 8 月 7 日注册成立，注册地址为杭州云栖小镇，后变更至西溪路浙大科技园，注册资本 100 万元，股东为王云帆（55%），姚上杰（25%），杭州十维创业投资合伙企业（20%），其中杭州十维创业投资合伙企业为炽云科技的天使轮投资方。炽云科技从成立起，一直从事车载抬头显示智能设备（HUD）的研发与生产，包含产品研发，量产品控，产品设计与结构设计，软件设计与开发，产品营销与运营，用户社区运营，产品销售等环节。目前项目运行良好，资金流稳健，产业上下游情况稳定，融资状况良好，股权架构合理。团队计划已进行三轮融资，天使轮引入投资 200 万元，于 2015 年底进行，由著名投资机构“PreAngel”领投。2017 年五月，与著名高新技术电子信息企业“索菱股份”达成战略投资协议，获得数百万投资。目前正与有投资意向的国内数家 PE 和机械制造基金详谈投资协议，进行 A 轮融资商谈，预计 2018 年底完成 A 轮融资，届时预计估值 1.5 个亿。9101.2 产品介绍HUD 抬头显示系统是汽车上的高端显示方案，能够极大提升驾驶员的驾驶效率和安全性。我们已经同国内外的多家主机厂和一级供应商展开了 HUD 的设计、研发和生产合作。量产产品 60%:产品 1：汽车隐藏式 HUD 直接投射挡风玻璃 直接投射挡风玻璃。应用在宝马五系、新君越等中高档车型上。为俄罗斯国家汽车工程研究院的四个量产车型开发了高端 HUD 产品。HUD 产品概况11产品 2：火车专用 HUD 目前与韩国 KORAIL 合作开发了高铁专用的HUD 产品，已完成初步测试，产品将于 2019 年完成测试并开始量产。产品 3：COMBINER HUD 成本较低，通过镜片像 成本较低，通过镜片成像。Bb 应用在标致、纳智捷等中低档车型上。HUD 案例俄罗斯 NAMI HUDHUD 案例韩国 KORAIL HUD12前瞻性研发项目 40%:产品 4：AR HUD 应用在 2019 年及以后的车型上。已与上汽签订研发合同。产品 5：透明 A 柱显示系统 已中标东方乘用车技术中心项目。透明 A 柱案例东风乘用车技术中心研发项目HUD 预研项目上汽前瞻科技研究院 AR13产品 6：车内超短焦投影 一汽红旗提出明确需求。我们打造出 HUD 核心器件非球面/自由曲面镜片、TFT 液晶显示模组，已开发了透明 A 柱显示系统，包括图像采集、图像显示、驾驶员状态监测三个子系统；同国内主机厂合作，共同研发了天窗一体化投影系统；同国内的网约车运车内投影案例一汽红旗研发项目车内投影案例曹操专车14营公司合作，共同研发了望月车辆后车窗广告投影产品，用于网约车辆的广告投影系统投放。1.3 市场分析在党和国家发展路线的大背景下，炽云科技所处的汽车行业势必会迎来极大的发展机遇。随着国产汽车质量的提升与创新的加速，我国的国产汽车正在逐步占领市场，随之而来的汽车部件需求也会不断上升。而 HUD 作为目前从军用向民用转型、从高端向低端普及的重要汽车部件，也会迎来需求量不断上涨的机遇。故 HUD 模块能够乘势而上，在国内做到从无到有。比较炽云科技的几大竞品后可以看到，后装 HUD 产品整体出货量较差，而炽云科技却拥有更强的技术优势：有更小的空间承载更高光学性能：FOV 更大，EYEBOX 更大，亮度更高，发光效率更高；项目经验：W 型 C 型均有成熟方案和项目经验，并收到主机厂和研究院的认可；更多的技术方向和上游支持：laserbeam scanning，microLED，透明 A 柱，AR；与视觉算法深度结合。我们目前的盈利模式主要分为两个部分，为上下游生产商提供专业化的技术服务。炽云科技目前主要的现金流来源和资金支撑主要来源于硬件的提供。在装备制造上，炽云深耕车在光学行业，目前汽车隐藏式 HUD、火车专用 HUD 都已投入市场，并逐年迭代，创造巨大利润。炽云还不断增加在技术标准上的全产业合作，利用自身优势，着力核心光学模组一流制造商和行业标准制造者。未来炽云将不仅作为一个走在技术前沿的一级供应商，更是车载光学行业的标准制定商。既在技术和市场方面进行横向发展，也将在产业上游方面进行纵向发展，还将作为核心光学模组制造商，给其他一二级供应商提供核心器件。