企业核算相关指标分析.doc

一、常用财务指标一般分类及计算 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标 1.流动比率=流动资产流动负债 2.速动比率=速动资产流动负债 3.现金流动负债比率=年经营现金净流量年末流动负债100% （二）长期偿债能力指标 1.资产负债率=负债总额资产总额 2.产权比率=负债总额所有者权益 二.营运能力指标 (一)人力资源营运能力指标 劳动效率=主营业务收入净额或净产值平均职工人数 (二)生产资料营运能力指标 1.流动资产周转状况指标 (1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额平均应收账款余额 应收账款周转天数=平均应收账款360主营业务收入净额 (2)存货周转率(次数)=主营业务成本平均存货 存货周转天数=平均存货360主营业务成本 (3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额平均流动资产总额 流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额360主营业务收入净额 2.固定资产周转率=主营业务收入净额固定资产平均净值 3.总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额 三.盈利能力指标 (一)企业盈利能力一般指标 1.主营业务利润率=利润主营业务收入净额 2.成本费用利润率=利润成本费用 3.净资产收益率=净利润平均净资产100% 4.资本保值增值率=扣除客观原因后年末所有者权益年初所百者权益100% (二)社会奉献能力指标 1.社会奉献率=企业社会奉献总额平均资产总额 2.社会积累率=上交国家财政总额企业社会奉献总额 四.发展能力指标 1.销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额上年销售(营业)收入总额100% 2.资本积累率=本年所有者权益增长额年初所有者权益100% 3.总资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额100% 4.固定资产成新率=平均固定资产净值平均固定资产原值100% 二、常用财务指标详细运用分析 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金能力，它取决于可以在近期转变为现金流动资产多少。 （1）流动比率 公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 意义：体现企业偿还短期债务能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业短期偿债能力越强。 分析提醒：低于正常值，企业短期偿债风险较大。一般状况下，营业周期、流动资产中应收账款数额和存货周转速度是影响流动比率重要原因。 （2）速动比率 公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 意义：比流动比率更能体现企业偿还短期债务能力。由于流动资产中，尚包括变现速度较慢且也许已贬值存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业短期偿债能力。 分析提醒：低于1 速动比率一般被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信性重要原因是应收账款变现能力，账面上应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提醒： （1）增长变现能力原因：可以动用银行贷款指标；准备很快变现长期资产；偿债能力声誉。 （2）减弱变现能力原因：未作记录或有负债；担保责任引起或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2 意义：存货周转率是存货周转速度重要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业变现能力。 分析提醒：存货周转速度反应存货管理水平，存货周转率越高，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管理重要内容。 （2）存货周转天数 公式： 存货周转天数=360/存货周转率 =360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业变现能力。 分析提醒：存货周转速度反应存货管理水平，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管理重要内容。 （3）应收账款周转率 定义：指定分析期间内应收账款转为现金平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 意义：应收账款周转率越高，阐明其收回越快。反之，阐明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提醒：应收账款周转率，要与企业经营方式结合考虑。如下几种状况使用该指标不能反应实际状况：第一，季节性经营企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数 定义：表达企业从获得应收账款权利到收回款项、转换为现金所需要时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入 意义：应收账款周转率越高，阐明其收回越快。反之，阐明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提醒：应收账款周转率，要与企业经营方式结合考虑。如下几种状况使用该指标不能反应实际状况：第一，季节性经营企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期 公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收入 意义：营业周期是从获得存货开始到销售存货并收回现金为止时间。一般状况下，营业周期短，阐明资金周转速度快；营业周期长，阐明资金周转速度慢。 分析提醒：营业周期，一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。营业周期长短，不仅体现企业资产管理水平，还会影响企业偿债能力和盈利能力。 （6）流动资产周转率 公式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2 意义：流动资产周转率反应流动资产周转速度，周转速度越快，会相对节省流动资产，相称于扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参与周转，形成资产挥霍，减少企业盈利能力。 