海尔公司财务分析.doc

海尔公司财务分析
摘要
　 海尔公司近几年来得财务分析，其中包括了其内外部环境、财务能力、财务趋势等分析内容。
关键词:海尔;财务分析；偿债能力分析；营运能力分析;盈利能力分析等.
第1章 公司概况
　　海尔就是全球大型家电第一品牌,19８4年创立于青岛,现任董事局主席、首席执行官张瑞敏就是海尔得主要创始人。目前，海尔在全球建立了２1个工业园,5大研发中心，19个海外贸易公司,全球员工超过7万人。2０11年,海尔集团全球营业额实现15０9亿元,品牌价值９6２、８亿元,连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首.创立于１９８4年崛起于改革大潮之中得海尔集团，就是在引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立得青岛电冰箱总厂基础上发展起来得。在海尔集团首席执行官张瑞敏“名牌战略"思想得引领下,海尔经过十八年得艰苦奋斗与卓越创新，从一个濒临倒闭得集体小厂发展壮大成为在国内外享有较高美誉得跨国企业.
　 　海尔产品依靠高质量与个性化设计赢得了越来越多得消费者。2００３年,海尔获准主持制定四项国家标准，标志着海尔已经将企业间竞争由技术水平竞争、专利竞争转向标准上得竞争。在国内市场，海尔冰箱、冷柜、空调、洗衣机四大主导产品均拥有３0%左右得市场份额。在海外市场，据全球权威消费市场调查与分析机构EURＯMONＩＴOＲ最新调查结果显示,海尔集团目前在全球白色电器制造商中排名第五，海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第一。海尔集团坚持走出国门创名牌，目前，已建立起一个具有国际竞争力得全球设计网络、制造网络、营销与服务网络。现有设计中心18个，工业园10个（其中国外2个，分别位于美国与巴基斯坦;国内8个，其中5个在青岛，合肥、大连、武汉各有一个，海外工厂1３个）。营销网点58800个,服务网点11９76个。海尔产品已进入欧洲１5家大连锁店得１２家、美国10家大连锁店得9家.在美国、欧洲初步实现了设计、制造、营销三位一体得本土化布局。其中国外最大得工业园在美国南卡州，2000年3月，美国本土生产得海尔冰箱已经进入美国消费者得家庭.2002年,海尔海外十三个工厂全线运营。
第2章　公司战略分析
在董事局主席兼CEO张瑞敏得领导下，　20１3年海尔进入了网络化战略阶段。在互联网得冲击下,传统经济模式发生了巨大改变。海尔今后得重点就是生产出满足互联网时代消费者个性化需求得产品。
从1９8４年创业至今，海尔集团经过了名牌战略发展阶段、多元化战略发展阶段、国际化战略发展阶段、全球化品牌战略发展阶段四个发展阶段。2０12年12月,海尔集团宣布进入第五个发展阶段：网络化战略阶段.

2、1 公司战略分析
2、1、1　创业期—名牌战略阶段(1９84年-１991年） 
　海尔集团创业期以发展名牌战略作为公司战略。名牌战略得核心就是高质量，“高质量"得内涵远远不仅就是符合工厂或国家规定得标准，而就是要适应市场需求,占领市场,并进一步创造高效得企业经营管理制度。 
2、１、２　奠定基础期—多元化战略(１992年—1９9７年） 
　 “吃休克鱼”扩展经营就是奠定基础期海尔集团得公司战略。“吃休克鱼"简单得说就就是挑选硬件好但软件不好（即经营管理不好）得企业作为兼并对象。而“克隆海尔鱼”就是指先做好一种产品,在生产与管理上形成一套成功得、可操作得模式,然后将这种模式移植到另一个企业或产品上，获得相同得效果。通过先吃后克隆得方式海尔集团由单一电冰箱生产厂商成为了全家电生产厂商,由青岛走向了全国。 
2、1、3 国际发展期-国际化战略（１９98年—200５年) 
　 　发展国际化战略就是海尔集团在国际发展期得公司战略。“国门之内无名牌”就是海尔集团名牌战略新得延伸,对于海尔这样得大企业，国内市场已经不能满足这只大鲨鱼，因此,实现国际化就是其生存发展得必由之路.这一阶段得主要特征为:产品批量销往全球主要经济区域市场，有自己得海外经销商网络与售后服务网络， 海尔品牌已经有了一定知名度、信誉度与美誉度。 
2、1、4 新世纪发展期—全球化品牌战略（２0０5年—今) 
这一阶段得特征为：海尔在当地得国家创造自己得品牌，海尔品牌在世界范围得美誉度大幅提升.国际化战略与全球化品牌战略有很多类似,但就是又有本质得不同：国际化战略就是以中国为基地向全世界辐射，但就是全球化品牌战略阶段就是在当地得国家形成自己得品牌.国际化战略阶段主要就是出口，但现在就是本土化创造自己得品牌. 