151.4 合作企业从 2017 年开始，炽云科技转向前装 HUD 领域，并于 2017 年 9 月开始。先后拿到了俄罗斯 NAMI HUD 项目、韩国 KORAIL 高铁 HUD 项目、东风透明A 柱项目、上汽 AR HUD 项目和知豆 Z1 HUD 项目等多个前装 HUD 项目，其中最快的项目将于 2018 年 5 月份 SOP。并以索菱股份作为炽云科技的战略投资人，源悦集团作为炽云科技合作的一级供应商，为炽云科技带来了多个前装项目及渠道。炽云科技将进行车内显示系统的上游核心器件开发。将车内大部分场景下的显示器件均可用该模组替代，如全液晶仪表、透明 A 柱系统、电子外后视镜显示器、天窗投影等。将重点开发几个利基市场：高铁用 HUD、赛车用 HUD、AR HUD,依托于良好的海外项目经验，我们将持续进行海外市场开发。162 2 产品介绍产品介绍2.12.1 HUDHUD 抬头显示器抬头显示器2.22.2 A A 柱显示系统柱显示系统2.32.3 B B 柱显示系统柱显示系统2.42.4 天窗投影产品天窗投影产品172 产品介绍2.1 HUD 抬头显示器抬头显示器(Heads Up Display)，风窗玻璃仪表显示，又叫平视显示系统，它可以把重要的信息，映射在风窗玻璃上的全息半镜上，使驾驶员不必低头，就能看清重要的信息。可以显示俯仰角、方位、高度、武器信息、雷达信息等，是战斗机上最重要的综合显示设备(IDS)，这种显示系统，原是军用战斗机上的显示系统。HUD 是利用光学反射的原理，将重要的相关资讯投射在一片玻璃上面。HUD 设计的用意是让驾驶员不需要低头查看仪表的显示与资料，始终保持抬头的姿态，降低低头与抬头之间外界环境的快速变化以及眼睛焦距需要不断调整产生的延迟与不适。HUD W/C Type 成像原理18目前，一些高级汽车把它移植到汽车上来。人们在开车时的平视距离是 3-10米左右，平视的开车视野是-5 至+5 度，而仪表盘的距离是 40-60 厘米，下视视角是-15 至-35 度，中控台视野下视视角则达到-40 至-60 度。也就是说，人们开车时视线从窗外转到仪表盘，不仅要频繁切换视距，而且还要低头切换视角，这给安全造成了隐患。汽车上引入 HUD 抬头显示器其主要目的当然不只是为了显摆炫酷，更重要是保证司机安全稳定的驾驶。使驾驶员不用低头就可以看到相关信息，将更多的精力放到观察路面情况上，与此同时其也可以减少驾驶员观察远处道路情况与近距离查看导航、车辆信息视线频繁转换引发的视觉疲劳。而对于那些经常使用手机导航软件的车主来说，一款功能齐全品质可靠的抬头显示器，可以更为直观的显示导航信息，从而提高的行车安全性。另外，HUD 不需要戴类似于 VR 游戏的笨重头盔，也无需佩戴专门的 3D眼镜，直接肉眼可见。人性化和使用便捷性在研发过程中便被充分考虑到。ARHUD 的高度、角度、亮度、内容以及颜色均可以调整，驾驶员可以通过 DIY 的方式，找到最适合自己的组合。2.2 A 柱显示系统2.2.1 产品背景A 柱盲区是造成汽车交通事故的主要原因之一。为了找到能够解决 A 柱盲区所造成安全问题的有效方法，客户在此项目“A 柱盲区虚拟显示”中与炽云科技联合开发 A 柱盲区虚拟显示系统。系统通过对驾驶员提供实时的 A 柱盲区影像来提醒驾驶员 A 柱盲区的安全隐患。最后对实现的系统进行可行性验证，寻19找能够解决A 柱盲区安全问题的有效产品与为商业化生产提供必要的技术储备。2.2.2 产品简介透明 A 柱系统，通过内置在双外侧后视镜内的摄像头，采集 A 柱区域的遮挡图像；同时通过内置在内后视镜的近红外波段深度摄像头，采集驾驶员眼球的位置信息。通过驾驶员眼球的位置信息，计算出精确的 A 柱区域的遮挡图像，并通过图像显示模组，直接显示在 A 柱区域上。2.2.3 产品的主要性能指标要求如下：启动系统子功能：1）系统各组成部分状态监测2）系统各组成部分状态初始化3）向驾驶员提醒系统发生问题部分的状态功能说明：系统启动时，需要有系统自检功能。当各组成部分功能满足条件后才能启动系统功能，不能满足相应功能条件时，需要系统提醒驾驶员。透明 A 柱效果图20左右 A 柱盲区子功能：1）HDR2）实时生成盲区图像功能说明：通过安装在左右侧后视镜或者 A 柱内护板附近的 2 个摄像头实时采集 A 柱盲区图像。