2023年上海市私募股权创投行业发展报告.pdf

20232023年年1212月月2023上海市私募股权、上海市私募股权、创投行业发展报告创投行业发展报告发布机构：发布机构：上海市国际股权投资基金协会、德勤中国联合发布：联合发布：投中信息、金浦投资、德同资本、君和资本、上海自贸区基金2 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。目录目录01 01 上海市私募股权上海市私募股权、创投行业发展概况创投行业发展概况02 02 上海市母基金、引导基金、二手份额转让基金发展情况上海市母基金、引导基金、二手份额转让基金发展情况03 03 上海市重点行业上海市重点行业(赛道赛道)投资情况分析投资情况分析04 04 上海市私募股权上海市私募股权、创投行业发展趋势展望创投行业发展趋势展望01 01 上海市私募股权、创投行业发展概况上海市私募股权、创投行业发展概况4 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：中国基金业协会，德勤研究，上海国际股权协会分析截至截至2023年年9月的过去一年，中国私募股权、创业投资基金管理人总数小幅下降，私月的过去一年，中国私募股权、创业投资基金管理人总数小幅下降，私募股权、创投基金的数量和规模保持稳定增长。募股权、创投基金的数量和规模保持稳定增长。全国月度私募股权、创业投资基金存续情况全国月度私募股权、创业投资基金存续情况18,087 18,412 18,791 19,353 19,570 19,846 20,330 20,926 21,101 21,415 21,725 22,114 22,47031,549 31,560 31,45531,525 31,046 31,13731,24431,410 31,310 31,333 31,39331,420 31,26714,630 14,503 14,321 14,303 13,251 13,259 13,252 13,310 13,256 13,208 13,135 13,107 12,972 -2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000010,00020,00030,00040,00050,00060,000创业投资基金数量私募股权基金数量私募股权、创投基金管理人（家）上海私募股权、创投行业发展概况|中国私募股权、创投市场概览10.96 10.94 10.93 10.94 11.07 11.09 11.10 11.16 11.15 11.15 11.22 11.20 11.17 2.74 2.80 2.81 2.83 2.91 2.91 2.93 3.04 3.05 3.07 3.14 3.16 3.17 私募股权基金规模（万亿）创业投资基金规模（万亿）5 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。北京市、上海市、深圳市在私募股权、创业投资基金数量、规模和管理人数持续稳北京市、上海市、深圳市在私募股权、创业投资基金数量、规模和管理人数持续稳居全国前三。居全国前三。辖区名称辖区名称管理人数量管理人数量（家）（家）管理基金数管理基金数量（只）量（只）管理基金规管理基金规模（亿元）模（亿元）平均基金规平均基金规模（亿元）模（亿元）北京市北京市2,35410,04436,1923.60上海市上海市1,8878,75023,2442.66深圳市深圳市1,8247,56915,7572.08浙江省（不含宁波）浙江省（不含宁波）1,0534,3666,3591.46江苏省江苏省9763,77610,1972.70广东省（不含深圳）广东省（不含深圳）9194,2219,5462.26宁波市宁波市4811,8904,2052.22注：2023年6月为中国基金业协会最新披露的私募股权、创业投资基金细分数据数据来源：中国基金业协会，CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析20232023前三季度新成立基金前三季度新成立基金按按GPGP注册地分布注册地分布情况（已备案）情况（已备案）截至截至20232023年年6 6月存续私募股权、创业投资基金管理人按注册地分布情况月存续私募股权、创业投资基金管理人按注册地分布情况上海私募股权、创投行业发展概况|私募股权、创投市场地区分布222.93426.87618.00965.551290.251473.83136222163378406524苏州市杭州市广州市深圳市上海市北京市2023前三季度规模（亿元）2023前三季度数量（只）6 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：中国基金业协会，CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析截至今年三季度，浦东新区占上海市私募股权、创投基金管理人总数的截至今年三季度，浦东新区占上海市私募股权、创投基金管理人总数的35%，今年，今年前三季度新注册基金的前三季度新注册基金的LPLP多来自江苏省和浙江省。