地方政府与城投企业债务风险研究报告——河南篇.pdf

研究报告 1 地方政府地方政府与城投企业债务风险与城投企业债务风险研究报告研究报告河南河南篇篇 联合资信 公用评级一部|张雪婷 李思卓 高子轩 研究报告 2 报告概要报告概要 河南省位于我国中东部、黄河中下游，是全国重要的交通枢纽和物资集散地，亦是全国农产品主产区和矿产资源大省，经济发展水平较高，近年来经济总量位居全国前列，人均 GDP 排名全国中下游。20202022 年，河南省经济增速有所波动，固定资产投资（不含农户）增长持续提速；2023 年前三季度，河南省经济运行呈现出稳中向好的态势。河南省一般公共预算收入位居全国中上游，税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降，财政自给能力一般，政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑，政府性基金收入受房地产市场景气度等因素影响呈持续下降态势。截至 2022 年底，河南省政府负债水平相对较低但攀升较快，整体债务负担相对一般。从地市层面看，河南省下辖各地市经济发展水平和财政实力分化程度较高，郑州市作为省会和全省经济中心，经济及财政实力处于全省领先地位，其他地市与之差距较大。河南省各地市一般公共预算收入稳定性较强，周口市和信阳市等地市财政自给能力较弱。近年来，河南省土地出让情况受房地产行业调控等因素影响较大，多个地市出现政府性基金收入连续下降；2022 年，除省直辖县级市济源市以外，河南省 17 个地级市政府性基金收入较上年均有所下降，其中郑州市、洛阳市、商丘市、周口市和濮阳市政府性基金收入同比降幅较大。20202022 年末，河南省各地市政府债务余额均持续增长，其中漯河市、商丘市和鹤壁市政府债务余额增速较快。截至 2022 年底，河南省各地市政府负债率和债务率较上年底均有所增长，其中鹤壁市政府债务负担较重且负债率增长较快，其余各地市政府债务负担处于一般或较轻水平。从企业层面看，河南省省本级及下辖 18 个地市（含省直辖县级市济源市）均有发债城投企业，发债城投企业主要分布于省会郑州以及洛阳、许昌、开封等省会周边地市，发债城投企业主体信用级别以 AA 级为主，高级别城投企业集中在省本级和郑州市。20202022 年末，河南省发债城投企业债务规模持续增长，债务指标保持相对稳定，其中省本级、郑州市、商丘市、新乡市和鹤壁市发债城投企业债务负担相对较重，漯河市、洛阳市和商丘市发债城投企业短期流动性压力相对较大，河南省发债城投企业债务偿还对外部筹资依赖较大，20202022 年债务规模整体呈现扩张态势。河南省发债城投企业存续债券偿还压力主要集中于 2024 年至 2025 年，其中郑州市发债城投企业未来三年到期债券规模远超其他地市，省本级、郑州市、洛阳市、开封市和周口市发债城投企业 2024 研究报告 3 年到期债券规模相对较大。截至 2022 年底，河南省各地市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”规模差异较大，地方综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障能力相对较低的地市主要为郑州市和许昌市，需关注地方政府债务负担相对较重、偿债及支持保障能力相对较低且再融资能力相对不足的城投企业信用风险。 研究报告 4 一、一、河南省河南省经济及财政实力经济及财政实力 1河南省河南省区域特征及经济发展状况区域特征及经济发展状况 河南省位于我国中东部、黄河中下游，是全国重要的交通枢纽和物资集散地，人口河南省位于我国中东部、黄河中下游，是全国重要的交通枢纽和物资集散地，人口资源丰富，亦是全国农产品主产区资源丰富，亦是全国农产品主产区和矿产资源大省和矿产资源大省，经济发展水平较，经济发展水平较高高，20202022 年年河南省经济总量河南省经济总量位位居全国前列，人均居全国前列，人均 GDP 排名全国中下游。排名全国中下游。20202022 年，河南省经年，河南省经济增速济增速有所波动，有所波动，固定资产投资固定资产投资（不含农户）增长持续提速（不含农户）增长持续提速；2023 年前三季度，河南省年前三季度，河南省经济运行呈现出稳中向好的态势经济运行呈现出稳中向好的态势。河南省，简称“豫”，位于我国中东部、黄河中下游，东接安徽、山东，北界河北、山西，西连陕西，南临湖北，素有“九州腹地、十省通衢”之称。河南省区位优势突出，是全国重要的交通枢纽和物资集散地。河南省总面积 16.70 万平方公里，占全国总面积的1.73%。