第三章-资产负债表分析-.ppt

第三章 资产负债表的分析基本内容：基本内容：资产负债表的作用及格式；资产各项目的会计处理与报表披露惯例；负债的分类以及对企业的重要意义；所有者权益的基本构成；企业偿债能力的评价方法；资产结构、资本结构的分析方法。重点：重点：资产负债表的作用及格式；资产各项目的会计处理与报表披露惯例；所有者权益的基本构成；企业偿债能力的评价方法；资产结构、资本结构的分析方法。难点：难点：企业偿债能力的评价方法；资产结构、资本结构的分析方法。本章以课堂讲授为主，以案例分析为辅本章以课堂讲授为主，以案例分析为辅。1第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述 一、资产负债表的含义一、资产负债表的含义 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它是根据“资产负债十所有者权益”这一会计基本等式，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行整理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。2 1.资产资产 2.负债负债 3.所有者权益所有者权益 资产、负债和所有者权益构成了反映企业财务状况的会计要素。它们之间的关系可以用会计的基本等式予以表述，即：资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益二、资产负债表的内容二、资产负债表的内容3资产负债表（Balance-Sheet）Current Assets固定资产Fixed Assets1有形2 无形流动资产Current Assets流动负债Current Liabilities长期负债Long-Term Debt所有者权益Shareholders Equity4 三、资产负债表的格式三、资产负债表的格式 账户式财务状况式 报告式 表体分为左右两方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目 所有的资产项目按一定的排列顺序列示在报表的上面，负债及所有者权益列示在下面 从流动资产总额中减去流动负债总额，得出营运资本额；再列示非流动资产和非流动负债项目；最后，列示股东权益项目。5第二节第二节 资产分析资产分析一、资产项目的构成一、资产项目的构成 流动资产流动资产 货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收股利、应收利息、应收账款、存货非流动资产非流动资产 持有至到期投资、长期股权投资、固定资产、无形资产等 6二、资产结构的影响因素二、资产结构的影响因素o（一）企业的经营性质（一）企业的经营性质o（二）企业的经营特点（二）企业的经营特点o（三）企业经营状况（三）企业经营状况o（四）企业的风险偏好（四）企业的风险偏好o（五）企业的市场环境（五）企业的市场环境7三、资产的具体项目分析三、资产的具体项目分析 货币资金货币资金货币资金货币资金交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产 应收账款应收账款应收账款应收账款 存货存货存货存货 分析企业日常货币资金规模是否适当分析企业日常货币资金规模是否适当分析企业日常货币资金规模是否适当分析企业日常货币资金规模是否适当 分析企业货币资金构成质量分析企业货币资金构成质量分析企业货币资金构成质量分析企业货币资金构成质量 分析交易性金融资产的不同种类：股分析交易性金融资产的不同种类：股分析交易性金融资产的不同种类：股分析交易性金融资产的不同种类：股票、债券或国库券票、债券或国库券票、债券或国库券票、债券或国库券 企业的经营方式及所处的行业特点企业的经营方式及所处的行业特点企业的经营方式及所处的行业特点企业的经营方式及所处的行业特点 企业的信用政策企业的信用政策企业的信用政策企业的信用政策 存货的数量分析存货的数量分析存货的数量分析存货的数量分析 存货质量分析存货质量分析存货质量分析存货质量分析 8固定资产固定资产固定资产固定资产无形资产无形资产无形资产无形资产 长期待摊费用长期待摊费用长期待摊费用长期待摊费用 生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况；生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况；生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况；生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况；查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；分析生产用固定资产内部结构是否合理。分析生产用固定资产内部结构是否合理。分析生产用固定资产内部结构是否合理。分析生产用固定资产内部结构是否合理。无形资产价值分析无形资产价值分析无形资产价值分析无形资产价值分析 无形资产质量分析无形资产质量分析无形资产会计政策分析无形资产会计政策分析 长期待摊费用结构分析长期待摊费用结构分析长期待摊费用结构分析长期待摊费用结构分析 分析长期待摊费用是否存在失真现象分析长期待摊费用是否存在失真现象分析长期待摊费用是否存在失真现象分析长期待摊费用是否存在失真现象 9四、资产的流动性分析四、资产的流动性分析 主要财务比率主要财务比率流流动比率比率现金比率金比率速速动比率比率10o五、营运资金的分析特点五、营运资金的分析特点o单独使用该指标的局限性。单独使用该指标的局限性。营运资金指标营运资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，但它是虽然能反映企业的短期偿债能力，但它是一个一个绝对数指标绝对数指标，单看某个时点的数据是，单看某个时点的数据是难以做出评价的，需要通过连续几期的数难以做出评价的，需要通过连续几期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋向，才据对比，揭示其增减变化和发展趋向，才能对企业的短期偿债能力做出正确的评价。能对企业的短期偿债能力做出正确的评价。o该指标主要用于本企业短期偿债能力分析，该指标主要用于本企业短期偿债能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。不宜用于与其他企业进行比较。11（例（例22演示演示）12第三节第三节 负债及所有者权益分析负债及所有者权益分析一、负债及所有者权益项目的构成一、负债及所有者权益项目的构成 1负债项目的构成 按照流动性对负债进行分类，可以分为流动负债和长期负债。此外，预计负债与或有负债值得进一步研究。