分析提醒： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反应盈利能力指标结合在一起使用，可全面评价企业盈利能力。 （7）总资产周转率 公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2 意义：该项指标反应总资产周转速度，周转越快，阐明销售能力越强。企业可以采用薄利多销措施，加速资产周转，带来利润绝对额增长。 分析提醒：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润能力。常常和反应盈利能力指标一起使用，全面评价企业盈利能力。 3、负债比率 负债比率是反应债务和资产、净资产关系比率。它反应企业偿付到期长期债务能力。 （1）资产负债比率 公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 意义：反应债权人提供资本占所有资本比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提醒：负债比率越大，企业面临财务风险越大，获取利润能力也越强。假如企业资金局限性，依托欠债维持，导致资产负债率尤其高，偿债风险就应当尤其注意了。资产负债率在6070，比较合理、稳健；到达85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够注意。 （2）产权比率 公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 意义：反应债权人与股东提供资本相对比例。反应企业资本构造与否合理、稳定。同步也表明债权人投入资本受到股东权益保障程度。 分析提醒：一般说来，产权比率高是高风险、高酬劳财务构造，产权比率低，是低风险、低酬劳财务构造。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁华时期，举债经营可以获得额外利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息承担和财务风险。 （3）有形净值债务率 公式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100% 意义：产权比率指标延伸，更为谨慎、保守地反应在企业清算时债权人投入资本受到股东权益保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。 分析提醒：从长期偿债能力看，较低比率阐明企业有良好偿债能力，举债规模正常。 （4）已获利息倍数 公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中利息支出+资本化利息） 一般也可用近似公式: 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 意义：企业经营业务收益与利息费用比率，用以衡量企业偿付借款利息能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足能力偿付利息。 分析提醒：企业要有足够大息税前利润，才能保证承担得起资本化利息。该指标越高，阐明企业债务利息压力越小。 4、盈利能力比率 盈利能力就是企业赚取利润能力。不管是投资人还是债务人，都非常关怀这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止营业项目、重大事故或法律更改等尤其项目、会计政策和财务制度变更带来累积影响数等原因。 （1）销售净利率 公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 意义：该指标反应每一元销售收入带来净利润是多少。表达销售收入收益水平。 分析提醒：企业在增长销售收入同步，必须要对应获取更多净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率 公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100% 意义：表达每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析提醒：销售毛利率是企业是销售净利率最初基础，没有足够大销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本发生及配比状况作出判断。 （3）资产净利率（总资产酬劳率） 公式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100% 意义：把企业一定期间净利润与企业资产相比较，表明企业资产综合运用效果。指标越高，表明资产运用效率越高，阐明企业在增长收入和节省资金等方面获得了良好效果，否则相反。 分析提醒：资产净利率是一种综合指标。净利多少与企业资产多少、资产构造、经营管理水平有着亲密关系。影响资产净利率高下原因有：产品价格、单位产品成本高下、产品产量和销售数量、资金占用量大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在问题。 （4）净资产收益率（权益酬劳率） 公式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100% 意义：净资产收益率反应企业所有者权益投资酬劳率，也叫净值酬劳率或权益酬劳率，具有很强综合性。是最重要财务比率。 分析提醒：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联络多种原因，深入剖析影响所有者权益酬劳各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。此外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。 5、现金流量分析 现金流量表重要作用是：第一，提供本企业现金流量实际状况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业财务弹性，第四，有助于评价企业流动性；第五，用于预测企业未来现金流量。 5.1流动性分析 流动性分析是将资产迅速转变为现金能力。 （1）现金到期债务比 公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期债务 本期到期债务一年内到期长期负债应付票据 意义：以经营活动现金净流量与本期到期债务比较，可以体现企业偿还到期债务能力。 分析提醒：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。 （2）现金流动负债比 公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 意义：反应经营活动产生现金对流动负债保障程度。 分析提醒：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。 （3）现金债务总额比 公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 意义：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。 分析提醒：计算成果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务能力越强。这个比率同步也体现企业最大付息能力。 5.2获取现金能力 （1） 销售现金比率 公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 意义：反应每元销售得到净现金流入量，其值越大越好。 分析提醒：计算成果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业收入质量越好，资金运用效果越好。 （2）每股营业现金流量 公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 一般股股数 一般股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置原则值：根据实际状况而定 意义：反应每股经营所得到净现金，其值越大越好。 分析提醒：该指标反应企业最大分派现金股利能力。超过此限，就要借款分红。 （3）所有资产现金回收率 公式：所有资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 意义：阐明企业资产产生现金能力，其值越大越好。 分析提醒：把上述指标求倒数，则可以分析，所有资产用经营活动现金回收，需要期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收含义。回收期越短，阐明资产获现能力越强。 5.3财务弹性分析 （1）现金满足投资比率 公式：现金满足投资比率=近五年合计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增长、现金股利之和。 取数措施：近五年合计经营活动现金净流量应指前五年经营活动现金净流量之和；同期内资本支出、存货增长、现金股利之和也从现金流量表有关栏目取数，均取近五年平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付现金项目中取数； 存货增长，从现金流量表附表中取数。取存货减少栏相反数即存货增长；现金股利，从现金流量表主表中，分派利润或股利所支付现金项目取数。假如实行新企业会计制度，该项目为分派股利、利润或偿付利息所支付现金，则取数方式为：主表分派股利、利润或偿付利息所支付现金项目减去附表中财务费用。 意义：阐明企业经营产生现金满足资本支出、存货增长和发放现金股利能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。 分析提醒：到达1，阐明企业可以用经营获取现金满足企业扩充所需资金；若不不小于1，则阐明企业部分资金要靠外部融资来补充。 （2）现金股利保障倍数 公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 意义：该比率越大，阐明支付现金股利能力越强，其值越大越好。 分析提醒：分析成果可以与同业比较，与企业过去比较。 （3）营运指数 公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递 延资产摊销 意义：分析会计收益和现金净流量比例关系，评价收益质量。 分析提醒：靠近1，阐明企业可以用经营获取现金与其应获现金相称，收益质量高；若不不小于1，则阐明企业收益质量不够好。 三、重要经营业绩考核评议指标 1、考核评价基本指标： 、净资产收益率净利润平均净资产100 、总资产酬劳率（利润总额利息支出）平均资产总额100 、总资产周转率营业收入净额平均资产总额 、资产负债率负债总额资产总额100 、销售收入增长率本期销售收入增长额上期销售收入总额100 、资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益总额100 2、考核评价修正指标： 、资本保值增值率扣除客观原因后年末所有者权益年初所有者权益100 、销售利润率销售利润额销售收入净额100 、成本费用率利润总额成本费用总额100 、存货周转率销售成本平均存货 、应收账款周转率销售收入净额平均应收账款余额 、不良资产比率年末不良资产年末资产总额100 、资产损失率待处理资产净损失资产总额100 、流动比率流动资产流动负债100 、速动比率速动资产流动负债100 、现金流动比率年经营性现金净流入流动负债100 、固定资产成新率固定资产净额固定资产原值100 、经营亏损挂账率经营亏损挂账额年末所有者权益100 、总资产增长率总资产增长额年初总资产100 3、评价内容： 、财务效益状况： A、基本指标：净资产收益率、总资产酬劳率。 B、修正指标：资本保值增值率、销售（营业）利润率、成本费用利润率。 、资产营运状况： A、基本指标：总资产周转率、流动资产周转率。 B、修正指标：存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产损失率。 、偿债能力状况： A、基本指标：资产负债率、已获利息倍数。 B、修正指标：流动比率、速动比率、现金流动比率、 、发展能力状况： A、基本指标：销售（营业）增长率、资本积累率。 B、修正比率：总资产增长率、固定资产成新率。 4、其他非财务指标评议事项： 、领导班子基本素质： 、产品市场占有能力（服务满意度）： 、基础管理比较水平： 、在岗员工素质状况： 、技术装备更新水平（服务硬环境）： 、行业或区域影响力： 、企业经营发展方略： 、长期发展能力预测： 5、 企业效绩评价得分总表 根据企业效绩评价得分总表所得分数与原则值（行业、规模）相比较，来分析其优劣。 各项评价指标得分各项指标权重（指标实际值原则值） 综合分数各项评价指标得分 （综合分数应不小于100） 注：根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数计算出修正后分数、根据其他非财务指标评议事项计算出评议分数，最终计算出综合分数，与行业原则值相比较，可知该企业优劣状况。 沁园春雪北国风光， 千里冰封， 万里雪飘。望长城内外，惟余莽莽；大河上下，顿失滔滔。山舞银蛇， 原驰蜡象， 欲与天公试比高。须晴日， 看红装素裹，分外妖娆。江山如此多娇， 引无数英雄竞折腰。惜秦皇汉武，略输文采；唐宗宋祖，稍逊风骚。一代天骄，成吉思汗，只识弯弓射大雕。俱往矣，数风流人物， 还看今朝。 克