河南省地势西高东低，平原盆地、山地丘陵分别占总面积的55.70%和44.30%。河南省辖郑州、洛阳、南阳、许昌、周口、新乡、商丘、驻马店、信阳、平顶山、开封、安阳、焦作、濮阳、漯河、三门峡和鹤壁等 17 个地级市、1 个省直辖县级市济源市、21个县级市、82 个县以及 54 个市辖区，省会为郑州市。河南省交通及区位优势显著，交通网络四通八达，铁路、公路和航空构成了通达便捷的立体交通体系。其中，省会郑州市拥有亚洲最大的列车编组站、中国境内最大的铁路集装箱货运中心，是国内普通铁路和高速铁路的“双十字”中心。截至 2022 年底，河南省全省铁路营业里程 6331.70 公里，其中高铁 2195.52 公里；高速公路通车里程 8009.38公里，所有高铁站、机场、港口和省级开发区实现二级以上公路连通。根据河南省“十四五”现代综合交通运输体系和枢纽经济发展规划，“十四五”期间，河南省全省交通基础设施计划投资 9400 亿元，基本建成“1+3+4+N”现代综合交通枢纽体系，“米+井+人”字形综合运输通道全面形成，综合交通网规模达 30 万公里以上。河南省是我国重要的矿产资源大省和矿业大省，矿业产值连续多年位居全国前5位。全省已发现的矿种 144 种，已查明资源储量的矿种 110 种，已开发利用的矿种 93 种。优势矿产可归纳为钼、金、铝、银“四大金属矿产”以及天然碱、盐矿、耐火黏土、萤石、珍珠岩、水泥灰岩、石墨“七大非金属矿产”。在已查明资源储量的矿产资源中，保有资源储量居首位的有 9 种，居前 3 位的有 35 种，居前 5 位的有 46 种，居前 10 位的有 72 种。河南省下辖的灵宝、栾川、桐柏、叶县分别被命名为“中国金城”“中国钼都”“中国天然碱之都”和“中国岩盐之都”。河南省是我国人口大省，劳动力资源丰富，消费市场潜力巨大。截至 2022 年底，河南省全省常住人口 9872.0 万人，占全国总人口的 7.0%，位居全国第 3 名，仅次于广东省和山东省。截至 2022 年底，河南省常住人口城镇化率为 57.07%，近年来河南省常住人口城镇化率逐年增长，但相对于全国城镇化率（65.22%）仍处于较低水平。河南省 研究报告 5 常住人口数量排在前五位的地市分别是郑州、南阳、周口、商丘和洛阳，上述地市常住人口分别占全省的 12.99%、9.74%、8.93%、7.83%和 7.17%，其中，郑州市和洛阳市常住人口长期保持净流入，郑洛都市圈经济集聚和人口吸附效应较明显。河南省是我国农业大省，全国农产品主产区。2022 年，河南省全省农林牧渔业总产值达 10952.24 亿元，仅次于山东省位居全国第 2 名。河南省全省耕地面积稳定在 1.1 亿亩以上，位居全国第 3 名，粮食播种面积稳定在 1.6 亿亩以上，位居全国第 2 名，为保障国家粮食安全发挥了“压舱石”作用。根据河南省绿色食品集群培育行动计划，河南省将从粮食制品、肉类制品、油脂制品、果蔬制品、酒业和奶业等领域发力，建成万亿级现代食品集群，到 2025 年，省级以上农业产业化重点龙头企业达到 1000 家以上，培育千亿级企业 2 家、百亿级企业 10 家，新增上市企业 5 家以上。资料来源：河南地图网 图 1 河南省区域地图 从经济运行方面看，近年来，河南省经济持续增长，但增速有所波动。20202022年，河南省地区生产总值（GDP）同口径可比价计算，分别同比增长 1.30%、6.30%和3.10%，2022 年实现地区生产总值 61345.05 亿元，位居全国第 5 名。20202022 年，河南省人均 GDP 持续增长，2022 年河南省人均 GDP 为 62106 元，明显低于全国人均 GDP水平（85698 元），位居全国第 22 名。从产业结构来看，2022 年，河南省第一产业增加值 5817.78 亿元，同比增长 4.80%；第二产业增加值 25465.04 亿元，同比增长 4.10%；第三产业增加值 30062.23 亿元，同比增长 2.00%。2020 年以来，河南省出台了一系列推动经济高质量发展的政策措施，涉及农业发展、财政体制改革、优化营商环境、促进灾 研究报告 6 后恢复、规范政府投资和金融支持等方面，为经济增长和产业结构优化创造了有利条件。河南省三次产业结构由 2020 年的 9.7:41.6:48.7 调整为 2022 年的 9.5:41.5:49.0。工业生产方面，2022 年，河南省规模以上工业增加值同比增长 5.1%。分门类看，采矿业增加值同比增长 7.9%，制造业同比增长 4.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长 7.0%。