驾驶员系统子功能：1）驾驶员眼球（脸部）状态监测2）驾驶员视野方向计算功能说明：通过安装在内后视镜或者方向盘的（双目）摄像头监测驾驶员的位置来推测驾驶员的视野方向。A 柱盲区显示子功能：1）在 A 柱上装配显示屏2）显示屏上按照驾驶员视野方向显示盲区图像功能说明：在显示屏上显示 A 柱盲区图像（A 柱盲区图像依据驾驶员的视觉方向从盲区监测摄像头取得），显示的图像与实际的环境要相吻合。A 柱盲区投影显示子功能：1）A 柱护板涂装特殊材料2）安装投影模组3）在 A 柱护板上投射 A 柱盲区图像功能说明：通过投影模组向涂有特殊散射材料的 A 柱上投射 A 柱盲区图像（A柱盲区图像依据驾驶员的视野方向从盲区监测摄像头取得）。投射的图像与实际的环境要相吻合。21控制器子功能：1）接收其他各组成部分输出2）系统控制与处理3）输出必要的数据给其他各组成部分功能说明：满足 4 路摄像头输入与 3 路图像输出的要求。获取组合开关左右位置及车速信息，根据不同情况切换显示内容。根据驾驶员位置识别与视野方向结果来计算 A 柱盲区图像的区域与大小并输出。HIMI 模式切换子功能：1）按键触发2）转向触发3）车速检测功能说明：分别支持按键、转向开关及车速控制画面显示、切换和自动退出。标定设置子功能：1）盲区摄像头标定2）驾驶员监测摄像图标定3）A 柱盲区图像手动设定4）其他设置与标定系统所需其他设置与标定功能说明：通过标定使盲区监测摄像头能够符合要求的环境，能够标定视野和画面的形变；通过标定使驾驶员监测摄像头能够正确支持驾驶员视野方向的监测与计算；不依赖驾驶员视野方向，手动调节 A 柱盲区图像的显示大小，内容与角度；以及部分系统所需其他设置与标定等。画面信息叠加子功能：22A 柱盲区图像显示同时或者不显示时，显示其他从车辆获取的信息功能说明：在 A 柱盲区图像显示区域，叠加其他如雷达、警示、简易导航等信息。利用 A 柱显示屏，更方便地观看信息，避免驾驶时低头查看中控屏、分散注意力。其他子功能：以上未定义的系统实现必须的要求；功能说明：其他实现A 柱盲区虚拟显示系统所必须的未在本表各定义的功能。功能性能要求要求类别启动系统自检系统需在启动 20 秒内完成自检功能基本要求左右 A 柱盲区实时监测分辨率：不低于 720p；动态范围：不低于 110DB；视场角：满足监视 A 柱为中心 20m 以内 2 米高范围；光谱范围：可见光基本要求驾驶员位置监测与视野计算摄像头分辨率：不低于 480p；视场角：不小于 50 度；光谱范围：近红外基本要求A 柱盲区显示屏显示图像表面亮度：不低于 500nits；图像畸变：控制在正负 5%以内；图像刷新频率：不低于 60Hz；基本要求A 柱盲区投影显示图像表面亮度：45nits；图像畸变：控制在正负 5%以内；图像刷新频率：不低于 60Hz基本要求23控制器规级处理。芯片；60 帧/秒的高清视频处理；多输入，多输出；全系统延迟：60ms 以内；全系统视频采集输出频率：60Hz；工作温度：-30-85 度基本要求HMI 模式切换“ON/OFF”键操作基本要求转向开关操作基本要求车辆加速/减速（25kmh）基本要求标定与设置功能提供标定所需 UI 界面基本要求提供标定所需 UI 界面基本要求提供标定所需 UI 界面基本要求提供标定所需 UI 界面基本要求画面信息叠加根据相应的 UI 设计画面与显示策略进行显示基本要求其他要求由投标方提供方案，招标方不额外支付费用基本要求2.2.4 显示技术方案投影技术使用激光扫描投影技术，覆盖 A 柱的大部分面积：透明 A 柱细节呈现图24柔性屏幕拼接方案显示部分的第二个方案，是采用柔性屏幕进行显示和拼接。市面上能够获得样品的柔性屏幕样品很少。可供选择的是京东方的 5.5 寸 2560*1440 分辨率的AMOLED 屏幕，信利（与英国 FLEXENABLE 公司合作产品）的 12.1 寸柔性 LCD屏幕，以及国显的 5.99 寸 2160*1080 AMOLED 屏幕。三种屏幕的分辨率对于本项目都是足够的。2.3 B 柱显示系统B 柱显示系统，主要实现车内外及远程交互和通讯功能。在汽车 B 柱上嵌入车规级触摸屏幕，及车规级广角摄像头，以实现多媒体交互功能。