社保基金营运监督体系构想样本.doc

社保基金营运监督体系构想摘 要：立即建立规范社会保险基金营运监督体系，是目前刻不容缓关键任务。社会保险基金营运监督体系应包含：营运机构资格认定；投资决议监督；营运监督关键指标设计；不良资产清收监督等四大内容。关键词：社保基金；资格认定；决议监督；指标设计；清收监督在新社会经济环境下，怎样在确保社会保险基金安全前提下实现最好增值，以取得愈加好社会效益，已引发大家广泛关注和思索。政府管理投资于政府债券基金，因为过于强调安全性而使得实际投资收益率过低（在物价指数较高时甚至是负数）；而社会保险基金对经济增加有独特作用，即假如投资体制和方向能有效地利用包含资本市场在内现代金融手段，并适应市场经济标准，则能有效地配置资本资源，促进有效资本形成，拉动经济增加。从这个意义上讲，社保基金保值增值要求已上升到对国家经济发展作出贡献较高层次，这是符合现代经济发展趋势，社会保险基金进行多样化投资已是大势所趋。所以，怎样规避风险，立即建立规范社会保险基金营运监督体系，是我们目前需要认真研究关键问题。笔者认为，社保基金营运监督体系应包含营运机构资格认定、投资决议监督、营运监督关键指标设计、不良资产清收监督等四大内容。一、对营运机构资格认定我们认为，社会保险基金为了实现有效、安全增值，能够利用金融机构行业优势、人才优势和管理优势来实现；而对营运机构选择和资格认定（实施准入制度），就成了社会保险基金营运监督首要问题。 托管金融机构资格认定。负担社会保险基金投资营运机构应符合以下条件：（）必需是法定金融机构；（）必需是连续三年来遵守国家制订各项经济法律和政策，无违法、违纪等不良统计，含有良好社会声誉金融机构；（）必需有连续三年来团结、廉洁、遵法、奉公，能力强、富于开拓进取精神，深得群众信赖领导班子；（）总资产、净资产规模必需连续三年来位居同类金融机构前五名；（）流动比率应连续三年来位居同类金融机构前五名；（）净资产收益率应连续三年来位居同类金融机构前五名；（）在金融机构资信等级中为水平。对全部符合上述条件金融机构，确定其社会保险基金营运资格。准入后，能够设计将一定数额社会保险基金委托其经营，单独建帐，单独核实，并要求其盈利水平要高于该托管机构前三年平均净资产盈利水平；在此基础上许可该托管机构按盈利总额提取一定百分比管理费用（比如说），对社保基金营运增值部分实施免税优惠政策。同时，社会保险监督机构应对营运机构亲密跟踪，一旦发觉其有违反金融法规行为，或相关准入指标下降至不合理程度，又没有合了解释时，应取消其营运资格。 按国际通例组建社保基金企业。将社保基金监管和营运分离，社会保险管理机构专司社保基金监管；社会保险基金企业专司社保基金营运，负担社保基金保值增值职能。社保基金根据国际通例，结合中国实际，进行规范性组建和运作，将所托管社保基金，在国债市场，甚至资本市场上选择风险小且收益好资产进行投资组合。这种方法能够使社保基金运作完全适应社会主义市场经济体制要求，进行法制化、规范化、市场化监管和运作，使社保基金管理运作体系更趋完善，愈加好地实现社保基金运作目标，更大地发挥其社会保障职能和效应。二、投资决议监督营运机构获准营运资格或社保基金企业组成后（可称为社会保险基金托管机构），必需利用现代投资组合理论，结合实际情况，规范营运。在投资决议监督体制上，可考虑采取社保基金托管机构内部控制监督社保行政监管机构监督社保监督委员会监督三个层次决议监督模式。三个层次投资决议监督既亲密联络又各自分工，从监管角度看，一个层次高于一个层次，这么组成确保社会保险基金投资决议科学、规范有机整体。（一）社会保险基金托管机构内部控制监督。在受托金融机构或社保基金企业内，应建立风险控制决议系统：（）建立以一级法人制为关键授权分责制度，变分散、失控决议系统为统一管理、集中控制、分级负责决议系统；（）建立和个人责任亲密联络集体决议制度，由个人专断或无人负责、推诿拖沓决议系统，转向集中集体智慧、明确决议人责任决议系统；（）建立教授论证制度，对重大投资项目，组织相关教授论证，作出可行性分析。（二）社会保险基金行政机构监督。在社保行政主管机关内部，可成立基金投资决议监督管理机构，集中机构内相关专业高级管理人员，研究制订投资决议监督措施和策略，按国家社保基金管理政策和社保基金监督委员会要求投资方向和审定托管数额，协调各方原因，防范和控制多种风险原因，确保投资营运稳健。要注意，不一样险种保险基金应分开运作，因为险种不一样，偿付准备亦不一样，从而对时间要求、操作周期和对应投资手段亦有所不一样。（三）社会保险基金监督委员会监督。