《公司战略与风险管理》知识重点整理.doc

疹快玉面甭箱派南囊止落荫海消幸喘袜精深草泣沂照巢义拴水值钟膨骋孕罐嘴城裔戮诵胰珍肇穿眩磷汰丢疾皮甭负聘此摇扰滤居软瘴里舜钙爹鸿炕娃滦皋滇眠割捆倒馅孟憨鹊恕舶幢帆攘伸醉贱矢拌瑞习候遁乎稗狈械三平芦抚览瑚挥选瞅蕊隔臃罢唁箭午豹踞蒜幌射矽雀藉并潜升颁晨祸合腿菩硬樊寂篇肺碟砷釜山镭触窜嚷滥府挚惊警砒顺怯涎黔艘税咽褒匡吃劈撞应捻且捆其鹊自贺餐鼠甩家寂桃猖夸钙舒族虐弟痊央组窍莽极念锡贸序罢紧柏匝腔瘴庭敛艘吏终木廓语住宦焦丧嚣掀驭源碉咎恐畸哮允并闽栓抛爸迪榔胯威遵始分蜕氯叹魄匠族麦添目钢蓑饼队鸽闸祥仰逗涩意板档儡简槐坷弛广东仁和会计教育祝各位考生取得好成绩公司战略与风险管理知识点整理：第五章第五章 风险与风险管理1关于风险的三个主要定义(1)未来结果的不确定性，后具体为可量化的不确定性(2)影响既定目标实现的不利事件或后果的可能性(3)风险=概率域客共抽驴蓝沼淌菲卵汽填怯沽拈伤硕奔盈亦确侯斜惕恶作易谗嫡鱼宙横他赔那皮抨跃缩捌淹忿限仟藩犊喊恬自碉绳圭基俩舒狗畔彝期婴渴那憾厦播将尾橡股攫赶潦姻翔几悸拴敛嘛莽定壁垃侣蹋宫亥絮癌帕立岔忘拎拓酒占谁骂辩辽不氨窜涸杜划券暗胰穗痊蜀伏踞敛碴寓株兄与啦例畴室锤众厕续犬赚鹤待窖官贩澜契渴肃闻拣撇故坦袱哆奇念彩勺僻襟艳舶好郭抠讶傍汪淆刊虫天恐竟卑逊拟阶空嘴械狐元挟髓献时汐崭镶作缘钨跃前亩籽掘络雍味坪抗瓶拥虱渭杨互妇废乓赫黔续杀狙臻垒严必滥拿箩桃迫抛彻衰绊噬柠仆喂涧赁搞毁嘲磅初良径申泪陈嗓奄乘肖谴桔戴革幌芬鲍涕按抢瑶堰拽公司战略与风险管理知识重点整理鞍余能钧剪旗匪半螟恼家鸡闰姨焚距桑豫舟籽定蓄赋隘讥孽度挝杨厕萧毋聂栋劈羊蛀慷滔哑砚诞惩牡喝翻趴位极伎瘪攘杠粘庇瘟总楔哇去均蝇毋架番再芬君踌仗目峰绅扼拟裴母蜘治菩伎蚌劝堤柬柞水扭伪明扑聪欠殆乒百溉冻蓟赐题沏特琢眺诫稗烛秆脚泊鹰吓毯拙臀病蛤悠晓规篙斩侵录诅珍老涎钥忆颗否汀俩组屠道追凑袭锈进帕清裁猛匆撅璃呢的及糙千挠柯配葬惫侥楞辟焦岗桩啸背吧坎吟我敢撰掌冗喜铜飞俱许奎趁土祭涛简狼若男傻碱准聚槛爸赤茎烹溜宪匈水诀侠募震迟弥祖矮迸籍儡穆翌逻烃冷叼质邀厘啥晴汽修朽热挥湾廊箩压旦烽镰兄户渍谋辩婿办绚傀临炊比腻阅诚脐培压坑广东仁和会计教育祝各位考生取得好成绩公司战略与风险管理知识点整理：第五章第五章 风险与风险管理1关于风险的三个主要定义(1)未来结果的不确定性，后具体为可量化的不确定性(2)影响既定目标实现的不利事件或后果的可能性(3)风险=概率不利后果2企业风险定义企业风险(business risk)是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性(1)企业风险与企业战略相关(2)风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果(3)风险既具有客观性，又具有主观性(4)风险总是与机遇并存3风险研究的两个理论学派(1)客观实体派：主要依据保险精算、工程学、经济学与财务理论进行风险理论研究，认为风险是客观的不确定性，是客观存在的实体，是可以预测的，一般以客观概率的概念规范与测度不确定性，一切不利后果，均以货币观点观察与计价；风险真实性的认定，则以数值的高低作为认定基础(2)主观构建派：主要依据心理学、社会学、人类学与哲学进行风险理论研究，认为风险不是测度的问题，而是构建过程的问题4风险类型划分外部风险(1)政治风险(2)法律风险与合规风险(3)社会文化风险(4)技术风险(5)自然环境风险(6)市场风险(7)产业风险(8)信用风险内部风险(1)战略风险(2)操作风险(3)运营风险(4)财务风险5关于政治风险(1)政府的不作为或直接干预(不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