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日本JFE钢铁公司产品研发战略及发展方向
当前，世界钢铁工业发展面临着新的巨大挑战。在这种形势下，世界第三大钢铁联合企业——日本JFE钢铁公司的产品发展战略定位成努力研发创新技术，开发“独创”和“领先”产品，占领高端产品市场。近年，随着创新技术的不断开发成功，各种高端新产品也应运而生。
一、研发机构及体制
1．研发机构
JFE集团的研发机构包括JFE钢铁研究所、工程技术研究所和技术研究所，其中隶属于JFE钢铁公司的钢铁研究所负责钢铁技术的研发，下设研究企划部和18个专业研究部，具体构成如图1所示。
  JFE钢铁研究所有400多名职工，目前约40％的人员从事生产工艺技术的开发，60%从事新产品的开发。JFE注重生产工艺技术的开发是因为该公司已经认识到新产品的开发首先要有相应的工艺技术做支持．在加大开发力度的基础上，JFE将集中力量加强JFE“独创”和“领先”产品的开发，同时研发费用也将向生产工艺领域倾斜。
2．研发体制
 为了促进各产品区域重点技术课题的制定和各工序间技术开发的横向推进，JFE钢铁公司采用横跨生产、研究和经营部门的研发体制——产品区域、SBU(战略经营单元)体制(见图2)。产品区域由薄板、厚板等8部分组成，在经营计划的基础上制定技术开发战略，并制定重点技术课题，横向推进技术研发。SBU由通用技术领域的炼铁、炼钢、炉渣、设备、环境和能源5个部门组成，各SBU要制定部门战略，横向推进技术开发。产品区域、SBU中的各部门由专业技术会议联系在一起，专业技术会议以产品区域、SBU提出的技术战略为基础推进课题、预测中长期技术动向、强化公司的技术创造力。

二、产品研发战略
1．创新技术开发战略
JFE集团的开发理念是以用户需求为第一，进行自主创新产品的开发；高效率生产优质产品技术的开发；环保型产品与技术的开发。同时，通过充分发挥集团整体的协同作用，拓展新领域，灵活应对环境的变化，确保高收益率，获得市场和社会的信赖。在该理念指导下，近年JFE钢铁公司的技术开发都是以“独创”和“领先”为目标，在加工技术、基础技术、工艺技术、产品技术等领域开发出了许多如超速冷却技术(Super—OLAC)、在线热处理工艺(HOP)、提高焊接热影响区韧性技术(EWEL)等创新技术(如表1所示)，从而大幅提高了设备生产效率，降低了生产成本。改善了产品性能，扩大了产品的市场占有率。
 表1：JFE钢铁公司代表性创新技术

研究的技术领域 
具体的创新技术 
加工技术
薄板成型技术，冲击特性评价技术，成型模拟，耐久性解析，车辆的解体调查。 
高强薄板冲压加工技术(JIM—Form)，面板制造与成型时表面变形斑定量技术(SurfTRiDY)，液压成型的有限元模拟技术等。  
焊接材料，薄板、厚板焊接技术，钢管焊接技术。 
提高焊接热影响区韧性技术(JFE—EWEL)，不同厚度板材点焊技术(Intelligent Spot)，控制钢结构件焊接变形技术，新一代二氧化碳气体保护焊接技术(J—STAR Welding)，窄坡口焊接技术等。  
耐候钢，树脂涂层钢管，重防蚀涂层钢材。 
长输油管超声检测技术，钢管腐蚀诊断装置(Scan—WALKER)。 
基础技术
材料分析，工程分析，环境分析。 
夹杂物、复合夹杂物快速分析技术，纳米级组织分析技术，钢中微量氧分析技术，表面处理层在线分析技术，二恶英类快速分析技术，挥发性有机化合物和重金属类物质的快速分析技术等。 
工艺技术 
原料，烧结，煤，焦炭，高炉，新炼铁工艺，环境和资源循环利用。 
大型高炉超短期改造技术，提高烧结工序生产率和降低焦粉用量的新制粒技术．部分还原烧结新T艺，新炼铁法一粒状还原铁生产工艺(Hi—QIP)。 
铁水预处理，转炉，二次精炼，连铸。 
无渣精炼工艺，直接利用铬矿进行熔融还原的不锈钢生产工艺，以真空脱气炉为代表的二次精炼工艺新技术，结晶器内钢水流动计算模拟技术．超导磁铁结晶器内流动控制技术等。 
渣的高度利用，耐火材料。 
环保型产品生产技术，采用钢渣水和固化物生产人工石材的技术等。 
热轧，冷轧，加热，冷却，表面处理。 
无头轧制技术，热轧超速冷却技术(Super-OLAC H)，型钢轧制有限元分析技术，采用大应变加工和热处理的新材质锻造技术，新一代高效高功能连续表面处理技术，多辊轧机高精度形状控制技术等。  
