海南盈涛水务商业计划书样本.doc

海南盈涛水务有限责任企业

水务投资商业计划书

中国 海南 海口
二00九年七月

致启者：
城市水务是一个地域基础产业、命脉产业，和城市经济发展和市民生活息息相关，对区域经济发展、人民生活水平提升有着举足轻重作用。
十六届三中全会以来，国家明确提出了逐步放开包含城市水业在内垄断行业市场准入，激励国外资本和中国社会资本投入。作为中国最大经济特区和唯一省级经济特区海南省正站在新历史起点上。现在，以国务院批复洋浦保税港区和海口综合保税区建设为契机，借助“博鳌亚洲论坛”日益扩大影响，海南省正在以“以尤其之为，立特区之位”发展战略，主动推进“国际旅游岛”和“自由贸易岛”建设，寻求海南特区二次腾飞。展望未来，含有独特资源禀赋海南省发展潜力巨大、投资前景光明……
作为海口西部至老城开发区最大水务企业——海南盈涛水务有限责任企业，担负着海南省北部地域最具经济活力老城经济开发区及国家级综合保税区(海口)从供水到污水处理市政特许运行。
在此，企业特邀请社会资本战略投资含有地域垄断性质城市水务。我们坚信，伴随中国资本市场完善，海南盈涛水务有限责任企业将遵照孵化、培育、退出投资机制，经过上市、并购等方法，主动开展企业在中国水务市场投资和运行管理，为战略投资者实现股权投资价值最大化，共同分享市政特许经营投资收益。

海南盈涛水务有限责任企业
二00九年七月二十日

水务产业简明概括
主体企业
海南盈涛水务有限责任企业
主营业务
供水及污水处理
行业研判
水务特许经营准入壁垒保护，符合战略投资者谨慎投资，稳定回报投资要求
城市水务运行直接面正确是居民和企业消费群体，其拥有和电力一样稳定现金流入特征
中国水价逐步改革和提价趋势，势必大大提升城镇水业投资价值.统计表明，自以来，中国35个关键城市水价逐年增加，平均速度达成7.14%，污水处理费平均增加速度达成13.91%
城市水务运行行业水资源稀缺属性和特许经营垄断属性决定了水务行业区域性垄断收益特征,市政特许经营稳定超值回报前景看好
海内外成熟资本市场水务类上市企业大多是分红能力强、业绩稳定蓝筹性质企业，以中国以水处理为主上市企业“创业环境保护”和“首创水务”为例，两个企业水处理项目标毛利率平均为65%和47%
水务特许
经营规模

作为省会城市海口西部至老城经济开发区最大水务企业“盈涛水务”特许经营范围包含老城经济开发区及新海口综合保税区，是中国为数不多拥有从水源、供水、污水处理完整水务产业链竞争优势水务企业。
“盈涛水务”自来水近期日供水能力10万吨、中期日供水能力20万吨、远期日供水能力50万吨；污水处理关键涵盖老城片区东部盈滨旅游度假区污水，和老城西区工业用地范围内污水处理厂建设和运行，企业污水处理，近期5万吨/日，远期26万吨/日
发展模式
本着产业经营和资本运行双轮驱动，引进战略投资者，有策略对海南省内各县市水务优良资产战略性投资、并购和委托运行，扩大特许经营规模
坚持构建从水源、制水、供水到污水处理整体产业链，最终成为在海南水务行业含有一定产业规模和服务品牌水务企业
在做好产业资本同时，逐步完成企业股份制改组，争取底实现“盈涛水务”股市直接或间接上市，成为海南第一家上市市政水务投资企业
融 资
计 划
融资计划
融资投向
2亿元
增加企业资本金，撬动信贷资金，经过并购和委托运行等外延式扩张，壮大水务特许经营规模，统领海南水务产业龙头
策略完成在琼海、保亭等县市水务布局，成为在海南含有一定产业规模和服务品牌高价值水务产业企业

