宋献中中级财务管理课后习题答案.doc

附录二章后练习题参考答案
第1章■根本训练□知识题
1.2 知识应用
判断题
1.× 2. × 3.√ 4. ×
选择题
1. ABE 2. C
第2章
■根本训练□知识题
2.2 知识应用
判断题
□技能题
1.〔1〕
指 标
项 目

σ
V
A
10.5%
5.22%

B
11.5%
13.87%

由计算结果可知，B工程的风险大于A工程。
〔2〕
查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A工程盈利的可能性为97.78%。
2.〔1〕EA=9.25% EB=4.7% σA=9.65% σB=2.24%
〔2〕σAB
〔3〕σP = 〔60%〕2×〔9.65%〕2 + 〔40%〕2×〔2.24%〕2%
= 6.683%
2.2 操作练习
1．〔1〕完成的表如下所示：
证券组合的期望收益率与标准差
投资组合
投资构造〔WA，WB〕
E〔Rp〕
σp
A
B
C
D
E
F
G
H
I
(0, 1)
(0.25, 0.75)
(0.5, 0.5)
(0.75, 0.25)
(1, 0)
(1.25, －0.25)
(1,5, －0.5)
(1.75, －0.75)
(2, －1)
4%
5.5%
7%
8.5%
10%
11.5%
13%
14.5%
16%
0
1.25%
2.5%
3.75%
5%
6.25%
7.5%
8.75%
10%
〔2〕根据计算结果做图〔略〕。
2．〔1〕
∵ 8.5%＞7.152%，∴ 该投资可行。
〔2〕做出资本市场线〔略〕。
3．(1)
方案
E
σ2
σ
V
A
16%

B
10%
0
0
0
C
16.7%

D
14.3%

(2) ρAC= ρAD
βA=1 βB=0 βC=0.595296 βD
RA=10%+1×(16%－10%)=16% RB=10%
RC=10%+0.595296×(16%－10%)=13.57% RD=10%－1.2917184 ×(16%－10%)=2.25%
评价〔略〕。
第3章
■根本训练□知识题
判断题
单项选择题
1.C 2.B 3.C 4.C
1．〔1〕净现值
项 目
利 率
A
B
C
10%
2 438元
1 942元
1 364元
25%
760元
760元
600元
〔2〕IRRA =34.16% IRRB =37.98% IRRC=40%
〔3〕当利率为10%时，A工程最有利
2.
项 目
指 标
甲
乙
丙
净现值〔元〕
3 066
631
1 547
内含报酬率
25.57%
12.32%
24.99%
获利指数

会计收益率
33%
13%
25%
回收期〔年〕

3. E = 2 000元 d = 443.07元 Q = 0.1K= 15% NPV = 204元
∵NPV＞0，∴该工程可行。
3.2 操作练习
1．∵NPV =29.05万元＞0，∴该工程可行。
2．〔1〕年净现金流量=220 000元
净现值=220 000×〔P/A，12%，10〕－1 000 000=243 049〔元〕
〔2〕敏感系数〔设变动率为15%〕
因 素
敏感系数
销售量

固定本钱

单价

单位变动本钱

〔3〕编制敏感分析表〔变动百分比为－20%、－15%、－10%、10%、15%、20%〕
3．
指 标
不考虑税收因素
考虑税收因素
账面临界点〔台〕
2 000
2 000
现金临界点〔台〕
1 200
806
财务临界点〔台〕
2 627
2 935
从计算结果来看，该工程存在较大风险。
4．〔1〕年折旧额= 〔6000－1000〕÷3=5 000〔元〕
第一年税后利润=20 000+〔10 000－5 000－5 000〕×〔1－40%〕=20 000〔元〕
第二年税后利润=20 000+〔20 000－10 000－5 000〕×〔1－40%〕=23 000〔元〕
第三年税后利润=20 000+〔15 000－6 000－5 000〕×〔1－40%〕=22 400〔元〕
〔2〕第一年税后现金流量=〔20 000－20 000〕+5 000=5 000〔元〕
第二年税后现金流量=〔23 000－20 000〕+5 000=8 000〔元〕
第三年税后现金流量=〔22 400－20 000〕+5 000+1 000=8 400〔元〕
以12%为贴现率计算净现值：
5 000×0.8929+8 000×0.7972+8 400×0.7118－16 〔元〕
∵NPV>0，说明IRR>12%，∴方案可行。
5．〔1〕净现值=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值－原始投资
NPV3=875×2.487+300×0.751+540×2×33%×－3000
=－33〔万元〕
（2） 没有影响。因为只要该工程寿命达年即为可行。
1.假设使用四年：初始投资=3000万元
1~4年每年的营业现金流量：净利润=500*〔1-33%〕=335万元，折旧=3000*〔1-10%〕/5=540万元
营业现金流量=335+540=875万元