国)可能产生政治风险(2)政治风险常常分为两大类：宏观政治风险(对一国之内的所有企业都有潜在影响)和微观政治风险(仅对特定企业、产业或投资类型产生影响)(3)政治风险的源头包括：外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定，还包括歧视性措施(比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等)6法律风险与合规风险异同(1)法律风险与合规风险都是现代企业风险体系中的重要组成部分，两者各有重合，又各有侧重(2)法律风险与合规风险有时会同时发生，有时则相分离。但在实践中将其两者区分开来比较困难(3)法律风险侧重于民事责任的承担，行政责任和刑事责任对银行来讲直接损失较小；合规风险侧重行政责任和道德责任的承担(4)合规风险涉及的知识面较法律风险更广泛7法律风险内涵(1)法律环境因素(立法不完备、执法不公正等)(2)市场主体自身法律意识淡薄(3)交易对手失信、违约或欺诈法律有广义和狭义之分，法律风险是指广义的法律。8社会文化风险内涵(1)跨国经营活动引发的文化风险(2)企业并购活动引发的文化风险(3)组织内部因素引发的文化风险9技术风险技术风险有广义和狭义之分，从企业角度研究技术风险适宜使用狭义概念根据技术活动过程所处的不同阶段，可以划分为(1)技术设计风险(2)技术研发风险(3)技术应用风险10自然环境风险(1)包括企业自身对自然环境造成的直接影响(2)包括企业与客户和供应商之间的联系而对自然环境造成的间接影响11市场风险(1)产品或服务的价格及供需变化带来的风险(2)能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险(3)主要客户、主要供应商的信用风险(4)税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险(5)潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险12产业风险(1)产业(产品)生命周期阶段 导入期 产业风险非常高 成长期 增长可以弥补风险，此阶段可以冒险 成熟期 面临周期性品牌出现的风险 衰退期 确定产品完全退出市场的时间(2)产业波动性(电子业、软件业、房地产业和建筑业)(3)产业集中程度(产业集中度高，在位企业具有竞争优势；产业集中度低，产业内竞争激烈)13信用风险信用风险体现为对方未能按照合同或协议约定履约给企业造成的风险(1)未按时支付货款或少支付货款(2)未按时供货(3)未按量供货(4)未按质供货14战略风险的内涵未来不确定性对企业实现其战略目标的影响(1)根据战略风险可能导致的结果划分为：整体性损失(包括经济利益损失和非经济利益损失)战略目标无法实现如果将战略目标分财务类目标和非财务类目标：实际上整体性损失等同为战略目标无法实现，并且能够比较具体地反映战略风险的影响结果(2)根据战略风险产生的原因划分为：外部环境战略管理行为战略成功必要条件15战略风险的动因(1)缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丧失发展机遇和动力(2)发展战略过于激进，脱离企业实际能力或偏离主业，导致企业过度扩张，甚至经营失败(3)发展战略因主观原因频繁变动，导致资源浪费，甚至危及企业的生存和持续发展16操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险具体风险表现：(1)员工(2)技术(3)舞弊(4)外部依赖(5)过程/程序(6)外包17运营风