公司理财实务(第四版)模拟试卷一、二及答案和评分标准.docx

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公司理财实务 模拟试卷一

一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1.与每股利润最大化目标相比，公司价值最大化目标的缺点是（ ）。
A 不能直接反映企业当前的获利水平 B 没有考虑投资的风险价值
C 不能反映企业潜在的获利能力 D 没有考虑资金的时间价值
2.从第一期起，在一定期间内每期期末收到或付出的等额资金称为（ ）。
A 永续年金 B 先付年金
C 后付年金 D 递延年金
3.某企业拟发行债券，在名义利率相同的情况下，一年中对企业最有利的复利次数为（ ）。
A 1次 B 2次
C 3次 D 4次
4.下列各项中属于商业信用的是（ ）。
A 商业银行贷款 B 应付账款
C 应付职工薪酬 D 融资租赁信用
5.融资租赁设备的主要缺点是（ ）。
A 筹资速度较慢 B 融资成本较高
C 到期还本负担重 D 设备淘汰风险大
6.采用营业收入百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。
A 现金 B 应收账款
C 存货 D 公司债券
7.如果财务杠杆系数为l，则以下表述正确的是（ ）。
A 销售收入增长率为0 B 息税前利润增长率为0
C 固定成本为0 D 固定财务费用为0
8.企业向国家缴纳税金的财务关系，在性质上属于（ ）关系。
A 资金结算 B 资金融通
C 资金分配 D 资金借贷
9.一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为25%，则该方案年现金流量净额为（ ）。
A 90 B 139
C 150 D 54
10.企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（ ）。
A 只存在经营风险 B 只存在财务风险
C 存在经营风险和财务风险
D 经营风险和财务风险可以相互抵消
11.企业在追加筹资时，需要计算（ ）。
A 加权平均资金成本 B边际资金成本
C 个别资金成本 D 变动成本
12.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。
A 数量较多的存货 B 占用资金较多的存货
C 品种较多的存货 D 库存时间较长的存货
13.出于稳定收入考虑，股东最不赞成的股利政策是（ ）。
A 固定股利政策 B 固定股利支付率政策
C 剩余股利政策 D 低正常股利加额外股利政策
14.某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10％，则该种股票的价值为（ ）元。
A 20 B 24
C 22 D 18
15.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ）。
A 总资产周转率 B 产权比率
C 资产负债率 D 流动比率
16.应收账款的信用标准通常以（ ）来表示。
A 应收账款收现保证率 B 客户的资信程度
C 应收账款周转率 D 预期的坏账损失率
17.在存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计运营期净现金流量时，“利润”是指（ ）。
A 利润总额 B 净利润
C 营业利润 D 息税前利润
18.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。
A 经营杠杆效应 B 财务杠杆效应
C 复合杠杆效应 D 风险杠杆效应
19.计算内含报酬率时，对项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（ ）。
A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流入量
C 投资项目的有效年限 D 投资项目的预期报酬率
20.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心指标是（ ）。
A 总资产净利率 B 净资产收益率
C 总资产周转率 D 营业净利率
二、多项选择题（本类题共5小题，每小题3分，共15分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）
1.下列情况下，会引起证券价格下跌的有（ ）。
A 银行利率上升 B 通货膨胀持续降低
C 银行利率下降 D 通货膨胀持续增长
2.利用赊销的方式销售商品可以（ ）。
A 促进销售 B 减少风险
C 减少存货 D 缩短收款时间
3.在下列各指标中，每股收益随着（ ）的增加而增加。
A 营业净利率 B 总资产周转率
C 权益乘数 D 平均每股净资产
4.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。
A 采购原材料 B 销售商品
C 购买国库券 D 支付利息
5.下列说法中，正确的有（ ）。
A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分）
1.从理财的角度来说，风险主要是无法达到预期报酬的可能性以及某一筹资或经营方案带来意外收益的可能性。 （ ）
2.使用内插法时，如果用5%测试所得的终值大于目标终值，则所求折现率必然小于5%。 （ ）
3.当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为0，此时企业没有经营风险。 （ ）
4.在个别资金成本一定的情况下，企业加权平均资金成本的高低取决于资金总额。
（ ）
5.一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。 （ ）
6.必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。 （ ）
7.股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户（股本、资本公积、留存收益）的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。 （ ）