2.3.1 基本功能显示与交互产品使用 6-7 英寸的液晶屏幕，嵌入在汽车 B 柱中，并支持多点触控；能透明 A 柱测试图25够实现远程联络车主，及无钥匙进入功能。支付本系统能够在 B 柱上直接显示支付信息，用于停车场和高速费用的支付多媒体连接本系统能够与智能手机和多媒体系统互联，并提供独立的 4G 链接。侧视摄像通过嵌入 B 柱的侧视摄像头，实现侧视图像采集，侧方盲区监测，及汽车防盗和取证功能。2.4 天窗投影产品天窗投影产品，通过基于 laser beam scanning 技术的超短焦投影模组，在整车的内部天窗上投射图像，实现车内的氛围投影和影音交互。2.4.1 核心技术基于 laser beam scanning 技术的超短焦投影，是该项目的核心技术。超短焦投影的系统框架如下：26投影光路如下图：超短焦投影的系统框架超短焦投影光路27产品效果如下图：超短焦投影的产品效果283 3 供应渠道供应渠道3.13.1 主机厂及研究院主机厂及研究院3.23.2 一级供应商一级供应商3.33.3 代理渠道代理渠道293 供应渠道3.1 主机厂及研究院3.1.1 东风汽车公司炽云科技与东风汽车公司及乘用车技术中心合作，研发了透明 A 柱系统，并有两个确定的量产车型。东风汽车公司始建于 1969 年，是中国汽车行业骨干企业之一。业务分布在十堰、襄阳、武汉、广州四大基地，主营业务涵盖全系列商用车、乘用车、发动机及汽车零部件和汽车水平事业。现有总资产 732.5 亿元，员工 12.4 万人。2008年销售汽车 261.5 万辆，实现销售收入 2691.59 亿元，综合市场占有率达到14.08%。在国内汽车细分市场，中重卡、SUV、中客排名第一位，轻卡、轻客排名第二位，轿车排名第三位。3.1.2 上汽乘用车集团我们同上汽车用车集团及上汽前瞻技术研究院合作，共同研发基于 memsmirror 的 AR HUD 产品。上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为 600104）是国内 A 股市场最大的汽车上市公司，2017 年 9 月，上汽集团在 2017 中国企业500 强中，排名第 9。3.1.3 一汽红旗我们同一汽红旗合作，共同研发后排乘客投影娱乐系统，以及星空顶投影系统。30一汽轿车股份有限公司是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的核心企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。公司的主营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。红旗作为一汽的无形资产，自公司成立后，其品牌价值随着企业的经营业绩逐年提升，位居中国轿车制造业最有价值品牌首位。3.1.4 俄罗斯国家汽车工程研究院（NAMI）我们同俄罗斯国家汽车工程研究院合作，共同研发高性能抬头显示系统。供应渠道一汽红旗供应渠道俄罗斯 NAMI313.1.5 KORAIL我们同韩国铁道合作，共同为韩国的高铁、客运及货运列车研发火车专用的HUD 系统。韩国铁道()，简称国铁()、KNR 或 KORAIL(Korean NationalRailroad)，是韩国国营铁路公司，总部位于首都首尔龙山区的铁道厅内。韩国铁道从 1963 年至 2004 年都是以国家铁道厅的名义营运，但由 2005 年 1 月 1日进行公司化，不再是政府机构。韩国铁道负责韩国国内的旅客列车及货物列车，主要的经营路线有韩国高速铁道（KTX）及韩国首都圈电铁。3.2 一级供应商3.2.1 索菱股份索菱股份作为炽云科技的战略投资人，为炽云科技带来了多个前装 HUD 项目及渠道，在产品研发和生产中都有紧密的合作。供应渠道韩国 KORAIL32深圳市索菱实业有限公司于 1991 年开始筹备，1997 年注册并成功挂牌，2010 年 10 月进行股份制改革，正式成立深圳市实业股份有限公司，至今已发展成一家集研发、生产、销售、服务为一体的高新电子信息技术企业，主营汽车影音导航系统、智能信息系统、防盗系统、安全检测系统、智能轨迹倒车系统等产品，提供移动车载信息服务平台，誉属国家高新技术企业。