产品技术 
汽车用薄板，电机用薄板，电焊管用薄板，新产品开发。 
液压成型技术、纳米析出物控制和纳米组织控制技术等。 
汽车用镀锌钢板，家电用钝化处理钢板，建材用表面处理钢板，产品防腐蚀性能评价。 
水淬冷却式连续退火工艺(WQ—CAL)，汽车穿孔腐蚀寿命预测技术，汽车各部位腐蚀环境监控技术等。  
焊接罐用镀锡薄板，罐用新复合钢板。 
罐用钢板复合技术。 
建筑、桥梁用钢材，造船、海洋结构件用钢材，油罐、建筑产业机械用钢材，管线钢用钢板，复合钢板，钛合金。 
厚板免切边技术(TFP)，超速冷却技术(Super-OLAC)，在线热处理工艺(HOP)，特厚板制造技术等。
环境友好型易削钢，轴承钢。 
两种环保型无铅易切削钢(石墨析出型机械结构用无铅易切削钢和NKK BARS&SHAPES)。  
13Cr油井管，管线管，高强度和高加工性能钢管。  
高速焊接和最佳减径技术(HlSTORY)，高强度钢管弯曲加工技术(PRB法)等。  
取向电工钢板，无取向电工钢板，材料性能的评价技术。  
采用化学气相沉积(CVD)法连续生产技术。 
2．“独创”和“领先”的产品战略
为了提高“独创”和“领先”产品的比例，JFE通过产品区域、SBU体制以及专业技术会议，跨部门有效地推进技术开发，通过核心技术的融合和强化公司内外部合作。开发出许多高水平的新一代产品，见表2。2007年JFE“独创”和“领先”产品的销售额占总销售额的28％，2021年将比例已提高到了30％。
表2：JFE钢铁公司的“独创”和“领先”产品实例

“独创”、“领先”产品 
    开发现状 
独创产品 
NAN0 HITENTM热轧薄板 
可生产590～1180MPa级热轧NAN0高强钢板。 
建筑用TMCP厚板 
已经开发出建筑用HBL385、JFE—HYD960LE、JFE—HYD1100LE厚板。 
HISTORY钢管 
最高抗拉强度达到1300MPa。 
超级铁芯 
已开发出JNEX铁芯和JNHF铁芯。 
海底环保产品Marine block 
已在海底应用，促进环保。 
领先产品 
无铬酸盐镀层薄板(JAZ) 
已开发出汽车用高润滑性合金镀锌钢板，食品罐用新复合钢板，大型罐用PP—PE复合型钢板。  
集装箱船用大线能量焊接用厚板 
已经开发出超大型集装箱船用屈服强度为460MPa级高强度钢板。 
外型尺寸一定的H型钢 
强度级别达到490MPa，并工业化应用。 
13Cr无缝油井管 
除了13Cr管外，还开发出高温下耐腐蚀性能优良的HP13Cr-1、HP13Cr-2、UHP15Cr管等。 
管线钢 
已开发出高变形性能管线钢系列产品(JFE—HIPER)，高强度管线钢 X120(UOE)。 
高磁通密度低铁损电工钢 
已开发出取向系列(JFE G)和无取向系列(JFE N)产品。 
 三、产品发展方向
为适应国内外汽车、造船等行业的强劲需求，JFE钢铁公司及时调整研发方向，重点研发汽车、造船、能源及建筑机械行业用钢。
1．汽车用钢
JFE汽车用钢的开发居世界领先水平，并与蒂森克虏伯公司在汽车用钢的开发方面有着长期良好的合作关系。其主要研发方向是在相关工艺技术的支撑下(比如Super—OLACH工艺、WQ—CAL工艺)开发高强度、高韧性汽车用钢。JFE近年新开发出的汽车用钢如表3所示。
 表3：JFE近年开发的汽车用钢

    品种 
    主要性能 
    用途 
1180MPa级高强度热轧钢板(NANO HITENTM)  
该品种比公司现有780MPa级钢板的抗拉强度提高了约1．5倍，延伸率提高了15％以上。 
用于中立柱等汽车车架部件以及保险杠加强件。  
新型多相组织高强度热轧钢板  
该钢板抗拉强度为780MPa，延伸率比传统780MPa级钢板提高了40％。 
用于汽车骨架及汽车走行部件。 
汽车用高润滑性合金镀锌钢板(JAZ)  
JAZ具有优良的冲压成型性，其焊接性、钝化处理性、涂装性与传统的GA钢板相同。  
用于汽车侧板、顶篷、车门等不易成型部件。 
高扩孔性高碳热轧钢板(S35C～S45C) 
该钢种扩孔性比普通的JIS产品高2倍，延伸性提高了20%。采用汽车制造厂的冲压及热处理技术，无需材料焊接工序，通过冲压即可使部件一次成型。   
日本厂商用于齿轮和垫圈：韩国厂商用于变速箱部件。  
高加工性1180MPa级冷轧高强度钢板  