2.假设使用三年：初始投资=3000万元
1-3年每年的营业现金流量：营业现金流量+335+540=875万元

第4章
■根本训练□知识题
4.2知识应用
选择题
1.ABCD 2.B 3． A 4． B 5． AD
1．
债券资本本钱Ki =8.81%
2．
借款资本本钱Kd=8.88%
3．
=6.7% =8.67%
=6.7%×24%+8.67%×16%+15%×50%+14.5%×10%=11.95%
4．
EBIT=900(万元)
当预计公司的息税前收益EBIT小于900万元时，应采用〔1〕方案筹资，股东的每股收益最大；当EBIT大于900万元时，应采用〔2〕方案筹资.
4.2 操作练习
1.
筹资方式
资本本钱
个别资本的筹资分界点〔万元〕
资本构造
筹资总额分界点〔万元〕
筹资范围〔万元〕

银行借款
12％
14％
18%
150
300
—
30%
150÷30％＝500
300÷30％＝1 000
0～500
500～1 000
1 000以上
普通股
16％
19％
22％
25%
210
560
840
—
70%
210÷70％＝300
560÷70％＝800
840÷70％＝1 200
0～300
800～1 200
1 200以上
由表可得六组筹资本钱不同的筹资总额范围：0～300万元，300万元～500万元，500万元～800万元，800万元～1 000万元，1 000万元～1 200万元，1 200万元以上。分别计算这六组的综合资本本钱即加权平均边际资本本钱：
筹资范围
资本总类
资本构造
个别资本本钱
资本构造×个别资本本钱
综合资本本钱
〔万元〕
0～300
银行借款
30%
12%
0.036
14.80%
普通股
70%
16%
0.112
300～500
银行借款
30%
12%
0.036
16.90%
普通股
70%
19%
0.133
500～800
银行借款
30%
14%
0.042
17.50%
普通股
70%
19%
0.133
800～1 000
银行借款
30%
14%
0.042
20%
普通股
70%
22%
0.154
1 000～1 200
银行借款
30%
18%
0.054
20.80%
普通股
70%
22%
0.154
1 200以上
银行借款
30%
18%
0.054
23%
普通股
70%
25%
0.175
投资工程D，DC组合，DCA组合三个方案均可行。DCA组合，平均投资报酬率为23.64%，综合资本本钱为20.8%，投资总收益为260万元，筹资总本钱为228.8万元。DC组合，总投资额为900万元，总投资报酬率为24.33%，筹资总本钱为20%。
2.
〔万元〕
×(1+10%×1.68)－0.855=1.00(元)
3.
筹资方式
资本本钱
个别资本的筹资分界点〔万元〕
资本构造
筹资总额分界点〔万元〕
筹资范围〔万元〕

