资金管理与交易策略运用案例.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,资金管理和交易策略运用,资金管理：资金的配置问题,投资组合的设计,多样化的安排,在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险,止损指令的用法,在经历了成功阶段或挫折阶段之后分别采用何种措施,选择保守稳健还是大胆积极的交易方式,报偿,-,风险比的权衡,交易策略：时机抉择，确定具体的入市和出市点,突破信号的策略,趋势线的突破,支撑和阻挡水平的利用,百分比回撤的利用,价格跳空的利用,一个交易案例贯穿着交易者如何运用资金管理和交易策略,得？,与,失？,投资者介绍,2009,年,9,月,8,日入市，投入资金,200,万元，无股票、期货等金融衍生品投资经验，完全在我们的辅导下，进行期货投资。主要方法：利用资金管理和交易策略。,分析螺纹钢,第一平台：,3850,第二平台：,3600,2009.8.4,M:4878,螺纹成本,3200,，,60%,回撤价格为：,4878-,（,4878-3200,）,*60%=3872,2009.7.9,M:3854,2009.9.8,2009.9.8,K:3894,2009.8.4,M:4878,2009.7.9,M:3854,09,：,00,，,3888,报,买入开仓,100,手，保证金,46.65,万元,2009.9.8,螺纹钢,分析：在回撤到,60%,附近的时候，尽管行情依然偏弱，但是市场人气明显也在走弱，螺纹钢综合生产成本在,3200,，钢厂通常的利润要求,400,左右，加上远期合约的持仓成本，大概应该维持在,3700-3800,左右价格为合理区域，空头套保资金失去套保的机会。,2009.9.10,D:3994,10,日均线压制价格反弹，进而价格进一步回落，,4020,止盈,70,手，获利,9.24,万,3600-3888=-8.64,万，到达二级支撑平台,2009.9.10,螺纹钢,2009.9.8,2009.9.25,3830,全部止损，亏损,1.74,万,2009.9.25,螺纹钢,分析：价格连续两日击破一级支撑平台，多头氛围明显减弱，没有迹象在一级平台上进行进场，故选择止损观望。,2009.9.8,2009.9.10,2009.9.29-10.12,螺纹钢,2009.9.29,3670,买入开仓,100,手,2009.10.12,3630,买入补仓,100,手,分析：,9,月,28,日空头与多头资金都在减仓，并且接近二级支撑平台，利用价格优势预先,利用,25%,不到的资金,尝试买入，并且在,10,月,12,日补仓，共占用资金,50%,。,2009.9.25,2009.10.23-11.26,螺纹钢,10.23,3880,卖平,120,手（,60%,）获利,26,万。,10.28,3871,买开,50,手,10.29,3830,买开,70,手,11.6,3960,买开,20,手,11.26,4230,卖平,180,手（,80%,）获利,85.95,万,分析：价格反弹到一级阻挡平台，减仓,60%,获利。,分析：自,12,日反弹以来，成交与持仓量不断放大，在该日接近收盘价附近乘机部分建仓,分析：小阳线有成交量，明显空头力量减弱，收盘价附近买入减仓,分析：趋势线慢慢成形，在趋势线上方加仓买入,分析：连续一个星期出现阶段性高位盘整，保守做法,9.29,10.12,2009.11.27-12.25,螺纹钢,11.27,4100,买开,60,手,12.10,4160,买开,220,手,12.8,4180,卖平,20,手（,20%,），获利,7,万,12.18,4285,卖平,120,手（,40%,）获利,22.6,万,12.25,4392,卖平,180,手（全）获利,41.76,万,分析：在上升趋势中，趁跌买入，预埋,4100,整数关口,分析：平台未破，但是经过连续整理，出现阴线，保守做法,分析：经过一个多星期连续整理，今日放量突破，,45%,可用资金介入,分析：掉入趋势线以下，保守做法,分析：出现十字星信号，对未来市场信心不足，钢厂套保资金太多，保守做法,螺纹钢交易小结,资金管理方面：严格控制总投资额在全部资本的,50%,以内；,采取符合符合头寸的交易方式：跟势头寸与交易头寸；,交易策略：,利用百分比回撤，严格按照,60%,位置处理；,支撑和阻挡水平的利用。,缺点：趋势出来后，过于保守，未使利润最大化。,分析,PTA,2009.8.12,M:8301,2009.8.5,M:8328,PTA,成本,6600,，,60%,回撤价格为：,8301-,（,8301-6600,）,*60%=7281,依据当时基本面情况的判断，并且与螺纹钢形成不相干两个品种的互为互动。