该钢板的延展性是传统1180MPa级高强钢板的1．5倍以上。具有普通980MPa级高强钢同等的延展性和扩孔性。  
汽车车架结构件。 
2．船板
 JFE钢铁公司是日本主要的船板生产商之一，可以生产各船级社船体结构用A～F级普通强度钢、高强钢、低温用钢等。其船板研发方向主要包括大线能量焊接用钢、耐腐蚀钢、降低船舶寿命周期成本的船用钢、低温用钢、特殊用途钢等。Universal造船公司成为其子公司后，JFE在船舶用钢投入了更大的力量进行各种高端船板的开发，并计划2021年将其船板年产量提高10％，达到650万t，以满足自身需求，同时稳定全球船用钢市场主要供应商的地位。表4是近年来JFE开发的船板。
 表4：JFE近年开发的船板
    品种 
    主要性能 
    用途 
高止裂性能船用厚钢板 
厚度大于60ram钢板的Kca值(脆裂停止特性值)达到7000N／mm1．5。  
大型集装箱船。 
集装箱船用高强度钢板 
该钢板屈服强度为460MPa级，与原来使用的钢板相比，屈服强度提高了18％，该钢板还具有高韧性和优良的焊接性。 
大型集装箱船运载负荷最大的船体上部。 
高耐腐蚀性厚板(JFE—SIP—BT)  
该钢板将涂膜鼓起或剥落等的腐蚀速度降到原来的1，2左右。使用新开发的钢板可将单次的涂装寿命延长到25年(国际海事机构将涂装寿命设定为15年)，与船舶设计寿命相同。且新钢板的焊接性能和加工性能与原来钢板相同。   
超大型矿石专用船的压载舱上甲板和上甲板休闲舱。 
原油舱用耐蚀钢板(JFE—SIPTM—OT)  
使用新耐蚀钢的油舱不使用涂料就可抑制腐蚀，并可减少CO2的排放量，将来可能成为环保型油舱的主流。该新开发的钢板在焊接性和加工性方面具有和传统钢材相同的性能．不需要特殊的施工管理。    
超大型原油舱的底板和上甲板。 

3．油气输送用钢管
 (1)油田用管
 生产石油和天然气的油田用管除了要具有较高的强度外，还要具有优良的耐蚀性，耐受井中H2S和CO2气体的腐蚀。JFE钢铁公司提供的油田用管既满足本企业标准，还符合美国石油协会(API)标准的要求。产品包括用于深井的高强钢管、抗压管，用于酸性和二氧化碳环境的13％Cr管，以及高温下耐腐蚀性能优良的HP13C-1、HP13C-2、UHP15Cr管等。JFE钢铁公司是世界最好的13％Cr油田用管生产企业，2006年该产品的市场占有率将近50％。JFE今后的目标是进一步扩大13％Cr管的产量，稳定其较高的市场占有率。
(2)管线用管
 JFE钢铁公司依托其丰富的产品线，可以提供各种管线用钢管，包括高强度、高变形性能UOE管，厚壁高强度、高韧性ERW管以及马氏体不锈钢高耐蚀无缝管(JFE-12HP1-X80)，详细情况见表5。目前，JFE公司已建立了高强度管线钢管生产体系，可生产UOE钢管112万t／a。今后，JFE公司将继续进行X120级超高强、高变形性能管线钢材料的开发和该级别管线设计、应用、评价技术的开发，同时加快耐酸管线钢X70级的研发，使其早日工业化。
 表5：JFE钢铁公司管线管主要产品
     商品 
    级别 
高强度管线管 
～X120(UOE钢管) 
～X80(电焊钢管) 
高强耐酸管线管 
～X65(UOE钢管、电焊钢管) 
高变形性能管线管 
～X120(UOE钢管) 
马氏体不锈钢耐腐蚀管线管 
X80(无缝钢管) 
 4．建筑用钢
 2007年，JFE钢铁公司采用厚板在线热处理工艺(HOP)，与在线超速冷却技术相结合，使显微组织和渗碳体超细化，确保优良的低温韧性和耐延迟断裂性，开发出建筑机械用超高强度、高韧性厚板JFE—HYD1100LE。
 目前，JFE已经开发出抗拉强度为780MPa级的JFE-HITEN780LE和屈服强度为960MPa级的JFE—HYD960LE，并实际应用于建筑机械领域。采用HOP生产的建筑用高强度钢的累计产量已达到10万t。JFE—HYD1100LE的开发将更大程度地满足用户的需求。
面对竞争日益激烈的国内和国际环境，JFE钢铁公司采用了适合自身发展的产品研发战略，针对国内和国际市场，积极调整研发方向和品种结构，适应国内外钢材市场的要求，使整个集团保持着旺盛的生命力和良好的发展势头。JFE以创新技术引导“独创”和“领先”产品的研发战略，对钢铁公司研发战略的制定有参考意义。

日本高新技术产业发展的金融支持制度及其特点 本文为谢培善博士论文《高新技术产业发展的金融支持：机理、制度与日中比较》第五章第二节的部分内容

