第6章金融风险管理.ppt

,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,*,第六章 金融风险管理,第一节 风险概述,掌握风险的概念与特征,掌握金融风险的分类,一、风险与金融风险,(一)风险,风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。,一、风险与金融风险,(二)金融风险,金融风险也是一种风险，是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。,1.金融风险的特征,(1)隐蔽性。(2)扩散性。(3)加速性。,(4)不确定性。(5)可管理性。(6)周期性。,由于金融机构之间存在复杂的债券、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的,“,多米诺骨牌,”,现象。这说明金融具有（）。,A,隐蔽性,B,扩散性,C,不确定性,D,周期性,由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。这说明金融风险具有（）。,A,隐蔽性,B,扩散性,C,不确定性,D,周期性,2.金融风险的来源,金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。,不确定性是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定事件在未来变化有多种可能的结果。不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大。不确定性可以进一步细分为,外在不确定性,和,内在不确定性,。外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的风险一般是系统性风险;内在不确定性主要源于经济体系之内的因素(如主观决策、获取信息的不充分性等)造成的不确定性，它具有明显的个性，可以通过设定合理的规则或投资分散化等方式来降低其产生的金融风险，这些风险都为非系统性风险。,3.,金融风险的作用机制,金融体系在内在不稳定机制、冲击机制的作用下，不稳定性逐步集聚与增强，金融风险随之产生；在传导机制作用下，金融风险逐步扩散，对实质经济产生影响；在稳定机制作用下，金融风险逐步得到控制。,4.,金融风险的影响因素,金融风险联动性,是金融风险传导的基础。,资产配置活动是造成金融风险传导的重要行为。,投资者心理与预期的变化是金融风险传导的推力。,信息技术发展为金融风险的传导提供了有利条件。,5.,金融风险的分类,金融风险的种类和分类标准很多。按照能否分散，可将金融风险分为,系统风险和非系统风险,;按照会计标准，可将金融风险分为,会计风险和经济风险,;按照驱动因素，可将金融风险分为,市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险,等类型。,二、系统风险与非系统风险,(一)系统风险,系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。系统风险又被称为“,不可分散风险,”或“,不可回避风险,”。,系统风险包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。,二、系统风险与非系统风险,1.宏观经济风险,宏观经济风险指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性。,2.购买力风险,购买力风险又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。,3.利率风险,利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。存贷款业务中，利率的上升与下降，意味着利息支出或利息收入的增加或减少。,4.汇率风险,汇率风险又被称为外汇风险，是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。,5.市场风险,市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。,汇率风险又被称为（）,A,通货膨胀风险,B,不可分散风险,C,外汇风险,D,违约风险,宏观经济风险总是与宏观经济系统相伴而生的，宏观经济发展和运作本身就蕴含着经济风险。这说明宏观经济风险具有（）,A,累积性,B,隐藏性,C,或然性,D,潜在性,(二)非系统风险,非系统风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统风险是可以抵消、回避的，因此又被称为“,可分散风险,”或“,可回避风险,”。非系统风险包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险。,非系统风险,1.信用风险,信用风险又被称为违约风险，是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益遭受损失的可能性。,2.财务风险,财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。,3.经营风险,经营风险是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。,4.流动性风险,流动性风险是指由于流动性的不确定变化而使金融机构遭受损失的可能性。,5.操作风险,操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。,相对其他类型的金融风险而言，（）的历史信息和历史数据的易得性较高。,A,市场风险,B,汇率风险,C,购买力风险,D,利率风险,（）是指由于流动性的不确定变化而是金融机构遭受损失的可能性。,A,流动性风险,B,操作风险,C,经营风险,D,信用风险,第二节 风险管理,掌握风险管理的概念；,一、金融风险管理,金融风险管理是指金融企业在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本，即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法。,风险管理方法分为控制法和财务法两大类，前者的目的是降低损失频率和损失程度，重点在于改变引起风险事故和扩大损失的各种条件，后者是事先做好吸纳风险成本的财务安排。,风险分散,风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。,马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。,风险对冲,风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。,风险对冲是管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效的办法。,与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。,风险转移,风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。,一般说来，风险转移的方式可以分为非保险转移和保险转移。,由于保险存在着许多优点，所以通过保险来转移风险是最常见的风险管理方式。需要指出的是，并不是所有的风险都能够通过保险来转移，因此，可保风险必须符合一定的条件。,风险规避,风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。不做业务，不承担风险。风险规避主要通过限制某些业务的经济资本配置来实现。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。,风险补偿,风险补偿是指商业银行在所从事的业务活动造成实质损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。,在交易价格上附加更高的更显溢价，即通过加价来索取风险回报。,风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。,三、风险管理的过程,金融风险管理是一个十分复杂的过程，根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质，将整个金融风险管理分为六个阶段：,(1)金融风险的度量。金融风险的度量，就是鉴别金融活动中各项损失的可能性，估计可能损失的严重性。金融风险的度量包括：,风险分析。风险评估。,(2)风险管理对策的选择和实施方案的设计。,(3)金融风险管理方案的实施和评价。,(4)风险报告。风险报告是指金融企业定期通过其管理信息系统将风险报告给其董事会、高级管理层、股东和监管部门的程序。,(5)风险管理的评估。,(6)风险确认和审计。,四、风险管理的发展趋势,近年来，由于对风险规律研究的日益深入，人们发现，项目管理作为系统而言，与其内外部环境相关联的各影响因素(包括投入资源的成本、数量，宏观经济环境等)是随时问的变化而变化的，而且并非所有的影响因素都是可以在项目生命周期初期被完全识别的。这种错综复杂的局面使得简单的局部风险管理已经无法适应现代项目管理的要求，就此引出全面风险管理的思想。,全面风险管理是现代风险管理理论的最新发展，主要始于20世纪90年代中后期的欧美国家。它是一种以先进的风险管理理念为指导，以全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化、全额的风险管理计量等全面的风险管理概念为核心的一种崭新的风险管理模式。目前已成为金融、电信等许多高风险行业研究的热点，它是保证管理活动持续发展和竞争优势的最重要方式，也体现了风险管理的发展趋势。,此课件下载可自行编辑修改，供参考！,感谢您的支持，我们努力做得更好！,