发行债券
8%
9%
30
—
40%
30÷40％＝75
0～75
75以上
普通股
15%
16%
60
—
60%

60÷60％＝1 000

0～1 000
1000以上
筹资范围
资本总类
资本构造
个别资本本钱
资本构造×个别资本本钱
综合资本本钱
〔万元〕
0～75
发行债券
40%
8%
0.032
12.20%
普通股
60%
15%
0.090
75～1 000
发行债券
40%
9%
0.036
12.60%
普通股
60%
15%
0.090
1 000以上
发行债券
40%
9%
0.036
13%
普通股
60%
16%
0.096
第5章
■根本训练
□知识题
5.2知识应用
选择题
1. B 2. A 3. B 4. B
□技能题
1.〔1〕＝247.5〔万元〕
(2)〔万元〕
〔3〕=570〔万元〕
〔4〕=390〔万元〕
2.〔1〕=30〔万元〕
〔2〕=20%
〔3〕=0.3〔元〕
3.〔1〕发放10％的股票股利
所有者权益工程
发放股票股利前
发放股票股利后
普通股股数
500万股
550万股
普通股
3 000万元
3 300万元
资本公积
2 000万元
2 700万元
未分配利润
3 000万元
2 000万元
所有者权益合计
8 000万元
8 000万元
每股账面价值
8 000万元÷500万股=16元/股
8000万元÷
〔2〕以2:1的比例进展股票分割
所有者权益工程
股票分割前
股票分割后
普通股股数
500万股〔每股面额6元〕
1 000万股〔每股面额3元〕
普通股
3 000万元
3 000万元
资本公积
2 000万元
2 000万元
未分配利润
3 000万元
3 000万元
所有者权益合计
8 000万元
8 000万元
每股账面价值
8 000万元÷500万股=16元/股
8 000万元÷1 000万股=8元/股
1.〔1〕〔万元〕
〔2〕〔万元〕
〔3〕(500－350)/500=30%
2. 〔1〕 增发股票数为100万股×10％＝10万股，应从未分配利润中转出资金的数额为：
10万股×10元＝100万元，故未分配利润余额为0。
〔2〕发放股票股利后的每股市价为：
〔元〕 股价降低幅度为：
〔3〕股东市场价值为：
1 000×〔1+10％〕×9.1＝10 010 〔元〕
〔4〕普通股的股本构造不会发生变化。
3. 〕÷〔元〕
第6章
■根本训练
□知识题
判断题
1. × 2. √ 3. × 4． √ 5. × 6. √ 7． × 8． √
单项选择题
2. C 3. C 4. B 5. A 6. D
□技能题
1.〔1〕〔元/股〕
〔2〕Ｖ=3.37+10.19=13.56〔元/股〕
2．股票转回前后有关工程的数据如下：
3． 〔股〕
4．〔元/股〕
5.
①〔元/股〕
〔元/股〕
〔元/股〕
②应当进展股票分割，股票分割后普通股股数为4 000 000份。
〔元/股〕
〔元/股〕
〔元/股〕
③ A公司8.4%，B公司6.45，C公司7.7%。
④是的，都是按每股收益50%固定型股利政策。
可见A公司负债比率最高，及B公司的资产负债率比拟相近。
⑥ B公司：K=/36＋8.4%=15.18%
C公司: K=/65＋6.4%=12.54%
将这两个K值代入公式，推导出A公司的股票价格范围：
根据B公司的K值，A公司的股票价格=1〔元/股〕
根据C公司的K值，A公司的股票价格=1.5/(%－7.7%)=33.38〔元/股〕，即A公司的股票价格可能范围为：每股21.6～元。
⑦ A公司的股票价格可能范围为：每股21.6～元。
⑧按22元计算，可获得资本金22×〔1－8%〕×400 000=8 096 000〔元〕。
第7章
■根本训练
□知识题
判断题
1．× 2．× 3．√ 4．√ 5．× 6．× 7．√
单项选择题
1. B 2. D 3. D 4. C 5. A 6．D 7．C 8．D 9. A 10. C
□技能题
1. 债券价值=10×8.16%×(P/A，10%，3)+10×〔1+10%〕-3=9.5424〔万元〕
∵95 242＞94 000，∴对购置者有吸引力。
到期收益率约为10.6%。
2．〔1〕当市场利率为10%时，发行价格为：1 000元。
〔2〕当市场利率为12%时，发行价格为：887.02元。
〔3〕当市场利率为8%时，发行价格为：1 121.34元。
〔元〕
4．
①到期收益率为9%时，VA=1 ，VB= 1 。
②到期收益率为8%时，VA= 1 292.56 元，VB= 1 112.36 元。
③当收益率变化时，长期债券价值的变化幅度大于短期债券。
④到期收益率为8%，期限均缩短1年时，VA= 1 272.36 元，VB= 1 077.75 元。
⑤当债券期限变化时，短期债券价值的变化幅度大于长期债券。
5． 每期归还的等额本息=
=5 000 000÷
≈1 319 000〔元〕
借款分期归还方案表 单位：元
年度
年归还额
年付息额
本金归还额
本金剩余额

①
②=④×i
③=①－②
④=④－③
0
—
—
—
10 000 000
1
1 819 000
1 000 000
819 000
9 181 000
2
1 819 000
918 100
900 900
8 280 100
3
1 819 000
828 010
990 990
7 289 110
4
1 819 000
728 911
1 090 089
6 199 021
5
1 819 000
619 979
6 199 021
—
合计
9 095 000
4 095 000
10 000 000

