《证券基础》第六章-证券投资基本分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第,六,章,证券投资基本分析,单击此处母版附加标题,1,本章目标,1.,了解行业分析的内容,2.,了解公司基本分析的方法,3.,了解公司治理结构分析,4.,了解公司经营能力分析,5.,掌握基本分析的基本方法,目 录,1,第一节 了解行业分析,2,第二节 上市公司基本分析,3,第三节公司治理结构和管理团队分析,4,第四节 公司经营能力分析,3,第一节 了解行业分析,1,2,3,4,要确定公司股票的合理价格，证券投资分析者就必须先预测公司预期的每股收益。在证券投资中，根据证券未来的预期收益确定股票投资价值的方法称为基本面分析，也称基本分析。,4,围绕某一生产对象所展开的一系列活动可以看成一个行业,在美国证券市场，投资者一般按道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业三类,中华人民共和国国家标准（GB/T4754-94）将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级,1,2,3,4,1.认识行业,第一节 了解行业分析,一个行业对经济周期的敏感性取决于三个因素,行业产品销售量对经济周期的敏感性,企业的平均经营杠杆,企业的平均财务杠杆,1,2,3,4,2.了解行业对经济周期的敏感性,第一节 了解行业分析,按照行业对经济周期的敏感性不同，证券投资分析人员把行业分为三个类型：,增长型行业,周期型行业,防守型行业,1,2,3,4,第一节 了解行业分析,计算机通讯行业,远洋运输行业,行业生命周期有四个阶段：创立阶段，此时行业有很高的发展速度；成长阶段，行业的发展速度已经降低，但仍高于整体经济的发展速度；成熟阶段，行业的发展速度与经济的整体发展速度一致；衰退阶段，其发展速度已经慢于经济中的其他行业等,1,2,3,4,3.理解行业的生命周期,第一节 了解行业分析,1,2,3,4,第一节 了解行业分析,4.了解行业的结构和业绩,迈克,波特,的五力模型,1,2,3,4,第一节 了解行业分析,4.了解行业的结构和业绩,第二节 上市公司基本分析,1.基本分析,1,2,3,4,宏观经济与政策分析、行业分析只是证券投资决策的前两步分析工作，对投资者来说，更重要的是在前两步的基础上，进行具体的公司分析，以选择合适的公司作为具体的投资对象。,第二节 上市公司基本分析,1.知道上市公司行业地位优势与区位优势,1,2,3,4,公司的行业地位和区位优势，无疑是公司综合实力的体现。,衡量企业行业竞争地位的主要指标有产品的市场占有率和行业综合排名等。,第二节 上市公司基本分析,1,2,3,4,区位优势分析，就是将上市公司的投资价值与区位经济的发展联系起来，通过分析上市公司所在区位的自然条件、资源状况、产业政策,等,，确定上市公司未来发展的前景，以判断上市公司的投资价值,1.知道上市公司行业地位优势与区位优势,第二节 上市公司基本分析,2.公司产品分析,1,2,3,4,公司产品的竞争力是公司分析非常重要的一个方面。产品的竞争力主要体现在技术优势、成本优势、质量优势和品牌效应等几个方面。,第二节 上市公司基本分析,1,2,3,4,品牌是企业的产品和企业的行为、企业产品的品质以及企业每个员工在社会上给观众、消费者留下印象的一个商品名称和商标的总和,，品牌可以提升企业的美誉度，提升产品的市场占有率。,2.公司产品分析,世界知名汽车品牌logo,第三节 掌公司治理结构和管理团队分析,公司治理结构是一套制度安排，用以支配在企业组织中有重大利害关系的投资人、经理人和职工之间的权利关系,。,良好的公司治理结构是保护投资者利益的重要制度,1.公司治理结构分析,1,2,3,4,第三节 掌公司治理结构和管理团队分析,公司管理团队的管理能力直接影响企业的盈利能力和长期发展，是投资者在选择投资对象时必须考虑的因素之一。良好的管理团队是企业最有价值的资产。管理团队分析主要从管理团队主要成员的品德、学历、经历和管理能力等方面来进行。,2.公司管理团队分析,1,2,3,4,牛根生,企业,只有不断进行产品创新、技术改造的企业才能长期立于不败之地。企业应经常进行产品市场的调查，分析市场供需情况及消费者的新需求，组织新产品的研制和开发，不断设计、制造和推广新产品，保持企业产品的生命力,1,2,3,4,第,四,节 公司经营能力分析,第,四,节 公司经营能力分析,企业的一切经营活动最终都是通过人来控制和完成的。人员素质的高低是影响企业经营状况的根本因素。在生产经营过程中，企业一方面需要具有较高素质的科研人员研制、开发新产品，或提高现有产品的质量，改善其性能，另一方面需要管理人才加强科学管理以降低产品的生产成本。,1,2,3,4,谢谢您的,参与,！,20,