第一章 水务特许行业趋势分析

一、国家政策扶持
城市供水是和城市发展和人民生活息息相关基础产业，伴随国民经济发展和人民生活水平提升，各级政府对其建设和发展十分重视，一直以来全部受到国家产业政策扶持和倾斜。国务院158号文经过《城市供水条例》中明确指出：县级以上人民政府应该将发展城市供水事业纳入国民经济和社会发展计划；国家实施有利于城市供水事业发展政策，推广优异技术，提升城市供水现代化水平。
《国民经济和社会发展第十一个五年计划水利发展关键专题计划》指出，未来五年城市供水约需要投资2400亿元新建/扩建自来水厂，而污水处理方面总投资约3000亿元以上。二者累计为5400亿元以上。城镇水业投资价值是经过水价实现。中国水价逐步改革和提价趋势，势必将大大提升城镇水业投资价值。
《城市供水价格管理措施》明确指出了，供水价格定价标准为确保供水厂净资产收益率8%-10%。
海南省发改厅下发《相关利用价格杠杆促进环境保护意见》：全省全部县城、开发区全部要开征污水处理费，以后逐步向乡镇所在地延伸。对社会投资城市污水处理项目，利润率按同期银行长久贷款利率加2-3个百分点确定（5年以上年利率7.83%），以确保城市污水处理盈利水平。
二、城市供水增加率伴随城市化进程加紧而提升
依据国家"十一五"水利发展关键专题计划，中国到城市化率将提升到48-50%，将达成55-60%左右，保持城市化率每
年提升1.0-1.3个百分点增速。据推算，城市化水平每提升一个百分点，城市人口将增加1000万人，由此将新增大量水务设施需求。
估计未来5年，全国城市供水普及率将达成98.5％，新增城市供水能力4500万M3／日；5年内全部建制市城市全部要建设污水处理设施，处理规模将达成4000-5000万M3／日，污水处理率将达成45％，城市供水、污水处理市场增加空间巨大。
三、中国经济连续高增加带动中国工业用水大幅增加
城市供水最大用户是工业用户，伴随城市化和工业现代化进程加紧，工业用水将大幅度增加。依据中国水利水电科学研究院《中国工业发展对水资源需求》课题研究表明，中国人均工业用水量远低于美国、日本、德国、法国等工业发达国家，甚至低于韩国、马来西亚等新兴工业国家。该课题研究估计，工业经济连续增加仍将在相当长时间内驱动着工业需水量以超出10%/年速度递增。
四、水务行业市场化改革趋势造就投资机遇
国家《相关加紧市政公用行业市场化进程意见》、《市政公用事业特许经营管理措施》颁布实施，标志着中国水务市场开始对内外资开放，走市场化改革道路。
伴随市场准入放开和管理体制日益完善，中国供水和污水处理行业投资机会大为增加，仅从供水来看，其年产值将从现在600-700亿元提升至1500-亿元，整个水务市场年增加率将保持在15%左右。改革改制和外部资本介入将促进行业整合重组，估计以后几年中国水务企业将向集团化、规模化发展，供水企业上市融资、跨区域资产重组、产业一体化发展将成为趋势。全国2400多个城市水务企业逐步市场化改制和整合，将为水务行业带来巨大投资机遇。