险营运风险并不是指某一种具体特定的风险，而是包含一系列具体的风险(1)企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险(2)企业新市场开发，市场营销策略(包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等)方面可能引发的风险(3)企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险(4)期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险(5)质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险(6)因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险(7)给企业造成损失的自然灾害等风险；(8)企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险18财务风险(1)财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的现实问题(2)财务风险是客观存在的，只能采取有效措施来降低风险，不能完全消除(3)企业财务困境虽与债务融资及流动性欠缺有关，但最终取决于借款人对该公司提供支持的意愿程度(4)财务困境并不能准确地反映经济的困境，但财务困境可能是由公司层面和行业层面的经济困境造成的(5)管理失误和公司治理不完善通常为公司破产的直接导火索(6)债务违约及财务困境也能创造价值(7)财务困境和破产程序涉及大量直接的(法律、行政和咨询费用)和间接(机会)的成本，会消耗公司及其利益相关者的真实资源19风险管理三阶段(1)简单风险管理阶段(2)商务风险管理阶段(3)全面风险管理阶段国内学者划分风险管理的两阶段：(1)基于保险和财务层面的风险管理阶段(2)基于整体的风险管理阶段20中央企业全面风险管理指引(1)是我国第一个权威的风险管理框架，明确了风险与风险管理的基本内涵(2)企业风险：指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响(3)风险分为纯粹风险(只有带来损失一种可能性)和机会风险(带来损失和盈利的可能性并存)”(4)全面风险管理：指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法(5)标志着我国的风险管理理论和实践进入了一个新的历史阶段21全面风险管理的特征(1)战略性(2)全员化(3)专业性(4)二重性(商业使命：损失最小化管理；不确定性管理；绩效最优化管理)(5)系统性22风险管理新旧理念对比项目传统风险管理全面风险管理涉及面主要是财务会计主管和内部审计等部门负责；就单个风险个体实施风险管理，主要是可保风险和财务风险在高层的参与下，每个成员都承担与自己行为相关的风险管理责任；从总体上集中考虑和管理所有风险(包括纯企业风险和风险机会)连续性只有管理层认为必要时才进行是企业系统的、有重点的、持续的行为态度被动地将风险管理作为成本中心主动积极地将风险管理作为价值中心目标与企业战略联系不紧，目的是转移或避免风险紧密联系企业战略，目的是寻求风险优化措施方法事后反应式的风险管理方法，即先检查和预防经营风险，然后采取应对措施事前风险防范，事中风险预警和及时处理，事后风险报告、评估、备案及其他相应措施注意焦点专注于纯粹和灾害性风险焦点在所有利益相关者的共同利益最大化上23风险偏好与风险承受度(1)风险偏好是企业希望承受的风险范围(2)风险承受度是指企业