投资综合项目评估分析报告.docx

投资项目评定汇报
一、项目概况
1.项目名称：山西城利建材年产55000吨矿（岩）棉保温板生产线
2. 投资者基础情况
单位名称：山西城利建材股份
单位性质：民营企业
单位地址：山西大同市
本企业是一家关键从事矿（岩）棉及其系列产品生产、加工及销售企业。
3. 项目背景及所处情况
项目承接单位名称：山西城利建材股份
建设地点：山西大同市
项目性质类型：建材项目
项目建设规模及内容：矿（岩）棉保温板：4万t/a
矿(岩)棉及其系列产品含有重量轻、保温隔热、吸声隔音、阻燃、耐高温、不腐不蛀等性能优异，是现在中国外普遍使用保温隔热材料，广泛用于建筑和国民经济各个领域保温隔热；矿(岩)棉制品报废后不污染环境，是一个“环境协调材料”
现在，用做保温、隔热矿(岩)棉制品中，用量最大产品为板状制品，其用量占矿(岩)棉总产量二分之一以上，关键用于建筑物墙体、屋面、隔断保温，也用于冷库、设备、交通工具壳体保温隔热。
建筑在建造（包含使用建筑材料消耗能源和运输建筑材料消耗能源）和使用过程中直接消耗能源已占全社会总能耗1/4以上，生活水平越高，能耗越大，发达国家因为生活舒适条件高，能耗超出40%，中国30%左右，建筑耗能已成为中国三大用能领域之一，建筑节能潜力巨大。
在建筑保温节能方面，中国和世界发达国家相比还有相当大差距，比如，中国绝大多数采暖地域围护结构热功效性全部比气候相近发达国家要差很多，外墙传热系数为她们3.5-4.5倍，外窗为2-3倍，屋面为3-6倍。首先，单位建筑面积能耗还很高，欧美平均近50%，日本为57%，中国能源利用率还很低，仅为28%。其次，中国可利用能源是极有限，这已经引发了中国相关部门高度重视。为此，国家出台了《工程建设标准强制性条文（房屋建筑部分）》、《公共机构节能条例》、《民用建筑节能条例》等很多强制性法规，以加强建筑节能。

二、建设必需性评定
伴随中国经济发展，人民生活水平提升，对居住条件要求也越来越高，中国建筑总能耗呈逐年增加趋势，建筑节能任重道远。
建筑节能需要多种优质、高效、价廉节能建筑材料作为支撑，矿(岩)棉及其制品尤其是保温板，是现在最理想建筑保温材料之一。世界各国在建筑中采取了大量新型建筑材料，中国外实践证实，用轻质、高强、大块、复合新型建筑材料建造框架式和内浇外挂式房屋，最少可使其建筑综合能耗下降50%、有效使用面积增加10%、房屋基础费用及建材运输量降低二分之一，并可大大增强其抗震性；若在墙体、屋面及地面加入保温隔热材料和采取节能保温门窗，则又可使建筑物热损失降低30-50%；目前西方国家不仅新型墙体材料已占整个墙体材料90%以上，并大量采取保温隔热材料和节能保温门窗，而且正在深入研究开发可调透明绝热材料，作为整个建筑物围护墙体和屋面，以充足、高效地利用太阳能，争取实现建筑系统能源完全自给。
中国新型建筑材料始于七十年代，但发展缓慢。现在，年生产实心粘土砖仍维持在6000亿块，占全部墙体材料85%，较之生产新型墙体材料多耗能最少3000万吨标准煤；除高级宾馆饭店等高级和特殊建筑物外，中国基础上没有采取保温隔热材料，节能节材门窗及上下水管普及率不及发达国家1/10。据相关部门估量，中国每十二个月城镇新建房屋建筑面积近20亿平方米，其中80%以上为高能耗建筑；现有建筑近400亿平方米，95%以上是高能耗建筑。现在中国单位建筑面积能耗是发达国家2-3倍以上。
多年来，矿(岩)棉在建筑中得到广泛应用，矿(岩)棉外保温隔热系统尤其适适用于防火等级要求高建筑，比如英国占85%、德国占70%、日本占92%、美国占90%以上。世界矿(岩)棉制品年产量约800万吨左右，北欧人均20kg，美国人均5-10kg，相比之下，中国矿(岩)棉人均消费量还很低。
实践证实，建筑中每使用一吨矿(岩)棉绝热制品，十二个月可节省一吨石油，单位面积节煤率每十二个月为11.91千克标煤/平方米。建设部估计，未来中国建筑业发展速度仍会高于国民经济发展速度，其中，住宅建设也将处于增加型发展时期。估计“十一五”期间，全社会房屋完工面积将达成90亿平方米，其中，新建住宅将达成60亿平方米以上。而且在人民生活水平提升到一定程度以后，对住房舒适度要求将越来越高。根据《建筑节能能标准》要求，如此巨大建筑工程量，将带动建筑保温材料市场蓬勃发展，建筑保温材料市场潜力巨大。
因为本项目生产技术可靠，产品质量好，而且节能利废，为节能、环境保护新兴产业，符合国家产业政策，为了深入开发新产品和形成配套产品，充足利用现有生产条件，提升产品市场竞争力。山西金伟建材依据广泛市场调查和开发研究，拟建5.5万吨矿（岩）棉保温板生产线。