多来自江苏省和浙江省。截至截至20232023年年三季度三季度上海上海市市私募股权、创投基金管理人私募股权、创投基金管理人前五大前五大注册注册区区（各区占比（各区占比%）20232023年前三季度上海市年前三季度上海市基金管理人基金管理人注册基金数量与对应规模（已备案）注册基金数量与对应规模（已备案）上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投管理人概览4.58%6.55%8.27%10.13%35.13%青浦区嘉定区虹口区崇明区浦东新区12.9721.1023.4629.4252.04118.33161.65193.84253.14323.51679325235310512528福建省天津市广东省江西省湖南省安徽省山东省浙江省江苏省上海市2023前三季度规模（亿元）2023前三季度数量（只）7 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析成长型基金和创业型基金数量占比分别约成长型基金和创业型基金数量占比分别约70%和和25%。目标募集资金规模的头部聚集。目标募集资金规模的头部聚集效应非常突出：数量仅占效应非常突出：数量仅占4.4%的基金贡献了目标募集资金规模的的基金贡献了目标募集资金规模的70%，单只募资目单只募资目标超过标超过50亿元。亿元。截至截至20232023年年1010月上海月上海市市存续基金类型分布（已备案）存续基金类型分布（已备案）60.2%2.2%9.7%2.2%18.3%15.2%11.0%53.5%0.7%26.9%0%20%40%60%80%100%规模总量基金数量100亿50-100亿10-50亿1-10亿1亿截至截至20232023年年1010月上海月上海市市存续基金按募集目标规模分布情况（已备案）存续基金按募集目标规模分布情况（已备案）上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投基金概览注：基金类型参考了投中数据库对基金所投资产的分类成长型基金,71.52%创业型基金,25.06%市场化母基金,1.98%其他基金,1.44%8 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。上海市在上海市在2023年前三季度募资情况较年前三季度募资情况较2022年有所下滑，但累计认缴资本出现了小幅年有所下滑，但累计认缴资本出现了小幅增长。相比增长。相比北京市北京市，上海市的国有资本是出资主力，险资和，上海市的国有资本是出资主力，险资和金融机构金融机构相对贡献比重相对贡献比重较低。较低。2022和和2023年前三季度上海年前三季度上海LP出资概览出资概览2023年前三季度上海市与北京市年前三季度上海市与北京市LP出资分布出资分布数据来源：执中ZERONE，德勤研究，上海国际股权协会分析上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投市场的募资情况327.31224.18149.7963.2314.37214.07320.33259.25344.9510.6国资背景产业资本险资金融机构市场化母基金上海市累计认缴资本（亿元）北京市累计认缴资本（亿元）673901720.32628374566682813.724612492022年2023年前三季度9 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析2023年前三季度，新一代信息技术、医疗健康和传统制造的投资数量和规模分列前年前三季度，新一代信息技术、医疗健康和传统制造的投资数量和规模分列前三。三。A轮和轮和B轮合计贡献了六成的投资事件和四成的投资额，上市及以后轮次的投资轮合计贡献了六成的投资事件和四成的投资额，上市及以后轮次的投资金额收缩明显。金额收缩明显。0.8 7.1 61.3 204.6 222.8 229.0 452.8 1932578645190房地产汽车交通能源及矿业先进制造医疗健康传统制造电子信息投资数量（笔）投资金额（千万元）20232023前三季度前三季度上海市上海市私募股权、创投基金私募股权、创投基金投资的投资的行业分布情况行业分布情况20232023年前三季度上海市年前三季度上海市私募私募股权、创投股权、创投基金基金投资的投资的轮次轮次分布分布交易轮次交易轮次2022年数量年数量（笔）（笔）2023年前三年前三季度数量季度数量（笔）（笔）数量数量变化变化2022年投资规年投资规模（亿元）模（亿元）2023年前三季度年前三季度规模（亿元）规模（亿元）数量变化数量变化种子轮和天使轮11942-65%13.1 7.0-47%A轮409204-50%98.8 39.9-60%B轮15089-41%50.7 24.0-53%C轮7946-42%31.1 16.9-46%D轮及E轮3217-47%15.7 8.3-47%上市及以后9756-42%142.8 36.6-74%战略融资2715-44%8.4 3.5-59%上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投市场的投资情况新一代信息技术10 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析上海辖区私募股权、创投基金投资外地项目集中在北京市和东部沿海城市，全国私募股权、上海辖区私募股权、创投基金投资外地项目集中在北京市和东部沿海城市，全国私募股权、创投基金投资上海的项目集中在浦东新区，并且新一代信息技术行业的投资额均居首位。