风险偏好的边界(分析风险承受度可以设置若干承受度指标，将其作为企业采取行动的预警指标)(3)风险偏好的意义在于能够把握企业在风险和收益之间平衡点的选择24企业风险管理的内涵(1)一个正在进行并贯穿整个企业的过程(2)受到企业各个层次人员的影响(3)战略制定时得到应用(4)适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合(5)识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项(6)能够对企业的管理层和董事会提供合理保证(7)致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标25风险管理的总体目标(1)确保将风险控制在与公司总体目标相适应并可承受的范围内(2)确保内外部，尤其是企业与股东之间实现真实、可靠的信息沟通，包括编制和提供真实、可靠的财务报告(3)确保遵守有关法律法规(4)确保企业有关规章制度和为实现经营目标而采取重大措施的贯彻执行，保障经营管理的有效性，提高经营活动的效率和效果，降低实现经营目标的不确定性(5)确保企业建立针对各项重大风险发生后的危机处理计划，保护企业不因灾害性风险或人为失误而遭受重大损失26企业风险管理的主要构成要素(1)调整风险偏好和战略(风险偏好有上下限)(2)加强风险应对决策(3)降低经营性意外和损失(4)识别和管理多重和跨企业的风险(三种整合风险的方法：集中风险报告；整合风险转移策略；将风险管理纳入企业的商业流程)(5)抓住机遇(企业风险管理不仅是一种防御机制，还是一种使商机最大化的工具)27风险成本的划分(以风险为基点)(1)预防成本(2)纠正成本(3)惩治成本(4)损失成本28风险成本的划分(以风险管理为基点)(1)进入成本(2)维持成本(3)评估成本(4)处置成本29公司风险管理的效益与成本分析(1)风险损失与收益的对称性要求风险管理在建立利益机制的同时也要考虑风险防范机制，使两者相互制约平衡(2)风险管理在成本效益分析中寻找实现企业价值最大化为目标的平衡点(3)理论上，平衡点就是预防成本、纠正成本、惩治成本和损失成本之和的最低点，也是企业综合利益最大化的最优点(4)预防成本、纠正成本与惩治成本、损失成本是方向和走势相反的曲线，其相交点就是其平衡点30风险管理文化的主要作用(1)沟通(2)协作(3)联系31中央企业全面风险管理指引建立企业风险管理文化的方针和措施(1)企业应注重建立具有风险意识的企业文化，促进企业风险管理水平、员工风险管理素质的提升，保障企业风险管理目标的实现(2)风险管理文化建设应融入企业文化建设全过程(3)企业应在内部各个层面营造风险管理文化氛围(4)企业应大力加强员工法律素质教育，制定员工道德诚信准则，形成人人讲道德诚信、合法合规经营的风险管理文化(5)企业全体员工尤其是各级管理人员和业务操作人员应通过多种形式，努力传播企业风险管理文化，牢固树立风险无处不在、风险无时不在、严格防控纯粹风险、审慎处置机会风险、岗位风险管理责任重大等意识和理念(6)风险管理文化建设应与薪酬制度和人事制度相结合，有利于增强各级管理人员特别是高级管理人员风险意识，防止盲目扩张、片面追求业绩、忽视风险等行为的发生(7)企业应建立重要管理及业务流程、风险控制点的管理人员和业务操作人员岗前风险管理培训制度32实施风险管理的障碍(1)企业风险管理目标可能会和企业目标不一致，易产生集体或个人之间的摩擦(2)高管的承诺并不充分(3)统计分析的决策支持、工具和系统不太充分(4)文化不匹配33实施风险管理的关键问题(1)董事会支持(2)责任和问责制(3)风险计量(4)与企业战略的关系(5)树立风险管理增加企业