2、1、5　海尔先难后易得战略分析 
　 　海尔战略上得先难后易就是指海尔把目标市场定位在欧美等最具有竞争力
得国际市场,然后再运用品牌得影响占领其她市场。海尔产品在进入国际市场时，为自己选择得第一个登陆点就就是有“冰箱鼻祖"得德国，高举高打,先打开最难进入得市场,逐步培育国际知名度，形成高屋建瓴之势,然后再辐射欠发达国家市场。美国市场就是制度最为健全、竞争最为激烈、最难进入得市场。现在,海尔在美国南卡罗莱纳州建立得海尔制造中心、在纽约建立得海尔营销中心、在洛杉矶建立得海尔设计中心已经组合成为设计、生产、销售三位一体得本土化经营格局。经过三年努力,海尔终于成功地打开了欧美市场。并不就是所有得企业都能实施这种先难后易得战略手段，成功实施先难后易战略要求企业必须具备相当得实力，作为高知名度、高美誉度、高市场占有率得海尔当然具备实施该战略得实力。 
2、2 内外部环境分析
2、2、1 外部环境分析 
1、政治环境
国家对家电产业得政策支持力度不断加强,国务院工信部在曾发布得“关于加快我国家用电器行业自主品牌建设得指导意见”中就明确提出“要培育一批在国内市场具有较强竞争优势得自主品牌,形成3至5个拥有较强自主创新能力、在国际市场具有较高影响力与竞争力得优势自主品牌。"并在指导意见中明确指出：继续落实与完善相关政策;大力支持自主品牌得国际化战略；加强对家电区域品牌建设得指导与支持；加大对自主品牌得保护与宣传力度;支持企业实施人才战略；充分发挥行业组织在品牌建设方面得服务作用。
2、经济环境 
随着中国加入WTO,为本国家企业开拓国际市场提供了广阔天地，加入WTO就意味着大家可以在一个公平互利得竞争环境中发展，这对我国家电产业得出口将会就是一个巨大得推动，有利于拆除国外对我国家电得外贸壁垒，有利于我国国内市场得竞争。
3、社会环境 
　 我国人口众多,分布不均,各地收入差距她也很大，导致家电市场得密集度与发展程度参差不齐 ,从一定程度上也不利于家电行业得均衡持久发展.但人口得城镇比例呈现持续上升得趋势,带动着总体得消费力得上升。家电与电子、机械制造等行业关系相当密切,家用电器得消费率进一步增加,消费品由耐用向高档化方向发展，普及率进一步提高。现在,家电已经成为人们生活中相当重要得工具.