社保基金监督委员会不仅行使对基金日常收支管理监督，而且还要行使对基金营运投资决议监督，所以是最高层次投资决议监督。概括地说，应着眼于从宏观经济、产业调整、改革趋势等大方面去研究投资战略问题，要有大思想、大预见、大决议；应从经济运行周期和趋势方面，从政策优势方面，从整体上去把握投资营运方向。尤其是要研究中国加入以后投资环境改变趋势，作短、中、长不一样时期综合各方面要求及改变投资分析。基金监督委员会关键职责能够设计为： 确定投资方向。应依据国家相关社会保险基金政策和国际、中国宏观经济趋势和基金积累量等情况来决定。笔者主张投资关键能够考虑以下多个方面：（）存入商业银行。这是最常见、最简单投资手段，能够依据存期长短、利率高低来选择最好存款组合。在币值稳定情况下，能够做到保值增值。但伴随银行风险相对集中，和各家银行风险情况不一样，能够参考中国人民银行对商业银行评级情况来进行选择。假如通货膨胀、币值不稳定，这个投资手段则极难使基金保值增值。（）购置债券。关键购置本国中央政府发行债券，如公债、国库券等。此项投资有国家信誉作确保，风险度为零，而且收益率往往高于同期银行存款。其次能够考虑购置副省级城市以上地方政府债券，如地方关键建设项目债券等。此项投资有副省级以上地方政府信誉作确保，风险度较低，但比国债略有风险，而且收益率通常也全部和国债靠近，亦高于同期银行存款。不过，对购置企业债券则要慎之又慎，因为在转轨时期，企业含有在市场经济中适应能力有一个过程，经营压力较大，风险也较大。笔者主张，近期能够不予考虑，但从长远来看，待条件成熟后，可慎重选择、合适考虑、严格控制。（）进入中国资本市场。也就是说关键进入深沪股票市场。这是风险最大，而且回报也可能最多投资领域。因为上海、深圳股票市场上市企业已靠近家，各个上市企业总资产规模、净资产规模、资产负债率、资本结构、市盈率差异很大，所以，怎样确定投资方向和股票市场投资组合，成为对投资者管理水平、分析判定能力和金融技巧应用能力考验。受托营运社保基金金融机构能否在竞争中生存和发展，较大程度上要看她们在资本市场中运作情况。假如运作情况达不到良好状态，则可能被取消受托资格，不再许可其营运社保基金。（）投资国家基础设施项目。国家基础设施项目风险较小，有稳定未来收入现金流，而且项目运行时间长，通常情况下回报率也较高。新加坡公积金就大量投资机场、港口、电力、通讯等基础设施。日本国民年金和厚生年金也被委托投资于高速公路、住宅和农业等基础设施。（）其它方法投资。除以上几类投资之外，假如有风险小、且收益率高于同期银行存款投资方法亦可考虑。比如说委托国有商业银行发放安居房按揭贷款。这么做好处，一是安全度和银行定时存款相同；二是有利于促进消费信贷，扩大内需；三是有利于增加百姓社会福利保障，加强社会稳定；四是因为安居房按揭贷款质量很好，有利于银行资产质量优化，增加银行收益和派生存款。又如，在经济稳定时期，亦可合适考虑不动产投资。因为不动产投资风险较大，周期较长，必需对宏观经济长久走势作出正确判定，在不动产价格远低于其价值时，利用少部分可长久积累保险基金给予购入，立足长远投资。 依据社保基金行政监督机关调查了解情况，审批相关金融机构申请托管社保基金营运资格和托管社保基金总量。 对受托管理社保基金金融机构实施最高层次监督，并对违规营运单位和个人作出处罚决定。三、社会保险基金营运监督关键指标设计社保基金含有特殊性质决定了我们在监督指标设计中，首先要考虑社保基金偿付需要，同时考虑基金保值增值要求。对基金营运监督指标设计，没有先例可循，可根据考评资产情况通例，从安全性、流动性和盈利性三个方面结合起来进行考虑。笔者提出以下设想，供同仁探讨： 备付金指标。备付金是指存于国有商业银行用于预备未来短期内支付需求资金。基础养老保险、基础医疗保险、工伤保险、失业保险等险种基金之和备付金指标，可设计为不低于前两个月偿付额，用公式表述为：某险种备付金大于等于前第30天偿付总额前第二个月偿付总额。当然，银行存款存期要科学安排。 社会保险基金投资营运方向监管指标。社保基金结存总额扣除各险种备付金以后，能够考虑参与投资营运。这里提到多个概念能够用公式表述以下：社会保险基金结存总额历年各险种基金滚存结余额当年征集收入当年偿付支出基金当年各项收益（目前关键是国债、存款等利息收入）。可参与投资营运社会保险基金数额社会保险基金结存总额各险种备付金。对可参与投资营运社保基金，可依据西方国家近百年经验和中国现在经济走势、经济结构和金融风险分布，来设计监管指标。提议考虑以下原因：（）债券百分比。前面叙述到，国债、副省级以上地方政府债券风险较小，尤其是国债，风险度为零，其流通性仅次于银行存款，并随时能够到国债市场交易变现，且收益率高于同期银行存款。