五、水务产业和生俱来垄断经营优势显著
（一）城市公用业务特征所带来相对垄断性优势
因为水务是事关国计民生，所以，往往拥有政府特许经营业务特征，在一个供水区域内，往往只有一个供水业务提供商，不会形成直接竞争。其业务成长和居民收入及工业经济发展正相关。
（二）拥有稳定现金流
因为供水业务直接面正确是居民和企业消费群体，所以水务企业就拥有了和电力一样特征，即拥有庞大现金流，所以，海外成熟资本市场水务类上市企业大多是分红能力强、业绩稳定蓝筹性质企业。以水处理为主上市企业“创业环境保护”和“首创水务”来看，两个企业水处理项目标毛利率分别为65%和47%。
六、多年来中国水务产业市场现有并购实例，足说明水务产业投资价值
据美国克里夫兰咨询企业最近调查汇报指出，未来，世界水业市场将以年均20％以上速度发展，水处理将成为二十一世纪经济发展新亮点。全球有影响投资企业——纽约贝尔—斯特恩企业称：“水业将是二十一世纪最大行业”，并预言该行业将成为二十一世纪流入资金最快、盈利最可观领域。
，法国威立雅以净资产溢价约2倍价格取得兰州供水集团45%股权；，法国威立雅以净资产溢价3倍价格取得海口自来水厂49%股权；，法国威立雅以净资产溢价3倍以上价格取得天津自来水厂49%股权；，中法水务以净资产溢价5倍以上价格取得江苏扬州自来水企业49%股权。
七、中国外水务产业巨头看好海南，纷纷登陆海南水务市场
十六届三中全会以来明确提出了逐步放开包含城市水业在内垄断行业市场准入，激励国外资本和中国社会资本投入。
作为中国最大经济特区和唯一省级经济特区，现在，海南省站在新历史起点上海南省正在以“以尤其之为，立特区之位”发展战略主动寻求海南特区二次腾飞。以洋浦保税港区建设为契机，借助“博鳌亚洲论坛”日益扩大影响，海南省正在主动推进“国际旅游岛”和“自由贸易岛”建设。深入丰富和提升“一省两地”产业发展战略，海南省正在以高科技为支撑，大力发展工业产业集群、热带特色现代农业和以旅游业为龙头现代服务业。展望未来，含有独特资源禀赋海南省发展潜力巨大、投资前景光明……
正是看好海南省未来发展，中国外水务产业巨头如法国威立雅、中法水务、首创股份、中法水务、香港中华煤气、北控水务、清华紫光水务看好海南，纷纷参与投资海南水务市场。
，世界500强背景企业——中法水务首先抢得天涯水业（三亚自来水）股权合作。
，法国威立雅净资产溢价3倍，以9.5亿元取得海口自来水厂49%股权。在海口水务集团49%股权转让中，参与竞争巨头还有首创股份、中法水务、香港中华煤气。
，北控集团(北控水务,香港上市企业) 正以建设自来水厂和污水处理厂两条腿同时在全国城市进行扩张，在海南省，该企业已成功和海口水务合资拿下白沙门20万吨/日污水处理项目、长流5万吨/日污水处理项目。