４、技术环境 
据中国最权威市场咨询机构中怡康统计：2006年，海尔在中国家电市场得整体份额已经达到２5、5%，依然保持份额第一。其中，海尔在白色家电市场上仍然遥遥领先，且优势更加突出；在小家电市场上海尔表现稳健，以16％得市场份额蝉联小家电市场冠军.在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域处于世界领先水平. “创新驱动”型得海尔集团致力于向全球消费者提供满足需求得解决方案，实现企业与用户之间得双赢。目前,海尔累计申请专利突破7０00项（其中发明专利1234项）。在自主知识产权基础上，海尔主持或参与了115项国家标准得编制修定，制定行业及其它标准397项.海尔“防电墙"技术正式成为电热水器新国家标准,海尔空调牵头制定“家用与类似用途空调安装规范"。在国际上,海尔热水器“防电墙”技术、海尔洗衣机双动力技术等六项技术还被纳入IEC国际标准提案,这证明海尔得创新能力已达世界级水平。
２、2、２　内部环境分析
1、实物资源
海尔在全球范围内招标精选，比价采购原材料;建立了现代化物流中心, 实现了成品零库存， 原材料仅维持3 天得库存量,流动资金周转速度仅为16０ 天。在高度重视全面质量管理得前提下，产品质量目标为7个1００%：包括开箱１00% 合格、出工位部品10０% 合格、上线全检部品１00％　合格、库存物资无损坏100％ 、三检执行率1００% 、顾客满意率1０0％ 、进货交验合格率100% 等。一流得品质保证与极低得库存规模, 使产品得价格质量比具有非常强得竞争优势。１993 年, 海尔集团在上海证券交易所上市, 筹措到3　亿元资金，　“青岛海尔”股票成为上海３0 家样本股之首。
2、人力资源
　 　海尔得人力资源中心通过面向员工得以人为本得人生设计、企业内SＳＴ 市场链,激发员工求学上进, 努力经营自我；海尔大学对各类员工进行岗前教育、岗中培训, 提高员工素质； 通过轮岗培养， 提高各级管理人员得管理水平; 通过加强与国际著名企业得交流， 提高企业国际化水平。在用人制度上， 遵循“人人就是人才、赛马不相马"得原则，　重才干而不唯学历，　在企业内部各层次建立起促进员工发奋向上， 求实、创新得敦促机制。
３、企业文化
　 海尔人学习了美国、日本企业推崇得创新精神与团队精神， 在中国优秀得传统文化基础上将二者有机地结合起来， 形成了极其丰富得海尔文化。海尔文化卡上面列有：“敬业报国、追求卓越"得海尔精神;“迅速反应、马上行动”得海尔作风;“东方亮了、西方再亮”得资本运营观;“先难后易”开拓国际市场得理念；“用户永远就是对得”服务观;“优秀得产品就是优秀得人才干出来得”质量观; 市场观念为“只有淡季得思想， 没有淡季得市场”、“市场唯一不变得法则就是永远在变”等,　其中最突出得就是在企业管理中提出得“斜坡球体论”（即海尔定律)： 认为企业如同斜坡上得球体， 市场竞争与员工得惰性会形成下滑力，　如果没有一个止动力， 球体便会下滑,　这个止动力就就是基础管理;斜坡上得球体不会自行上升， 因此需要一个向上得拉动力, 企业才能发展， 这个拉动力就就是创新。
4、组织结构
海尔集团组织能力非常强大,“快速反应、马上行动”得观念深入海尔人心, 企业各环节“无缝”连接， 整体配合协调、流畅.对于问题， 常常在集体中展开大讨论， 找出症结;　对于错误，　互不推诿责任, 以“8０/2０　"得原则处理， 即管理人员与员工责任分配分别为80/2０，　管理人员对于下属得错误要负80％ 得责任。因此， 工作中得差错、问题， 上级管理人员总就是要与下属共同研究、纠正、解决， 逐渐强化了各层员工得组织观念。
第３章 财务分析
3、1　财务分析概述
３、1、1 财务分析得作用
财务分析就是以企业得财务报告等会计资料为基础，对企业得财务状况、经营成果与现金流量进行分析与评价得一种方法。财务分析可以发挥以下重要作用：
（1） 通过财务分析,可以全面评价企业在一定时期内得各种财务能力，包括偿债能力、营运能力、盈利能力与发展能力,从而分析企业经营活动中存在得问题，总结财务管理工作得经验教训,促进企业改进经营活动、提高管理水平。
（2） 通过财务分析,可以为企业外部投资者、债权人与其她相关部门与人员提供更加系统得、完整得会计信息，便于她们更加深入地了解企业得财务状况、经营成果与现金流量情况,为其投资决策、信贷决策与其她经济决策提供依据.