13流动负债流动负债将在一年（含一年）或者一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款等非流动负债非流动负债偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的各种债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债、递延所得税负债负债项目负债项目14 2所有者项目的构成 实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润所有者权益15二、负债及所有者权益的具体项目分析二、负债及所有者权益的具体项目分析 1负债的具体项目分析 负债分析负债分析短期借款分析短期借款分析应付票据分析应付票据分析应付账款分析应付账款分析应交税费分析应交税费分析应付债券分析应付债券分析应付职工薪酬分析应付职工薪酬分析或有负债分析分析或有负债分析分析长期应付款分析长期应付款分析16 2所有者权益具体项目分析 投入资本分析投入资本分析投入资本分析投入资本分析留存收益分析留存收益分析留存收益分析留存收益分析投资者投入资本投资者投入资本，包括实收资本和资本公积。分析主要从以下几个方面进行：1）分析投入资本的增加，多少是资本公积或盈余公积转入，多少是增发新股转入；2）分析投入资本占所有者权益的比重，分析其结构的合理性；3）从投入资本几年的趋势变动，分析其所有者权益资本的增长速度和变化趋势。生产过程中资本积累形成的留存收益生产过程中资本积累形成的留存收益，包括盈余公积和未分配利润。留存收益的增加，将有利于资本的保全、增强企业实力、降低筹资风险、缓解财务压力。但由于留存收益的资金成本较高，它们的增加将会使企业的平均资金成本增加。对于留存收益分析的主要内容是：了解留存收益的变动总额、变动原因和变动趋势；对留存收益的组成项目进行具体会计分析，评价其变动的合理性。18三、融资结构分析三、融资结构分析所有者权益比率和权益乘数产权比率 有形净值债务比率 长期负债比率资产资产价价值值、长长期期经营经营性租性租赁赁、或有事或有事项项其他因素其他因素（例（例21演示演示）19第四节第四节 资产负债表的综合分析资产负债表的综合分析一、资产负债表的总体结构比例分析一、资产负债表的总体结构比例分析 资产负债表的结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。资产负债表总体结构分析是从总体上对资产负债表的构成进行分析，主要采用垂直分析法。20资产结构，就是指企业的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。对资产结构分析，可以看出企业的行业特点、经营特点和技术装备特点。工业企业的非流动资产往往大于流动资产，而商业企业的情况正好相反。1资产结构分析 二、资产结构与管理效果分析二、资产结构与管理效果分析21 企业资产结构优化就是研究企业的资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。因此，资产结构优化分析，主要是指固定资产与流动资产之间的结构比例优化分析。2资产结构的优化22三、资本结构与内部治理模式分析三、资本结构与内部治理模式分析 资本结构是指企业资产负债表右方“负债与所有者权益”的结构：既包括企业负债总规模与所有者权益规模的对比关系，也包括企业各类债务（如短期、长期）占总负债的构成比例和所有者权益中各类股东的持股构成比例，以及所有者权益中各项目的构成比例。23资本结构分析内部治理模式（1）保守型资本结构。是一种低财务风险、高资金 成本的融资结构。（2）适合型资本结构。是一种中等财务风险和资金成本的融资结构。（3）风险型资本结构。是一种高财务风险、低资金成本的融资结构。控制性股东将有权决定一个企业的财务和经营政策；重大影响性股东则对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策；非重大影响性股东则对被持股企业的财务和经营政策几乎没有什么影响。24单元实训一单元实训一25o一、一、【案例案例】清华同方的资本结构与筹资方式选择清华同方的资本结构与筹资方式选择o二、有关准备工作二、有关准备工作o1、读懂案例资料；、读懂案例资料；o2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；o3、进行有关指标的计算；、进行有关指标的计算；o4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。或发言稿。26实训一o一、实训目标与技能要求一、实训目标与技能要求o本实训目标是培养学生对企业资本资产结构进行分析的能力。其技本实训目标是培养学生对企业资本资产结构进行分析的能力。其技能要求是：能要求是：o1掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算。掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算。o2能够灵活运用企业资本资产结构分析方法对案例进行分析操作。能够灵活运用企业资本资产结构分析方法对案例进行分析操作。o二、实训方式二、实训方式o根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。o三、实训考核三、实训考核o根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。论发言和实训报告写作情况评分。o四、引用案例：四、引用案例：清华同方的资本结构与筹资方式选择清华同方的资本结构与筹资方式选择27一、资料读取与相关指标的计算o（一）资料的读取（一）资料的读取o1、经营业务与行业性质、经营业务与行业性质o2、重点信息资料：筹资背景与市场环境、重点信息资料：筹资背景与市场环境o3、相关数据的采集：各年资本和资产结构、相关数据的采集：各年资本和资产结构比率比率o（实训案例实训案例2-1）o（二）（二）资本和资产结构比率及其变动趋势资本和资产结构比率及其变动趋势的计算的计算28二、清华同方的资本结构比率资本结构指标资本结构指标2000年末年末1999年末年末1998年末年末负债资本比率负债资本比率34.1938.5451.80权益资本比率权益资本比率48.6551.3145.72固定资产比率固定资产比率14.6021.2019.55长期负债比率长期负债比率14.4418.5915.3929三、清华同方资本结构与筹方式探讨o1、公司发行新股的主要依据是什么？、公司发行新股的主要依据是什么？o2、公司发行新股后资本结构将发生怎样、公司发行新股后资本结构将发生怎样变化？变化？o3、公司投资计划完成资产结构将发生怎、公司投资计划完成资产结构将发生怎样变化？样变化？30四、实训讲评与基本结论o1、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、每股收益高为发行新股提供了保障；每股收益高为发行新股提供了保障；2000年末年末过热的资本市场也推动了公司发行新股。过热的资本市场也推动了公司发行新股。o2、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本结构更加趋于稳健。本结构更加趋于稳健。o3、公司投资计划完成，将使固定资产比率提高，、公司投资计划完成，将使固定资产比率提高，从而改变从而改变2000年末固定资产比率严重偏低的状年末固定资产比率严重偏低的状况，使资产结构趋于合理。况，使资产结构趋于合理。31清华同方2003年资产结构图32