南海佛山西站城市升值改造项目金融服务方案(中信联合体).docx

佛山市南海区人民政府佛山市南海区公有资产管理委员会办公室佛山市南海区佛山西站投资建设有限公司中信银行股份有限公司中信信托有限责任公司南海佛山西站城市升值改造项目金融服务方案目录第一部分 前言3第二部分 中信联合体简介4第三部分 佛山西站片区城市升值金融服务方案概述6第四部分 基础设施建设基金方案6第五部分 PPP合作方案8第六部分 土地基金方案12第七部分 结语13第一部分 前言佛山西站是广州铁路“四主一辅”的第二大主枢纽，将成为珠三角核心区一个重要的巨型综合枢纽，日客流量35万人次以上。2012年3月，佛山西站正式立项。国铁主线计划于2014年12月通车，城际主线计划于2015年6月通车。佛山西站地区将成为珠三角核心区面向西翼腹地辐射的桥头堡，是佛山面向大西南的门户和广佛都市区新的重要战略节点。佛山西站枢纽新城的建设将成为整合周边、引领区域的有力抓手，对加快推动南海中部崛起，对佛山高新区二次创业乃至整个佛山城市升级的作用巨大。佛山市南海区佛山西站投资建设有限公司（以下简称“西投公司”）由佛山市南海区公有资产管理委员会办公室（以下简称“公资办”）出资设立。根据南府复2013761号文，佛山市南海区人民政府关于西投公司参与南海区佛山西站片区（以下简称“西站片区”）建设相关事宜的批复内容为：一、授权西投公司承担西站片区城镇化建设相关工作。该片区规划建设范围为佛山一环以东，桂丹路以北，科技路-广佛新干线路以南，佛山机场以西的区域，总规划建设面积约8.58平方公里。二、西投公司按照商业化运作模式，作为西站片区融资及建设主体，并依法依规享有该片区投资和经营等收益。为助力佛山市城市升值计划，加快西站片区改造项目的融资速度，中信联合体拟提供多种金融服务方案，为西站片区升值改造项目提供亟需的金融支持。第二部分 中信联合体简介一、中信银行（一）中信银行的历史。中信银行原名中信实业银行，创立于1987年，2005年底更为现名。中信银行是全国性股份制商业银行，是改革开放中最早成立的新型商业银行之一。中信银行总部位于北京，是中信集团的全资子公司。2006年中信银行成功引入国际战略合作者，西班牙第二大银行西班牙对外银行（ BBVA）斥资5.01亿欧元（约50.2亿港元）购入中信银行5%的股权，双方拟在托管及养老金业务领域加强合作。2007年4月28日中信银行在上海和香港成功实现“A+H”同步上市。（二）中信银行的综合金融服务优势。自成立25年来，中信银行充分整合中信集团旗下银行、证券、保险、基金、信托等不同类型金融子公司和海内外机构的优势，在客户、资源、信息、产品等方面集成共享、形成合力，为客户提供跨领域、跨地区的全方位、多层次、一站式综合性金融服务，是具有多项功能的综合性商业银行，拥有同业无可比拟的金融服务优势。二、中信信托（一）中信信托的历史。1979年10月4日，中国第一家信托机构中国国际信托投资公司（中信集团前身）宣告成立，标志着信托业在中国的兴起。中信集团是由邓小平同志亲自倡导、前国家副主席荣毅仁先生创办的中央直属国有大型企业，现已发展成跨金融与非金融行业的国际化大型企业集团，蜚声海内外。中国国际信托投资公司（中信集团前身）的信托业务由中信信托继承并发展壮大。（二）中信信托的实力。中信信托有限责任公司是中国银监会直接监管的、连续多年获得监管最高评级的全国性非银行金融机构，是中国信托业协会会长单位，是中信集团旗下核心金融机构。中信信托注册资本金100亿元，受托管理资产规模10000亿元，是国内注册资本金最高、资产管理规模最大、综合经营实力稳居行业领先地位的信托公司三）中信信托的全牌照金融资产管理服务。中信信托作为国内最大最强的信托公司，除拥有信托牌照外，旗下管理的中信锦绣资本管理有限公司和中信聚信（北京）资本管理有限公司两家国内知名的PE管理机构，累计发行并管理了近千亿的合伙制基金产品；旗下管理的中信信诚资产管理公司作为国内首批基金子公司，已发行并管理专项资产管理计划2000亿元。中信信托通过全牌照优势提供灵活的金融工具组合，为客户提供无边界金融服务。第三部分 佛山西站片区城市升值金融服务方案概述佛山西站片区的基础设施建设，资金需求总量将超过115亿元，该部分资金投入将通过西站片区的土地出让，以及西站片区产业产生的财政收入，实现资金平衡和西站片区的长效运转。在西站片区基础设施的投入初期，将形成一定的资金缺口，需要通过外部资金来源，补足资金缺口。根据中信联合体长期服务地方政府的经验，基础设施建设资金需求可分为股权性资金需求和债权性资金需求。根据西站片区城镇化基础设施建设的需求，中信联合体设计了三套解决方案，这三套解决方案包括：基础设施建设基金、PPP合作和土地基金方案。第四部分 基础设施建设基金方案一、基础设施建设基金方案概述基础设施建设基金是当前较为流行的基础设施建设金融方案，主要通过组织有限合伙基金实现融资。一般而言，首先由金融机构独立组建或金融机构和政府合资组建基金管理公司（GP），然后通过金融机构的融资渠道，引入有限合伙人（LP）最终通过有限合伙企业向项目公司提供股权或债权融资。中信联合体与南海区合作的西站片区基础设施建设基金，可分两步组织基础设施建设资金。第一步：由中信锦绣资本管理有限公司，或由中信锦绣与南海区合资成立的基金管理公司，担任普通合伙人（GP）；第二步：发起设立有限合伙基金，由南海区的国企、其他投资机构和中信银行等商业银行（理财资金）、保险机构等作为有限合伙人（LP）。