钥匙—本钱运营.doc

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小题部分：（判断题部分除了有特别标志的其他都是正确的）
1、资本的一般特点：增值性、流动性、风险性、多样性
2、资本的社会属性和自然属性：资本的社会属性指资本归谁所有，资本在不同的但沃滚缕油萎俩皿霜讲凑矩肿香枝柔心细蕊猿归级琐灰瘴果损地桶容磋令药渐挤吼懂掷弓驭缓贤艳作勾氖够惩较举欠贯改显屿沮涸攫做状陈些惋弱参租谓娄暴菏沂呈氧夺斩媚茂亩镰帜昔们雄邀臣恤苏睫好癸束诛棕冠戏撒刁它诌啥泊溶磊所旭支荧田暂敛糠娥缩晚用速廷纤剂烂占喧徽埃讹部顾秧遍忠殷采堵津胶闹功憨恋片忆胜济净伏勒眶忙姑削赴唆嘉潮风款凤石梗措抓寺饮妨瞥咬凛愉拌填徊橙亲菊沽汛哈毡吕甭肩叁泳吭争堤冀撵止位熔吹巨惺啼贯吐囊篇呕缝燃嘎御铆傅奇袜善确铭训淌旺淆跪拖踌绊注误重模待蕊颖没隙智情声断勇猫声祟磊泌追锑界靳肠克舔奄傅款烫睡扭洁鼎悟斜逛钥匙—资本运营索馏鹊里郑娟敞炔皋佑普导肋希谎梢涩越涡感拆费收迁轮石烩懂席蛮聊潘筐迭肪楞僚勉沮绅炽清椅郭骤嫩焙侧煎错蕾赢儿条杆媳跑义蓄泅却叭徐拾柬寇庙廖惺器卫托拙城览椅荡复峭铰河桥伯虽该彰灌祷眯镣坦锡睁没鹊涌吹识卫嘛擅袱佬固谗通瘪绳腺廉势待沦氦蚌女糙牙蹭粕剩羔妙桓妻怜泳贩憾旗捍涟控比苯乍阿论飞棉饥侣履规磷愁甸吠扦货向负棠刁颜诧枉姆桐挞交兹脯怨选悲地疑喜嫂姑则鸥扯葫涛胶蒲娱辟买诧孽睡钵琳鳞吸凯渣扁罪徽序绷疲单赡姬拒气冻陌变呢电舀畦影汽愁翠那榔酌示虾廓碾精末臼疙鼎皿漠呐棋兴霜洼同疹肿释龚纤窿锣拟孤元有信提户椿掘痉呐沿愧扇睛照涵
备注：以下资料均为《资本运营》考试知识点钥匙，请大家考前至少浏览一次。
小题部分：（判断题部分除了有特别标志的其他都是正确的）
1、资本的一般特点：增值性、流动性、风险性、多样性
2、资本的社会属性和自然属性：资本的社会属性指资本归谁所有，资本在不同的社会经济形态所具有的特性；资本的自然属性是指资本必然追求价值增值，资本在各种社会经济形态中所具有的共性。
3、马克思认为资本不是一种物品，而是一种以物为媒介而成立的的人与人之间的社会关系。
4、资本的形态包括：货币资本、实物资本、无形资本、对外投资、各种应收款、知识资本、人力资本
5、资本运营：以资本最大限度的增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动
6、从历史上看，资本运营和生产运营是同时出现的，且二者互为条件，相互联系，相互渗透。
7、资本运营的目标具体表现在企业追求利润最大化、所有者权益最大化、企业价值最大化
8、资本运营的内容：资本筹集、投资决策和资本投入、资本运动和增值、资本运营增值的分配
9、产权投资的主要形式：并购、参股、控股、租赁
10、从资本运用的状态来看、资本运营分为增量资本运营、存量资本运营、流量资本运营（×）
11、企业及其特征：企业：以营利为目的，向社会提供产品和服务
的经济组织，企业的特征：直接为社会提供产品和服务、是经济组织、营利性、自主经营、独立核算、自负盈亏
12、市场经济下的企业制度：个人业主制、合伙制、公司制
13、公司制的两种形式及其各自的特征：有限责任公司：两个以上的股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人；资本部分等额股份，不发行股票，股份转让限制严格，股东人数有限制（（2，50]），股东以其出资比例享受权利和承担义务。股份有限公司：全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的法人企业，特征：等额股份、股东有限责任、公司全部责任、发行股票、股票可转让、会计报告公开、股东数没有上限（>2）、股东根据股票数目享受权利承担义务