第二章 海口水务市场战略发展机遇

一、海口市水务市场概括
依据海口市城市计划和经济发展估计，海口市及周围城郊结合区高峰期自来水保有需求量将达成80－100万吨/天。而全市时下可资供水水厂:
米埔水厂：隶属于海口威立雅水务企业，产能27万吨/天，服务范围为海口主城区，面积约70平方公里，服务人口约80万人；
儒俊水厂：隶属于琼山自来水企业，产能20万吨/天，服务范围为府城镇及江东开发区２０多万人生活和生产用水；
松海水厂：隶属于松海联合供水企业，产能5万吨/天，关键负担海口市自海域中线以西地域工业和生活用水。
以上三家水厂累计最大供水产能是50-60万吨/天。供需对比可知海口市自来水日供水缺口约为50万吨/天，需靠全市大约500多眼地下取水井进行取水补充。而长久过量开采地下水，势必将引发海口地域地面下沉，海水倒灌等系列严重环境灾难。
因为经营管理迥异，在相对较小海口市区辖区范围内，三家水厂水务经营格局在一定程度上影响了全市水务市场秩序、水务发展计划滞后、供水能力极不平衡。这种情况下，3家供水企业市场容量全部很小，经济效益发挥不出来，极难实现全市水务发展统一计划。仅海口自来水企业从1996年至引进威立雅之前间，就累计亏损5000多万。迄今为止，琼山自来水企业帐面更是资不抵债高达1.55亿。基于海口市供水可靠性和安全性战略考虑，海口市属水务资源市场化配置需要围绕水务企业运行服务能力，以保障大海口城市供水，服务于“城市西进”战略实施需要。
二、海口市供水资源可靠性和安全性分析
相关计划数据显示，海口市及周围城郊结合区高峰期自来水保有需求量将达成80－100万吨/天。其中，海口西部长流组团高峰期自来水估计需求量24 万吨/天。而海口市时下可资供水水厂水源情况以下：
米埔水厂和儒俊水厂原水水源全部取自海口东部南渡江龙塘，前后经两级泵压输送15-20公里至府城、海口两地。不过，受南渡江流量限制，两水厂取水量最多只有36万吨/天，且已饱和。现在，海口和府城地域只能靠抽取500多眼地下取水井补充，海府地域地面下沉、海水倒灌趋势不容忽略；海口西部松海水厂，受其水源永庄水库库容（库容700万M3，由松涛水库明渠引水128公里至永庄水库，沿途原水损耗80%以上）所限，实际产能3万吨/天，无法继续扩大供水规模。
上述供水企业水源和成本结构能够看出：一是海口主城区市政供水原水源很单一，市政供水可靠性难以适应海口城市发展需求。南渡江地表径流客观流量限制已成为制约米埔水厂（海口威立雅水务企业）和儒俊水厂（琼山自来水企业）水量提升、规模扩大瓶颈。能够说，海口主城区供水规模受南渡江原水限制已被锁死在36-40万吨/天；二是原水输送成本居高不下，成为制约水务企业效益关键原因。米埔水厂和儒俊水厂原水水源全部取自南渡江龙塘，前后经两级泵压输送15-20公里至府城、海口两地水厂。原水输送电费动力成本加上途中跑冒滴漏损耗，客观上加大了水务企业制水成本和经营压力。
分析可知，因为缺乏大型蓄水工程作为配套，海口市主城区水资源稀缺，原水源比较单一，市政供水可靠性和安全性难以保障。从城市发展长远战略考虑，“城市西进”也是海口市拓展新水源适
应城市化进程资源保障之需。
三、大海口西部供水安全战略需要，为企业规模化供水海口市，提供了战略发展机遇
对省会城市海口市而言，城市未来发展空间在西边，产业发展空间也在西边。伴随海口西部城市化进程推进（市政府中心迁至长流），和“工业向园区集中，园区向西部转移”产业布局，西部长流组团人口将达成40万以上，并将成为海口第二大城市组团片区。产业和人口共同需求将凸显海口西部供水安全可靠战略保障意义和迫切性。
（一）西部供水企业——松海供水企业现实状况
松海供水企业注册资金万元，由海口水务集团和市水务局联合持股，海口水务集团持股83.35%，净资产约为3083万元。其水源永庄水库受700万M3库容限制，容量和补水量少。其从松涛水库128公里明渠引水造成污染渗漏蒸发量严重（沿途损耗80%以上），使松海水厂实际产能长久维持在3万吨/天。援引市水务局[]376号文意见：松海水厂扩建意义不大，海口西部供水安全可靠战略保障应着眼于水务企业可连续运行服务能力，即水务企业客观上应含有拥有库容较大水源保障、能耗渗漏蒸发量较低原水输配成本和管网。
（二）如能以收购松海供水企业为契机，将可为企业规模化供水海口市，奠定跨越式发展壮大机遇
海口西部至老城开发区最大水务企业是海南盈涛水务有限责任企业即本企业。作为海口市西部供水主力水厂，企业水厂距离海口市区不足20公里，供水范围包含老城经济开发区及新海口综合保税区，拥有从水源、供水、污水处理完整水务产业链竞争优势。其原水系福山水库经过26公里输水管线重力自流至老城水厂，该水库库容较大(7000万M3)，仰仗松涛水库调剂后盾足可支撑50万吨以上/天供水规模。“盈涛水务”供水规模及范围完全能够覆盖海口市海榆中线及秀英大道以西区域，且向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障资源优势，完全能够作为海口市西部供水主力水厂。
有鉴于此，企业正主动和海口市政府商洽，由本企业作为海口市西部供水主力水厂，计划收购松海供水企业，为企业规模化供水海口市，奠定跨越式发展壮大机遇。而企业一旦进入海口西部，凭借企业向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障资源优势，1-2年内就能为本企业最少日增加10-20万吨以上用水需求，其所带来年利润最少在万元以上。