谢培善
（2007届世界经济博士生）

在20世纪90年代中期，日本以体制改革为主要内容的结构改革逐渐成为日本政府的主要政策之一，日本经济体制进入了全面变革的时期。本节以此为背景，以高新技术产业发展的经济结构条件为前提，以高新技术产业发展金融支持制度为主线，从制度环境条件、制度变迁和制度绩效之间的梯次关系入手，着重分析日本高新技术产业发展过程中金融支持制度的构成等有关问题。
日本高新技术产业发展金融支持制度的构成
本节以日本战后的经济奇迹与20世纪90年代以来的结构性制度改革为重要历史研究背景，将日本高新技术产业发展与金融支持制度有机地融合在一起，着重分析高新技术产业发展过程中的金融支持整体或阶段性的内容及构成等。
1）低利率政策
利率作为资金分配的杠杆和调节经济景气变化的金融工具，在世界各国的金融政策中占有极为重要的地位。日本低利率政策突出表现为战后初期的人为低利率政策和新世纪初的零利率政策。刘昌黎.现代日本经济概论[M].大连：东北财经大学出版社.2021.
日本战后及在高速增长时期实行的低利率政策，是将利率压到低于反映资金实际供求水平的均衡利率以下，并通过信用配给，解决扭曲的低利率带来的资金供求不平衡的一种政策，因此称为人为的低利率政策。这种人为低利率政策与当时日本的资金供求状况有非常密切的关系。日本军国主义的对外战争使国民财富丧失殆尽，从企业的角度来说，表现为企业的资金积累降到了空前的低水平，企业经营所需资金大部分依靠外部筹措；在20世纪五六十年代的经济高速发展时期，企业投资需求特别旺盛，资金短缺明显。通过官定利率，即日本银行对其它金融机构的再贴现率引导民间金融机构的信贷利率，实行人为的低利率政策，以鼓励企业的生产和投资。在人为的低利率政策下，日本银行不但以很低的利率向城市银行等提供贷款，把长期信用银行发行的金融债券限制在很低的利率水平，而且也通过政策性金融机构为企业提供很低利率水平的贷款；既通过再贴现率波动范围限制来抑制贷款利率的上升，又直接限制各金融市场的利率上限。从战后直至20世纪70年代，日本的官定利率在4.25-6.25%之间波动，是西方国家中最低的。张玉喜.产业政策的金融支持：机制、体系与政策[M]. 北京：经济科学出处社，2007.
日本银行以超低利率政策大幅地降低企业融资成本，极大地激励投资增长，使得日本民间企业的投资远高于其它西方国家，进而也有力地支持了日本在此期间内高新技术等产业的发展。
进入90年代以来，为刺激经济的复苏，促进产业结构的优化升级，日本政府更是采取了超金融缓和的金融政策，继续推行长期超低利率。但是，我们也注意到，90年代以前日本国内外金融市场是分割的，资本不可以在国内外自由流动，使得超低利率的信用分配制度得以发挥作用。90进入年代以后，外部环境发生了巨大的变化，金融市场的对外开放和金融业务的对内开放使得金融逐步实现了自由化。利率过低抑制了国内储蓄，资金剩余者可以将资金投向利率高获益大的外国金融商品，导致信贷资金来源减少，抑制信贷和投资总规模的扩大，超低利率政策的推行难以为继。低利率的金融动员政策，虽然一定程度上带来了金融结构和行为的扭曲，存在着诸多不利经济产业发展的隐患，在新形势下其作用效能甚至大打折扣，给其经济发展带来了一定的负面影响，但是这种低利率政策仍是比较明显体现的政府经济意图，突出政府干预经济发展和支持高新技术产业发展、实现产业高级化发展的决心和信心。
2）超额货币供给和贷款倾斜的信贷政策
从战后经济恢复到高速经济增长时期，日本经济发展面临着资金需求旺盛而供给普遍不足的局面。对此，日本政府实施了超额贷款的政策，也就是日本银行支持商业银行借贷超过其在央行的准备金规定的范畴。而对于实行超额贷款中的资金不足部分，商业银行向日本银行再贴现。按照常理，商业银行从央行借入现金准备是一种典型的透支行为，而在当时的日本，却不是一般意义上的恶性透支行为，而是央行为了满足其经济发展意图而放任商业银行实行超额贷款的主要行径。当然，这也是在当时日本企业法人受制于企业发展需要和整个金融环境的压制而亟待超借的情形下，商业银行继而“超贷”的正常反应。例如，1970年都市银行存入日本银行的存款总额为2583亿日元，而日本银行提供给都市银行的贷款总额达21729亿日元，为其存款的近10倍。张锁柱.论日本经济高速增长时期的金融政策[J]. 现代日本经济.2000，(4).