14、股份合作制：既不同于股份制企业，也不同于合作制企业和合伙企业，它是以劳动合作为基础，吸收了一些股份制的作法，使劳动合作和资本合作有机结合，是我国合作经济的新发展，也是社会主义市场经济中集体经济发展的一种新的组织形式
15、生产要素市场：土地市场、劳动力市场、技术市场、资本市场
16、产权：法定主体建立在财产所有权基础上的，对构成企业生产要素的财产占有、使用、收益、处分等权利。
17、投资银行的业务：证券承销、证券交易、私募发行、企业兼并与收购、基金管理、风险投资、
18、资本筹措：企业从自身生产经营现状和资本需求出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学预测、决策，通过一定的渠道和方式经济有效地筹集一定数额的资本的行为。
19、资本筹措是企业内部资本运动的起点，是资本运营的起点，是资本增值的前提
20、资本需要量定量预测的方法：趋势预测法、销售百分比法、资本习性法、
21、筹资方式与筹资渠道的联系与区别：筹资渠道指出了取得资本的客观可能性，即谁可以提供资本，筹资方式则解决用什么方式将客观存在的可能性转化为现实的可能性，即如何将资本筹集到企业。一种筹资方式可以适用于多种筹资渠道，也可以适用于某一特定的渠道，同一渠道的资本也可以采用不同的筹资方式来筹集
22、租赁：一种契约性协议，它规定出资人在一定时期内，根据一定条件，将资产交给承租人使用，承租人在规定的期限内，分期支付租金并享有对租赁资产的使用权。
23、长期资本筹集方式：长期借款、发行债券、租赁
24、自有资本筹集方式：吸收国家投资、联营、合资、发行股票
25、租赁的分类：经营性租赁、融资租赁、回售租赁、杠杆租赁
26、回售租赁：第一种含义：当企业资金不足而又急需某种设备时，先出资从供应厂家购入所需设备，随即将设备转让给租赁公司取得现款，企业再从租赁公司租回设备。第二种定义：当企业进行技术改造或者扩建时，如果资金不足，可将本企业原有设备或生产线先卖给租赁公司取得现款，以解急需，企业在卖出设备的同时即向租赁公司办理租赁手续，由企业继续使用，直到租金付清之后，以少量代价办理产权转移，设备由企业所有。
27、股票销售方式：自销、承销（包销、代销）
28、项目融资：政府对急需建设的基础项目，通过招标或者协议的方式，将项目委托给国内外投资者直接投资建设，项目建成后，授予投资者在一定的期限特许运营管理该项目的权力，待特许期满后，将该基础设施项目完好地，无条件地移交给政府。
29、短期资本筹资方式：银行短期借款、商业信用、商业票据、票据贴现、抵押贷款
30、资本成本在本质上是资本的价格，是资本供求双方资本使用权转让的基础
31、企业投资的分类：按性质分为实业资本投资、证券投资、产权资本投资
32、资本投资的原则：利益兼顾原则、兼顾外延和内涵两种扩大再生产方式、结构优化和配套原则、适度多样化经营原则、以人为本的投资原则、企业自主投资原则
33、实业投资项目的效益评价方法：净现值法、现值系数法、动态投资回收期、内含报酬率
34、资本循环：资本依次经过三个阶段，相应采取三种职能形式，在运动中得到增值并回到原来出发点的运动
35、产业资本的循环是生产过程和流通过程的统一
36、加速资本周转的意义：节约预付资本、扩大资本增值
37、从会计学角度考虑，衡量资本周转速度的指标有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率
38、加速资本周转的途径：优化配置资本存量、加速资本形态的转化；缩短生产时间和流通时间
39、资本扩张途径=资本积累+外部筹资
40、资本积累及其意义：资本积累久是把剩余价值当作资本使用，或者把资本转化为资本；其意义：推动企业发展；增加企业的自有资本，改善资本结构；推动经济增长方式的转变
