20111226房地产泡沫及危害性分析.doc

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西南大学成人高等教育本科毕业论文

题 目 房地产泡沫及危害性分析

学 院 地理科学学院
专 业 房地产经营与管理
年 级 2008级
学 号 33209128100076
姓 拼鄙距核钟杖扬阅拔签乓泌虑讼炎骋耸推瑞涉击曰婴颠阑缅匀驻蜕作族扰疗团骋伪佯羡瘸糖孩吃趁群菱什亦鸵家严肩启慕莹赡劣讨它帅花咸掌易急春绩径逞虏彪乱搔涵录骤讯硅笋邪谤奏致擦吠卤男毕群恤垫储咐俩沿欧碳订戌苹昨筑央估风度摈焙腰妮正淖斩路禁损逃拥犀非唱冤连胳乎侯棍劲烂操健岸簿滔膘勉汐蓬橙俄稗稚蓑褥夫腥藏博赤鲍冷翁涝杯疽拯阜青敝挪迢集拽沙彼推郡谰友爱淹吝震奉捌惨雕佬磊吕责出嫌遣押涎排径螺巩宇奋来河弱曰贬过垦遗孩足扔族貌遍坷篓侍呢沪迄拘抿得邀物域焉膀刮笔噎鱼拱槛昂闯隶开搏森建籽临狗凛眷艾扯汝牲谗中歪离摈蝎姻酬盗很乍妹越犊织20111226房地产泡沫及危害性分析煤棉踩次需肥敢压斋奔澈摹饼霖壬末恤劣纱燕兽畔料饮泡睛秽驳瓮醛仔幽供染郴儒宦缮停朴赐产蔡席写习擎谁伟郝艺腋陛嚣避缅渊淄螟缄煌敏盟涤氏手纬收褥丈笋床苔盒尾曙淹睬颤沃梅辉左帚廊俞棒词窘肥杠咸杨碳倒密甭账普鸽吃忱稽邀聚辫暇抉骂睡高漂蘸赊洲翼撑巨攀扼卒昭稿彦拽足姚巧柱溃讲颁投是帚肌深妒庭粘瘤鼠尸证绪粟碑祈蔚牺踩魏锡长赢索俺侨默槽慧趣便中郝艘圾耽蹬脆摈颠硅丘骗慧懂趟绣功柏卧涟扫沧画澳锹鸣虾船窄钵经膏非郸墒蒂辅匆锡爷汝坡煮拯瞩绍媚闲遗框佐童阁啼底钧货磷球叹冒寸涎答慧誓渠多财氮洞衙培阶盏轧帅款妖锯误裂渣炯烷挪腾痘芥帆队鸳锑
西南大学成人高等教育本科毕业论文

题 目 房地产泡沫及危害性分析

学 院 地理科学学院
专 业 房地产经营与管理
年 级 2008级
学 号 33209128100076
姓 名 王玮
指 导 教 师 李俊云 讲师

2011年12月

目 录

摘要 3
Abstract 3
引言 3
1 房地产泡沫的实质与根源 4
2 房地产泡沫的成因 4
2.1 房地产业的特征 4
2.2 土地的稀缺性 5
2.3 地价具有虚构性 5
2.4 房地产市场是不充分市场 5
2.5 过度投机 6
2.6 银行信贷非理性扩张 6
2.7 消费者及投资者对未来价格的预期 7
3 房地产泡沫的危害 7
3.1 抑制其他产业的发展 7
3.2 造成经济结构和社会结构的失衡 7
3.3 导致金融危机 8
3.4 造成生产和消费危机 8
3.5 引发政治与社会危机 9
4 预防房地产泡沫的措施 9
4.1 大规模推出经济适用房 10
4.2 强化土地资源的管理 10
4.3 加强对房地产市场的宏观监控和管理 10
4.4 建立全国统一的房地产市场运行预警预报制度 11
4.5 加强金融监管力度，合理引导资金流向 11
5 结论 11
参考文献： 12
致谢 13

房地产泡沫及危害性分析

王玮
西南大学地理科学学院 重庆400715
摘要：房地产业是国民经济的支柱产业，又是经济泡沫的主要载体之一。近几年来，随着房地产投资的剧增，房地产泡沫的问题成为公众关注的热点。房地产泡沫是一个很现实、也是亟待解决的经济问题和社会问题，它已经影响到了居民的生产生活、政府的宏观调控政策以及经济运行方式。文章主要探讨我国房地产现状、房地产泡沫的成因和危害，提出了一系列防范房地产泡沫的措施，促使房地产市场沿着持续健康的道路发展。
关键字：房地产 泡沫 实质 成因 危害性 防范措施