分重点产业看，五大主导产业（装备制造、食品制造、新型材料制造、电子制造和汽车制造，下同）增加值同比增长 5.4%，占规模以上增加值的 45.3%；传统支柱产业（冶金、建材、化工、轻纺和能源，下同）增加值同比增长 4.7%，占规模以上增加值的49.5%；工业战略性新兴产业同比增长8.0%，占规模以上增加值的25.9%；高技术制造业同比增长12.3%，占规模以上增加值的12.9%；高耗能行业同比增长4.3%，占规模以上增加值的38.6%；能源原材料工业同比增长5.4%，占规模以上增加值的45.4%；消费品制造业同比增长 3.9%，占规模以上增加值的 25.6%。固定资产投资方面，2022 年，河南省全年固定资产投资（不含农户）同比增长 6.7%，同期全国固定资产投资（不含农户）同比增长 5.1%。在固定资产投资（不含农户）中，第一产业投资同比下降 11.2%，第二产业投资同比增长 25.3%，第三产业投资同比下降1.0%。2022 年，河南省全年亿元及以上固定资产投资在建项目 12754 个，完成投资同比增长 12.1%；亿元及以上新开工项目完成投资同比增长 16.2%。2023 年 19 月，河南省地区生产总值 47785.44 亿元，同比增长 3.8%，增速与上半年持平，低于全国 GDP 增速（5.2%）1.4 个百分点。分产业看，第一产业增加值 4331.05亿元，同比增长 0.8%；第二产业增加值 19831.69 亿元，同比增长 4.2%；第三产业增加值 23622.70 亿元，同比增长 4.1%。2023 年前三季度，河南省工业生产增长企稳，全省规模以上工业增加值同比增长 4.0%，与全国增速持平，制造业发挥了较充分的支撑作用，全省规模以上制造业增加值同比增长 4.9%，拉动全省增速 3.9 个百分点。其中，汽车制造业和电子信息产业增加值分别同比增长 37.2%和 11.0%。从重点领域投资来看，2023 年前三季度，河南省亿元及以上项目完成投资增长 11.7%，其中十亿元及以上项目完成投资增长 27.9%。分投资领域看，工业投资不断加快，全省工业投资同比增长 7.7%，较上半年加快 2.6 个百分点，其中汽车制造、装备制造和能源产业投资分别同比增长26.4%、20.2%和 18.8%，重点工业行业投资保持高增长韧性；基础设施投资不断回升，全省基础设施投资同比增长6.3%，高于全国增速0.1个百分点，且连续四个月增速回升；社会领域投资增速加快，全省社会领域投资同比增长 10.3%，较上半年加快 1.3 个百分点。总体来看，2023 年前三季度，河南省经济运行呈现出稳中向好的态势。表 1 20202022 年（末）及 2023 年 19 月（末）河南省主要经济数据 项目项目 2020 年年 2021 年年 2022 年年 2023 年年 19 月月 GDP（亿元）（亿元）54997.07 58887.41 61345.05 47785.44 GDP 增速（增速（%）1.30 6.30 3.10 3.80 研究报告 7 三次产业结构三次产业结构 9.7:41.6:48.7 9.5:41.3:49.1 9.5:41.5:49.0/人均人均 GDP（万元）（万元）5.53 5.94 6.21/固定资产投资固定资产投资（不含农户）（不含农户）增速（增速（%）4.30 4.50 6.70/城镇化率（城镇化率（%）55.43 56.45 67.07/注：“/”表示数据未获取 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表 2 2022 年全国各省市主要经济数据对比 省份（自治区、直省份（自治区、直辖市）辖市）GDP GDP 增速增速 人均人均 GDP 规模（亿元）规模（亿元）排名排名 增速（增速（%）排名排名 规模（万元）规模（万元）排名排名 广东省广东省 129118.58 1 1.90 24 10.19 7 江苏省江苏省 122875.60 2 2.80 19 14.44 3 山东省山东省 87435.10 3 3.90 11 8.60 11 浙江省浙江省 77715.40 4 3.10 15 11.85 6 河南省河南省 61345.05 5 3.10 15 6.21 22 四川省四川省 56749.80 6 2.90 17 6.78 20 湖北省湖北省 53734.92 7 4.30 6 9.21 9 福建省福建省 53109.85 8 4.70 1 12.68 4 湖南省湖南省 48670.40 9 4.50 3 7.36 14 安徽省安徽省 