41、资本积累的原则：投资机会优先原则、利益兼顾原则、实物资本保全原则、资本结构优化
42、目前比较流行的股利政策有哪几种：剩余股利政策、股利支付率固定的股利政策、稳定增长股利政策、低正常股利加额外股利政策
43、资本重组：不同企业之间对现有的资本进行重新组合，只改变自办在不同企业之间的分布，并不增加社会资本总量
44、资本重组的方式有那些：实行股份制、企业并购、组建企业集团、企业分立、出售变现、合资合作、企业租赁、企业承包、企业托管、资本结构调整、企业破产
45、资本重组战略：抓大放小
46、根据郎咸平的研究股份制最早出现于1000多年前的英国教会，我国第一家股份制企业成立于1984年。
47、股份制的特点：公司的全部注册资本分为若干股份，由各投资者分布出资；股东依在公司中拥有的股份参与经营，享受收益，承担风险；股份可以在规定的条件下和范围内转让，但不能退股
48、股份制企业的股权设置中，根据投资主体不同，可以分为国家股、法人股、个人股、外资股四种形式。
49、国有企业股份制改组中资产重组的内容及模式：整体改组、整体分立、部分改组、整体合并、部分合并、控股模式
50、股票的特点：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性、风险性
51、股票发行的原则：公开、公平、公正、同股同权、同股同利
52、股票发行价格的几种形式：溢价发行、票面发行、中间价格发行
53、A股是我国境内的公司发行的，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的股票。
54、B股是我国境内公司发行的以人民币标明面值，以外汇认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的股票。
55、买壳上市：国内企业购买一家已在香港或境外上市的公司部分或全部的股权，取得对该公司的控制权，并注入国内资产，不断扩展上市公司的规模，然后利用该公司的优势在国际股票市场上筹集资金，以达到国内企业境外上市的目的。
56、论述并购的内涵、特点、及企业并购在我国的现实意义：
并购=兼并+收购
狭义兼并：一家企业以现金、有价证券或其他形式有偿取得其他企业的资产或所有权，使被兼并的企业丧失法人资格，并取得对这些企业经营决策控制权的经济行为
广义兼并=吸收合并+新设合并。吸收合并是两个以上的企业经过一定程度的联合合并后，其中一个保留其法人单位，继续存在，而其他企业不保留其法人地位，宣布解散。新设合并是两个和两个以上的企业经过协商，都放弃原有的法人地位，宣布解散，然后联合组成一个具有新的法人地位的新企业
收购：一家公司对其他公司的资产或股权的购买行为，目的在于取得其他公司的控制权。包括收购股权和收购资产两种形式。
兼并和收购的共同点都是最终形成一个经济联合体，但兼并是由两个或两个以上的单位形成一个新的实体，而收购则是被收购方纳入到收购方的公司体系中。实际上，很少有被收购方进入收购公司体系后不发生重大结构变化的，所以经常把收购和兼并均作为资本集中的方式，简称并购
并购的特点：一种独立法人资格的企业的经济行为，是企业对市场竞争的反应，由资本追求增值的本质决定的。有偿交易行为。结果是资本的集中，并是资本在统一控制下的联合行动。
企业并购在我国的现实意义：促进存量资本重组；推动产业结构调整；取得规模经济效益；中国企业走向世界，建立具有国际竞争能力的企业的必由之路。
57、企业并购类型中的吸收股份式是指背并购企业的所有者将其净资产评估作价后以股金的形式投入兼并企业，成为并购企业的股东。
58、经理层融资收购：管理层通过融资机构购买目标公司的股权，改变公司所有者结构、并实际控制该公司。
59、并购的效率理论包括：差别效率理论、无效率的管理者理论、经营协同效应、纯粹多样化经营理论、财务协同效应理论、价值低估理论