创投基金投资上海的项目集中在浦东新区，并且新一代信息技术行业的投资额均居首位。2023年前三季度年前三季度全国私募股权、创投基金全国私募股权、创投基金对上海投资行业分布对上海投资行业分布20232023年前三季度上海辖区私募股权、创投基金对外地投资地域分布情年前三季度上海辖区私募股权、创投基金对外地投资地域分布情况况20232023年前三季度全国私募股权、创投基金对上海投资区域分布年前三季度全国私募股权、创投基金对上海投资区域分布2023年年前三季度前三季度上海辖区私募股权、创投基金上海辖区私募股权、创投基金对对外地外地投资行业分布投资行业分布上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投市场的投资情况（续）114.9 136.9 214.1 229.2 42539139广东省浙江省江苏省北京市投资数量（笔）投资金额（千万元）79.0 84.8 85.9 117.4 141.0 270.8 523.0 2,533.6 4154291356106169611杨浦区松江区宝山区黄浦区青浦区嘉定区闵行区浦东新区40.6 107.8 114.2 153.7 161.5 233.1 225345540106能源及矿业公用事业传统制造医疗健康先进制造电子信息投资数量（笔）投资金额（千万元）新一代信息技术93.6 167.3 248.9 362.8 601.8 1,481.0 60848022538442汽车交通先进制造传统制造医疗健康消费电子信息新一代信息技术11 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析首次公开募股和并购是上海市基金退出的主要方式。医疗健康和新一代信息技术行首次公开募股和并购是上海市基金退出的主要方式。医疗健康和新一代信息技术行业的退出最为活跃，其中的细分赛道生物医药、半导体行业业的退出最为活跃，其中的细分赛道生物医药、半导体行业IPO数量最多，均为数量最多，均为11笔。笔。2022至至2023前三季度上海市前三季度上海市基金退出基金退出方式方式分布分布（笔）（笔）2022至至2023前三季度上海市前三季度上海市股权投资股权投资IPO退出的行业分布（笔）退出的行业分布（笔）上海私募股权、创投行业发展概况|上海市私募股权、创投市场的退出情况18119010122804并购首次公开募股同行转售2022年2023年前三季度35781111消费-食品饮料电子信息-软件医疗健康-医疗器械传统制造-机械设备电子信息-半导体医疗健康-生物医药新一代信息技术新一代信息技术12 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。为了构建有力支持科技创新的金融服务体系，上海市持续出台相关政策，促进私募为了构建有力支持科技创新的金融服务体系，上海市持续出台相关政策，促进私募股权创投行业的健康发展股权创投行业的健康发展2月、月、6月月 上海市国资委先后出台上上海市国有企业私募股权和创海市国有企业私募股权和创业投资基金份额转让监督管业投资基金份额转让监督管理办法（试行）理办法（试行）和评估评估管理工作指引（试行）管理工作指引（试行），为规范国有基金份额的转让起到了指引作用11月月上海市、南京市、杭州市、合上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案试验区总体方案，方案提出以金融支持长三角协同创新体系建设，加快构建广渠道、多层次、全覆盖、可持续的科创金融服务科创金融服务体系体系为主线11月月证监会复函同意上海区域上海区域性股权市场开展私募股权性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点和创业投资份额转让试点，年底份额转让平台正式上线并开始试运行9月月上海市正式印发建设科创金融改建设科创金融改革试验区实施方案革试验区实施方案，在推进上海国际金融中心建设领导小组下设科创金融改革工作组9月月上海市地方金融监管局等6家单位联合发布关于支持上海股权托关于支持上海股权托管交易中心开展私募股权和创业管交易中心开展私募股权和创业投资份额转让试点工作的若干意投资份额转让试点工作的若干意见见，以私募股权和创业投资股权有序退出为目标，重点完善国资转让、权属质押、行业规范等核心环节11月月上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议，做出了最新的部署，促进上海市股权投资行业促进上海市股权投资行业高质量发展高质量发展2022年年2023年年8月月上海市印发上海国际金上海国际金融中心建设“十四五”规融中心建设“十四五”规划划，提出构建有力支持科技创新的金融服务体系，加快发展多层次资本市场，支持多元化金融市场的创新发展2021年年上海私募股权、创投行业发展概况|上海市针对股权投资行业的政策支持数据来源：德勤研究根据公开信息整理02 