45045.00 10 3.50 13 7.36 14 上海市上海市 44652.80 11-0.20 30 17.99 2 河北省河北省 42370.40 12 3.80 12 5.70 26 北京市北京市 41610.90 13 0.70 28 19.00 1 陕西省陕西省 32772.68 14 4.30 6 8.29 12 江西省江西省 32074.70 15 4.70 1 7.09 16 重庆市重庆市 29129.03 16 2.60 21 9.07 10 辽宁省辽宁省 28975.10 17 2.10 23 6.88 18 云南省云南省 28954.20 18 4.30 6 6.17 23 广西壮族自治区广西壮族自治区 26300.87 19 2.90 17 5.22 29 山西省山西省 25642.59 20 4.40 5 7.37 13 内蒙古自治区内蒙古自治区 23159.00 21 4.20 9 9.65 8 贵州省贵州省 20164.58 22 1.20 25 5.23 28 新疆维吾尔自治区新疆维吾尔自治区 17741.30 23 3.20 14 6.86 19 天津市天津市 16311.34 24 1.00 27 11.92 5 黑龙江省黑龙江省 15901.00 25 2.70 20 5.11 30 吉林省吉林省 13070.24 26-1.90 31 5.53 27 甘肃省甘肃省 11201.60 27 4.50 3 4.50 31 海南省海南省 6818.22 28 0.20 29 6.66 21 宁夏回族自治区宁夏回族自治区 5069.57 29 4.00 10 6.98 17 青海省青海省 3610.07 30 2.30 22 6.07 24 西藏自治区西藏自治区 2132.60 31 1.10 26 5.84 25 资料来源：联合资信根据公开资料整理 2河南省河南省财政实力及政府债务情况财政实力及政府债务情况 20202022 年，河南省一般公共预算收入年，河南省一般公共预算收入波动波动增长，增长，2022 年位居全国中上游水平，年位居全国中上游水平， 研究报告 8 税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降，税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降，一般公共预算收入质量一般公共预算收入质量一般，一般，财政自给财政自给能力一般，政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑能力一般，政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑，政府性基金政府性基金收入收入受房地产市场景气度等因素影响受房地产市场景气度等因素影响呈持续下降态势。呈持续下降态势。河南省负债率及债务率在全国各河南省负债率及债务率在全国各省（自治区、直辖市）中整体处于较低水平，省（自治区、直辖市）中整体处于较低水平，但负债水平攀升较快，但负债水平攀升较快，整体债务负担整体债务负担相对相对一般一般。20202022 年，河南省一般公共预算收入波动增长，同比增速分别为 3.1%、4.4%和-2.4%；税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降，一般公共预算收入质量一般。2022 年，河南省一般公共预算收入规模在全国排名第 8 位，与上年排名持平。20202022 年，河南省一般公共预算支出波动增长，其中，2022 年全省一般公共预算支出完成调整预算数的 90.6%，同比增长 8.8%，各项民生支出保障较好，全省民生支出（按照财政部统计口径，包括教育、文化旅游体育与传媒、社会保障和就业、卫生健康、节能环保、城乡社区、农林水、交通运输、住房保障支出）占一般公共预算支出的比重为 73.6%；同期，河南省财政自给率波动下降，整体财政自给能力一般。20202022 年，河南省政府性基金收入受房地产市场景气度等因素影响逐年下降，上级补助收入波动增长，政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑。表 3 20202022 年（末）河南省主要财政数据 项目项目 2020 年年 2021 年年 2022 年年 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算收入（亿元）4168.80 4353.92 4250.35 一般公共预算收入增速（一般公共预算收入增速（%）3.10 4.40-2.40 税收收入（亿元）税收收入（亿元）2764.73 2842.56 2590.47 税收占一般公共预算收入比重（税收占一般公共预算收入比重（%）66.32 65.29 60.95 一般公共预算支出（亿元）一般公共预算支出（亿元）10372.67 9784.29 10646.75 财政自给率（财政自给率（%）40.19 44.50 39.92 政府性基金收入政府性基金收入（亿元）（亿元）3737.94 3368.07 2217.45 上级补助收入上级补助收入（亿元）（亿元）5486.46 5272.41 5724.97 地方政府债务余额地方政府债务余额（亿元）（亿元）9815.00 12395.26 15130.39 债务率（债务率（%）73.28 95.39 124.09 负债率（负债率（%）17.85 21.05 24.66 注：1.财政自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100.00%，下同 2.上级补助收入包含一般公共预算上级补助收入和政府性基金上级补助收入，下同 3.地方政府债务余额=政府一般债务余额+政府专项债务余额，下同 4.债务率=地方政府债务余额/（一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入）*100.00%，下同 5.负债率=地方政府债务余额/地区生产总值*100.00%，下同 资料来源：联合资信根据公开资料整理 20202022 年末，河南省政府债务余额增长较快，分别为 9815.00 亿元、12395.26亿元和 15130.39 亿元，年均复合增长 24.05%。截至 2022 年底，河南省政府债务余额居全国第 8 位。20202022 年末，河南省负债率持续增长，分别为 17.85%、21.05%和24.66%；同期，河南省债务率持续增长，分别为 73.28%、95.39%和 124.09%。截至 2022 研究报告 9 年底，河南省负债率及债务率均低于全国均值和中位值，在全国各省（自治区、直辖市）中整体处于较低水平，但负债水平攀升较快，整体债务负担相对一般。表 4 2022 年（末）全国各省市主要财政及债务数据对比 省份（自治区、直省份（自治区、直辖市）辖市）一般公共预算收入一般公共预算收入 财政自给率财政自给率 政府债务余额政府债务余额 负债率负债率 债务率债务率 亿元亿元 排名排名%排名排名 亿元亿元 排名排名%排名排名%排名排名 广东省广东省 13260.88 1 71.55 3 25071.72 1 19.42 3 116.83 10 江苏省江苏省 9258.88 2 62.13 6 20694.05 3 16.84 1 87.96 3 山东省山东省 7104.10 5 58.57 9 23588.02 2 26.98 11 138.16 16 浙江省浙江省 8039.85 3 66.90 5 20168.82 4 25.95 9 100.67 5 四川省四川省 4880.55 7 40.96 15 17705.40 5 31.20 14 109.42 6 河南省河南省 4250.35 8 39.92 18 15130.39 8 24.66 6 124.09 12 上海市上海市 7608.20 4 81.00 1 8538.60 23 19.12 2 65.68 2 河北省河北省 4056.30 9 43.59 12 15748.60 6 37.17 19 149.08 23 湖南省湖南省 3101.80 15 34.44 21 15405.10 7 31.65 15 139.25 17 湖北省湖北省 3281.00 14 38.04 20 13900.10 9 25.87 8 134.23 14 安徽省安徽省 3589.10 10 42.83 14 13304.11 10 29.54 12 122.98 11 江西省江西省 2948.30 16 40.45 16 10859.50 15 33.86 16 126.80 13 北京市北京市 5714.36 6 79.85 2 10565.33 16 25.39 7 115.44 9 陕西省陕西省 3311.57 13 48.98 10 9786.90 18 29.86 13 114.45 8 云南省云南省 1949.46 20 29.10 24 12098.32 12 41.78 23 171.69 29 辽宁省辽宁省 2524.30 18 40.37 17 