股票期权激励设计方案.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,海信股票期权激励方案,*,Copyright,2000 By SINOTRUST,SINOTRUST,新华信,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,海信股票期权激励方案,*,Copyright,2000 By SINOTRUST,SINOTRUST,新华信,股票期权激励方案(讨论稿),-为海信数码科技有限责任企业(筹)准备,企业,北京 上海 广州 香港 天津 厦门 青岛 大连,SINOTRUST,股票期权激励设计方案,第1页,(一)方案设计基础,(二)方案设计标准,(三)方案主要步骤,(四)下一步工作计划,目 录,股票期权激励设计方案,第2页,方案设计基础之一业务基础,业务范围：,葡萄酒生产和销售,当前情况：,企业98年8月注册成立，99年、年连续两年盈利,准备于20公开发行,与新天国际股份分拆上市,股票期权激励设计方案,第3页,方案设计基础之二财务基础,资料起源：新华新访谈与分析,5年净资产CAGR=40.6%,股票期权激励设计方案,第4页,方案设计基础之三治理结构基础,产权基础与控制权分配格局,青岛海信电器股份有限企业以现金形式投入资金900万元,青岛海信计算机企业以现金形式投入资金100万元,人员酬劳体系与激励现实状况,企业当前人员23人,激励水平有待提升,资料起源：年1-2期.新华新访谈与分析.,股票期权激励设计方案,第5页,(一)方案设计基础,(二)方案设计标准,(三)方案主要步骤,(四)下一步工作计划,目 录,股票期权激励设计方案,第6页,方案设计标准,个人久远利益和企业久远利益相联络,个人收益必须和企业价值增加相联络，并和个人岗位业绩相结合,依据激励与约束相对称标准，个人也必须付出一定成本，并负担一定风险,除了针对企业现有些人员外，还要考虑未来新加入企业优异骨干人员激励问题,股票期权激励设计方案,第7页,(一)方案设计基础,(二)方案设计标准,(三)方案主要步骤,(四)下一步工作计划,目 录,股票期权激励设计方案,第8页,方案主要步骤,认股权行权备用股份总额与股份起源,认股权授予对象和持股百分比,认股权授予期,认股权授予主体,认股权行权价格,认股权权利,认股权行权与行权期,认股权持有些人行权购股信贷支持,认股权行权约束,行权后股份变现与配售,认股权持有些人服务协定,认股权管理机构,方案实施后激励效果,方案实施后对原股东影响,方案包括工商、税务问题,方案包括主要法律文件,股票期权激励设计方案,第9页,认股权行权备用股份总额与股份起源,股份总额,本着有效激励和企业控股权适当让渡标准，从企业现有全部100%股权中（对应帐面净资产1000万元，实收资本1000万元，按每股1元计，将全部净资产折股1000万股）拿出30%即300万元（对应300万股）来作为此次股票期权行权备用股份,股份起源,海信电器企业让渡270万股,海信计算机企业让渡30万股,股票期权激励设计方案,第10页,认股权授予对象和持股百分比,授予对象,未来企业发展所需各岗位人员,持股百分比,总经理1人，持有全部认股权价值总额10%，全部行权后所持股份占海信数码科技有限责任企业3%股权，计30万元；,副总经理(总工)3人，每人持有全部认股权总额8%,24万元,共计72万元,研发部5名项目经理和市场部3名业务经理,每人持有全部认股权总额4%,12万元,共计96万元,企业其它人员(58人)每人持有全部认股权总额0.5862%,17586.21元,共计102万元,股票期权激励设计方案,第11页,认股权授予期,对于当前已在职授予对象，其所在岗位所对应股票权授予期为2年，其中年初授予25%。到年末，假如认股权持有些人继续在岗，并到达绩效要求，则再授予25%。到20末按一样条件，再授予余下50%。,对于当前按照企业未来发展需要所预设岗位在方案设计中考虑预留股，其授予期应相对延长，提议设为3年，但实际授予时间要依据该岗位人员详细上岗时间而定，即从上岗之日算起，上岗当年年末授予30%，第二年末如岗位业绩达标授予30%，第三年末如岗位业绩达标再授予余下40%。,如聘用后第二年或第三年业绩不达标，则分两种情况处理：,如不在该等岗位任职，则未授予部分认股权不在授予，该岗位对应认股权自动转入预留，同时已授予部分未到期认股权也不得行权,假如继续在该等岗位任职，则未授予部分认股权依次顺延授予，已授予部分未到期认股权准予行权50%。