,2009.9.10,2009.8.12,H:8430,2009.9.10,K:7124,09,:00,，,7130,报卖出开仓,150,手，保证金,53.47,万,2009.9.10,PTA,分析：阶段性反弹过后，,60,回撤以及在主要下降趋势的下侧卖出,2009.9.15,H:6924,跳空，产生价格缺口，收十字星，有下影线，,6916,了结空头头寸，获利,16.05,万元,6908,报买入开仓,150,手，保证金,51.81,万,2009.9.15 PTA,2009.9.10,2009.9.21,6869,止损,50,手，亏损,9750,2009.9.21,PTA,分析：价格试图往上突破趋势线，但是均未成功，并且不断走弱利用寻找时机止损。,2009.10.9-10.28,PTA,10.09,6672,买开,20,手,10.12,6820,买开,20,手,10.13,6932,买开,20,手,10.16,7260,卖平,96,手,（,60%,）获利,16.89,万,10.22,7182,买开,40,手（,60%,）,10.28,7454,卖平（全部）,7452,卖开,100,手，获利,25.99,万,分析：筑底，趋势线上方趁跌买入,分析：拉大阳线稍微加仓,分析：保守做法,分析：回撤,40%,买入,2009.9.21,2009.11.2-11.5,PTA,11.5,7502,买平,60,手（全）,获利亏损,1.5,万,11.2,7372,买平,40,手（,40%,）,获利,1.6,万,分析：保证金不足，配合其他品种,分析：保证金不足，配合其他品种交易,2009.10.28,2009.11.9-11.19,PTA,11.9,7550,买开,30,手,11.19,7900,卖平（全部）,获利,19.25,万,分析：趋势线整理成上升趋势状态,分析：假信号，保守,2009.11.5,2009.11.23-12.1,PTA,11.23,8100,卖开,100,手,11.26,8180,卖开,100,手,12.1,7810,买平,200,手（全）,获利,33,万,分析：价格突破,8000,关口，当日上冲,8100,上方，采取预高位逐步空单,分析：高位盘整，遇高位加仓，市场氛围减弱。,分析：达到目标盈利点位,7800,2009.11.19,2009.12.7-12.14,PTA,12.7,8136,卖开,300,手,12.14,7900,买平,300,手,获利,35.4,万,分析：继续高位卖空,分析：目标点位,2009.12.1,2010.1.6-1.28,PTA,1.6,8336,卖开,100,手,1.7,8420,卖开,50,手,1.20,8500,卖开,50,手,1.28,7800,买平全部,获利,59.8,万,分析：按照固定节奏进行仓位进出以及调整。,2009.12.14,2010.2.11-3.16,PTA,2.11,8200,卖开,100,手,2.12,8378,卖开,50,手,2.22,8574,卖开,50,手,2.25,8500,卖开,50,手,3.1,8450,卖开,50,手,3.15,8180,买平,200,手（,2/3,）获利,15.8,万,3.1 6,8100,买平全部,获利,19.5,万,分析：根据价位以及点位安排仓单,2010.1.28,2010.4.6-5.18,PTA,4.6,8600,卖开,100,手,4.7,8640,卖开,50,手,4.15,8600,卖开,50,手,4.19,8490,买平,150,手,（,2/3,）获利,9.25,万,4.29,8400,买平全部获利,5,万,5.10,5.18,分析：因为铜的持仓量太多并且出现亏损，不得不进行补救,2010.3.1 6,PTA,交易小结,缺口理论利用的很好,止损及时有效,趋势线突破后及时跟进,点位抓的比较好，不盲目追涨杀跌,操作思路明确，节奏掌握很好,缺点：资金管理的分配比例不合理，致使盈利未能得到最大化。,分析铜,2009.8.14,H:51118,2009.8.31,H:51339,铜作为一个纯投机方式进行操作，铜波动比较大，故波段操作比较适宜，依据技术图形分析,50000,是一个比较强的整数关口，在次点位会出现上下波动现象。,40000,作为一个支撑点位,2009.9.11,2009.9.11CU,2009.9.11,H:50150,50060,报卖出开仓,20,手，保证金,70.08,万,分析：,50000,压力位，波动操作思路,2009.9.15 CU,2009.9.15,H:48450,48100,了结空头头寸，获利,19.6,万，反手,48150,多开,10,手，保证金：,33.7,万,分析：波段操作思路,2009.9.11,2009.9.16-9.25 