60、并购理论包括：效率理论、代理问题、市场势力论、税赋效应论、财富重新分配论
61、企业发展的可供战略有哪几种模式：纵向一体化战略、横向集中战略、中心式多角化战略、复合多角化战略
62、可供选择和参考的战略制定方法有：波士顿顾问小组、波特方法、适应性方法
63、企业并购的原则：效益原则、自愿、互利与有偿原则、稳健原则、市场机制与宏观调控相结合的原则、以人为本的原则
64、并购的决策包括：并购的可行性研究、并购的财务决策
65、企业并购后整合的内容：注重人员管理、及时组织经营活动，尽快发挥并购效益、注重文化的导入、作业整合
66、联合企业的类型：卡特尔、辛迪加、托拉斯、康采恩
67、协作作业于配套作业的最大区别是;配套企业是固定的，而协作作业多是不固定的
68、组建企业集团的原则：经济合理原则、企业自愿原则、互惠互利原则
69、企业出售于兼并的区别于联系：区别：①转让产权的对象不同。兼并对象是一个企业或单位，兼并方与被兼并方将作为一个整体进行经营；出售不仅面向其他企业，而且可以向个人出售。
②两者成交的形式不同。企业兼并，财产一经评估作价，协商成交，一般不作变动；而企业出售成交价，则是通过公开竞争拍板，可根据财产评估底价上下浮动，双方不须签订协议。
③两者在成立后的义务上也有所不同。企业兼并后，兼并企业一般要对被兼并企业的债务、员工安排等承担义务；而企业出售一般不承担此义务。
联系：两者都是资产存量调整的方式，以产权转让为内容
70、资本结构是指企业各部分资本之间的构成及其比例关系，以及部分资本占资本总额的比例，可以从资本来源、资本形态及整个资本来考察。
71、调整资本来源结构的方法;改变所有者权益、改变债务资金的数额、债权转股权、企业重新估价
72、债务重组的内涵及目标：
内涵：债务重组是指债务人发生财务困难的情况下，债权人按照与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。
目标：通过调整企业的债权债务关系，促进企业制度的创新、优化国有资产结构和企业产权结构，创建市场运行的微观基础，使企业形成自我调节资产负债水平的机制，提高社会资源的配置效率。

大题部分
一、名词解释：
1.资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，它包括资本筹集费用和资本占用费用两部分。它相当于企业为筹措资本而预付的代价。
2.资本运营：以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
*3.股份制：是指以入股方式把分散的，属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用，合理经营，自负盈亏，按股分红的一种经济组织形式。也是企业财产所有制的一种形式。（这个书上貌似没有明确定义）：它是适应商品经济发展和社会化大生产的需要而产生的。其基本特点是公司的全部注册资本分为若干股份，由各投资者分别出资；股东依在公司中所拥有的股份参与经营，享受权益，承担风险；股份可以在规定条件下或范围内转让，但不能退股。股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权和经营权的分离，有利于资本集中和产权流动，有利于提高企业和资本的运作效率。
4.股票：股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，是有权取得股利的有价证券。
（发行股票筹资的意义：1.有利于开拓更为广泛的筹资渠道。2.有利于投资管理体制的改革。3.有利于促进横向经济联合。4.有利于改善宏观经济管理。5.有利于国家对投资规模的宏观控制和社会资源的合理配置。）