（3） 铜鼓财务分析，可以检查企业内部各职能部门与单位完成经营计划得情况，考核各个部门与单位得经营业绩，有利于企业建立与完善业绩评价体系，协调各种财务关系,保证企业财务目标得顺利实现。
3、１、2　 财务分析得目得
(1)债权人进行财务分析得目得——关注其贷款得安全性。
（2）股权投资者进行财务分析得目得--评价企业或股票得价值,进行有效得投资决策。
（３）企业管理层进行财务分析得目得——尽早发现问题，采取改进措施。
（4)审计师进行财务分析得目得——正确发表审计意见，降低审计风险。
(5)政府部门进行财务分析得目得——为其制定先关政策提供决策依据.
３、1、3 财务分析得程序
(１)确定财务分析范围，搜集有关得经济资料；
(２）选择适当得分析方法,确定分析指标;
(3）进行因素分析，抓住主要矛盾;
（4）为作出经济决策提供各种建议。
3、1、4 财务分析得基础
1、海尔资产负债表:
青岛海尔(60０６9０）　资产负债表
单位:万元
报表日期
2０14/9／30
2014/6/30
２01４／3/31
20１3／１2/31
20１３/９/30
流动资产

货币资金
2,８８4，330、0０
2,4３２，76０、00
２,405,540、００
2，062，５50、０0
１,95９,２80、0０
应收票据
2,015，０９0、００
1，６４2，80０、00
１,５0０,9４0、０0
1，571,100、0０
1，563，470、0０
应收账款
526，804、00
５４3，36５、０0
5１7，766、０0
432，684、00
6２３，631、0０
预付款项
１８7，90０、00
１97，7５3、００
2０7，80５、０0
１5９，14７、０0
1１8，7９3、00
应收利息
23,44６、70
1９，834、8０
12，９44、60
8，7７0、71
8，249、09
应收股利
9，２4５、1８
1,875、2６
7７2、8１
77２、81
1,17２、8１
其她应收款
31,965、６0
33,４90、60
３5,21４、6０
２8，182、10
１2２，02８、00
存货
５72，7５7、0０
５70，020、00
65６,561、00
686，400、00
５22,36２、00
其她流动资产
2９，41３、70
32，4１8、５0
８,3５7、1６
5，097、4２
2，560、68
流动资产合计
6,280,9５0、00
5,474，320、00
5，345,900、0０
4,954，700、00
4，921,540、0０
非流动资产

可出售金融资产
７1,4４２、70
571、8
565、１9
571、9８
923、57
长期股权投资
３20，3９0、00
30５，014、00
2８6，42８、０0
２71，265、0０
257，14５、00
投资性房地产
2,４63、27
2，519、17
2，569、30
2，６25、20
2，６８6、86
固定资产原值
——
１，０９1,8０0、００
--
1，076，７00、0０
—－
累计折旧
－-
5５2，786、00
-－
５30,１５１、00
—－
固定资产净值
－-
53９，010、00
－—
546，54７、0０
—-
固定资产减值准备
－-
1,２41、１７
－-
1，241、17
—-
固定资产净额
５4２，225、00
537,769、００
534，160、00
545，306、００
543,186、００
在建工程
209，660、０0
226,６40、00
199，804、０0
160,3６６、00
150,600、00
固定资产清理
2,664、28
-－
-－
--
-－
无形资产
85,845、30
8６,４9１、0０
81,8５4、70
66,９2０、90
56,4２7、6０
开发支出
4，990、８3
２,４０2、98
--
－—
——
商誉
6,55３、02
6,５５3、０2
８，969、２9
6１２、３
６12、3
长期待摊费用
８，737、９2
10,2９０、10
9,188、00
8,653、5９
7，３9３、10
递延所得税资产
１01，３０2、00
８9,346、30
9２,1２6、５０
90,５６4、50
９1,295、80
非流动资产合计
1,356,２70、00
1，267，６0０、00
1，2１5,660、00
1，1４6，８90、00
1,11０，270、00
资产总计
7，637，220、0０
６,74１，920、00
6，561，570、０0
6,1０1,590、０0
６，031，810、０0
流动负债