第三章 本企业概况

一、企业名称
海南盈涛水务有限责任企业
二、注册地址
海南省澄迈县老城开发区管委会大楼
三、法人代表
潘小平
四、注册资金
68000000元
五、企业营业范围
供水及污水处理项目开发经营，水务工程安装；水务设备及配件销售；旅游项目开发；宾馆、酒店基础设施建设；装饰装修工程；建筑材料销售等。
六、所属行业性质
市政公用事业特许经营
七、股权结构
海南盈涛水务有限责任企业系由海南瑞今投资控股和澄迈老城开发区发展（澄迈老城开发区管委会全资国资性质企业）联合投资而成。其中：瑞今控股持股百分比为71.41%。老城开发区28.59%。
八、企业人才素质
本企业拥有一支涵盖博士、硕士、学士，忠诚敬业、团结合作、人才结构全方面资深人才队伍，含有良好教育背景和把握企业发展方向机敏和睿智。企业在多年投资运作过程中，培养和建立了一支高素质职员队伍。高素质人力资源，丰富产业资本和金融资本市场运作经验是企业多年来不停发展壮大最为关键优势资源。
企业董事长兼总裁，潘小平先生，1963年8月出生，暨南大学经济管理系毕业。自1989年创办实业至今，历任深圳市瑞丰实业总经理、深圳市京茂实业发展总经理、海南盈涛水务有限责任企业总裁。作为一位创业企业家，潘小平总裁成功缔造了企业水务事业蓝图。企业业务发展证实，潘总裁含有丰富创业企业家创业历练经历和较强企业管理能力，含有较高个人素质和超强个人魅力。
副总裁，何辉先生，香港工商管理硕士，前后就职西安经济律师事物所、香港联华集团深圳企业经理、香港鹏利集团德鸿物业总经理、江苏东方百合园营销总监等，含有丰富企业企业管理研究和实践。
副总裁，时进先生，高级经济师，前后就职于天津大港油田项目管理部、华北电力管理局、华北电力所辖电厂等管理岗位层，含有二十余年大型基础设施项目及丰富投资管理经验。
财务总监，王建乐先生，中国注册会计师，长久从事财务工作，历任湖南湘东铁矿矿务局总会计师、创维集团中国区主任审计师，含有丰富企业财务管理经验。
水厂厂长，曾凡胜先生，高级工程师，其前后担任海南省关键工程－海南龙塘水源厂工程驻现场技术员、海南省关键工程府城供水工程、儒俊水厂工程常驻工地现场代表、琼山自来水总企业儒俊水厂厂长、本企业业务总监兼水厂厂长。前后参与三项海南省关键工程建设，含有丰富水厂工程建设经验和大中型水厂管理经验。
九、企业水务特许经营规模
多年来，企业坚持以“发明城镇美好生活”为使命，在和海南省各级政府互信合作发展过程中，确立了以城镇水务为主导产业投资格局。企业努力争取经过产业经营和资本运行双轮驱动，协力推进水务产业规模化发展。
企业老城经济开发区供水项目：关键是供给达成生活饮用水卫生标准（JB5749-）生活及工业用水。近期日供水能力10万吨、中期日供水能力20万吨、远期日供水能力50万吨。
企业老城经济开发区污水项目：关键是进行污水处理，近期5万吨/日，远期26万吨/日。
十、企业项目投资建设现实状况
企业老城经济开发区供水项目于10月动工建设，至今取水构筑物已建成；全长26公里原水输水管线单管已全线贯通，特殊路段双管已铺设20公里；水处理系列水池及设备已按日供水10万吨建成，配水管网按20万吨/日规模正在建设。整个工程已形成供水能力，并开始供水。
根据省政府要求，企业在建，投资总额为17000万元老城经济开发区5万吨/日污水处理项目， 将于年底投产。
十一、企业资产情况
截止6月30日，企业资产总额为37766万元。参考中国现有水务企业产权交易结果，依据法国威立雅给盈涛水务收购报价（50%股权，3亿元人民币报价），结合相关资产评定模型数据测算，立即进入投资回收周期海南盈涛水务有限责任企业（含立即破土动工老城开发区5万吨污水处理特许经营项目）企业整体估值最少在10亿元以上。