,股票期权激励设计方案,第12页,认股权授予主体,企业法要求企业不允许有库存股，企业除了注销资本外，不允许回购本企业股份，而当前要突破企业法难度较大，所以海信数码科技有限责任企业不能直接作为股票期权授予主体。,在本方案中，因为300万元（股）行权备用股份起源为海信数码科技有限责任企业原股东让渡，在认股权授予但未行权前，该等股份继续由大股东持有，留待以后供认股权持有些人行权，在这种情况下，海信数码科技有限责任企业原有股东就是授予主体（如行权，实际上为股权协议转让）。,股票期权激励设计方案,第13页,认股权行权价格,行权价格按照每股净资产值来确定。因为除了派发现金红利外，企业企业员工为企业所创造利润最终都经过盈余公积和未分配利润进入了企业账面净资产。在企业以利润最大化为目标前提下，每股净资产增加是能够反应企业员工效绩。这么，当以每股净资产作为行权价格时，企业员工要经过认股权行权取得收益，就必须努力为企业增加利润。,另外，从团体绩效评价角度出发，用每股净资产值这一单一指标来作为行权价格依据也是合理，尽管不一样岗位人员对净资产贡献不尽相同，但作为企业员工这么一个团体，在刚才创建高科技企业，强调岗位绩效服从于团体绩效是必要。,在企业成立早期，按照注册资本确定：行权价格=1元/股,股票期权激励设计方案,第14页,认股权权利,认股权持有些人享受按照预先约定行权价格认购企业股份权利，也能够放弃这种权利。（行权定金强制执行部分除外）。,认股权不得转让、出售、交换、记账、抵押、偿还债务。认股权因为只是一个选择权，还不是完全真实股份，所以，认股权不含有分红权，也不含有投票权。,认股权行权后，认股权持有些人所购置股份享受与海信数码科技有限责任企业原股东所持股份同等权利，包含分红权、投票权、送配权等等。,股票期权激励设计方案,第15页,认股权行权与行权期,行权期界定为3年，即在授予期（2年）之后3年内（年-20），但行权必须分3次进行，即第1年行权25%，第2年行权25%，第3年行权50%；在每一年内，认股权持有些人能够自由选择行权时间，但前后两次行权间隔期最少应在6个月以上。,行权时，认股权持有些人能够部分行权，但部分行权后，已到期而未行权部分视为自动放弃，不能延期行权。,认股权持有些人也可提前行权，但除特殊情况（如离职、死亡等）外，提前行权需按照以下条件执行：,须向企业认股权管理机构提出书面申请，经认股权管理机构同意后方可执行；,提前行权时，认股权持有些人所持有提前行权部分认股权数量需作对应扣减，即提前1年行权扣减25%，提前2年行权扣减50%，提前3年行权扣减75%；,提前行权后，认股权持有些人假如自动离职，其持有包含已提前行权部分认股权行权问题比照“自动离职”情况进行处理。,在行权期内，如认股权持有些人发生升职情况，则作为奖励，其未到期部分认股权能够顺次提前6个月行权。,认股权持有些人必须以现金方式行权。,股票期权激励设计方案,第16页,认股权持有些人行权购股信贷支持,认股权持有些人在行权时，需要按照约定行权价格购置企业股份，则最高一级（总经理）第一次行权所需要行权购股资金在7.5万元左右，最高一级（总经理）全部行权所需购股资金为30万元，所以需要对购股资金作出对应信贷安排。,认股权持有些人行权购股所需资金除自筹一部分外，余下部分能够考虑由海信数码科技有限责任企业原股东提供贷款支持，,认股权持有些人在还清贷款之前，其所购股份只有分红权，没有投票权。,股票期权激励设计方案,第17页,认股权行权约束,员工在取得认股权同时，必须向海信数码科技有限责任企业预先缴纳相当于认股权价值总额5%自有资金作为行权定金。该等定金缴付后由海信数码科技有限责任企业按同期国债利率计息，到行权期截止日，假如认股权持有些人行权，则该笔定金本息等额抵减行权购股资金；假如认股权持有些人放弃行权，则该笔定金本息自动转入原股东帐户，并按行权价格强制部分行权。,在行权期内，假如某个岗位人员未能到达其岗位绩效要求或被降职，其未行权部分认股权数量需要作出一定扣减，扣减幅度由企业认股权管理机构依据年度业绩考评决定。,股票期权激励设计方案,第18页,行权后股份变现与配售,认股权持有些人在行权截止日后有权按照自己意愿选择其所持股份变现方式：由海信数码科技有限责任企业原股东回购或向其它认股权持有些人或企业以外第三方协议转让，转让价格协商确定。但在此之前必须按老实信用标准向海信数码科技有限责任企业通报，而且对认股权持有些人所转让股份，在同等情况下，海信数码科技有限责任企业原股东有优先购置权。