证券类私募投资管理公司尽调问卷.doc

精品文档就在这里
-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有--------------
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

证券类私募投资管理公司
尽职调查问卷

2011年 5 月
平安信托有限责任公司

1 公司背景资料

序号
资 料 内 容　
1
公司简介（含历史沿革）
2
公司章程
3
法定代表人证明书 、法定代表人身份证复印件、营业执照、注册登记资料、机构代码证、税务登记证、验资报告
4
股东构成及股权结构（股东名称、出资金额、出资方式、持股比例等）
5
主要股东及控制人简介（出生日期、公司任职时间、完整简历）
6
公司的组织架构、各部门主要职能、各部门人员
7
投资决策委员会名单
8
投资总监、投资经理以及公司高级管理人员（包括负责投资、研究、交易和风险控制业务的部门经理及以上管理人员、投资决策人员）的简历（包含姓名、专长、任职年限、从业年限、学历、简要工作经历等）
9
投资总监、投资经理或其它重要投资相关人员的过往业绩
10
公司对不同类型工作人员（投资管理人员、研发人员、交易人员、风险管理等）的考核标准、收入结构、激励机制，附实际考勤表及打分表
11
公司法人、股东、控制人及主要投研人员涉及的所有证券类私募以外的商业活动和投资的情况
12
近三年的已审计的资产负债表、利润表和现金流量表，和最新的月度报表；近三年税单；近三年水电单
13
公司研究体系及相关系统管理办法
14
投资决策流程（研究体系、决策机制、组合构建、风险控制、组合调整）,附近期某研究资料及决策会议纪要
15
公司所使用的投资、风控模型的介绍资料
16
过往管理基金主要投资者名单，及其联系方式
17
公司应急措施，如公司主要投资决策人员因故无法上班，怎样做出投资决策？
18
请提供过去12个月的投资月报、季报、年报

2 核心团队和公司治理
2.1 关键岗位人员变动情况（包括股权结构变更），请分列投资和非投资人员数目，如有高级或资深人员离开，请解释原因并列明离开时间，并提供联系方式。
2.2 投研团队设置，投资总监人数、投资经理人数、研究总监人数、研究员人数，其中研究员的职能分工、工作年限及背景。

2.3 公司通过何种措施保证投研队伍的稳定，并吸引优秀人员参加投资团队？

2.4 公司对于未来核心岗位人员的配置计划是怎样的？

2.5 近三年来，公司或者公司的高级管理人员（部门经理及以上）是否受过国家有关部门及自律组织的警告、通报批评或处罚？公司是否涉及过任何法律诉讼？是否因涉嫌重大违法违规行为正受到国家有关部门调查？发生的原因是什么？最终如何解决？

2.6 诉讼问卷调查（见附录1）

2.7 公司是否经营除A股外其他类型业务（如海外二级市场、PE、行业基金等），如有，请说明公司资源分配机制，如何保证A股业务的发展？
3 投资理念、投资风格/投资策略
3.1 公司的投资理念是什么？公司的投资风格/投资策略是什么？
投资理念：
我们坚持价值投资理念，从企业所有者角度去思考企业的投资价值。相对于企业短期利润，我们更关注公司的长期核心竞争优势；相对于企业的资产负债表，我们更关注公司所拥有的表外无形资产，如管理层的能力、公司的品牌及营销网络、核心专利技术、以及对上游资源的掌控力等。此外，我们注重长期跟踪相关行业及上市公司的动态，为投资者把握最佳的投资机会。
我们以价值投资为理念，力求寻找估值安全，具有核心竞争优势及未来成长确定性高的企业作为投资标的。
投资策略：
我们以低于内在价值的价格买入具有安全边际的标的，并在高估时卖出，从而获取持续的低风险的复利增长。