8.一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。 （ ）
9.在实务中，通常以账面价值为基础确定的资金价值计算加权平均资金成本。（ ）
10.对于固定性销售费用只需要按项目反映全年预计水平。 （ ）
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5小题，每小题3分，共15分）
1.资金成本
2.财务杠杆
3.现金浮游量
4.弹性预算
5.剩余股利政策
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分）
1.公司理财过程中应遵循哪些基本原则？
2.短期筹资与长期筹资的组合策略中有几种类型？请叙述各自的特点。
六、计算分析题（本类题共4小题，共30分）
1.企业现有A、B两个投资项目可供选择，外界经济环境各种情况出现的概率及相应的收益如下表所示：
项目
经济环境
出现的概率
投资收益（元）
A项目
繁荣
0.3
400 000
一般
0.5
180 000
萧条
0.2
-150 000
B项目
繁荣
0.3
250 000
一般
0.5
100 000
萧条
0.2
50 000
要求：
（1）计算两个项目的预期收益；
（2）比较两个项目的风险大小；
（3）如果你是企业的决策领导，从稳健性的角度出发，应该选择哪个项目？（本小题3分）
2.某公司一利润中心有关数据如下：利润中心销售收入为100万元，销售产品变动成本和变动销售费用60万元，利润中心负责人可控固定成本20万元，不可控而应由该中心负担的固定成本10万元。
要求：
（1）计算该利润中心的边际贡献总额；
（2）计算该利润中心负责人可控利润总额；
（3）计算该利润中心可控利润总额。（本小题4分）
3.2012年4月，某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：
（l）立即付款，价格为6 000元；
（2）30天付款，价格为6 200元；
（3）30至60天付款，价格为6 350元；
（4）60天以后付款，价格为原价6 450元。
若银行同期短期贷款利率为16％，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。（本小题8分）
4.某公司2012年年末有关资料如下：该公司资本来源包括2 000万元、平均利率为8％的债务和普通股1 000万股，每股面值3元。公司股东大会决定本年度按10％的比率计提法定公积金，本年按可供投资者分配利润的30％向普通股股东发放现金股利。该公司2013年初拟开发并投产一种新产品，需投资3 000万元，预计投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目有以下三个备选方案：
（1）按15元/股的价格增发200万股普通股；
（2）按10％的利率发行债券；
（3）按面值发行股利率为5％的优先股。
该公司2012年末的息税前利润为1 000万元，2012年初未分配利润贷方余额为600万元；所得税税率为25％，证券发行费忽略不计。
要求：
（1）计算2012年度净利润和计提法定公积金，2012年末可供投资者分配的利润和该公司每股支付的现金股利；
（2）计算增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点，以及发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点；
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和三个方案筹资后的财务杠杆系数。（本小题15分）

公司理财实务 模拟试卷二
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（ ）。
A 投资总额 B 现金流量
C 建设投资 D 原始总投资
2.在通货膨胀率很低的情况下，可以代表资金时间价值的是（ ）。
A 政府债券利率 B 商业银行贷款利率
C 企业债券利率 D 市场利率
3.李某拟存入一笔资金准备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％；三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前要存入的资金为（ ）元。
A 30 000 B 29 803.04
C 32 857.14 D 31 500
4.下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是（ ）。
A 商业信用 B 融资租赁
C 发行股票 D 发行债券
5.在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是（ ）。
A 短期借款 B 发行可转换债券
C发行可提前收回债券 D 发行可转换优先股
6.在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是（ ）。
A 债券 B 普通股
C 留存收益 D 优先股
7.某债券面值100元．票面利率为10％，每年支付利息，期限3年，当市场利率为10％时，该债券的发行价格为（ ）。
A 110 B 100
C 90 D 80
8.已知某股票的必要收益率为12%．市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为（ ）。
A 0.67 B 0.75
C 0.33 D 0.2
9.甲公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10％，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（ ）。
A 50% B 10%
C 30% D 60%
10.一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较低的是（ ）。
A 可转换债券 B 普通股股票
C 公司债券 D 国库券
