基于公司战略视角的财务分析研究及改善对策.pdf

中国经贸CHINA GLOBAL BUSINESS88 中国经贸 2024年4月中基于公司战略视角的多维度财务分析研究公司战略与财务分析的紧密关联在如今错综复杂的经营环境中，公司战略与财务分析的密切关系日益显出其主体地位，首先，我们需要明确企业的战略目标，如成本领先、差异化或集中化战略。其次，通过财务数据，如收入、利润和现金流，来评估这些目标是否正在实现。例如，如果是成本领先战略，那目标就是降低成本，则需要重点围绕企业的毛利率、边际贡献率和费用率等财务指标进行分析。预算管理在战略财务分析中导向预算管理是以战略目标为导向，以业务为先导，以财务分析为协同，将公司战备目标通过预算指标层层分解落实到各部门，各环节和各岗位。在预算执行过程中，可以通过财务数据分析监控预算指标的完成情况。例如，某制造业以营利为主要经营目的，就可以围绕影响利润有关因素的利润总额增长率、投资报酬率、成本利润率、上加法、标杆法、本量利分析法等财务指标进行分析。绩效评价在战略财务分析中的角色绩效评价不仅是对过去的总结，更是对未来的指导。通过财务和非财务指标的结合，可以全面评价企业的绩效表现，从而为战略落地提供依据。例如，公司潜在的股东、信贷者、供应商等这些外部利益相关者，更关注公司资产的流动性，财务杠杆及偿债能力等，企业绩效评价主要采用流动比率、速动比率、净资产收益率、每股收益等，以及市盈率、市净值等市场价值指标。同时，从内部视角（管理视角）则是企业所有者所关注的重点方向，可以通过贡献毛利、息税前利润、净利润、自由现金流量、经济增加值（EVA）、股东权益回报率（ROE）等财务指标，也可以采用客户满意度、产品质在探讨企业战略与财务分析整合深度时，需要注意优秀财务数据分析工具的使用、风险管理机制的建设及市场形势对财务危害等的不确定因素。在此背景下，本研究揭露了战略落地与财务不匹配、现行财务分析的局限性、市场变革对财务影响的不确定性、对财务分析重要性认识不足、企业财务分析人员素质参差不齐等实际问题，并从强化战略与财务的整合性、采用先进的财务分析工具和技术、建立风险管理机制三个角度提出了改善对策。基于公司战略视角的基于公司战略视角的财务分析财务分析研究及改善对策研究及改善对策 文/文/李宗清李宗清财税研究Apr 4 2024CHINA GLOBAL BUSINESSAPR.2024 CHINA GLOBAL BUSINESS 89 量等级、送货及时性等非财务指标进行评价分析。融资决策与战略发展适配性探讨企业的资本结构反映了其风险偏好和融资策略。如果企业采取的是稳健型战略，那么其资本结构可能更注重长期债务和权益融资；如果是扩张型战略，则可能更注重短期债务融资。因此，资本结构的合理性需要与企业的战略目标相匹配。投资决策中的战略财务分析应用投资决策是企业战略的重要组成部分。通过财务分析，可以评估项目的盈利潜力、现金流预测和风险水平，从而为投资决策提供支持。例如，通过净现值法（NPV）和内含报酬率法（IRR）等财务指标，可以判断一个项目是否值得投资。价值链成本管理与财务分析协同作用价值链管理并不限于企业内部的各项作业活动，它还拓宽到企业间纵向价值链和横向价值链的各个环节。故财务分析需要与各个环节相匹配，识别企业价值链的主要活动，分析价值活动之间的关联性，成本动因等，即成本分析不是针对“成本”的分析，而是从战备的角度针对企业“业务”的分析；不是针对成本结构的分析，而是针对“成本形成”过程的分析，如在SWOT分析基础上确定企业竞争战略为成本领先战略的。那么对于高成本、低利润的产品线，可能需要重新审视其价值链管理策略和财务策略。风险管理与财务战略的契合度分析风险管理是企业战略的重要组成部分。通过财务分析，可以识别、评估和管理企业面临的各种风险。例如，对于汇率风险或价格波动风险，可以通过套期保值或多元化策略来降低风险。财务数据解读与战略匹配度分析解读财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，可以提供关于企业战略执行效果的重要信息。例如，如果利润表显示收入增长，但现金流量表显示经营活动现金流减少，这可能意味着企业为了扩大市场份额而采取了宽松的信用政策。这需要与企业的战略进行匹配，财务分析重点围绕应收账款周转率及周转次数，判断是否需要调整信用政策。基于公司战略视角的财务分析存在问题战略落地与财务不匹配在企业管理的复杂体系中，战略制定与实际财务执行之间的不匹配性成为一个值得深入研究的核心议题，从学术视角审视，尽管公司在战略规划阶段已经明确了长期愿景和目标，但在实际执行过程中，经常出现与财务实际状况不相符的情况。在此背景下这种不匹配性源于战略制定过程中对外部环境变化、内部资源配置以及风险管理层面的考虑不足，企业在追求长期增长和市场份额的同时，忽视了财务健康和流动性的关键性因素；内部组织结构和文化也成为战略与财务不匹配的障碍，例如部门间的沟通不畅、目标设定不明确或激励机制不合理都导致执行偏离预期。