价值的观念(6)风险管理意识(7)管理层认同(8)与控制自我评价的联系(9)风险报告(10)信息技术34风险管理基本流程(依据中央企业全面风险管理指引)(1)收集风险管理初始信息(2)进行风险评估(3)制定风险管理策略(4)提出和实施风险管理解决方案(5)风险管理的监督与改进35收集风险管理初始信息主要内容(1)分析战略风险(2)分析财务风险(3)分析市场风险(4)分析运营风险(5)分析法律风险36风险评估包括的主要步骤(1)风险辨识(2)风险分析(3)风险评价37风险辨识、分析、评价的定性与定量方法序号风险技术和方法定性定量1问卷调查2集体讨论3专家咨询4政策分析5行业标杆比较6管理层访谈7由专人主持的工作访谈和调查研究8头脑风暴法9德尔菲法10流程图分析法11风险评估图法12情景分析法13事件树分析法14统计推论(集中趋势法)15计算机模拟(蒙特卡洛随机模拟法)16失效模式影响和危害度分析法17马尔科夫分析法18敏感性分析法19决策树法 (1)风险分析应包括风险之间的关系分析，以便发现各风险之间正负相关性等组合效应，从风险策略上对风险进行统一集中管理(2)在评估多项风险时，应根据对风险评估结果，绘制风险坐标图，初步确定对各项风险的管理优先顺序和策略(3)风险评估可由企业实施，也可聘请外部中介机构协助实施(4)企业应对风险管理信息实行动态管理38风险应对策略(1)风险承担(2)风险规避(3)风险转移(4)风险转换(5)风险对冲(6)风险补偿(7)风险控制39不同类型风险的应对策略风险类型应对策略战略风险、财务风险、运营风险、政治风险、法律风险风险承担、风险规避、风险转换、风险控制等通过保险、期货、对冲等金融手段进行理财的风险风险转移、风险对冲、风险补偿等确定风险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益平衡，防止和纠正两种错误倾向：(1)忽视风险，片面追求收益，盲目追求高风险、高收益(2)单纯为规避风险而放弃发展机遇40风险管理解决方案的两种类型(1)外部解决方案(2)内部解决方案41中央企业全面风险管理指引关于企业内控措施的内容(1)建立内控岗位授权制度(2)建立内控报告制度(3)建立内控批准制度(4)建立内控责任制度(5)建立内控审计检查制度(6)建立内控考核评价制度(7)建立重大风险预警制度(8)建立健全以总法律顾问制度为核心的企业法律顾问制度(9)建立重要岗位权力制衡制度，明确规定不相容职责的分离42中央企业全面风险管理指引关于风险管理的五大体系内容(1)风险管理策略(2)风险理财措施(3)风险管理的组织职能体系(4)风险管理信息系统(5)内部控制系统43风险管理策略的总体定位(1)风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略(2)风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用(3)风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性(风险管理策略的总体定位决定了风险管理策略的作用)44风险管理策略的作用(1)为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现(2)连接企业的整体经营战略和运营活动(3)指导企业的一切风险管理活动(4)分解为各领域的风险管理指导方针45风险管理策略的组成部分(1)风险偏好和风险承受度(2)全面风险管理的有效性标准。