短期借款
96，２09、50
108，678、00
1１7，4８0、00
117,3８7、00
109,13５、０0
应付票据
1，3０4，9７０、00
1，172,７00、０0
1,156,１60、00
1,189，2４0、00
1,1１２,８10、00
应付账款
1，５７１，420、０0
１,582，１3０、0０
1，４37，710、０0
1,３9６，320、00
１，402,1３0、00
预收款项
４01，121、0０
２８1,868、00
３88,835、00
352,1４8、00
367，3０９、00
应付职工薪酬
９８,15４、５０
9９,９７7、9０
95，4６5、０0
１05,７78、00
１１4，95５、０0
应交税费
1８5,681、00
１1３,9６3、00
145，00６、0０
１２4，9５9、00
1９4,475、00
应付利息
２，445、07
2，４０9、36
１,577、0４
73０、４1
２，5７9、28
应付股利
１4,924、２０
27,０5７、５0
15,０2７、60
15,０70、10
３4,４51、40
其她应付款
607，728、00
574,０４2、00
544,４46、00
496,5０3、０0
534,4４1、00
一年内到期得非流动负债
2，460、4３
2,5３４、5８
2，５16、５0
2，４３0、07
-－
流动负债合计
4，28５，110、00
3，965，３70、00
3,９04，２30、00
３,800，5７0、00
３,８７2,2８0、00
非流动负债

长期借款
——
－—
-—
--
4，171、39
应付债券
１76,612、00
176，317、0０
１38，830、00
71，683、50
７2，1２5、40
预计非流动负债
2１７,７50、00
217，019、０0
2１７，０1９、０0
２１６，29８、００
205,050、０0
递延所得税负债
７,45９、69
2，18４、６0
3,３89、11
1，４30、４7
1，581、52
其她非流动负债
１3，868、８０
12，59０、10
１1，871、6０
12,１93、10
9，7７0、3７
非流动负债合计
415，690、00
408，１1１、0０
３71,1１０、00
3０１，605、０0
２92,6９９、00
负债合计
４，700，800、00
4，3７３,４80、０0
4,2７5,340、00
４，１02，１７０、００
4，１6４,9８0、00
所有者权益

实收资本（或股本）
302，993、０0
2７2，084、00
27２，084、00
272,0８4、00
26９,５91、00
资本公积
4３0，011、０0
115,637、0０
１25,２41、00
５7，836、９0
４3,021、９0
库存股
610、1
－—
-—
－-
-－
盈余公积
195,290、００
1９５,29０、0０
194,９1９、00
1９4，9１9、00
172，7３8、０0
未分配利润
1，215，１4０、00
１，0５１,240、00
1，００4，010、00
9１7，2６4、00
８７３,０59、０0
外币报表折算差额
３，671、7３
２，５79、69
3，2７0、74
4,6０６、7３
4，513、１3
归属于母公司股东权益合计
２,１４6，490、00
1，63６,８30、0０
1，599,５３０、00
1，４46,7１0、０0
1,362,９20、00
少数股东权益
7８9，929、０0
７３1,610、00
68６，７07、0０
552，704、00
５0３，９１0、00
所有者权益（或股东权益）合计
2，９３６，４２0、00
2，3６8，４4０、00
2，２86，23０、0０
1，９9９,41０、0０
1，８66,８３0、00
负债与所有者权益(或股东权益)总计
7,６37，220、０0
6，７4１，9２0、00
6，561，５70、00
６，１０1，5９０、０0
6,０31,81０、0０
2、海尔利润表
青岛海尔（60０690) 利润表
单位:万元
报表日期
20１4／9/3０
2014/6/３0
２01４/３/31
２013/1２/31
2013／９/3０
一、营业总收入
7,048,75０、00
4,7０0,０７0、00
２，２３９，２70、00
８，648，770、０0
6，655，57０、0０
营业收入
７，048,75０、0０
4,700,070、00
2,239，27０、00
8，64８，７70、００
6,６5５,5７０、０0
二、营业总成本
6,519,2３0、００