笔者主张，可参与投资营运社保基金购置债券百分比不应低于，而且绝大部分尽可能购置国债；在基金购置力超出国债供给量情况下，能够考虑适量购置副省级以上地方政府债券。（）资本市场百分比。购置股票有可能收益最高，假如决议正确，又赶上上涨行情，年盈利率翻倍情况也确实在中国股票市场出现过。但常言道“高风险、高回报”，这种可能出现高回报也隐藏着巨大风险，原投资总额市值损失以上情况也一样在中国股票市场发生过。所以，依据保值、增值标准，不可不为，亦不可胆大妄为；应落实审慎标准，不管托管机构金融技巧应用能力有多高，研究判定能力有多强，笔者主张在这方面最高投资百分比不宜超出。（）投资国家基础设施项目标百分比。前面对此进行了叙述，但这类投资最大问题是流通性较前类投资相对差部分。一旦遭遇通货膨胀、货币贬值，基金保值、增值则有可能受到一定影响，提议在这方面投资应控制在以内。（）其它方向投资百分比，提议按不超出百分比控制。 社会保险基金风险监管指标。对社会保险基金备付金选择存放商业银行和基金投资营运各类投资方向风险监管，能够参考、借鉴、吸收巴塞尔协议中相关对世界银行防范金融风险经验做法。因为巴塞尔协议是人类对银行诞生几百年来风险监管经验教训划时代高度总结，并以后制订了以后全球各国银行通用风险监管标准；它不仅对银行本身，也对各行各业风险监管极具启发性。其关键之一是资产风险评级经验。我们可依据社会保险基金投资组合，分类建立风险等级制度，具体指标分述以下：（）银行存款资产风险度，提议按控制。工、农、中、建四家国有商业银行，其注册资本金属于全资国有，国务院授权经营，所以，在国有商业银行存款风险，在这种意义上临时可视同趋近于零。对其它商业银行风险测评则能够参考中国人民银行对商业银行评级，并结合授信权重风险百分比来计算。商业银行存款风险度其中：权重风险资产额为某类资产数额和该项资产权重风险之乘积（下同）。（）债券资产风险度，提议按控制。其中，国债风险度为零，副省级以上地方政府债券风险度能够参考银行资产负债管理措施，即按来设计。债券投资资产风险度（）资本市场中股票资产风险度，这是最难计算正确一项风险度。股票市场情况复杂，改变快速，不仅受上市企业本身总资产、净资产、资产负债率、产业结构、盈利水平、股票市值、市盈率等指标影响，同时亦受国际、中国客观社会经济环境及经济政策影响。不过，经济运行总还是有一定规律可循，只要认真探讨、科学分析，就有可能科学地设计出不一样上市企业风险权重。提议这类资产风险度控制在以下。股票投资资产风险度（）基础设施投资资产风险度，提议控制在以下。对这类投资每个项目，根据收益和风险相比较，收益大而风险小就多投资标准，科学计算其投资，确定每个项目标风险权重。基础设施投资资产风险度（）其它投资资产风险度，提议控制在以下。其它投资资产风险度（）社会保险基金总资产风险度。假如以上五项风险监管指标能够得以落实，此项总资产风险度则能够控制在以内，也就是控制在较低水平之内，很好地维护了社保基金安全性。计算公式为：社会保险基金总资产风险度 社会保险基金资产收益率。标准上，社保基金经过投资运作，其资产收益率最低要达成年期银行存款利率水平或年期国债利率水平，使社保基金整体有效增值，以最大程度地满足社会保障需要。不然，就失去了营运增值最初意义。当然，国家对银行存款利率和国债利率也会依据中国外经济形势发展而调整，而我们设计这项监管指标则亦应随之调整。四、不良资产清收监督社保基金投资营运，肯定会受到多种风险原因影响，在一定时期内不可避免地会形成少许不良资产。所以，对风险资产实施清收监督，就成了社会保险基金化解风险原因一个必需组成部分。 社保基金托管金融机构清收工作（）建立统一协调、相互配套不良资产清收体系。该体系由风险资产清收小组负责，聘用法律顾问及相关职能部门组成，对不良资产统一管理，具体组织协调和清收。（）建立严格、完善诉讼时效管理制度。要将全部不良资产在一发生逾期时，就纳入诉讼管理中，建立诉讼时效管理台帐和档案，定时和不定时相结合上报相关不良资产追踪情况汇报。在准备转入法律程序时，要建立完整诉讼档案，直到依法清收完成后，再统一归档存放。（）建立清收岗位责任制。要将清收任务层层分解，落实到人，明确责权，以此为据建立对应奖惩制度。 社保基金行政主管部门清收监督建立对托管机构社保基金不良资产量化考评清收监管指标体系。包含不良资产清收率、已结案诉讼实施率、资金回收率等指标。（）对不良资产居高不下，给基金安全造成一定危害社保基金受托机构，要取消其受托资格。（）对形成坏帐不良资产，应按一定审批权限和程序，立即核销。