第四章 企业业务运作

一、企业使命
海南盈涛水务有限责任企业使命：发明城镇美好生活。
使命意在指明海南盈涛水务有限责任企业用户对象是城镇人民。企业价值是在为城镇用户提供使之能够舒适工作、友好生活产品中实现。发明表现了海南盈涛水务有限责任企业要在水务产业发展为行业主导雄心壮志。
二、确立城镇水务主导产业定位考量
（一）水务产业发展市场需求
《国民经济和社会发展第十一个五年计划水利发展关键专题计划》指出，未来五年城市供水约需要投资2400亿元新建/扩建自来水厂，而污水处理方面总投资约3000亿元。累计为5400亿元以上。
（二）城镇供水排水盈利前景是产业投资动力所在
城镇水业投资价值是经过水价实现。中国水价逐步改革和提价趋势，势必将大大提升城镇水业投资价值。其完全属于长久、稳定、收益保障资源垄断性行业。
（三）支持水务产业发展政策
十六届三中全会以来明确提出了逐步放开包含城市水业在内垄断行业市场准入，激励国外资本和中国社会资本投入。
（四）国家及海南省为加大城市污水处理建设力度
国家及海南省主动激励多种经济成份主动参与城市污水处理产业化。
（五）水务产业经营优势
1、城市公用业务特征所带来相对垄断性优势
因为水务是事关国计民生，所以，往往拥有政府特许经营业务特征，在一个供水区域内，往往只有一个供水业务提供商，不会形成直接竞争，所以，其业务成长往往和居民收入及用业经济发展成长成正相关。
2、拥有稳定现金流
因为供水业务直接面正确是居民和企业消费群体，所以水务企业就拥有了和电力一样特征，即拥有庞大现金流，所以，海外成熟资本市场水务类上市企业大多是分红能力强、业绩稳定蓝筹性质企业。
三、水务产业发展战略
完整水务产业链包含水源、供水、节水、排水、污水处理及其回用。截止现在，中国还未有一家上市企业以完整水产业链形成竞争优势。不过，产业环境已经使含有完整产业链和规模优势水务集团出现成为可能，发展中盈涛水务正在朝着这个产业目标大踏步前进。
（一）产业目标
巩固和拓展企业在老城开发区水务（自来水、污水处理）市场份额，底，形成从原水到污水、给水到排水完整水务产业链。在此基础上，形成立足海南水务市场，整合海南水务产业，走向全国水务市场。
1、水务处理
有选择、有策略完成对海南省、内外水务行业优良资产战略性投资和并购，逐步完成对省内如保亭县、昌江县、乐东县等县市水务特许经营提前渗透和布局，在整合省内水务行业基础上，逐步实现在全国对水务优良资产战略性投资和并购。
最终实现在所投资城市做从水源、制水、供水到污水处理整体服务提供商，发展水务经营一体化。经过整合一定区域内从水源、输水管线、进水厂、配水管线、输水管线到终端用户，再到排水设施、排水管网、排水搜集、污水处理厂整个水务服务链，争取在局部城市完成城市供排水整合优化和集中，从而有利于降低中间交易步骤交易成本，从水源到排水每一个步骤，为提升水价留出足够空间。继而成为在海南水务行业含有一定产业规模和服务品牌高价值水务企业。
到时，本企业整个水务将达成50万吨以上/日供水处理能力，30万吨/日以上污水处理能力。
2、管材业
抓住海南省“十一五计划”中相关投资25亿元，新建生活污水处理、新增配套管网总长755.2公里项目契机，经过并购或整合，进入给排水管材行业，延伸和拉长企业水务产业链。
（二）资本目标
遵照孵化、培育、退出创业投资机制，经过提供优质供水和排水服务，主动开展企业在海南水务市场投资和运行管理，实现企业价值最大化。
先期：完成盈涛水务引进战略投资者，适时进行资产证券化产品发行。
中期：盈涛水务股份制改制。
底争取实现本企业直接或间接上市，成为海南第一家上市水务投资企业，成为中国第一家拥有包含水源、供水、节水、排水、污水处理及其回用完整水务产业链上市企业，并经过资本市场融资，逐步反向收购中国其它省市水务资产，实现和首创水务、清华紫光等大型水务集团在中国水务特许资源上共同话语权。
最终经过本企业在扩大中国水务市场份额，实现本企业股权投资者所持股票大幅增值和可流通。
四、财务估计分析
企业老城经济开发区供水项目达产后，以按日供水能力20万吨计算，参考海南省物价局《相关海南盈涛水务有限责任企业老城水厂自来水价格批复》（琼发改价格〔〕949号）要求，按谨慎性标正确定本项目综合水价为1.806元/吨，满负荷时供水量为7300万吨，年销售收入10503万元，项目保守估量年均可实现利润4861万元以上，总投资收益率为13.55%。
相关污水处理项目，从上市企业“创业环境保护”和“首创水务”来看，两个企业污水处理项目标毛利率分别为65%和47%。依据海南省发改厅下发《相关利用价格杠杆促进环境保护意见》：全省全部县城、开发区全部要开征污水处理费，以后逐步向乡镇所在地延伸。对社会投资城市污水处理项目，利润率按同期银行长久贷款利率加2-3个百分点确定，以确保城市污水处理盈利水平。也就是说，到时污水处理项目标年利润率最少在10%以上。
综合上述，不包含本企业未来在其它县市水务扩张所带来收益贡献，仅老城开发区水处理达成设计规模时年保守利润应在7000万元左右（含污水处理）。倘若考虑老城工业经济发展年21%增加速度和海口西部供水扩张，和可预期实现水价上调趋势，本企业自来水处理规模亦可扩张至50万吨/日，到时本企业利润保守估量在1亿元以上。
概而言之，伴随中国资本市场完善，海南盈涛水务有限责任企业将遵照孵化、培育、退出创业投资机制，经过上市、并购等方法，主动开展企业在中国水务市场投资和运行管理，为战略投资者实现投资价值最大化发明愈加好投资退出渠道。