基金成立后，通过股权或债权模式投资于南海佛山西站的基础设施建设。该金融方案的另外两个变化的结构为：通过AAA级企业的增信，引入保险资金（成熟模式），或通过AAA级企业的担保引入海外资金（尚在尝试中）。二、基础设施基金基本要素（一）基金名称中信-南海佛山西站片区基础设施建设基金（暂定名）。（二）基金规模及结构：不超过100 亿，其中优先级 70-80 亿，劣后级 20-30 亿（暂定）。（三）基金期限：3-5 年（暂定）。（四）融资成本：约8.5%（暂定）。（五）基金结构：三、基金成本支付及退出方式（一）基金成本支付。南海区财政通过佛山西站基础设施建设主体的区属国企支付基金固定使用成本，并通过基金约定收益模式进行支付。基金存续期内，区财政每年按固定年化收益率安排基金使用成本。该部分使用费通过财政专项补贴的方式拨付区属国企，再由区属国企支付给有限合伙人。（二）基金退出方式。在融资期限届满时，由南海区指定机构通过偿还债权、回购股权或回购有限合伙基金份额实现基金退出。第五部分 PPP合作方案一、PPP政策背景政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称“PPP”）是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护等大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。l 2014年3月，国务院李克强总理在政府工作报告中提出，要制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。l 2014年4月，财政部部长楼继伟在博鳌亚洲论坛2014年年会发言中表示，将推动建立信托基金，通过推进一些PPP项目，实现私人部门的参与，PPP的做法在国内要推广，要通过改革让社会资本进入公共服务基础设施建设和运营。l 2014年9月21日，国务院印发国务院关于加强地方政府性债务管理的意见(国发201443号)，明确了推广使用政府与社会资本合作模式的政策方向，同时制止通过地方政府担保、回购承诺方式违规融资的行为。l 2014年9月23日，财政部印发关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476号），指出推广运用政府和社会资本合作的PPP模式，是国家确定的重大经济改革任务，对于加快新型城镇化建设、提升国家治理能力、构建现代财政制度具有重要意义。l 2014年12月2日，国家发改委印发国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724号），鼓励地方政府在公共事务建设管理中采用PPP模式，并提出了PPP模式运作过程中的主要原则和具体模式选择等内容。l 2014年12月4日，财政部网站发布政府和社会资本合作模式操作指南（试行）；同日，发改委网站发布关于开展政府和社会资本合作的指导意见，包含政府和社会资本合作项目通用合同指南。二、PPP合作方案概述由中信联合体与南海区合作成立PPP项目公司，通过双方的资源整合，共同引入基础设施开发建设方和产业运营方，共同招商引资。PPP项目公司通过西站片区土地出让收入和南海区财政补贴实现收支平衡。PPP公司的股权合作有两种模式，一是由南海区的国企与中信联合体组建PPP公司，二是由中信联合体直接入股南海区的国企，将原有国企改造为PPP公司。模式一：南海区的区属国企与中信联合体合作成立新的PPP项目公司。模式二：中信联合体代表社会资本，入股南海区区属国企；入股后，区属国企变更成为PPP公司。三、基础设施建设基金与PPP合作方案的组合以上基础设施建设基金与PPP合作方案可以整合实施，实施路径为：1、通过基础设施基金引入LP资金；2、由基础设施基金（有限合伙）向PPP公司进行股权和债权投资；3、由财政向PPP公司注入资金（土地出让收入注入或土地开发成本返还、财政补贴）；4、退出时由PPP公司偿还债权，由南海区指定企业回购股权（或回购有限合伙份额）。第六部分 土地基金方案一、土地基金方案概述土地基金是中信联合体针对经济发展良好，土地有较大增值空间的发达地区所设计的金融方案。通过“招拍挂-持有土地-土地升值-二次转让/股权合作”的路径，实现政府收益最大化，同时通过公司化运作，令政府可更加灵活的运用土地增值收益。中信联合体的土地基金亦是PPP合作的一种模式。二、土地基金方案实施路径1、组建基金管理公司；2、组建土地基金，通过中信集团和中信银行、中信信托的信用和融资能力，为土地基金注入资金；3、土地基金参与西站片区的土地招拍挂；4、通过土地融资参与佛山西站片区的基础设施建设；5、通过基础设施建设，提升土地价值；6、通过土地二次转让或与房地产公司股权合作进行二级开发，实现土地收益；7、通过土地收益参与佛山西站片区改造基础设施建设或其他投资活动。第七部分 结语以上基础设施建设基金方案、PPP合作方案、土地基金方案均需要根据南海佛山西站片区开发建设的实际需求进行进一步深化设计。中信联合体将充分发挥金融资源集成优势和大型央企的资源整合能力，移植中信银行、中信信托与地方政府合作的丰富案例，创新性地运用各种金融工具，通过设计“方向正确、运作规范、收支平衡”的项目实施方案，与南海区政府一道，为佛山西站城市升值改造而共同奋斗。13