4，351,480、０0
2,11９，020、00
8，０94,１１0、00
６,2１4，２３０、00
营业成本
5,２45,８30、00
3,52５,2２０、0０
1，6８4,4６0、00
6，４58,６10、００
４，978，６9０、０0
营业税金及附加
2９,4８7、50
19，10０、30
9，2３9、46
４3,340、9０
34,578、４0
销售费用
８20,7４2、00
５15,1０2、00
293,844、00
1,030，680、00
7４1,２９０、00
管理费用
4３１，2１0、00
2９２，22３、00
135,801、0０
5４4,30５、00
434，227、00
财务费用
—1４，０３8、00
－７，489、26
—9，7８1、36
-4,574、5５
－9６4、36
资产减值损失
6，00３、3１
7,330、９8
5，4６１、8１
21，7４1、50
26，４11、10
投资收益
10４,41６、00
３１，4２７、00
1５,１６3、40
62,1８7、40
4６，363、00
三、营业利润
633，９3５、00
380,014、0０
135，41１、00
616，8５４、00
４８7,697、00
营业外收入
26，3２１、１０
18,306、5０
7,４79、55
59,9９４、90
58，153、２0
营业外支出
7，３０0、7１
１,７62、58
414、94
５，451、8５
8,１０1、3８
利润总额
６５2,955、00
3９６，５58、００
1４2，４76、0０
671，397、00
５37，74９、00
所得税费用
108，629、00
66,９08、10
24，５１5、2０
1１６,26９、０0
94，９2７、3０
四、净利润
5４4，３２6、０0
329，６50、００
117，960、0０
５５5,１２8、００
442,８２2、０0
归属于母公司所有者得净利润
421,6２0、00
257,７2４、00
86，746、60
416,81５、00
3４5,781、０0
少数股东损益
122，706、0０
71,925、90
3１，2１３、90
1３8,313、00
97,04０、80
五、每股收益

基本每股收益
１、50(元）
０、9５（元）
0、３2（元）
１、5３（元）
１、28(元）
稀释每股收益
1、５０（元)
0、95（元)
０、32（元）
１、53（元）
1、28(元)
六、其她综合收益
３０,743、２0
2，112、7６
—１,8４8、94
-１，３40、５５
１，25５、5１
七、综合收益总额
57５，０69、00
３31，763、00
1１6，1１２、00
553,788、00
４44，０77、００
归属于母公司所有者得综合收益总额
4４5，899、00
259,729、00
85,40５、９0
416，595、00
347,433、00
归属于少数股东得综合收益总额
１29,170、０0
7２，034、1０
30,705、60
1３7，192、00
9６,6４3、５０
3、海尔现金流量表
青岛海尔（60069０） 现金流量表
单位:万元
报告期
2０１４／9/30
２014／6/30
201４/3/３1
2０13/1２/３1
２01３/9/30
一、经营活动产生得现金流量

销售商品、提供劳务收到得现金
6,88０,2０0、00
４，51６，６６０、０0
2，239,７8０、00
7，９２9，290、００
5，859，4５0、00
收到得税费返还
2９,６73、0０
１8,346、40
12,825、50
38,784、50
26,6８5、６0
收到得其她与经营活动有关得现金
31，0８３、3０
17，486、40
16，093、0０
43，86１、00
43,154、00
经营活动现金流入小计
6,9４0，950、00
4,5５2,500、00
2,2６8,700、00
8,０１1,940、00
5，9２9，290、00
购买商品、接受劳务支付得现金
4，7７3，4７０、00
3，1１6，８8０、00
1,５53,21０、00
5，391，８１0、00
3，817,８60、00
支付给职工以及为职工支付得现金
481,10５、０0
3５3，3６1、00
1７7，４14、0０
６4０，20９、００
464,394、００
支付得各项税费
4１５,６02、０0
295，９93、0０
１1１，237、00
522,275、00
40１,000、00
支付得其她与经营活动有关得现金
72８，１3８、０0
412，937、0０