1．①每年偿债基金支付额为：1 000万÷10年=100万/年。
②年偿债基金支付款项=10 000 000×(F/A,6%,10)=759 000〔元〕。
2． ①到期收益率为3.4%。
②先求出2000年1月的利率：
650=1 000×3.4%×〔P/A，K，17〕+1000×〔P/F，K，17〕
利率K=6.98%
到2021年1月，离到期还有5年，债券价值：
P=1000×3.4%×〔P/A，6.98%，5〕+1000×〔P/F，6.98%，5〕=853.13〔元〕
③债券已接近到期，其价值即为到期还本价值=1000元。
3．〔1〕分析计算以新债券替换旧债券所发生的净现金流出量。
新债券替换旧债券的净现金流出量 单位：元
收回旧债券的支出〔111×20 000〕
2 220 000.00
新债发行费用〔2 000 000×3%〕
60 000.00
重叠期旧债券利息支出〔2000000×14%×2/12〕
46 666.67
其他费用
20 000.00
现金流出合计
2 346 666.67
发行新债券收入
2 000 000.00
税收节约额：

收回公司债溢价〔11×20000×33%〕
72 600.00
重叠期的利息费用〔2000000×14%×2/12×33%〕
15 400.00
现金流入合计
2 088 000.00
净现金流出量
258 666.67
〔2〕分析计算以新债券替换旧债券所发生的现金流出的节约额。
旧债券年净现金流出量 单位：元
年利息费用〔2000000×14%〕
280 000.00
减：税收节约额：

利息费用〔2000000×14%×33%〕
92 400.00
年净现金流出量
187 600.00
新债券年净现金流出量 单位：元
年利息费用〔2000000×11%〕
220 000.00
减：税收节约额：

利息费用〔2000000×11%×33%〕
72 600.00
发行费用摊销〔60000/8×33%〕
2 475.00
其他相关费用摊销〔20000/8×33%〕
825.00
年净现金流出量
144 100.00
年现金流出的节约额=187 600－144 100=43 500〔元〕
〔3〕当贴现率为11%，年数为8年时，年金现值系数为5.146。
NPV=43500×5.146=223900元低于331300元，故此次债券替换并不值得。
4．〔1) 计算融资租赁的净现金流出量
年度
年租金额
节约税额
净现金流出量

①
②=①×35%
③=①－②
0
240 000
0
240 000
1
240 000
84 000
156 000
2
240 000
84 000
156 000
3
240 000
84 000
156 000
4
240 000
84 000
156 000
5
0
84 000
－84 000
合计
1 200 000
420 000
780 000
〔2〕 计算举债购置的净现金流出量
每期归还的等额本息=
=1 000 000÷
≈263 800〔元〕
年度
年归还额
年付息额
折旧费
税收节约额
净现金流出量

①
②
③
④=〔②＋③)×35%
⑤=①－④
1
263 800
100 000
200 000
105 000
158 800
2
263 800
83 620
200 000
99 267
164 533
3
263 800
65 602
200 000
92 961
170 839
4
263 800
45 782
200 000
86 024
177 776
5
263 800
23 996
200 000
78 399
185 401
合计
1 319 000
319 000
1 000 000
461 650
857 350
〔3〕 比拟两种筹资方式，选择净现金流出量现值较低者
年度
现值系数
融资租入
举债购置

〔P/F，6.5%, n〕
净现金流出量
现值
净现金流出量
现值

①
②
③=①×②
④
⑤=①×④
0
1.000
240 000
240 000
—
—
1
0.939
156 000
146 479
158 800
149 108
2
0.882
156 000
137 539
164 533
145 062
3
0.828
156 000
129 144
170 839
141 429
4
0.777
156 000
121 262
177 776
138 190
5
0.730
－84 000
－61 310
185 401
135 321
合计