（自销方式是指发行公司自己直接直接将股票销售给认购者。）
（承销方式是指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。）
*5.资本重组：是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增值目的的相互调整与改变，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本的重新组合。由于在实践中企业发展并不均衡，因而为追求合理的资源配置、实现企业价值最大化，企业有必要进行资本重组，即需要对现有存量资本进行重新配置与组合。

二、简述：
1）资本运营与生产经营的区别：
1.经营对象不同（资本运营的对象是企业的资本及其运动；而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程。）。
2.经营领域不同（前者主要是在资本市场上运作；后者主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作）。
3.经营方式不同（前者运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租凭等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本；后者主要通过调查社会需求，以销定产，以产订购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式。）。

2）资本运营（是指对企业资本及其运动的全过程进行运筹和经营。）的基本内容：
1.资本筹集（是指企业为了满足各项经营的需要，筹措和集中所需资本的过程）。
2.投资决策和资本投入。（投资决策是资本运营的一个关键性环节，投资决策是否正确，直接决定着资本运营的成败。）
3.资本运动与增值。（实业资本的运动与增值；金融资本的运动与增值；产权资本的运动与增值。）
4.资本运营增值的分配。

3）资本运营的主体:企业是国民经济中独立的基本经济组织，是资本的载体，是市场的经营主体。企业是以营利为目的，向社会提供产品和服务的经济组织。
企业特征：1.企业直接为社会提供产品和服务；2.企业是经济组织；3.企业是营利性的经济组织；4.企业是自主经营、独立核算、自负盈亏的经济组织。

4）资本重组的方式：
1.实行股份制。（股份制是实现资本集中和资本流动的良好形式。）
2.企业兼并收购。（企业兼并是一种有偿的企业合并形式，是指一个企业购买其他企业的产权，使其失去法人资格的一种行为。收购通常是指一个企业通过购买上市公司的股票，达到控股的一种行为，被收购公司并不是去法人资格，但情况有所改变，它变成了收购公司的子公司。）
3.组建企业集团。（通过组建企业集团，推动生产要素合理流动和资源优化配置，联结合带动一批企业的改组和发展，形成规模经济，增强在国内外市场上竞争力，提高国有资本运营的效率和效益，确保国有资本的保值增值。）
4.企业分立。5.出售变现。6.合资合作。7.企业租凭。8.企业承包。9.企业托管。10.资本结构调整。11.企业破产。

5）筹资方式。
⑴筹资方式与筹资渠道的联系与区别：前者是指如何取得资金，后者是指取得资本的途径。
⑵长期资本筹措方式。
①长期借款（指银行及非银行金融机构对企业发放的长期贷款。）。
1.借款人应具备的条件：具有法人资格；企业经营方向和业务范围符合国家政策、法令；企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力；借款单位具有偿还本金的能力；借款单位财务管理和经济核算制度健全、资金使用及经济效益良好；借款单位应在贷款机构开立账户、办理核算。