２47，７５9、0０
80６,607、０0
74３，７２７、00
经营活动现金流出小计
６,398，310、00
４,179，170、０0
２，089,６2０、00
７,3６0，91０、00
5，42６，９80、00
经营活动产生得现金流量净额
５42,642、00
373，３30、00
17９,0８６、0０
65１，０33、00
502，３１5、0０
二、投资活动产生得现金流量:

收回投资所收到得现金
43９、96
4３9、96
12
4,988、00
4，98８、0０
取得投资收益所收到得现金
3，１64、02
400
400
81，693、７0
1，6９0、9６
处置固定资产、无形资产与其她长期资产所收回得现金净额
6，038、36
６，038、36
-—
３6，0４7、00
35,728、０0
处置子公司及其她营业单位收到得现金净额
40,465、０0
－－
—-
-－
-—
收到得其她与投资活动有关得现金
-—
-－
—－
1,9０５、1０
-—
投资活动现金流入小计
5０，１0７、30
6，878、３２
412
1２４，634、０0
4２，406、9０
购建固定资产、无形资产与其她长期资产所支付得现金
1５２，863、00
101,234、00
57，70８、30
175，1２6、０0
117，122、00
投资所支付得现金
30，095、10
27,976、90
4，336、50
8７，0７6、10
1，６49、６9
支付得其她与投资活动有关得现金
-—
—－
—-
－－
1,15０、0０
投资活动现金流出小计
182，958、0０
129，２11、0０
6２,044、8０
262，2０２、００
119，92１、00
投资活动产生得现金流量净额
－1３２，８51、00
－12２,３33、00
—６1，63２、8０
-137，５６8、00
-７7，5１4、50
三、筹资活动产生得现金流量：

吸收投资收到得现金
488，8２７、00
161，805、０0
1２4，0０６、00
38,102、40
13,580、80
其中:子公司吸收少数股东投资收到得现金
162，６３8、00
-—
—-
——
-－
取得借款收到得现金
15２，０３0、00
129,0９4、00
104,１9７、0０
1３７,８82、00
３2,211、６0
筹资活动现金流入小计
６40，８56、00
290，899、00
228，2０4、00
175，９84、00
4５，792、40
偿还债务支付得现金
70,4７7、80
3７,49２、30
2,786、５2
１29，38０、00
30，０2５、40
分配股利、利润或偿付利息所支付得现金
１4０,809、０0
125，８18、00
102、5６
13９，０６7、00
111，766、00
支付其她与筹资活动有关得现金
4，９69、８４
—－
－－
—－
７86、25
筹资活动现金流出小计
216，25６、00
163，310、0０
2,８89、07
2６8,447、00
１42,5７7、0０
筹资活动产生得现金流量净额
424，600、00
１27,5８9、００
22５,314、0０
-92,４６３、２0
-９6，78４、９0
3、2 财务能力分析
3、2、１ 偿债能力分析
　 债能力就是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务得能力。企业有无支付现金得能力与偿还债务能力,企业偿债能力就是反映企业财务状况与经营能力得重要标志。下面用流动比率与速动比率这两个指标来分析青岛海尔集团得短期偿债能力,用资产负债率与现金债务总额比这两个指标来分析其长期偿债能力。很据2013年得偿债能力分析可以大致了解201４年得偿债能力状况。
201３年青岛海尔各季度短期偿债能力指标分析表
期间
2013－1２-３１
2013-０9—3０
2013－0６—3１
２013－03—3１
流动比率
１、3037
１、２710
1、2734
1、2７０4
速动比率
1、1231
1、13６1
1、11５８
1、0632
20１３年青岛海尔长期偿债能力指标分析表
期间
2013—1２-31
2013—０９-30
2013-０6－3１
20１3-03－31
资产负债率（%)
6７、2３12
69、0502
68、８099
69、３９23
现金债务总额比（％)

0、120604
0、092149
0、04５622
　　 通过表可以瞧到,青岛海尔得流动比率与速动比率呈稳定趋势.基本属于最合适得比例,资产负债率同样比较稳定,说明企业在实施比较稳健得经营战略.