02 上海市母基金、引导基金、二手份额转让基上海市母基金、引导基金、二手份额转让基金（金（S S基金）发展情况基金）发展情况14 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。截至截至2023年年9月，北京市引导基金数量和规模均排在全国第一。上海市引导基金数量月，北京市引导基金数量和规模均排在全国第一。上海市引导基金数量排在第二，规模则位列第五。排在第二，规模则位列第五。存量前十城市（数量）存量前十城市（数量）存量前十城市（调整规模）存量前十城市（调整规模）序号序号城市名称引导基金数量（只）城市名称引导基金规模（亿元）1北京市85北京市3029.012上海市59广州市2670.763广州市57武汉市1424.444杭州市49深圳市1181.595济南市37上海市1122.126南京市35济南市1050.207成都市35成都市849.788武汉市34杭州市782.839深圳市31南京市739.3210重庆市30苏州市666.32新增前十城市（数量）新增前十城市（数量）新增前十城市（调整规模）新增前十城市（调整规模）序序号号 城市名称引导基金数量（只）城市名称引导基金规模（亿元）1合肥市4广州市2000.002上海市3合肥市315.003西安市2长沙市300.004广州市2南昌市200.005北京市2温州市200.006济南市1武汉市200.007阿拉尔市1上海市152.008西双版纳州1西安市150.009温州市1北京市100.0010南昌市1扬州市100.00截至截至20232023年年9 9月引导基金数量及规模前十大城市月引导基金数量及规模前十大城市20232023年年前三季度新增的前三季度新增的引导基金数量及规模前十大城市引导基金数量及规模前十大城市数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析上海市母基金、引导基金、二手份额基金发展情况|引导基金城市排名15 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。省市省市数量数量(只只)省市省市基金目标规模（亿元）基金目标规模（亿元）上海市16上海市4,598苏州市15北京市2,000北京市11深圳市546珠海市6苏州市410深圳市5武汉市350广州市5合肥市300武汉市3成都市300嘉兴市3广州市266南通市2南通市110连云港市2青岛市100天津市2南京市100截至截至20232023年年前三季度前三季度市场化母基金数量和规模市场化母基金数量和规模领先城市领先城市省市省市数量数量(只只)省市省市基金目标规模（亿元）基金目标规模（亿元）上海市2上海市115南昌市1贵阳市55广州市1南昌市22惠州市1连云港市20贵阳市1广州市20连云港市1惠州市1620232023年前三季度新增市场化母基金数量和规模年前三季度新增市场化母基金数量和规模领先城市领先城市数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析上海市母基金、引导基金、二手份额基金发展情况|市场化母基金城市排名注：母基金数量基于投中不完全统计数据，数据含未在基金业协会备案的母基金，基金目标规模为总基金规模多只多只“巨无霸”母基金在上海市成立，带动上海市“巨无霸”母基金在上海市成立，带动上海市市场市场化化母基金的规范化、专业母基金的规范化、专业化发展化发展。16 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。数据来源：执中ZERONE，德勤研究，上海国际股权协会分析中国私募股权二级市场中国私募股权二级市场(S基金市场基金市场)自自2020年开始快速发展，年开始快速发展，2022年全年交易量突破年全年交易量突破千亿。上海市亦积极探索私募股权基金份额转让的市场建设，并获批成立了全国第千亿。上海市亦积极探索私募股权基金份额转让的市场建设，并获批成立了全国第二家股权托管交易平台。二家股权托管交易平台。