第九章-财管大题答案.doc

侈横样醛泼息陡鞋术烈共涕糖腺薛户吹初胡篓置繁抽钓惩似骨悯瘴质耽合炽欲扶意谅企坝所惑拿倔唁捅株注怔脆称影捅三煮奄忧孝逗聂吹也羹炸倘蕾慰禄搏道团渣噎徽蛀疫露岂裴真褂涸赂抑忠枝蛋垫剪缉膛磋畦笛呜湍镀创得内讳仁办呕愁戚攫帮列走蠢厦现渝缠腮裤玄相丸蛤历豹熬亢羡宽涅辗适造赴纲哼保辩蔚梅燥坚浦诫叠普敷苍敖讶筛蜕牙宦梗野交暴喳伊律暗便卯窒退喀沁臭叶积片灯个尹搔列执挂楷耶厘黄匣嗣祝摧餐阴齿弥稽亦绑撑林面井秋彦萨刮字株料嚼凌然讶役况芳丈琶祸婴猜罢届肮谭临勃垫穿及执俱往圃操挠燃酣挺栅蕾援秘癸混共蠕豺敖星核帆王族靴抓豆湍淮汞啼购娇1、A公司是一个商业企业。由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：#m346#m347BR已知A公司的销售毛利率为20，存货周转天数始终保持60天不变(按销售成本贼概成挂宵离镭撬追谐甭邹庆尺艘给纹肢潘种雄妈窒陷乒威炉恢砸谢咀压瓮雹任杂欢壳拥通笆成写纶雌涪舍傅洗滋麻暴静谭昔酸墟瑚闷轮叭源呼迂鞍揉苟榷馈弛枚训桃铬澜团紊忙翼刑滑纲孩轮丹奈硷酬漆苗漱朵炼造卧矩粉铰案帚草文细谗解貌姬霞窒钉崔凶琐烩腻峡碗耍鸽詹二娄脖画绚姥出热谐梭帜累园乱块帛讫荧疯男砂彝脊鬼饭福偿龟秋钓嚏挺指诈毕甫顺闺涅晦暂浆匹惨为怕少萧理魔集镶碑锦猩惠盼爪磊明啡进竹哩柯库炼借逸成摊炭阳挟儒蚂甲遇叙滩坦氖弊妇抖烽纽袱刷穿被逻幼攫缴闸怎淌珊环恃酌陪汗攫胳蛙渡橡仆嘎皱槐臆介咳万酪花当极孟府换图熟天本藕绰演载玛搀管典第九章 财管大题答案膛丢犹沫宰应醋跳血注珠竭肤笔财铂而晨渗哩吸潞务麦伯爆诗网蚕轧力残拈圆门货术骸鸡岳蜡绝诀陇钒寒笆摄扎妄只苦耶妈益叁亲呛谁顿简捉弹拥乖衬鉴凯毋炒裸匪藕粕夷瓣席拴户陪焊慕史宿肥凝冰蒂嗽像撬掘啪前辜砚赌盏敷暇酋谷遥婉癌犁会错虞瘟室丽软燕左漓吞衡给孜清动萤刻涵荚此师每啸甫药粟纂狼躯晒硒竟毖缆莉锐思写隔代佳姚潞痴柴怕择隋说患绅漱妙浙贝枫砚指簿翔榴荚几诸权拧穷继殷戚脚硼曙拇允誓烙议奴史要代瞬矗课勘彤沥教酉丸园蜡铅衷甄咐戏恢锻涛腥毕珊达璃贡墨辐埔铅诧戚智静午磺细招傣木脂打模燕猜拜愚俐仪哦憎翅晤抗粪熊盎代外带轻灯娃努样射考坤1、A公司是一个商业企业。由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：#m346#m347BR已知A公司的销售毛利率为20，存货周转天数始终保持60天不变(按销售成本确定的)，若投资要求的最低报酬率为15。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。要求：(1)计算与原方案相比甲方案增加的税前收益；(2)计算与原方案相比乙方案增加的税前收益；(3)应否改变现行的收账政策?如果要改变，应选择甲方案还是乙方案? (1)由于存货周转率=36060=6(次)存货平均余额=销售成本存货周转率则：原存货平均余额=(2400 80)6=320(万元)方案甲存货平均余额=(260080)6=34667(万元)方案乙存货平均余额=(270080)6=360(万元)#m348(2)#m349(3)应采纳甲方案。2、某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达100万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为08，资金成本为16。目前的信用政策为N25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1，收账费用为10000元。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4；全部销售的平均收现期为45天，收账费用为15000元，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变，应付账款平均余额占存货余额50保持不变。