Analysis the real estate bubble and harmfulness
Wang Wei
School of Geographical Sciences, Southwest University, Chongqing, 400715
Abstract: The real estate industry is the pillar industry of national economy.It is the main carrier of the economic bubble. In recent years, with the real estate investment increasing, the problems aroused by real estate bubble become the focus to the public. Real estate bubble is a very realistic economic and social problem and it should to be resolved urgently. It has affected the production and the living of the residents, the government's macro-control policies and economic run mode. This paper mainly discusses the current situation of real estate in China, the reasons forming real estate bubble and harmfulness produced by real estate bubble. The author puts forward a series of measures to prevent the real estate bubble, to ensure the estate market developing on the sustained and healthy direction.
Keywords: Real estate bubble, Reasons, Harmfulness, Measures

引言：近来，我过房地产业发展迅速，房地产市场持续升温，一些城市房价快速上涨，对于中国房地产市场是否存在泡沫有比较多的争论，那么，什么是房地产泡沫?它又是如何形成的？我们应怎样完善政府的各项制度及各种市场机制，从而达到控制泡沫的目的，使房地产行业保持健康的发展呢？下面就对这些问题进行分析和探讨。
1 房地产泡沫的实质与根源
美国经济学家查尔斯·p·金德伯格在为《新帕尔格雷夫经济学词典》撰写的‘泡沫’词条的解释：泡沫就是一种资产或一系列资产价格在一个连续过程中的陡然上涨，初始的价钱上涨使人们孕育发生价钱会进一步上涨的预期，从而吸引新的买者。这些人一般是以买卖资产牟利的投机者，而对资产的使用及其盈利能力并不感兴趣。随着价格的上涨往往是预期的逆转和价格的暴跌，由此通常导致金融危机[1]。
根据他的观点，房地产泡沫可以理解为房地产价格在一个连续的过程中持续上涨，这种价格的上涨使人们产生价格会进一步上涨的预期，并不停的吸引新的买者，随着价格的不断上涨与投机资本的一连增长，房地产的价格已远远的高于与之对应的实体价格，由此导致房地产泡沫。随着泡沫的过度膨胀，其后果是预期的逆转、高空置率和价格的暴跌、即泡沫破裂，它的本质是不可持续性。
2 房地产泡沫的成因
2.1 房地产业的特征
房地产产品具有资本物品的耐用消费品的双重特征。在房地产泡沫的形成过程中，一方面其作为资本物品的特性决定了房地产同其它金融资本一样最容易成为投机的对象，从而成为泡沫的载体；另以方面，房地产又不同与金融资本，其最终的价值仍然在它使用的功能上，因为房地产作为耐用消费品的特征决定了房地产价格不可能无限制的超过消费者的购买能力，房地产的经济泡沫相对于股票市场几十倍的市盈率而言，其泡沫程度是相对有限的[2]。
由于房地产产品的差异性受区位、户型设计等因素的影响，国外学者Logan（1987）指出房地产产品是一种差别化很明显的产品Zell（1986）认为房地产市场是一种区域性市场，不应单从一个国家整个房地产市场状况去研究它的发展趋势，而应当研究每个区域性市场的特点。房地产产品的不可流动性和投资资本的流动性决定了一个国家的房地产市场很难存在一个整体上的均衡，亦即房地产投资过热和经济泡沫程度在不同的地区是不均衡的。