现行财务分析的局限性在企业管理和学术研究的广阔领域中，财务数据的不全面性已逐渐成为一个不容忽视的挑战，从学术的深度探讨来看，尽管财务数据在反映公司经济状况和业务绩效方面起到了核心作用，但其完整性和准确性却面临多种潜在问题。首先，现行财务分析主要依赖于财务数据，而财务数据可能存在信息披露不充分、不及时的问题，导致数据使用者无法全面了解企业的财务状况。其次，分析方法的局限性：传统的财务分析方法如比率分析、趋势分析等，可能无法充分反映企业面临的复杂经济环境。市场变革对财务影响的不确定性在当代全球化和技术进步的浪潮中，市场变革对企业财务稳健性和预测性产生了日益显著的不确定性，从学术的角度深入探讨，市场变革不仅涉及供需关系和消费者行为的根本改变，还直接影响了企业的财务结构、风险管理和盈利模式。首先，技术革命、政策调整和全球经济动荡等外部因素导致市场竞争格局的快速变化，从而使得企业难以准确预测和评估财务表现和成长潜力；其次，消费者偏好的变更和行业规模的扩张/收缩也会对企业的收入模式、成本结构和盈利能力产生深远影响，增加财务决策的复杂性和风险性。对财务分析重要性认识不足随着市场经济的发展，我国企业得到快速发展。一部分企业管理者只重视企业的生产和经营管理，对企业财务管理和分析并不十分重视，面对企业财务管理和分析时，很多大型企业，集团化企业财务分析随着企业规模扩大变得越来越宏观，只重视对集团企业的整体财务分析，对具体板块、产品型号、类别的专项分析严重缺乏，导致亏损项目无法准确识别，不利于成本管控及经营决策。中国经贸CHINA GLOBAL BUSINESS90 中国经贸 2024年4月中企业财务分析人员素质参差不齐目前，企业管理正朝着战略管理方向发展，财务分析工作涉及企业各方面。企业财务分析工作涉及很多关于企业的生产经营知识。如产品结构、产品技术工艺、财务法律知识以及市场经济环境知识等，这就要求财务分析人员不仅要掌握企业财务分析方法，还要具备较为广泛的知识面。但是，财务分析人员总体素质与新时期财务分析工作要求有一定差距，首先，财务分析人员只注重分析结果，无法了解产生结果的驱动因素。其次，财务分析人员只注重财会核算.将大量的时间和精力浪费在财会准则和制度上，很少进行实质性财务分析工作。最后，财务分析人员专业能力不足，做出来的财务分析无法为企业决策者提供参考，丧失了财务分析意义。基于公司战略视角的财务分析改善对策强化战略与财务的整合性在如今日益复杂而竞争白热化经营环境中，提升战略与财务的结合至关重要，从学术研究的角度看，战略与财务的整合不仅涉及表层的总体目标一致性，并且需要在战略整体规划、资源配置和绩效评估等多个方面完成深层整合。这就意味着企业不但必须明确长期性企业愿景和产品定位，还需要综合考虑和优化效率构造、资产投资和运营模式等核心财务指标值；战略与财务的整合还规定企业在实施过程中建立有效预算管理，绩效评价监控和风险控制体系，保证战略目标和财务结论中间的不断连接与协调，促使公司战略目标得以有效落地。采用先进的财务分析工具和技术在当代繁杂的经营环境中，采用先进财务分析工具技术已经成为企业决策和科学研究的关键问题，随着技术和计算机科学的高速发展，新型的数据分析工具和技术为财务分析提供了更加全面、更精准的角度。新型财务共享服务模式的“大智移云”等新技术的发展和普及，如SaaS云软件建立虚拟财务共享服务中心，RPA机器人流程自动化等大数据、人工智能等技术已然成为“财务驾驶舱”。为企业集团财务共享服务带来了新的解决方案，促使财务处理不断向自动化、智能化、无纸化方向发展，使财务分析不再局限于传统的财务维度，而是能够更好地基于企业内外部的多种数据开展分析服务。建立风险管理机制在当代不断变化和不确定性增加的商业环境中，建立健全的风险管理机制已经成为企业和学术界的共同关注焦点，从学术的维度深入探索，有效的风险管理机制不仅仅是对潜在威胁的预警和应对，更是一种系统性、前瞻性的企业战略和运营哲学。首先这种机制要求企业在全面理解内外部环境、评估潜在风险因素的基础上，构建一个多维度、动态更新的风险识别、评估和控制体系，这包括但不限于市场风险、信用风险、操作风险以及战略风险等多个方面。包括跨部门和跨领域的风险协同管理等确保企业整体安全和可持续发展的关键手段，例如通过建立风险委员会、内部审计部门、定期进行风险评估和审计，以及建立内部不相容岗位分离、授权审批控制、培训员工参与风险意识和管理能力的提升等。结论企业发展战略和财务分析的深度融合展现出从未有过的必要性，文中深入探讨了怎样通过应用前沿的财务报表分析专用工具来达到融合，及其建立有效的风险控制体系。在实际应用中，企业需要关注内外环境的动态变化，持续改进财务分析体系，特别是面对市场形势和可变性，企业必须灵活应对，利用数据驱动的办法优化策略，本文提出的多维方法和深层次剖析及改善政策有助于为企业管理者提供一定的经验借鉴。（作者单位：广西玉林投资控股集团有限公司）