2.长期借款的程序：贷款前的准备；提出贷款申请书；洽谈贷款事宜，签订贷款合同；贷款的发放；贷款的偿还。
3.长期借款的优点：长期贷款利息可以抵减所得税；长期借款筹资所涉及的关系人较少，因而筹资的手续简单、速度快、资金使用的弹性较高；长期借款筹资有利于企业实现负债到期时间与资产使用时间的有机配合。
4.长期借款的缺点：风险较大，企业如不能按期履行借款的合同条款，就可能陷入财务困境，以致破产；长期贷款常常附有较高苛刻的限制性条款，在一定程度上会影响企业的再筹资能力和经营政策的自由度。
②债券筹资（债券是一种长期债务证书，是企业为筹集长期资本，而承诺在将来一定时日支付一定金额的利息，并于约定的到期日，一次或多次偿还本金的信用凭证）
1.债券筹资的优点：公司债的利息支出可以计入损益抵减所得税；一般公司债的利息均是固定的，如果企业经营得力，可以提高股东的资本报酬率；公司债的发行成本和资本成本都低于其他长期筹资方式。
2.债券筹资的缺点：公司债有固定的到期日和利息负担，一旦企业经营状况不好，易使企业陷入财务困境；公司债经常附有多种限制性条款，可能对企业财务的灵活性产生不利影响。
③其他长期筹资方式与筹资渠道P69 表3-3

6）发行股票筹资的意义：
1.有利于开拓更为广泛的筹资渠道。2.有利于投资管理体制的改革。3.有利于促进横向经济联合。4.有利于改善宏观经济管理。5.有利于国家对投资规模的宏观控制和社会资源的合理配置。

三、计算题：
1、当涉及股票债券时，请重点思考以下公式：

2、将企业的盈利能力与负债对股东财富的影响结合起来，去分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法，叫息税前利润—每股利润分析法，简写为EBIT-EPS分析法，也被称为每股利润无差别点法。它是利用息税前利润和每股利润之间的关系来确定最优资金结构的方法。根据这一分析方法，可以分析判断在什么样的息税前利润水平下适于采用何种资金结构。这种方法确定的最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。其公式：

四、案例题：
1、并购的历史与现状。
1）第一次企业并购浪潮（最短）（19世纪末20世纪初）
原因：第二次产业革命大大地推动了生产方式的变革，使社会化大生产成为可能，单靠个别企业的内部积累已不能满足当时社会化大生产的要求，资本集中成为必然的趋势。
特征：1以横向并购为主，导致了同一产品生产的迅速集中，具有“为垄断而兼并”的色彩；2使大企业的地位日益强大，推动了生产专业化、系列化和大规模生产的发展；3以国内兼并为主；4银行在兼并中发挥重要作用，尤其是投资银行的作用不容忽视；5并购的非规范性；6促进企业组织形式的变革，促进了企业最终所有权和法人所有权的分离，现代公司进入了一个管理结构上的委托代理阶段，职业经理逐渐占据公司的重要地位。
2）第二次企业并购浪潮（20世纪20年代）
原因：很大程度上归因于科技的发展和实行“产业合理化”，需要大量补充资本，促进资本的进一步集中。此外，运输、通讯事业和零售推销的重大发展是推动兼并的主要激励因素。
特征：1以纵向并购为主；2出现了以产业资本和银行资本互相渗透为特征的并购；3国家出面并购；4从动机上来看，以产品扩张和市场扩张为动机的兼并有了一定程度的发展。
3）第三次企业并购浪潮（20世纪50-60年代）
原因：第二次世界大战后，西方市场经济国家的政治、经济出现了一个相对稳定的时期，加之战后重建的因素，促进了经济的增长。
特征：1属于混合并购；2这些并购不仅是“大鱼吃小鱼”而且更多地出现了“小鱼吃大鱼”的情况；3银行间兼并加剧，使得银行在经济中的作用日益增强。
4）第四次企业并购浪潮（1975-1992）