10975.20 14 37.88 20 168.81 28 广西壮族自治区广西壮族自治区 1687.72 24 28.64 26 9722.11 19 36.96 18 143.73 20 内蒙古自治区内蒙古自治区 2824.40 17 47.97 11 9339.80 20 40.33 22 141.92 19 山西省山西省 3453.89 11 58.81 7 6285.79 26 24.51 5 94.31 4 贵州省贵州省 1886.41 21 32.24 22 12472.85 11 61.86 30 164.06 27 新疆维吾尔自治区新疆维吾尔自治区 1688.00 23 29.55 23 9001.03 21 50.73 25 147.52 22 福建省福建省 3339.21 12 58.67 8 11903.12 13 22.41 4 152.68 25 黑龙江省黑龙江省 1296.00 25 23.77 27 7290.90 24 45.85 24 140.30 18 重庆市重庆市 2103.42 19 42.99 13 10071.00 17 34.57 17 160.66 26 甘肃省甘肃省 907.65 26 21.32 28 6086.90 27 54.34 28 135.81 15 吉林省吉林省 851.00 27 21.04 29 7167.60 25 54.84 29 173.96 30 天津市天津市 1846.69 22 67.65 4 8645.55 22 53.00 27 295.63 31 西藏自治区西藏自治区 179.63 31 6.93 31 567.93 31 26.63 10 20.57 1 海南省海南省 832.43 28 39.69 19 3486.60 28 51.14 26 145.33 21 青海省青海省 329.10 30 16.66 30 3044.28 29 84.33 31 150.96 24 宁夏回族自治区宁夏回族自治区 460.15 29 28.98 25 1996.80 30 39.39 21 112.20 7 全国中位数全国中位数 2948.30-40.45-10565.33-33.86-138.16-全国均值全国均值 3502.09 -43.34 -11310.40 -36.71 -134.36 -注：负债率和债务率排名均按照升序排列 资料来源：联合资信根据公开资料整理 研究报告 10 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 2 20202022 年末全国各省市政府负债率变化情况 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 3 20202022 年末全国各省市政府债务率变化情况 二、二、河南省各地市河南省各地市1经济及经济及财政实力财政实力 1河南省各地市河南省各地市经济发展状况经济发展状况 河南省河南省各地市经济发展水平分化程度较高，郑州市作为省会和全省经济中心，经济各地市经济发展水平分化程度较高，郑州市作为省会和全省经济中心，经济实力处于全省领先地位，为全省唯一实力处于全省领先地位，为全省唯一 GDP 规模超万亿的地级市，其他地市经济发展水规模超万亿的地级市，其他地市经济发展水平与之差距较大。平与之差距较大。洛阳市和南阳市作为第二梯队亦保持较突出的领先优势洛阳市和南阳市作为第二梯队亦保持较突出的领先优势，其余地市经，其余地市经济规模主要集中在第三梯队，鹤壁市和济源市经济体量排名末济规模主要集中在第三梯队，鹤壁市和济源市经济体量排名末位位。河南省辖 17 个地级市和 1 个省直辖县级市，分别为郑州市、洛阳市、南阳市、许 1 河南省辖 17 个地级市和 1 个省直辖县级市（济源市），本文将济源市纳入地市范围讨论。0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002020年负债率（%）2021年负债率（%）2022年负债率（%）0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002020年债务率（%）2021年债务率（%）2022年债务率（%） 研究报告 11 昌市、周口市、新乡市、安阳市、商丘市、信阳市、焦作市、驻马店市、平顶山市、开封市、濮阳市、三门峡市、漯河市、鹤壁市和济源市。上述 17 个地级市和 1 个省直辖县级市可按地理区位划分为豫中地区（郑州市、平顶山市、许昌市和漯河市）、豫东地区（开封市、商丘市和周口市）、豫西地区（洛阳市和三门峡市）、豫南地区（南阳市、驻马店市和信阳市）以及豫北地区（安阳市、新乡市、焦作市、濮阳市、鹤壁市和济源市）。