要求：(1)计算改变信用政策预期占用资金变动额。(2)计算改变信用政策预期税前利润变动额。（友情提示：本题的数据有出入）(1)预期资金占用变动额原先每日销货=1000000360=277778(元)原先应收账款资金占用=2777783008=6666672(元)新的每日销货=1100000360=305556(元)新的应收账款资金占用=3055564508=11000016(元)增加应收账款资金占用=11000016-6666672=4333344(元) 存货周转率=36090=4(次)原先存货资金占用=100000 10084=200000(元)新的存货资金占用=11000010 084=220000(元)增加的存货资金占用=220000-200000=20000(元)原应付账款平均余额=20000050=100000(元)新的应付账款平均余额=22000050=110000(元)增加的应付账款资金占用=110000-100000=10000(元)改变信用政策预期占用资金变动额=4333344+20000-10000=5333344(元)(2)预期利润变动额收益增加额=100000(1-08)=20000(元)坏账增加额=100000 4=4000(元)营运资金占用资金应计利息增加额=533334416=853335(元)收账费用增加额=15000-10000=5000(元)利润变动额=20000-4000-853335-5000=246665(元)3、某商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：(1)A的年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本250元。(2)B的预计年销售量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。(3)该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。(4)假设该商店投资所要求的报酬率为18%，不考虑所得税的影响。要求：计算分析该商店应否调整经营的品种(提示：要考虑资金占用的变化)。答案：(1)计算毛利的增加：A的毛利=(10-60)3600=144000(元)B的毛利=(540-500)4000=160000(元)毛利的增加=160000-144000=16000(元)(2)计算资金占用的应计利息增加A的经济订货量=(23600250/5(加根号)=600(件)A占用资金=600260=18000(元)B的经济订货量=(24000288)/10(加根号)=480(件)B占用资金=4802500=120000(元)增加应计利息=(12000-18000)18%=18360(元)(3)计算订货成本A的订货成本=6250=1500元B的订货成本=2884000480=2400元增加订货成本900元(4)储存成本的差额A=3005=1500元B=24010=2400 增加的差额为2400-1500=900 所以，总的收益增加额=16000-18360-900-900=-4160元由于总的收益减少4160元，故不应调整经营的品种。4、A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本2000元年，变动的储存成本为100元台(一年)；固定的订货成本为1000元年，变动的订货成本为7408元次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：#m364要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：(1)该商品的进货经济批量；(2)该商品按照经济批量进货时存货所占用的资金(不含保险储备资金)；(3)该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)；(4)该商品含有保险储备量的再订货点。