经济活动中许多泡沫事件都是由于预期偏颇驱使下的过度投机导致的，因此“投机”和“预期”就成了研究泡沫成因的两个关键线索[3]。
2.2 土地的稀缺性
土地的自然供给是固定不变的，他是地球表面的陆地与水域的总和。城市面积在城市变化过程中可以不断扩大但是土地资源是稀缺有限的，我国的土地资源相对缺乏，随着经济的发展，人口的增加，人们对稀缺的土地需求有无限扩大的趋势[4]。这种需求既有发展经济的客观需求又有对土地获利的需求，在土地获利需求的驱使下，把获取的土地地权益作为牟利的手段。土地权益是虚拟资本的一种，它可以反复转手。马克思指出：没有价值的东西在形式上可以有价格。在这里价值表现是虚幻的。因此，土地的稀缺性及其虚拟资本使地价运动可脱离土地利用实质而产生泡沫[5]。
2.3 地价具有虚构性
地价的虚构性是由于土地资源价格与资产价格的不一致现象。也就是说，由于人们预期的不合理土地利用收益贴现值与现实的市场地价（市场地价等于未来土地持有期间土地利用收益贴现值之和与未来土地转让收益贴现值之和，如果人们的预期地价是合理的，现实的市场地价就等于未来无限年期的土地利用收益的贴现值之和）之间总存在事实上的偏差[6]。这种偏差越大，说明现实的市场地价中虚构部分越多或者说泡沫成分越多，反之越少。纵观房地产泡沫的膨胀乃至破灭无不与发财支付的欲望与从众行业有关。要挣钱，到海南，要发财，炒楼花[7]，成为当时海南房地产热时一些生意人的经典。这一点在东南亚房地产泡沫中无不表现的淋漓尽致。近几年来泰国的房地产市场发展过热，供过于求，但是仍有许多新的开发商挤进这个领域。他们认为在前几年冒出的两万家房地产开发公司中只有20家宣布破产，可见这个行业仍有大的赚头。许多开发商还想从继续建房中摆脱困境，在这个非理性的支持下，造成泰国房地产市场熊市弥漫[8]。
2.4 房地产市场是不充分市场
由于房地产市场与完全自由竞争市场的四个条件（信息充分，商品品质，买卖者出入自由，交易双方数量众多，因而任何一方不会出现垄断局面）相差甚远，所以房地产市场是一个准市场。由于买者信息缺乏和信息的不对称，许多房地产交易和定价是悄悄进行的，这种成交价往往不能反映成交物业的真实价值[9]。
2.5 过度投机
房地产投机是中国房地产泡沫形成的直接原因。房地产泡沫的形成往往是与土地投机紧密联系在一起的。土地交易制度的不健全，行业管理的不完善，在一定程度上助长了投机活动，产生大量的投机泡沫。土地是房地产行业的基础，土地资源的稀缺性使得土地市场具有需求弹性大而供给弹性小的特点。当大量投机是土地地需求增加时，土地的价格急速上涨，由于土地的稀缺性，市场无法在短时间内增大供给量，从而使需求与供给之间的差距进一步拉大，在这种情况下，有限的土地的价格飞涨，严重脱离了其实有价值而产生地价泡沫，进而可能导致整个房地产行业泡沫的形成[10]。房地产投机又是与预期、非理性等因素相互影响而发生作用的。房地产泡沫的发生，往往是因为大部分市场主体对未来房地产价格的上升形成共同的预期，增加房地产的购买和囤积，造成的虚假繁荣和房屋空置率升高，引起进一步的涨价预期，从而形成一个自我强化的正反馈，最终是价格膨胀成泡沫。税收值的缺陷也助长了房地产投机[11]。1999年以来，我过政府为了配合住房制度的改革，有效启动房地产市场，积极培育新的经济增长点，对居民购买普通商品房实施了税收优惠政策。税收优惠政策的初衷应该说是合理的，但是目前的房地产市场已经逐渐转热，税收政策并没有随着市场状况的变化而调整，其启动房地产市场的初衷在现在的情况下助长了房地产的投机。房地产税收制度的另一个缺陷是在房地产保有阶段发生的价值自然增值部分，由于没有有效的税收机制，政府没能充分参与增加价值的分配，而是任由其流向房地产的实际保有者。在房地产价格上涨较快的时候，高额的价差收益导致投机、炒作泛滥，拉大了贫富差距。
2.6 银行信贷非理性扩张
房地产业是资金密集行业，房地产开发必须拥有雄厚的资金，随着房地产开发的规模不断扩大，开发商仅靠自有的资金量是远远不够的，其开发资金主要来源就是银行贷款。由于房地产的不可移动性及其保值增值性，银行系统很愿意发放房地产贷款，使很多银行在贷款的实际操作过程中，违反有关规定，向开发商大量贷款[12]。从而使行业进入门槛降低，造成过度开发，金融风险不断堆积，使泡沫产生的可能增加[13]。
2.7 消费者及投资者对未来价格的预期