其中，郑州市作为省会和全省经济中心，其他地市经济发展水平与之差距较大。资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 4 河南省各地市区位划分图 从 GDP 规模来看，河南省各地市经济发展水平分化程度较高，各地市 GDP 规模整体呈梯队分布。第一梯队为郑州市，2022 年 GDP 为 12934.69 亿元，占河南省经济总量的21.09%；第二梯队为洛阳市和南阳市，2022年GDP规模分别为5675.19亿元和4555.40亿元；第三梯队为许昌市、周口市、新乡市、商丘市、驻马店市、信阳市、平顶山市、开封市和安阳市等 9 个地市，2022 年 GDP 规模介于 25003800 亿元之间；第四梯队为焦作市、濮阳市、漯河市和三门峡市，2022 年 GDP 规模介于 16002300 亿元之间；第五梯队为鹤壁市和济源市，2022 年 GDP 分别为 1107.04 亿元和 806.22 亿元。从 GDP 增速来看，2022 年，河南省各地市 GDP 增速差距较大。具体来看，高于全省 GDP 增速（3.1%）的地市有 13 个，其中新乡市、驻马店市、漯河市和商丘市等 4 个地市 GDP 增速达 5.0%以上；剩余 5 个地市 GDP 增速处于 1.0%3.0%之间，其中郑州市和许昌市增速最低，分别为 1.0%和 1.8%。从人均 GDP 来看，2022 年，河南省各地市人均 GDP 差距较大，整体排序较 2021年无变化。其中，济源市和郑州市人均 GDP 超过 10.00 万元；许昌市、三门峡市、洛阳 研究报告 12 市、漯河市、鹤壁市和焦作市等 6 个地市人均 GDP 超过全省人均 GDP（6.21 万元），处于 6.348.55 万元之间；周口市、商丘市和南阳市等地市人口基数大，人均 GDP 水平相对较低。表 5 2022 年河南省各地市 GDP 及增速情况 地市地市 GDP GDP 增速增速 人均人均 GDP 亿元亿元 排名排名%排名排名 万元万元 排名排名 郑州市 12934.69 1 1.00 18 10.08 2 洛阳市 5675.19 2 3.00 14 8.02 5 南阳市 4555.40 3 4.80 6 4.73 14 许昌市 3746.80 4 1.80 17 8.55 3 周口市 3616.99 5 2.90 15 4.10 18 新乡市 3463.98 6 5.30 1 5.62 11 商丘市 3262.68 7 5.10 4 4.22 17 驻马店市 3257.36 8 5.20 2 4.72 15 信阳市 3196.23 9 3.20 13 5.18 12 平顶山市 2839.33 10 4.10 11 5.72 9 开封市 2657.11 11 4.30 9 5.66 10 安阳市 2512.15 12 2.40 16 4.64 16 焦作市 2234.78 13 3.30 12 6.34 8 濮阳市 1889.53 14 4.90 5 5.05 13 漯河市 1812.89 15 5.16 3 7.65 6 三门峡市 1676.37 16 4.60 7 8.23 4 鹤壁市 1107.04 17 4.30 10 7.04 7 济源市 806.22 18 4.40 8 11.05 1 资料来源：联合资信根据公开资料整理 从产业结构来看，郑州市、焦作市、南阳市和洛阳市第三产业对经济拉动作用较大，2022 年第三产业增加值占比均超过 50.0%，其中郑州市第三产业增加值占比为 58.6%，居全省首位；濮阳市、漯河市、开封市和安阳市等共 12 个地市第三产业增加值占比处于 40.0%50.0%之间，其中，信阳市、商丘市、驻马店市、周口市和开封市第一产业增加值占比相对较高，处于 14.0%19.0%之间；济源市和鹤壁市第三产业增加值占比较低，分别为 35.8%和 35.7%，上述 2 个地市第二产业较为发达，第二产业增加值占比分别为60.9%和 56.5%，分别位列全省第一和第二。 