由于日本的官方贴现率低于短期货币市场利率，使得商业银行更愿意以官方贴现率支付利息，进而对从中央银行借款有强烈需求。银行为设法弥补其已成负数的储备资产，一有可能就试图以低廉的价格直接从中央银行借款，而不依赖相对昂贵的短期货币市场。所以日本银行的贷款与其说是为商业银行的现金准备，不如说主要是为商业银行提供贷款的资金来源。泡沫经济崩溃萧条及进入二十一世纪景气后退时期，日本相继又实施了超金融缓和政策、世界金融史上的“零利率政策”和“数量宽松的货币政策”。该系列政策的实质与日本历史上的越低利率有着异曲同工之效，它们的实施对日本经济摆脱长期停滞和实现战后以来最长时期的经济复苏有着积极的推动作用，同时更是为当时高新技术企业的资金筹措创造了宽松的环境，确保了产业发展的资金的供给。刘昌黎.现代日本经济概论[M].东北财经大学出版社，2021.

不仅如此，为促进高技术企业的研究开发及科技成果的产业化活动，日本政府还促成了以政策性金融机构为主的银行机构，以低于民间金融机构的利率向高技术企业提供资金支持，这种利息差额往往可以视为政府对于研究开发及生产经营活动的实质性补助金。这种贷款一般由日本开发银行和中小企业金融公库提供。日本开发银行于1951年设立了“新技术产业化贷款”，1964年又设立了“重型机械开发贷款”，1968年在此基础上设立了“新机械企业化贷款”，三者形成了“国产技术振兴资金融资制度”，其主要目的在于促进在国内开发的新技术、新产品的实际应用和商品化。1970年，中小企业金融金库针对中小企业的技术创新活动设立了“国产新技术产业化等融资制度”，对新技术的企业化以及新机械的商品化试验提供低利率贷款。1980年，日本开发银行的新技术产业化贷款改为新技术开发贷款，在新技术产业化过程中所需的设备也成为贷款的对象。
3）加强行政指导
在实施超低利率和超额的货币供给的制度下，日本金融市场的功能特别以利率为核心的价格机制丧失发挥效用的机能，以传统的法定贴现率、存款准备金率和公开市场业务等调节市场的手段也失去其中应有之义。通过对商业银行的“窗口指导”，在控制信用总量的同时，指导贷款的使用方向，保证高新技术产业等优先发展部门的资金需要，就成为了日本银行的政策选择。由于日本银行对商业银行实行超额贷款政策，即中央银行向商业银行的贷款可超过其在中央银行的准备金，并规定金融机构在一定时期内的贷款限额，对超过限额部分加收罚息，因此，金融机构对日本银行的依赖性很大，“窗口指导”具有很大的权威性。日本在战后通过金融监管使近70%的社会资金流入银行体系，在此基础上形成了政府主导下信贷倾斜政策的实施，极大地保证了高新技术产业及其重点企业发展的资金供给，支持了政府的产业发展政策实施。
4）完善的政策金融体系
日本的政策性金融不但体现为历史最为悠久的、体系最为发达配套的、实力最为雄厚强大的、地位最为显赫的等鲜明特征上，而且更为主要的是它是“政府主导型市场经济体制的支柱与主要体现者”、是“实现资源配置社会合理性目标的主要资源配置主体”。白钦先，耿立新.日本近150年来政策性金融的发展演变与特征[J].日本研究，2005，(3).