公司旗下拥有“索莱特”、“DHD”、“Soling”、“妙士酷”四大自主研发品牌，产品覆盖全国二十多个省市，远销欧美以及东南亚等三十多个国家和地区。公司总占地面积 5 万多平方米，旗下拥有五金、模具、注塑、喷油丝印、扬声器及汽车音响等多家工厂，成为深圳乃至珠三角地区最具规模和实力的汽车影音系统生产基地之一，成功为一汽马自达、比亚迪、一汽吉林、吉利汽车、广汽长丰、华晨汽车、东风汽车、江淮汽车等厂家提供专业配套服务。一级供应商索菱股份的业务生态布局333.2.2 源悦集团源悦集团作为炽云科技合作的一级供应商，为炽云科技带来了多个前装项目和供应商资源。上海源悦汽车电子股份有限公司是一家集汽车电子解决方案设计、ECU 生产制造和围绕汽车电子解决方案的元器件销售为一体的综合性服务商。源悦集团先后引入汽车电子高端技术人才及技术团队、专门围绕汽车电子安全系统、车身系统、等深入研究。成功开发汽车制动系统（ABS、ESC、EPB）、电子助力转向系统（EPS）、新能源整车控制系统（VCU）、废气再循环系统（EGR/SCR）、车载双温区自动空调（HVAC）、随动大灯系统（AFS）、胎压监测系统（TPMS）、电子水泵（Water pump）、电子油泵（Oilpump）等电控单元，形成成熟可量产产品。一级供应商源悦集团343.3 代理渠道赛车行业代理渠道：LINKY RACINGLINKY RACING 是中国汽车运动联合会注册会员机构，从事汽车运动及相关产业，是中国汽车运动联合会指定赛车研发单位之一。LINKY 上海具备独立从事赛车研发、改装服务和竞赛服务能力，在上海拥有 1500 平方米的汽车运动工厂，旗下拥有 STABLE 独立赛车研发团队；拥有 2 只 CTCC 车队，一只 CHINA GT车队，2 只耐力赛车队，3 只 POLO 杯车队，目前得到中国汽车运动联合会的全力扶持，旨在发展中国汽车运动项目。LINKY 是国内赛车圈最具实力及竞争力的团队之一。同时，代理了很多赛车专用的用品及电子设备，如 MOTECH 赛用电脑、MOTECH 赛用仪表盘等。目前 LINKY 是炽云科技赛车专用 HUD 的国内总代理。代理渠道LINKY RACING354 4 市场分析与定位市场分析与定位4.14.1 产业背景与政策产业背景与政策4.24.2 乘用车市场乘用车市场4.34.3 商用车市场商用车市场4.44.4 高铁市场高铁市场4.54.5 赛车市场赛车市场4.64.6 企业定位企业定位4.74.7 竞争对手分析竞争对手分析4.84.8 盈利模式盈利模式364 市场分析与定位4.1 产业背景与政策4.1.1 汽车行业的现状与政策习近平同志在中国共产党第十九次全国代表大会上作出“中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”的重大政治论断。可以看到，今天我国社会发展确实呈现出许多新的阶段性特征。在党和国家发展路线的大背景下，炽云科技所处的汽车行业势必会迎来极大的发展机遇。首先，我国的国产汽车正在逐步占领市场，随着国产汽车质量的提升与创新的加速，人民群众对于国产汽车的信任和依赖程度也在不断上升，随之而来的汽车部件需求也会不断上升。而 HUD 作为目前从军用向民用转型、从高端向低端普及的重要汽车部件，也会迎来需求量不断上涨的机遇。其次，HUD 模块是汽车零部件供应体系中的重大产品创新，负荷主流的国37家宏观政策；在国家支持自动驾驶、无人驾驶发展，扶持新能源汽车发展的政策下，HUD 模块由于其不依赖于驾驶方式、能源类型的特点，不论是否需要人工驾驶，不论使用怎样的能源，只要汽车作为一种交通工具存在，势必就会存在着对于 HUD 技术及其衍生产品的需求。故 HUD 模块能够乘势而上，在国内做到从无到有。另一方面，我们的 HUD 产品将能够填补相应的市场空白，从而部分弥补不平衡不充分的发展所带来的问题，给予人民更多的自主选择范围，进一步提升人民生活水平。4.1.2 汽车电子行业的现状与发展汽车电子行业的发展趋势也能够很好地说明这一点。