11.持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。
A 财务风险加大 B 收益水平下降
C 偿债能力下降 D 资产流动性下降
12.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ ）。
A 固定成本 B 酌量性固定成本
C 约束性固定成本 D 沉没成本
13.债券的价值由两部分构成，一是各期利息的现值，二是（ ）。
A 票面利率的现值 B 购入价格的现值
C 票面价值的现值 D 市场价格的现值
14.下列关于财务费用预算表述错误的是（ ）。
A 就其本质而言属于日常业务预算 B 应该纳入财务预算的范畴
C 是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算
D 现金预算的资金筹措及运用的相关数据需要根据财务费用预算来编制
15.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是（ ）。
A 发行优先股总额 B 优先股筹资费率
C 优先股的优先权 D 优先股每年的股利
16.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ ）。
A 3年 B 5年
C 4年 D 6年
17.公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（ ）。
A 商业信用融资 B 发行长期债券
C 发行普通股 D 长期借款融资
18.客户获得企业商业信用所具备的最低条件是（ ）。
A 信用条件　 　 B 信用政策
C 信用标准 D 收账政策
19.一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（ ）。
A 可转换债券 B 优先股股票
C 基金 D 国库券
20.下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（ ）。
A 现金管理成本 B 占用现金的机会成本
C 转换成本中的委托买卖佣金 D 现金短缺成本
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）
1.发放股票股利的优点主要有（ ）。
A 可以扩大股东权益 B 可以将现金用于投资
C 使股东乐于接受 D 传递公司未来经营效益信息
2.复利计息方式下，下列各项中能够影响利息总额大小的因素有（ ）。
A 利率 B 期数
C 计息频率 D 本金
3.财务管理的观念包括（ ）。
A 财务管理的战略观 B 财务管理的价值观
C 现金流量观 D 资本结构观
4.一般来说，下列指标越高越好的有（ ）。
A 资产周转率 B 资产负债率
, C 资产报酬率 D 资产增长率
5.影响企业边际成本贡献大小的因素有（ ）。
A 固定成本 B 销售单价
C 单位变动成本 D 产销量
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分）
1.在经济紧缩时期，利率会上涨，企业筹资困堆，相应企业的投资方向就应转向外币存款或贷款。 （ ）
2.资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。 （ ）
3.长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较大。 （ ）
4.负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。 （ ）
5.利用获利指数对投资项目进行互斥方案评价时，应选择获利指数最高的方案为最优。 （ ）
6.收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。 （ ）
7.增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。 （ ）
8.因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业的弹性利润预算的编制。 （ ）
9.企业的流动资产由存货、应收账款和现金资产组成，流动比率为2，速动比率为1，应收账款占流动资产的20%，则现金在流动资产中占30%。 （ ）
10.权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。权益乘数越大，说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。 （ ）
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5小题，每小题3分，共15分）
1.边际资金成本
2.经营杠杆
3.营运资金
4.财务预算
5.趋势分析法
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分）
1.企业对风险进行衡量通常采用哪些方法？请简要介绍这些方法的计算公式。
2.简述不同报表使用人对企业财务分析的目的。
六、计算题（本类题共4小题，共30分）
1.某工厂准备拿出500万元来扩大生产规模，根据市场预测，预计每年可获得收益及其概率资料分布见下表，年利率为8％。

市场情况
预计年收益（万元）
概率
良好
一般
较差
120
100
60
0.2
0.5
0.3
要求：
（1）假设本行业风险与收益之间的比例关系为6％，计算该方案要求的风险报酬；
（2）计算该方案预测的风险报酬，评价该投资方案是否可行。（本小题5分）
2.某企业预计的年度赊销收入为6 000元，信用条件是（2/10，1/20，n/60），变动成本率为65％，资金成本率为8％，收账费用为70万元，坏账损失率为4％。预计占赊销额70％的客户会利用2％的现金折扣，占赊销额10％的客户会利用1％的现金折扣。一年按360天计算。
要求：
（1）计算年赊销净额；
（2）计算信用成本前收益；
（3）计算平均收现期；
（4）计算应收账款机会成本；
（5）计算信用成本后收益。（本小题8分）
3.已知某公司2012年会计报表的有关资料见下表：