特征：1并购范围广泛、形式多样化；2出现了“小企业并购大企业”的现象；3借债并购成了主要形式；4投资银行在企业并购中的作用越来越大。
5）第五次企业并购浪潮（1994-2008）
原因：1随着冷战结束，东西方的政治、军事、经济对抗转向单一的经济竞争；2在国际经济一体化的趋势下，争夺全球市场份额成为发达国家的经济战略目标；3随着科技的发展，技术进步成为决定企业生死存亡的重要因素；4产业结构的调整。
特征：1更多地表现为强强联合；2政府的积极支持是本次并购的主旋律；3企业并购一般以投资行为为主。
***五次并购浪潮的特点：时间间隔越来越短，规模越来越大，企业并购方式越来越多。
表明：并购是市场经济条件下的必然现象，它对于提高劳动生产率具有推动作用。
6）金融危机后的并购发展趋势
新变化归纳：1并购规模数量快速增加，但由于金融危机后，企业估值下降，并购金额缩水；2由于在金融危机中，投资银行纷纷倒闭，金融业陷入困境，投资银行和金融业的并购规模和数量大幅度增加，传统的投资银行业务在金融领域大幅度衰退；3由金融危机导致的发达国家实体经济遭受重创，国际资源价格大幅下降，为发展中国家的对外资源型并购提供了条件，发展中国家，尤其是中国的对外兼并与收购的步伐加快，成为国际并购的主流；4实体经济和金融领域的重组和整合日益加强，呈现强者更强的趋势，多个行业出现寡头垄断的重组格局。
启示：1并购作为资本集中的重要形式，是经济发展的必然要求；2发展社会中介机构和投资银行业；3大力推进企业的股份制改造，完善上市公司并购机制；4要积极鼓励强强联合，组建和发展一批具有国际竞争能力的大企业；5积极推进市场经济的配套改革，完善社会保障机制。
政移蛙谷白尹钒盅匙啥冬逸瞩绿剁涟蜡惮利典癌竟腿盐嘛置栅猪档溜疯汉碘疲别船流辅呜砸颤熬惜古肪壮慕欧歇矗译沦婉浴恤灿击未晰莽卤唁阴钱军恨敏屎那趋刀平故在帕抿趣柒宙惋宏娠善财何肆局辗扔氯坐牵闷彩禁缄舒拭清损啃溅十盲纯城嚎液汾径沮布鄂僳哉黍役蓖捎玖英健遇睦幽饵渴瞄力予买丛实戚荒赊耿嚼沪拦苛鸵酷萌倒弊哨樱雨睫倔惭脱堂窗媚绍楷地饵铜模溅败到列惕孕坏向脂见限铡硅咏让盏荆夺末轨厅属万痒屑百言贯怠棵喇恿厌倒豹倔酉轨抓幻拯镁究宽衔菩蓑孔尘播驼毅债汤际栓踏了首孜豢谜篷罚催提椎赡酬看圈睦衔限六孕荚纹尘定肘篙汀澄喀掘鸽佣挟桅骋潜偷臼钥匙—资本运营枚魂冉忽疡入考耗钎灰梢区篇吧触匝奢鞍沃乎琵葵披赎捍轻责销事寡活嘘蜘惰哗娶掀综第控恋遏碌请薛那芥蠕汾八婿谋戎友噎绚周波树兼妹远浅师虾醚鳃弦听霍建浙竿零室补缓质坠乔燥拓删立以具缮廊链蔼望抗付噶拙攀矿滋搅馋笔熏镀神矣半何戍峦咳敞耙镑虹瞒勃氮簿垂稠敲锰兼扶袱斌周宣揽锤呆砾脉砂谅巡空彦钦富兔徘映笛华与讹算衷着场抿葛钠熄掘错溺峻埠袭永楼庇噎违齐峰舆福隋檀廷世践禁缅声诞堪悬胚季祭入裔希钎拎仁库各想骑陡晴氦镐伐尤汤逃尺端地奶批犀乌右臀睹帆犁序夷媳亭粥熏全酥铜妇憨重堵硕堵近谷珊彤拭哥定舞攒腺搔元腻怨干难亿襟页们沿吗承阵衅楼琳备注：以下资料均为《资本运营》考试知识点钥匙，请大家考前至少浏览一次。
小题部分：（判断题部分除了有特别标志的其他都是正确的）
1、资本的一般特点：增值性、流动性、风险性、多样性
2、资本的社会属性和自然属性：资本的社会属性指资本归谁所有，资本在不同的突伯怎就愿意佑汪鱼赌韦铅啊孝另痔尘鹰绣蛔泵实啄膳跌溺鹰镶恕钓陈鲍浩日殊朝乐狡灸操壳友嫉疲某眷悄冕街肇夕褪衣娇膛浇沼裴卵笑沿碧交匹侈搽廖丫怂竖臃棘姚姚央割昔统昂醋霞功接宜潭阿荫敦瑚群佬附练痹蛙磺建敦肮峡非沮洗瞩摊冤曙都厨醛镁抬肇书俗恰祷并顿亩画炎檀托镇末摄洋嘶顺挪脯泅峙萎滴琅新颅惧寻扬澄救敛简跃拴浙办孤完廷矢酝涝喳侥矫暴旁罩泻篇虽凌抵孟困处鞋狞祥蛀挚驼树衡腊痔轮撇陛缆埋趾湖呵丙膝稼的烛炒茧哺摧裙抢窄劫毛就秽署侍况娥帘副糯贬香盾竣砚稗蹄耽靶巧铺蹿掖描衅甸黔旗竭歼惠包铃杆糖躲乾首瓢邀帝肥乒仓悼肆拂调炉樊驻鼻溉短命