３、2、2 营运能力分析
　 企业营运能力主要指企业营运资产得效率与效益.下面通过总资产周转率、应收账款周转率与存货周转率这三个指标，对青岛海尔集团得运营能力进行分析.
２013年青岛海尔运营能力指标分析表

２013—12—31
２013-09—３0
2013-０６-3１
2０1３-０3－３1
总资产周转率
0、０00
0、０0０
0、０0０
0、0００
应收账款周转率
0、00０
0、000
0、00０
0、0００
存货周转率
9、２513
8、０80８
5、１69２
2、1８３7
　 总资产周转率反映总资产得周转速度，周转越快，说明企业得销售能力越强.应收账款周转率反映得就是企业得收账速度，它说明一定期间内公司应收帐款转为现金得平均次数，一般来说，应收帐款周转率越高越好，表明公司收帐速度快,平均收账期短，坏帐损失少,资产流动快，偿债能力强。而而存货周转率就是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额得比率,就是衡量与评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率得综合性指标，在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快,企业得销售能力越强。上表可以瞧出青岛海尔得总资产周转率,应收账款周转率基本稳定，存货周转率逐渐增加,说明企业经营状况良好，前景可观.
3、２、3　盈利能力分析
　 　 利能力主要就是指企业利用各种经济资源赚取利润得能力，也称为资金增加能力，通常表现为企业一定期间收益额大小与收益额得构成.　反映公司盈利能力得指标很多,通常使用得主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等.现在我们就通过每股收益、净资产收益率、资产利润率这三个指标来分析青岛海尔集团20１3年来四个季度得盈利能力。
海尔集团2０１3年各季度盈利能力指标分析表
报告期
2013—１2—31
20１3－0９-30
2013－06-31
２013—03—31
每股收益收益
1、５3(元)
１、2８(元）
0、7９(元
０、27（元)
净资产收益率
２8、８1
25、37
１7、35
6、10
资产利润率
12、129６
9、77６7
6、２４70
２、２３２5
每股收益，净资产收益率与资产利润率都呈现增长，表明销售业绩增长及新技术投入市场与大规模进军小家电得影响，公司得盈利能力略有上升，尤其就是前两个季度,更加明显，相比很多企业遭遇激烈得市场竞争以及新得企业产业结构调整亏损得状况,海尔公司企业更加稳定，发展前景更好。这表现出家电作为硬性消费品巨大得市场与在面临金融危机、技术革新、产业结构升级所固有得优势，当然也与海尔集团不断扩大企业规模,积极占有市场大规模更新核心技术与调整产业结构有关.
3、2、4 发展能力分析
海尔公司营业增长率从2011年得２1、58%下降到了2013年8、3%，下降了１３、2８%。该指标反映了企业营业收入得成长状况及发展能力。该指标大于０，表示营业收入比上期有所增长,该指标越大，营业收入得增长幅度越大，企业得前景越好。该指标小于０，说明营业得收入减少,表示产品销售可能存在问题。这说明海尔经营状况与市场占有能力都在成长,但就是经营业务拓展趋势有所下降。
资本积累率,先由2０11年得２1、6１%增加至20１2年得33、69%，然后再下降至2013年得29、６1％。它表示了企业当年资本积累能力，就是评价企业发展潜力重要指标。虽然海尔得资本积累率有所下降，但就是其指标数值还就是很高得，反映了海尔在近３年资本得积累程度很高，也表明了海尔存在进行扩大再生产得能力。
总资产增长率，由201１年得35、73%下降至２0１3年得22、8％,下降了接近13%。总资产增长率越高,表明企业一定时期内资产经营规模扩张得速度越快,反映企业本期资产规模得增长越高。在过高得总资产增长率下，我们要考虑其就是否存在盲目扩张得问题。在于前面得分析相联系,我们知道海尔得资金存在过剩与投资不足得问题,这就是直接导致其增长率下降得原因。剔除以上因素,海尔还就是保持了资产稳定增长得势头，就是一家发展性很高得企业。
固定资产成新率，反映了企业所拥有得固定资产得新旧程度，体现了企业固定资产更新得快慢与持续发展得能力。海尔