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2025年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点

单选题（共800题）
1、若某期货合约的保证金为合约总值的8％，当期货价格下跌4％时，该合约的买方盈利状况为（ ）。
A.+50％
B.-50％
C.-25％
D.+25％

【答案】 B
2、下列蝶式套利的基本做法，正确的是（　　）。
A.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和
B.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和
C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入和卖出合约数量之和
D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入和卖出合约数量之和

【答案】 A
3、跨市套利一般是指（ ）。
A.在同一交易所，同时买卖同一品种同一交割月份的期货合约
B.在不同交易所，同时买卖同一品种同一交割月份的期货合约
C.在同一交易所，同时买卖不同品种同一交割月份的期货合约
D.在不同交易所，同时买卖不同品种同一交割月份的期货合约

【答案】 B
4、某交易者以3485元／吨的价格卖出某期货合约100手（每手10吨），次日以3400元／吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元／手计算，那么该交易者（ ）。
A.亏损150元
B.盈利150元
C.盈利84000元
D.盈利1500元

【答案】 C
5、以下属于期货投资咨询业务的是（　　）。
A.期货公司用公司自有资金进行投资
B.期货公司按照合同约定管理客户委托的资产
C.期货公司代理客户进行期货交易
D.期货公司协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供风险管理咨询、专项培训

【答案】 D
6、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（ ）美元/盎司。
A.30
B.20
C.10
D.0

【答案】 B
7、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（　　）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨
A.①
B.②
C.③
D.④

【答案】 B
8、期货交易中绝大多数期货合约都是通过（ ）的方式了结的。
A.实物交割
B.对冲平仓
C.现金交收
D.背书转让

【答案】 B
9、在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前（　　）分钟集合竞价产生的成交价。
A.3
B.5
C.10
D.15

【答案】 B
10、期货市场（ ）是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。
A.心理分析方法
B.技术分析方法
C.基本分析方法
D.价值分析方法

【答案】 B
11、技术分析中，波浪理论是由（ ）提出的。
A.索罗斯
B.菲波纳奇
C.艾略特
D.道?琼斯

【答案】 C
12、下面（ ）不属于波浪理论的主要考虑因素。
A.成交量
B.时间
C.高点、低点的相对位置
D.形态

【答案】 A
13、市场年利率为8%，指数年股息率为2%，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（ ）点。
A.1100
B.1050
C.1015
D.1000

【答案】 C
14、期货合约是()统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。
A.期货市场
B.期货交易所
C.中国期货业协会
D.中国证券监督管理委员会

【答案】 B
15、（ ）是指交易者根据不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动，同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，以期价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的交易行为。
A.外汇现货套利交易
B.外汇期权套利交易
C.外汇期货套利交易
D.外汇无价差套利交易

【答案】 C
16、无本金交割外汇远期的简称是（ ）。
A.CPD
B.NEF
C.NCR
D.NDF

【答案】 D
17、实物交割时，一般是以（　　）实现所有权转移的。
A.签订转让合同
B.商品送抵指定仓库
C.标准仓单的交收
D.验货合格

【答案】 C
18、（ ）是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。
A.会计风险
B.经济风险
C.储备风险
D.交易风险

【答案】 A
19、我国某榨油厂计划三个月后购入1000吨大豆，欲利用国内大豆期货进行套期保值，具体建仓操作是（）。（每手大豆期货合约为10吨）?
A.卖出100手大豆期货合约
B.买入100手大豆期货合约
C.卖出200手大豆期货合约
D.买入200手大豆期货合约

【答案】 B
20、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在我国充当介绍经纪商的是（　　）。
A.商业银行
B.期货公司
C.证券公司
D.评级机构

【答案】 C
21、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份玉米合约同时买入10手1月份小麦合约，9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。
A.亏损40000
B.亏损60000
C.盈利60000
D.盈利40000

【答案】 A
22、某股票当前价格为88.75元。该股票期权的内涵价值最高的是（ ）。
A.执行价格为87.50元，权利金为4.25元的看涨期权
B.执行价格为92.50元，权利金为1.97元的看涨期权
C.执行价格为87.50元，权利金为2.37元的看跌期权
D.执行价格为92.50元，权利金为4.89元的看跌期权

【答案】 D
23、关于期权价格的叙述正确的是（ ）。
A.期权有效期限越长，期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C.无风险利率越小，期权价值越大
D.标的资产收益越大，期权价值越大

【答案】 B
24、若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，买进6手该合约需要保证金为54万元，则保证金率为（ ）。
A.6%
B.8%
C.10%
D.20%

【答案】 C
25、在我国，期货公司在接受客户开户申请时，须向客户提供()。
A.期货交易收益承诺书
B.期货交易权责说明书
C.期货交易风险说明书
D.期货交易全权委托合同书