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8 000
10 000
负债
4 500
6 000
所有者权益
3 500
4 000
利润表项目
上年数
本年数
主营业务收入净额
—
20 000
净利润
—
800
要求：计算2012年杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：①净资产收益率；②总资产净利率；③营业净利率；④总资产周转率；⑤权益乘数。（本小题7分）
4.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10％。
要求：
（1）计算项目计算期内各年净现金流量；
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。
（P/A，10％，6）=4.3553，（P/A，10％，1）=0.9091。（本小题10分）

模拟试题试卷一参考答案与评分标准
一、单项选择题（本类题共20题，每小题1分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1.A 2. C 3. A 4. B 5. B 6. D 7. D 8. C 9. C 10. C
11. B 12. B 13. C 14. C 15. D 16. D 17. B 18. C 19. D 20. B
二、多项选择题（本类题共5题，每小题3分，共15分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）
1. AD 2. AC 3. AB 4. AB 5. ACD
三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分，每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分）
1.√ 2√ 3.× 4.× 5.× 6.√ 7√ 8√ 9.√ 10.√
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5题，每小题3分，共15分）
1.资金成本：是指企业为筹集资金和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。
2.财务杠杆：是指由于存在固定的利息费用，而使每股收益的变动率大于息税前利润变动率，这是一种企业负债对投资者收益影响的杠杆现象。
3.现金浮游量：公司开户银行的存款余额与公司记录（支票登记簿）不同而形成的现金差额，产生原因是现金收支凭证的传递和处理都需要一定的时间。
4.弹性预算：又称变动预算，是在固定预算模式的基础上发展起来的一种预算方法。它是根据计划或预算期内可预见的多种不同的业务量水平，分别计算相应的预算额，以反映在不同业务量水平下所发生的费用和收入水平的预算编制方法。
5.剩余股利政策：是指在公司有良好的投资机会时，根据一定的最佳资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从当期盈余中留取，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分）
1.
1）自利行为原则：公司在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下，公司会选择对自己经济利益最大的行动。（1分）
2）双方交易原则：每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。（1分）
3）净增效益原则：财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。（1分）
4）风险-报酬权衡原则：风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。（1分）
5）货币时间价值原则：在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币的时间价值”是指一定量货币资金在不同时点上的价值量差额。 （1分）
2.
1）平稳型组合策略：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金（短期资金）满足资金的需要；对于永久性流动资产和固定资产（通称永久性流动资产），运用长期负债、自发性负债和权益资金筹集资金以满足资金的需要。（2分）
2）激进型组合策略：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产的资金需要。（1分）
3）保守型组合策略：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产则以长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。（2分）
六、计算分析题（本类题共4小题，共30分）
1.（本小题3分）
（1）A项目的预期收益为180 000元；（1分）
B项目的预期收益为135 000元。（1分）
（2）A项目的风险大于B项目。
（3）选择风险相对较大的A项目还是选择风险相对较小的B项目，是要看投资的风险偏好，这里没有标准答案
2.（本小题4分）
（1）利润中心边际贡献总额＝100－60＝40（万元）
（2）利润中心负责人可控利润总额＝40－20＝20（万元）（2分）
（3）利润中心可控利润总额＝20－10＝10（万元）（2分）
3.（本小题8分）
（1）立即付款情况下：
折扣率＝（6 450-6 000）÷6 450×100%=6.98％（1分）
放弃折扣成本＝××100%=30.02％ （1分）
（2）30天付款情况下：
折扣率＝×100%=3.88％（1分）
放弃折扣成本＝××100%=24.22％（1分）
（3）60天付款情况下：
折扣率＝×100%=1.55％ （1分）
放弃折扣成本＝××100%＝18.89％（1分）
经比较，三种情况下放弃折扣成本均大于银行同期短期贷款利率，但是放弃折扣成本最高的是立即付款情况，所以最有利的付款期为立即付款，价格为6 000元。（2分）
4.（本小题15分）