三、市场分析
多年来，矿(岩)棉在建筑中得到广泛应用，矿(岩)棉外保温隔热系统尤其适适用于防火等级要求高建筑，比如英国占85%、德国占70%、日本占92%、美国占90%以上。世界矿(岩)棉制品年产量约800万吨左右，北欧人均20kg，美国人均5-10kg，相比之下，中国矿(岩)棉人均消费量还很低。
实践证实，建筑中每使用一吨矿(岩)棉绝热制品，十二个月可节省一吨石油，单位面积节煤率每十二个月为11.91千克标煤/平方米。建设部估计，未来中国建筑业发展速度仍会高于国民经济发展速度，其中，住宅建设也将处于增加型发展时期。估计“十一五”期间，全社会房屋完工面积将达成90亿平方米，其中，新建住宅将达成60亿平方米以上。而且在人民生活水平提升到一定程度以后，对住房舒适度要求将越来越高。根据《建筑节能能标准》要求，如此巨大建筑工程量，将带动建筑保温材料市场蓬勃发展，建筑保温材料市场潜力巨大。
因为本项目生产技术可靠，产品质量好，而且节能利废，为节能、环境保护新兴产业，符合国家产业政策，为了深入开发新产品和形成配套产品，充足利用现有生产条件，提升产品市场竞争力。山西金伟建材依据广泛市场调查和开发研究，拟建5.5万吨矿（岩）棉保温板生产线。

四、财务基础数据评定
经评定，55000吨矿（岩）棉保温板生产线，投资估算以下（1美元=6.5人民币，进口关税、增值税、固定资产投资方向调整税免征）：(万元)
(1)总投资
70176
固定资产投资
48259
其中：建筑工程
3225
设备购置
33478
安装工程
16138
其它费用
5418
建设期利息
944
流动资金
1917

（2）资金起源：

自有资金
31234
依据企业6月份会计报表，该企业货币资金达13亿元，每十二个月折旧约为5亿元，所以自筹31234万元资本金不成问题。
申请银行贷款折合人民币23384万元，其中1984.2万美元用于进口设备，其它用来购置国产设备。
（3） 流动资金：因为本项目依靠老厂现有生产能力，关键原料由矿棉二厂六单元提供，流动资金需求不大，由企业作为资本金自筹处理。
（4）投资进度：本项目建设期为5年。

五、财务效益评定
该项目达产后可实现年均收入80489万元，年平均净利润4831万元，销售税金163.4万元，所得税1610万元。

投资利税率
16.032%
投资利润率
2.657%
内部收益
所得税前：20%
所得税后：17%
财务净现值
（i=10%）
所得税前：24877
所得税后：15775
投资回收期
所得税前：6.44（静态）10.24（动态）
所得税后：7.08（静态）11.69（动态）
贷款偿还期
人民币：9年

从以上计算数据和分析能够看出,项目有很好盈利能力,并含有一定抗风险能力。所以,项目在经济上是可行。在项目运行过程中应该关键抓好产品营销,控制好生产成本和质量,以确保项目经济效益实现。

六、投资项目社会评定
1.就业效果指标
单位投资就业人数=新增总就业人数/项目总投资=120人/70176万元
2.分配效果指标
国家收益比重=项目上缴国家财政利润、税金/利润+税金=1231.1/6604.4=18.64%
地方收益比重=项目上缴地方财政利润、税金/利润+税金=921.2/6604.4=13.95%
企业收益比重=企业纳税后利润/利润+税金=4339.9/6604.4=65.71%
职员收益比重=职员个人收入/利润+税金=112.2/6604.4=1.70%
3.节省自然资源效果指标
单位产值综合能耗=项目标综合能耗/项目标净产值
=42451/80489万元
单位投资占用耕地=项目占用耕地面积/项目总投资（万元）
=30000平方米/70176万元

七、不确定性分析
1．盈亏平衡分析
BEP=年固定总成本 /（年销售收入-年可变成本-年销售税金）×100%
=5197/(80489-68687-163.4)*100%
=44.65%
依据盈亏平衡分析，该项目生产能力达成 44.65% 时就能够保本，所以该项目含有一定抗风险能力。
2．敏感性分析
依据敏感性分析，投资敏感度为2.60%,价格敏感度为18.18%,经营成本敏感度为15.96%.可见本项目对价格尤其敏感.所以，本项目标建设必需是以高质量产品为起点，同时要多生产高附加值产品。

八、总评定
经过财务经济评价，该项目标盈利能力好，且含有很强清偿能力，经济上可行。依据敏感性分析发觉，该项目对销售收入较为敏感，所以该项目标风险在于产品价格不稳定。前几年，中国矿(岩)棉外保温隔热系统市场行情大起大落，该企业经济效益也随之起落。好在中国政府正采取相关方法搞活国有企业，并已经有一定效果；加上该企业是中国大型企业，产品达成经济规模，估计未来几年内矿(岩)棉外保温板价格将逐年小幅盘升，含有较强抗风险能力。