CU,2009.9.16,48850,买开,10,手，保证金：,34.19,万,2009.9.17,49940,买开,10,手，保证金：,34.95,万,2009.9.18,49200,平仓,10,手，获利,5.25,万，,48950,买开,10,手，,保证金：,34.26,万,2009.9.24,48100,平仓,10,手，亏损,3.75,万,2009.9.25,47100,平仓,20,手，亏损,23.45,万,学会止损,2009.9.15,2009.10.9-11.16,CU,10.21,50000,卖开,10,手,10.09,49500,卖开,10,手,10.26,51700,卖开,10,手,11.16,52500,买平,30,手（止损）亏损,31.5,万,学会止损,2009.9.25,2009.12.24-2010.1.4,CU,12.24,57210,买开,30,手,1.4,60000,卖平,30,手（全）获利,41.85,万,分析：趋势出现果断进场,分析：懂得止盈，务贪,2009.11.16,2010.1.15-2.1,CU,1.15,60600,卖开,10,手,1.19,61500,卖开,10,手,1.20,62000,卖开,10,手,2.1,54000,买平,30,手（全）获利,110.5,万,结合当时基本面分析以及技术面分析，决定让利润最大化,2010.1.4,2010.3.1-4.2,CU,3.1,61000,卖开,50,手,3,.9,60400,卖开,20,手,3.16,58000,买平,25,手（,1/3,）获利,37.5,万,3.29,61500,卖开,100,手,3.31,61800,卖开,55,手,4.2,62800,买平,200,手（止损,139,万）,分析：逆市操作，但是未有效控制好仓位，导致整体产生亏损现象后，心态调整不过来，未做到及时止损,2010.2.1,2010.3.1-4.30,CU,4.7,63000,买开,50,手,4.8,62200,买开,20,手,4.12,63400,卖平,35,手,（,50%,）获利,7,万,4.19,60200,买开,65,手,4.26,61450,买开,50,手,4.28,58750,卖平,75,手,（止损）,95.37,万,4.30,59000,卖平,75,手,（止损）,76.35,万,分析：未采取金字塔法加仓原则，形成一种赌博的心态，导致最终亏损。,2010.4.2,铜交易小结,波段操作，但当市场发生改变时，未做及时调整；,仓单量过大，导致资金管理形成严重不合理状态，同时打乱了其他品种仓位的计划；,盲目补仓，心态产生问题，形成赌博心理；,利润最大化做的相对比较好。,分析白糖,第一平台：,5300,第二平台：,5000,12.29,H,：,5599,2009.12.29-2010.1.14,SR,12.29,5500,卖开,100,手,12.31,5600,卖开,50,手,1.4,5700,卖开,100,手,1.5,5800,卖开,100,手,1.7,5860,卖开,50,手,1.14,5360,买平全部，获利,129,万,分析：糖价被意外推高，严重脱离基本面，市场机会出现，制定好计划投资，止损点,6100,，止盈点,5300,2010.1.21-3.24,SR,1.21,5500,卖开,100,手,2.11,5600,卖开,50,手,2.22,5700,卖开,50,手,2.25,5600,卖开,50,手,3.11,5300,买平,100,手,获利,20,万,3.24,5000,全部平仓,获利,95,万,分析：,糖价被意外推高，严重脱离基本面，市场机会出现，制定好计划投资，止损点,6100,，止盈点设置为,5300,和,5100,2010.1.14,白糖交易小结,计划性、节奏感做的非常好；,充分利用了糖的生产成本因素以及市场脱离正常的情况的现象,仓位控制的非常好,技术止盈点位分析的非常好，并且能够得到有效果断的执行。,分析股指期货,开盘基准价：,3399,4,月,15,日上证指数结算价：,3161,分析：必然有套利资金进入，但是考虑刚开盘，交易不会太活跃。,故决定：,3399,以上都可以介入空单。,2010.4.16-5.24,IF,4.16,3479.2,卖开,10,手,4.19,3312.6,买平,10,手,获利,49.98,万,4.30,3110,买开,10,手,5.6,3050,卖平,10,手,（止损）,18,万,5.7,2946,买开,10,手,5.11,2860,卖平,10,手,止损,25.8,万,5.13,2900,卖开,10,手,5.17,2780,买平,10,手,2776,买开,10,手,5.24,2900,卖平,10,手,获利,37.2,万,总结,截止,5,月,24,日空仓，本金加盈亏共,858.42,万元（未计入手续费）。,不追涨杀跌，在高位或者低位时按计划逐步减仓。,逐步领会资金管理要领，在股指期货上得到体现，懂得盈利不是靠运气或者转眼间实现的,点位分析清楚明朗，止损和止盈相对都比较及时,事先制定计划，时候严格按照计划来执行。,跟势头寸和交易头寸分明,在失败阶段后，能够及时调整,支撑和阻挡水平的利用合理、执行合理。,分散投资，选择了,4,个相互没有关联的品种进行投资,做了少数派。分析简明，无复杂分析现象存在,树立科学投资观念,理性投资,