第五章 “盈涛水务”供水项目介绍

一、供水规模
供给达成生活饮用水卫生标准（JB5749-）生活及工业用水。近期日供水能力10万吨、中期日供水能力20万吨、远期日供水能力50万吨。
二、投资建设现实状况
项目总投资3.5亿元，于10月动工建设，至今取水构筑物已建成；全长26公里原水输水管线单管已全线贯通，特殊路段双管已铺设20公里；水处理系列水池及设备已按日供水10万吨建成，配水管网按20万吨/日规模正在建设。整个工程已形成供水能力，并开始供水。
三、水源
水厂原水来自福山水库，总库容为6800万立方米，有效库容4400万M3，其为全国十大水库之一——松涛水库调整水库，水量关键靠松涛书库东干补给。松涛水库集雨面积1440平方千米，当最大蓄水位195.3米时，总库容为33.4亿M3，当设计正常蓄水位190米时，对应库容为26.1亿M3，调整有效库容为21亿M3。福山水库水质很好，水量充足，完全满足供水安全要求。
四、资源和区位优势成就企业未来大海口西部水务供给市场垄断地位，决定了企业水务产品市场需求巨大
老城经济开发区内现有些人口8.8万，企业450余家，完全依靠于开采汲取地下水满足供水，水源取自地下200米左右深度第二含水层承压水。据不完全统计，截止12月，老城开发区内现有深井50余眼，日取水量已达成12万吨以上。长久开采地下水使老城地域地下水位，显著下降。依据国家建设部综合勘察院相关水资源汇报研究结果表明，当地域地下取水量不宜超出5万吨/天。长久过量开采，将引发地面下沉，海水倒灌等严重后果。
伴随海口西部城市化进程推进，澄迈县老城供水工程供水范围必将向海口西部拓展，负担老城镇至海口西部沿线城镇和海口西部城镇结合部供水，最近编制完成《海南省饮用水供水设施改造和建设计划》，已将盈涛水务老城水厂作为海口市补充水源。能够说，区域内水资源稀缺，凸显企业水务市场价值巨大。
依据海口市城市计划和发展要求，海口市及周围城郊结合开发区未来自来水需求量将达成80－100万吨/天，不过现在海口三家水厂中关键米埔水厂（海口自来水企业，产能27万吨/天）和儒俊水厂（琼山自来水企业，产能20万吨/天）水源全部取自海口东部南渡江，受流量限制，取水量最多只有36万吨/天，已经饱和，只能靠抽取地下水补充；而海口西部松海水厂（松海联合供水企业，产能3万吨/天），受其水源永庄水库库容（700万立方米）所限，无法继续扩大供水规模。且现在海口市供水水源单一，安全性严重不足，急需拓展新水源。
五、区域内自来水市场需求旺盛，企业垄断性收益稳定
（一）现有需求量
老城经济开发区，属国务院同意海口市城市总体计划老城片区。已同意计划面积78km2，现有些人口8.8万多人。现有450余家企业，500余个项目落户兴建，总投资额约150亿元人民币。华能海口电厂“大代小”9号机组建设工程、福耀浮法玻璃、海南高钛特种合金、东汇特种钢、华能节能减排两台12.5万千瓦机组技改工程等10余个关键项目建成投产，海南第一物流、50万伏跨海联网工程、海口保税区西移、“三港合一”至开发区内马村港、20万吨精细化工厂、盈滨半岛置业企业首期等项目全方面开启，加速了开发区建设发展。开发区内整年总产值突破95亿元，同比增加22%，工业增加值完成24.82亿元，增加19.8%。生产总值30.18亿元。
经过20余年开发建设，基础投资环境已完善，形成了一个以港口和省城为依靠，关键发展电力、石油、化工、建材、制药、纺织、饲料、机电等门类众多现代化工业城区。
经济快速发展，带来了区域人口增加、人均收入水平提升，进而促进供水范围内企机关及居民对水需求快速扩大。
依据海南省水务局-水资源统计公报显示： -全省城镇人均综适用水量为82吨/年，万元工业增加值用水量为180吨/年。
依上述估算，开发区现实居民用水总量为2万吨/日，工业用水总量为13万吨/日，累计15万吨/日以上。
（二）--需求量估计
依据开发区发展计划，对开发区近期（—）用水需求量进行估计：城市人口年自然增加率取8.0‰（小于国民经济和社会发展统计公报8.8‰），生活用水量估计每十二个月增加2%（取值参考全国估计30年内2%城市供水需求增加量指标），工业用水量估计—每十二个月增加10%（取值小于开发区05-15%工业用水需求量增加率），每十二个月估计供水量以下表所表示：
澄迈县老城开发区--用水需求量估计表
年 份
市区服务人口（万）
生活综适用水量累计（万m3/日）
工业用水量（万m3/日）
估计总需求量水量（万m3/日）

9
2.5
16
18.5

10
2.8
25.3
28.1
注：ⅰ生活用水量标准起源于《海南省水资源公报》
ⅱ生活用水量估计增加率2.0%，数据起源于全国近30年生活用水量增加率均值。
（三）未来30年水价涨幅估计
依据国家统计局统计全国36个关键城市数据表明，工业用水价格由9月1.36元/吨上涨至9月2.29元/吨，涨幅为68%，居民生活用水价格由1.06元/吨上涨至1.51元/吨，涨幅为42%；综合水价由1.28元/吨上涨至2.21元/吨，涨幅为57%。未来5年内，中国仍处于供水价格上调高峰期，估计平均上调幅度将达成20%以上。依据国家发改委连续三年对36个大中城市进行水价跟踪调查，多年来城市水价正以年10%速度增加。
海口市自来水综适用水价格由1988年0.3元/吨到2.15元/吨,内增加了7倍, 年平均增加率为6.33%。低于全国增加速度。
1988-海口市自来水综水价格平均增加率
单位：元 /立方