【答案】 C
26、其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（　　）。
A.变化方向无法确定
B.保持不变
C.随之上升
D.随之下降

【答案】 C
27、下列选项中，属于国家运用财政政策的是（ ）。
A.①②
B.②③
C.③④
D.②④

【答案】 C
28、1于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用（ ）。
A.越大
B.越小
C.越不确定
D.越稳定

【答案】 A
29、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（　　）做套期保值。
A.卖出英镑期货合约
B.买入英镑期货合约
C.卖出英镑期货看涨期权合约
D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】 D
30、（ ）可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。
A.期货交易所
B.会员
C.期货公司
D.中国证监会

【答案】 A
31、美国某企业向日本出口货物，预计3个月后收入5000万日元货款。为规避汇率风险，该企业适宜在CME市场上采取的交易策略是（ ）。
A.卖出5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
B.买入5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值
C.买入5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
D.卖出5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值

【答案】 A
32、6月份， 某交易者以200美元/吨的价格卖出4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的资产的铜价格为4170美元/吨。则该交易者的净损益是（ ）美元。 (不考虑交易费用)
A.亏损37000
B.盈利20000
C.盈利37000
D.亏损20000

【答案】 B
33、基点价值是指（　　）。
A.利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
B.利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
C.利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
D.利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额

【答案】 D
34、对交易者来说，期货合约的唯一变量是（ ）。
A.报价单位
B.交易价格
C.交易单位
D.交割月份

【答案】 B
35、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（ ）元。
A.亏损50000
B.盈利10000
C.亏损3000
D.盈利20000

【答案】 B
36、某投机者2月10日买入3张某股票期货合约，价格为47.85元/股，合约乘数为5000元。3月15日，该投机者以49.25元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，其净收益是（ ）元。
A.5000
B.7000
C.14000
D.21000

【答案】 D
37、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付固定利率8．29%，每半年支付一次利息，B方支付浮动利率libor+30bps，当前，6个月的libor为7．35%，则6个月后A方比B方（　　）。(lbps=0．o10/o)
A.多支付20.725万美元
B.少支付20.725万美元
C.少支付8万美元
D.多支付8万美元

【答案】 D
38、最长的欧元银行间拆放利率期限为()。
A.1个月
B.3个月
C.1年
D.3年

【答案】 C
39、债券的到期收益率与久期呈（ ）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定

【答案】 C
40、根据以下材料，回答题
A.基差走弱200元/Ⅱ屯，该进口商现货市场盈利1000元/吨
B.与电缆厂实物交收价格为46500元/吨
C.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨

【答案】 C
41、下列选项中，其盈亏状态与性线盈亏状态有本质区别的是（ ）。
A.证券交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易

【答案】 D
42、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是（ ）。
A.限价指令
B.停止限价指令
C.触价指令
D.套利指令

【答案】 B
43、在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（ ）。
A.在期货交易所从事规定的交易. 结算和交割等业务
B.参加会员大会，行使选举权. 被选举权和表决权
C.按规定转让会员资格
D.负责期货交易所日常经营管理工作

【答案】 D
44、1995年2月发生了国债期货“3 27”事件，同年5月又发生了“3 19”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。在1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到了（ ）。
A.2000万元
B.3000万元
C.5000万元
D.1亿元

【答案】 B
45、某投资者以4010元/吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买了2手，当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（　　）元/吨时，该交易者可以盈利。
A.4026
B.4025
C.4020
D.4010

【答案】 A
46、1于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用（ ）。
A.越大
B.越小
C.越不确定
D.越稳定

【答案】 A
47、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（　　）港元。
A.10
B.500
C.799500
D.800000

【答案】 B
48、?7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）。
A.200点
B.180点
C.220点
D.20点

【答案】 C
49、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（　　）美分。
A.886
B.854
C.838
D.824

【答案】 D
50、（ ）是将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金。
A.共同基金
B.集合基金
C.对冲基金的组合基金
D.商品投资基金

【答案】 C
51、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那么价差发生的变化是（ ）。
A.扩大了5个点
B.缩小了5个点
C.扩大了13个点
D.扩大了18个点

【答案】 A
52、一般说来，美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。
A.低
B.高
C.费用相等
D.不确定

【答案】 B
53、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（　　）。
A.现货期权
B.期货期权
C.看涨期权
D.看跌期权

【答案】 C
54、期货公司开展资产管理业务时，（ ）。
A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖
B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务
C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D.与客户共享收益，共担风险

【答案】 B
55、如果企业在套期保值操作中，现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么其持有的期货头寸就变成了（　　）头寸。
A.投机性
B.跨市套利
C.跨期套利
D.现货

【答案】 A
56、期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动是（ ）。
A.期货经纪业务
B.期货投资咨询业务
C.资产管理业务
D.风险管理业务