3.2 公司通过何种手段确保投资理念的执行？
我们认为，科学的投资流程、严格的风控体制，优秀的投研团队是我们确保投资理念执行的基础。

3.3 公司的研究理念和研究方法，与业内其他公司相比，有何特点和优势，如何保持？
1.我们拥有业内强大的投研团队，团队的所有成员都有与研究领域相关的专业的学术背景和从业背景。我们相信，只有通过更专业的知识、更苛刻的投资眼光才能找到穿越周期的确定的投资标的。
2.与一般的二级市场投资机构不一样。对于我们的拟投资标的，我们将以更苛刻的要求，即以产业投资和一级市场的视野来严格论证投资机会。

3.4 公司每年有几次实地调研？是否对重仓股反复调研？投资经理是否参与调研？投研如何结合券商资源和调研来做研究？
实地调研的次数将根据实际情况来定，不设上限。对重仓股（超过10%）将最少每年调研2次以上。投资经理会参与调研。券商资源只是我们的参考资料之一，我们更多的是根据我们自己的调研情况来做研究。

3.5 大类资产配置的构建方法和过程？重仓股票（超过10%）的投资决策流程？
我们将采取“自上而下”选行业，“自下而上”选企业的方法进行投资，流程见附图。并根据市场实际情况严格控制仓位配置。战略资产的配置将针对当前市场条件，在较长的时间周期内控制投资风险，使得长期风险调整后收益最大化。战术资产的配置通常在相对较短的时间周期内，针对某种具体的市场状态制定最优配置策略，利用市场短期波动机会获取超额收益。我们擅长并重点关注战略资产的配置，并适当参与战术资产的配置。

重仓股票（超过10%）的投资决策同上并将更加严谨，所有的重仓股票必须获得决策委员会成员的一致通过。

3.6 是否存在分仓管理？研究员是否有仓位配置权限？
我们不存在分仓管理。研究员没有仓位配置权限但具有建议权。

3.7 是否配置交易专人？
现阶段我们没有交易专员。基金成立后我们将考虑配备专业的交易专员。

3.8 资产管理规模的思考？
3.8.1 假设投资策略/方法不变，公司1、2年内最理想的管理规模是多少？
假设投资策略/方法不变，我们认为公司2年内理想的管理规模将不超过10亿。

3.8.2 如何看待规模增长与业绩持续性的关系？
未来2年，我们认为在10亿的管理规模下，我们专业的投资能力，将可保证业绩持续性。实际上我们更注重业绩成长持续性。为我们的投资人带来持续稳健的投资回报是现阶段的首要任务。

3.8.2 达到规模上限后的对策？

达到规模上限后，我们将审视我们的投资能力并重新评估是否应根据客户要求，考虑管理规模的扩大并做好与管理规模相匹配的投研体系。我们不做超出我们投资能力的投资行为。

3.9 是否每个产品都用同样的投资策略/方法/系统管理？公司会不会应个别客户需求而提供不同产品？
未来2年，我们所有的产品都会延续相同的投资策略/方法/系统管理。现阶段我们不会应个别客户需求而提供不同产品，因为这超过我们的能力。

3.10 同策略产品业绩表现是否存在阶段性差异？如何解释？
无。

3.11 定性和定量分析在公司投资决策过程中的地位和作用是怎样的？
我们会采取定性分析和定量分析相结合的方法来进行投资决策。我们通过定性分析来寻找确认质地优秀的投资标的，通过定量分析来确认投资时机。

3.12 请列示公司旗下产品自成立以来每年的平均换手率和持仓周期情况
3.11.1 年度平均换手率统计，2009-2011

年度
平均换手率
2009年

2010年

2011年

注：平均换手率为该年度买入换手率与卖出换手率的均值的年化值。

3.11.2 年度平均持仓周期统计，2009-2011

年度
1期平均持仓时间
2009年
个交易日
2010年
个交易日
2011年
个交易日

3.13 对于股票以外的投资工具的思考？
3.13.1 在条件允许的情况下考虑用股指期货或指数化策略来加强自己的投资么？会用怎样的策略和系统？
现阶段不考虑。

3.13.2 考虑参与一级/一级半市场投资么？会用怎样的策略？
我们不反对参与一级/一级半市场投资，前提是投资标的要有非常好的收益/风险比率，并有非常确定的退出路径。我们会在充分研究分析后审慎参与。