一辆汽车上有一万多个零件，整车可靠性遵循木桶效应，因此无论是自主品牌车企，还是合资、外资车企，对零部件特别是汽车电子部件的可靠性有非常高的要求，汽车电子部件需要遵循一系列车规级的标准，负责生产的工厂也有严苛的标准认定。传统燃油车的汽车电子器件包括以下几类：can 总线及附属设备，仪表，汽车中控。以汽车中控为例，国内出现了几家规模庞大的一级供应商如德赛西威、航盛电子、索菱股份、均胜电子。尤其是均胜电子，通过三次针对欧洲零部件企业的收购以及自身的渠道建设，已经进入了宝马、奥迪的供应体系内。然而汽车电子行业普遍面临低利润率的情况，主要受制于汽车主机厂对成本的严苛控制，以及电子产品成本的透明与快速下滑，部分企业甚至发生了严重亏损。国内的汽车电子企业也在发生深刻变革，不断有上市公司向汽车电子和车联网方向布局，收购案频发。因此，炽云科技在 HUD 整机及核心器件业务上做出一定业绩之后，推出路径是比较清晰的。384.1.3 国内市场的 HUD 销售前景从总体数据看，2015 年国内汽车增量为 2400 万辆；预计 2-3 年后，HUD的配置率在 3-5%左右，4-5 年后 HUD 的配置率在 5-15%左右，加增量的复合增长，2-3 年内，HUD 模组前装市场的容量在 80-120 万台左右；4-5 年后 HUD模组前装市场的容量在 150-300 万辆台左右。可见，国内市场基于汽车销售的 HUD 销售前景相当广阔。4.1.4 全球市场的 HUD 销售前景在全球市场下，HUD 将逐渐成为汽车的标配，这一点从我们的众多合作伙伴就可证明。下图为全球汽车与 HUD 销量增长趋势对比图（图 1）。可以看到，HUD 市场年平均增长速度大约保持在 30%。究其原因，主要是汽车市场越发严格的安全标准、驾驶舒适性与娱乐性的高需求以及高配置的平民化趋势。可见，HUD 产品的市场前景是相当广阔的。全球汽车与 HUD 销量增长趋势对比图39下面将分类对不同汽车类型的市场进行详细的分析阐述。4.2 乘用车市场乘用车搭载 HUD炽云科技所处的行业是汽车行业，其中最大的市场便是乘用车市场。而该行业近几年面临着三点显著变化与机会：（1）自主品牌车企的崛起；（2）自动驾驶与无人驾驶趋势；（3）新能源汽车逐渐普及。4.2.1 自主品牌车企的崛起自主品牌车企经历了近三十年从无到有的发展历程，成长速度惊人，国内的汽车保有量也迅速增加，截至 2015 年底，我国私家车保有量达到了 1.24 亿，且在过去 5 年内均呈现大幅度增长态势。40自主品牌汽车具有以下几个特征：在低端市场占有绝对优势自主品牌汽车在 5-10 万元区间的汽车低端市场占有绝对优势，而且在国内二、三、四线已经建立了庞大完整的汽车经销网络。大部分自主品牌在进行品牌建设，向中高端车型靠拢典型如吉利汽车，正在建设统一的品牌和设计风格，设计红利已经开始显现；博瑞作为新一代吉利的主力轿车，销量稳定增长；博越作为相同设计风格的紧凑型 SUV，2016 年 7 月单月销量已经突破 1.1 万台；再如广汽传祺，已经在向行政级车型发力；福田汽车收购了德国宝沃品牌，倾力打造 20-30 万元的中瑞 SUV。基于此，我们有理由相信，炽云科技作为自主品牌汽车的重要部件设计方，将会有越来越广大的需求前景。41自主品牌汽车搭载 HUD4.2.2 自动驾驶与无人驾驶的普及纵观全球汽车行业，自动驾驶与无人驾驶的发展和普及已经成为不可逆转的趋势。由国外的 google、tesla 领军，国内车企、互联网企业联动，核心器件企业紧密配合，汽车行业正在向无人驾驶方向快速发展。从激光雷达、毫米波雷达、ADAS 等无人驾驶核心器件，到无人驾驶系统、深度神经网络系统学习与训练，再到整车上的部分路况自动加湿功能、物流车、园区巡线车等无人驾驶场景的率先普及，我们可以看到这一趋势的必然性。在这样的发展趋势下，将 HUD 技术仅仅局限于为驾驶员提供便利显然是不妥的，因为驾驶员之于汽车驾驶的地位很有可能被自动驾驶和无人驾驶技术所撼动。基于此，我们推出的一系列针对乘客的延伸产品便应运而生。只要汽车还作为交通工具而被使用，不论其驾驶模式是怎样的，汽车依然要执行运载乘客的功42能，这一点是不会变的。而未来的发展趋势，将是乘客对于乘车体验的多元化和品质化的要求提升，因此将 HUD 技术应用于后排投影等多元用途，将依然拥有巨大的市场空间与需求潜力。