【答案】 C
57、期货交易所应当及时公布上市品种合约信息不包括（ ）
A.成交量、成交价
B.最高价与最低价
C.开盘价与收盘价
D.预期次日开盘价

【答案】 D
58、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（ ）。
A.采用现金交割
B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利
C.投资比股指期货投资风险小
D.只有到期才能行权

【答案】 A
59、指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（ ）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A.加权
B.乘数因子
C.分子
D.分母

【答案】 B
60、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（ ）点。
A.3120
B.3180
C.3045
D.3030

【答案】 D
61、最早推出外汇期货合约的交易所是（　　）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.伦敦国际金融期货交易所
D.堪萨斯市交易所

【答案】 B
62、买入看涨期权的风险和收益关系是（ ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限

【答案】 A
63、一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（ ）。
A.远期汇率
B.即期汇率
C.远期升水
D.远期贴水

【答案】 C
64、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（ ）。（不计交易费用）
A.20500点；19700点
B.21500点；19700点
C.21500点；20300点
D.20500点；19700点

【答案】 B
65、()是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。
A.ES
B.VaR
C.DRM
D.CVAR

【答案】 B
66、（ ）不是交易流程中的必经环节。
A.下单
B.竞价
C.结算
D.交割

【答案】 D
67、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（　　）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。
A.5月23450元/吨，7月23400元/吨
B.5月23500元/吨，7月23600元/吨
C.5月23500元/吨，7月23400元/吨
D.5月23300元/吨，7月23600元/吨

【答案】 D
68、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为（ ）。
A.1.2
B.4.3
C.4.6
D.5

【答案】 B
69、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（ ）。
A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸
B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者
C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险
D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】 B
70、下列属于期货结算机构职能的是（ ）。
A.管理期货交易所财务
B.担保期货交易履约
C.提供期货交易的场所、设施和服务
D.管理期货公司财务

【答案】 B
71、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（ ）美元/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）
A.-4.898
B.5
C.-5
D.5.102

【答案】 A
72、下列关于技术分析特点的说法中，错误的是()。
A.量化指标特性
B.趋势追逐特性
C.直观现实
D.分析价格变动的中长期趋势

【答案】 D
73、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（　　）负责。
A.总经理
B.部门经理
C.董事会
D.监事会

【答案】 C
74、20世纪70年代初，（　　）被（　　）取代使得外汇风险增加。
A.固定汇率制；浮动汇率制
B.浮动汇率制；固定汇率制
C.黄金本位制；联系汇率制
D.联系汇率制；黄金本位制

【答案】 A
75、下列关于集合竞价的说法中，正确的是（ ）。
A.集合竞价采用最小成交量原则
B.低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
C.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
D.当申报价格等于集合竞价产生的价格时，若买入申报量较少，则按买入方的申报量成交

【答案】 D
76、代理客户进行期货交易并进行交易佣金的是（ ）业务。
A.期货投资咨询
B.期货经纪
C.资产管理
D.风险管理

【答案】 B
77、根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（　　）。
A.正向套利和反向套利
B.牛市套利和熊市套利
C.买入套利和卖出套利
D.价差套利和期限套利

【答案】 C
78、风险度是指（ ）。
A.可用资金/客户权益×100％
B.保证金占用/客户权益×100％
C.保证金占用/可用资金×100％
D.客户权益/可用资金×100％

【答案】 B
79、（　　）是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。
A.权利金
B.执行价格
C.合约到期日
D.市场价格

【答案】 B
80、我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（ ）名义中期国债。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％

【答案】 C
81、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（ ）。（不考虑交易费用）
A.30～110元/吨
B.110～140元/吨
C.140～300元/吨
D.30～300元/吨

【答案】 B
82、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（　　）。
A.盈利37000美元
B.亏损37000美元
C.盈利3700美元
D.亏损3700美元

【答案】 C
83、某期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略交易，建仓过程见下表。则该投机者第2笔交易的申报数量最可能为（ ）手。
A.10
B.9
C.13
D.8

【答案】 A
84、TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（ ）。
A.1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）
B.1/1.0167*（99.640+1.5481）
C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)
D.1/1.0167*(99.640-1.5085)

【答案】 C
85、假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（ ）点。（小数点后保留两位）
A.1486.47
B.1537
C.1468.13
D.1457.03

【答案】 C
86、下列关于我国期货市场法律法规和自律规则的说法中，不正确的是()。
A.《期货交易管理条例》是由国务院颁布的
B.《期货公司管理办法》是由中国证监会颁布的
C.《期货交易所管理办法》是由中国金融期货交易所颁布的
D.《期货从业人员执业行为准则（修订）》是由中国期货业协会颁布的