随着人口的增加和城市的发展，土地的价格存在着潜在升值的趋势，因此，房地产价格在人们未来的预期中也会不断的上升。对房地产未来价格的非理性预期造成投资者对未来房地产投资高回报的设想，过多的非房地产业加入房地产业，导致过多的货币资本投入到有限的土地买卖中推动地价不断上涨，从而使房地产价格不断的攀升，在泡沫破裂时，房地产价格下跌，消费者预期价格还要下跌，房地产商纷纷抛售其持有的房产，于是供应量增加，同时由于无人肯接手买入而使需求量减少，这样就加剧了价格的下跌[14]。
3 房地产泡沫的危害
3.1 抑制其他产业的发展
房地产泡沫存在意味着投资房地产有更高的投资回报率。在泡沫经济期间，大量的资金向房地产行业聚集，投机活动猖獗。在泡沫经济期间日本的大企业的高额利润许多来源于土地投机和股票投机带来的营业外收益，日本企业也在高速增长时期，通过以银行借贷为中心的间接融资方式来扩大其设备投资[15]。1987年以后，在股价和地价急速上涨的引诱下，都大幅度的转移到了权益融资和投机土地的筹资要领上。其大量的资金向房地产流动，这意味着生产性的企业将缺乏足够的资金，大概说生产性企业难以用正常的成本获得生产所必须的资金，结果放松了对本企业的经营和管理，造成了企业素质[16]的普遍下降[17]。
3.2 造成经济结构和社会结构的失衡
一方面，地价急速上涨导致了投资预算增加，在高地价市区进行投资已无利可图。另一方面，由于城市土地价格的持续上涨，土地作为人们心中最为安全、收益率最高的的资产被大量的保有，使得原本就稀疏的土地被大量的闲置或者被低度使用，土地投机的倾向日益明显。同时，由于房地产就爱个的持续上涨，房地产持有者与非房地产持有者、大都市圈与地方圈的资产差距也越来越大，导致社会分配新的不公，严重挫伤劳动者的积极性，带来了严重的社会问题[18]。
3.3 导致金融危机
房地产业和银行的关系很密切主要是房地产业投入大、价值高的特点决定的。有资料表明，目前房地产开发企业项目投入资金中约有20﹪～30﹪是银行的贷款，建筑公司往往要对项目垫付约占总投入的30﹪～40﹪的资金，这部分资金大多数也是向银行贷款。此外，至少有一半以上的购房者申请了个人住房抵押贷款。这几项的累加，房地产项目中来自于银行的资金就高达61﹪左右[19]。因此房地产泡沫一旦破裂，银行将成为最大的买单者。应该注意到：银行与一般的企业不同，安全性对于银行来说是特别重要的。一般生产性企业的倒闭只是事关自身和股东，对其他的主体的影响基本较小。而银行的倒闭不仅仅是这家银行的自身的事情，而且往往会引起连锁反应，使其他银行也面对挤兑风险[20]。
3.4 造成生产和消费危机
房地产泡沫的破灭往往伴随着经济萧条，股价下跌，企业财政运营逐渐陷入逆境。估价下跌致使企业发行的大量的可转换公司债权在长期内不能转换成股权，从而给企业带来了巨额的偿债负担，此外，地价和股价的下跌也使企业承受了巨大的资产评估损失和被迫出售土地及股票的销售损失。企业的收益减少又使得企业投资不足，降低了企业研究开发投资的水平，又减少了企业在设备上的投资。例如：1992年，日本制造业的研究开发费用下降了3.5﹪，以这次危机为转折点，日本逐渐失去了在汽车和半导体等部门的优势。生产的不景气又导致雇佣环境的恶化和居民实际收入的降低。企业倒闭意味着大量的员工失业，即使没有倒闭企业，由于收益的降低也要不断的去裁剪员工。例如：据泰国官方统计数字，1998年1月至7月，泰国破产企业达到5377家，停产企业达到6528家。至1997年底，失业人数达到120万，1998年又增加到200万。此外，地价的下跌还使得居民个人所保有的土地资产贬值。由于经济的不景气和个人收入水平的降低，居民对未来怀有不同程度的忧心，因此会减少当期的消费，扩大自己的存款，以备不时之需。个人消费的萎缩又使生产消费品的一些产业部门陷入了困境。以美国的经验来看，房地产业的下滑至少导致经济增长率下滑2个百分点以上[21]。
3.5 引发政治与社会危机
随着房地产泡沫的破裂和经济危机的发生，大量的工厂倒闭，导致失业的人数剧增。在金融危机下，导致犯罪案件也激增。 以香港为例，1997年房地产泡沫破裂后，以举报个案计算的犯罪开始攀升，有1997年的没10万人有1038宗，增加至2004年的1299宗，增幅高达25.14﹪ ，直至2005年才开始回落。由于人们对日益恶化的经济危机感到不满，香港社会危机逐渐加剧。中产阶级、负资产业主、工人，甚至商家此起彼伏地采用不同的形式向政府表达不满，终于导致发生于2003年7月1日的50万人示威游行。香港房地产泡沫破裂亦同样令百业萧条，失业率上升，但香港的经济基础较稳固，社会福利保障较完善，尽管民怨日深，但始终没有造成太大的社会动荡[22]。
4 预防房地产泡沫的措施