研究报告 13 注：按第三产业增加值占比降序排列 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 5 2022 年河南省各地市产业结构情况 表 6 河南省各地市产业分布情况 地区地区 地市地市 主要产业主要产业 豫中地区 郑州市 电子信息、汽车及装备制造、现代食品、新型材料、铝加工制品和生物医药等 漯河市 食品加工、生物医药和电子信息等 平顶山市 纺织、医药、化工、钢铁等 许昌市 金刚石制造、发制品生产、电力电子等 豫北地区 焦作市 轻工业、医药、有色金属冶炼、化工等 濮阳市 材料、化工、装备制造、食品加工等 安阳市 冶金、化工、电子、机械、纺织等 新乡市 现代物流等 济源市 钢铁、化工、有色金属 鹤壁市 绿色食品产业、汽车零部件、电子电器产业等 豫南地区 南阳市 新能源、机械制造、纺织业及玉石等 信阳市 纺织、服装和农机装备等 驻马店市 食品、建材、轻纺织、煤化工等 豫西地区 洛阳市 装备制造、有色金属冶炼、石油化工产业、钢铁深加工等 三门峡市 铝金属结构、钢铁冶炼和传统涂料等 豫东地区 开封市 轻工业、化工、农机制造等 商丘市 煤化工、铝产业加工、农副产品加工等 周口市 食品加工、纺织服装、医药化工等 资料来源：联合资信根据公开资料整理 2河南省各地市河南省各地市财政实力及政府债务情况财政实力及政府债务情况 河南省各地市财政实力分化程度较高，河南省各地市财政实力分化程度较高，省会省会郑州市在郑州市在财政收入规模及财政自给能力财政收入规模及财政自给能力0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00第一产业增加值占比（%）第二产业增加值占比（%）第三产业增加值占比（%） 研究报告 14 等方面均处于全省领先等方面均处于全省领先地位地位。河南省各地市一般公共预算收入稳定性较强，。河南省各地市一般公共预算收入稳定性较强，周口市和信周口市和信阳市等地市阳市等地市财政自给能力较弱。财政自给能力较弱。2022 年，年，除除省直辖县级市省直辖县级市济源市以外，济源市以外，河南省河南省 17 个地个地级级市政府性基金收入市政府性基金收入较上年均较上年均有所下降，其中有所下降，其中郑州市、洛阳市、商丘市、周口市和濮阳郑州市、洛阳市、商丘市、周口市和濮阳市市等等 5 个地市政府性基金收入同比降幅超过个地市政府性基金收入同比降幅超过 40.00%。20202022 年年末末，河南省各地市，河南省各地市政府债务余额均政府债务余额均持续持续增长，其中增长，其中漯河市、商丘市和鹤壁市漯河市、商丘市和鹤壁市政府债务余额增速较快，政府债务余额增速较快，郑州郑州市政府债务余额市政府债务余额远超其他地市。远超其他地市。截至截至 2022 年年底底，河南省各地市政府负债率和债务率较，河南省各地市政府负债率和债务率较上年上年底底均有所增长，其中鹤壁市政府债务负担较重且负债率增长较快，其余各地市政府均有所增长，其中鹤壁市政府债务负担较重且负债率增长较快，其余各地市政府债务负担处于一般或较轻水平债务负担处于一般或较轻水平。考虑到外部环境及政策叠加等因素，河南省部分地市政考虑到外部环境及政策叠加等因素，河南省部分地市政府债务率或将保持较快增长。府债务率或将保持较快增长。（1）财政收入情况 一般公共预算收入一般公共预算收入 受经济发展水平差异影响，河南省各地市一般公共预算收入规模分化程度较高。郑州市一般公共预算收入规模处于全省领先地位，2022 年为 1130.79 亿元，其余各地市一般公共预算收入规模相对较小。其中，洛阳市 2022 年一般公共预算收入为 398.23 亿元，稳居第二位；南阳市、新乡市、平顶山市、安阳市、驻马店市、许昌市和商丘市 2022 年一般公共预算收入处于 200.00260.00 亿元之间，其余 9 个地市 2022 年一般公共预算收入低于 200.00 亿元，鹤壁市和济源市一般公共预算收入不足 100.00 亿元，分别为 77.31亿元和 66.84 亿元。从一般公共预算收入增速来看，2022 年，受公共卫生事件及落实留抵退税政策等因素影响，河南省各地市一般公共预算收入增速差异较大。具体来看，郑州市和三门峡市一般公共预算收入出现负增长，同口径降幅分别为 7.60%和 2.40%，郑州市主要系受大规模留抵退税政策影响导致 2022 年税收收入同比下降 13.10%；其余 16 个地市一般公共预算收入均同比有所增长，但增速差异较大，南阳市、平顶山市、安阳市、驻马店市、开封市、周口市、漯河市和济源市 2022 年一般公共预算收入增速均高于 10.00%，其中周口市和漯河市增速达 16.10%和 15.10%，处于全省领先地位；洛阳市、新乡市、许昌市、商丘市、焦作市、信阳市、濮阳市和鹤壁市 2022 年一般公共预算收入增速处于0.00%10.00%之间，其中洛阳市、信阳市、濮阳市和鹤壁市增速均低于 5.00%。从一般公共预算收入结构来看，2022 年，河南省各地市税收收入占一般公共预算收入的比重处于 60.00%75.