3.13.3考虑用融资融券来加强投资么？会用怎样的策略？
现阶段不考虑。

3.13.4 考虑参与商品期货或者投资品种么？用怎样的策略？
现阶段不考虑。

4 风险控制
1
2
3
4
4.1公司的风险管理理念和风险管理组织架构

内部控制的部门职责

内部风险控制警示指标：

4.2公司的风险控制目标是怎样的？请用历史业绩说明执行情况

4.3公司如何控制产品的下行风险？有无具体组合、个股的止损线？

4.4公司如何控制流动性风险和交易成本？

4.5如何监控组合的投资风险？使用何种模型或风险评估技术？风险控制如何与投资结合在一起？请举例说明风险控制对投资流程的具体影响和作用。

4.6如何有效防范产品之间或产品向股东和其他利益相关人输送利益？实际运作中，是否发生过利益输送行为？

4.7公司如何约束投资经理的失误？如何约束交易人员的权限？
5 产品业绩

5.1请列示公司与其它商业银行、证券公司、信托公司的合作的所有产品情况（包括规模、成立时间、收费标准、合作机构名称）

产品名称
成立日期
信托机构
保管银行
证券经纪
产品规模

5.2请提供公司自成立以来所有的产品业绩表现（包括净值走势图、净值波动率、与沪深300及市场同类产品的比较等）
5.2.1 产品净值表

5.2.2各期产品与市场指数对比

5.2请提供公司产品自成立以来的收益率、波动率、夏普比率、最大下跌等量化指标分析结果

5.3请列示公司产品成立至今最大的三次单月下跌情况，并说明原因

5.4绩效归因（超额业绩来自于资产配置、行业、个股的比例）

5.5收益集中度（过去1年收益来自于资产配置、板块选择、个股的集中度），请举例说明过去一年贡献最大的行业/股票，并阐述买入/卖出逻辑？

5.6仓位平均集中度（行业、股票）

5.7请列示公司或产品或人员获得的主要荣誉。

6 后续服务

6.1公司计划对资金信托计划的受托人/委托人提供何种服务，请详细列明服务内容、服务频率等相关服务计划。

6.2公司计划通过何种措施确保以上服务按时、高质量、持续的实现？

7 合作意愿

7.1公司是否计划与平安信托合作发行信托产品

7.2平安信托相对其他信托公司的优劣势

7.3平安信托平台单只产品的最佳管理规模

7.4首只产品自有客户资金贡献额度

7.5合作银行/券商销售渠道推荐

7.6是否愿意采用有限合伙制的形式与平安信托合作发行产品

7.7是否考虑采用结构化产品/类结构化产品的形式与平安信托合作发行产品

附录 1 – 诉讼调查问卷

负责人姓名: _____________________
基金名称: _____________________

若以下问题答案为“是”，请逐条给出具体解释。

1) 你现在或曾经是否作为被告卷入涉案金额超过5,000,000人民币的刑事案件或民事案件?
Yes ___ No ___
2) 你现在或曾经是否任职于某公司高级管理人员或持有某公司超过5%的股份，而该公司作为被告卷入涉案金额超过10,000,000人民币的刑事案件或民事案件?
Yes ___ No ___
3) 你任职高级管理人员的公司或你拥有超过5%股份的公司是否曾经提出破产申请?
Yes ___ No ___
4) 是否有特许人、连锁商、主要销售商、供货商曾经提出要求与你任职高级管理人员的公司解除业务合作关系？
Yes ___ No ___
5) 你或你任职高级管理人员的公司或你拥有超过5%股份的公司是否曾经
(i) 是政府或其他组织调查或听讼的对象？
(ii) 触犯证券投资从业法律法规？

Yes ___ No ___

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

---------------------------------------------------------精品 文档---------------------------------------------------------------------