另外，当碰到有敌意收购发生时，企业原股东有权阻止该等转让。,当认股权持有些人对其所持股份无法找到外部变现路径时，在行权后3年内，认股权持有些人都有权要求企业原股东按要求回购时扣除合理预计坏帐准备后每股净资产值回购其所持股份，但回购产生差价支付进度要依据该员工任期内企业新增应收帐款回收进度来确定。,行权截止日后如认股权持有些人书面承诺在未来内不转让其所持有企业全部或部分股份，并放弃要求回购权，则原股东按行权价格折扣10%向其长久持有股份按10：1配售股份。,股票期权激励设计方案,第19页,认股权持有些人服务协定,自动离职：已到行权期部分准予行权50%，而且必须在3个月内完成，不然视为自动放弃，而未到期部分，则不能行权。,退休：还未行权全部认股权可在六个月之内全部行权。,辞退：因普通原因辞退，当自动离职处理；因严重渎职或刑事责任辞退，未行权部分认股权全部失效，并扣罚全部认股定金。,丧失行为能力或死亡：对可行权部分认股权由认股权持有些人或其法定受益人在行权期内自由选择行权时间，未到期部分不得行权；但对于因公致残或者死亡，其全部认股权都可由法定受益人继承并到期行权。,并购：由企业认股权管理机构依据详细情况决定是否加速行权。,清盘：行权所购股份享受与普通股同等权利，而未行权部分自动作废。,股票期权激励设计方案,第20页,认股权管理机构,企业在董事会或执行董事会下设置薪酬委员会，专门负责对认股权进行管理；薪酬委员会由35人组成，其组员由企业股东会选派独立外部教授和企业内部薪酬专员组成。,薪酬委员会主任由海信电器企业董事长于淑珉女士担任，企业综合办为其日常办事机构。,薪酬委员会职能以下：,负责股票认股权管理（包含发放认股权证、登记名册、净资产记帐、行权登记、红利分配等）,向董事会或执行董事汇报股票认股权执行情况,在董事会或执行董事授权下依据认股权管理规则有权变更股票认股权计划，甚至中止该计划,股票期权激励设计方案,第21页,方案实施后激励效果,本方案实施后，当前在职企业企业员工除取得当前正常年度工薪酬劳外，还可取得以下利益：,在年到20间，假如由正常盈利所带来企业净资产值增加，则企业员工选择行权话，以信贷方式共计出资1.76万元（普通员工）到30万元（总经理）即可从企业原股东处取得企业0.176%-3%股权（假如不打折话）。并可取得该等股份所带来红利收入。但行权期结束前，由该等股份产生红利先必须用于偿还债务。,20到20，假如净资产继续保持增加，员工在第5年末转让股份（回购），则清偿债务后，最少还能够取得差价收益34.25-583.8万元（每股净资产20.46元)。假如企业能够两年之后上市，且P/E值保守按照10预计，差价收益可达152.42-2598万元。(每股收益87.6元),与上述收益相比，企业员工可能损失只是认股权总值5%强制购股额可能发生因净资产减值带来贬值风险。,本方案实施后，新进入企业骨干员工除取得正常薪酬外，一样有机会取得上述认股权收益（只是时间有所延后），所以有利于吸引并留住人才。,股票期权激励设计方案,第22页,方案实施后对原股东影响,方案实施后，海信数码科技有限责任企业原股东在海信数码科技有限责任企业所占股份股权份额要降低30%，但因为企业员工行权后个人持股百分比最高也只占到企业总股本3%，而且企业原股东对企业员工转让股份有优先认购权和敌意收购阻止权，所以，海信数码科技有限责任企业原股东绝对控股权不会受到影响,原股东让渡一部分股权及其分红权所失去利益能够从海信数码利润增量中取得补足。实施期权方案5年后,净资产将是未实施时净资产2.6倍。(20458*0.7)/5499=2.6,实施前CAGR=40.6%,实施后CAGR=83%,股票期权激励设计方案,第23页,方案包括主要法律文件,经董事会同意，企业与认股权持有些人签署认股权协议,授予时机、条件,股份起源与授予数量,行权价格与资产评定,行权与行权期、行权约束、行权方式与信贷支持,股份转让与变现与配售,认股权管理机构,协议变更、解除、终止与争议处理等。,认股权持有些人与企业签署服务协议,服务年限及离职处理,岗位职责与绩效评价标准,劳动条件、岗位培训、岗位酬劳与福利,协定变更、解除、终止、续定,奖惩与争议处理等,股票期权激励设计方案,第24页,(一)方案设计基础,(二)方案设计标准,(三)方案主要步骤,(四)下一步工作计划,目 录,股票期权激励设计方案,第25页,下一步工作计划,股票期权激励设计方案,第26页,