1988年
1996年

平均增加率
供水平均价格
0.3
0.78
1.85
2.15
6.33%
年增加率
/
7.5%
7.4%
4.1%
考虑以后，估计水价上涨幅度将减缓，估计-2038年水价平均增加率为5%，小于过去30年增加幅度。
从水费支出在国民可支配收入中所占百分比情况看，海南省水价上涨空间也十分巨大。就全球范围而言，通常情况下一个家庭水费支出约占其可支配收入2-5%，发展中国家居民水费支出百分比还要偏高部分。而中国居民水费支出在可支配收入中所占百分比很低，平均仅为1.2%左右。
海南省城镇人均用水量210升/日，城镇人均可支配收入约为10900元，如以水费支出占可支配收入2--5%为区间，海南平均综合水价合理区间应该在2.9-7.26元/吨之间。澄迈县城镇人均可支配收入为9100元，故其综合水价合理区间也应该在2.43-6.07元/吨之间，为现在水价1.17和2.9倍。
即，到2030年，伴随老城开发区居民可支配收入增加，自来水综合价格7元以上/吨是较保守估量。
六、盈涛水务供水产业链评价
盈涛水务拥有从提取原水到净水处理再到管网分配及输送完整产业链。即：从福山水库中提取原水，直接输送到水厂；在水厂中进行净水处理，达成饮用水标准；经过自来水管网进行配水，输送到用户。
盈涛水务自福山水库取水经过重力自流进入水厂，保障了自来水生产低成本。
企业拥有自己供水管网，有利于对管道立即维护，从而降低“跑、冒、滴、漏”现象，降低水损率。同时避免了在用水高峰期间受到管网输送限制，保障了供水安全。
七、项现在景
本企业老城经济开发区供水项目达产后，以按日供水能力20万吨计算，参考海南省物价局《相关海南盈涛水务有限责任企业老城水厂自来水价格批复》（琼发改价格〔〕949号）要求，按谨慎性标正确定本项目综合水价为1.806元/吨，满负荷时供水量为7300万吨，年销售收入10503万元，项目保守估量年均可实现利润4861万元以上，总投资收益率约为13.55%。

第六章 “盈涛水务”污水处理项目介绍

一、污水处理规模
本项目和企业供水业务同属市政公用事业特许经营项目。
澄迈县老城经济开发区污水处理项目是由本企业投资及兼任项目建设业主。
污水处理：近期5万吨/日，远期26万吨/日。
二、投资建设现实状况
整个工程投资估算：17000万元。其中污水处理厂投资6800万元，厂外管网及泵站投资10200万元。
估计年底，5万吨/日污水处理厂投产。
三、项目投资政策依据
（一）国家相关开征污水处理费政策依据充足
国家计委、建设部、国家环境保护总局计价格[1999]1192号《相关加大污水处理费征收力度，建立城市污水排放和集中处理良性运行机制通知》明确了污水处理费能够提前征收时间概念。即“没有建成污水处理厂城市，加收污水处理费，经当地人民政府同意，能够用于补充排污管网和污水处理厂建设资金，但必需在3年内建成污水处理厂，并投入运行”。
（二）海南省相关开征污水处理费支持力度明确
，省政府《海南省相关水价改革促进节水和水资源合理配置实施意见》文件明确提出，在未来5年内，海南省将依据“污染者付费”标准，全方面开征污水处理费。
，省发改厅下发《相关利用价格杠杆促进环境保护意见》文件亦指出，全省全部县城及经济开发区全部要开征污水处理费，并逐步向乡镇所在地延伸。
四、企业污水处理项现在景分析
（一）行业前景
水资源稀缺性、污水排放量不停增加和水资源费、污水处理费明确上调趋势，决定了污水处理行业长久景气。“十一五”期间，污水处理目标为化学需氧量由1414万吨降低到1273万吨；全国设市城市污水处理率不低于70%。以此推算，全国城镇污水集中处理能力将达成1亿立方米/天，年集中处理量达成302亿立方米，新增COD年消减量为340万吨，占需新增化学需氧量削减能力70%，要实现上述目标，需新增投资3320亿元。
相关分析认为水处理行业在－处于一个高速增加期。困扰行业发展污水处理低收费情况也将发生较大改变，发改委计划之前全部城镇污水处理费标准要提升到每立方米供水0.8元以上。从长久看，因为污水处理成本和供水成本相当，所以污水处理费应该和城市供水价格大致相同。另外，工业污水将依据污染程度不一样，将收取2至3倍处理费。
为加大城市污水处理建设力度海南省“十一五计划”明确投资25亿元，新建生活污水处理。
2月22日海南省政府召开了全省生活污水垃圾处理设施建设动员大会。会议提出根据“谁污染、谁付费”标准，准备年内在全省县城及经济开发区以上地域全方面开征污水、垃圾处理费。
（二）污水处理率
中国现在污水处理率是45.6%，“十一五”期间城市处理率必需达成或超出60%，而关键城市(省会城市、风景旅游城市、环境保护关键城市)污水处理率要超出70%，处理率上升，加上城市化进程中新城镇不停产生增量，估计“十一五”期间城镇处理能力将翻一翻，大致有3000亿元人民币商机。
（三）污水处理价格
伴随居民收入提升，居民企业支付能力增强，中国水费支出占总水价百分比3%不到，有上调空间。国家《相关推进城市污水、垃圾处理产业发展意见》也要求：对暂不能达成保本微利水平地域，要制订最低收费标准，对污水处理费达不到0.8元/立方米地市，其污水处理设施项目国家不予资金支持。
本省拟从7月1日开始，海口、三亚市城镇