从某种意义上说，自动驾驶和无人驾驶的发展保障了行车安全，解脱了驾驶员的繁重任务，从而加速了乘车体验需求的提升。因此我们的系列产品将很好地迎合这一未来的市场需求，为乘车人提供丰富多彩的乘车体验。自动驾驶与无人驾驶搭载 HUD4.2.3新能源汽车的普及与自动驾驶一样，新能源汽车的逐渐普及也已经成为一个不争的事实。国家对插电、换电、油电混动三种新能源汽车的补贴力度相当大，在发达城市的街道上已经能够经常看到新能源汽车的身影。国内的比亚迪、北汽、上汽、康迪、知豆等车企，也都推出了系列新能源车型。同时，国家计划投入 2 万亿资金，专门用于面向新能源汽车充电网络的电网改造。由于纯电动汽车的三大组件：电池、电机、电控系统完全不同于传统燃油车上的发动机、变速箱、调校、整车车架设计，传统燃油汽车经过近百年积累的技术壁垒将被击破。可以判断，新能源汽车将是自主品牌车企相对于合资、外资车企的弯道超车的好机会。43在新能源汽车普及的大背景下，一方面其供能系统将为 HUD 技术提供很好的支持，另一方面由于国家对于公共交通的大力发展以及燃油税等一系列政策的出台，人们对于使用私家车或出租车出行的需求已经不如以往那么迫切。但由于新能源汽车的兴起以及国家的相关政策扶持，在可预见的未来，新能源汽车将逐渐占领私家车和公共交通领域，故我们的 HUD 产品将会在乘用车和商用车两个市场中分别推进，具有较为稳固的市场前景。4.3 商用车市场下图为 2010-2016 年中国商用车（年度）产销量表2010-2016 年中国商用车（年度）产销量年份商用车产量（万辆）商用车销量（万辆）2010 年436.76430.412011 年393.36403.272012 年374.81381.122013 年403.16405.522014 年380.31379.132015 年342.39345.132016 年369.8365.102016 年，商用车产销分别完成 369.8 万辆和 365.1 万辆，同比分别增长了8.0%和 5.8%，增幅进一步提高。分车型看，客车产销 54.7 万辆和 54.3 万辆，同比下降 7.4%和 8.7%；货车产销 315.1 万辆和 310.8 万辆，同比增长 11.2%44和 8.8%。12 月商用车生产 41.9 万辆，环比增长 12.4%，同比增长 25.1%；销售 38.5万辆，环比增长 10.5%，同比增长 12.1%。可以发现，商用车的生产和销售在今年呈整体上升趋势，而作为商用车重要部件的 HUD 也将迎来新的机遇。由于卡车、货车等大体积车辆普遍存在死角过大、操作灵敏度不高、噪音较响导致行驶注意力分散等问题，应用 HUD 产品将在很大程度上弥补这些问题，并最大程度提高驾驶安全性，减少事故的发生。而对于公交车等大型的公共交通而言，应用 HUD 产品将大幅度提高行车安全性，并与公交车的新能源化趋势相呼应，最大程度发挥 HUD 的长处。综上，在商用车市场，HUD 同样具有非常大的市场前景和需求潜力。4.4 高铁市场目前的高铁驾驶依然离不开人工，且驾驶员需要至少需要同时监测当前速度、限速以及建议速度等三个数据。对于高铁这类运行速度快、突发状况难以及时反应等特点的交通工具而言，驾驶员在高铁行驶过程中分心会极大危害行车安全。故我们的产品能够很好地解决这一问题，并减轻驾驶员的负担，最大程度上保障乘客和车组人员的安全。另一方面，由于高铁需要实时监测车厢之间的铰链连接是否牢固，故必须安装监控系统，而目前一套完整的监控系统需要 20 万以上。我们的 HUD 产品能够将监测成本降到最低，并以最直观的方式展现在驾驶员面前，故同样具有非常广阔的市场前景。目前，我们开发的火车专用 HUD 已于韩国 KORAIL 完成初步测试，证明了45我们在高铁市场继续开拓的实力以及高铁市场本身的巨大潜力。综上，在高铁市场中，HUD 具有很大的应用前景，市场潜力巨大。4.5 赛车市场据权威行业分析机构IHS上周刚刚发布的汽车显示系统预测报告，2017年汽车供应商在汽车显示系统市场的全球业务营收将猛增17个百分点，达到116亿美元，同时，这一数字在未来几年依然会保持增长势头。届时，中控、仪表板以及HUD将共同推动汽车显示系统市场全球营收额从5年前的92亿美元增长到2022年的208亿美元。