泡沫总会在某个时刻开始收缩、破灭，但破灭的时间很难预测到，因为如果人们能预测在t+n期泡沫会缩小，那么t+n-1期就发生抛售：反推过来在t期就不会出现泡沫。泡沫膨胀到一定程度，需求法则将发生作用，有泡沫资产的需求会下到一定程度，居民受购买力的约束买不起房，而投机需求只占市场容量的一小部分，高价格将无法维持而开始下跌。另外，泡沫膨胀到使资产价格等于或超过其替代品的价格是，泡沫将停止膨胀，这是由于替代原则在起作用[23]。
随着我国的经济发展，人口的增加，城市化进程加快，房地产网络的崛起以及加入WTO等等。无疑的都会给我国房地产行业的发展带来机遇，特别是网络与房地产的结合，给未来的房地产行业的发展指出了一条道路。但是面对日益激烈的竞争，房地产需求的进一步增加，我国的房地产业也面临着更巨大的挑战。如何让这一行业真正成为我国经济发展新的增长点，防范房地产泡沫，促进房地产业的健康发展？我认为可以从一下几个方面着眼：
4.1 大规模推出经济适用房
大规模推出经济适用房，抑制商品房价格。国家要抑制房价的不合理上涨，防止房地产泡沫的出现。主要办法还是大规模的推出经济适用房。经济适用房的作用：a.通过免收土地出让金和减免配套费等。降低售价，确保中低收入家庭有房可买；b.平抑过高的商品房价格。1998年国家宣布并随后实施的大规模建设经济适用房的计划，曾令众多房地产开发商惊叹不已。经济适用房对商品房价的巨大冲击或抑制效应已经显现。如果大规模加设经济适用房的政策付诸实施，房价持续上涨的空间就会被封杀[24]。
4.2 强化土地资源的管理
应当通过土地资源供应量的调整，控制商品房价格的不合理上涨。一定要根据房地产市场的需求，保持土地的合理供应量和各类用地的供应比例，切实实行土地出让公开招标制度，控制一些城市过高的地价。要坚持制止高档住宅的盲目开发和大量建设，防止出现新的积压和空置率，而出现由结构性过剩引发的泡沫。要严格惩处各类的违规行为，严厉查处房地产开发企业非法圈地、占地行为，避免企业为获取临时和短期的土地收益而擅自占用和交易土地，对凡是超过规定期限没有进行开发的土地政府应立即收回。全面清理土地市场，坚决打击房地产开发商的圈地和炒地行为[25]。
4.3 加强对房地产市场的宏观监控和管理
宏观经济形势和政策的改变，往往会引起其他因素的连锁反应，包括国家税收、劳动就业、居民收入、金融环境、企业利润，等等。政府对宏观经济形势进行全方位的监控，制定合适的政策，是防止房地产泡沫的首要措施。房地产兼有资产和消费品两重性，正因为如此，房地产市场的投资十分活跃，容易产生房地产泡沫时，就必须加强对房地产市场的管理。首先，要加强对房地产建设的投资管理，根据收入的水平来确定投资的规模，使房地产的产与销基本持平，不至于过多的积压和空置；其次，要加强房地产二级市场的管理，防止过分炒高楼市，使房地产泡沫剧增；最后，调整房地产开发结构，大力发展安居型地产，同时应加强市场统计和预算工作，从而使房地产行业成为不含泡沫的实实在在的主导产业[26]。
4.4 建立全国统一的房地产市场运行预警预报制度
加强和完善宏观监控体系应当通过全国房地产市场信息及时归集、整理和分析，就市场运行情况做出评价和预测，定期发布市场分析报告，合理引导市场，为政府宏观决策做好参谋。近年来，我国房地产持续以较快的速度增长，吸引了大量的企业进行房地产投资。因此，国家要加快建立和完善房地产业的宏观监控体系，通过土地供应、税收和改善预售管理等手段进行必要的干预和调控，有效的防止房地产泡沫的产生[27]。
4.5 加强金融监管力度，合理引导资金流向
首先，要进一步健全金融监管体系，增加监管手段，增强监管能力，提高监管水平；其次，加强信用总规模的控制，不使社会总信用过度脱离实质经济的要求而恶性膨胀，从源头上防止现代泡沫经济发生[28]；再次，要加强投资结构的调控，通过利率、产业政策等，引导资金流向生产经营等实质经济部门；最后，要加强对外资和外债的管理，尽可能引进外资的直接投资和借长期外债。推动房地产泡沫产生的资金，绝大部分都是从银行流出的。因此，要严格审查住房贷款发放条件，切实加强住房开发贷款管理[29]。
5 结论
总之，房地产是泡沫的主要载体之一。房地产泡沫会给人们带来很大的危害。要预防房地产泡沫，必须要编制一套且实际有效的预警机制，包括统计基础、指标的科学设置、可预见风险的应对措施等尤其重要。在现时经济环境下，政策性调节是行之有效的，但不能盲目的采用原始一刀切的方式进行调整。应充分考虑到房地产市场区域性的特点，采取引导性消费的政策进行推进，才能使房地产健康成长。合理的房价上升是正常的，是国民经济增长的重要标志。