780 000
713 115
857 350
709 110
可知，举债购置的现金流出量小于租赁融资的现金流出量，故公司不可采用融资租赁的方式，应举债购入该项设备。
第8章
■根本训练
□知识题
判断题
1. × 2．√　3．×　4．×　5．×　6．√
单项选择题
1．B 2．D 3. B 4. D 5. C
□技能题
1. V=〔50－40〕×1/2=5〔元〕
2．(1) 当股票市价上升为60元时
甲投资者总收益=〔60－40〕×〔80／40〕=40〔元〕
甲投资者获利率=40／80×100%=50%
乙投资者认股权证理论价值=〔40－30〕×1=10〔元〕
故80元可购入认股权证数=80／10=8〔张〕
乙投资者总收益=〔60－30〕×8－80=160〔元〕
乙投资者获利率=160／80×100%=200%
(2)当市价降为0时
甲投资者总损失=〔0－40〕×〔80／40〕=－80〔元〕
乙投资者总损失=〔0－30〕×8－80=－320〔元〕
3．所有持有认股权证的均未购置股票时，每股净利=800/2400=0.33(元)
所有持有认股权证的均购置了股票时，每股净利：
(元)
4．〔1〕前两年
转换比率=1 000÷40=25(股)
转换溢价=〔40－30〕×25=250元
转换溢价率=〔40－30〕/30×100%=33.33%
〔2〕第三年到第四年
转换比率=1000/45=22.22(股)
转换溢价=〔45－30〕×
转换溢价率=〔45－30〕/30×100%=50%
〔3〕后两年
转换比率=1000/50=20(股)
转换溢价=〔50－30〕×20=400元
转换溢价率=〔50－30〕/30×100%=66.67%
1． ①美国捷运公司发行认股权证筹资的优势所在：
A.认股权证的发行可以促使其他筹资方式的运用，到达筹资的目的。发行附有认股权证的债券可能比发行纯粹的债券更有吸引力。此外，可将认股权证作为改善新发行普通股或非公开销售债券发行条件的因素。
B.附认股权证的公司债兼具负债与股权的特性，可降低公司的资金本钱。
发行附认股权证的证券，可以使投资者在公司获利状况不错时成为股东，从而分享公司盈余，故投资者愿意承受较低的债券利率与较为宽松的债券契约条款，到达降低公司的资金本钱的目的。
C.认股权证可以带来额外现金。认股权证不管是单独发行还是附带发行，均可为公司带来额外的现金，增强公司的资金实力。
②美国捷运公司的强制转换条款执行条件是：
股票市价高于提前收回的价格，即当市价上升到高于$55时，持有者将愿意行使转换权。
2． 对于公司而言，发行可转换债券与认股权证都是作为一种暂时筹资的工具，其本意是发行普通股筹资，但两种优先权行使后对公司财务状况的影响却是不同的。
〔1〕对资金总额与资本构造的影响不同。可转换债权行使后，只是改变了企业资金来源的具体形式与资本构造，增加普通股所占比例，而企业资金来源不变；认股权证行使后企业除了获得原已出售证券筹得资金外，还可新增一笔股权资本金，并改变资本构造。
〔2〕对负债总额的影响不同。当可转换债券行使转换权后，原有的债务消失，负债总额减少；而认股权证行使后，原有的债务保存，负债总额不变。
〔3〕对纳税的影响不同。当可转换权行使后，原有负债的节税功能相应消除；而认股权行使后，不影响原有的节税效果。
〔4〕对财务杠杆作用的影响不同。可转换权行使后，原有的财务杠杆作用消失，而认股权证行使后，原有的财务杠杆作用仍然保存。
〔5〕对原有股权冲淡程度的取决条件不同。可转换权行使后对原有股东权益的影响取决于转换价格及原股东每股权益的关系；认股权证行使后对原有股东权益的影响取决于认购价格及原股东每股权益的关系。
通过上述分析，我们可以得出结论：可转换证券适用于将来不需增资且负债比率过高的情况；而认股权证那么适用于将来要求大量增资且负债比率适当或较低的情况。发行公司可根据公司的财务状况，在分析不同筹资方式的优劣后，作出对公司有利的决策。
第9章
■根本训练
□知识题
判断题
单项选择题
⒈A ⒉A ⒊D
□技能题
⒈ 因为放弃现金折扣本钱为24.29%高于市场利率，所以应享受现金折扣。
⒉ 甲、乙供给商的时机本钱分别为20.99%与31.81%。由于该公司有足够的付现能力，故应选择乙供给商。
⒊ 该笔借款的实际利率为7.5%。
⒋ 采用收款法、贴现法与加息法付息的实际利率分别为7%、7.53%与14%。
少付货款=100000×3%=3000〔元〕
∵市场利率=12%< 22.27%
∴公司应享受现金折扣。
第10章
■根本训练
□知识题
判断题
单项选择题
⒈ B ⒉ D ⒊ B ⒋ D ⒌B
□技能题
⒈运用本钱分析模式确定企业的最正确现金持有量。
方案
项 目
1
2
3
4
现金持有量
40 000
60 000
80 000
100 000
投资本钱
4 800
7 200
9 600
12 000
管理本钱
5 000
6 000
7 000
8 000
短缺本钱
20 000
16 000
12 000
8 000
总本钱
29 800
29 200
28 600
28 000
由计算结果可知，企业的最正确现金持有量为100 000元。
作图〔略〕。
现金预算 单位：元
项 目
1季度
2季度
3季度
4季度
全年
各项现金收入额
60 000
70 000
96 000
95 000
321 000
减：各项现金支出额
70 000
85 000
90 000
75 000
320 000
采购材料
35 000
45 000
48 000
35 000
163 000
营业费用
25 000
30 000
30 000
28 000
113 000
购置设备
8 000
8 000
10 000
10 000
36 000
支付股利
2 000
2 000
2 000
2 000
8 000
现金净收入额
(10 000)
(15 000)
6 000
20 000
1 000
加：期初现金余额
8 000
5 000
5 000
5 625
8 000
减：期末现金余额
5 000
5 000
5 625
7 300
7 300
现金多余或缺乏
(7 000)
(15 000)
5 375
18 325
1 700
银行借款
7 000
15 000
—
—
22 000
归还借款
—
—
(5 000)
(17 000)
(22 000)
归还利息
—
—
375
1 325
(1 700)
注：第一次付息=5000×10%×3/4=375〔元〕
第二次付息=2000×10%+15000×10%×3/4=1325〔元〕
第11章
■根本训练
□知识题
判断题
⒈ × ⒉ √ ⒊ × 4. √
单项选择题
⒈ C ⒉ D ⒊ D
□技能题
11.1规那么复习
⒈ 计算现行方案的投资收益额
同理，可计算出新方案的投资收益为19000 0元。所以，应采纳新方案。
项 目
现行方案
新方案
赊销收入
边际利润
时机本钱
坏账损失
1200000
540000
9900
24000
1268800
553800
7150
13000
投资收益
456100
493650
由计算结果可知，新的信用条件可行。
11.2 操作练习
1.〔1〕列表计算如下：
项 目
A方案比现行方案
B方案比现行方案
增加边际利润〔万元〕
3
6
增加时机本钱〔万元〕