虽然目前的市场体量还十分有限，但HUD却被评估为未来增长势头增迅猛的汽车显示系统业务，据IHS预测，2022年，汽车HUD业务的增长将达到一个峰值。在HUD市场整体扩大的背景下，HUD在赛车市场的应用也被不断看好。HUD 减少了赛车手观察信息时眼球需要转动的角度和视距差（视距差越大重新对焦时间越长），能尽量减少赛车手注意力脱离实际路况的时间。在使用传统仪器组的情况下，读取显示器信息，包括两次调节视距，至少需要半秒钟。这意味着，当赛车手以 120 千米/小时的速度移开视线时，将盲驾约 33 米。HUD 将在赛车手需要的情况下在水平视线范围内直接而准确地呈现信息。赛车手无需低头看组合仪表或辅助显示器即可获取诸如速度、警告信号及导航指示箭头等所有重要信息。HUD 对于赛车这一场景来说，不但可以拥有更加酷炫的体验与观看效果，更能够帮助车手在高速行驶中尽量保持视线不转移，行车更安全。46赛车这一及其昂贵的运动，天生是营销话题与亮点。炽云充分运用这一特点，开拓赛车市场。炽云赛车专用型 HUD 在通用型的基础上增加了专门服务赛车的软件功能如单圈圈速测定，转速突出显示，踏板力度实时显示等。通过 linky racing 在赛车领域的渠道，预计炽云第一年出货量在 300-500 台。赛车用 HUD 的特征是高售价，能够做到 10000-12000 元台，毛利非常高。4.6 企业定位S优势（1）HUD 科技含量高，行业门槛高。（2）HUD 市场面临从无到有的增长，迎来风口。（3）炽云科技能将 HUD 成本压缩，与现有车内显示器件基本持平。（4）炽云生产线为订单生产，不具有很大的资金风险。炽云 SWOT 分析47W劣势（1）产品成本与空间难以完全兼具。（2）单价高，前装销量少，主要侧重后装。T威胁（1）市场不达预估期望的风险。（2）团队变动风险。（3）革命性技术出现的风险。O机遇（1）HUD 模块是汽车零部件供应体系中的重大产品创新，符合主流的国家宏观政策。（2）自动驾驶、无人驾驶发展，扶持新能源汽车发展，HUD 模块能够乘势而上。（3）炽云团队人员配置合理，且有一定人才储备，有利扩张。4.7 竞争对手分析4.7.1 前装市场前装市场的竞争者主要集中在国外，有日本精机、日本电装、德国大陆、德国博世四家。惠州华阳和台湾怡利还没有真正批量出货。国外的 HUD 供应商提供的 HUD 产品价格在 2500-8000 不等，且功能简单，这对自主品牌车企来说几乎是不可接受的。48典型竞品出货方向出货量用户粘度付费倾向日本精机宝马，通用，吉利博瑞30 万套年日本电装日本车企（如丰田和雷克萨斯）80-100 万套/年德国大陆奥迪的 IDS 系统包含 HUD 选配90-100 万套年德国博世四家德系车企，其中包含 HUD 选配2-3 万套年惠州华阳翻折式 HUD，但其安全性较差3-5 万套年台湾怡利正在研发前装和后装 HUD1-2 万套年494.7.2 后装市场典型竞品产品介绍出货量投入资金用户评价navdy后装 HUD 的鼻祖至今仍未出货2014 年 7 月开始众筹，筹集超过 700万美金由于器件稳定性等原因，用户大量退款huaway非球面反射成像的简易HUD半年众筹超过120 万美元日光下看不清图像车萝卜国内第一个发货的智能HUD 产品销量不过 2 万台终端售价2999 元可完成语音交互、导航、声音内容等功能carpro国内第二个发货的智能HUD 产品销量不过5000 台终端售价2999 元产品品质高于车萝卜游乐士上市公司水晶光电旗下刚刚完成产品众筹功能与车萝卜波相似可以看到，后装 HUD 产品整体出货量较差，原因有以下几点：1.体积大，镜片和产品侵占了仪表盘上方的较大空间2.通过半透半反镜片成像的方式不够自然，过多的吸引驾驶员注意力3.交互不完整，语音识别率低4.售价高，且附带了流量通信费用，导致产品性价比比较低50炽云科技认为，现有的后装产品缺陷明显，不足以成为真正畅销的商品。后装产品想做到可用、易用，至少要做到以下三点：1.直接投射在挡风玻璃上，且图像清晰。2.有完整的交互和功能体验。3.优秀的恶产品形态，包括安装方式，价格等。而炽云科技的后装 HUD 产品满足这三点要求