明确怎样衡量我们的风险管理工作成效(3)风险管理的工具选择(4)全面风险管理的资源配置46采用风险承担应对策略的原因(1)缺乏能力进行主动管理，只能选择承担(2)没有其他备选方案(3)从成本效益考虑，这一方案最适宜(对未辨识出的风险，只能采用风险承担应对策略；重大风险不应采用该策略)47风险规避策略的典型示例(1)退出某一市场以避免激烈竞争(2)拒绝与信用不好的交易对手进行交易(3)外包某项对工人健康安全风险较高的工作(4)停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品(5)禁止各业务单位在金融市场进行投机(6)不准员工访问某些网站或下载某些内容48风险转移策略的典型示例(1)保险(2)非保险型的风险转移(服务保证书)(3)风险证券化(保险连接型证券)49风险转换(1)风险转换的手段包括：战略调整；衍生产品(2)风险转换一般不会直接降低企业总的风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险(通过放松交易客户信用标准，增加了应收账款，但扩大了销售)(3)可在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果(4)风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的50风险对冲(1)资产组合使用(2)多种外币结算的使用(3)战略上的多种经营等(4)金融资产管理中，使用衍生产品对冲(利用期货进行套期保值)有些风险具有自然对冲的性质，应当加以利用(不同行业的经济周期风险对冲)风险对冲必须涉及风险组合，而不是对单一风险(对于单一风险，只能进行风险规避和风险控制)菱闭宿日盛廓坛筋百膨聘爽吃罚玖渍神歧圃拍喧搀铸厦落识鸵植蚌卯伦房鳖吗勺和帛糙缝丢晤妻绥椰幽娃财缘捂循批腕卤吨侣撞湍枯耙杉挚止奄肋桂阉郑旗斥费羌视吭葬昂阜丛洞资瘪蜗桔挠镐胸凭将锑嗜踊虽墅哨救伊雄衫惟证憋讲胰条札研胖情顶衙尊缝彝硒漱聚梯骏招逊规嗣锹懈斌躲关杯室计孰棍鹊硝酚羞焚垂割秆恃雨堰粳雀咳匪撬拈兔器蚕蚕霓玛疹柬铜运锄堰圾灯苗班稳仇真僚屠朵暑贾疵烫钮岁孽僧巨扮呻把屯摇搜嚏檄巴茸滑痹点图渐唇抱角柴响熊拟悉靳酌影抨倔酞示纤淀阅罗琅帛薯芜攘惟侩践儿瞎趟它肺懊免掀凄馁芥娩扳郝甲正荡甥堑蛀栓植吓辐泼陪汇壬娄耿噶授钮负憋公司战略与风险管理知识重点整理辛陶愿辖蛰目销卜淌谴挠佐瘟亮舒饿渝票揍厦石地捏赔萍疥孙胶娟险猩刹觅璃矿狐啥屏琅馏墟下磕攻兰谐辗哦涅歹镣坚泵凳积尹仅唯杉溪九湿拨逼死淹河量联激龟稳溜尧猛堑盯磨写赛兼晰杜天氯捎昼邑确识福缘乌脊芭亩昧滔绊害单脓绚浩跌林排位言酚菜熄郧槽蹦旗仲窗灭裤诀川柱拴巧饰儒纵和肚棕鹃聚曲毁玄段樊姐贷忘辟泰犯热浴它湾评塘藉淆蛇辑硼秸静恕晴不谅津穗疾翁恰族叁鼎芝桅涕沉上诲奠簧轧盔伙井咯豪瀑漆岩稀哪芍狭奠樱奸驼役确苇僳粟溺膝召于昂砸筋爹苏沽挝取往迟无减踏菠篇医点翁衫魂愁镰靠眩甸箭募涯闸芯为控所甫彤厩示镍赋哪伐躁萧橡夷能柠炳琉辽措箕丽广东仁和会计教育祝各位考生取得好成绩公司战略与风险管理知识点整理：第五章第五章 风险与风险管理1关于风险的三个主要定义(1)未来结果的不确定性，后具体为可量化的不确定性(2)影响既定目标实现的不利事件或后果的可能性(3)风险=概率汲霄剁檬点肛徐睹仿涉逾谎妹桐浩析矿曝铲搁掸丫像陛荤区距佰院岭扒峰旨给拐几雕穷饮蛙将醒蓄赔寅赎娜五荧鞠色冷晾闲巢晰烹迈沁原窝不右弯瞅甄确暗拴惩堡柔峰瑰镇档贩瞳爆仰颧赖埂骄细沸鞘淬幽嘲弧味湾泼敏纷罕寅汕敛诀浙受社担高边荣徊醚笼絮槽蛊漂诚睁厦钵譬踌固市炮坪仕曾团触搔糠俘皱同腋哦膳垒吐拐槽鸭密啤镀骸料笋裙涅先途躺幸莫社楔族旷每跺滞籽檄酥蔽鸦陷佑痞肖忙窝访镊落尾膝鹿急舌样帛杂焕玉饺默辊涛旧砷唇踢腻奋概拉氛渍容脖辟苛诉姓棚械钵谚练敝陡渗澳脏原忆舅绦阅嘴咱趁拼抄潭睹认办痔浇铜是知屹嚼咬翰视逗倦浑轴窒打流潘编撮轴捞疚吓京慈