【答案】 C
87、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（ ）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
A.30
B.10
C.5
D.1

【答案】 C
88、期货公司首席风险官向( )负责。
A.中国期货业协会
B.期货交易所
C.期货公司监事会
D.期货公司董事会

【答案】 D
89、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（ ）。
A.O／N
B.F／F
C.T／F
D.S／F

【答案】 A
90、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元兑美元贬值，该投资者决定利用CME欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元），假设当日欧元兑美元即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场（　　）万美元，在期货市场（　　）万美元。
A.损失1.75；获利1.745
B.获利1.75；获利1.565
C.损失1.56；获利1.745
D.获利1.56；获利1.565

【答案】 C
91、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β数为0．9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（ ）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。
A.202
B.222
C.180
D.200

【答案】 C
92、某新客户存入保证金10万元，6月20日开仓买进我国大豆期货合约15手，成交价格2200元/吨，同一天该客户平仓卖出10手大豆合约，成交价格2210元/吨，当日结算价格2220元/吨，交易保证金比例为5%，该客户当日可用资金为（ ）元。(不考虑手续费、税金等费用)
A.96450
B.95450
C.97450
D.95950

【答案】 A
93、5月7日，某交易者卖出7月燃料油期货合约同时买入9月燃料油期货合约，价格分别为3400元/吨和3500元/吨，当价格分别变为（　　）时，全部平仓盈利最大（不记交易费用）。
A.7月3470元/吨，9月3560元/吨
B.7月3480元/吨，9月3360元/吨
C.7月3400元/吨，9月3570元/吨
D.7月3480元/吨，9月3600元/吨

【答案】 C
94、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（　　）。
A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸
B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者
C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险
D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】 B
95、金融期货经历的发展历程可以归纳为（ ）。
A.股指期货—利率期货—外汇期货
B.外汇期货—股指期货—利率期货
C.外汇期货—利率期货—股指期货
D.利率期货—外汇期货—股指期货

【答案】 C
96、对商品期货而言,持仓费不包含（ ）
A.仓储费
B.期货交易手续费
C.利息
D.保险费

【答案】 B
97、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（　　）。
A.期货市场亏损50000元
B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨
C.现货市场相当于盈利375000元
D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】 B
98、在我国．大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（ ）豆粕+3．5％损耗”的关系。
A.30％
B.50％
C.78.5％
D.80％

【答案】 C
99、下列选项中，其盈亏状态与性线盈亏状态有本质区别的是（　　）。
A.证券交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易

【答案】 D
100、沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（ ）。
A.最后一小时成交量加权平均价
B.收量价
C.最后两小时的成交价格的算术平均价
D.全天成交价格

【答案】 A
101、下面属于熊市套利做法的是（ ）。
A.买入l手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

【答案】 D
102、通常情况下，看涨期权卖方的收益（ ）。
A.最大为权利金
B.随着标的资产价格的大幅波动而降低
C.随着标的资产价格的上涨而减少
D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】 A
103、当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（ ）点。
A.3000
B.4000
C.5000
D.6000

【答案】 B
104、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。(不计手续费等费用)
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000

【答案】 C
105、上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（ ）以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金和头寸情况。
A.50%
B.80%
C.70%
D.60%

【答案】 B
106、目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（　　）。
A.套利指令
B.止损指令
C.停止限价指令
D.限价指令

【答案】 D
107、某国债期货合约的市场价格为97.635，若其可交割后2012年记账式财息（三期）国债的市场价格为99.525，转换因子为1.0165，则该国债的基差为（　　）。
A.99.525-97.635÷1.0165
B.97.635-99.525÷1.0165
C.99.525-97.635×1.0165
D.97.635×1.0165-99.525

【答案】 C
108、关于芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货，下列表述正确的是（ ）。
A.3个月欧洲美元期货和3个月国债期货的指数不具有直接可比性
B.成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高
C.3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元国债期货
D.采用实物交割方式

【答案】 A
109、（ ）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理
B.商品交易顾问
C.交易经理
D.期货佣金商

【答案】 B
110、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（　　）。
A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖
B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖
C.某白糖生产企业有一批白糖库存
D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖

【答案】 D
111、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（ ）。
A.损失巨大而获利的潜力有限
B.没有损失
C.只有获利
D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】 A
112、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（　　）。
A.期权合约
B.期货合约
C.远期合约
D.现货合约

【答案】 B
113、某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（ ）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B.6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变
D.9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨

【答案】 B
114、沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（ ）。
A.8％
B.5％
C.10％
D.12％

【答案】 A
115、债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（ ）。
A.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券.修正久期较小
B.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
C.票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。修正久期较小
D.票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大

【答案】 B
116、某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份10月的黄金期货合约，同时以951美元／盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时问之后，该套利者以9