增加管理费用〔万元〕

1
增加坏账损失〔万元〕

增加利润〔万元〕

由计算结果可知，公司应采纳B方案。
〔2〕将A方案的信用条件改为“2/10，N/30”
减少边际利润=90×2%=〔万元〕
减少时机本钱=×[〔32－10〕/32]=0.77〔万元〕
减少坏账损失：万元
减少管理费用：1×30%=0.3%〔万元〕
增加利润=〔〕－〔万元〕
将B方案的信用条件改为“，N/60”
减少边际利润=100×2.5%×〔万元〕
减少时机本钱=×[(65－10)/65]×〔万元〕
减少坏账损失与管理费用=〔〕×25%=0.55〔万元〕
增加利润=〔〕－〔万元〕
由计算结果可知，B方案优于A方案。
第12章
■根本训练
□知识题
判断题
⒈ × ⒉ √ ⒊ × 4. √
单项选择题
⒈ C ⒉ D ⒊ D
□技能题
⒈ 计算现行方案的投资收益额
同理，可计算出新方案的投资收益为190 000元。所以，应采纳新方案。
项 目
现行方案
新方案
赊销收入
边际利润
时机本钱
管理费用
坏账损失
1200000
540000
9900
50000
24000
1268800
553800
7150
40000
13000
投资收益
456100
493650
由计算结果可知，新的信用条件可行。
1.〔1〕自制：
TC=7200×6+1470=44670〔元〕
〔2〕外购：
TC=7200×6×1.5+509=65309〔元〕
由计算结果可知，企业应自制A标准件。
〔2〕年订货次数=3600÷95=38〔次〕
〔3〕订交货间隔期内平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70〔件〕
〔4〕保险储藏：
TC〔B=0〕=[〔80－70〕×0.2+〔90－70〕×0.1] ×100×38=15200(元)
TC〔B=10〕=〔90－80〕××100×38+10×20=4000〔元〕
TC〔B=20〕=20×20=400〔元〕
〔5〕再订货点=70+20=90〔件〕
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