首先，日本政府针对特定目标的、针对特定领域、发挥特定作用构建了体系健全的政策性金融体系。历史上，日本政策性金融机构主要由“二行”、“九库”组成。近年来进行了重大合并重组，调整后形成了两家政策性银行和六家金融公库组成的政策性金融体系，即国际协力银行(原进出口银行)、政策投资银行，以及国民生活公库、中小企业公库、住宅金融公库、农林渔业公库、公营企业公库、冲绳振兴开发企业公库。2021年，日本政府依据《日本政策金融公库法》对其政策性金融体系进行改革，成立了株式会社日本政策金融公库，统合了原有的国民生活金融公库、农林渔业金融公库、中小企业金融公库、国际协力银行的国际金融部分；将政策投资银行转型成一家政府资助的股份公司。其次，为充分地贯彻国家意志与政府意图的，日本政府通过实力强大资金雄厚的财政投融资体制，为政策性金融提供持续的、不断扩张的和低成本的资金来源供应，赋予它完成国家与政府特定目标和任务的强大实力。第三，为实现日本资源配置主体与目标的协调均衡，实现投资结构与产业结构的均衡协调性发展，日本政府以系列化法律制度的形式，特别是以专业化政策性金融业务等制度，经由政府直接强力扶持、诱导和虹吸扩张等功能，通过信贷分布和倾斜，最大限度地使政策性金融自觉地实现政府不同阶段不同时期的经济和产业发展的战略意图。例如，日本政府在不同时期通过政府控制的政策性金融机构，对包括高新技术产业在内的重点产业实施了以信贷政策为主的金融倾斜政策，实现政府对重点产业的资金导向功能，从而促进重点产业的发展。日本政府对其确定的主导产业实行低利率政策，不仅在宏观上实现了资金的最佳配置，满足了主导产业资金需求目的，而且在微观上降低了企业的筹资成本，推动了主导产业的技术革新。日本政府还通过政策性金融机构实施大量隐含的或者是明显的直接信贷配给影响主导产业。其配给的主要对象就是能够执行政府产业政策的、政府认为需要保护和扶植的主导产业部门。以高新技术产业中的信息产业为例，自从信息产业在1957年的一项法律中被确定为主导产业时起，以信贷为基础的金融体系就受命对主要信息企业扩大贷款。虽然政府的贷款和以补贴方式给信息产业的直接帮助比较小，但主要信息企业都能方便地通过政策金融机构获得利率优惠的贷款。
5）发达的企业信用担保与信用保险体系
企业担保机制是缓解中小企业的融资困境的重要途径。日本政府高度重视中小企业的融资问题，是较早建立中小企业信用保证体系，也是信用担保法律体系、结构体系和风险补偿体系等较为发达完善的国家之一。日本政府早在1950年就出台了《中小企业信用保险法》，由中小企业厅特别会计为中小企业提供融资担保。其后，日本于1951年成立了信用保证协会，1958年设立了中小企业信用保险公库，并将信用保证协会的职责转移给中小企业信用保险公库，1961年建立了机械设备信用保险事业，1984年机械设备信用保险事业并入了中小企业信用保险公库，1999年7月1日成立了中小企业综合事业团，将中小企业信用保险公库并入其中。为进一步扩大信用担保体系的运作能力，便于动员二板市场投资者将资金投向担保机构，日本政府在2000年又对相关法律条文进行了修订和调整，设立了特别公司债保险，为投资者进入中小企业信用担保体系提供方便。目前，日本中小企业信用补全机制包括信用担保和信用保险两方面。信用担保由中小企业综合事业团的信用保证协会承担，具体业务由中小企业综合事业团的信用保险公库开展。信用保证协会的主要职能为：作为保证人，为中小企业从民间金融机构借款提供信用保证；通过信用保证，对借款企业的未来发展提供良好预期；与借款企业一起参加融资洽谈；为借款企业提供咨询服务；促使中小企业多方筹措资金，以利于开展经营业务。信用保险公库专为得到信用保证协会保证的中小企业债务提供保险服务，其规定的投保限额上限为2亿日元，保险费费率上限为0.6%，填补率达70%—80%。目前，日本已经基本形成了由民间机构参与，中央与地方共担风险、担保与再担保相结合的完善的中小企业信用担保体系，对缓解包括科技型中小企业在内的中小企业的融资困难，舒缓金融环境急剧恶化对中小企业的冲击，发挥了积极而重要的作用。
6）主银行制度为主导的关系型融资制度
在日本高新技术产业发展的金融支持措施中，不能不提前文介绍的主银行制度。日本主银行制度是指包括工商企业、各类银行、其他金融机构和管理当局间一系列非正式的惯例、制度安排和行为在内的公司融资和治理体制。日本的主银行制度是特定历史条件下形成与发展起来的，并在20世纪50年代至20世纪70年代初期，日本经济的高速增长的阶段得到逐步完善和成熟。主银行制度之所以得到广泛的推广普及，这与当时日本证券市场不发达等原因有密切的关系，同时更得力于它是一种有利于银企双方的制度。在战后经济恢复及至高速增长时期，日本各家企业出现大量的资金缺口。企业内部资金严重不足成为社会发展的普遍现象，在证券市场不发达及直接金融手段不完善等情况下，企业不可避免地严重地依赖银行融资。具体到高新技术企业融资支持上，它在很大程度上配合了战后实行的技术引进政策和高技术企业模仿、创新的技术管理模式，直接推动了技术消化、吸收、创新的效率。一方面，主银行制度确保了对企业技术创新成果产业化的资金供给，通过提供长期、稳定的资金，确保了投资的长期性，实现了技术创新能力的累积效果；另一方面，通过银企之间长期而稳定的交易关系，有效地解决了企业发展融资中的信息不对称问题，形成了主银行对企业的监督体制，并为企业的发展提供了一种保险功能，刘昌黎.现代日本经济概论[M].大连：东北财经大学出版社.2021.