中国私募股权二级市场交易数量和交易额中国私募股权二级市场交易数量和交易额（亿元）（亿元）20222022年年S S交易标的基金类型分布（按基金数量）交易标的基金类型分布（按基金数量）上海市母基金、引导基金、二手份额基金发展情况|私募股权二级市场概况创业型基金,49.89%成长型基金,31.04%并购型基金,3.61%早期基金,10.27%基础设施基金,4.74%不动产基金,0.23%市场化母基金,0.23%注：基金类型参考了执中Zerone对基金所投资产的分类196.44308.44668.071021.451602713534050501001502002503003504004500200400600800100012002019年2020年2021年2022年交易额（亿元）交易数（笔）03 03 上海市重点行业上海市重点行业(赛道赛道)投资情况分析投资情况分析18 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。上海市三大先导行业的投融资规模领先全国，在医疗器械、氢能领域也表现突出，商上海市三大先导行业的投融资规模领先全国，在医疗器械、氢能领域也表现突出，商业航天和新材料领域的投融资具有较大发展空间。业航天和新材料领域的投融资具有较大发展空间。产业规模及产业规模及全国占比全国占比投融资数量投融资数量或规模及对或规模及对应全国占比应全国占比产业发展特产业发展特点及投融资点及投融资代表案例代表案例半导体半导体人工智能人工智能商业航天商业航天储能储能氢能氢能医疗器械医疗器械生物医药生物医药新材料新材料2022年超过3,000亿元，全国占比20%以上2022-2023三季度达到586亿元全国占比25.8%投融资事件集中在半导体设备、零部件领域，完成融资超43例，位居全国高位2022-2023三季度达到110.32亿元，全国占比19.2%自动驾驶领域融资都在2亿元以上，表现出色规划2025年空间信息产业规模超2000亿元2020-2022年规模达到5.3亿元，全国占比2.9%未公开2022年投融资数量24笔全国占比12.8%代表性融资案例：上海电气储能科技有限公司2023年获得pre-A轮融资，投后估值超22亿元，预计2026年启动科创板上市计划2025年产业链规模超1000亿元2022年投融资数量14笔全国占比38.39%代表性融资案例：车用氢燃料电池电堆的领先企业上海氢晨新能源已完成2.5亿元A+轮融资2021年540亿，全国占比4.68%2022年融资额达到67.4亿元，全国占比近24%上海市在医疗机器人和AI辅助医疗领域的融资事件领先全国。代表性融资案例：国产化医疗设备的联影医疗，2022年登录科创板，总募资110亿元2022-2023三季度投融资规模246.99亿元居全国之首，全国占比24.7%上海市具有生物医药创新要素集聚的优势，获批的创新药居全国领先，吸引了众多医药投资机构的青睐2022年接近3500亿元2022-2023三季度投融资规模8.15亿元，全国占比7.5%单个融资事件金额较低，新材料行业的投融资市场仍存在较大的发展空间上海市积极打造商业航天产业，至2025年新引进和培育10家商业航天重点企业，培育5家具备科创板上市条件的硬核企业。2022年突破3800亿元2022年达到8,537亿元数据来源：德勤根据公开信息整理上海市部分重点行业投融资情况上海市部分重点行业投融资情况04 04 上海市私募股权、创投行业发展趋势展望上海市私募股权、创投行业发展趋势展望20 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国、上海国际股权协会。展望中长期，股权投资行业进入以科技创新驱动为主的新常态，在募、投、管、退展望中长期，股权投资行业进入以科技创新驱动为主的新常态，在募、投、管、退四个阶段呈现出以下趋势：四个阶段呈现出以下趋势：管管投资机构需进一步增强投后管投资机构需进一步增强投后管理能力和赋能水平，深化行业理能力和赋能水平，深化行业洞察和加强资源整合成为了投洞察和加强资源整合成为了投资机构的首要任务。资机构的首要任务。投资机构全生命周期管理能力投资机构全生命周期管理能力将成为核心竞争力。将成为核心竞争力。股权投资行业积极摸索中国特股权投资行业积极摸索中国特色色ESGESG之路。之路。退退股权投资市场中的退出难问题股权投资市场中的退出难问题已成为一项普遍挑战，市场期已成为一项普遍挑战，市场期待多层次资本市场和多元化退待多层次资本市场和多元化退出机遇。出机遇。私募股权投资二级市场持续摸私募股权投资二级市场持续摸索中国式解决方案索中国式解决方案。募新兴市场外币新兴市场外币LPLP将更活跃，美将更活跃，美元元LPLP出资中国意愿趋缓。出资中国意愿趋缓。在募资过程中，具备技术专业在募资过程中，具备技术专业背景的管理人的头部效应突显。背景的管理人的头部效应突显。专项基金认缴要求低、确定性专项基金认缴要求低、确定性高、底层资产明晰，将吸引更高、底层资产明晰，将吸引更多多LPLP参与投资。参与投资。投投资机构将持续关注前沿科学、投资机构将持续关注前沿科学、未来产业领域。未来产业领域。政府将持续出台相关措施鼓励政府将持续出台相关措施鼓励创投行业投早、投小、投硬科创投行业投早、投小、投硬科技，如注册制改革的深化、天技，如注册制改革的深化、天使引导基金的设立。使引导基金的设立。关于了解报告更多内容请联系德勤中关于了解报告更多内容请联系德勤中国、上海市国际股权投资基金协会。国、上海市国际股权投资基金协会。