（1）2012年净利润＝（1 000－2 000×8％）×（1－25％）＝630（万元）（1分）
计提法定公积金＝630×10％＝63（万元）（1分）
可供投资者分配的利润＝630－63＋600＝1167（万元）（1分）
每股支付的现金股利＝1167×30％÷1 000＝0.35（元/股）（1分）
（2）增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点：
＝
（2分）
解得：EBIT = 1 960（万元）（1分）
发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点：
＝
（2分）
解得：EBIT＝1 500（万元）（1分）
（3）筹资前的财务杠杆系数＝1000÷（1 000－2 000×8％）＝1.19（1分）
增发普通股后的财务杠杆系数
＝（1 000＋500）÷（1 500－2 000×8％）
＝1.12（1分）
债券筹资后的财务杠杆系数
＝1 500÷（1 500－2 000×8％－3 000×10％）
＝1.44（2分）
增发优先股后的财务杠杆系数
＝1 500÷[1 500－1 200×8％－3 000×5％÷（1－25％）]＝1.34（1分）

模拟试题试卷二参考答案与评分标准
一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1.D 2.A 3.A 4.A 5.A 6.C 7.B 8.A 9.D 10.D
11.B 12.C 13.C 14.D 15.C 16.C 17.C 18.C 19.D 20.A
二、多项选择题（本类题共5小题，每小题3分，共15分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）
1.BCD 2.ABCD 3.AC 4.ACD 5.BCD
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分）
1.× 2. × 3. × 4.× 5.× 6. × 7. × 8．√ 9. √ 10. √
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5小题，每小题3分，共15分。）
1.边际资金成本：边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。
2.经营杠杆：在某一固定成本比重作用下，销售量变动对利润产生的作用，称为经营杠杆。由于经营杠杆对经营风险的影响最为综合，因此，常被用来衡量经营风险的大小。
3.营运资金：又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。
4.财务预算：是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。
5.趋势分析法：是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分。）
1. 风险是与方案中可能的结果和结果的概率分布相联系的。（0.5分）
具体方法如下：
1）期望值： （1.5分）
2）标准离差：（1.5分）
3）标准离差率：（1.5分）
2.
1）债权人的目的：债权人的目的是评估企业的短期及长期偿债能力，因而他们关心的是企业的资本结构、资金的主要来源及用途，据以制定其对企业的付款条件、利率水平、贷款限额、保障条款等的决策。（1分）
2）所有者的目的：对企业拥有所有权，同时也是企业最终风险的承担者，因而公司所有者更关心资本的保值、增值状况，重视分析企业的获利能力指标。 （1分）
3）经营决策者的目的：企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括对营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握。（1分）
4）政府的目的：政府兼具多重身份，既是宏观经济调控者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此要通过财务分析了解企业纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况。监督企业对社会责任的履行程度，包括企业职工收入和就业状况等。（2分）
六、计算题 （本类题共4小题，共30分）
1.（本小题5分）
（1）9.45％ （3分） （2）可行（2分）
2.（本小题8分）
（1）年赊销净额＝6 000－（6 000×70％×2％＋6 000×10％×1％）＝5 910（万元）（1分）
（2）信用成本前收益＝5 910－6 000×65％＝2 010（元）（2分）
（3）平均收现期＝70％×10＋10％×20＋20％×60＝21（天）（1分）
（4）应收账款机会成本＝6 000÷360×21×65％×8％＝18.2（万元）（2分）
（5）信用成本后收益＝2 010－（18.2＋6 000×4％＋70）＝1 681.8（万元）（2分）
3.（本小题7分）
（1）净资产收益率＝800÷[（3 500＋4 000）×0.5]×100%＝21.33％（1分）
总资产净利率＝800÷[（8 000+10 000）×0.5] ×100%＝8.89％（1分）
营业净利率＝800÷20 000×100%＝4％（1分）
总资产周转率＝20 000÷[（8 000＋10 000）×0.5]×100%＝2.22（次）（1分）
权益乘数＝（8 000＋10 000）×0.5/［（3 500＋4 000）×0.5]＝2.4（1分）
（2）净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数=4％×2.22×2.4＝21.31％
（2分）
4.（本小题10分）
（1） NCF0＝－200（万元）（1分）
NCF1=0（万元）（1分）
NCF2～6＝60＋[（200－0）÷5]＝100（万元）（1分）
（2）净现值NPV＝－200＋100×[（P/A，10％，6）－（P/A，10％，1）]
＝－200＋100×(4.3553－0.9091）
＝144.62（万元）＞0（5分）
所以，该项目投资具有财务可行性。（2分）