有力地保障了产业技术创新活动的连续性，并促使企业为追求市场与技术的长期竞争力而更积极地开展产业化规模化活动。当然银行在保证企业的融资需求的前提下，也最大限度地获得经营的租金，壮大和发展自己，如通过市场准入和债券发行以及金融系列制度化产生的垄断租金，企业为了交换银行在监督治理中的保险功能转让的一部分专用性租金，以及银行因掌握了企业的内部信息而获得的信息租金。日本的主银行制度的特殊之处在于它能够有效地利用较少的资金，以较低的成本向企业融资，是日本企业增长的制度性基础。但是进行80年代以来，随着日本经济内外内外部环境的变化，主银行的特征和功能发生了很大的变化。
7）多层次的资本市场体系
资本市场通过资本集中、价格发现和资产重组机制，不但有助于高技术企业从市场筹措资金，而且能促进各相关利益主体在竞争中实现企业最佳规模的选择和产业内企业组织结构的合理化。分析近几十年来美国高新技术产业的发展，不难发现资本市场（直接融资）在其中扮演着重要的角色。日本银行体系在第二次世界大战以后的大部分时间里，一直占据日本金融体系的主导地位，证券市场的发展相当缓慢。直到20世纪70年代中后期以后，日本企业筹资方式才开始转变，即从间接融资为主，转变为同时采用间接融资、直接融资、内部融资三种方式。目前，日本资本市场由股票市场、债券市场、外汇市场、离岸金融市场和金融衍生商品市场组成，是全球第二、亚洲第一的证券市场。日本堪称全球多层次资本市场体系建设比较成功的国家之一。其中，第一层次是东京、大阪、名古屋、京都、广岛、福冈、新泻、札幌八家交易所的主板市场；第二层次是东京证券交易所二部市场即中小板市场；第三层次为新兴的“MOTHERS”创业板市场；第四层次为OTC店头市场。成熟的科技型大企业主要在以东京证券交易所、大阪证券交易所、名古屋证券交易所为首的第一层次的主板市场上进行股权融资。至于主板市场外的中小板市场、创业板市场和OTC店头市场，则主要为科技型中小企业的融资服务。1996年以后，日本已经建成了相对发达的债券市场，公司在债券市场的融资比例大幅提高。从债券市场融资看，大企业主要通过发行普通公司债和可转换公司债来筹集资金。在这两种债权融资工具中，普通公司债的融资额远远超过了可转换债券的融资额。
在遭遇泡沫经济崩溃的打击后，为促进经济结构调整和催生新的经济增长点，日本开始模仿美国纳斯达克市场，借鉴美国扶持中小企业的作法，1991年在OTC市场模仿Nasdaq引入了Jasdaq系统（日本证券经纪人自动报价系统）。1997年亚洲金融危机爆发后，日本证监当局又修改相关条例和规则，以期简化股票发行程序，减少小企业融资成本，促使其在竞争中脱颖而出。1998年底，日本政府颁布新修改的《证券交易法》，强化了创业板市场的法律地位。这些政策使得中小企业特别是风险投资企业数量大增，为创业板市场提供了丰富的上市资源。同时，日本各地的新市场纷纷成立，如1998年在OTC市场基础上建立的“佳斯达克市场”，就是日本版的纳斯达克。佳斯达克市场等在建立之初，主要是面向日本国内的风险投资企业和一些高科技企业。2004年，日本佳斯达克升格为证券交易所。与此同时，名古屋证券交易所于1999年10月设立了“增长公司市场”，东京证券交易所于1999年11月设立“高增长新兴股票市场”，札幌证券交易所于2000年5月设立“AmEbitious市场”，福冈证券交易所于2000年5月设立“Q板市场”，等等。
总的来说，日本资本市场在1997年以后得到了很大的发展，高科技企业从证券市场上的融资越来越多，并且有进一步增长的趋势。目前，尽管日本主板市场已经能够很好地为高科技大企业提供股权融资服务，但二板市场还没有达到能基本满足高科技中小企业融资需求的程度。这不仅在一定程度上影响了日本高科技中小企业乃至整个高新技术产业的发展，也制约了日本创业风险投资市场的发展。
8）风险投资机制
为支持高新技术产业发展，日本政府制定了一系列政策和法规，为风险投资提供制度保障。1995年，日本政府制定《中小企业创造活动促进法》，通过中小企业事业团，向全国47个都道府县的创业投资财团提供了总额为400-500亿日元的创业投资资金，并由各财团提供给民间创业投资公司运用。为改变风险投资的资金来源结构，日本政府于1997年制定《天使投资税制》，允许个人(包括外国人和投资机构)进行风险投资，并对投资转让、经营亏损等按特例给予减免税收的优惠。同年，日本政府还修改了养老基金运用方面的法规，允许其向风险投资企业或有限合伙制投资机构进行一定比例的投资。2005年，日本政府又出台《关于促进中小企业的新事业活动的法律》，专门为风险投资企业提供技术开发、研究开发成果产业化、专利费减免等十几种资金支持。同时，该法还依据《中小企业信用保险法特例》，为企业创新进行限额内的贷款担保，其中2005年提供的特定补助金达到310亿日元。2006年，日本政府进一步修订税法，允许创业5年以内的创业投资企业把其经营亏损结转下一财政年度的期限延长2年。