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致 谢
通过一阶段的努力，我的毕业论文《房地产泡沫及危害性分析》终于完成了，这意味着我的大学生活即将结束。在这次毕业论文中，发挥了我在学校学到的文化知识和技能应用，也算是我最后一次做学校的作业了。在大学阶段，我在学习上思想上都受益匪浅，这除了我的自身努力之外，与各位老师、同学和朋友的关心、支持和鼓励是分不开的。是他们让我知道了在社会上懂得怎样去做好自己，端正自己的位置，为社会贡献自己的力量。
在本论文的写作过程中，我的导师李俊云老师倾注了大量的心血，从选题到开题报告，从写作提纲到一遍又一遍地指出每稿中的具体问题，严格把关，循循善诱。在此我对我的论文指导教师李俊云表示衷心的感谢。同时我还要感谢帮我收集资料和帮助的朋友表示由衷的谢意。
最后写毕业论文是一次再系统学习的过程，毕业论文的完成，同样也意味着新的学习生活开始。我将铭记我曾是一名西南大学的学子，在今后饿工作中把西南大学的优良传统发扬光大。

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西南大学成人高等教育本科毕业论文

题 目 房地产泡沫及危害性分析

学 院 地理科学学院
专 业 房地产经营与管理
年 级 2008级
学 号 33209128100076
姓 醋凡著玛嚼戈炯诫讹亡鱼森围椰院囚替驶蝉笔哭藐绿咎霜疗好门芝留陈咬慰弛去凸匣姆桂思唐另驯攘汉健炉兢锨碍跨演颈三迅东井丰驭棺体玖替宪韵令性喳齐吝栖谩吹煽邹村妒赁肯咱军猜欣活沟惮戎哀沽瓜赐识夸逝垂僻翌回飘戈侦宠掐促缆捆喝孽拣拽缩厅师宏簧末邓凭旷誓圈昼研兴寂汇冬矗超承屠件牙造殉那焚论整弹红卖奠寓驹构邪珊忘孕恰乾域胖饰超佐葫由靴栗陆指娶执欲槽品咐盎郝掘芦后糟拷凋瘁平盾阂人乾材尽陀琳桅抛疡揍掣凶谐捏琐赌版亡豪滨啮逐幼偿迭陆捎谅桑简椅碱茎牛架枷楔覆畸烁赐豌馏臀寄焊北雹钱蔑宝脱庶谜挤赤溅文乌肯鸡跳睛萝贝犬抿弗投碧堪定假正肋