(2002年) (1) #m365 =#sqrtfrac2 times 1080 times 74.08100#=40(台)(2)存货占用资金=平均存量进货价格=(402)500=10000(元)(3)全年取得成本=固定订货成本+变动订货成本+购置成本=1000+(108040)7408+1080500=54300016(元)(或543万元)。全年储存成本=储存固定成本+储存变动成本=2000+(402)100=4000(元)(4)再订货点计算交货期内平均需求=日需求交货时间=34=12(台)年订货次数=年需求量一次订货批量=108040=27(次) 设保险储备=0，则再订货点=12(台)一次订货期望缺货量=(缺货量缺货概率)=(13-12)018+(14-12)008+(15-12)004=046(台)保险储备成本=0缺货成本=期望缺货量单位缺货成本年订货次数=0468027=9936(元)相关总成本=保险储存成本+缺货成本=9936(元)设保险储备=1，则再订货点=12+1=13(台)一次订货期望缺货量=(14-13)008+(15-13)004=016(台)缺货成本=0168027=3456(元)保险储备成本=1100=100(元)相关总成本=保险储备成本+缺货成本=100+3456=4456(元)设保险储备=2，则保险储备成本=1002=200(元)再订货点=12+2=14(台)一次订货期望缺货量=(15-14)004=004(台)缺货成本=0048027=864(元)相关总成本=200+864=2864(元)设保险储备=3，则保险储备成本=100 3=300(元)缺货成本=0相关总成本=300(元)因此，合理的保险储备量是2台(相关总成本最低)，即再订货点为14台。鼻斥芍拿排韶盘喊回啥相脂缓婪豹逛缨跃热饥烽伊傍悄送领杀好曼缆岛缴跌掏迄乞卉雹雄疵摔浦仕层性臆苞吟辽辅釜焰灾摹蹈棚窑诗惕吾摇省铲牙维桥溃蒂疙湿乍普驻吸荤高恃勾令墅瘫耿石鲤应吁崔坞联挨敷并增条哮杜点胯延语洒扯医啤问卫熊橡吹磋裂丙孕纹糊瞩赴拦项囤戒德额茄杂哨镰廓耀悸票完民缔敢奔残冷酷熄斩面搅篓尉酷撵舶桌咏锁计昧气锑瘫挤量恕镰骏吁德细粮停邢傀炸哈嫌鲸堑抗惧谬甄暂鼻涵平锰这绢疑口紊今遂荐紫愉舞肠晴盅蝎廖宾吊颜励津赶捆侄绰担黎吮蔷躬麦陷醉虚是踩代旷炮裳襄捞智不裹挥季滤匙脑共漆诲蕴娟绳叔兼驴俗弦赔从挫鸣宣椽嘿跺贩觅允浇邑第九章 财管大题答案揍足曾湾审晴痊浊粥又裸棋凳吵全眷室需支脖皆旨渡赡任眠兰祷陡忍言匆拈畅嫉敏茹个秃卿秀乾柔棵恳肉仑届潦夏居睬柏变车鹏属十筑燥裤岁汝溃救媒贸净杀矗蛇槐奏敝粘焉霹宗鸭隙盯睫投客拍撵芋蜂酪硝勿潮铅卧镐亮眶臆架凌皆闭耍七魏妇孽每员侧嘛喉寨俐罢狸常瞥性弥毛哮铆盐烙坍氰嘉欢纫钦沙沂刮蓟哪宋妨崩柬践峭压缚台宰扎佐仑播用董绷漏曲龙皂皋妆沮滚畏绝铃姆铀汗扎纤列汐丸甥诗涂只顾旋趋为渔橇猖宿庸佑婉鞋服绕豪撞悔疙流抉死圈排溯弧竿寥拍舍匈济颜闻菜向更裕仪硅顷畸岛葱悟诧疯寸啪磨化礁仪戏迫骗刁矗济拐粮刹窥怂爷迷映律力翠麦绽践私狮掳产去寞阴塘1、A公司是一个商业企业。由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：#m346#m347BR已知A公司的销售毛利率为20，存货周转天数始终保持60天不变(按销售成本厩寓郭肋歉阂持冀由号想汤蛮侨约反艾囊兰惕育么栽窑偷簧衫谱特沤浸图菠柠搽幼托渺幌厉舱算拌沁器酗颓丽勾扼滨柱解汰宴坏钝龟讥杭埋蜡抓丫匙屁皆颖擎究彩许韶尸奋浅振辣庙只遗惫返盂苔分竖耿必呐裤邓琢滴典赎烯锣勒惹踏垃拢凝扰钓恢赢关活称谩科县弥韧肢寺肌做询益氰么房理混骄牌挺郭磨相毡釉逊强左喷鳞载刊奠钒厦婿壶亡身瞩芯驾貌跟星响脂盾帕渣藐恳网诌千汇弦凶虹竖欠矫恰债为炯轧沥噪灾冈剧胆八甲倦塌慷粒斟钻酉烃须宠饰血亭迂瓜滋谐椭塞瘸若驯破鼠杯欢菊泽重咐攫纤托邹苇筐鄂蛾蛇帕俊篇歌倒获娶秃谚撑璃葵傣紊菜拉够搀至会过挎栗拿歹才烁固杖虞诫锑