为促进风险投资产业的发展，日本政府在资本市场建设、风险投资公司组织形式等方面进行了改革创新。在资本市场改革方面，为暂不能公开上市的盈利性风险企业开设了店头市场业务，并为风险资本的退出开辟渠道，增强了风险资本流动性。1998年，日本政府制定《投资事业有限责任组合法》，允许机构、财团、个人组成有限责任组合，其中，一般合伙人负无限责任，其他投资者负有限责任。这种制度设计不仅回避了公司制投资机构的双重纳税问题，而且确保了有限合伙人的有限责任，激励一般合伙人努力提高投资效率。日本根据《民法》中的“组合条款”，以投资事业组合作为公司的组织形式，解决了双重征税问题，提高了风险投资的积极性。2003年，日本政府以特例形式，允许风险投资企业以1日元为资本设立公司，大大降低了新建企业的资本金门槛，使有创业意向的公司和个人都有机会建立风险投资企业。日本政府在全国8个区域性的独立法人—“中小企业基盘整备机构”中设立“中小企业创业综合支援中心”，为创业投资企业提供专业服务，包括为创业投资企业的经营管理提供专家咨询、信息、创业知识讲座、派遣专家指导和开办创业论坛等。上述政策措施相继实施，使得有限责任组合、个人（天使）、海外投资、年金以及其他风险资本不断涌入日本风险资本市场，大大拓宽了风险投资的资金来源。
如上所述，日本政府通过风险投资方面的制度改革和组织创新，初步构建了资金、政策、市场和服务全方位的金融支持制度，营造了一个有利于风险投资企业发展的金融环境。由此，日本风险投资进入了新的增长周期，并呈现出资金来源多样化、投资向高新技术产业集中、投资于风险投资企业的时间前移、进出渠道畅通的新特征。风险资本市场的发展，不仅为风险投资企业的发展提供了巨大支持，而且也进一步促使风险投资资金向高新技术产业集中，有力地推动了日本高新技术产业的发展。
日本高新技术产业发展金融支持的特征
战后特别是20世纪90年代以来日本高新技术产业发展过程中金融支持制度的内容及其变迁说明，金融支持政府的边界的重新确定及金融市场化是历史发展的必然趋势，但综观各时期制度变迁的路径，也充分体现了日本国情与经济转型的特点。
1）决策机制由政府主导型向市场主导型的转变
在战后日本经济发展过程中，实现赶超经济的战略目标和在当时特定的经济社会环境下，日本政府从宏观上对国民经济的各个领域进行全面而卓有成效的干预，形成了所谓的政府主导型的日本式经济体制。其重要表现，一是对金融业制定严格的政府规制，在实行金融倾斜政策的同时，实行金融保护行政；二是制订产业政策、技术创新政策和产业组织政策等，对重点扶持的引领国民经济发展的重点产业和主导产业。日本金融倾斜政策的形成有其特定的经济社会背景，它是实行赶超式经济发展的后起工业国家的宏观经济政策典型代表，建立的是以银行为主的间接融资金融占据主要地位的金融体制。日本政府把银行等间接融资中介机构作为实现经济赶超目标和实施产业政策的工具，通过超低利率、超额信贷、窗口指导等措施，使金融配合政府的经济社会发展战略和产业政策，把资金优先地集中地配置到主导产业中去，支持重点产业特别是支持高新技术产业发展。
在20世纪70年代初期，日本经济基本实现了建设经济大国的目标，完成了赶超欧美的任务后，日本就开始着手经济体制转型的任务，探索如何从后发优势的赶超经济体制向成熟化阶段的市场化经济体制过度。也就是从那时候开始，日本政府的宏观经济管理逐步发生了一些变化，主要表现在对产业发展的强有力干预政策逐步退出历史舞台，通产省（经济产业省的前身）的地位相对也下降了。到了20世纪80年代，在国际经济自由化的推动下，特别是在美国的外部压力下，日本政府也进行了局部的经济改革，如推进金融自由化等。以泡沫经济的产生和崩溃为转折点，日本经济在90年代陷入了长期停滞的状态，日本经济体制也面临着危机和挑战。在日本政府刺激经济增长的景气对策屡遭挫折的情况下，如何全面调整社会经济关系，建立以市场竞争机制为基础的、适应国内外环境新变化的新型市场经济，就成为日本经济体制改革的终极目标和路径选择。就金融领域而言，如前